Wie sich mit Allahs Segen Geld verdienen lässt

Transkript

1 Islamic Banking als Alternative Wie sich mit Allahs Segen Geld verdienen lässt Sonntag, , 19:08 von FOCUS-Online-Redakteurin Susanne Klaiber AFP Zinsen sind im Islam verboten nicht aber Gewinne aus Handelsgeschäften, wie sie auf dem Basar gemacht werden (hier ein Bild aus Tunis) Der Islam wird stärker in Nordafrika damit kommt auch dem islamischen Bankensystem eine größere Rolle zu. Es ist ein System, in dem Zinsen verboten sind. Trotzdem kann es für Anleger interessant sein auch für deutsche Firmen. Noch ist die Gestalt des neuen Tunesiens, Ägyptens und Libyens nicht viel mehr als eine Silhouette. Zu erkennen ist, dass die Gestalt muslimisch geprägt ist. Und nicht eben wohlgenährt. Es zeichnet sich ab, dass der Islam nicht nur die Politik dort stärker beeinflussen wird als bislang, sondern auch die Wirtschaft und damit das Bankensystem. In Ägypten zum Beispiel hat die Bankenaufsicht im Sommer damit begonnen, Richtlinien für Islamic Banking aufzustellen ein Banking, das sich nach den Regeln des Islam richtet. Hochrangige tunesische Politiker sähen ihr Land gern als islamisches Finanzzentrum in Nordafrika. Daran knüpfen sie die Hoffnung, Investoren aus der reichen Golfregion zu gewinnen, damit in die ausgemergelten Länder wieder Geld kommt. Zinsen verboten Wichtigstes Kennzeichen des Islamic Banking, das dem Koran und den Überlieferungen aus dem Leben des Propheten Muhammed folgt, ist das Verbot von Zinsen (riba). Erlaubt sind

2 2 Gewinne aus Handel, Vermietung oder Beteiligungen, bei denen der Geldgeber das unternehmerische Risiko mitträgt. Außerdem muss jedes Geschäft einen realen Gegenwert besitzen und darf nichts mit Waffen, Alkohol, Schweinefleisch oder Glücksspiel zu tun haben. Soll zum Beispiel ein Haus finanziert werden, erwirbt die Bank für ihren Kunden das Gebäude und verkauft es ihm in Raten zu einem vorher festgelegten höheren Preis weiter. Die Bank macht also ein Handelsgeschäft mit vorher festgelegtem Gewinn. Nach demselben Prinzip können Unternehmen Güter wie zum Beispiel neue Maschinen kaufen. Braucht ein Unternehmer Geld für Ausgaben, die sich nicht auf konkrete Güter beziehen, kann sich die Bank für eine bestimmte Zeit als stiller Partner am Unternehmen beteiligen. Sie beansprucht dafür einen Anteil am Gewinn, muss aber auch Verluste mittragen. Klassisches Sparen mit festen Zinsen wie bei einem Sparbuch ist im Islamic Banking nicht möglich. Die Bank verwendet das Geld der Kunden für Finanzierungen, an deren Gewinn oder Verlust sie beteiligt sind. Relativ solide Geschäfte Außerdem gibt es für Firmen und Staaten die Möglichkeit, spezielle Wertpapiere herauszugeben, die ein Mittelding sind zwischen Anleihen und Aktien: die sogenannten Sukuk (Singular: Sakk). Bei normalen festverzinslichen Wertpapieren leiht der Kunde der Bank oder Firma sein Geld gegen eine bestimmte Verzinsung, erwirbt also einen schuldrechtlichen Anspruch, egal was Bank oder Staat mit dem Geld anstellen. Ein Sakk dagegen muss einen realen Gegenwert haben, ein Kunde erwirbt also zum Beispiel mit einem Sakk den Anteil einer Immobilie oder ein Nutzungsrecht. Als Gegenwert verboten sind Kreditpakete wie sie inzwischen Pleite gegangene US-Banken ausgegeben hatten. Damit ähnelt der Sakk einer Aktie, allerdings hat er in der Regel eine feste Laufzeit und es gibt keine Dividende. In der Praxis sieht die Ausgabe von Sukuk zum Beispiel so aus: Ein Staat verkauft seine Immobilien an eine zu diesem Zweck gegründete Gesellschaft (Special Purpose Vehicel, SPV). Diese Gesellschaft vermietet die Immobilien wieder an den Staat und darf damit Gewinn machen. Wenn nun jemand Anteile an der Gesellschaft kauft, ist er an deren Gewinn oder Verlust beteiligt. Das Islamic Banking hat den Vorteil, dass die Geschäfte ähnlich solide sind wie die der deutschen Regionalbanken. FAZ-Nahost-Experte Rainer Hermann meint: Eine Immobilienkrise, wie sie 2007 in den Vereinigten Staaten entstand, mit zinsgünstigen Krediten an Kreditnehmer mit geringer Bonität, wäre in diesem System des,islamic Banking nicht möglich gewesen. System in Kinderschuhen Noch ist das Islamic Banking allerdings ein relativ junges System und nicht in dem Maß standardisiert wie das konventionelle Banking. Erste Experimente mit zinslosen Sparkassen gab es Mitte der 60er-Jahre in Ägypten, sagt der Wirtschaftswissenschaftler Volker Nienhaus, einer der wenigen deutschen Spezialisten auf diesem Gebiet. Die erste private islamische Geschäftsbank entstand 1975 in Dubai, in den 90er-Jahren verbreitete sich das religiöse Banking auch außerhalb der islamischen Welt.

