Geld verdienen ohne Panik

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1 Geld verdienen ohne Panik 1. Überwinden Sie Angst, Gier und die Unberechenbarkeit der Märkte Thesen 1.1. Das Problem besteht darin, dass bei steigenden Aktienkursen ein überzogener Optimismus zum Kauf verführt und keine vernüftige Bewertung des Investitionspotenzials stattfindet Jede Abschwächungstendenz wird in der festen Überzeugung ignoriert, dass die Kurse ihren Höhenflug wieder aufnehmen werden. Wenn die Kurse dann sinken, verleitet ein Übermaß an Pessimismus die Anleger dazu, ihre Aktien zu verkaufen Mit der zunehmenden Verbreitung von Hochleistungsrechnern glauben die Anleger sie würden sachkundige Entscheidungen treffen, da sie die Marktveränderungen sekundengenau mitverfolgen würden. Durch ihr Handeln verstärken sich die Aufwärts und Abwärtsspiralen in einem Ausmaß welches bisher undenkbar war Durch das Elektronik -Trading sind die Märkte eng miteinander verknüpft.

2 2.Die Psychologie der Finanzmärkte - ein neuer Ansatz zur Erschließung von Werten Ist die Beziehung zwischen den individuellen Eigenschaften der Anleger - dem inneren Markt in ihren Köpfen - und dem Druck den sie durch den äußeren Markt ausgesetzt sind. Daraus ergibt sich ein Rückkopplungseffekt der sich in ihren Handlungen ausdrückt.!! Wer beide Seiten in Einklang bringen kann- hält der sicheren Schlüssel für beständige Gewinne in der Hand. ( Die Harmonie hängt zb. davon ab wie empfänglich Sie für äußere Einflüsse und den Medienrummel sind; aber auch von Ihren persönl. Vorlieben, Erwartungen, Wünschen, Ihrer Lebensituation, und Ihren Zielen sowie von den Fähigkeiten ab, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Diese menschlichen Züge bestimmen stark die Anlageentscheidungen sie sind die treibende Kraft hinter den Kursschwankungen und Bewegungen des Marktes)

3 Ist der Marktwert korrekt? Hypothese vom effizienten Markt Rationalität und Markt sind miteinander verbunden. Man geht von der Annahme aus, das sich Marktteilnehmer stets rational verhalten und die Zukunft durch die gegenwärtige Bewertung bereits vorweggenommen ist. Es gibt aber Anomalien, zb. Unternehmen meldet plötzlich Gewinn Analysten haben aber viel weniger erwartet. Nutzbare Anlagemöglichkeiten Experten sprechen oft vom Überpreis als Differenz zwischen Basiswert und Marktwert. Nach ihrer Ansicht ergibt sich der Marktwert aus dem rationalen Verhalten der Anleger, die die zukünftigen Erträge, das Wachstumspotintial des Unternehmens in der Zukunft bewerten. Und gerade das Maß an Überpreis verschafft Investitionsmöglich, die sich nutzen lassen. Warren Buffet: Man muß den Markt nur beobachten und warten, dass jemand eines Tages dumme Fehler macht, und dann daraus Kapital schlagen. Abb 1 Die psychologische Komponente an einem Aktienkurs, die aus der allgemeinen Stimmungslage der Anleger zu einem bestimmten Zeitpunkt resultiert, kann an einem Kurs einen großen oder kleinen Anteil haben.. Die psychologische Komponente ist immer vorhanden. Theoretisch gibt es auch einen Punkt, an dem der psychologische Preis den gesamten Aktienwert ausmacht. Wenn jeder nur kauft weil der andere kauft = Preisblase. Oder die Aktie liegt ohne ersichtlichen Grund unter ihrem Basiswert Wir müssen lernen wie man damit umgeht -darin liegt der profitable Unterschied.

4 Ein Finanzmarkt variiert daher in seiner Rationalität gemäß den Launen, Moden und Zwängen der Masse. Wer erfolgreich spekulieren will, muss das Zusammenspiel zwischen Handlung der Anleger auf dem Markt akzeptieren und sich dann der daraus resultierenden Situation stellen. - Wir können den Markt nicht ändern, - Wir können aber eigene Perspektive entwickeln. Rational handeln bedeutet für uns als einzelner Anleger, die Kontrolle der eigenen Emotionen zu entwickeln und sich nicht durch andere Marktteilnehmer verunsichern lassen. Sie werden dann den inneren Markt in Ihren Kopf mit den äußeren in Einklang bringen - dann werden Sie nicht in Panik handeln.

