Immobilienperformance Schweiz 2012

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2 Agenda Internationale Immobilienperformance Schweizer Immobilienmarkt 2012 Marktergebnisse 2012 Sektorale Ergebnisse Analysen jenseits von Wohnen, Büro & Verkauf Alternative Anlageklassen 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 2

4 Agenda Internationale Indizes von IPD Internationale Märkte in der Vergangenheit Internationale Ergebnisse Trends erkennbar? Abschliessende Gedanken 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 4

5 Überblick der IPD Dienstleistungen Public Good Data Pool Private Service Market Indices Portfolio Analysis/ Benchmarking Service 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 5 5

6 IPD Datenbank - $1.4tn of Real Estate Americas $229bn, 5,334 assets 2 countries EMEA $804.6bn, 53,113 assets 18 Countries Asia Pacific $391.3bn, 5,763 assets 11 Countries IPD monitors US$ 1.4 trillion of direct investment real estate across 1500 funds and 32 countries Services in Development 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 6 6

9 IPD s Global Returns 2011, % Note: Results for China, Hong Kong, Indonesia, Malaysia, Taiwan, Thailand and Singapore are not included in IPD Global Index Source: IPD, KTI (Finland) 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 9

11 Total return % Spannweite der Benchmark Portfolio Returns in 2012 Portfolios ranked between 5th and 95th percentiles Benchmark income return 5.8% 4 2.8% 2 0 Quarterly benchmark total return Percentiles 25 0 Direct total return Direct income return (only) 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 11

12 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Langzeittrends UK All Property to end of 2012 % q/q Income Return Steady at 1.5% q/q Rental Value Growth Little movement since Q Yield Impact Negative for the fourth quarter in row at -0.5% q/q Income Return Rental Value Growth Yield Impact Total Return Total Returns Returns rank 37 th out of 48 quarters 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 12

13 2012 Performance 2012 results Strong in North America, Australia All countries down on 2011 except Ireland Falling values across Europe with Sweden only positive UK & Netherlands seeing marked slowdown Netherlands Ireland UK Denmark Deutschland Finland Sweden Australia USA Canada 0% 5% 10% 15% Total Return 2011 Total Return 2012 Source: IPD. KTI 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 13

14 Immobilienmärkte sind grundsätzlich zyklisch ihre Performance ändert sich erheblich im Zeitablauf Global real estate returns, % p.a. % pa 40 IPD Global Index Source: IPD 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 14

15 Immobilien kennzeichnen sich durch dramatische Performanceabweichungen in Bezug auf Anlageklasse, Portfolio und Markt Asset Portfolio Market 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 15

16 Alle Liegenschaften - Renditeranking 2006 Rank 2011 Rank Perth 1 1 Calgary Brisbane 2 2 San Diego Calgary 3 3 Portland Dublin 4 4 Seattle Johannesburg 5 5 Philadelphia Cape Tow n 6 6 Denver Wellington 7 7 Boston New York 8 8 Vancouver London 9 9 Montreal Vancouver Toronto Paris New York Auckland Los Angeles Budapest Dallas Oslo Washington DC Warsaw San Francisco Sydney Miami Montreal Perth Copenhagen Chicago Prague Houston San Diego London Barcelona Cape Tow n Seoul Warsaw Madrid Melbourne Seattle Minneapolis Los Angeles Stockholm San Francisco Atlanta Stockholm Brisbane Edinburgh Sydney Portland Johannesburg Porto Zurich Philadelphia Seoul Atlanta Munich Antw erp Oslo Miami Paris Manchester Manchester Melbourne Auckland Birmingham Prague Washington DC Geneva Denver Antw erp Amsterdam Vienna Tokyo Hamburg Toronto Birmingham Boston Wellington Rotterdam Budapest Chicago Edinburgh Houston Berlin Dallas Copenhagen Lisbon Rotterdam Minneapolis Amsterdam Vienna Dusseldorf Rome Brussels Geneva Rome Brussels Milan Zurich Tokyo Milan Barcelona Munich Frankfurt Hamburg Madrid Dusseldorf Lisbon Berlin Porto Frankfurt Dublin 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 16

17 Calgary Toronto Perth Montreal Vancouver Brisbane Melbourne Auckland Sydney London Stockholm Wellington Manchester Oslo Copenhagen Dublin Rotterdam Amsterdam Edinburgh Birmingham Total returns 2012 Städteranking % pa Capital growth Income return Total return Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 17

18 Ireland Australia Finland UK Canada USA Netherlands Sweden Denmark Spannbreiten der Netto-Cash-Flow-Renditen All property income returns to end 2012 % pa 11 Range of income return since income return Source: IPD, KTI (Finland) 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 18

19 Canada USA Australia New Zealand Sweden Finland Norway Denmark UK Ireland France Netherlands Italy Zudem bleiben Schwankungen bestehen unabhängig vom Sektor IPD Returns by sector % pa Office Retail Industrial Residential All Property Source: IPD 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 19

