Geschäftsbericht. Celesio AG

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1 Geschäftsbericht 2017 Celesio AG

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3 Der Celesio-Konzern Celesio ist ein international führendes Groß- und Einzelhandelsunternehmen und Anbieter von Logistik- und Serviceleistungen im Pharma- und Gesundheitssektor, das Patienten aktiv und präventiv eine optimale Versorgung und Betreuung sichert. Mit starken Marken und rund Mitarbeitern ist Celesio in 13 Ländern Europas aktiv (davon in zehn mit eigenen Unternehmungen, zusätzlich hat der Konzern die Verwaltung von Geschäftseinheiten in drei Ländern übernommen, in einem weiteren Land ist Celesio an einem Joint Venture beteiligt.) Mit über eigenen Apotheken, mehr als 300 verwalteten und mehr als Partner- und Markenpartnerapotheken betreut Celesio täglich über 2 Millionen Kunden. Über 110 eigene und sieben verwaltete Großhandelsniederlassungen in Europa beliefert Celesio täglich mehr als Apotheken sowie Krankenhäuser mit bis zu Medikamenten. Die McKesson Corporation mit Sitz in San Francisco (USA) ist der Mehrheitsaktionär der Celesio AG. Das Unternehmen erwarb im Februar 2014 mehr als 75 Prozent der Aktien der Celesio AG. McKesson ist ein international führendes Unternehmen im Gesundheitsbereich, dessen Lösungen Supply-Chain-Management, Dienstleistungen für Onkologie und Spezialpharmazeutika sowie medizinische Informationstechnologie sowie den Betrieb von Apotheken umfassen.

4 Das Geschäftsjahr auf einen Blick ( ) KENNZAHLEN CELESIO-KONZERN Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2017 Veränderung auf -Basis % Fortgeführte Aktivitäten Umsatz Mio , ,7 2,6 Rohertrag Mio , ,7 14,1 bereinigt 1) Mio , ,7 14,1 EBIT Mio. 621,5 699,4 / bereinigt 1) Mio. 426,6 302,6 29,1 Ergebnis vor Steuern Mio. 573,6 748,9 / bereinigt 1) Mio. 378,7 253,1 33,2 Ergebnis Mio. 491,1 804,5 / bereinigt 1) Mio. 291,2 191,3 34,3 Ergebnis je Aktie (unverwässert) 2,40 3,97 / Ergebnis je Aktie (unverwässert), bereinigt 1) 1,41 0,93 34,5 Mittelzu/-abfluss aus laufender Geschäftstätigkeit Mio. 321,8 441,1 37,1 Mittelzufluss/-abfluss aus Investitionstätigkeit Mio. 411,9 25,0 93,9 Free Cashflow Mio. 140,1 350,4 / Mitarbeiter (rechnerische Vollzeitkräfte) 2) / Präsenzapotheken 2) / Großhandelsniederlassungen 2) / Nicht fortgeführte Aktivitäten Ergebnis Mio. 94,3 159,4 69,0 Ergebnis je Aktie (unverwässert) 0,47 0,79 66,7 Mitarbeiter (rechnerische Vollzeitkräfte) 2) / Fortgeführte und nicht fortgeführte Aktivitäten Bilanzsumme Mio ,8 ⁵ 6.857,7 ² 15,1 Eigenkapital Mio ,5 ⁵ 1.892,5 ² 31,2 Eigenkapitalquote % 34,1 ⁵ 27,6 ² / Nettofinanzverschuldung Mio ,9 ⁵ 838,3 ² 23,6 Nettofinanzverschuldung/EBITDA adj. 1) 3) 4) 2,05 ⁵ 1,30 ² / Mitarbeiter (rechnerische Vollzeitkräfte) 2) / Mitarbeiter 2) / Periodenergebnis Mio. 396,8 963,9 / Ergebnis je Aktie (unverwässert) 1,93 4,76 / 1) Bereinigt um Sondereffekte aus definierten Einmalaufwendungen und -erträgen (inklusive Steuereffekt), inkl. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte. 2) Stichtagswerte zum Ende des Berichtszeitraums. 3) Basierend auf dem EBITDA der letzten zwölf Monate ausgehend vom jeweiligen Stichtag. 4) Vorjahreswerte wie berichtet. 5) Stichtagswerte zum 31. März 2016.

5 An unsere Aktionäre Celesio AG 2017

6 Der Aufsichtsrat MITGLIEDER DES AUFSICHTSRATS DER CELESIO AG ZUM 31. MÄRZ ) 3) 4) John H. Hammergren (Vorsitzender) 1) 2) 3) Ihno Goldenstein (Stellvertretender W.M. Henning Rehder 2) James A. Beer Klaus Borowicz 1) Paul C. Julian 3) Jörg Lauenroth-Mago 1) Pauline Lindwall 1) 3) Susan Naumann Ulrich Neumeister 1) Lori A. Schechter Gabriele Katharina Stall 1) Vorsitzender) (Stellvertretender Vorsitzender) 1) Vertreter / Vertreterin der Arbeitnehmer 2) Präsidialausschuss 3) Vermittlungsausschuss 4) Vorsitzender des jeweiligen Ausschusses 004 Celesio AG 2017

7 Bericht des Aufsichtsrats Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, sehr geehrte Damen und Herren, im Geschäftsjahr 2017 ( bis ) haben wir als Aufsichtsrat der Celesio AG den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens regelmäßig beraten und seine Geschäftsführung kontinuierlich überwacht. Unsere uns nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben haben wir mit großer Sorgfalt wahrgenommen. Als Kontrollgremium haben wir uns ausführlich mit der wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklung des Unternehmens sowie seiner strategischen Ausrichtung befasst. In sämtliche Entscheidungen, die für das Unternehmen von grundlegender Bedeutung waren, waren wir frühzeitig eingebunden. Veränderungen im Aufsichtsrat Die Arbeitsweise im Aufsichtsrat wurde im Rahmen der Vereinfachungsmöglichkeiten infolge des Downlistings angepasst und der Prüfungs- sowie der Nominierungsausschuss abgeschafft. Deren bisherige Aufgaben werden nun durch das Plenum wahrgenommen. Dadurch wird der geltenden Rechtslage Rechnung getragen und eine effizientere Arbeitsweise ermöglicht. Frau Lori A. Schechter ist nach dem Ausscheiden von Herrn Patrick Schwarz-Schütte zunächst gerichtlich in den Aufsichtsrat bestellt und dann durch die letztjährige Hauptversammlung in den Aufsichtsrat gewählt worden. Der Aufsichtsrat dankt Herrn Patrick Schwarz-Schütte für sein Engagement und seine kompetente Mitarbeit. Celesio AG

