Informationen zum Kapitalmarkt Erneuerbare Energien als Segment des Sustainability/ Nachhaltigkeit Investments

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1 Informationen zum Kapitalmarkt Erneuerbare Energien als Segment des Sustainability/ Nachhaltigkeit Investments Teilnehmer: Organisation: Tjark Goldenstein ÖkoRenta AG Der Investment Markt in Erneuerbare Energien erlebt zur Zeit eine nie geahnte Blüte. Es scheint populär zu sein, Rentabilität und gutes Gewissen zu kombinieren. Setzen dabei nur Idealisten auf diesen Zug oder repräsentiert diese Entwicklung ein generelles Umdenken von Investoren. Was also spricht im Allgemeinen für Investments in Umwelt-Werte? Für wen ist diese Form des Investments attraktiv? Wer sind heute die Nachfrager und Anbieter und sonstigen Akteure im Markt? Wie entwickelt sich dieser Markt in den nächsten 10 Jahren? Frageblock 1: Wir erleben derzeit Kurssprünge von bis zu 89 % im Bereich der Umweltfonds (Solarworld/ Quelle EURO Finanzmagazin). Wie erklären und bewerten Sie diese positive und rasante Entwicklung? Was sind also die Erfolgstreiber für Sustainability Investments bzw. was spricht für diesen Markt? Wie bedeutend ist dieser Teil-Markt heute schon relativ zum Gesamt-Markt? Wie nachhaltig wird dieser Erfolg und diese Erfolgsentwicklung Ihrer Meinung nach sein? Der Erfolg, den ethisch-ökologisch orientierte Kapitalanlagen zunehmend haben, können Sie nur im größeren Kontext erklären. Wir stehen vor großen gesellschaftlichen und ökologischen Aufgaben wie fortschreitendem Klimawandel, Massenarbeitslosigkeit und terroristischer Gewalt. In einem solchen Umfeld steigen in der Gesellschaft die Bedürfnisse nach umweltbewusstem Handeln, sozialer Absicherung und Frieden. Wir alle beobachten, dass Unternehmen, die diesen Werten Rechnung tragen, von den Verbrauchern zunehmend geschätzt werden. Analog dazu wächst auch das Anliegen der Investoren, diese immateriellen Werte zu unterstützen und damit auch die Anzahl und das Volumen nachhaltig ausgerichteter Kapitalanlageprodukte. Nehmen wir das Beispiel Investmentfonds:

2 Europaweit ist die beachtliche Summe von 350 Milliarden Euro in sozial, ethisch und ökologisch anlegende Fonds investiert. Gleichwohl müssen wir im Vergleich zum Gesamtmarkt immer noch von einem Nischenmarkt sprechen. Frageblock 2: Für welche Kundengruppen sind Investments im Bereich EE geeignet? Welche Investmentarten, Risiko versus Sicherheit, lassen sich in diesem Markt unterscheiden bzw. welche Segmente sind für welche Anleger geeignet? Welches Vorgehen empfehlen Sie Anlegern, die sich erstmalig im Kapitalmarkt EE engagieren möchten? Generell eignet sich ein Engagement im Bereich der ökologischen Kapitalanlagen für alle Kunden, die ihr Portfolio diversifizieren wollen, um damit eine möglichst breite Risikostreuung zu erhalten. Wer sich für das ökologisch-nachhaltige Segment interessiert, hat letztendlich eine Reihe an Möglichkeiten. Zum Beispiel das Direktinvestment in die Aktien eines Unternehmens aus dem ökologischen Sektor. Diese Anlageform ist - wie generell das Engagement in Einzelwerte - für den Anleger mit den Risiken behaftet, den Markt und den Titel selbst einschätzen und intensiv beobachten zu müssen. Viele Investoren fühlen sich zu Recht damit überfordert. Wer sich auf ein professionelles Fondsmanagement stützen möchte, hat die freie Wahl zwischen Aktien-, Renten-, Mischfonds und Beteiligungen in Erneuerbare Energien. Die Anlagehorizonte sind hier sehr unterschiedlich. Unerfahrene Anleger in diesem Sektor sollten sich eingehend informieren, am besten durch einen erfahrenen Vermögensberater. Frageblock 3: Wer sind Ihrer Meinung nach die wichtigsten Anbieter? Was ist Ihre Rolle im Markt? Wodurch differenzieren Sie sich vom Wettbewerb? Wer sind Ihre Kunden? Der Markt der Anbieter von ökologisch-nachhaltigen Kapitalanlagen ist stark fragmentiert. Die Anbieter haben zum Teil sehr unterschiedliche Backgrounds. Das ergibt sich aus der Historie des Sektors. Im Bereich der Beteiligungen in Erneuerbare Energien zum Beispiel

