SZENARIEN ZUR KUPONBERECHNUNG FUNKTIONSWEISE ENTWICKLUNG DER INFLATIONSRATE 2 INFLATIONSRATE VORTEILE. Wkn: MS0J9T. Seite 1 von 2 3.

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1 Seite 1 von 2. Februar 2011 Morgan Stanley 150% Inflationsanleihe 4 Jahre (02/2015) FUNKTIONSWEISE Die Morgan Stanley Inflationsanleihe hat eine Laufzeit von 4 Jahren. Anleger erhalten im ersten Jahr eine feste Kuponzahlung von,50 Prozent vom Nennbetrag. Anschließend orientiert sich die Kuponhöhe an der Inflationsrate und entspricht dem 1,5-fachen der jährlichen Veränderung des harmonisierten, europäischen Verbraucherpreisindexes ohne Tabak (HVPI ohne Tabak) im Januar des vorherigen Jahres. Bei Fälligkeit erhalten Anleger den eingesetzten Nominalbetrag vollständig zurück. An den jährlichen Kuponzahlungstagen: SZENARIEN ZUR KUPONBERECHNUNG Positiv Inflationsrate 1 irrelevant,0% 4,0% 6,0% Kupon,5% 4,5% 6,0% 9,0% Negativ Inflationsrate 1 irrelevant 2,0% 1,6% -2,0% Kupon,5%,0% 2,4% 0,0% (Kupon entfällt) 1.Jahr: Fester Kupon:,50% vom Nennbetrag ENTWICKLUNG DER INFLATIONSRATE 2 2.Jahr: Jahr: Jahr: INFLATIONSRATE Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) ohne Tabak für die Eurozone gilt als Gradmesser der europäischen Inflationsentwicklung. Eurostat, die Statistikbehörde der Europäischen Union, berechnet monatlich die Preisentwicklung für einen europaweit einheitlichen Waren- und Dienstleistungskorb (ohne Tabak) aller Euroländer. Der Vergleich eines Indexstandes mit dem Vorjahreswert ergibt die Inflationsrate. VORTEILE XXFester Kupon von,50% vom Nennbetrag im ersten Jahr 1 XXGehebelte unbegrenzte Partizipation an einer steigenden Inflationsrate in Höhe des 1,5-fachen der jährlichen Preissteigerung ab dem zweiten Laufzeitjahr (kein Cap) XXÜberschaubare Laufzeit von 4 Jahren XX100% Kapitalschutz zum Laufzeitende durch die Emittentin risiken Kupon: Maximum aus 1,5-mal Inflationsrate 1 und 0% XXDer Kurs der Anleihe unterliegt während der Laufzeit Markteinflüssen (zum Beispiel Entwicklung der Inflationsrate 1 ). Kursverluste bei Verkauf vor Laufzeitende sind möglich. inflationsrate in PROZENT jahr Produktkategorie Laufzeit Kapitalschutz Bedingter Kapitalschutz Partizipation kurzfristig mittelfristig langfristig Kurserwartung BASISWERT Historische Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen inflationsrate sinkend seitwärts steigend 10 Jahre XXObwohl Morgan Stanley beabsichtigt, unter gewöhnlichen Marktbedingungen regelmäßig Ankaufs- und Verkaufskurse für die Anleihe zu stellen, können Anleger nicht darauf vertrauen, dass die Anleihe jederzeit über die Börse oder direkt an Morgan Stanley verkauft werden kann. Fortsetzung der Risiken auf Seite Die Inflationsrate entspricht der jährlichen Veränderung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) ohne Tabak für die Eurozone im Januar des vorherigen Jahres 2 Quelle: Bloomberg, Stand:. Februar 2011