8 Zusammenarbeit mit dem Vorstand und Überwachung Die Zusammenarbeit zwischen dem Vorstand und uns war auch im vergangenen Geschäftsjahr von einem vertrauensvollen, intensiven und offenen Dialog geprägt. Der Vorstand informierte das Gremium und den Aufsichtsratsvorsitzenden in schriftlicher und mündlicher Form regelmäßig und umfassend über die Lage des Unternehmens. Wesentliche Schwerpunkte unserer gemeinsamen Arbeit und Überwachung waren die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage des Konzerns, der Geschäftsverlauf in den Geschäftsbereichen, die Entwicklung des Marktumfelds, Strategie und Planung des Unternehmens sowie Portfolioüberlegungen. Der Vorstand war in alle acht Sitzungen und Beschlussfassungen des Aufsichtsrats eingebunden. Der Aufsichtsrat befasste sich in diesem Rahmen unter anderem auch mit dem Delisting sowie allen relevanten Investitionen und Akquisitionen, z. B. in Belgien und im Bereich IT. Ferner wurden Vorstandspersonalia beschlossen und Brian S. Tyler als Nachfolger von Marc E. Owen als Vorstandsvorsitzender bestellt. Jahres- und Konzernabschluss sowie Lagebericht Die Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart, hat den Jahresabschluss der Celesio AG und den Konzernabschluss sowie den zusammengefassten Lagebericht zum 31. März 2017 geprüft und jeweils mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Den Prüfungsauftrag hatte der Aufsichtsrat entsprechend dem Beschluss der Hauptversammlung vom 10. August 2016 vergeben. Die notwendigen Unterlagen und die Prüfungsberichte des Abschlussprüfers lagen allen Mitgliedern des Aufsichtsrats vor und wurden in der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats am 21. Juni 2017 auch mit dem Abschlussprüfer umfassend erörtert. Nach dem abschließenden Ergebnis seiner eingehenden Prüfung und Beratung hatte der Aufsichtsrat keine Einwendungen zu erheben. Er stimmte dem Ergebnis der Abschlussprüfung zu und billigte den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss der Celesio AG ebenso wie den Konzernabschluss. 006 Celesio AG 2017

9 Dank Der Aufsichtsrat dankt dem Vorstand, den Unternehmensleitungen der Konzerngesellschaften und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für den hohen persönlichen Einsatz, das fortwährende Engagement, die guten Leistungen und die Loyalität im Geschäftsjahr Wir sind zuversichtlich, dass Celesio gemeinsam mit McKesson auf einem guten und erfolgreichen Weg ist und auch im Geschäftsjahr 2018 die Chancen zu nutzen sowie die Herausforderungen zu meistern weiß. Besonderer Dank gilt dem Vorstandsvorsitzenden Marc E. Owen, der zum Ende des Geschäftsjahres seine berufliche Karriere beendete, für seinen umsichtigen und tatkräftigen Einsatz für Celesio. STUTTGART, IM JUNI 2017 FÜR DEN AUFSICHTSRAT JOHN H. HAMMERGREN VORSITZENDER Celesio AG

10 Zusammengefasster Lagebericht Celesio AG 2017 ( )

11 Grundlagen des Konzerns / Geschäftstätigkeit und Organisation Dieser zusammengefasste Konzernlagebericht und Lagebericht bezieht sich auf das Geschäftsjahr 2017 vom bis Die Celesio AG übt die Leitungsfunktion im Konzern aus, fungiert als Management Holding des Konzerns und stellt darüber hinaus den Landesgesellschaften ein zentrales Finanz- und Liquiditätsmanagement und weitere Dienstleistungen im Rahmen von Dienstleistungsverträgen zur Verfügung. Da der Geschäftsverlauf, die wirtschaftliche Lage sowie die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung der Celesio AG nicht von der des Konzerns abweichen, wurde der Lagebericht der Celesio AG und der des Konzerns gemäß 315 (3) HGB zusammengefasst. Das Downlisting der Celesio AG Aktien von den regulierten Märkten in Frankfurt, Berlin, Düsseldorf, Stuttgart und München hat Einfluss auf den Umfang dieses zusammengefassten Konzernlageberichts. Seit letztem Jahr sind wir nicht mehr verpflichtet die folgenden Informationen innerhalb des Konzernlageberichts zu veröffentlichen: Corporate Governance Bericht und Entsprechenserklärung, Vergütungssystem des Vorstandes und detaillierte Angaben zur Kapitals- und Aktionärsstruktur. Des Weiteren sind wir ab dem Geschäftsjahr 2018 nicht mehr verpflichtet Halbjahresfinanzberichte zu veröffentlichen. Die Aktien der Celesio AG waren am m:access in München und dem Primärmarkt in Düsseldorf bis zum 31. März 2017 und auf Xetra in Frankfurt bis zum 26. April 2017 gelistet. Vorgestellt: unser Geschäftsmodell Wir sind mit starken Marken in 13 Pharma- und Gesundheitsmärkten in Europa tätig. Wir zählen damit zu den führenden internationalen Handels- und Dienstleistungsunternehmen im Pharmamarkt. Wir betreiben eigene Geschäfte in 10 Ländern und verwalten für McKesson die Geschäfte in zwei skandinavischen Ländern sowie den Großhandel in Irland. Unser Kerngeschäft sind der pharmazeutische Großhandel, der Betrieb und die Geschäftsleitung von Präsenzapotheken sowie die Kooperation mit selbstständigen, inhabergeführten Apotheken. Celesio AG

12 Mit logistischen Dienstleistungen für Pharmahersteller, dem Vertrieb von Medikamenten, Gesundheitsprodukten und speziellen Serviceleistungen für den Apothekenbetrieb über den pharmazeutischen Großhandel sowie dem Betrieb von Präsenzapotheken decken wir mit rund Mitarbeitern die gesamte pharmazeutische Wertschöpfungskette ab von der Pharmaindustrie bis zum Patienten. Täglich beliefern wir mit unserem Großhandel aus 110 eigenen und sieben verwalteten Niederlassungen etwa Apotheken in elf europäischen Ländern. Wir betreiben mehr als eigene und leiten die Geschäfte von mehr als 300 Apotheken in sechs europäischen Ländern. Wir versorgen Patienten und Verbraucher mit Medikamenten und einer Vielzahl von pharmazeutischen Dienstleistungen rund um Gesundheit und Wohlbefinden. Dabei steht die Beratung des Patienten und Verbrauchers im Mittelpunkt. Es ist unser Ziel, Menschen mit innovativen Gesundheitsdienstleistungen wirksam, effizient und mit Leidenschaft zu helfen. Wir entwickeln unser Kerngeschäft durch neue Konzepte und innovative Ansätze ständig strategisch weiter. Optimierung zentraler Bereiche unserer Geschäftsaktivitäten zusammen mit McKesson McKesson hält mehr als 76% der Celesio-Anteile und ist somit Mehrheitsaktionär von Celesio. Der bestehende Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen der Celesio Holdings Deutschland GmbH & Co. KGaA (vorher McKesson Deutschland GmbH & Co. KGaA, davor Dragonfly GmbH & Co. KGaA), einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von McKesson, und der Celesio AG ermöglicht es beiden Unternehmen, als integriertes globales Unternehmen zusammenzuarbeiten und für ihre Stakeholder noch mehr Wert zu generieren. 010 Celesio AG 2017

13 Konzernstruktur und -steuerung Die Organisations- und Berichtsstruktur des Celesio-Konzerns untergliedert sich in zwei Geschäftsbereiche, die auf die Bedürfnisse und Nachfrage der jeweiligen Kundengruppen ausgerichtet sind. Der Geschäftsbereich Consumer Solutions richtet sich an Patienten und Verbraucher und umfasst im Wesentlichen das Apothekengeschäft. Pharmacy Solutions richtet sich an Apotheken und umfasst im Wesentlichen die Großhandelsaktivitäten des Konzerns. Die Organisationsstruktur des Celesio-Konzerns ist funktional aufgestellt. Die Geschäfte in den Ländern werden durch Konzernfunktionen unterstützt. Leitung und Kontrolle Der Celesio-Konzern wird durch den Vorstand auf Basis gesetzlicher Bestimmungen und der vom Aufsichtsrat beschlossenen Geschäftsordnung geleitet. Der Vorstand wird durch ein Führungsteam unterstützt; die Entscheidungshoheit liegt beim Vorstand. Bei der Geschäftsführung wird der Vorstand vom Aufsichtsrat beraten und kontrolliert. Der Aufsichtsrat, der je zur Hälfte aus Vertretern der Anteilseigner und der Arbeitnehmer besteht, bestellt die Vorstandsmitglieder; wesentliche Geschäfte des Vorstands benötigen seine Zustimmung. Zentrales Element des seit 2. Dezember 2014 im Handelsregister eingetragenen Beherrschungsvertrages ist die Einräumung einer Weisungsbefugnis zugunsten der Obergesellschaft. Die Celesio Holdings Deutschland GmbH & Co. KGaA ist berechtigt, der Celesio AG Weisungen hinsichtlich der Leitung der Gesellschaft zu erteilen. Celesio bleibt jedoch ein rechtlich selbstständiges Unternehmen mit den zuvor beschriebenen Organen. Zudem bleibt der Celesio-Vorstand für die Leitung und Vertretung der Gesellschaft verantwortlich. Soweit keine Weisungen erteilt werden, kann und muss der Vorstand von Celesio die Gesellschaft eigenverantwortlich leiten. Celesio AG

