Vermögensmanagement für Stiftungen

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1 Vermögensmanagement für Stiftungen

2 Das DSZ Professioneller Partner für Stiftungen Stiftungen, die hohe Qualitätsansprüche an Ihre Kapitalanlage stellen, vertrauen der langjährigen Expertise des DSZ Deutsches Stiftungszentrum, einer Tochtergesellschaft des Stifterverbandes für die Deutsche Wissenschaft. Die Vermögensanlage des DSZ orientiert sich an den spezifischen Interessen und Bedürfnissen gemeinnütziger Stiftungen. Auch kleinere und mittlere Vermögen profitieren von einer hocheffizienten und optimal diversifizierten Vermögensanlage. Schon immer standen Stiftungen vor der Herausforderung, Risiko und Ertrag optimieren zu müssen. Die Anforderung, eine für die Zweckverwirklichung ausreichende Ertragskraft zu erzielen und gleichzeitig Risiken für das Grundstockvermögen zu vermeiden, ist ein anspruchsvoller Spagat. Dies gilt besonders in Zeiten, in denen globale Ereignisse die Kapitalmärkte stark beeinflussen. Mit weitgehend risikolosen Anlageklassen einen auskömmlichen Ertrag zu erzielen, ist heutzutage nicht mehr möglich, da die ordentlichen Erträge ein historisch niedriges Niveau erreicht haben. Es gilt daher, Lösungen zu finden, die die Fördertätigkeit der Stiftungen sichern, ohne dabei Risiken einzugehen, die zu Schieflagen im Vermögen der Stiftungen führen können. Das DSZ verfolgt das Ziel, das Stiftungsvermögen sicher anzulegen und planbare Erträge für die Projektgestaltung zu erwirtschaften. Als einer der großen unabhängigen Verwalter von Stiftungen und deren Vermögen in der Bundesrepublik bündelt das DSZ die Gelder in eigens für die betreuten Stiftungen aufgelegten Spezialfonds. Rund 600 Stiftungen vertrauen dem DSZ ein Vermögen in Höhe von mehr als 2,5 Mrd. Euro an. Bei dieser Aufgabe wird das Vermögensmanagement von einem namhaft besetzten Anlagebeirat unterstützt, der sich aus erfahrenen Persönlichkeiten aus bedeutenden Finanz- und Industrieunternehmen zusammensetzt. Der Anlagebeirat ermöglicht den Zugriff auf die Expertise der einzelnen Unternehmen und deren Research- Abteilungen. Der Anlagebeirat spricht Empfehlungen zur Anlagepolitik aus. Die entsprechende Umsetzung erfolgt durch das Vermögensmanagement zusammen mit führenden Kapitalanlagegesellschaften.

3 Das DSZ Musterportfolio für Stiftungen Die vom Anlagebeirat entwickelte Anlagephilosophie für Stiftungsvermögen und die Rahmenbedingungen für das Vermögensmanagement finden sich im Musterportfolio wieder. Dynamisch-ausgewogenes Modell breit diversifiziert, weltweit ausgerichtet 1,65 % 2,44 % 0,88 % 2,38 % 8,55 % 40 % 9,10 % 10 % 15 % 10 % Plus Wertsicherung Renten Euro Renten Währung (inkl. Emerging Markets) Immobilien Hedge Fonds Aktien Euro Aktien übr. Europa Aktien Amerika Aktien Emerging Markets Aktien Japan Aktien Pazifik ex Japan Diversifikation und Wertsicherung Das Stiftungszentrum verfügt über eine mehr als 40-jährige Erfahrung bei der Verwaltung von Stiftungsvermögen. Die erfolgreiche Anlagestrategie der letzten Jahre basiert insbesondere auf einer breiten Streuung (Diversifikation) und der Begrenzung von kapitalmarktbedingten Kursverlusten (Wertsicherungsstrategien). Die Diversifikation über Anlageklassen und -regionen hinweg bezieht zunächst die traditionellen Anlageklassen Aktien und Renten ein. Der Aktienbereich wird nach Regionen und Typen (Standard-, Nebenwerte etc.) und der Rentenbereich nach Segmenten (Staats-, Unternehmensanleihen, Pfandbriefe etc.) ausgerichtet. Weitere Anlageklassen sind Immobilien und Alternative Investments (z.b. Hedge Fonds). Die dynamischen Wertsicherungsstrategien beziehen nicht nur den Aktien-, sondern auch den Rentenbereich ein. Die Wertsicherungsstrategie bildet ein asymetrisches Chance-/ Risikoprofil ab. Die Spezialfonds partizipieren von den mittel- bis langfristigen Wertzuwächsen der Kapitalmärkte, begrenzen jedoch das Verlustpotential, gerade in Kapitalmarktkrisen. In der Praxis erfolgt durch das tägliche Risikocontrolling des jeweiligen Spezial fondsmanagements eine regelgebundene (prognosefreie) Umschichtung zwischen chancen reichen Anlagen (z.b. Aktien) und risikolosen Anlagen (z.b. kurz laufende Rentenwerte).

