4,25% MORGAN STANLEY INFL ATIONSANLEIHE II. im 1. Jahr VORBEREITUNG AUF DIE RÜCKKEHR DER INFLATION KOMBINATION AUS FIXKUPON UND INFLATIONSCHANCE

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1 4,25% Mit Deflations-Puffer im 1. Jahr MORGAN STANLEY INFL ATIONSANLEIHE II VORBEREITUNG AUF DIE RÜCKKEHR DER INFLATION KOMBINATION AUS FIXKUPON UND INFLATIONSCHANCE // Anleihe // Anleihe // Anleihe // Anleihe // Anleihe // Anleihe // Anleihe // Anleihe //

2 sie suchen eine anlage mit inflationsschutz? Um das Thema Inflation ist es zuletzt still geworden. In der Eurozone sank die Inflationsrate 1 seit Ende 2008 deutlich unter 2 Prozent. Kurzfristig rechnen Ökonomen zwar mit keinem deutlichen Anstieg der Preise. Auf mittlere bis lange Sicht wird jedoch davor gewarnt, dass sich die Inflation mit Vehemenz zurückmelden könnte. Als Gründe hierfür werden vor allem die lockere Geld politik der Notenbanken sowie die stark steigende Verschuldung der öffentlichen Hand als Auswirkung der staatlichen Konjunkturprogramme genannt. Wird die gestiegene Geldmenge umlaufwirksam, könnten steigende Inflationsraten 1 die Folge sein. Intelligenter Inflationsschutz. Die Morgan Stanley Inflationsanleihe II bietet Anlegern die Möglichkeit, sich gezielt gegen eine mögliche Rückkehr der Inflation zu wappnen. Für das erste Laufzeitjahr wird ein attraktiver Fixkupon von 4,25 Prozent gezahlt. Für das zweite und dritte Laufzeitjahr erhalten Anleger jeweils einen Kupon in Höhe von 1,25 Prozent plus der Inflationsrate 1. Am Laufzeitende in drei Jahren ist die Morgan Stanley Inflationsanleihe II mit einem hundert prozentigen Kapital schutz ausgestattet. 1 Die Inflationsrate entspricht der jährlichen Veränderungsrate des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) exklusive Tabak für die Eurozone.

3 vorbeugen gegen inflationsgefahren KAPITALSCHUTZ INKLUSIVE Morgan Stanley Inflationsanleihe II Kupon im 1. Jahr: 4,25 %. Kupon im 2. und 3. Jahr: 1,25 % + Inflationsrate 1. 3 Jahre Laufzeit. 100 % Kapitalschutz zum Laufzeitende. Flexibel: börsentäglich zum aktuellen Kurs handelbar. Das sollten Anleger beachten Der Kurs der Anleihe unterliegt während der Laufzeit Markteinflüssen (zum Beispiel Entwicklung der Zinsen). Kursverluste bei Verkauf vor Laufzeitende sind möglich. Kuponzahlungen können bei einer entsprechend negativen Inflationsrate 1 (Deflation) komplett entfallen. Bei der Morgan Stanley Inflationsanleihe II handelt es sich um eine Schuldverschreibung, bei der die Bonität der Emittentin zu berücksichtigen ist. 1 Die Inflationsrate entspricht der jährlichen Veränderungsrate des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) exklusive Tabak für die Eurozone.