14 Unternehmensinternes Steuerungssystem EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) und das bereinigte EBIT sind zwei unserer zentralen Kennzahlen für das Steuerungssystem unserer Aktivitäten. Für eine detaillierte Erläuterung zu den Sachverhalten, um die das EBIT bereinigt dargestellt wird, verweisen wir auf Seite 19. Das EBIT ermöglicht uns, den operativen Geschäftserfolg einschließlich Abschreibungen zu messen und uns mit anderen international aufgestellten Unternehmen zu vergleichen. Darüber hinaus planen und messen wir eine Vielzahl weiterer finanzieller und nicht finanzieller Kennzahlen, zum Teil auf monatlicher Basis, unter anderem das operative Nettovermögen, die Netto-Finanzverschuldung, den Free Cashflow, Mitarbeiterzahlen und rechnerische Vollzeitkräfte (VZK). 012 Celesio AG 2017

15 Markt und Strategie Die demografische Entwicklung ist eine Haupttriebfeder des Wachstums der weltweiten Pharmamärkte Das Wachstum der weltweiten Pharma- und Gesundheitsmärkte wird auch künftig insbesondere durch globale demografische Trends bestimmt werden. Insgesamt werden die weltweiten Pharma- und Gesundheitsmärkte bis 2020 im Durchschnitt jährlich um 5,6% wachsen. Durch starkes Bevölkerungswachstum, zunehmenden wirtschaftlichen Wohlstand, steigende Ansprüche an die Lebensqualität, eine erhöhte Qualität des Gesundheitswesens und verbesserte Zugangsmöglichkeiten werden die Entwicklungs- und Schwellenländer mit zweistelligen Wachstumsraten zu dem weltweiten Wachstum beitragen. Industriestaaten hingegen erreichen meist nur eine Wachstumsrate im einstelligen Bereich (Quelle: IMS Global). Kostendruck auf Gesundheitssysteme als Wettbewerbs- und Entwicklungstriebfeder in Europa In den entwickelten und hoch regulierten Märkten Europas ist laut IMS Health ein moderates Wachstum von 3,2 % pro Jahr bis 2020 zu erwarten. Es kommt hierdurch laut IMS Health zu einem weiterhin verstärkten Wettbewerb auf den europäischen Pharma- und Gesundheitsmärkten. Wesentliche Ursachen hierfür sind unter anderem Strukturreformen in den wirtschaftsschwachen Ländern Europas. Staatliche Kostensenkungsprogramme führen zu einem weiterhin starken Wettbewerb in der Pharmadistribution. Mittelfristig wird dieser Druck zur weiteren Konsolidierung im Pharmahandel führen, um Größen- und Einkaufsvorteile zu realisieren. Daneben werden klassische Pharmadistributionsmodelle zunehmend um Servicelösungen für Hersteller und Apotheken mit entsprechenden neuen Entlohnungsmodellen ergänzt. Der Pharmagroßhandel positioniert sich so zum Full- Service-Provider zwischen Herstellern und Apotheken. Auch im Apothekensektor führt der höhere Wettbewerbsdruck zu einer Konzentration von Apotheken in Kooperationskonzepten und in weniger regulierten Märkten zu einer weiteren Konsolidierung hin zu Apothekennetzwerken. In vielen europäischen Ländern rückt die Apotheke auch bei der Erbringung medizinischer Versorgungsleistungen verstärkt in den Fokus. Dies beinhaltet einerseits Unterstützung von Patienten bei chronischen Krankheiten (Beratung, Förderung der Einnahmetreue von Celesio AG

16 Medikamenten) und andererseits die Erbringung einfacher medizinischer Dienstleistungen wie Blutdruckmessungen. Dadurch wird die Qualität der Gesundheitsversorgung gesteigert und die Kosten im Gesundheitswesen werden reduziert. Oberstes Ziel: die Gesundheit der Menschen Mehr denn je entscheiden Patienten und Verbraucher über den Erfolg auf den Pharma- und Gesundheitsmärkten. Ziel von Celesio ist es deshalb, mit innovativen und effizienten Gesundheitsdienstleistungen zu einem gesünderen und positiveren Leben beizutragen. An diesem übergeordneten Ziel richtet sich unsere Gesamtstrategie aus. Unser permanentes Bestreben ist es, durch Innovationen die Leistungsqualität für Patienten und Verbraucher sowie die Effizienz der Wertschöpfungskette kontinuierlich zu verbessern. Unser unternehmerisches Handeln Um unsere ambitionierten Ziele zu erreichen, konzentrieren wir uns auf fünf Prioritäten. Wir wollen Mehrwert für den Kunden bieten wachstumsorientierte Einstellung fördern Führung stärken Zusammenarbeit verbessern und unseren Talentpool weiterentwickeln. Durch operative Spitzenleistung, wertsteigernde Dienstleistungen und umfassendere Partnerschaften steigern wir den Mehrwert für unsere Kunden. Langfristig werden wir Wachstumschancen durch den Ausbau des Kerngeschäfts, Konsolidierungsmaßnahmen, Ausbau der Absatzkanäle und Innovationen nutzen. Um Wachstum zu erzielen und den Mehrwert für unsere Kunden auf breiter Front zu steigern, benötigen wir hochkompetente Mitarbeiter und eine optimale Organisation. Für den Erfolg von Celesio ist eine sehr gute Zusammenarbeit zwischen den Ländern und den Konzernfunktionen entscheidend. Da die rechtlichen Bestimmungen und die Gesundheitssysteme zwischen den einzelnen Ländern erhebliche Unter- 014 Celesio AG 2017

17 schiede aufzeigen, muss bei Entscheidungen stets der Kunde im Mittelpunkt stehen und wo immer möglich das lokale Management federführend sein. In Bereichen wie Einkauf, Europäisches Apotheken Netzwerk (EPN) oder IT ist es wichtig, dass wir als eine große Einheit auftreten. Die Weiterentwicklung unserer Mitarbeiter schließlich bildet eine übergeordnete Aufgabe, die sich in unseren Managementprozessen widerspiegeln muss. Celesio konzentriert sich im Rahmen der Strategie auf die europäischen Kernmärkte, die die richtige Mischung aus wirtschaftlichem Wachstumspotenzial, Wettbewerbslandschaft und Kundentyp bieten, und auf die Fähigkeit zur Skalierung und Nutzung der Geschäftstätigkeit, um höchstmögliche Effizienz zu erzielen. Im Rahmen einer Überprüfung der Geschäfte hatte Celesio im März 2015 beschlossen, die brasilianischen Geschäftseinheiten zu verkaufen. Zum 31. Mai 2016 wurde die Transaktion abgeschlossen. Der Verkauf erlaubt es dem Management von Celesio, sich stärker auf die Märkte zu konzentrieren, die eine attraktive Charakteristik aufzeigen und den starken europäischen Fokus unterstreichen. Wie im Geschäftsjahr 2016 angekündigt, haben wir im Geschäftsjahr 2017 weitere Akquisitionen abgeschlossen, um unsere Position in Märkten, in denen wir bereits aktiv sind, zu verstärken. Am 1. Juni 2016 erwarb Celesio die pharmazeutische Distributionssparte von UDG Healthcare in Nordirland (UD Sangers) und England (MASTA). Am 1. Juli 2016 wurde die Transaktion zum Erwerb des Dienstleisters für häusliche Pflege Bupa Home Healthcare in Großbritannien abgeschlossen. Celesio baut mit der Übernahme seine Leistungsfähigkeit im Bereich der häuslichen Patientenversorgung aus. Zum 1. September 2016 hat LloydsPharmacy in Großbritannien den Erwerb des Apothekengeschäfts von Sainsbury s abgeschlossen. Zusätzlich wurden kleinere Akquisitionen in Belgien und Portugal abgeschlossen. Celesio AG