2 Seite 2 von 2. Februar Fortsetzung Risiken XXDie Anleihe unterliegt dem Bonitätsrisiko der Emittentin. Bei Zahlungsunfähigkeit der Emittentin wäre der Verlust des eingesetzten Kapitals möglich. Die Anleihe unterliegt nicht der Einlagensicherung. XXBei einer Anlage in dieses Produkt fallen Depotgebüh ren und bei Verkauf oder Kauf im Sekundärmarkt vor Ablauf der Laufzeit fallen Transaktionsgebühren bei der depotführenden Bank an. Wir sind gesetzlich verpflichtet, Sie über die Höhe dieser Gebühren aufzuklären. Für einen beispielhaften Anlagebetrag von Euro und einen Anlagezeitraum von 5 Jahren können das beispielsweise 20 Euro pro Jahr für Depotführung und 50 Euro für eine Transaktion sein. Über Die gruppe Morgan Stanley XX195 In New York gegründet. XXWeltweit mit über Mitarbeitern in rund Büros in 42 Ländern vertreten. XXBilanzsumme von 808 Milliarden US-Dollar. 4 XXEigenkapitalquote von 16,0% (nach Tier 1 5 ). XXNr. 1 bei Börsengängen (IPOs) weltweit. XXNr. 1 in der Vermögensverwaltung mit Kundenvermögen von über 1,7 Billionen US-Dollar. WICHTIGE HINWEISE Diese Informationen stellen kein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf des Produkts dar und wurden allein zu Informationszwecken erstellt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit, Simulationen und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Alle Preise oder Werte sind lediglich indikativ und können sich von vollziehbaren Preisen oder von Preisen unterscheiden, die an anderer Stelle erzielt werden. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf Basis der allein maßgeblichen Bestimmungen des maßgeblichen Konditionsblattes in Verbindung mit dem Basisprospekt vom 0. September 2010 für das EUR German Note Programm nebst etwaigen Nachträgen getroffen werden, die eine detaillierte Beschreibung der Chancen und Risiken dieses Produkts enthalten. Exemplare der Angebotsunterlagen sind bei der Morgan Stanley Bank AG, Junghofstraße 1 15, 6011 Frankfurt am Main, Deutschland, und auf der Website www. MorganStanleyIQ.de erhältlich. Die vorliegenden Informationen genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewahrleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Bei Anleihen handelt es sich um Schuldverschreibungen, bei denen die Bonität der Emittentin zu berücksichtigen ist. Diese Informationen und das Produkt dürfen nur in Rechtsordnungen veröffentlicht und vertrieben werden, in denen dies zulässig ist. Das Produkt darf weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten gegenüber oder für Rechnung oder zugunsten einer US-Person (wie in Vorschrift S gemäß dem US-Wertpapiergesetz von 19 definiert) angeboten, verkauft, übertragen oder übermittelt werden. Im Hinblick auf die Richtigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen wird keine Zusicherung oder Garantie abgegeben. Morgan Stanley erteilt keine Investitions-, Steuer-, Bilanzierungs-, Rechts-, aufsichtsbehördliche oder andere Beratung; potenzielle Investoren sollten ihre eigenen professionellen Berater zurate ziehen. Die Emittentin zahlt aus dem Emissionskurs an Vertriebe eine Vertriebsvergütung, die 0,80% vom Nennbetrag beträgt und einmalig gezahlt wird. Zusätzlich kann der Vermittler bzw. Ihre Hausbank den Ausgabeaufschlag in Höhe von 0,50% vom Nennbetrag erhalten, der vom Anleger beim Erwerb zu zahlen ist und vom Vermittler bzw. Ihrer Hausbank festgesetzt wird. Gerne gibt Ihnen Ihr Vermittler bzw. Ihre Hausbank auf Nachfrage nähere Informationen. Copyright 2011 Morgan Stanley. Alle Rechte vorbehalten. PRODUKTMERKMALE Emittentin: Morgan Stanley & Co. International