4 harmonisierter verbraucherpreisindex (HVPI) DER GRADMESSER FÜR INFLATION Der HVPI 2. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI 2 ) spiegelt die Entwicklung der Konsumentenpreise in den 16 Euroländern wider. Er ist der maßgebliche Indikator für Inflation im Euroraum und wird bei den geldpolitischen Zielen der EZB als Maßgröße zugrunde gelegt. Der HVPI 2 wird von der Statistikbehörde der Europäischen Union EUROSTAT monatlich berechnet und veröffentlicht. Der HVPI 2 (exklusive Tabak) misst die Konsumausgaben mit Ausnahme von Tabakwaren. Ruhe vor dem Sturm? Vor allem die gefallenen Rohstoffpreise sowie der rezessionsbedingte Rückgang von Produktion und Nachfrage haben den HVPI (exklusive Tabak) auf ein moderates Niveau sinken lassen. In den ersten beiden Monaten des laufenden Jahres lag die Teuerungsrate bei 1,1 Prozent 3. Gleichwohl sind die Inflationsrisiken nicht dauerhaft gebannt. Insbesondere das starke Geldmengenwachstum könnte sich in Zukunft als eine ernst zu nehmende Gefahr für die Preisstabilität erweisen. 2 Übersetzung: EUROSTAT Consumer Price Index (CPI) (exclusive Tobacco). 3 EUROSTAT, HVPI (exklusive Tabak). Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.

5 auszahlung Laufzeit Die Morgan Stanley Inflationsanleihe II hat eine Laufzeit von insgesamt drei Jahren und ist zu 100 Prozent kapitalgeschützt. Fixkupon Im ersten Laufzeitjahr erhalten Anleger eine garantierte Kuponzahlung von 4,25 Prozent. Inflationskupons Im zweiten und dritten Laufzeitjahr hängt die jährliche Kuponzahlung von der Veränderungsrate des harmonisierten Verbraucher preisindex (HVPI 2 ) ab. Der Kupon errechnet sich aus einem fixen Sockelbetrag in Höhe von 1,25 Prozent zuzüglich der so genannten Inflationsrate 1. Die Inflationskupons können bei negativer Inflationsrate 1 (Deflation) von 1,25 Prozent und niedriger vollständig entfallen. Beispielrechnung Ist der Index in den zwölf Monaten vor dem zweiten Kupontermin um 2 Prozent gestiegen, wird ein Kupon in Höhe von 3,25 Prozent ausgeschüttet: 2 Prozent + 1,25 Prozent punkte = 3,25 Prozent. 1 Die Inflationsrate entspricht der jährlichen Veränderungsrate des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) exklusive Tabak für die Eurozone. 2 Übersetzung: EUROSTAT Consumer Price Index (CPI) (exclusive Tobacco).

6 Steigende Inflation Mit der Inflation steigt im 2. und 3. Jahr auch der Kupon, wobei der Inflationsrate 1 jeweils ein fester Sockelbetrag von 1,25 % addiert wird. Inflationsrate 1 Kupon Rückzahlung 1. Jahr: 1,0 % 4,25 % (fix) 2. Jahr: 2,0 % 3,25 % 3. Jahr: 3,0 % 4,25 % 100 % Unveränderte Inflation Im Falle unveränderter Inflationsraten 1 profitiert der Anleger vom attraktiven Fixkupon im 1. Jahr sowie vom Zuschlag von jeweils 1,25 % im 2. und 3. Jahr. Inflationsrate 1 Kupon Rückzahlung 1. Jahr: 1,0 % 4,25 % (fix) 2. Jahr: 1,0 % 2,25 % 3. Jahr: 1,0 % 2,25 % 100 % Fallende Inflation Durch den relativ hohen Sockelbetrag entfällt der Kupon erst ab einer negativen Inflationsrate 1 (Deflation) von 1,25%. Inflationsrate 1 Kupon Rückzahlung 1. Jahr: 1,0 % 4,25 % (fix) 2. Jahr: 0,5 % 0,75 % 3. Jahr: 1,25 % entfällt 100 % 1 Die Inflationsrate entspricht der jährlichen Veränderungsrate des harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) exklusive Tabak für die Eurozone.