18 Wirtschaft Abhängigkeit vom Konjunkturumfeld Der Pharmagroßhandel operiert in einem relativ stabilen Marktumfeld, das nicht direkt und unmittelbar konjunkturabhängig ist. Der Pharmaeinzelhandel hängt nur geringfügig von der Gesamtkonjunktur ab; dies gilt typischerweise für nicht verschreibungspflichtige Medikamente. Allerdings haben wir in der Vergangenheit keine konkrete Abhängigkeit von der generellen wirtschaftlichen Entwicklung beobachten können. Am 23. Juni 2016 stimmte das Vereinigte Königreich für einen Austritt (BREXIT) aus der Europäischen Union (EU). Der Ausgang des Referendums führte zu Unsicherheiten an den Märkten und zu einer Abwertung des Britischen Pfunds. Neun Monate nach dem Referendum, am 29. März 2017, hat das Britische Parlament offiziell den Austritt aus der EU beantragt. Das Vereinigte Königreich und die EU haben nun zwei Jahre Zeit alle Verflechtungen zwischen ihnen aufzulösen. Des Weiteren hat das britische Gesundheitsministerium beginnend im Oktober 2016 eine finale und überarbeitete Finanzierungstruktur für öffentliche Apotheken (einer unserer Hauptmärkte) bekanntgegeben. Die neue Finanzierungstruktur kürzt die zu Verfügung stehenden Mittel für öffentliche Apotheken erheblich und wurde stufenweise ab Dezember 2016 eingeführt mit weiteren Kürzungen ab April Zusammen mit den Kürzungen der Erstattungen auf verschreibungspflichtige Medikamente in 2016 um die Ziel-Ausgaben der Regierung einzuhalten, führte die neue Finanzierungsstruktur bereits im Geschäftsjahr 2017 zu einem deutlich schlechteren Ergebnis im Apothekengeschäft in Großbritannien als ursprünglich angenommen. Vor diesem Hintergrund haben wir die Langfristplanung für unsere britischen Aktivitäten angepasst und als Folge die Werthaltigkeit dieser Aktivitäten geprüft sowie entsprechende Abwertungen vorgenommen. In Irland wurden im vergangenen Geschäftsjahr gleichfalls merkliche Kürzungen im Gesundheitswesen bekanntgegeben, welche zu Preisrückgängen und Änderungen in der Erstattungspreispraxis führten. Auch hier wurde die Umsatz-und Ergebnisprognose angepasst, die Werthaltigkeit überprüft und entsprechende Abwertungen vorgenommen. Mit Ausnahme der Entwicklungen in Großbritannien und Irland blieben die Grundparameter der Konjunkturlage in unseren Europäischen Märkten im Geschäftsjahr 2017 stabil. 016 Celesio AG 2017

19 Umsatz- und Ertragslage UMSATZ- UND ERTRAGSLAGE CELESIO- KONZERN Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2017 Veränderung auf -Basis vom Umsatz vom Umsatz Mio. % Mio. % % Umsatz ,5 100, ,7 100,0 2,6 Rohertrag 2.475,9 11, ,7 10,3 14,1 bereinigt 1) 2.475,9 11, ,7 10,3 14,1 EBIT 621,5 2,9 699,4 3,4 / bereinigt 1) 426,6 2,0 302,6 1,5 29,1 Ergebnis vor Steuern 573,6 2,7 748,9 3,6 / bereinigt 1) 378,7 1,8 253,1 1,2 33,2 Ergebnis fortgeführter Aktivitäten 491,1 2,3 804,5 3,9 / bereinigt 1) 291,2 1,4 191,3 0,9 34,3 Ergebnis nicht fortgeführter Aktivitäten 94,3 0,4 159,4 0,8 69,0 Jahresergebnis fortgeführte und nicht fortgeführte Aktivitäten 396,8 1,9 963,9 4,7 / 1) Bereinigt um Sondereffekte aus definierten Einmalaufwendungen und -erträgen (inklusive Steuereffekt), inkl. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte. Zusätzliche Anmerkungen Am 16. Februar 2016 wurden unsere norwegischen und schwedischen Tochtergesellschaften an McKesson Norway Holding AS, eine Tochtergesellschaft der McKesson Corporation, verkauft. Umsatz Der Konzernumsatz des Geschäftsjahres 2017 lag mit ,7 Mio. um 2,6 % unter dem Wert des Geschäftsjahres 2016 von ,5 Mio.. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2017 wurde durch die Abwertung des Britischen Pfunds belastet. Insgesamt beliefen sich die negativen Währungskurseffekte, hauptsächlich aus dem Britischen Pfund, auf 940,2 Mio.. Zusätzlich belastete der Verkauf unserer norwegischen und schwedischen Einheiten den Umsatz. Diese Effekte wurden durch das Umsatzwachstum innerhalb des Großhandels in Deutschland und die Akquisitionen im Geschäftsjahr 2017 teilweise ausgeglichen. Auf Basis konstanter Währungen und exklusive der Verkäufe im Geschäftsjahr 2016 stieg unser Umsatz angetrieben durch die Akquisitionen um 5,8% im Geschäftsjahr Wie bereits im letzten Jahr entfiel der größte Anteil am Umsatz auf Großbritannien (30,5%; Geschäftsjahr 2016: 29,8%), gefolgt von Frankreich (28,5%; Geschäftsjahr 2016: 28,3%) und Deutschland (22,9%; Geschäftsjahr 2016: 21,2%). Celesio AG

