INHALTSVERZEICHNIS Sehr geehrter Target-Trader An wichtigen Widerständen Ausbruch oder nicht?... Seite 1 Dax Rückblick Alle Gaps geschlossen... Seite 3 Steigt der Dax auf 8136 Punkte? Der Ausbruch muss gelingen!... Seite 4 Und immer wieder seitwärts Der Nasdaq100.Chart...Seite 5 Wir befinden uns aktuell in einer sehr schwierigen Situation. Eigentlich hatte DAX das Kursziel, welches sich in mehreren Charts angedeutet hatte, erreicht. Es stellt sich nun die Frage, geht der DAX weiter, oder aber wird er an diesen wichtigen Marken in eine Konsolidierung übergehen. Im Moment kann man die Situation mit einem Vulkan vergleichen: Im Untergrund brodelt es heftig, aber an der Oberfläche herrscht eitler Sonnenschein. Und genauso wenig, wie man einen Vulkanausbruch vorhersagen kann, kann man zurzeit prognostizieren, wann die belastenden Faktoren sich durchsetzen. Wir haben im Moment mit zwei verschiedenen dieser Faktoren zu kämpfen: Zum einen verschlechtern sich in den USA die Inflationsdaten, zum anderen schwächt sich das Wirtschaftswachstum ab. Es gibt erste Hinweise, dass wir aufgrund der hohen Energie-und Rohstoffpreise tatsächlich in einer Art Stagnation geraten können. Fazit... Seite 6 Stagnation bedeutet: Stagnierende Wirtschaft bei wachsender Inflation. Depotbesprechung... Seite 7 Impressum... Seite 10 Für die Märkte ist das eine eher schlechte Ausgangsposition, da eine schwache Wirtschaft sich langfristig auf den Arbeitsmarkt auswirken wird. Das hätte fatale Folgen für den US- Konsum, so dass die Gewinnmargen der Unternehmen weiter sinken würden. Wie gewohnt würde der Aktienmarkt diese Entwicklung vorwegnehmen. Redaktion: Jochen Steffens Doch, und das ist das entscheidende, obwohl die Daten eindeutig auf diese Entwicklung hinweisen, halten sich die US Börsen sehr gut. Das mag auf den ersten Blick verwunderlich erscheinen, aber auf dem zweiten Blick gibt es genug Gründe, die dafür sprechen, dass die Aktienmärkte zumindest eine Weile weiter steigen werden. Hier sind vier Hauptpunkte zu nennen: Target Trader Wochenupdate - 1 -
Die vier Hauptfaktoren: 1. Niedrige Zinsen bei hoher Inflation 2. Aktienrückkaufprogramme 3. Firmenübernahmen 4. fehlende Alternativen Und so kann es sein, dass die Märkte scheinbar gegen jede Vernunft weiter steigen werden. Der DAX befindet sich sowieso in einer Sondersituation: es ist kaum noch zu übersehen, dass er sich im Vergleich zu den anderen Indices sehr, sehr gut hält. Offenbar haben ausländische Spekulanten den DAX als neues Investitionsziel entdeckt. Hierfür sind unter einigen anderen Aspekten, besonders die erwartete starke Wirtschaftsentwicklung im Euro-Raum, aber auch der starke Euro verantwortlich. Wäre ich ausländische Investor, ich würde auch den DAX als vorrangiges Investitionsziel auswählen. Leider haben wir im Euro-Raum selber nur wenige Chancen auf derat einfache Art und Weise von den positiven Währungseffekten zu profitieren. Für uns heißt das aber trotzdem: Wir setzen weiterhin auf den DAX und hoffen, dass er die aktuelle Widerstandszone überwinden kann. In diesem Fall wird der DAX sein Allezeithoch erreichen. Daraus ergibt sich folgender Jahresverlauf: Aktuelle Prognose für das Jahr 2007 für den DAX: Unter der Voraussetzung, dass der DAX die aktuelle Widerstandszone überwinden kann, gehe ich davon aus, dass das Allezeithoch bis zum Sommer erreicht werden kann. In diesem Falle müssten wir mit einer Seitwärtsbewegung oder sogar fallenden Märkten bis zum Jahresende hin rechnen. Wenn Sie schon länger Leser des Target- Trader sind, dann wissen Sie, dass in den letzten 15 Jahren ist immer zu einer Rallye in den letzten beiden Quartalen gekommen ist. Wir haben auf diese Rallye häufiger gesetzt. Es kann sein, dass in diesem Jahr eine andere Entwicklung sehen. Aber, wie gesagt, noch ist es nicht so weit. Wir müssen erst abwarten, ob der DAX die aktuelle Widerstandszone überwinden wird. Target Trader Wochenupdate - 2 -
