HSBC GIF Fonds Swing Pricing Mechanismus zur Bewertungsanpassung. Juli Nur für professionelle Anleger

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Gudrun Baumhauer
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1 HSBC GIF Fonds Swing Pricing Mechanismus zur Bewertungsanpassung Juli 2012 Nur für professionelle Anleger

2 Was ist eine Bewertungsanpassung? HSBC Global Investment Funds nutzen einen smechanismus, um Investoren eines bestimmten Fonds vor Transaktionskosten zu schützen, die durch Neuzeichnungen oder Rückgaben von Fondsanteilen entstehen. Dabei wird der Nettovermögenswert eines Fonds entweder nach oben (bei Kauf) oder nach unten (bei Rückgabe) angepasst ( Swing Pricing ). Die entsprechenden Kosten können beispielsweise durch Geld-Brief-Spannen, Vermittlungsgebühren und Transaktionssteuern hervorgerufen werden. Ohne eine Bewertungsanpassung und die darausfolgende Anpassung des Nettoinventarwertes würden diese Kosten auf alle Investoren umgelegt werden anstatt auf jene, die gerade Anteile gezeichnet oder zurückgegeben haben. Wie funktioniert die Bewertungsanpassung? Der smechanismus beinhaltet drei Komponenten, die je nach Fonds unterschiedlich sein können: einen Schwellenwert (in Prozent) eine Kauf-Anpassungsrate (in Prozent) eine Verkauf-Anpassungsrate (in Prozent) Wann und wie wird der Nettovermögenswert eines Fonds angepasst? Der smechanismus wird ausgelöst, wenn an einem Handelstag der fondsspezifische Schwellenwert überschritten wird also die Differenz zwischen Käufen und Verkäufen von Fondsanteilen einen bestimmten Prozentsatz des Fonds-Nettovermögens übersteigt. In diesem Fall wird der Nettoinventarwert, zu dem alle Orders abgerechnet werden, nach oben oder unten um die entsprechenden Anpassungsraten (Kauf- Anpassungsrate bei Nettokäufen oder Verkauf-Anpassungsraten bei Nettoverkäufen) adjustiert. Beispielrechnung Kauf Nettoinventarwert des Fonds: 100 Mio.US-Dollar Schwellenwert: 1 Prozent (1 Mio. US-Dollar) Fondsanteilskäufe: 10 Mio. US-Dollar Fondsanteilsverkäufe: 8 Mio. US-Dollar Differenz: 2 Mio.US-Dollar (Nettokäufe) Beispielrechnung Verkauf Nettoinventarwert des Fonds: 100 Mio.US-Dollar Schwellenwert: 1 Prozent (1 Mio.US-Dollar) Fondsanteilskäufe: 8 Mio. US-Dollar Fondsanteilsverkäufe: 10 Mio. US-Dollar Differenz: 2 Mio.US-Dollar (Nettoverkäufe) Bei diesen Beispielen ist die Differenz höher als der Schwellenwert. Daher wird der Nettoinventarwert nach oben (bei Kauf) bzw. unten (bei Rückgabe) um die fondsspezifische Kaufanpassungsrate angepasst. Die Tabelle auf der nächsten Seite bietet eine Übersicht über die aktuellen fondsspezifischen Kauf- und Verkauf- Anpassungsraten. 2

3 Wie werden die Schwellenwerte und Raten festgelegt? Gemäß dem ausführlichen Verkaufsprospekt (Abschnitt 2.8) wird der Nettoinventarwert pro Anteil um höchstens zwei Prozent bereinigt, wenn das zufließende oder abfließende Nettokapital eines Teilfonds einen vorgegebenen Schwellenwert übersteigt. Hierfür ist jedoch die Zustimmung des Verwaltungsrats der HSBC Investment Funds (Luxembourg) S.A. notwendig. Der Verwaltungsrat überprüft quartalsweise die Schwellenwerte und Raten und kann sie auch ad-hoc anpassen, wenn dies aufgrund der Marktbedingungen notwendig erscheint. Konkret bedeutet dies, dass bei Erreichen des Schwellenwertes der Nettoinventarwert der Teilfonds Brazil Bond, Brazil Equity, Latin American Equity und Latin American Local Debt um maximal sieben Prozent bereinigt werden kann, um die Auswirkungen der in Brasilien fälligen Kapitalverkehrssteuer ( IOF ) zu mindern. Der bereinigte Nettoinventarwert pro Anteil findet auf jede Anteilsklasse eines spezifischen Teilfonds und jede bestimmte Bewertung Anwendung. Die Gebühren werden zudem stets auf Basis des nicht berichtigten Nettoinventarwerts berechnet. HGIF Fonds HSBC GIF Asia ex Japan Equity 0,80 0,95 HSBC GIF Asia ex Japan Equity High Dividend 0,80 0,95 HSBC GIF Asia ex Japan Equity Smaller Companies 1,00 1,15 HSBC GIF Asian Currencies Bond 0,40 0,40 HSBC GIF Brazil Bond 6,00 - HSBC GIF Brazil Equity 0,65 0,65 HSBC GIF BRIC Equity 0,75 0,75 HSBC GIF BRIC Markets - - HSBC GIF BRIC Markets Equity 0,55 0,55 HSBC GIF China Consumer Opportunities 0,75 0,75 HSBC GIF Chinese Equity 0,60 0,60 HSBC GIF CIVETS 1,10 1,10 HSBC GIF Climate Change 0,40 0,35 HSBC GIF Emerging Inflation Linked Bond 1,90 0,40 HSBC GIF Emerging Wealth 0,65 0,50 HSBC GIF Euro Bond 0,20 0,20 HSBC GIF Euro Credit Bond 0,15 0,15 HSBC GIF Euro High Yield Bond 0,50 0,50 3

