Status Regulierung, Politik und Verbriefung

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1 Donnerstag, 27. Februar Uhr Im Steigenberger Hotel Metropolitan Poststr. 6 (direkt am Hauptbahnhof) Frankfurt am Main Status Regulierung, Politik und Verbriefung Nach Ausbruch der Finanzkrise wurde vom Auslöser Subprime-Verbriefung kurzschlüssig und schnell die Ursache Verbriefung hergeleitet. Heute, Jahre danach, ist die Sicht klarer und differenzierter. Als sichere Anlageform sind gute Verbriefungen von erfahrenen Investoren gesucht. Doch in welchem Bild bewegt sich die Regulierung, wenn es um Verbriefungen geht? Es gibt widersprüchliche Signale. Zum einen wurden 2013 viele Konsultationspapiere auf den Weg gebracht, die auf eine weitere drastische Erschwerung von Verbriefungen zielten. Zum anderen gibt es etwas Bewegung in den Regulierungsbehörden, was sich daran zeigt, dass man mehr zuhört. Auch wurden bereits erste Korrekturen an den vorgelegten Papieren vorgenommen. So geht zumindest der Trend in die richtige Richtung. Doch wo stehen wir in der aktuellen Regulierungsdiskussion wirklich und was kann man realistischer Weise erwarten. Sicherlich keine leichte Frage. Umso wichtiger erscheint es uns, auf der Fachtagung Status Regulierung, Politik und Verbriefung die damit einhergehende Auseinandersetzung anzuregen und so gut es geht einen Überblick über die aktuelle Situation zu geben und die Auswirkungen jeder der diskutierten Vorhaben für sich und in ihrer Kumulation auf den Verbriefungsmarkt 2014 ff. einzuschätzen. Auch wollen wir den Vergleich zu der Regulierung vergleichbarer Assetklassen wagen. Die Tagung ist von Interesse für alle Investoren und Originatoren, aber auch für Mitarbeiter von Aufsicht, Kanzleien und Wertpapiergesellschaften. Die Themenstellungen im Überblick: Wo steht der ABS-Markt aktuell EBA RTS zu Verbriefungen. Wie ist der aktuelle Status? Solvency II-Status Revision of Basel II securitisation framework Besondere Betroffenheit von ABCP-Programmen Ausblick auf aktuelle Diskussion um High Quality ABS und Vergleich mit Regulierung anderer Assetklassen

2 Agenda Uhr Registrierung Uhr Begrüßung durch die TSI Geschäftsführung Uhr Einstieg: Wo steht der ABS Markt im Frühjahr 2014 Ralf Raebel, DZ BANK Bankfunding und ABS Performance von ABS in der Finanzkrise Spread-Entwicklung Uhr Verbriefung: Aktueller Status der Behandlung von Verbriefungen in laufenden Regulierungsvorhaben Revision Securitisation Framework Ludwig Schnitter, Commerzbank Ergebnis des Konsultationsprozesses Aktueller Status der alternativen SF Vorschläge im BSBC Papier und der Konsultationsergebnisse Weiterer Prozess Uhr Kaffeepause Uhr Solvency II und Anlageverordnungen Matthias Schießl, PricewaterhouseCoopers Überblick über das Regulierungswerk Behandlung unterschiedlicher Bank-Refinanzierungsinstrumente in den Diskussionsentwürfen Status aktueller Diskussionsentwürfe und Diskussionen Uhr Status LCR Berechnung Hiltrud Thelen-Pischke, PricewaterhouseCoopers Zielsetzung der LCR Berechnung der LCR Ansatz von Verbriefungen in der LCR Uhr Mittagessen Uhr EBA RTS large exposure/grosskredit Dr. Thomas Ridder, DZ BANK Look through and unknown client Uhr ESMA Konsultationsergebnisse und weiteres Verfahren RTS zu Artikel 8 CRA 3 Frank Cerveny, KfW Bernd Goller, BaFin Doppelungen in den Transparenzanforderungen?

3 Agenda Uhr Neue Geldmarktfonds-Regulierung und Auswirkungen auf ABS/ABCP Dr. Christian Malzahn, BayernLB Uhr Kaffeepause Uhr Besondere Betroffenheit der ABCP-Programme von den anstehenden Regulierungen Dr. Christian Malzahn, BayernLB Volker Meissmer, Landesbank Baden-Württemberg Transparenzanforderungen Behandlung von Liquiditätsfazilitäten Uhr Paneldiskussion: Level Playing Field? Vergleich von ABS-Regulierung mit anderen Refinanzierungsinstrumenten von Banken Moderation: Okko Hendrik Behrends, Latham & Watkins Teilnehmer: Frank Cerveny, KfW Matthias Schießl, PricewaterhouseCoopers Hiltrud Thelen-Pischke, PricewaterhouseCoopers Bestimmungsmerkmale vergleichbarer Kapitalmarktsegmente Transparenzanforderungen in diversen Regulierungswerken CBs, Unternehmensanleihen und ABS in der Solvency II Behandlung in der CRR und deren RTS Weitere Regulierungswerke Bedeutung von Asset Encumberance in der Regulierung ab Uhr Schlusswort der TSI Geschäftsführung mit anschließendem Umtrunk