20 Rohertrag Der Rohertrag ging im Geschäftsjahr 2017 um 14,1% von 2.475,9 Mio. auf 2.125,7 Mio. zurück. Der Rückgang ist auf den Verkauf unserer norwegischen und schwedischen Aktivitäten, die negativen Währungskurseffekte hauptsächlich in Verbindung mit dem Britischen Pfund in Höhe von 164,7 Mio. und die Kürzungen der staatlichen Erstattungen in Großbritannien zurückzuführen. Die Rohertragsmarge lag im Berichtszeitraum mit 10,3% unter dem Niveau des Geschäftsjahres 2016 von 11,7%. EBIT Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) für fortgeführte Aktivitäten ging signifikant von 621,5 Mio. auf - 699,4 Mio. zurück. Im Geschäftsjahr 2017 beliefen sich die ergebnisbelastenden Sondereffekte auf 1.002,0 Mio. (Geschäftsjahr 2016: Erträge in Höhe von 194,9 Mio. ). Aufwendungen in Höhe von 990,9 Mio. entfielen auf Abschreibungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Consumer Solutions Großbritannien und Irland. Die Abschreibung auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Großbritannien resultiert insbesondere aus den bereits geschilderten unerwarteten staatlichen Kürzungen. In Irland ist die Abschreibung auf Geschäftsoder Firmenwerte vornehmlich auf die unerwarteten Regierungsmaßnahmen im Geschäftsjahr 2017 und die daraus resultierende Reduzierung der langfristigen Umsatz- und Ergebnisprognose zurückzuführen. Zusätzlich stammen 29,0 Mio. aus Rechts- und Beratungsaufwendungen im Zusammenhang mit Akquisitionen und der Integration neuer Gesellschaften und 8,9 Mio. aus Effizienzsteigerungs- und Restrukturierungsmaßnahmen im Celesio Konzern. Gegenläufig hierzu wirken 19,9 Mio. aus Apothekenverkäufen in Großbritannien als Folge einer strategischen Überprüfung unseres Apotheken-Portfolios und auf Grund von Verpflichtungen der Competition and Market s Authority (CMA) im Zusammenhang mit dem Erwerb des Apothekengeschäfts von Sainsbury s. Zusätzlich stammen Erträge in Höhe von 6,9 Mio. aus der Rückgliederung einer kleinen Teileinheit innerhalb des Großhandels in Deutschland, welche im Rumpfgeschäftsjahr 2015 als Veräußerungsgruppe klassifiziert wurde, und deren Verkaufsabsicht aufgegeben wurde. 018 Celesio AG 2017

21 In der Gewinn-und-Verlust-Rechnung weisen wir die oben beschriebenen Einmalaufwendungen und -erträge als Sondereffekt im EBIT aus. Celesio definiert einen Effekt als Sondereffekt, wenn dieser Effekt aus Folgendem resultiert: Wertberichtigungen / Wertaufholungen auf langfristiges Vermögen und Neubewertungen gemäß IFRS 5 in Bezug auf die erwartete Höhe der Nettoverkaufserlöse, aus Entkonsolidierung, Wertberichtigungen / Wertaufholungen auf materielle oder immaterielle Vermögenswerte, Restrukturierungskosten aus Änderungen der Strategie, der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, einschließlich Änderungen in der Geschäftsleitung, dem Prozess der Integration neuer Gesellschaften sowie die Integration in die McKesson Corporation. Das um die oben beschriebenen Sondereffekte bereinigte EBIT fiel um 29,1% auf 302,6 Mio. im Vergleich zu 426,6 Mio. im Geschäftsjahr Das bereinigte EBIT wurde durch die Kürzungen der staatlichen Erstattungen in Großbritannien, den Verkauf unserer norwegischen und schwedischen Gesellschaften und die Abwertung des Britischen Pfunds belastet. Die insgesamt negativen Wechselkurseffekte beliefen sich auf 24,6 Mio., hauptsächlich in Verbindung mit dem Britischen Pfund. Auf Basis konstanter Währung und exklusive den Verkäufen im Geschäftsjahr 2016 fiel das bereinigte EBIT um 18,5% im Geschäftsjahr 2017 im Vergleich zum Geschäftsjahr EBIT, BEREINIGT Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2017 NACH WÄHRUNGEN Mio. % Mio. % Konzern Gesamt 426,6 100,0 302,6 100,0 EUR 108,6 25,5 127,4 42,1 GBP 286,4 67,1 169,2 55,9 Sonstige 31,6 7,4 6,0 2,0 Der bereinigte EBIT-Anteil in Euro stieg unter Berücksichtigung der in Euro angefallenen Holdingkosten um 16,6 Prozentpunkte. Celesio AG

22 Beteiligungsergebnis Mit 16,7 Mio. lag das Beteiligungsergebnis über dem des Vorjahres von 15,8 Mio.. Hierfür verantwortlich waren vor allem die einmaligen Kosten der niederländischen Beteiligung Brocacef N.V. im Geschäftsjahr 2016 im Zusammenhang mit dem damals noch bevorstehenden Erwerb von Mediq Apotheken Netherland B.V. Die Transaktion wurde im Juni 2016 erfolgreich abgeschossen. Finanzergebnis Das Finanzergebnis, der Saldo aus Zinsaufwand, Zinsertrag und übrigem Finanzergebnis, verschlechterte sich im Geschäftsjahr 2017 auf - 66,1 Mio. gegenüber - 63,6 Mio. im Geschäftsjahr Der leichte Anstieg resultiert aus der Ablösung kurzfristiger Konzerndarlehen mit langfristigen Konzerndarlehen, die einen höheren Zinssatz aufweisen. Dieser Effekt wurde teilweise durch geringere Bankgebühren ausgeglichen. Der bereinigte Zinsdeckungsgrad (definiert als bereinigtes EBIT durch Finanzergebnis) belief sich auf 4,6 (Geschäftsjahr 2016: 6,7). Unbereinigt belief sich der Zinsdeckungsgrad auf - 10,6 (Geschäftsjahr 2016: 9,8). Ertragsteuern Mit 55,6 Mio. (Geschäftsjahr 2016: 82,5 Mio. ) fiel der Steueraufwand um 32,6%. Dies resultiert in einer rechnerischen Steuerquote von - 7,4% im Geschäftsjahr 2017 (Geschäftsjahr 2016: 14,4%). Die Steuerquote des Geschäftsjahres 2017 resultiert hauptsächlich aus den nicht steuerabzugsfähigen Abschreibungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert in Großbritannien und Irland. Bereinigt um die zuvor genannten Sondereffekte betrug die bereinigte Steuerquote 24,4% im Vergleich zu 23,1% im Geschäftsjahr Die Veränderung der bereinigten Steuerquote ist im Wesentlichen auf die Mischung unterschiedlicher Steuersätze und Ergebnisbeiträge der Länder in denen Celesio tätig ist, zurückzuführen. 020 Celesio AG 2017

23 Ergebnis aus fortgeführten Aktivitäten Das Ergebnis der fortgeführten Aktivitäten des Celesio-Konzerns belief sich auf - 804,5 Mio. im Vergleich zu 491,1 Mio. im Geschäftsjahr Das um Sondereffekte bereinigte Ergebnis der fortgeführten Aktivitäten lag mit 191,3 Mio. um 34,3 % unter dem Niveau des Jahres 2016 von 291,2 Mio.. Der Rückgang resultiert größtenteils aus dem zuvor beschriebenen Rückgang des bereinigten EBITs. Das unverwässerte und verwässerte Ergebnis je Aktie des Celesio-Konzerns ging von 2,40 im Geschäftsjahr 2016 auf - 3,97 zurück. Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten Zum 31. Mai 2016 wurden die Bedingungen für den Vollzug der Veräußerung unserer brasilianischen Einheiten erfüllt und somit wurde die Transaktion an diesem Tag abgeschlossen. Die nicht fortgeführten Aktivitäten erzielten in den ersten zwei Monaten des Geschäftsjahres 2017 einen Umsatz von 260,3 Mio. im Vergleich zu 1.440,9 Mio. in den zwölf Monaten des Geschäftsjahres Das EBIT betrug in den ersten zwei Monaten des Geschäftsjahres ,9 Mio. (Geschäftsjahr 2016: - 14,4 Mio. ). Währungskurseffekte auf das EBIT aus dem Brasilianischen Real beliefen sich auf 0,2 Mio.. Zum 31. Mai 2016 wurden 158,1 Mio. als Aufwand in der Gewinn- und Verlust Rechnung verbucht. 127,2 Mio. stammten aus der ergebniswirksamen Erfassung der Währungsrücklagen per 31. Mai 2016 und 30,9 Mio. aus dem Ergebnis der Veräußerung zuzüglich der bis zum Abschlussstichtag erfassten Änderungen von Beträgen, die früher im Abschnitt für aufgegebene Geschäftsbereiche dargestellt wurden und die im direkten Zusammenhang mit der Veräußerung stehen. Das Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten verschlechterte sich daher im Geschäftsjahres 2017 auf - 159,4 Mio. im Vergleich zu - 94,3 Mio. im Geschäftsjahr Jahresergebnis Das Jahresergebnis aus fortgeführten und nicht fortgeführten Aktivitäten betrug im Geschäftsjahr ,9 Mio. im Vergleich zu einem Jahresergebnis von 396,8 Mio. im Geschäftsjahr Dementsprechend belief sich das unverwässerte und verwässerte Ergebnis je Aktie auf - 4,76 im Vergleich zu 1,93 im Geschäftsjahr Celesio AG

