COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main. Basisprospekt

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1 COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main Basisprospekt vom 3. Mai 2018 zur Begebung von neuen Wertpapieren, zur Fortführung des öffentlichen Angebotes und zur Erhöhung des Emissionsvolumens bereits begebener Wertpapiere sowie über Strukturierte Zertifikate I

2 Dieser Basisprospekt ist der Nachfolger des Basisprospekts über Strukturierte Zertifikate I der Commerzbank Aktiengesellschaft vom 18. Mai Er tritt die Nachfolge für den Basisprospekt vom 18. Mai 2017 an, sobald dieser am 19. Mai 2018 seine Gültigkeit verloren hat. 2

3 INHALT ZUSAMMENFASSUNG... 8 Teil A Einleitung und Warnhinweise... 8 Teil B Die Emittentin... 9 Teil C Die Wertpapiere ZERTIFIKATE BEZOGEN AUF EINEN BASISWERT [Memory] [Express-]Zertifikate mit Barausgleich (2 Auszahlungsfeatures) [Memory] [Express-]Zertifikate mit Barausgleich (3 Auszahlungsfeatures) Express Bonus-Zertifikate Express Best-Zertifikate [Memory] [Express-]Zertifikate (mit Lieferverpflichtung) (zu lieferndes Wertpapier notiert in Emissionswährung) [Memory] [Express-]Zertifikate mit Lieferverpflichtung und Währungsperformance Reverse Express-Zertifikate Reverse Express Bonus-Zertifikate Reverse Express Best-Zertifikate ZERTIFIKATE BEZOGEN AUF ZWEI ODER MEHRERE BASISWERTE [Memory] [Express-]Zertifikate ("worst of") mit Barausgleich (2 Auszahlungsfeatures) [Memory] [Express-]Zertifikate ("worst of") mit Barausgleich (3 Auszahlungsfeatures) [Memory] [Express-]Zertifikate ("best of") mit Barausgleich [Memory] [Express-]Zertifikate ("worst of") mit Lieferverpflichtung [Memory] [Express-]Zertifikate ("best of") mit Lieferverpflichtung Teil D Die Risiken Emittentenrisiko Risiken aus den Wertpapieren Teil E Angebot und Verkauf RISIKOFAKTOREN A. Risikofaktoren bezüglich der Wertpapiere Allgemeine Risiken Besondere Risiken Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, Höchstbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, Festbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, Höchstbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, Festbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, Festbetrag, Zusatz-Feature) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (zwei europäische Barrieren) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (eine europäische und eine amerikanische Barriere) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (zwei amerikanische Barrieren) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Lieferverpflichtung, Stichtagsbetrachtung)

4 2.10 Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Lieferverpflichtung, Zeitraumbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswerts (Lieferverpflichtung, Zeitraumbetrachtung, zusätzliches Feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, basket-performance) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, basket-performance, zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, mit basket-performance) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, mit basket-performance, zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Stichtagsbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Stichtagsbetrachtung, zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Zeitraumbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Zeitraumbetrachtung, zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, zwei europäische Barrieren) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, mit einer europäischen und einer amerikanischen Barriere) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, mit 2 amerikanischen Barrieren, mit worst of-performance) Abhängigkeit der Einlösung der worst of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, mit 2 amerikanischen Barrieren, mit Korbwert) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Stichtagsbetrachtung, basket-performance) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, zusätzliches. best of-feature))

5 2.32 Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, basket-performance) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Barausgleich, Zeitraumbetrachtung, basket-performance und zusätzliches best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Stichtagsbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Zeitraumbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der best of-zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung der Basiswerte (Lieferverpflichtung, Zeitraumbetrachtung, zusätzl. best of-feature) Abhängigkeit der Einlösung der Express Bonus-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Bonusbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Express Bonus-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Festbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Express Bonus-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Fest- und Bonusbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Express Best-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Stichtagsbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der Express Best-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Zeitraumbetrachtung) Abhängigkeit der Einlösung der Express Best-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Stichtagsbetrachtung, Festbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Express Best-Zertifikate am Fälligkeitstag von der Wertentwicklung des Basiswertes (Zeitraumbetrachtung, Festbetrag) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (1. Auszahlungsprofil mit Ausschüttungen) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (1. Auszahlungsprofil ohne Ausschüttungen) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (2. Auszahlungsprofil) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Bonus-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (1. Auszahlungsprofil) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Bonus-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (2. Auszahlungsprofil) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Bonus-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (3. Auszahlungsprofil) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Best-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (1. Auszahlungsprofil mit europäischer Barriere) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Best-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (1. Auszahlungsprofil mit amerikanischer Barriere) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Best-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (2. Auszahlungsprofil mit europäischer Barriere) Abhängigkeit der Einlösung der Reverse Express Best-Zertifikate von der Wertentwicklung des Basiswerts (2. Auszahlungsprofil mit amerikanischer Barriere) Risiken in Bezug auf mehrere Basiswerte (Korrelation) "worst of" (Stichtagsbetrachtung) "worst of" (Zeitraumbetrachtung) "worst of" mit Korbwert Express bei Zertifikaten mit einem Basiswert Express mit "worst of" Express mit "worst of" und separatem Log-In Express mit "best of" "Reverse"-Struktur