plc. (Großbritannien) Rating Emittentin: A+ (S&P), A2 (Moody s) Laufzeit: 4 Jahre Nennbetrag: Euro Emissionspreis: 100 % (Prozentnotiz) vom Nennbetrag Ausgabeaufschlag: 0,50 % vom Nennbetrag Vertriebsvergütung: 0,80 % vom Nennbetrag Basiswert: Harmonisierter Verbraucherpreisindex (HVPI) ohne Tabak, monatlich (nicht revidiert) berechnet von EUROSTAT, EUROSTAT- Klassifikation: 00XTOBAC; Bloomberg: CPTFEMU Kupons: 1. Jahr:,50% (fest) Jahr: Max[150%((HVPI n / HVPI n-1 ) - 100%), 0%] (n=2-4); HVPI n / HVPI n-1 : Indexstand des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) für Januar des jeweiligen Laufzeitjahres n HVPI n HVPI n-1 2 Januar 2012 Januar 2011 Januar 201 Januar Januar 2014 Januar 201 Kuponzahlungstermine: (1. Jahr); (2. Jahr); (. Jahr); (4. Jahr) Sollte einer dieser Tage nicht auf einen Geschäftstag fallen, so wird der Kupon am folgenden Geschäftstag ausgezahlt, ohne dass der Anleger Anspruch hat, auf Grund dieser Verspätung zusätzliche Zinsen zu verlangen Rückzahlung: 100% des Nennbetrags pro Anleihe Stückzinsausweisung: Dirty Pricing (Es erfolgt keine separate Stückzinsberechnung. Etwaige anteilige Zinsen werden im laufenden Handelspreis der Anleihe berücksichtigt.) Zeichnungsfrist: 09. Februar 2011 bis 21. Februar Handelstag: 21. Februar 2011 Emissionstag / Erstvaluta: 24. Februar 2011 Erster Tag Börsenlisting: 24. Februar 2011 Laufzeitende / Fälligkeitstag: 24. Februar 2015 ISIN / WKN: DE000MS0J9T / MS0J9T Listing: Frankfurter Wertpapierbörse (Scoach), Börse Stuttgart (EUWAX) Prospekt: Rechtlich verbindlich ist das maßgebliche Konditionenblatt in Verbindung mit dem Basisprospekt vom für das EUR German Note Programm nebst etwaigen Nachträgen kontakt MORGAN STANLEY BANK AG JUNGHOFSTRASSE FRANKFURT AM MAIN TEL.: +49 (0) FAX: +49 (0) INFO@MORGANSTANLEYIQ.DE Quelle: Morgan Stanley, Quartalsbericht 4 / Stand: 20. Januar Kernkapital nach Basel I 6 Vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung durch die Emittentin

3 Seite 1 von 4. Februar 2011 produktinformationsblatt 1. Produktbeschreibung Die Morgan Stanley 150% Inflationsanleihe bietet attraktive Kuponzahlungen mit einem Fixkupon von,50 Prozent im ersten Jahr und in den Folgejahren eine Kuponzahlung in Abhängigkeit der Inflationsrate in der Eurozone. Die Kuponzahlungen im zweiten bis vierten Laufzeitjahr errechnen sich aus 150% der Inflationsrate an den entsprechenden Beobachtungszeitpunkten. Als Maßgröße für die Inflationsrate dient die jährliche prozentuale Veränderung des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) exklusive Tabak für die Eurozone. Bei Fälligkeit erfolgt die Rückzahlung der Anleihe zu 100% des Nennbetrags. Die Anleihe ist zu 100 Prozent zum Laufzeitende durch die Emittentin kapitalgeschützt. 2. Markterwartung und Anlageziele Produktkategorie Kapitalschutz Bedingter Kapitalschutz Partizipation Kapitalschutz bedeutet, dass diese Anleihe für Anleger geeignet ist, die bei Fälligkeit eine vollständige Rückzahlung ihres eingesetzten Kapitals, vorbehaltlich der Bonität der Emittentin wünschen. Laufzeit kurzfristig mittelfristig langfristig Jahre Kurserwartung Basiswert sinkend seitwärts steigend Die Anleihe hat eine Laufzeit von 4 Jahren und eignet sich daher für Anleger mit einem