24 Investitionen Die bilanzwirksamen Investitionen der fortgeführten Aktivitäten betrugen im Geschäftsjahr ,1 Mio. (Geschäftsjahr 2016: 416,3 Mio. ). Celesio unterscheidet auf Grundlage des internen Berichtswesens zwischen Investitionen in Akquisitionen und Apothekenneueröffnungen einerseits sowie Investitionen in das laufende Geschäft andererseits. Die bilanzwirksamen Zugänge zu Sachanlagen und Immateriellen Vermögenswerten aus Akquisitionen und Apothekenneueröffnungen betrugen im abgelaufenen Geschäftsjahr 340,3 Mio.. Darin enthalten sind die Akquisitionen von UD Sangers, MASTA und des Apothekengeschäfts von Sainsbury s, für welche im Geschäftsjahr 2016 bereits Vorauszahlungen geleistet wurden. Weitere Akquisitionen in den Niederlanden, Belgien und Portugal, sowie die weitere Optimierung unseres Apothekenportfolios sind ebenfalls enthalten. Im Geschäftsjahr 2016 beliefen sich die zahlungswirksamen Investitionen in Akquisitionen und Apothekenneueröffnungen auf 270,2 Mio., inklusive der damals getätigten Vorauszahlungen für UD Sanger, MASTA und das Apothekengeschäft von Sainsbury s. Die Investitionen von Celesio in das laufende Geschäft stiegen im Geschäftsjahr 2017 auf 153,8 Mio. an gegenüber 146,1 Mio. im Geschäftsjahr Diese Entwicklung ist auf die hohen IT-Investitionen und die Investitionen in ein neues Distributionszentrum in Frankreich zurückzuführen. Veränderungen im Investmentportfolio Im Juni 2016 schloss die Brocacef Groep, ein Gemeinschaftsunternehmen der PHOENIX Group und Celesio, die Übernahme von Mediq Apotheken Nederland B.V. ab. Die Übernahme umfasst Apotheken, das Pharmagroßhandelsgeschäft sowie dem Großhandel vorgeschaltete Aktivitäten. 022 Celesio AG 2017

25 Consumer Solutions Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Der Geschäftsbereich Consumer Solutions adressiert Patienten und Verbraucher. Dies beinhaltet die gesamte Logistikkette vom Warenbezug bis hin zur Abgabe an den Endverbraucher. Der Geschäftsbereich beinhaltet insbesondere Aktivitäten in den Bereichen Präsenzapotheken und Versandapotheken, häusliche Pflege sowie die Aktivitäten in Markenpartnergeschäften. Celesio ist einer der größten Apothekenbetreiber in Europa und verfügte zum Ende des Geschäftsjahres 2017 über eigene Präsenzapotheken in vier Ländern. Im Zuge der laufenden Optimierung unseres Portfolios und inklusive des Apothekengeschäfts von Sainbury s haben wir im Geschäftsjahr 2017 zwei Apotheken eröffnet, 281 gekauft, 13 geschlossen und 43 verkauft ein Nettoanstieg von 227 Apotheken. Die hohe Anzahl an verkauften Apotheken resultiert aus einer strategischen Überprüfung unseres Apothekennetzwerkes und den Verpflichtungen der Competition and Market s Auhtority (CMA) im Zusammenhang mit dem Erwerb des Apothekengeschäfts von Sainsbury s in Großbritannien. In zwei unserer Märkte, Großbritannien und Irland, hat sich die wirtschaftliche Lage im Geschäftsjahr 2017 wie auf Seite 16 beschrieben verändert und wirkte sich auf unsere Ertragslage aus. Umsatz- und Ertragslage UMSATZ- UND ERTRAGSLAGE CONSUMER SOLUTIONS Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2017 Veränderung auf -Basis % Mio. vom Umsatz % Mio. vom Umsatz % % Umsatz 4.140,4 100, ,5 100,0 7,3 Rohertrag 1.332,6 32, ,2 27,6 20,5 bereinigt 1) 1.332,6 32, ,2 27,6 20,5 EBIT 365,1 8,8 888,7 23,2 / bereinigt 1) 207,4 5,0 108,6 2,8 47,6 1) Bereinigt um Sondereffekte aus definierten Einmalaufwendungen und -erträgen. Celesio AG

26 Umsatz Der Umsatz im Geschäftsbereich Consumer Solutions ging im Geschäftsjahr 2017 deutlich um 7,3 % von 4.140,4 Mio. im Geschäftsjahr 2016 auf 3.836,5 Mio. zurück. Der Verkauf unserer norwegischen und schwedischen Einheiten belasteten den Umsatz im Geschäftsjahr Zusätzlich wirkten die negativen Wechselkurseffekte aus dem Britischen Pfund in Höhe von 502,0 Mio. auf den Umsatz. Auch die staatlichen Kürzungen in Großbritannien wirkten sich negativ auf den Umsatz aus. Diese Effekte wurden teilweise durch die Akquisitionen im Laufe des Geschäftsjahres 2017 ausgeglichen. Auf Basis konstanter Währungen und exklusive der Verkäufe stieg der Umsatz im Bereich Consumer Solutions angetrieben durch Akquisitionen um 24,3% im Geschäftsjahr 2017 im Vergleich zum Geschäftsjahr Rohertrag Der Rohertrag des Geschäftsbereichs fiel im Geschäftsjahr 2017 um 20,5% von 1.332,6 Mio. auf 1.059,2 Mio.. Dieser Rückgang ist auf den Verkauf unserer norwegischen und schwedischen Einheiten im Geschäftsjahr 2016 und die insgesamt negativen Währungskurseffekte aus dem Britischen Pfunds in Höhe von 129,3 Mio. zurückzuführen. Bereinigt um diese zwei Effekte stieg der Rohertrag im Jahresvergleich, wobei organisches Wachstum und Akquisitionen die negativen Auswirkungen der staatlichen Kürzungen in Großbritannien ausgeglichen haben. Die Rohertragsmarge ging von 32,2% im Geschäftsjahr 2016 auf 27,6% zurück. EBIT Das EBIT belief sich auf - 888,7 Mio. gegenüber dem Wert im Geschäftsjahr 2016 von 365,1 Mio.. Das um die bereits beschriebenen Sondereffekte bereinigte EBIT ging um 47,6% von 207,4 Mio. im Geschäftsjahr 2016 auf 108,6 Mio. im Geschäftsjahr 2017 zurück. Der Rückgang des bereinigten EBITs resultiert in erster Linie aus den staatlichen Kürzungen in Großbritannien und Irland. Zusätzlich belasteten der Verkauf unserer norwegischen und schwedischen Einheiten und negative Währungskurseffekte aus dem Britischen Pfund in Höhe von 12,4 Mio. das bereinigte EBIT. 024 Celesio AG 2017