6 2.63 Fortlaufender Kurs eines Basiswerts und Kurs eines Basiswerts an einem Bewertungstag Unbedingte Ausschüttungen während der Laufzeit Bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit Bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit und am Laufzeitende Eine bedingte Ausschüttung bei Fälligkeit Variable bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit Keine Ausschüttungen während der Laufzeit Zertifikate mit Memory-Funktion Zertifikate ohne Memory-Funktion Lieferverpflichtung in Aktien Lieferverpflichtung in sonstigen Wertpapieren Lieferverpflichtung von Wertpapieren in einer Fremdwährung mit "Wechselkursperformance" Basiswert Aktie Basiswert Index Basiswert Edelmetall Basiswert Futures-Kontrakt B. Risikofaktoren bezüglich des Commerzbank Konzerns ALLGEMEINE INFORMATIONEN COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT PER VERWEIS EINBEZOGENE ANGABEN FUNKTIONSWEISE DER WERTPAPIERE ZERTIFIKATE MIT EINEM BASISWERT [Memory] [Express-]Zertifikate mit Barausgleich Express [Bonus-]Zertifikate Express Best-Zertifikate [Memory] [Express-]Zertifikate mit Lieferverpflichtung [Memory] [Express-]Zertifikate mit Lieferverpflichtung und Währungsumrechnung per Währungsperformance Reverse Express-Zertifikate (1. Auszahlungsprofil) Reverse Express-Zertifikate (2. Auszahlungsprofil) Reverse Express Bonus-Zertifikate (1. Auszahlungsprofil) Reverse Express Bonus-Zertifikate (2. Auszahlungsprofil) Reverse Express Bonus-Zertifikate (3. Auszahlungsprofil) Reverse Express Best-Zertifikate (1. Auszahlungsprofil mit europäischer Barriere) Reverse Express Best-Zertifikate (1. Auszahlungsprofil mit amerikanischer Barriere) Reverse Express Best-Zertifikate (2. Auszahlungsprofil mit europäischer Barriere) Reverse Express Best-Zertifikate (2. Auszahlungsprofil mit amerikanischer Barriere) ZERTIFIKATE MIT ZWEI ODER MEHREREN BASISWERTEN [Memory] [Express] "worst of"-zertifikate mit Barausgleich [Memory] [Express] "worst of"-zertifikate mit Lieferverpflichtung [Memory] [Express] "best of"-zertifikate mit Barausgleich [Memory] [Express] "best of"-zertifikate mit Lieferverpflichtung BESTEUERUNG VERKAUFSBESCHRÄNKUNGEN EMISSIONSBEDINGUNGEN [Memory] [Express-][Express Bonus-][Express Best-]Zertifikate bezogen auf einen Basiswert mit Barausgleich [Memory] [Express-]Zertifikate bezogen auf einen Basiswert mit Lieferverpflichtung Reverse Express [Bonus][Best]-Zertifikate [Memory] [Express-]Zertifikate bezogen auf mehrere Basiswerte ["worst of"]["best of"] mit Barausgleich

7 [Memory] [Express-]Zertifikate bezogen auf mehrere Basiswerte ["worst of"]["best of"] mit Lieferverpflichtung Muster der endgültigen Bedingungen für [Memory] [Express-][Express Bonus-][Express Best-][Reverse Express [Bonus][Best]-]Zertifikate ["worst of"]["best of"] Anhang Wertpapiere, für die das öffentliche Angebot fortgeführt werden soll

8 I. ZUSAMMENFASSUNG Teil A Einleitung und Warnhinweise: Zusammenfassungen bestehen aus Pflichtangaben, den sogenannten "Schlüsselinformationen". Diese Schlüsselinformationen werden in den Abschnitten A - E (A.1 - E.7) dargestellt. Die vorliegende Zusammenfassung enthält sämtliche Schlüsselinformationen, die in einer Zusammenfassung für diese Art von Wertpapieren und für Emittenten dieses Typs erforderlich sind. Da einige Angaben nicht erforderlich sind, ergeben sich Lücken in der Nummerierung. Selbst wenn eine Schlüsselinformation aufgrund der Art des Wertpapiers bzw. für Emittenten dieses Typs gefordert ist, kann es sein, dass die entsprechenden Informationen nicht genannt werden können. In diesem Fall enthält die Zusammenfassung an der entsprechenden Stelle eine kurze Beschreibung der Schlüsselinformation und den Hinweis "- entfällt -". A.1 Warnhinweise Die Zusammenfassung ist als Einleitung zu diesem Basisprospekt zu verstehen. Der Anleger sollte sich bei jeder Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, auf den gesamten Prospekt (unter Einbeziehung der Informationen im Basisprospekt und den anwendbaren Endgültigen Bedingungen) stützen. Für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche aufgrund der in diesem Basisprospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, muss der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des europäischen Wirtschaftsraums möglicherweise für die Übersetzungskosten dieses Basisprospektes vor Prozessbeginn aufkommen. Die Emittentin, die die Verantwortung für diese Zusammenfassung einschließlich etwaiger Übersetzungen hiervon übernommen hat oder von der der Erlass ausgeht, kann haftbar gemacht werden, jedoch nur für den Fall, dass diese Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder inkohärent ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Basisprospekts gelesen wird, oder sie enthält, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Basisprospekts gelesen wird, nicht alle erforderlichen Schlüsselinformationen. A.2 Zustimmung zur Verwendung des Basisprospekts Die Emittentin stimmt der Verwendung dieses Basisprospekts und der im Zusammenhang mit der Emission der Wertpapiere erstellten endgültigen Bedingungen (die "Endgültigen Bedingungen") für die spätere Weiterveräußerung oder endgültige Platzierung der Wertpapiere durch jeden Finanzintermediär, der unter diesem Basisprospekt emittierte Wertpapiere verkauft, zu, solange dieser Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen in Übereinstimmung mit 9 des Wertpapierprospektgesetzes gültig sind. Die Angebotsfrist, während der die spätere Weiterveräußerung oder endgültige Platzierung der Wertpapiere durch Finanzintermediäre erfolgen kann, gilt, solange dieser Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen in Übereinstimmung mit 9 des Wertpapierprospektgesetzes gültig sind. Die Zustimmung zur Verwendung dieses Basisprospekts und der Endgültigen Bedingungen steht unter den Bedingungen, dass (i) dieser Basisprospekt und die Endgültigen Bedingungen potentiellen Investoren nur zusammen mit sämtlichen bis zur Übergabe veröffentlichten Nachträgen übergeben werden und (ii) bei der 8