3 3 Die erste Lizenz für eine islamische Bank in Europa erhielt 2004 die Islamic Bank of Britain. Auch konventionelle Banken begannen, einzelne islamische Produkte anzubieten. Heute machen auch einige wenige deutsche Banken ihren Kunden in der muslimischen Welt entsprechende Angebote, etwa die Deutsche Bank in Dubai versuchte sich Sachsen- Anhalt recht erfolglos an einem Sukuk. Winziger Marktanteil, hohes Wachstum REUTERS Islamische Banken wie die Emirates Islamic Bank in Dubai gewinnenen einen immer höheren Marktanteil Um einheitliche Standards zu entwickeln, wude 1991 die Accounting and Auditing Organization of Islamic Financial Institutions (AAOIFI) in Bahrain gegründet, die etwa Richtlinien für Rechnungswesen und Bilanzierung erstellt und für die religiöse Kontrolle. Alle islamischen Finanzprodukte müssen von einer Ethikkommission, einem sogenannten Scharia-Board, auf die Einhaltung der spezifischen islamischen Regeln geprüft und zertifiziert werden, sagt Zaid el Mogaddedi, Chef des Institute for Islamic Banking und Finance (IFIBAF) aus Frankfurt, das Banken berät. Eine islamische Bank müsse zudem eine ständige Kommission aus drei Gelehrten beschäftigen, die sämtliche Vorgänge aus islamischer Perspektive bewerten muss. Noch gibt es zu wenige Personen, die die erforderlichen islamischen und ökonomischen Finanzkenntnisse haben, sagt el Mogaddedi. Eine Schätzung gehe von weltweit nur 600 Top-Leuten aus. Mit der fortschreitenden Diversifizierung des Angebots tauchen immer mehr umstrittene Produkte auf. Ökonom Nienhaus kritisiert, dass sich durch die Kombination im Islam eigentlich erlaubter Banking-Vorgänge Konstruktionen bildeten, die sich ökonomisch kaum noch von klassischen Umgehungsgeschäften unterschieden. Im Geschäft mit den Sparern würden die Banken durch den Auf- und Abbau von Rücklagen den Gewinn, den ihre Geschäftsanteile abwerfen, so steuern, dass die Ertragsraten oft der Zinsentwicklung entsprechen. Die Verlockung der Zinsen Der Marktanteil des Islamic Banking ist bisher winzig. Islamische Anleihen machen nach einem kürzlich veröffentlichten Report der Deutschen Bank nur ein Prozent des Marktes aus. Selbst muslimische Länder haben kein lupenreines islamisches Bankwesen. Laut Nienhaus ist es derzeit am stärksten im Iran, in Malaysia und im Sudan ausgeprägt. Von Sudan und Iran abgesehen, liegt der Anteil der islamisch korrekten Transaktionen durchweg unter 20 Prozent.