27 Pharmacy Solutions Marktumfeld und Geschäftsentwicklung Im Geschäftsbereich Pharmacy Solutions bündelt Celesio ihre Großhandelsaktivitäten mit Pharmaprodukten. Mit 110 Großhandelsniederlassungen zum Ende des Geschäftsjahres 2017 sind die Tochtergesellschaften von Celesio in neun europäischen Ländern aktiv. Celesio belegt in allen Ländern mit Ausnahme von Italien, wo wir nur regional präsent sind führende Marktpositionen. Celesio bietet Zusatzservices für Apotheker wie auch die Organisation und die Führung von Apothekenkooperationen in Deutschland, Frankreich, Portugal und Belgien an. Im Rahmen dieser Kooperationen unterstützen wir unsere Partner durch Angebote und Aktionen und stellen IT-Plattformen für den Informationsaustausch zur Verfügung. Zusätzlich bietet Celesio verschiedene Dienstleistungen für Lieferanten, Hersteller und weitere Unternehmen im Pharma- und Gesundheitssektor an. Der Pharmagroßhandel operiert in einem relativ stabilen Marktumfeld, das nicht direkt und unmittelbar konjunkturabhängig ist. Umsatz- und Ertragslage UMSATZ- UND ERTRAGSLAGE PHARMACY SOLUTIONS Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2017 Veränderung auf -Basis % vom Umsatz vom Umsatz Mio. % Mio. % % Umsatz ,2 100, ,2 100,0 1,4 Rohertrag 1.143,4 6, ,5 6,3 6,7 bereinigt 1) 1.143,4 6, ,5 6,3 6,7 EBIT 311,4 1,8 229,6 1,4 26,3 bereinigt 1) 262,1 1,5 230,2 1,4 12,2 1) Bereinigt um Sondereffekte aus definierten Einmalaufwendungen und -erträgen. Celesio AG

28 Umsatz Im Geschäftsjahr 2017 erzielte der Geschäftsbereich Pharmacy Solutions einen Umsatz von ,2 Mio. im Vergleich zu ,2 Mio. im Geschäftsjahr 2016, was einen Rückgang um 1,4% bedeutet. Die insgesamt negativen Währungskurseffekte in Höhe von 438,4 Mio., hauptsächlich durch das Britische Pfund wurden durch das Umsatzwachstum in mehreren Ländern ausgeglichen. Rohertrag Der Rohertrag des Geschäftsbereichs fiel im Geschäftsjahr 2017 um 6,7% von 1.143,4 Mio. im Geschäftsjahr 2016 auf 1.066,5 Mio.. Die insgesamt negativen Währungskurseffekte, insbesondere durch das Britischen Pfund beliefen sich auf 35,4 Mio.. Die indirekten Auswirkungen der staatlichen Kürzungen in Großbritannien und Währungskurseffekte auf die Beschaffungskosten von nicht in Britischen Pfund notierten Produkten belasteten den Rohertrag. Die Rohertragsmarge von 6,3 % im Geschäftsjahr 2017 liegt unter dem Niveau des Vorjahres von 6,7 %. EBIT Im Geschäftsjahr 2017 ging das EBIT des Geschäftsbereichs um 26,3% von 311,4 Mio. auf 229,6 zurück. Das um Sondereffekte bereinigte EBIT ging um 12,2% von 262,1 Mio. im Geschäftsjahr 2016 auf 230,2 Mio. im Geschäftsjahr 2017 zurück. Die insgesamt negativen Währungskurseffekte, in erster Linie durch das Britische Pfund, beliefen sich dabei auf -12,2 Mio.. Insbesondere ging das Ergebnis unserer Einheiten in Großbritannien im Jahresvergleich zurück auf Grund der indirekten Auswirkungen der staatlichen Kürzungen in Großbritannien und Währungskurseffekte auf die gestiegenen Beschaffungskosten von nicht in Britischen Pfund notierten Produkten. 026 Celesio AG 2017

29 Finanzlage Kapitalflussrechnung MIO. KAPITALFLUSSRECHNUNG Geschäftsjahr 2016 Geschäftsjahr 2017 Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit - fortgeführte Aktivitäten 321,8 441,1 119,3 Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit - fortgeführte Aktivitäten 411,9 25,0 386,9 Gezahlte und erhaltene Zinsen 50,0 65,7 15,7 Free Cashflow 140,1 350,4 490,5 Auszahlungen an Gesellschafter (inklusive Nicht beherrschender Anteile) 10,0 130,2 120,2 Mittelabfluss (im Vj. Mittelzufluss) aus der Veränderung der Finanzverbindlichkeiten 259,0 22,4 281,4 Auszahlungen im Rahmen der Veränderung der Beteiligungsquote an Tochterunternehmen ohne Verlust der Beherrschung 0,6 0,0 0,6 Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestands - nicht fortgeführte Aktivitäten 2,4 144,7 142,3 Einzahlungen (im Vj. Auszahlungen) aus Sicherungsgeschäften für die konzerninterne Finanzierungstätigkeit 31,9 24,1 56,0 Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestands 74,0 77,2 3,2 Wechselkursbedingte Veränderung des Finanzmittelbestands 19,2 24,4 5,2 Veränderung Zahlungsmittel und -äquivalente 54,8 52,8 2,0 Abw. Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit für die fortgeführten Aktivitäten betrug im Geschäftsjahr ,1 Mio.. Im Vorjahreszeitraum, dem Geschäftsjahr 2016, belief sich dieser Wert auf 321,8 Mio.. Diese Entwicklung resultierte primär aus Veränderungen des operativen Nettovermögens. Die Vorräte stiegen, was in erster Linie auf die Impfstoffinitiative in Großbritannien sowie auf die höhere Vorratsbildung in Deutschland zurückzuführen war. Der gestiegene Mittelabfluss für Vorräte wurde durch eine Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung überkompensiert. Für diesen Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen waren vor allem Stichtagseffekte verantwortlich. Celesio AG

30 Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit für die nicht fortgeführten Aktivitäten aus operativen Tätigkeiten betrug - 18,8 Mio., verglichen mit - 21,3 Mio. im Vorjahr Der Cashflow aus Investitionstätigkeit für die fortgeführten Aktivitäten belief sich auf - 25,0 Mio. (Vj ,9 Mio. ). Im Folgenden sind die signifikanten Akquisitionen im Geschäftsjahr 2017 dargestellt: Bupa Home Healthcare Limited, Masta Limited und Sangers NI Limited in Großbritannien, Grupo Holon in Portugal, MDD Pharma N.V. in Belgien und zwei einzelne Apotheken. Bei den nicht fortgeführten Aktivitäten belief sich der Cashflow aus Investitionstätigkeit auf - 94,7 Mio. (Vj. - 8,1 Mio. ). Zum 31. März 2017 betrug der Finanzmittelbestand 476,3 Mio., ein Anstieg um 52,8 Mio. gegenüber dem Vorjahr Der Free Cashflow für die fortgeführten Aktivitäten als Saldo aus dem Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit, dem Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit sowie gezahlten und erhaltenen Zinsen belief sich im Geschäftsjahr 2017 auf 350,4 Mio. (Vj ,1 Mio. ). MIO Bilanzielle Veränderung VERÄNDERUNG DES OPERATIVEN NETTOVERMÖGENS Zahlungswirksame Veränderung fortgeführte Aktivitäten* Vorräte 1.376, ,5 106,8 100,3 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 2.224, ,2 65,6 8,0 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 2.306, ,8 288,6 234,0 Sonstiges operatives Nettovermögen 107,6 86,4 21,2 23,8 Operatives Nettovermögen 1.187, ,5 95,0 117,8 Sonstige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten 44,6 327,0 371,6 103,4 Mittelabfluss aus der Veränderung der operativen Vermögenswerte und der Verbindlichkeiten 14,4 * Bilanzielle Veränderungen bereinigt um Währungseffekte, Änderungen im Konsolidierungskreis, zur Veräußerung bestimmte Vermögenswerte und Verbindlichkeiten und Wertberichtigungen des operativen Vermögens 028 Celesio AG 2017