9 Verwendung dieses Basisprospekts und der Endgültigen Bedingungen jeder Finanzintermediär sicherstellt, dass er alle anwendbaren, in den jeweiligen Jurisdiktionen geltenden Gesetze und Rechtsvorschriften beachtet. Informationen über die Bedingungen des Angebots eines Finanzintermediärs sind von diesem zum Zeitpunkt der Vorlage des Angebots zur Verfügung zu stellen. Teil B Die Emittentin: B.1 Juristischer und kommerzieller Name der Emittentin B.2 Sitz, Rechtsform, Rechtsordnung Die Bank führt die Firma Commerzbank Aktiengesellschaft. Der kommerzielle Name der Bank lautet Commerzbank. Die Commerzbank Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main, wird nachstehend auch als "Commerzbank", "Bank", "Emittentin" oder "Gesellschaft" und zusammen mit ihren Tochtergesellschaften auch "Commerzbank-Konzern" oder "Konzern" genannt. Sitz der Bank ist Frankfurt am Main, Bundesrepublik Deutschland. Die Commerzbank ist eine nach deutschem Recht gegründete und deutschem Recht unterliegende Aktiengesellschaft, die in der Bundesrepublik Deutschland gegründet wurde. B.4b Trends, die sich auf die Emittentin und die Branchen, in denen sie tätig ist, auswirken Die globale Finanzmarktkrise sowie die Staatsschuldenkrise insbesondere im Euroraum haben die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns in der Vergangenheit ganz erheblich belastet und es ist nicht auszuschließen, dass sich auch in Zukunft erheblich negative Folgen für den Konzern insbesondere bei einer erneuten Verschärfung der Krise ergeben können. B.5 Konzernstruktur Die Commerzbank ist die Konzernobergesellschaft des Commerzbank-Konzerns. Der Commerzbank-Konzern hält direkt oder indirekt Kapitalbeteiligungen an einer Reihe von Unternehmen. B.9 Gewinnprognosen oder -schätzungen B.10 Beschränkungen im Bestätigungsvermerk zu den historischen Finanzinformationen B.12 Ausgewählte wesentliche Finanzinformationen, - entfällt - Die Emittentin gibt derzeit keine Gewinnprognosen oder -schätzungen ab. - entfällt - Uneingeschränkte Bestätigungsvermerke wurden für den Jahresabschluss und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2017 sowie für die Konzernabschlüsse und die Konzernlageberichte für die Geschäftsjahre 2016 und 2017 erteilt. Die nachstehende Übersicht zeigt ausgewählte Finanzinformationen des Commerzbank-Konzerns, die den jeweils geprüften Konzernabschlüssen nach IFRS zum 31. Dezember 2016 und 2017 sowie entnommen wurden: Bilanz (in Mio. ) 31. Dezember 31. Dezember 2016 *) 2017 Bilanzsumme Eigenkapital

10 Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung (in Mio. ) Januar Dezember 2016 *) 2017 Ergebnis vor Steuern Konzernergebnis **) *) Anpassungen im Jahr 2016 aufgrund geänderten Ausweises sowie diverser Restatements. **) Soweit den Commerzbank-Aktionären zurechenbar. Keine wesentliche negative Veränderung in den Aussichten der Emittentin, wesentliche Veränderungen in der Finanzlage B.13 Jüngste Ereignisse, die in hohem Maße für die Zahlungsfähigkeit der Emittentin relevant sind B.14 Abhängigkeit der Emittentin von anderen Konzerngesellschaften B.15 Haupttätigkeiten der Emittentin Seit dem 31. Dezember 2017 ist keine wesentliche negative Veränderung in den Aussichten des Commerzbank-Konzerns eingetreten. Entfällt. Seit dem 31. Dezember 2017 ist keine wesentliche Veränderung in der Finanzlage des Commerzbank-Konzerns eingetreten. - entfällt - Es gibt keine Ereignisse aus der jüngsten Zeit der Geschäftstätigkeit der Emittentin, die für die Bewertung ihrer Zahlungsfähigkeit in hohem Maße relevant sind. - entfällt - Wie bereits unter Punkt B. 5 erwähnt, ist die Commerzbank die Konzernobergesellschaft des Commerzbank-Konzerns und ist nicht von anderen Unternehmen des Commerzbank-Konzerns abhängig. Die Commerzbank bietet ein umfassendes Portfolio an Bank- und Kapitalmarktdienstleistungen an. Neben ihrem Geschäft in Deutschland ist die Bank international unter anderem über ihre Tochtergesellschaften, Filialen und Beteiligungen tätig. Der Schwerpunkt der internationalen Tätigkeiten liegt dabei in Polen sowie auf dem Ziel, deutsche mittelständische Kunden umfassend in Westeuropa, Zentral- und Osteuropa und Asien zu betreuen. Der Commerzbank-Konzern ist in die drei operativen Segmente Privat- und Unternehmerkunden, Firmenkunden und Asset & Capital Recovery (ACR) sowie in den Bereich Sonstige und Konsolidierung untergliedert. Ihr Geschäft fokussiert die Commerzbank in den zwei Kundensegmenten Privat- und Unternehmerkunden sowie Firmenkunden. B.16 Beherrschungsverhältnisse - entfällt - Die Commerzbank hat die Leitung Ihres Unternehmens keinem anderen Unternehmen bzw. keiner anderen Person unterstellt, etwa auf Basis eines Beherrschungsvertrages, und wird auch nicht von einem anderen Unternehmen bzw. einer anderen Person kontrolliert im Sinne des deutschen Wertpapiererwerbsund Übernahmegesetzes. Teil C Die Wertpapiere: ZERTIFIKATE BEZOGEN AUF EINEN BASISWERT [Memory][Express-]Zertifikate mit Barausgleich (2 Auszahlungsfeatures) 10