4 HGIF Fonds HSBC GIF Euro Reserve - - HSBC GIF Euroland Equity 0,40 0,40 HSBC GIF Euroland Equity Smaller Companies 0,45 0,45 HSBC GIF Euroland Growth 0,40 0,40 HSBC GIF European Equity 0,60 0,45 HSBC GIF European Equity Absolute Return 0,60 0,60 HSBC GIF Frontier Markets 1,40 1,40 HSBC GIF GEM Debt Total Return 0,70 0,40 HSBC GIF GEM Equity Absolute Return 1,30 1,35 HSBC GIF Global Bond 0,10 0,10 HSBC GIF Global Credit Bond 0,15 0,15 HSBC GIF Global Currency - - HSBC GIF Global Emerging Market Bond 0,40 0,40 HSBC GIF Global Emerging Market Local Debt 1,00 0,40 HSBC GIF Global Emerging Markets Absolute Return 1,30 1,35 HSBC GIF Global Emerging Markets Corporate Debt 0,40 0,40 HSBC GIF Global Emerging Markets Equity 0,85 0,90 HSBC GIF Global Emerging Markets Investment Grade Bond 0,70 0,40 HSBC GIF Global Equity 0,15 - HSBC GIF Global Flex Allocation 0,20 0,20 HSBC GIF Global High Income Bond Fund 0,40 0,40 HSBC GIF Global Inflation Linked Bond - - HSBC GIF Global Macro - - HSBC GIF Hong Kong Equity 0,60 0,60 HSBC GIF Indian Equity 0,90 0,90 HSBC GIF Japanese Equity - - HSBC GIF Korean Equity 1,05 1,35 HSBC GIF Latin America Local Debt 3,60 0,00 HSBC GIF Latin American Equity 0,70 0,70 HSBC GIF MENA Equity 0,80 0,80 4

5 HGIF Fonds HSBC GIF RMB Fixed Income 0,40 0,00 HSBC GIF Russia Equity 0,85 0,85 HSBC GIF Singapore Equity 0,60 0,60 HSBC GIF Taiwan Equity 1,05 1,35 HSBC GIF Thai Equity 0,75 0,75 HSBC GIF Turkey Equity 0,75 0,75 HSBC GIF UK Equity 0,85 0,35 HSBC GIF US Dollar Bond 0,10 0,10 HSBC GIF US Equity - - Nur für professionelle Anleger. Dieses Dokument darf nicht an Privatkunden ausgegeben werden oder diesen als Entscheidungsgrundlage dienen. Die Inhalte dieses Dokuments sind nicht allgemein zugänglich und dürfen nicht vervielfältigt werden; ebenso ist es ungeachtet des Zwecks nicht gestattet, diese Inhalte beliebigen Personen oder Organisationen ganz oder teilweise zugänglich zu machen. Für jegliche unzulässige Vervielfältigung dieses Dokuments haftet der jeweilige Nutzer, der in diesem Zusammenhang mit rechtlichen Schritten rechnen muss. Die Informationen in diesem Dokument dienen lediglich allgemeinen Informationszwecken und stellen keinerlei Ratschläge oder Empfehlungen dar, Anlagen zu kaufen bzw. zu verkaufen. Ferner ist das Dokument nicht als vertragliches Dokument zu betrachten und verkörpert keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten in Rechtsgebieten, in denen ein solches Angebot gegen Gesetze verstößt. Alle gesetzlichen Auflagen hinsichtlich der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen bleiben unberührt. Die hierin dargelegten Ansichten und Meinungen stammen von HSBC Global Asset Management zum Zeitpunkt der Erstellung und können sich jederzeit ändern. Dieses Dokument beruht auf Informationen aus Quellen, die wir für zuverlässig erachten, auch wenn diese nicht unabhängig überprüft wurden; infolgedessen übernehmen wir keine Haftung für die Richtigkeit und/oder Vollständigkeit. Diese Informationen ersetzen nicht die allein maßgeblichen ausführlichen Verkaufsprospekte und wesentlichen Anlegerinformationen sowie aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte. Diese erhalten Sie kostenlos bei der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, Düsseldorf sowie unter Herausgeber: HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Königsallee 21/23, Düsseldorf, Deutschland. Stand:

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