4 Referenten Okko Hendrik Behrends ist Rechtsanwalt und Partner im Bereich der Financial Institution Group von Latham & Watkins. Er berät zu allen Fragen des internationalen Kapitalmarktrechts mit einem Schwerpunkt im Bereich structured finance und Derivate. Zu seinen Beratungsschwerpunkten gehört insbesondere die Beratung zu Pfandbriefen, anderen gedeckten Schuldverschreibungen (Covered Bonds), Verbriefungen und strukturierten Schuldverschreibungen. Er ist Mitautor verschiedener Handbücher und Artikel zu kapitalmarktrechtlichen Themen und unterrichtet seit über zehn Jahren am Institute for Law and Finance der Universität Frankfurt. Herr Behrends wird von allen unabhängigen Publikationen zum Anwaltsmarkt als führender Experte auf seinem Gebiet empfohlen. Frank Cerveny, CIIA/CEFA, arbeitet seit Januar 2013 bei der KfW Bankengruppe in einem Team mit Zuständigkeit für die Themen Kapitalmarktrecht und Regulierung. Zuvor war er bei der European Securities and Markets Authority (ESMA) in Paris im Bereich Aufsicht über die Credit Rating Agenturen tätig. Von 1999 bis Mitte 2011 war er bei der DZ BANK beschäftigt, zunächst in der Konzernrevision, danach 10 Jahre als Analyst für ABS & Structured Credits bzw. Leiter des Analystenteams für diese Produkte. Nach einer Ausbildung zum Bankkaufmann hat er Wirtschaftswissenschaft in Bayreuth, Perpignan und Duisburg studiert und erste Berufserfahrung in der Wirtschaftsprüfung, insbesondere mit Fokus auf Banken, gesammelt. Bernd Goller ist Referent im Bereich der Wertpapieraufsicht der BaFin. Neben der Überwachung der Wohlverhaltensregeln für Wertpapierdienstleistungsunternehmen (insbesondere der MiFID-Vorschriften) war und ist er maßgeblich am Aufbau der neuen europäischen Aufsicht über Kreditratingagenturen und deren grundsätzlicher praktischer Ausgestaltung beteiligt. Dies umfasst sowohl die europäische Zusammenarbeit innerhalb der ESMA, als auch die Vertretung der BaFin zu diesem Thema in internationalen Foren. Vor seiner Tätigkeit bei der BaFin war Bernd Goller u.a. als Mitarbeiter am Max- Planck-Institut für ausländisches öffentliches Recht und Völkerrecht in Heidelberg vorwiegend mit völkerwirtschaftsrechtlichen Fragen befasst. Herr Goller hat Rechtswissenschaft in Frankfurt, Genf und Heidelberg studiert.

5 Referenten Dr. Christian Malzahn ist Syndikus und Chefspezialist im Bereich Recht/Kapitalmarktgeschäft der Bayerischen Landesbank. Er ist dort seit 2006 tätig und berät den Firmenkunden- und den Restrukturierungsbereich der Bank im Rahmen von Verbriefungen in rechtlicher, insbesondere aufsichtsrechtlicher Hinsicht. Zuvor war er Rechtsanwalt in der internationalen Sozietät Freshfields Bruckhaus Deringer mit Stationen in Frankfurt/Main und London. Volker Meissmer ist Leiter der Gruppe Securitisation Grundsatzfragen & Conduit Management der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Nach Tätigkeiten im Firmenkreditbereich und der Betreuung institutioneller Großkunden bei einem der Vorgängerinstitute der LBBW übernahm Herr Meissmer Anfang 1998 den Aufbau eines Kompetenz-Centers für Asset-Backed Finanzierungen. Angesiedelt am Hauptsitz in Stuttgart ist Herr Meissmer für alle generellen Aspekte rund um das Thema Verbriefung (mit Schwergewicht Regulierung) sowie den Aufbau und die Administration des von der LBBW gesponsorten ABCP-Programmes Weinberg zuständig. Er führt einen Titel als Diplom-Sparkassenbetriebswirt der Deutschen Sparkassen- Akademie in Bonn. Ralf Raebel stieg nach der Ausbildung zum Bankkaufmann und dem Studium der Betriebswirtschaftslehre 1996 bei der DG BANK AG, Frankfurt a.m., als Trainee Investment Banking ein. Bis 2002 arbeitete er als Finanzanalyst im Bereich Equity Capital Markets und war dort eingebunden in die Akquisition und Durchführung von IPO-Mandaten. Nach mehreren Jahren im Bereich Corporate Finance/Technology wechselte er 2006 ins ABS Research, dessen Leitung er in 2011 übernahm. Herr Raebel verfügt über eine langjährige Kapitalmarktexpertise sowohl auf der Eigenkapital- als auch auf der Fremdkapitalseite. Er ist u.a. Verfasser verschiedenster Publikationen zu verbriefungsrelevanten Themen. Ein weiterer Schwerpunkt seiner Tätigkeit ist die Durchführung von Wertpapier- und Portfolioanalysen sowie die Beratung institutioneller Kunden bei der Anlage in ABS und alternativen bzw. hybriden Finanzinstrumenten.