11 C.1 Art und Gattung der Wertpapiere: Art: Schuldverschreibung Gattung: [[Memory] Express-Zertifikate] [Zertifikate] bezogen auf [eine Aktie][einen Index][ein Edelmetall][einen Futures-Kontrakt] Clearing Nummern: WKN ISIN C.2 Währung der Wertpapieremission: C.5 Beschränkung der freien Übertragbarkeit C.8 Rechte, die mit den Wertpapieren verbunden sind, sowie Rangordnung und Beschränkungen dieser Rechte: [EUR][Emissionswährung] - entfällt - Die Wertpapiere sind frei übertragbar. Mit den Wertpapieren verbundene Rechte Die Inhaber der [Memory] [Express-]Zertifikate erhalten [Express:][, vorbehaltlich einer Vorzeitigen Einlösung,] am Fälligkeitstag entweder [einen Festbetrag][den Höchstbetrag] oder einen Auszahlungsbetrag, dessen Höhe vom Kurs des dem [Memory] [Express-]Zertifikat zugrunde liegenden Basiswertes abhängt. Ob der Anleger am Fälligkeitstag den [Festbetrag][Höchstbetrag] oder den in Abhängigkeit vom Basiswert berechneten Auszahlungsbetrag erhält, hängt vom Kurs des Basiswertes [am Bewertungstag][und im Beobachtungszeitraum] ab. [unbed. Ausschüttung während der Laufzeit:][An [dem][den] vorgesehenen Ausschüttungsterminen wird, vorbehaltlich einer vorzeitigen Einlösung, die Ausschüttung gezahlt.] [bedingte Ausschüttung während der Laufzeit:][Ob an einem vorgesehenen Ausschüttungstermin, vorbehaltlich einer vorzeitigen Einlösung, die Ausschüttung gezahlt wird, hängt vom Kurs des Basiswertes [an dem Ausschüttungsbewertungstag][im Ausschüttungsbeobachtungszeitraum] ab.] [bedingte [Zusatz-]Ausschüttung bei Fälligkeit:][Ob am Fälligkeitstag [oder, im Falle einer vorzeitigen Einlösung, am Vorzeitigen Fälligkeitstag] die [Zusatz-]Ausschüttung gezahlt wird, hängt vom Kurs des Basiswertes am Bewertungstag ab.] [Express:][Die Zertifikate gelten ohne weiteres Tätigwerden ihres Inhabers an [einem][dem] vorgesehenen Vorzeitigen Fälligkeitstag als fällig, wenn der Referenzpreis des Basiswerts an dem [entsprechenden] Vorzeitigen Bewertungstag [auf oder] [über][unter] dem Vorzeitigen Auszahlungslevel liegt. In diesem Fall werden die Zertifikate automatisch vorzeitig zum Vorzeitigen Auszahlungsbetrag eingelöst. [Nach erfolgter vorzeitiger Einlösung erfolgen keinerlei Ausschüttungen mehr.]] Beschränkungen der Rechte [Aktie:][Während der Laufzeit der Wertpapiere erhält der Anleger keine Dividenden der Aktien, auf die sich die Wertpapiere beziehen.] Im Falle von bestimmten Ereignissen passt die Emittentin die Emissionsbedingungen der Wertpapiere an. Darüber hinaus kann die Emittentin bei bestimmten Ereignissen die Wertpapiere kündigen. Status 11

12 Die Verpflichtungen der Emittentin aus den Wertpapieren stellen unmittelbare, unbedingte und nicht dinglich besicherte Verpflichtungen der Emittentin dar und stehen, sofern nicht gesetzliche Vorschriften etwas anderes bestimmen, mindestens im gleichen Rang mit allen anderen nicht dinglich besicherten und nicht nachrangigen Verpflichtungen der Emittentin. C.11 Zulassung zum Handel: [bei erstmaligem öffentlichen Angebot:] [Die Bank beabsichtigt die Notierung der Wertpapiere im regulierten Markt [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard] [im Marktsegment Zertifikate Premium] [und] [der Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart] [(außerhalb des EUWAX Marktsegments)] [(innerhalb des EUWAX Marktsegments)] [zum [Datum]] zu beantragen.] [- entfällt - Es ist nicht vorgesehen die Zulassung der Wertpapiere zum Handel an einem geregelten Markt an einer Börse zu beantragen. Die Bank beabsichtigt allerdings die Einbeziehung der Wertpapiere in den Freiverkehr der [Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart [im Handelssegment EUWAX]] [und] [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard][im Marktsegment Zertifikate Premium] zu beantragen.] [- entfällt - Es ist nicht vorgesehen die Notierung der Wertpapiere an einer Wertpapierbörse zu beantragen.] [bei Fortführung des öffentlichen Angebots oder im Fall einer Erhöhung des Emissionsvolumens:] [Die Wertpapiere werden im regulierten Markt an [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard] [im Marktsegment Zertifikate Premium] [und] [der Baden- Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart] [(außerhalb des EUWAX Marktsegments)] [(innerhalb des EUWAX Marktsegments)] notiert.] [- entfällt - Die Zulassung der Wertpapiere zum Handel an einem geregelten Markt an einer Börse wurde nicht beantragt. Die Wertpapiere sind allerdings in den Freiverkehr der [Baden- Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart [im Handelssegment EUWAX]] [und] [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard] [im Marktsegment Zertifikate Premium] einbezogen.] [- entfällt - Die Wertpapiere werden bisher nicht an einer Wertpapierbörse notiert, und die Bank beabsichtigt derzeit nicht, die Notierung der Wertpapiere an einer Wertpapierbörse zu beantragen.] C.15 Beeinflussung des Wertes der Wertpapiere durch den Basiswert: Was der Anleger bei Fälligkeit [und gegebenenfalls während der Laufzeit] pro [Memory] [Express-]Zertifikat erhält, hängt von der Kursentwicklung des Basiswertes ab. Vorzeitige Fälligkeit (Express) 12