7 wichtige hinweise Diese Informationen stellen kein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf des Produkts dar und wurden allein zu Informationszwecken erstellt. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit, Simulationen und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Alle Preise oder Werte sind lediglich indikativ und können sich von vollziehbaren Preisen oder von Preisen unterscheiden, die an anderer Stelle erzielt werden. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf Basis der allein maßgeblichen Bestimmungen des Basisprospekts und (gegebenenfalls) der endgültigen Bestimmungen des Produkts getroffen werden (die Angebotsunterlagen ), deren Bestimmungen die hierin enthaltenen Bestimmungen ersetzen und die eine detaillierte Beschreibung der Chancen und Risiken dieses Produkts enthalten. Exemplare der Angebotsunterlagen sind bei der Morgan Stanley Bank AG, Junghofstraße 13 15, Frankfurt am Main, Deutschland, und auf der Website erhältlich. Die vorliegenden Informationen genügen nicht allen gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen und unterliegen nicht dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Bei Zertifikaten handelt es sich um Schuldverschreibungen, bei denen die Bonität der Emittentin zu berücksichtigen ist. Diese Informationen und das Produkt dürfen nur in Rechtsordnungen veröffent licht und vertrieben werden, in denen dies zulässig ist. Das Produkt darf weder direkt noch indirekt in den Vereinigten Staaten gegenüber oder für Rechnung oder zugunsten einer US- Person (wie in Vorschrift S gemäß dem US-Wertpapiergesetz von 1933 definiert) angeboten, verkauft, übertragen oder übermittelt werden. Im Hinblick auf die Richtigkeit oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Infor mationen wird keine Zusicherung oder Garantie abgegeben. Morgan Stanley erteilt keine Investitions-, Steuer-, Bilanzierungs-, Rechts-, aufsichts behördliche oder andere Beratung; potenzielle Investoren sollten ihre eigenen professionellen Berater zurate ziehen. Ein Index, auf den hierin Bezug genommen wird, ist das geistige Eigentum (einschließlich eingetragener Handelsmarken) des maßgebenden Lizenzgebers. Ein auf einen Index gestütztes Produkt wird in keiner Weise von dem maßgebenden Lizenzgeber gefördert, unterstützt, verkauft oder angepriesen und ihn trifft in Bezug darauf keine Haftung. Copyright 2009 Morgan Stanley. Alle Rechte vorbehalten.

8 PRODUKTMERKMALE Emittentin: Morgan Stanley Rating Emittentin: A (S&P), A2 (Moody s), A (Fitch) Laufzeit: 3 Jahre Ausgabepreis: 100 % Ausgabeaufschlag: Keiner Nominalwert: 100 Euro Notiz: Prozentnotiz Stückzinsausweisung: Dirty Pricing (Die Stückzinsen sind im Sekundärmarktpreis enthalten) Kapitalschutz: 100 % des Nominalwerts Basiswert: EUROSTAT Consumer Price Index (CPI) exclusive Tobacco, monatlich berechnet von EUROSTAT, EUROSTAT-Klassifikation: 00XTOBAC; Bloomberg: CPTFEMU Kupontermine: 15. Juni 2010, 15. Juni 2011, 15. Juni 2012 Kupons: 1. Jahr: 4,25 % fix 2. Jahr: Inflationsrate + 1,25 % 3. Jahr: Inflationsrate + 1,25 % Berechnung Kupon: max. [ 1,25 % + ( CPI n Beobachtungszeitpunkte CPI: Im März des jeweiligen Jahres Zeichnungsfrist: 6. Mai bis 8. Juni Erstvaluta: 15. Juni 2009 Fälligkeit: 15. Juni 2012 CPI n 1 ISIN/WKN: DE000MS0J2S0/ MS0J2S 1), 0,0 % ] (n = 1, 2) Listing: Frankfurt (Freiverkehr), Stuttgart (EUWAX) 4 Vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung seitens der Emittentin. MORGAN STANLEY BANK AG MORGAN STANLEY IQ JUNGHOFSTRASSE FRANKFURT AM MAIN TEL.: +49 (0) FAX: +49 (0) INFO@MORGANSTANLEYIQ.DE WWW. MORGANSTANLEYIQ. DE 5. Mai 2009