mittelfristigen Anlagehorizont. Die Anleihe richtet sich an Anleger, die in den kommenden Jahren eine steigende Inflation erwarten.. Produktmerkmale ISIN / WKN Emittentin Rating der Emittentin Produktart Währung Nennbetrag Emissionspreis Vertriebsvergütung Ausgabeaufschlag DE000MS0J9T / MS0J9T Morgan Stanley & Co. International plc. (Großbritannien) A+ (S&P), A2 (Moody's) Anleihe Euro Euro 100% vom Nennbetrag (Prozentnotiz - dirty pricing) 0,80% vom Nennbetrag 0,50% vom Nennbetrag Handelstag 21. Februar 2011 Emissionstag / Erstvaluta 24. Februar 2011 Erster Tag Börsenlisting 24. Februar 2011 Fälligkeitstag 24. Februar 2015 Zeichnungsfrist Emissionsvolumen Kupon Zahlungen 09. Februar 2011 bis 21. Februar Uhr MEZ (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung) Bis zu Euro Kupons werden jährlich auf einer 0/60 (Fixed) Basis gezahlt

4 Seite 2 von 4. Februar 2011 Kuponrate HVPI n Die Kuponrate p.a. beträgt: 1. Jahr:,50% Jahr: Max[150% x ((HVPI n / HVPI n-1 ) - 100%), 0%] (n=2-4); Die Offizielle Feststellung des unterlegten Verbraucherpreisindex erfolgt für den Monat Januar in den Jahren n (n=2-4) gemäß der nachfolgenden Tabelle: n HVPI n HVPI n-1 2 Januar 2012 Januar 2011 Januar 201 Januar Januar 2014 Januar 201 Verbraucherpreisindex Kuponperiode Kuponzahlungstage Rückzahlung bei Fälligkeit Clearing Systeme Zahlungsstelle Berechnungsstelle Abwicklung Listing Gültiges Recht Geschäftstage Geschäftstage Konvention Stückzinsausweisung Kursinformationen EUROSTAT Consumer Price Index (HVPI) (excl. Tobacco); für die Eurozone monatlich berechnet und veröffentlicht von EUROSTAT (Bloomberg: CPTFEMU) Deutsche Übersetzung: Verbraucherpreisindex (HVPI ohne Tabak) Die erste Kuponperiode ist vom (und einschließlich) Emissionstag bis (aber ausschließlich) zum ersten Kuponzahlungstag: Jede weitere Kuponperiode ist von (und einschließlich) jedem Kuponzahlungstag bis (aber ausschließlich) zum nächsten Kuponzahlungstag Der Kupon wird jährlich an jedem 24. Februar jedes Kalenderjahres von und einschließlich dem 24. Februar 2012 bis und einschließlich zum Fälligkeitstag ausgezahlt. Sollte einer dieser Tage nicht auf einen Geschäftstag fallen, so wird der Kupon am folgenden Geschäftstag ausgezahlt ohne dass der Anleger Anspruch hat aufgrund dieser Verspätung zusätzliche Zinsen zu verlangen Ein Betrag pro Anleihe, der von der Berechnungsstelle im Einklang mit folgenden Bestimmungen festgelegt wird: 100% des Nennbetrags pro Anleihe Clearstream Banking AG Morgan Stanley & Co. International plc Morgan Stanley & Co. International plc Barausgleich Antrag auf Einbeziehung in den Handel im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse (Prozentnotiz auf Scoach) und der Börse Stuttgart (EUWAX) Deutsches Recht Frankfurt am Main, London und TARGET Folgender-Geschäftstag-Konvention, (unadjusted) Es erfolgt keine separate Stückzinsberechnung. Etwaige anteilige Zinsen werden im laufenden Handelspreis der Anleihe berücksichtigt Bei Ihrer Hausbank oder unter