13 Die Zertifikate gelten ohne weiteres Tätigwerden ihres Inhabers an [einem][dem] vorgesehenen Vorzeitigen Fälligkeitstag als fällig, wenn der Referenzpreis des Basiswerts an dem [entsprechenden] Vorzeitigen Bewertungstag [auf oder] [über][unter] dem jeweiligen Vorzeitigen Auszahlungslevel liegt. In diesem Fall werden die Zertifikate am [darauffolgenden] Vorzeitigen Fälligkeitstag automatisch vorzeitig zum jeweiligen Vorzeitigen Auszahlungsbetrag je Zertifikat eingelöst. [Vorzeitiger Bewertungstag ist jeder Geschäftstag im Zeitraum vom [Datum] bis zum [Datum].] Einlösung am Fälligkeitstag mit europäischer Barriere und Höchstbetrag Für die Einlösung der [Memory] [Express-]Zertifikate am Fälligkeitstag gibt es zwei Möglichkeiten: 1. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat den [in der Ausstattungstabelle genannten] Höchstbetrag, falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] über der [in der Ausstattungstabelle genannten] Barriere liegt. 2. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat, wenn der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] unter der Barriere liegt, einen Auszahlungsbetrag, der dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Exposure-Betrag multipliziert mit der Performance des Basiswerts entspricht. "Performance" bzw. "Wertentwicklung" in Bezug auf den Basiswert ist die Dezimalzahl, die durch Division des Referenzpreises des Basiswerts am Bewertungstag durch [den [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis][mit Airbag:][die Barriere] berechnet wird. Einlösung am Fälligkeitstag mit europäischer Barriere und Festbetrag Für die Einlösung der [Memory] [Express-]Zertifikate am Fälligkeitstag gibt es zwei Möglichkeiten: 1. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat den [in der Ausstattungstabelle genannten] Festbetrag, falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] über der [in der Ausstattungstabelle genannten] Barriere liegt. 2. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat, wenn der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] unter der Barriere liegt, einen Auszahlungsbetrag, der dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Exposure-Betrag multipliziert mit der Performance des Basiswerts entspricht. "Performance" bzw. "Wertentwicklung" in Bezug auf den Basiswert ist die Dezimalzahl, die durch Division des Referenzpreises des Basiswerts am Bewertungstag durch [den [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis][mit Airbag:][die Barriere] berechnet wird. 13

14 Einlösung am Fälligkeitstag mit amerikanischer Barriere Für die Einlösung der [Memory] [Express-]Zertifikate am Fälligkeitstag gibt es zwei Möglichkeiten: 1. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat den [[in der Ausstattungstabelle genannten] Festbetrag][Höchstbetrag], falls [regular:][der Kurs des Basiswerts innerhalb des Beobachtungszeitraumes ] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts innerhalb des Beobachtungszeitraumes] immer [auf oder] über der [in der Ausstattungstabelle genannten] Barriere liegt [oder falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag auf oder über [dem] [[Prozentsatz] des] [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis[es] liegt]. 2. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat, wenn [regular:][der Kurs des Basiswerts zu irgendeinem Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes ] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an irgendeinem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [auf oder] unter der Barriere [und der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag unter [dem] [[Prozentsatz] des] [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis[es]] liegt, einen Auszahlungsbetrag, der dem Exposure-Betrag multipliziert mit der Performance des Basiswerts entspricht. [mit Cap:][Der Auszahlungsbetrag kann dabei den [in der Ausstattungstabelle genannten] Höchstbetrag nicht überschreiten.] "Performance" bzw. "Wertentwicklung" in Bezug auf den Basiswert ist die Dezimalzahl, die durch Division des Referenzpreises des Basiswerts am Bewertungstag durch den Basispreis berechnet wird. [Pro:][Die Besonderheit bei diesem Zertifikat (Pro) besteht darin, dass der Beobachtungszeitraum nicht die gesamte Laufzeit, sondern nur einen verkürzten Zeitraum am Ende der Laufzeit der Zertifikate umfasst. Das Risiko, dass der Anleger den Anspruch auf den Festbetrag verliert, weil der Kurs des Basiswerts unter die Barriere fällt, besteht also nur in diesem kurzen Zeitraum vor Laufzeitende des Zertifikats.] bedingte Ausschüttung bei Fälligkeit Am Fälligkeitstag [bzw. im Falle einer vorzeitigen Einlösung am Vorzeitigen Fälligkeitstag ]erhält der Anleger je eine [Zusatz- ]Ausschüttung pro Zertifikat, falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] [über][unter] dem [Zusatz-]Ausschüttungslevel liegt. [Eine Ausschüttung am Fälligkeitstag erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit mit Stichtagsbetrachtung An [je]dem vorgesehenen Ausschüttungstermin erhält der 14

15 Anleger je eine Ausschüttung pro Zertifikat, falls der Referenzpreis des Basiswerts an dem [entsprechenden] Ausschüttungsbewertungstag [auf oder] [über][unter] dem [jeweiligen] Ausschüttungslevel liegt. [Memory:][Entfällt eine Ausschüttung, weil die Voraussetzung nicht erfüllt ist, wird sie zu einem späteren Ausschüttungstermin nachgeholt, wenn für diesen Ausschüttungstermin die Voraussetzung für eine Ausschüttung wieder erfüllt ist.] [Eine Ausschüttung erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit mit Zeitraumbetrachtung An [je]dem vorgesehenen Ausschüttungstermin erhält der Anleger je eine Ausschüttung pro Zertifikat, falls der [Kurs] [daily close:][referenzpreis] des Basiswerts im [jeweiligen] Ausschüttungsbeobachtungszeitraum immer [auf oder] [über][unter] dem [jeweiligen] Ausschüttungslevel liegt. [Memory:][Entfällt eine Ausschüttung, weil die Voraussetzung nicht erfüllt ist, wird sie zu einem späteren Ausschüttungstermin nachgeholt, wenn für diesen Ausschüttungstermin die Voraussetzung für eine Ausschüttung wieder erfüllt ist.] [Eine Ausschüttung erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] [Wird das Zertifikat an einem Ausschüttungstermin, der auf einen Vorzeitigen Fälligkeitstag fällt, vorzeitig eingelöst, entfällt die Ausschüttung an diesem Ausschüttungstermin.] variable bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit mit Zeitraumbetrachtung An [je]dem vorgesehenen Ausschüttungstermin erhält der Anleger je eine Ausschüttung pro Zertifikat, falls der [Kurs] [daily close:][referenzpreis] des Basiswerts im [jeweiligen] Ausschüttungsbeobachtungszeitraum immer [auf oder] [über][unter] dem [jeweiligen] Ausschüttungslevel liegt. [Eine Ausschüttung erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] [Die Ausschüttung an [dem][einem] Ausschüttungstermin entspricht [dem Referenzpreis des Basiswerts am [jeweiligen] Ausschüttungsbewertungstag multipliziert mit dem Bezugsverhältnis][andere Bestimmung]. [Wird das Zertifikat an einem Ausschüttungstermin, der auf einen Vorzeitigen Fälligkeitstag fällt, vorzeitig eingelöst, entfällt die Ausschüttung an diesem Ausschüttungstermin.] C.16 Referenztermin: Fälligkeitstermin: [Beobachtungszeitraum: Vom [Datum] bis zum Bewertungstag (jeweils einschließlich)] Bewertungstag: [Datum] Fälligkeitstag: spätestens der fünfte Zahlungsgeschäftstag nach dem Bewertungstag C.17 Abrechnungsverfahren (Settlement): Die Lieferung der verkauften Wertpapiere erfolgt nach dem Ausgabetag bzw. im Falle einer Zeichnungsfrist nach Ablauf der Zeichnungsfrist an dem Valutatag über das Clearing System. Bei einem Verkauf der Wertpapiere nach dem Valutatag erfolgt die Lieferung gemäß den anwendbaren örtlichen Marktusancen über das Clearing System. 15