3 haben viele Projektentwickler und Ingenieurbüros aufgrund des Finanzierungsbedarfs der eigenen Projekte ein zweites Standbein entwickelt und eine Finanzdienstleistungssparte eingerichtet. Daraus sind bis heute einige zum Teil sehr ernstzunehmende Anbieter geworden. Aber es hat sich gerade in diesem Bereich auch schon stark die Spreu vom Weizen getrennt. Wie immer gilt auch hier, dass die größten Anbieter nicht zwangsläufig die qualitativ hochwertigsten Produkte anbieten. Auch ein Newcomer kann zum Beispiel über ein hervorragendes Produkt im Bereich der Biogasnutzung verfügen. Diese Situation macht es nicht einfach für den Anleger sich zu orientieren. Das ist uns sehr bewusst. Wir als ÖkoRenta AG setzten daher auf gute Berater und Vermittler, die wir intensiv informieren, schulen und auf die Gespräche mit dem Endkunden vorbereiten. Darin sehen wir eine unserer Aufgaben im Markt. Wir halten für unsere Partner, das sind freie Vermögensberater, Vermittler und Banken Produkte bereit, die wir aus Laiensicht aus einem unüberschaubaren Markt selektieren. Dabei nutzen wir unsere breite Erfahrung im Bereich der nachhaltigen Investmentfonds, Beteiligungen und Versicherungen. Im Unterschied zu anderen Vertriebsgesellschaften haben wir uns ausschließlich auf den Nachhaltigkeitssektor spezialisiert. Frageblock 4: Die Verlängerung der Laufzeit für Atomkraftwerke in Deutschland wird neu diskutiert und z. Teil auch von Vertretern Erneuerbarer Energien wie Herrn Varenholt (Interview WIWO, Heft 4/06) befürwortet, u.a., um Zeit zu gewinnen neue Technologien im Bereich EE zu entwickeln. Welche Auswirkungen hat dies Ihrer Meinung nach für den Markt? Welche weiteren Entwicklungen werden den allgemeinen Markterfolg determinieren? Die Aufgabe, die Energieversorgung der Zukunft zu sichern, wird zunehmend eine der wichtigsten wirtschaftspolitischen Fragen überhaupt werden, darüber besteht kein Zweifel. Die Innovationskraft, die wir gerade auch in Deutschland in dieser Hinsicht entwickeln, ist aus meiner Sicht enorm. Wenn die Politik hier nicht zurückrudert, sehe ich eine Vielzahl neuer Möglichkeiten und Technologien, die im Mix in der Lage sein werden, eine zukunftsgerichtete und ressourcen- wie umweltschonende Energieversorgung sicherzustellen - und dies auf Sicht ohne weitere Abhängigkeit von hochgefährlichen Technologien wie der Atomkraft. Dem Kapitalmarkt werden sich in der Folge eine Reihe hochinteressanter Möglichkeiten bieten. Es ist dann allerdings an den Initiatoren, aus diesen

4 Finanzierungsmöglichkeiten auch interessante Produkte für den Privatkunden zu generieren. Das know how dazu ist absolut vorhanden. Einige Sparten, wie zum Beispiel der Offshore-Markt, werden in erster Linie den institutionellen Großinvestoren, den großen Konsortien vorbehalten bleiben. Das ist auch gut so. Für den Privatinvestor ist hier das Risiko aus meiner Sicht viel zu hoch. Andere Sparten, wie die Bereiche Bioenergie im weitesten Sinne wie zum Beispiel Biogas, Biomasse, Biodiesel, Kraftstoffe generell aus nachwachsenden Rohstoffen, zukünftig auch Geothermie, um nur einige zu nennen, werden große Chancen für den Privatinvestor bieten. Um es in einem Satz zu sagen: ich erwarte eine Reihe hochinteressanter Produkte, die den Markt der ökologischen Kapitalanlagen weiter beleben werden. Frageblock 5: Was sind Ihre persönlichen Prognosen für die erneuerbaren Energien im Allgemeinen und Ihr Unternehmen im speziellen für die nächsten 5-10 Jahre? Wie weit öffnet sich Ihrer Meinung nach der Markt bei Anbietern und Nachfragern in der Zukunft? Ich hatte es in der vorangehenden Frage bereits gesagt: Nach meiner Einschätzung wird es zu einem weiteren Ausbau der Erneuerbaren Energien auf breiter Ebene kommen. Dazu gibt es realistisch betrachtet gar keine Alternative. Die Menschen werden lernen, ihren Blick zu erweitern. Erneuerbare Energien sind viel mehr als nur Windenergie. Hier sind die Möglichkeiten Onshore, also an Land, inzwischen ganz klar begrenzt, in anderen sehr viel versprechenden Bereichen, wie zum Beispiel der Geothermie, stehen wir jedoch in der Entwicklung noch ganz am Anfang. Der Bereich der ökologisch-nachhaltigen Kapitalanlagen wird sich analog zu den Technologien entwickeln, denn immer dort, wo neue Technologien zum Einsatz kommen und neue Energieanlagen gebaut werden, besteht Finanzierungsbedarf. Soweit von der Initiatorenseite. Aber auch auf Kundenseite sehe ich für die Zukunft weiter linear steigendes Interesse. Das wird sich zwangsläufig daraus ergeben, dass das Thema Erneuerbare Energien aus der täglichen Diskussion nicht mehr wegzudenken ist und immer mehr Investoren für die weitere Entwicklung unserer Gesellschaft und unserer Energieversorgung Verantwortung übernehmen wollen. Wenn ich Ihre Frage nach den kommenden Aufgaben ganz konkret auf die ÖkoRenta bezogen beantworten soll: wir werden uns als nächstes zum Beispiel weiter für den Zweitmarkt im Bereich der Beteiligungen in Erneuerbare Energien stark machen. Begonnen haben wir

5 damit bereits im vergangenen Jahr mit unserem ÖkoRenta Wind-Renditefonds I. Er stellt für Anleger, die als Kommanditisten in Windenergie engagiert sind, die Möglichkeit her, aus ihrem Engagement vorzeitig auszusteigen. Bis dahin gab es diese Möglichkeit im Prinzip nicht. Der ÖkoRenta Wind-Renditefonds I ist ein absolutes win-win-game für beide Seiten: diejenigen, die aussteigen wollen und diejenigen, die eine höchst lukrative Beteiligung in erprobte Windparks suchen. Wir sind selbst überrascht davon, wie sehr der Markt auf ein solches Produkt gewartet hat, täglich haben wir eine Vielzahl sehr interessanter Anfragen. Insofern werden wir als nächstes ein Folgeprodukt auflegen, das auch die anderen erneuerbaren Energien wie zum Beispiel Bioenergie und Photovoltaik berücksichtigt.