5 Seite von 4. Februar Risiken Auszahlung: Im ersten Jahr erhalten Anleger eine Kuponzahlung in Höhe von,50 Prozent. Vom zweiten bis vierten Jahr errechnet sich der jährliche Kupon aus 150% der entsprechenden Inflationsrate. Basis für die Berechnung der Inflationsrate ist jeweils der HVPI-Wert für den Monat Januar. Die prozentuale Veränderung des aktuellen Indexwerts mit dem Vorjahreswert ergibt die Inflationsrate. Beispielsweise ist für den Kupon im zweiten Laufzeitjahr der HVPI-Wert des Monats Januar 2012 gegenüber dem Wert im Januar 2011 relevant. Würde die prozentuale Veränderung für diesen Zeitraum eine Inflationsrate von 2,00 Prozent ergeben, so würden Anleger im zweiten Laufzeitjahr einen Kupon von 2,00 Prozent x 150 Prozent, also einen Kupon von,00 Prozent erhalten. Im Falle einer Deflation (negative Inflationsrate) von unter 0,0 Prozent würde der Kupon für das jeweilige Laufzeitjahr entfallen. Das beschriebene Auszahlungs-Profil gilt nur, wenn die Anleihe bis zum Laufzeitende gehalten wird. Emittentenrisiko: Der Anleger trägt das Insolvenzrisiko der Emittentin. Die Anleihe unterliegt als Inhaberschuldverschreibung nicht der Einlagensicherung. Marktpreisrisiko während der Laufzeit: Der Wert der Anleihe während der Laufzeit kann durch die folgenden marktpreisbestimmenden Faktoren negativ beeinflusst werden und auch unterhalb des Emissionspreises liegen. Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit: Während der Laufzeit hängt der Preis der Anleihe vom Kurs des Basiswerts und anderen Einflussfaktoren ab, wobei die Preisentwicklung der Anleihe von den Kursbewegungen des Basiswerts abweichen kann. Insbesondere folgende Faktoren können sich auf die Anleihe auswirken: XXEntwicklung der Inflation XXKursschwankungen des Basiswerts (Volatilität) XXZinsniveau Wie sich die einzelnen Faktoren auswirken, kann nicht verlässlich vorhergesagt werden, da dies von der jeweiligen Marktsituation abhängt und sich die Faktoren wechselseitig beeinflussen können. 5. Verfügbarkeit Die Anleihe kann innerhalb der Zeichnungsfrist (siehe obenstehend unter den Produktmerkmalen) gezeichnet werden. Es wird beantragt, die Anleihe in den Handel am unregulierten Markt (Freiverkehr) an der Frankfurter Wertpapier Börse (Scoach) und an der Börse Stuttgart (Euwax) einzubeziehen. Morgan Stanley beabsichtigt für die Anleihe unter gewöhnlichen Marktbedingungen fortlaufend unverbindliche An- und Verkaufspreise stellen, ohne dass hierzu eine rechtliche Verpflichtung besteht (Market Making). Die Anleger können aber nicht darauf vertrauen, dass die Anleihen jederzeit über die genannten Börsen oder direkt an Morgan Stanley verkauft werden können. 6. Beispielszenarien Die Beispielszenarien sind weder die Darstellung einer historischen noch einer künftigen Wertentwicklung, sondern ausschließlich (fiktive) Beispiele zur Verdeutlichung der Funktionsweise bzw. des Auszahlungsprofils der Anleihe. Zahlungsströme in den verschiedenen Szenarien: Positiv Inflationsrate irrelevant,0% 4,0% 6,0% Kupon,5% 4,5% 6,0% 9,0% Negativ Inflationsrate irrelevant 2,0% 1,60% -2,0% Kupon,5%,0% 2,4% 0,0% (Kupon entfällt)