4 4 Dementsprechend setzen auch längst nicht alle Muslime auf religiös korrekte Produkte schon gar nicht in Ländern wie Deutschland, wo die Nachfrage trotz etwa vier Millionen muslimischer Bürger verschwindend gering ist und es derzeit auch keine Angebote gibt. Daran mag auch das Steuersystem schuld sein. Wenn erst die Bank das Haus kauft und dann der Kunde, wird die Grunderwerbsteuer zweimal fällig, sagt Oliver Wagner vom Verband der Auslandsbanken. Experten rechnen mit Boom Allerdings rechnen die Analysten, dass sich in fünf Jahren der Wert der ausgegebenen Papiere fast verdoppeln wird. Für eine Blüte des Islamic Banking spricht viel: die fortschreitende Integration in den globalen Markt; die politischen Entwicklungen in Nordafrika; die Tatsache, dass die Banken in der Region laut Nienhaus derzeit nicht auf Mittelständler ausgerichtet sind und diese sich nun nach neuen Banken umsehen werden; der Umstand, dass die Golfstaaten auf der Suche sind nach sicheren und Islam-konformen Anlagen. Die Golfaraber werden schon allein deswegen versuchen, sich auch verstärkt in Nordafrika ins Spiel zu bringen, weil sich die Türkei dort als Handelspartner etabliert und sie da nicht zurückstehen wollen, sagt Mogaddedi. Nienhaus ist da skeptisch: Es werden dort sicher auch mit Kapital aus den Golfländern islamische Banken entstehen. Aber bevor über diese große Finanzvolumina konservativer arabischer Investoren fließen, müssen politische Stabilität und Rechtssicherheit hergestellt werden. Interessant für europäische Firmen Für europäische oder deutsche Investoren sehen Experten kaum Nachteile in einem stärker islamisch geprägten System im Gegenteil. Wer liefert oder baut, ist bei einer islamischen Bank nicht schlechter aufgehoben als bei einer konventionellen. In der Regel übernehmen die islamischen Banken einen größeren Teil des Risikos als die anderen, sagt Rechtsanwalt Kilian Bälz, der von Kairo aus Firmen berät. Die deutschen Auslandshandelskammern haben im Dezember deswegen eine Informationsveranstaltung zum Thema organisiert. Die wichtigsten Institutionen im Islamic Banking Islamische Entwicklungsbank: Sie wurde 1975 nach dem Ölpreisschub im saudiarabischen Dschidda gegründet. Accounting and Auditing Organization of Islamic Financial Institutions (AAOIFI): Die AAOIFI wurde 1991 in Bahrain gegründet und setzt Standards für islamische Banken, etwa was ihr Rechungswesen und ihre Finanzierung angeht, sowie für islamische Finanzprodukte. Islamic Financial Services Board (IFSB): Anders als die AAOIFI kümmert sich die 2002 in Kuala Lumpur in Malaysia entstandene Organisation nicht um Vorgaben für die Banken, sondern für die staatliche Aufsichtsbehörden über die Banken. Der IWF und die Weltbank sind assoziierte Mitglieder. Liquidity Management Center (LMC): Das Zentrum wurde unter anderem von der Islamischen Entwicklungsbank im Jahr 2002 in Bahrain gegründet. Ziel ist es, einen zinslosen Geldmarkt zu schaffen, einen Sekundärmarkt für den Handel mit Islamkompatiblen Wertpapieren. International Islamic Financial Market (IIFM): Diese Einrichtung, gegründet 2001 in Bahrain, kümmert sich wie das LMC um den internationalen Handel mit

5 5 islamischen Papieren, allerdings geht es bei ihr nicht ums Operative, sondern um den rechtlichen Rahmen. International Islamic Rating Agency (IIRA): Die Agentur aus Bahrain kümmert sich seit 2002 um Bonitätsprüfungen. Islamische Börsenindizes: Verschiedene Firmen wie die Dow Jones Company und die Financial-Times-Gruppe bieten Börsenindizes an, in denen Firmen enthalten sind, die nicht in unerwünschte Geschäfte investieren und deren Zinseinkünfte für nicht zu hoch gehalten werden. Quelle: Volker Nienhaus in Der Islam in der Gegenwart. FOCUS Online Fotos: AFP, REUTERS Alle Inhalte, insbesondere die Texte und Bilder von Agenturen, sind urheberrechtlich geschützt und dürfen nur im Rahmen der gewöhnlichen Nutzung des Angebots vervielfältigt, verbreitet oder sonst genutzt werden.