31 Die Nettoverschuldung ist gesunken von 1.097,9 Mio. zum 31. März 2016 auf 838,3 Mio. zum 31. März Die Kennzahl Nettoverschuldung /EBITDA (bereinigt) verbesserte sich von 2,05 zum 31. März 2016 auf 1,30 zum 31. März Der Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit für die fortgeführten Aktivitäten belief sich im Berichtszeitraum auf - 194,2 Mio. (Vj. 166,5 Mio. ). Der Mittelzufluss aus der Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten sank um 258,8 Mio. auf 338,8 Mio., während sich der Mittelabfluss für die Tilgung von Finanzverbindlichkeiten um - 22,6 Mio. auf - 361,2 Mio. erhöhte. Zum 31. März 2017 belief sich das Nettoumlaufvermögen auf 1.092,5 Mio. (Vj ,5 Mio. ). Finanzierungsstrategie und -management Unsere Finanzierungsstrategie basiert auf folgenden Prinzipien: 1. Sicherung der Liquidität 2. Gewährleistung der unternehmerischen Freiheit 3. Minimierung der Finanzierungskosten Celesio verfolgt konsequent eine konservative und langfristig ausgerichtete Finanzierungsstrategie. Unsere Finanzierungsvereinbarungen enthalten keine Verpflichtungen zur Einhaltung von Finanzkennzahlen. FINANZVERBINDLICHKEITEN Mio. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 24,7 22,2 Schuldscheindarlehen und Anleihen 847,7 499,6 Leasingverbindlichkeiten 4,7 3,3 Verbindlichkeiten gegenüber McKesson Gesellschaften 637,6 784,2 Sonstige Finanzverbindlichkeiten 6,7 5,2 Konzern/Summe 1.521, ,5 Celesio AG

32 Celesio konzentriert sich darauf, den Anteil der Bankenfinanzierung an den finanziellen Verbindlichkeiten zu begrenzen und interne Finanzierungsmöglichkeiten zu nutzen. Lokale Kreditlinien werden nur dort genutzt, wo eine zentrale Finanzierung nicht möglich oder sinnvoll ist. Finanzverbindlichkeiten Kreditlinien und konzerninterne langfristige Darlehen Im Oktober 2015 hat Celesio die bestehende unbestätigte Kreditlinie mit der Celesio Holdings Deutschland GmbH & Co. KGaA in eine Drei-Jahres bestätigte Kreditlinie umgewandelt und von 500 Mio. auf Mio. erhöht. In Folge dessen wurden von Banken an die Celesio AG bereitgestellte Kreditlinien auf unter 100 Mio. reduziert. Zum 31. März 2017 hat Celesio keine Ziehung im Rahmen dieser bestätigten Kreditlinie mit Celesio Holdings vorgenommen. Die Nutzungsbedingungen der Kreditlinie beruhen auf dem Fremdvergleichsgrundsatz und ersetzen hauptsächlich kurzfristige Ziehungen im Rahmen nicht gebundener bilateraler Kreditlinien von Banken. Zusätzlich werden unsere britischen Gesellschaften seit dem 2. Halbjahr des Geschäftsjahres 2016 weitestgehend direkt in Britischen Pfund von einer Tochter der McKesson Corporation finanziert. Anleihen Zu Beginn des Geschäftsjahres 2017 hatte Celesio zwei Anleihen ausstehend: AUSSTEHENDES NOMINALVOLUMEN Kupon Fälligkeit Mio. % Unternehmensanleihe ,7 0,0 4, Unternehmensanleihe ,7 499,7 4, Summe 849,4 499,7 Die Unternehmensanleihe 2016 war am 18. Oktober 2016 fällig und wurde durch die Celesio Holdings Deutschland GmbH & Co. KGaA refinanziert. Die Unternehmensanleihe 2017 war am 26. April 2017 fällig und wurde von einer Tochtergesellschaft der McKesson Corporation refinanziert. 030 Celesio AG 2017

33 Finanzierungskosten Wir optimieren unsere Finanzierungskosten und unser Kontrahentenrisiko durch die weitgehend zentrale Finanzierung des täglich schwankenden Betriebsmittelbedarfs von Celesio. Hierzu haben wir bei Banken grenzüberschreitende Saldenübertragsvereinbarungen für in Euro geführte Konten (sogenannte Cash Pools) abgeschlossen. Wir prüfen ständig, ob weitere Konzernunternehmen in diese Saldenübertragsvereinbarungen aufgenommen werden können. Am 31. März 2017 hatten die Celesio AG sowie ihre Konzerngesellschaften alle Kreditauflagen aus Finanzierungsverträgen erfüllt. Celesio AG

34 Vermögenslage Am 31. März 2017 belief sich die Bilanzsumme des Celesio-Konzerns auf 6.857,7 Mio. und lag damit um 1.224,1 Mio. unter dem Vergleichswert vom 31. März Das Gearing, also das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Eigenkapital, verschlechterte sich zum Stichtag 31. März 2017 auf 0,44 im Vergleich zum Gearing vom 31. März 2016 in Höhe von 0,40. Ursächlich für diese Entwicklung war hauptsächlich eine Reduzierung des Eigenkapitals um 860,0 Mio. bei gleichzeitiger Reduzierung der Nettofinanzverschuldung auf 259,6 Mio.. AKTIVA Mio. Langfristiges Vermögen 2.908, ,9 Kurzfristiges Vermögen 5.173, ,8 Bilanzsumme 8.081, ,7 Das langfristige Vermögen sank gegenüber dem 31. März 2016 um insgesamt 945,8 Mio. EUR auf 1.962,9 Mio.. Die immateriellen Vermögenswerte sanken um 837,2 Mio. auf 1.127,4 Mio., was hauptsächlich auf die Firmenwertberichtigungen von 946, Mio hinsichtlich der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Consumer Solutions UK und von 44,0 Mio. für die zahlungsmittelgenerierende Einheit Consumer Solutions Irland zurückzuführen ist. Die Firmenwertberichtigung für Consumer Solutions UK ist hauptsächlich unerwarteten staatlichen Maßnahmen geschuldet. Die Firmenwertberichtigung bei Consumer Solutions Irland war insbesondere Folge sinkender langfristiger Ertragsaussichten aufgrund unerwarteter staatlicher Maßnahmen. Sachanlagen stiegen um 35,2 Mio. auf 486,2 Mio., was vornehmlich auf den Bau eines neuen Lagers in Frankreich und Unternehmensakquisitionen in UK zurückgeht. Die Anteile an assoziierten Unternehmen stiegen um 78,7 Mio. auf 232,2 Mio., insbesondere wegen einer Kapitalerhöhung für unsere Beteiligungen in den Niederlanden. Übrige Finanzanlagen sanken auf 57,4 Mio., was einer Minderung um 234,6 Mio. entspricht. Ursächlich hierfür war vor allem die Umklassifizierung von Vorauszahlungen des Vorjahres für die Akquisition von UD Sangers und die Übernahme des Apothekengeschäfts von Sainsbury, die beide seit dem Geschäftsjahr 2017 voll konsolidiert sind. Zum 31. März 2017 belief sich das kurzfristige Vermögen auf 4.894,8 Mio. und lag damit um 278,3 Mio. unter dem Vergleichswert vom 31. März Vorräte erhöhten sich um 106,8 Mio. auf 1.483,5 Mio., vor allem aufgrund von 032 Celesio AG 2017