5 P.R.O.F.I.T.S P. Persönlichkeit Jeder Anleger ist ein Individium mit eigenen Lebenszielen, persönl. Vorlieben, Meinungen und Überzeugungen. Investoren unterscheiden sich nach ihrer Risikobereitschaft und darin ob sie eher nach Erfolg gieren oder Angst vor Verlusten haben R. richtige Beziehungen Käufer und Verkäufer gehen eine Beziehung ein, das hat Auswirkung auf die Kurse. Das Unternehmen muß sich um die Kunden kümmern. O. Outsider ( Außenseiter ) Der wahre Außenseiter verhält sich nicht aus purer Lust an der Gegensätzlichkeit anders, sondern trifft Entscheidungen auf grund von Informationen und Erfahrungen. F. Flexibilität Gewinne lassen auf sich warten, wenn Anleger immer wieder die gleichen Fehler machen. Viele Anleger kommen von ihren Denkmustern nicht los. I. Information Die Verwendung von Informationen ist für die richtige Entscheidungsfindung unabdingbar. Dabei geht es darum die Quellen effektiv zu nutzen. Man muß noch genug Zeit haben seinen Erfolg zu geniesen. T. Tücken und Strategien Gier und Angst sind die verführerischsten Fallen. Aufspringen auf den fahrenden Zug S. Strategie Egal welcher Anlegertyp, Erfolg ist eine Frage der richtigen Strategie. Voraussetzung ist rational und nicht aus dem Bauch zu handeln. Ohne eine erfolgreiche Strategie kann man die Instrumente noch so gut kennen - sie zielen immer ins Blaue

6 Wahl der Strategie 1. Passive Strategie Verwaltung des Vermögens über einen Fond. Die Wahrscheinlichkeit ist gering, dass Sie nervös werden und verkaufen. Fonds sind breit aufgestellt, das Risiko ist minimal. Orientieren am Index. Empfohlen werden Indexfonds Das Risikoniveau liegt nur ein paar Stufen über dem Risikoniveau von Bankkonten und Bausparverträgen. Anleger vermeiden das ständige Auf und Ab wenn sie in eine Altersversorgung oder Lebensversicherung einzahlen. Die Verzinsung ist aber erstaunlich gering Rat: das regelmäßige Sparen mit einem Indexfond kombinieren und monatlich einzahlen anstatt in einen Vermögensplan. Abb. 8% 11% Rendite Selbst wenn Ihr Portfolio überwiegend risikoreiche Titel enthält, sollten Sie stets auch noch risikoarme Titel einschließen, um sich vor unvorhergesehenen Verlusten zu schützen. Regelmäßiges Sparen - mit einer priv. Rentenversicherung und einem selbst erstellten langfristigen Vermögensplan - bietet eine gute Möglichkeit, das zu erreichen. Diese Strategie könnte sich sogar zur besten entwickeln, der Sie je gefolgt sind.

7 1. Aktive Strategie Wahl der Strategie Wer sich besseren Wissens der aktiven Strategie verschrieben hat muss seine Gründe haben. Die Finanz- Verhaltenspsychologie kam zu dem Ergebnis, dass es in einem Zeitabschnitt von drei bis fünf Jahren die Tendenz gibt: * dass sich Aktien die bisher schlecht abschnitten, verbessern und hoch bewertete Aktien sich verschlechtern. Value Strategie Wachstumsaktien = Gewinneraktien = Glamour Stocks - hohes Value Aktien = Verliereraktien KGV - niedriges KGV Verliereraktien schneiden im Verlauf von 3 Jahren um 25% besser ab als Wachstumsaktien. Erklärung: Die Anleger glauben die Geschichten um die Wachstumsaktien und kaufen und kaufen. Schließlich steigen die Aktien auf ein Niveau, das finanziell unrealistisch ist. Die Anleger erkennen, dass die Aktie zu teuer geworden sind und verkaufen. Der Trend kehrt sich um. Die Tatsache, dass die Anleger erst allmählich eine Aktie richtig einschätzen, lässt die Kurse steigen und fallen. Viele Menschen haben Schwierigkeiten von getroffenen Entscheidungen abzuweichen bzw. sie zu revidieren. Dispositioneffekt Erst wenn der Kurs tief gefallen ist wird ein Schlussstrich gezogen Die Strategie dieser Anleger ist unausgegoren, sie werden von den Handlungen der anderen im Markt hin und her geworfen. Sie treffen nie ihre eigene systematische Anlageentscheidung. Im Laufe der Zeit bringt das Unternehmen die Dinge in Ordnung. --Diese Tatsache wird meist übersehen.