Dax Rückblick Ich habe ihn hier noch einmal den Chart mitgebracht, die nicht ihnen vor zwei Wochen vorgestellt hat: Sie sehen, der DAX hat nun alle Gaps seines Abwärtstrends geschlossen. Er ist über das letzte Hoch hinausgeschossen, hat es von oben getestet, um dann weiter anzusteigen. Bei der letzten Konsolidierung, wurde das Tief genau an der unteren Grenzlinie des steilen gelben Trendkanals ausgebildet. Insofern hat dieser Trend weiterhin Bestand. Allerdings wäre es kein bearishes Zeichen, wenn dieser Trend nach unten verletzt wird. Er ist zu steil, um auf lange Sicht gehalten werden zu können! Gehen wir davon aus, dass es sich bei der aktuellen Bewegung erneut um eine 5er Welle handelt, dann müsste die aktuelle Bewegung genauso lang ausfallen, wie die Bewegung vom Tief zur ersten Konsolidierung (senkrechte blaue Kästen). Daraus er- Target Trader Wochenupdate - 3 -
gibt sich ein Kursziel von 7550 Punkten. Steigt der Dax auf 8136 Punkte? Damit kommen wir zu dem zweiten DAX-Chart: Sie sehen, dass der DAX sich aufmacht den alten über vier Jahre gültigen Aufwärtstrend nach oben zu verlassen. Gleichzeitig überwindet er damit die Widerstandszone bei 7200 Punkten und unsere alte Zielmarke. Sollte er diesen Widerstand nachhaltig überwinden, sollte der Ausbruch aus dem Aufwärtstrend nach oben gelingen, dann müssen wir damit rechnen, dass die 8136 Punktemarke erreicht wird. Es gäbe da noch eine Widerstandszone im Bereich von 7500-7550 Punkten, an der eine etwas größere Konsolidierung zu erwarten ist, aber dieser messe ich aufgrund der Nähe zum Allzeithoch keine große Bedeutung bei. Auf jeden Fall spräche der Ausbruch dafür, dass wir endgültig in die Übertreibungsphase eingehen, von der wir schon Anfang des Jahres erste Anzeichen gesehen haben. Gerade in Bezug auf den A0CSYG (Dax 11.000) müssen wir aktuell sehr genau beobachten, wie sich der DAX weiter entwickelt. Wir sollten eventuell in diesem Jahr noch Target Trader Wochenupdate - 4 -
aussteigen, um die längere Konsolidierungsphase in der zweiten Hälfte nicht aussitzen zu müssen. Eventuell werden wir dann im nächsten Jahr zu tieferen Kursen wieder einsteigen. Für den Rest des Depots gilt: halten und absichern und natürlich Gewinne mitnehmen. Und immer wieder seitwärts: Der Nasdaq100-Chart Ich habe diesen Chart wieder etwas anders gezeichnet. Besonders die Abwärtsbewegung beziehungsweise der Abwärtstrend musste korrigiert werden. Doch letzten Endes erkennt man immer deutlicher, dass es sich doch einfach um eine Seitwärtsbewegung handelt. Wobei in diesem Fall die untere Begrenzung sehr schwer auszumachen ist. Im Moment gilt: wenn er den kleinen Abwärtstrend nach oben überwinden kann, dann ist das obere Ende der Seitwärtsbewegung bei 1850 Punkten Kursziel. Dann stehen wir erneut bei der entscheidenden Frage: Kann er diese 58 Punktemarke überwinden? Schafft er das nachhaltig, dann müssen wir mit weiteren 100 Punkten Aufwärtsbewegung im Nasdaq100 rechnen. Sollte der Nasdaq100 jedoch nach unten ausbrechen, sprich, die 1750er Marke nach unten verletzen und im Anschluss sogar unter die 1700 Target Trader Wochenupdate - 5 -
Punkte Marke fallen, wäre das sehr bearish zu bewerten. Das ist die aktuelle Situation. Fazit Die Stärke der Märkte ist beeindruckt. Wir stehen an wichtigen Widerstandsmarken, sollten diese nur nachhaltig nach oben verlassen werden, müssen wir mit einer Hausse rechnen, die den DAX auf das Allezeithoch treiben wird. Trotzdem ist Vorsicht angesagt - wenn die Märkte jetzt fallen, dann könnte auch eine längere Konsolidierung die Folge sein. Viele Grüße Ihr Jochen Steffens Target Trader Wochenupdate - 6 -