20 oder der Zeit 2007 indexed to 100 Resilient markets Recovering markets Lagging markets up more than 15% from trough up 5-15% from trough up less than 5% from trough (or stalling) 2007 = = = Canada Australia Sweden Denmark Finland USA 80 France Ireland Italy Netherlands UK New Zealand Norway Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 20

21 Canada New Zealand Australia Sweden Finland Norway Denmark UK Ireland Germany France Netherlands Italy Canada New Zealand Australia Sweden Finland Norway Denmark UK Ireland Germany France Netherlands Italy Canada New Zealand Australia Sweden Finland Norway Denmark UK Ireland Germany France Netherlands Italy Die Erholung setzte sich in 2012 fort, wenn auch in einem langsameren Tempo Annual Results based on local currency, %, p.a %, p.a %, p.a Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 21

24 Abschliessende Gedanken Positiv-chancenreich Black-Swan -Ereignisse sind seltener geworden... Kontinuierlicher Fokus auf der Einnahmenseite in vielen Märkten Negativ-risikoreich Cap Rates haben einen negativen Effekt auf Marktwerte, trotz relativ hohen Cash-Flow-Renditen Polarisierung der Märkte wird sich in naher Zukunft wahrscheinlich fortsetzen Time will tell 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 24

27 Eckdaten Anzahl der Objekte Gesamter Marktwert der Objekte (Mrd. CHF) 71,1 72,9 Durchschnittl. Marktwert pro Objekt (Mio. CHF) 17,0 18,0 Analysierte Portfolios 39 (5*) 35 (6*) Durchschnittl. Marktwert pro Portfolio (Mrd. CHF) 1,8 2,1 * Portfolios mit Geschäftsjahresende Juni bleiben im Index unberücksichtigt 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 27

31 Marktergebnisse 2012 Schweizer Immobilien Index ,8 IPD Benchmark 2012 inkl. (Teil-) Transaktionen und Projektentwicklungen 7,0 Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 31

32 Total Return 2012 Total Return 6,8% Netto-Cash- Flow-Rendite 4,4% Wertänderungsrendite 2,3% Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 32

35 Total Return 2012 Sektorenvergleich Total Return 6,8% Handel Büro Wohnen Industrie 7,1% 6,3% 7,1% 6,1% Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 35

36 Total Return nach Sektoren (in %) Handel Büro Wohnen Industrie Sonst. Nutzungen Netto-Cash-Flow-Rendite Wertänderungsendite Total Return Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 36

37 Performance der Marktsektoren Total Return in Prozent über 11 Jahre Alle Liegenschaften Handel Büro Industrie Wohnen Sonstige Nutzungen Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 37

38 Performance der Marktsektoren Wertänderungsrendite in Prozent über 11 Jahre Alle Liegenschaften Handel Büro Industrie Wohnen Sonstige Nutzungen Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 38

39 Marktsektoren im Vergleich in Prozent, relativ zum Index 2012 Handel 0.3 Büro -0.6 Industrie -0.8 Wohnen 0.3 Sonstige Nutzungen Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 39

42 Veränderung in Prozent Veränderung in Prozent Mietpotenzialwachstum und DCF-Shift nach Sektoren Mietpotenzialwachstum DCF-Shift Handel Büro Industrie Wohnen Sonstige Nutzungen Alle Liegenschaften Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 42

43 Regionale Unterschiede Top-/Bottom-Agglomerationen nach Nutzungsarten Handel Jahre TR NCF WÄ TR NCF WÄ Genf St. Gallen Zürich Ø CH Handel Baden-Brugg Winterthur Basel Büro Jahre TR NCF WÄ TR NCF WÄ Luzern St. Gallen Lausanne Ø CH Büro Basel Olten-Zofingen Aarau Wohnen Jahre TR NCF WÄ TR NCF WÄ Genf Schaffhausen Frauenfeld Ø CH Wohnen Lugano Chur Sion Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 43

45 Veränderung in Prozent Veränderung in Prozent Mietpotenzialwachstum und DCF-Shift Parkhäuser - Hotel Mietpotenzialwachstum Summe bis 2012 ab 2004 ab 2002 DCF-Shift Summe bis 2012 ab 2004 ab Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 45

47 Veränderung in Prozent Veränderung in Prozent Mietpotenzialwachstum und DCF-Shift Produktionsstätten - Lagerhallen Mietpotenzialwachstum Summe bis 2012 ab 2002 ab 2004 DCF-Shift Summe bis 2012 ab 2002 ab Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 47

49 Vergleich Alternativer Assetklassen in Prozent ( ) Alle Liegenschaften Aktien (SMI) Immobilienaktien (Wupix-A) Immobilienfonds (Wupix-F) Govt. Bonds (SBI) Inflation Quelle: IPD /Wüest & Partner Switzerland Annual Property Index 2013 Investment Property Databank Ltd. All rights reserved. ipd.com 49