6 Seite 4 von 4. Februar KOSTen Bei Erwerb: XXAusgabeaufschlag 0,50% vom Nennbetrag XXIm Bestand: Verwahrentgelt gem. Preis- und Leistungsverzeichnis der jeweiligen depotführenden Bank Bei Veräußerung: Transaktionspreis gem. Preis- und Leistungsverzeichnis der jeweiligen depotführenden Bank Bei Fälligkeit: - Rückvergütung: 0,80% vom Nennbetrag (gezahlt durch die Emittentin aus dem Emissionserlös) 8. Besteuerung Erträge aus Kursgewinnen unterliegen der Kapitalertragsteuer (Abgeltungsteuer) sowie dem Solidaritätszuschlag und ggf. der Kirchensteuer. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers ab. Informationen zu der allgemeinen steuerlichen Behandlung bei einem in Deutschland steuerpflichtigen Anleger finden sich im maßgeblichen Konditionsblatt in Verbindung mit dem Basisprospekt vom 0. September 2010 für das EUR German Note Programm nebst etwaigen Nachträgen. Anlegern wird empfohlen, sich zusätzlich von einem Angehörigen der steuerberatenden Berufe über die steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens und der Veräußerung oder Ausübung bzw. Rückzahlung der Wertpapiere unter besonderer Beachtung der persönlichen Verhältnisse des Anlegers individuell beraten zu lassen. 9. Wichtige Hinweise Diese Informationen stellen kein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf des Produkts dar und wurden allein zu Informationszwecken erstellt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit, Simulationen und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Alle Preise oder Werte sind lediglich indikativ und können sich von vollziehbaren Preisen oder von Preisen unterscheiden, die an anderer Stelle erzielt werden. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf Basis der allein maßgeblichen Bestimmungen des maßgeblichen Konditionsblattes in Verbindung mit dem Basisprospekt vom 0. September 2010 für das EUR German Note Programm nebst etwaigen Nachträgen getroffen werden, die eine detaillierte Beschreibung der Chancen und Risiken dieses Produkts enthalten. Exemplare der Angebotsunterlagen sind bei der Morgan Stanley Bank AG, Junghofstraße 1 15, 6011 Frankfurt am Main, Deutschland, und auf der Website www. MorganStanleyIQ.de erhältlich. Die vorliegenden Informationen genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Bei Anleihen handelt es sich um Schuldverschreibungen, bei denen die Bonität der Emittentin zu berücksichtigen ist. Diese Informationen und das Produkt dürfen nur in Rechtsordnungen veröffentlicht und vertrieben werden, in denen dies zulässig ist. Das Produkt darf weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten gegenüber oder für Rechnung oder zugunsten einer US-Person (wie in Vorschrift S gemäß dem US-Wertpapiergesetz von 19 definiert) angeboten, verkauft, übertragen oder übermittelt werden. Im Hinblick auf die Richtigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen wird keine Zusicherung oder Garantie abgegeben. Morgan Stanley erteilt keine Investitions-, Steuer-, Bilanzierungs-, Rechts-, aufsichtsbehördliche oder andere Beratung; potenzielle Investoren sollten ihre eigenen professionellen Berater zurate ziehen. Die Emittentin zahlt aus dem Emissionskurs an Vertriebe eine Vertriebsvergütung, die 0,80% vom Nennbetrag beträgt und einmalig gezahlt wird. Zusätzlich kann der Vermittler bzw. Ihre Hausbank den Ausgabeaufschlag in Höhe von 0,50% vom Nennbetrag erhalten, der vom Anleger beim Erwerb zu zahlen ist und vom Vermittler bzw. Ihrer Hausbank festgesetzt wird. Gerne gibt Ihnen Ihr Vermittler bzw. Ihre Hausbank auf Nachfrage nähere Informationen. Copyright 2011 Morgan Stanley. Alle Rechte vorbehalten.