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DEPOTBESPRECHUNG: AKTIENDEPOT : 174,32 % im Plus Hinweis: Referenzbörse für Ein- und Ausstiegskurse sowie für Stopps ist immer Xetra. Die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0005428007/ WKN 542800) haben wir zu 34,30 eingebucht. Sie konnten im weiteren Handelsverlauf auch am späten Nachmittag noch zu guten Kursen einsteigen. Heute hat ABN-Amro gute Zahlen gebracht, auch das wird die Ü- bernahmegerüchte wieder anheizen. Und tatsächlich, heute explodiert die Commerzbank und steht mit über 4 % im Plus. Wieder einmal ist uns damit der perfekte Einstieg gelungen!!! Meiner Meinung nach ist die Commerzbank mit diesen Gerüchten im Nacken ein guter Ausbruchskandidat. Halten, bei Schwäche einsteigen. Aktuell kein Stopp! Die Aktie der Comdirect (ISIN DE0005428007/ WKN 542800) konsolidiert in Form eines Dreiecks. In fast allen Fällen ist das ein Hinweis darauf, dass die Kurse weiter steigen. Da wir aber insgesamt an wichtigen Marken stehen, ist noch Vorsicht angesagt. Sollte die Aktie aus diesem Dreieck nachhaltig nach oben ausbrechen, und sogar das Hoch rausnehmen, dann wird eine zweite impulsive Aufwärtsbewegung folgen. Halten, eventuell bei Ausbruch einsteigen! Target Trader Wochenupdate - 8 -
Aktuell kein Stopp! Die Aktie der Deutschen Bank (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) konnte das letzte Gapniveau nun überwinden, eigentlich ist nun das Kursziel wieder das letzte Hoch bei 110. Wenn der Dax in eine Übertreibungsphase übergeht, dann sollten wir mit der Deutschen Bank noch viel Freude haben. Sie sehen, es war o- kay, die Deutsche Bank über die Konsolidierung hinaus im Depot zu halten. Wir bleiben investiert, ein Einstieg würde sich bei einem neuen Hoch lohnen. Aktuell kein Stopp! DaimlerChrysler (ISIN DE0007100000 / WKN 710000) konsolidiert nach diesem starken Anstieg in einer abc ähnlichen Korrekturformation. Die Aktie ist im Moment etwas aus dem Fokus der Anleger gerutscht, das kann sich jedoch auch schnell wieder ändern. Hier halten wir und warten ab, was passiert. Da wir einen guten Stopp unter dieser Aktie haben, brauchen wir uns aktuell keine Sorgen machen. Die Dividende in Höhe von 1,50 haben wir vom Einstiegskurs im Depot abgezogen, um das reale Gewinnplus darzustellen. Neuer Stopp nach Dividende bei 56,55 Target Trader Wochenupdate - 9 -
DERIVATEDEPOT:: 216,96 % im Plus Hinweis: Referenzbörse für Ein- und Ausstiegskurse sowie für Stopps ist immer Stuttgart! Das Mini Long Zertifikat auf den Dax (DE000TB1C2K4 / TB1C2K) ist mittlerweile 27,23 % im Plus und erreicht damit fast unser Kursziel. Schön ist im Chart der Ausbruch mit dem anschließenden regelgerechten Testen der Linie zu erkennen. Halten Aktueller Stopp bei 25,10 ZOCKER-DEPOT: 2198,26 % im Plus Die hier vorgestellten Zockerscheine haben grundsätzlich ein extrem hohes Totalverlustrisiko! Investieren Sie also nur Summen, deren Totalverlust Sie mit einem entspannten Lächeln ertragen können! Hinweis: Referenzbörse für Ein- und Ausstiegskurse sowie für Stopps ist immer Stuttgart! Der Long-Optionsschein auf den Euro Stoxx (WKN xxx / ISIN xxx) haben wir uns zu 0,33 ins Depot gelegt. Mittlerweile steht er schon 0,52 oder knapp 60 % im Plus. Wenn die Märkte ausbrechen, dann wird dieser Schein uns noch viel Freude bereiten! Halten, aktuell nicht mehr einsteigen. Der Call auf den Euro Stoxx Basis 4600 (ISIN NL0000635183 / WKN ABN81A) zuckt wieder. Trotzdem 4600 in zwei Monaten? Das sind ca, 5,8 %! Möglich ist das, keine Frage, aber natürlich bei dieser niedrigen Vola und nach dem starken Anstieg bisher eine heikle Angelegenheit. Hier aktuell nicht mehr einsteigen. Die Chance auf Erreichen der Gewinnschwelle ist sehr gering. Target Trader Wochenupdate - 10 -