4 Das DSZ Bedarfsorientierte Angebote für Stiftungen Ausgewogenes Modell breit diversifiziert, weltweit ausgerichtet 10 % 10 % 25 % 55 % Plus Wertsicherung Renten Anlageschwerpunkt Euro bis zu 15 % Währungsanleihen (inkl. Emerging Markets) Aktien Anlage zur Hälfte in Europa weltweite Werte (inkl. Emerging Markets) werden durch ausgewählte Investmentfonds abgebildet Immobilien Anlage ausschließlich in Europa Hedge Fonds eigenes Hedgefondsinvestment mit etabliertem Partner ausgewogenes Ertrags-Risiko-Verhältnis Die Mehrzahl der vom DSZ betreuten Stiftungsvermögen folgt der Anlagestruktur des Musterportfolios. Diese Anlagestruktur zeichnet sich durch ein ausgewogenes Chance-Risikoprofil aus, das auf einer breiten Streuung der Anlageklassen sowie auf der weltweiten Ausrichtung basiert. Einige der angebotenen Fonds sind mit einer festen Ausschüttungsregel (aktuell 3,0 % p.a.) ausgestattet und ermöglichen dadurch eine planbare Mittelvergabe für Stiftungen. Andere große Stiftungen nutzen das Musterportfolio als Orientierung und berücksichtigen zusätzlich eigene Ziele und Restriktionen bei der Ausrichtung ihrer Stiftungsvermögen. Defensives Modell nachhaltig investiert, ausschließlich in Euroland Stiftungen, die eine geringere Aktienquote bevorzugen, bietet das DSZ einen Fonds mit konservativerem Chance-/Risikoprofil an. Darüber hinaus erfolgt die Auswahl der Aktien und Renten nach Nachhaltigkeitskriterien. Währungsschwankungen werden durch die ausschließliche Anlage im Euroraum verhindert. 85 % 15 % Aktien Euro Aktienquote bis zu 20 % möglich Aktienbereich ist nachhaltig investiert Renten Euro Überwiegend öffentliche Anleihen und Pfandbriefe Beimischung von Unternehmensanleihen ist zulässig (Nachhaltigkeitskriterien greifen auch hier) Bonität mindestens Investment Grade Plus Wertsicherung Individuelle Lösungen für größere Stiftungsvermögen Daneben bietet das DSZ weitere Alternativen an, die den Bedürfnissen der Stiftungen Rechnung tragen. Für größere Stiftungsvermögen werden individuelle Lösungen entwickelt.

5 Vermögensmanagement im DSZ die Vorteile im Überblick Pooling Auch kleinere und mittlere Stiftungen können ihr Vermögen durch die Bündelung von Stiftungsvermögen professionell managen. Pooling ermög licht allen Stiftungen eine Anlage nach Vorbild großer Stiftungsvermögen. Diversifizierung Die breite Streuung von Anlageklassen (Aktien, Renten, Immobilien) und Regionen (weltweite Ausrichtung) minimieren das Risiko, in größerem Maße Verluste durch Einzelentwicklungen hinnehmen zu müssen. Wertsicherung Über Wertsicherungs- und Wertsteigerungsmodelle profitieren Stiftungen von den mittelbis langfristigen Wertzuwächsen an den Kapitalmärkten, begrenzen zugleich jedoch das Verlustpotential, gerade in Kapitalmarktkrisen. Unabhängigkeit Durch die Zusammenarbeit mit mehreren Kapitalanlagegesellschaften ergibt sich eine gute Vergleichbarkeit der Performanceergebnisse und der Kostenstruktur. Diese Erkenntnisse werden zur Optimierung der Anlagemöglichkeiten im Interesse der Stiftungen genutzt. Kosteneffizienz Die Bündelung der Stiftungsvermögen reduziert den Verwaltungsaufwand, damit kann das Vermögensmanagement sehr kosteneffizient angeboten werden. Die Spezialfonds stehen exklusiv Stiftungen zur Verfügung, die in der Verwaltung des DSZ sind. Es fallen keine Ausgabeaufschläge oder sonstige Kauf provisionen an. Nachhaltigkeit Stiftungen wollen vielfach ihr Vermögen auch unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten managen lassen. Spezielle Angebote des DSZ tragen diesem Wunsch Rechnung. Controlling Für das Controlling der Spezialfonds stellt die DPG (Deutsche Performancemessungs-Gesellschaft) umfangreiche Analysen zur Verfügung, die eine detaillierte Einsicht in die Fonds ermöglichen. Das Controlling erfolgt durch die Abteilung Vermögensmanagement unseres Hauses. Geprüfter Jahresabschluss Die Stiftungen erhalten für die Vermögensanlage einen Jahresabschluss mit einem testierten Vermögensnachweis einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Ihre Ansprechpartner Peter Anders Geschäftsführer DSZ Deutsches Stiftungszentrum Stellv. Vorsitzender der Geschäftsleitung Leitung des Vermögensmanagements im Stifterverband Telefon: (0201) Volker Malcharek Stellv. Leiter des Vermögensmanagements im Stifterverband Vermögensverwaltungsmandate Telefon: (0201)

6 Ihr Partner für Bildung, Wissenschaft, Umwelt, Kultur und Soziales DSZ Deutsches Stiftungszentrum GmbH im Stifterverband für die Deutsche Wissenschaft Barkhovenallee Essen Telefon (0201) Telefax (0201) dsz-info@stifterverband.de