16 C.18 Einlösungsmodalitäten: Sämtliche zahlbaren Beträge sind der Zahlstelle mit der Maßgabe zu zahlen, dass die Zahlstelle die zahlbaren Beträge an dem Fälligkeitstag bzw. an einem Ausschüttungstermin dem Clearing System zwecks Gutschrift auf die Konten der jeweiligen depotführenden Banken zur Weiterleitung an die Inhaber von Wertpapieren überweist. Falls eine Zahlung an einem Tag zu leisten ist, der kein Zahlungsgeschäftstag ist, so erfolgt die Zahlung am nächstfolgenden Zahlungsgeschäftstag. In diesem Fall steht den betreffenden Inhabern von Wertpapieren weder eine Zahlung noch ein Anspruch auf Verzinsung oder eine andere Entschädigung wegen dieser zeitlichen Verschiebung zu. C.19 Referenzpreis des Basiswerts: [Aktie:][Schlusskurs der Aktie an einem Tag an der Maßgeblichen Börse] [andere Bestimmung] [Index:][vom Indexsponsor an einem Tag festgestellter und veröffentlichter Schlusskurs des Index] [andere Bestimmung] [Edelmetall:][Gold/Silber:] [der von der Maßgeblichen Referenzstelle für den jeweiligen Geschäftstag veröffentlichte Preis für eine Feinunze [Gold][Silber].][Platin/Palladium:][der von der Maßgeblichen Referenzstelle für den jeweiligen Geschäftstag veröffentlichte Preis für eine Feinunze [Platin][Palladium].][andere Bestimmung] [Future:][der von der Maßgeblichen Terminbörse an einem Tag festgestellte und veröffentlichte [Abrechnungspreis (settlement price)] [andere Bestimmung] für den Maßgeblichen Futures- Kontrakt] C.20 Art des Basiswerts und Angaben, wo Informationen über den Basiswert eingeholt werden können: Der den Wertpapieren zugrundeliegende Basiswert ist [die Aktie, Aktiengesellschaft, ISIN)] [der Index, Indexsponsor, ISIN] [Edelmetall] [der Futures-Kontrakt, Bildschirmseite, an der Maßgeblichen Terminbörse mit Reuters RIC [RIC]]. [Der Basiswert ist eine "Benchmark" im Sinne der Verordnung (EU) Nr. 2016/1011 (die "Benchmark-Verordnung") und wird von [Administrator] bereit gestellt. Zum Datum dieser Endgültigen Bedingungen ist [Administrator] [nicht] in dem von der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ("ESMA") gemäß Artikel 36 der Benchmark-Verordnung erstellten und geführten Register der Administratoren und Benchmarks eingetragen.] Weitere Informationen über den Basiswert sind im Internet unter [und unter [Internetseite]] verfügbar. [Memory] [Express-]Zertifikate mit Barausgleich (3 Auszahlungsfeatures) C.1 Art und Gattung der Wertpapiere: Art: Schuldverschreibung Gattung: [Memory] [Express-]Zertifikate bezogen auf [eine Aktie][einen Index][ein Edelmetall][einen Futures-Kontrakt] Clearing Nummern: WKN ISIN 16

17 C.2 Währung der Wertpapieremission: C.5 Beschränkung der freien Übertragbarkeit C.8 Rechte, die mit den Wertpapieren verbunden sind, sowie Rangordnung und Beschränkungen dieser Rechte: [EUR][Emissionswährung] - entfällt - Die Wertpapiere sind frei übertragbar. Mit den Wertpapieren verbundene Rechte Die Inhaber der [Memory] [Express-]Zertifikate erhalten [Express:][vorbehaltlich einer Vorzeitigen Einlösung] am Fälligkeitstag entweder einen Festbetrag, den Höchstbetrag oder einen Auszahlungsbetrag, dessen Höhe vom Kurs des dem [Memory] [Express-]Zertifikat zugrunde liegenden Basiswertes abhängt. Ob der Anleger am Fälligkeitstag den Festbetrag oder den Höchstbetrag oder den in Abhängigkeit vom Basiswert berechneten Auszahlungsbetrag erhält, hängt vom Kurs des Basiswertes am Bewertungstag ab. [unbed. Ausschüttung während der Laufzeit:][An [je]dem vorgesehenen Ausschüttungstermin wird, vorbehaltlich einer vorzeitigen Einlösung, eine Ausschüttung gezahlt.] [bedingte Ausschüttung während der Laufzeit:][Ob an einem vorgesehenen Ausschüttungstermin, vorbehaltlich einer vorzeitigen Einlösung, die Ausschüttung gezahlt wird, hängt vom Kurs des Basiswertes [an dem Ausschüttungsbewertungstag][im Ausschüttungsbeobachtungszeitraum] ab.] [bedingte [Zusatz-]Ausschüttung bei Fälligkeit:][Ob am Fälligkeitstag [oder, im Falle einer vorzeitigen Einlösung, am Vorzeitigen Fälligkeitstag] die [Zusatz-]Ausschüttung gezahlt wird, hängt vom Kurs des Basiswertes am Bewertungstag ab.] [Die Wertpapiere gelten ohne weiteres Tätigwerden ihres Inhabers an [dem] [einem] vorgesehenen Vorzeitigen Fälligkeitstag als fällig, wenn der Referenzpreis des Basiswerts an dem [entsprechenden] Vorzeitigen Bewertungstag [auf oder] [über][unter] dem Vorzeitigen Auszahlungslevel liegt. In diesem Fall werden die Wertpapiere automatisch vorzeitig zum Vorzeitigen Auszahlungsbetrag eingelöst. [Nach erfolgter vorzeitiger Einlösung erfolgen keinerlei Ausschüttungen mehr.]] Beschränkungen der Rechte [Aktie:][Während der Laufzeit der Wertpapiere erhält der Anleger keine Dividenden der Aktien, auf die sich die Wertpapiere beziehen.] Im Falle von bestimmten Ereignissen passt die Emittentin die Emissionsbedingungen der Wertpapiere an. Darüber hinaus kann die Emittentin bei bestimmten Ereignissen die Wertpapiere kündigen. Status Die Verpflichtungen der Emittentin aus den Wertpapieren stellen unmittelbare, unbedingte und nicht dinglich besicherte Verpflichtungen der Emittentin dar und stehen, sofern nicht gesetzliche Vorschriften etwas anderes bestimmen, mindestens im gleichen Rang mit allen anderen nicht dinglich besicherten und nicht nachrangigen Verpflichtungen der Emittentin. 17