Der Call auf den Euro Stoxx Basis 4800 (ISIN DE000CG28UF6 / WKN CG28UF) ist nun endlich wieder auf Kaufkurs zurückgekommen. Hier haben wir hier noch bis September Zeit. Wenn die Märkte nach oben ausbrechen, dann besteht durchaus noch eine Chance, dass der Schein explodiert. Halten, zurzeit nicht mehr einsteigen. Wenn, dann nur mit kleinsten Beträgen bei Schwäche! Unsere Absicherungsposition, der Put auf den Dax (ISIN DE000CZ16006 / WKN CZ1600) ist wieder ins Minus gerutscht. Das soll auch so sein. Der Schein hat eine Laufzeit bis Dezember. Wenn die Märkte nun an dieser Widerstandszone scheitern und in den Bärenmodus übergehen, dann wird der Schein uns die Verluste unserer Einstandssummen in den Longpositionen ausgleichen können. Aktuell können Sie den Schein wieder unter unseren Kaufkursen bekommen. Steigen Sie aber wirklich nur mit einer kleinen Summe ein, wir befinden uns nach wie vor in einem starken Aufwärtstrend. Sonderbesprechung: Der Call auf den Euro Stoxx Basis 4500 (ISIN DE000CG12GZ7 / WKN CG12GZ) hat sich etwas erholt und notiert wieder bei 0,23 Cent also knapp unter Kaufkurs. Hier gilt aber das Gleiche wie beim ABN81A, die Laufzeit ist sehr kurz. Allerdings muss der Stoxx auch nur bis 4500 Punkte steigen, oder 3,45 %, damit der Schein wieder ins Geld läuft. Wenn Sie Lust auf extremes Zocken haben, können Sie hier weiterhin eine kleinste (!) Position bei Schwäche aufbauen. Denken Sie daran, eine Konsolidierung und die Zeit wird sehr, sehr knapp. Ansonsten Halten, nicht mehr einsteigen. Die Absicherungsposition, der Put auf den Dax (ISIN DE000TB2KW27 / WKN TB2KW2) hat noch eine Laufzeit bis Ende 2007. Sollte sich die aktuelle Konsolidierung ausweiten, können wir hier eventuell noch gut aussteigen. Nutzen Sie zum Absichern den CZ1600. Der Schein notiert nahe dem Totalverlust. Sollte ein nachhaltiger Kursrückgang einsetzten, werden wir den Schein ca. auf Kaufkurs verkaufen. Nicht mehr einsteigen, Totalverlust erwartet. Der Zockerschein auf den Euro Stoxx 50 (ISIN xxx / WKN xxx) notiert wieder deutlich im Plus. Aufgrund der langen Laufzeit bis Juni 2008 können Sie hier durchaus investiert bleiben. Auch hier gilt, wenn die Märkte ausbrechen, steigen die Chancen auf einen hohen Gewinn deutlich, auch wenn die Basis mit 5100 Punkten noch weit weg ist. Nachzügler warten Schwächephasen ab und steigen zu Kursen bis 24 Cent ein. Target Trader Wochenupdate - 11 -
Etwas ähnliches gilt für den Optionsschein auf den Euro Stoxx 50 (ISIN xxx / WKN xxx), der wieder die 100 % Marke überwunden hat. Angesichts der immer noch ausreichenden Restlaufzeit bis Dezember 2007 und der geringen Basis bei 4800 Punkten ist hier viel Potenzial drin und wir brauchen uns keine Sorgen zu machen. Nachzügler steigen zu Kursen unter 25 Cent ein. Der Dax-Long-Optionsschein, Basis xxx Punkte, Laufzeit xxx (ISIN xxx / WKN xxx) ist eine langfristige Zockerposition auf einen Dax-Stand von 11.000 Punkten bis 2008. Der xxx notiert aktuell bei ist nun bei 60 Cent oder bei 1375 % im Plus!!! Wenn die Abgeltungssteuer in der aktuellen Fassung verabschiedet wird, dann werden wir ab Mitte/Ende 2008 erleben, dass die Banken, Versicherer und Fondsgesellschaften die Deutschen in die Aktienmärkte treiben, damit sie von der Steuerfreiheit noch profitieren können. Das könnte, bei einem guten Marktumfeld in den USA, den Dax massiv ansteigen lassen. Eine für den Schein günstige Entwicklung. Natürlich bleibt die Wahrscheinlichkeit immer noch sehr, sehr niedrig, dass der Schein am Ende der Laufzeit im Geld ist! Trotzdem, diesen Schein müssen wir natürlich halten, denn so eine Chance auf 24.000 % gibt es nur sehr, sehr selten! Trotzdem überlege ich, diesen Schein bald zu verkaufen um dann bei Schwäche in andere Scheine Anfang 2008 umzuschichten. Wundern Sie sich also nicht. Bedenken Sie, dass es von Woche zu Woche unwahrscheinlicher wird, dass der Dax so massiv ansteigt wenn die Chancen sinken, sinken auch die Kurse. Selbst wenn der Dax dann weiter zulegt. Halten, zurzeit auf keinen Fall mehr einsteigen!!! Target Trader Wochenupdate - 12 -