8 Wahl der Strategie Value Strategie. Mit einer Value- Strategie kaufen informierte Anleger schwache Aktien in der Hoffnung, dass diese sich verbessern. Der Boden sollte erreicht sein Es handelt sich um hochwertige Aktie, deren Kurs auf einer Fehleinschätzung basiert. Warren Buffet Das ist ein langfristiges Denken, doch wenn die Kurse steigen, winken schöne Gewinne. Allerdings handelt es sich bei dem Auf und Ab zwischen Value- und Wachstumsaktien um einen Zyklus, bei dem man nicht immer weiß um welcher Phase man sich gerade befindet. Wenn Sie also eine Verlierer -Aktie kaufen, kann das sehr stressig werden, weil Sie einen langen Atem brauchen unter umständen wenn das Timing falsch ist bis zu 5 Jahre. Man muß zusehen wie einem andere Gelegenheiten entgehen und lebt mit nichts als der Hoffnung. Momentum- Strategie Momentum = Schwungkraft Firma A hat schlecht abgeschnitten - Anleger glauben es bleibt so // Kurse fallen und fallen Firma B hat sehr gut abgeschnitten - Anleger glauben an weiters Gewinnwachstum - kaufen in Torschlusspanik Wir sprechen hier von Momentum- Denken, das oft im krassen Widerspruch zu den Tatsachen steht. zb. KGV weit über Branchendurchschnitt. Der Sollertrag rechtfertigt nicht den Preis der Aktie. Die Momentum- Strategie macht sich diesen Fehler zunutze. Tab1. S 38

9 Wahl der Strategie Fehler die vermieden werden müssenm Überschätzen Sie nicht Ihre Fähigkeiten. Führen Sie Erfolg nicht auf Eigenschaften zurück, die Sie gar nicht haben. Entwickeln Sie keine Vorliebe für eine Anlage. Informationen werden nur positiv ausgelegt. Unfähigkeit von lange gehegten Ansichten abzurücken. Erinnern nur an Erfolge. Verluste werden sonst bagatellisiert Vermeiden Sie kurzfristige Standpunkte. Aktuelle Verluste führen zu Misstrauen und Vorsicht, Gewinne führen zu voreiliegen und schnellen Handeln. Folgen Sie nicht der Herde, lassen Sie sich nicht zu sehr von anderen Anlegern oder aufregenden Neuigkeiten beeinflussen. Betrachten Sie eine Kapitalanlage nicht als bloßes Papier, sondern als Beteiligung an der Firma Konzentrieren Sie sich nicht zu stark auf die Beobachtung auf Kurse und Trends. Solide Informationen gehen sonst verloren Zusammenfassung : Anleger treffen Entscheidungen oft Entscheidungen denen es an Genauigkeit fehlt Bei einer Strategie geht es um die richtigen Entscheidungen auf richtiger Weise zur richtigen Zeit. Die oben angeführten fehler treten am häufigsten auf, wenn Unsicherheit, Unerfahrenheit, vorliebe und Druck des Marktes zusammenkommen und Ihre Fähigkeit zur Entscheidungsfindung schwächen. Nachfolgend wollen wir diese These näher beleuchten.

10 Wahl der Strategie Oft liegt es am Menschen selbst Es gibt Anleger, die bestimmte Firmen fest ins Herz geschlossen haben. Lassen Sie sich nicht von Empfehlungen blenden und den tollsten Geschichten - Denken Sie rational. Beachten Sie real die Perspektive des Unternehmens, der Branche und der Situation. Viele Anleger glauben,das erfolgreiche Anleger über sehr viel Spezialwissen verfügen um erfolgreich zu sein. Sie sehen alles kompliziert und extrem schwierig selbst erfolgreich zu sein. Sie lassen sich leicht beeinflussen und umstimmen. Sie werden deshalb ihrer Strategie untreu. - Die einfachsten Lösungen sind oft die richtigen. Der Mode folgen Moden üben einen starken Einfluss aus. Moden bestimmen, welche Strategie und Aktie in sind. Das kann eine aufstrebende Firma der gentechnik sein und dann im nächsten Jahr der Emerging Market. Wichtig ist in diesem Zusammenhang, dass die Anleger glauben, sie hätten sich beim Kauf richtig verhalten. Jeder folgt der gleichen denkweise. Keiner will sich von den anderenabheben. Schneidet die Investition schlecht ab läßt sich der verlust leichter tragen. Die beste Methode seine Abhängigkeit von der Mode zu überwinden, liegt in der Frage, ob eine Anlageentscheidung auch wirklich die eigene ist.