18 C.11 Zulassung zum Handel: [bei erstmaligem öffentlichen Angebot:] [Die Bank beabsichtigt die Notierung der Wertpapiere im regulierten Markt [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard] [im Marktsegment Zertifikate Premium] [und] [der Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart] [(außerhalb des EUWAX Marktsegments)] [(innerhalb des EUWAX Marktsegments)] [zum [Datum]] zu beantragen.] [- entfällt - Die Bank beabsichtigt nicht die Zulassung der Wertpapiere zum Handel an einem geregelten Markt an einer Börse zu beantragen. Die Bank beabsichtigt allerdings die Einbeziehung der Wertpapiere in den Freiverkehr der [Baden-Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart [im Handelssegment EUWAX]] [und] [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard][im Marktsegment Zertifikate Premium] zu beantragen.] [- entfällt - Die Bank beabsichtigt nicht die Notierung der Wertpapiere an einer Wertpapierbörse zu beantragen.] [bei Fortführung des öffentlichen Angebots oder im Fall einer Erhöhung des Emissionsvolumens:] [Die Wertpapiere werden im regulierten Markt an [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard] [im Marktsegment Zertifikate Premium] [und] [der Baden- Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart] [(außerhalb des EUWAX Marktsegments)] [(innerhalb des EUWAX Marktsegments)] notiert.] [- entfällt - Die Zulassung der Wertpapiere zum Handel an einem geregelten Markt an einer Börse wurde nicht beantragt. Die Wertpapiere sind allerdings in den Freiverkehr der [Baden- Württembergischen Wertpapierbörse Stuttgart [im Handelssegment EUWAX]] [und] [der Börse Frankfurt] [im Marktsegment Zertifikate Standard] [im Marktsegment Zertifikate Premium] einbezogen.] [- entfällt - Die Wertpapiere werden bisher nicht an einer Wertpapierbörse notiert, und die Bank beabsichtigt derzeit nicht, die Notierung der Wertpapiere an einer Wertpapierbörse zu beantragen.] C.15 Beeinflussung des Wertes der Wertpapiere durch den Basiswert: Was der Anleger bei Fälligkeit [und gegebenenfalls während der Laufzeit] pro [Memory] [Express-]Zertifikat erhält, hängt von der Kursentwicklung des Basiswertes ab. Vorzeitige Fälligkeit (Express) Die Zertifikate gelten ohne weiteres Tätigwerden ihres Inhabers an [einem][dem] vorgesehenen Vorzeitigen Fälligkeitstag als fällig, wenn der Referenzpreis des Basiswerts an dem [entsprechenden] Vorzeitigen Bewertungstag [auf oder] [über][unter] dem jeweiligen Vorzeitigen Auszahlungslevel liegt. In diesem Fall werden die Zertifikate am [darauffolgenden] Vorzeitigen Fälligkeitstag automatisch vorzeitig zum jeweiligen Vorzeitigen Auszahlungsbetrag je Zertifikat eingelöst. 18

19 [Vorzeitiger Bewertungstag ist jeder Geschäftstag im Zeitraum vom [Datum] bis zum [Datum].] Einlösung am Fälligkeitstag (3 Auszahlungsfeatures mit 1 [oberen und 1 unteren] Barriere) Für die Einlösung der [Memory] [Express-]Zertifikate am Fälligkeitstag gibt es drei Möglichkeiten: 1. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat den [in der Ausstattungstabelle genannten] Höchstbetrag, falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] über [dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis][der [in der Ausstattungstabelle genannten] Oberen Barriere] liegt. 2. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat den [in der Ausstattungstabelle genannten] Festbetrag, falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] unter [dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis] [der Oberen Barriere], aber [auf oder] über der [in der Ausstattungstabelle genannten] [Unteren] Barriere liegt. 3. Der Anleger erhält am Fälligkeitstag pro Zertifikat, wenn der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] unter der [Unteren] Barriere liegt, einen Auszahlungsbetrag, der dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Exposure-Betrag multipliziert mit der Performance des Basiswerts entspricht. "Performance" bzw. "Wertentwicklung" in Bezug auf den Basiswert ist die Dezimalzahl, die durch Division des Referenzpreises des Basiswerts am Bewertungstag durch den Basispreis berechnet wird. Einlösung am Fälligkeitstag (3 Auszahlungsfeatures mit einer europäischen und einer amerikanischen Barriere) 1. Fällt [regular:][der Kurs des Basiswerts zu keinem Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes ] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an keinem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [auf oder] unter die (untere) Amerikanische Barriere und unterschreitet der Kurs des Basiswerts am Bewertungstag die [in der Ausstattungstabelle genannten] (obere) Europäische Barriere [oder entspricht er dieser], entspricht der Auszahlungsbetrag je Zertifikat dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Festbetrag. 2. Überschreitet der Kurs des Basiswerts am Bewertungstag die Europäische Barriere [oder entspricht er dieser], erhält der Anleger am Fälligkeitstag je Zertifikat den [in der Ausstattungstabelle genannten] Höchstbetrag. 3. Unterschreitet der Kurs des Basiswerts am Bewertungstag die Europäische Barriere [oder entspricht er dieser] und fällt [regular:][der Kurs des Basiswerts zu irgendeinem 19