6 Referenten Dr. Thomas Ridder leitet seit 2007 die Gruppe Verbriefungen Genossenschaftsbanken. Das Team berät und unterstützt Genossenschaftsbanken in allen Fragen der Kreditportfolioanalyse und der operativen Portfoliosteuerung. In den Verantwortungsbereich des Teams fällt auch das Management der VR Circle Plattform der zentralen Plattform zur Risikodiversifikation innerhalb der Genossenschaftlichen FinanzGruppe. Zuvor war Thomas Ridder mehrere Jahre im Kreditportfoliomanagement der DZ BANK tätig. Er hat an der Universität Mannheim Volkswirtschaftslehre studiert und dort im Fach Statistik promoviert. Matthias Schießl ist Manager im Bereich Financial Services Risk & Regulation Insurance bei PricewaterhouseCoopers in Deutschland. Herr Schießl verfügt dabei über eine mehrjährige Erfahrung in der Jahresabschlussprüfung und Beratung von Versicherungsunternehmen sowie über umfangreiche Projekterfahrungen im Rahmen von Gap-Analysen und Implementierungsprojekten rund um MaRisk VA und Solvency II. Herr Schießl arbeitet in den nationalen und internationalen Projektteams von PwC und ist im Bezug auf die künftigen Anforderungen von Solvency II schwerpunktmäßig für die Themen Solvenzbilanz und Kapitalanforderungen mit Fokus auf Kapitalanlagen verantwortlich. Ludwig Schnitter arbeitet im Risikocontrolling der Commerzbank und ist spezialisiert auf Verbriefungsfragen. Wesentliche Tätigkeitsfelder umfassen die Begleitung und Konsultation regulatorischer Anforderungen an Verbriefungen sowie die Weiterentwicklung und Betreuung von Ratingmodellen zur regulatorischen Kapitalunterlegung von ABCP-Transaktionen. Darüber hinaus begleitete er mehre synthetische Verbriefungen zur Reduzierung der regulatorischen Eigenkapitalunterlegung und Risikominderung.

7 Referenten Hiltrud Thelen-Pischke ist als Director bei PricewaterhouseCoopers verantwortlich für Prüfung, Beratung und Qualitätssicherung im Bereich Regulatory Services FS. Sie prüft und berät seit vielen Jahren Kreditinstitute und Finanzdienstleister. Ihre Themenschwerpunkte sind Bankaufsichtsrecht (KWG, Verbriefungen, Eigenmittel, Basel III/CRD IV/CRR, SolvV, Großkreditvorschriften, Institutsgruppen und Finanzkonglomerate, Offenlegung) und Accounting (Nationale und internationale Rechnungslegung). Frau Thelen-Pischke hat zahlreiche Verbriefungstransaktionen gutachterlich begleitet und war auch in die Gründungsphase der TSI eingebunden. Sie ist Autorin diverser Fachartikel und Mitautorin bei mehreren Fachpublikationen von PwC. Im Rahmen ihres Regulatory Blogs ( informiert sie regelmäßig über aktuelle Entwicklungen im Aufsichtsrecht. Mitgliedschaften bestehen u. a. im internationalen PwC Regulatory Netzwerk und im AK PrüfbV beim IDW. Von Anfang 2011 bis September 2013 war sie Mitglied der ersten Banking Stakeholder Group bei der Europäischen Bankenaufsicht (EBA). Frau Thelen-Pischke hat einen Abschluss als Diplom-Volkswirtin von der Universität Bonn.

8 Anmeldung Per Fax an oder per JA, ich nehme an der TSI Fachtagung Status Regulierung, Politik und Verbriefung am 27. Februar 2014 im Steigenberger Hotel Metropolitan Frankfurt, Poststr. 6, Frankfurt am Main teil. Die Teilnahmegebühr der eintägigen Fachtagung beträgt für Partner der TSI 390 Euro und für Nichtpartner 490 Euro zuzüglich der gesetzlichen Mehrwertsteuer, inklusiv Mittagessen, Erfrischungsgetränke und Fachtagungsunterlagen, wenn vorhanden. Die Anmeldung ist verbindlich. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung sowie eine Rechnung. Anfahrtsbeschreibung zum Veranstaltungsort siehe vorne. Bei Absagen, die in den letzten 14 Tagen vor Veranstaltungsbeginn bei uns eingehen, berechnen wir die volle Teilnahmegebühr. Gleiches gilt für die Nichtteilnahme an der Veranstaltung. Ein Ersatzteilnehmer kann im Verhinderungsfall selbstverständlich benannt werden. Anrede/Titel/Vorname/Name Unternehmen Position Bereich Straße Ort und PLZ Telefon/Telefax Ort, Datum Rechnungsanschrift (falls abweichend) Ansprechpartner True Sale International GmbH Evelyne Denis Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Telefon: +49 (0) Telefax: +49 (0) Bitte senden Sie das ausgefüllte Formular per Fax oder laden Sie das Anmeldeformular herunter und senden die ausgefüllte PDF-Datei per . Vielen Dank!