11 Wahl der Strategie Man bewertet ein Unternehmen und betrachtet die Zahlen, das Infomaterial der Firma und die Analystenberichte. Ergebnis man kommt zum Schluss - die Firma ist gut und kauft Aktien so viel man sich leisten kann. Um vorbehaltlos zu agieren muß man sich aber folgende Fragen stellen: 1. Was hält der Markt vom Titel - ist er teuer oder günstig? 2. Handelt es sich um Glamour- Aktie oder eine Value -Aktie? 3. Ist die Firma in einer Branche tätig, die der Mode oder raschen Veränderungen unterworfen ist, wie zb. Kleider oder Elektronik? 4. Wie viel Gewinn kann ich nach meiner eigene Einschätzung erzielen? 5. Wie lange soll ich die Aktie für einen Höchstbetrag halten? 6. Wie viele Aktien soll ich kaufen? 7. Wir der der Titel Bestandteil meines Langfrist-Portfolios? 8. Kaufe ich die Aktie aus eigenen Gründen oder weil mir sie jemand als heißer Tip empfohlen hat? 9. Kaufe ich die Aktie, weil ein Gefühl oder ein Gerücht mich dazu verleitet? Die Entscheidungsfindung hängt von der Art ab, wie Sie Ihre Frage formulieren. Es genügt nicht zu fragen, ob eine Firma gut ist. Sie sollten aus allen möglichen Blickwinkeln fragen: Lohnt es sich, Aktien von diesem Unternehmen zu besitzen?

12 Der Mode unterworfen Moden bestimmen welche Aktien in sind. Heute Gentechnik morgen Logistik. Wahl der Strategie Die Anlegerglauben sich richtig beim Kauf von Modeaktien zu verhalten. Keiner will sich stark von den anderen abheben. Und hat man Verluste tröstet man sich damit das ja viele andere auch Verluste haben. So einfach - und denoch schwierig -es auch scheinen mag: Die beste Methode, seine Abhängigkeit von der Mode zu überwinden ist. Sich die Frage zu stellen: ist die Anlageentscheidung -meine Entscheidung. Man muß selber entscheiden- nicht andere für sich entscheiden lassen. Hohe Gewinne erzielt man neben der eigenen Entscheidung welche Aktien man handelt auch mit der Wahl des richtigen Zeitpunktes.

13 Der richtige Zeitpunkt Wahl der Strategie Die Wahl des richtigen Zeitpunktes ist eine schwierige Aufgabe. Außerdem ist es unglaublich mühsam, ein richtiger Außenseiter zu sein. Wenn die Kurse ins Bodenlose fallen, lassen sich selbst intelligente und erfahrene Anleger zu einer Entscheidung aus dem Bauch heraus hinreisen. Die klügste Entscheidung ist besser einige Tage zu warten bis die Kurse sich erholen und die Gründe für den Kurssturz deutlicher werden. Mit dem richtigen Timing können größere Kursanomalien gewinnbringend genutzt werden. Warum Sie nicht verkaufen, wenn Sie sollten Aktien kann man heute nicht unbedingt ein Leben lang halten. Was heute gut ist, kann morgen Schrott sein. 1. Unkalkulierbares Verhalten Sie haben sich entschlossen nichts wird Sie von Ihren Kurs abbringen. Ihr Ego will sich nicht eingestehen, dass die Entscheidung nicht gerade perfekt war. Sie identifizieren sich selbst stark mit der Aktie. Sie schließen sie in Ihr Herz- davon kann man sich nur schwer lösen. Sie bewerten die Aktie in Ihren Besitz höher als der Markt. Endowment- Effekt 2. Mangelnde Verantwortungsbereitschaft Anleger empfinden ein falsches Gefühl der Verbundenheit zu einem Unternehmen. Unternehmen stellt medizinische Geräte her oder erbringt wichtig Dienstleistung zum Gemeinwohl. Anleger ist überzeugt,das das Geld produktiv und gemeinnützig angelegt hat.