20 Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an einem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [auf oder] unter die [in der Ausstattungstabelle genannten] Amerikanische Barriere, entspricht der Auszahlungsbetrag je Zertifikat dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Exposure-Betrag multipliziert mit der Performance des Basiswerts. "Performance" bzw. "Wertentwicklung" in Bezug auf den Basiswert ist die Dezimalzahl, die durch Division des Referenzpreises des Basiswerts am Bewertungstag durch den [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis berechnet wird. Einlösung am Fälligkeitstag (3 Auszahlungsfeatures mit zwei amerikanischen Barrieren) 1. Fällt [regular:][der Kurs des Basiswerts zu keinem Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes ] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an keinem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [auf oder] unter die [in der Ausstattungstabelle genannten] (obere) Erste Barriere, erhält der Anleger am Fälligkeitstag je Zertifikat den [in der Ausstattungstabelle genannten] Höchstbetrag. 2. Unterschreitet der [regular:][der Kurs des Basiswerts zu irgendeinem Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes ] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an einem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [die [in der Ausstattungstabelle genannten] Erste Barriere [oder entspricht er dieser] und fällt [regular:][der Kurs des Basiswerts zu keinem Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes ] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an keinem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [auf oder] unter die [in der Ausstattungstabelle genannten] (untere) Zweite Barriere, entspricht der Auszahlungsbetrag je Zertifikat dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Festbetrag. 3. Fällt der [regular:][der Kurs des Basiswerts zu irgendeinem Zeitpunkt innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [daily close:][der Referenzpreis des Basiswerts an einem Tag innerhalb des Beobachtungszeitraumes] [auf oder] unter die Zweite Barriere, entspricht der Auszahlungsbetrag je Zertifikat dem [in der Ausstattungstabelle genannten] Exposure-Betrag multipliziert mit der Performance des Basiswerts. "Performance" bzw. "Wertentwicklung" in Bezug auf den Basiswert ist die Dezimalzahl, die durch Division des Referenzpreises des Basiswerts am Bewertungstag durch den [in der Ausstattungstabelle genannten] Basispreis berechnet wird. [Pro:][Die Besonderheit bei diesem Zertifikat (Pro) besteht darin, 20

21 dass der Beobachtungszeitraum nicht die gesamte Laufzeit, sondern nur einen verkürzten Zeitraum am Ende der Laufzeit der Zertifikate umfasst. Das Risiko, dass der Anleger den Anspruch auf den Höchstbetrag bzw. Festbetrag verliert, weil der Kurs des Basiswerts unter eine der Barrieren fällt, besteht also nur in diesem kurzen Zeitraum vor Laufzeitende des Zertifikats.] bedingte Ausschüttung bei Fälligkeit Am Fälligkeitstag [bzw. im Falle einer vorzeitigen Einlösung am Vorzeitigen Fälligkeitstag ]erhält der Anleger je eine [Zusatz- ]Ausschüttung pro Wertpapier, falls der Referenzpreis des Basiswerts am Bewertungstag [auf oder] [über][unter] dem [Zusatz-]Ausschüttungslevel liegt. [Eine Ausschüttung am Fälligkeitstag erfolgt allerdings nur dann, wenn das Wertpapier nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit mit Stichtagsbetrachtung An [je]dem vorgesehenen Ausschüttungstermin erhält der Anleger je eine Ausschüttung pro Zertifikat, falls der Referenzpreis des Basiswerts an dem [entsprechenden] Ausschüttungsbewertungstag [auf oder] [über][unter] dem [jeweiligen] Ausschüttungslevel liegt. [Memory:][Entfällt eine Ausschüttung, weil die Voraussetzung nicht erfüllt ist, wird sie zu einem späteren Ausschüttungstermin nachgeholt, wenn für diesen Ausschüttungstermin die Voraussetzung für eine Ausschüttung wieder erfüllt ist.] [Eine Ausschüttung erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] bedingte Ausschüttungen während der Laufzeit mit Zeitraumbetrachtung An [je]dem Ausschüttungstermin erhält der Anleger je eine Ausschüttung pro Zertifikat, falls der [Kurs] [daily close:][referenzpreis] des Basiswerts im [jeweiligen] Ausschüttungsbeobachtungszeitraum immer [auf oder] [über][unter] dem [jeweiligen] Ausschüttungslevel liegt. [Memory:][Entfällt eine Ausschüttung, weil die Voraussetzung nicht erfüllt ist, wird sie zu einem späteren Ausschüttungstermin nachgeholt, wenn für diesen Ausschüttungstermin die Voraussetzung für eine Ausschüttung wieder erfüllt ist.] [Eine Ausschüttung erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] [Wird das Zertifikat an einem Ausschüttungstermin, der auf einen Vorzeitigen Fälligkeitstag fällt, vorzeitig eingelöst, entfällt die Ausschüttung an diesem Ausschüttungstermin.] bedingte variable Ausschüttungen während der Laufzeit mit Zeitraumbetrachtung An [je]dem vorgesehenen Ausschüttungstermin erhält der Anleger je eine Ausschüttung pro Zertifikat, falls der [Kurs] [daily close:][referenzpreis] des Basiswerts im [jeweiligen] Ausschüttungsbeobachtungszeitraum immer [auf oder] [über][unter] dem [jeweiligen] Ausschüttungslevel liegt. [Eine Ausschüttung erfolgt allerdings nur dann, wenn das Zertifikat nicht zuvor vorzeitig eingelöst wurde.] Die Ausschüttung an 21