COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main Federal Republic of Germany

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Ralf Böhme
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1 Fourth Supplement dated December 1, 2008 to the Base Prospectus dated August 1, 2008 COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main Federal Republic of Germany 5,000,000,000 Credit Linked Note Programme (the "Programme") This fourth supplement to the Base Prospectus dated August 1, 2008 (the "Fourth Supplement") constitutes a supplement for the purposes of Article 16 of the German Securities Prospectus Act (Wertpapierprospektgesetz) and is prepared in connection with the 5,000,000,000 Credit Linked Note Programme of Commerzbank Aktiengesellschaft. Expressions defined in the Base Prospectus shall have the same meaning when used in this Fourth Supplement. This Fourth Supplement is supplemental to, and should be read in conjunction with, the Base Prospectus dated August 1, 2008 and the Supplements thereto dated September 3, 2008, September 9, 2008 and November 5, 2008.

2 Commerzbank accelerates full takeover of Dresdner Bank On November 27, 2008, the Board of Managing Directors of Commerzbank Aktiengesellschaft ("Commerzbank") reached an agreement with Allianz SE ("Allianz") to take over the remaining 40% stake in Dresdner Bank Aktiengesellschaft ("Dresdner Bank") in January 2009 already. Thus Commerzbank will achieve 100% of Dresdner Bank a lot earlier than originally assumed. Commerzbank will pay EUR 1.4 billion in cash for the remaining 40% stake. In addition Commerzbank pays EUR 250 million to compensate Allianz for foregoing the contingent deferred consideration ("risk umbrella") that was agreed in August As at that time announced Allianz further receives just under EUR 1.6 billion in cash, million shares in Commerzbank and cominvest valued at EUR 700 million. The remaining stake in Dresdner Bank was originally meant to be taken over in the second half of Already in August this year Commerzbank announced the acquisition of 60% in Dresdner Bank. Based on the assumed merger exchange ratio, Allianz was supposed to receive million Commerzbank shares for the remaining 40% stake. These shares will not be issued any more. Nor will the merger-egm which was planned for early 2009 have to take place. The agreement with Allianz is subject to the approval of the Supervisory Board and the takeover is to be approved by the appropriate antitrust and regulatory bodies. At its meeting on November 27, 2008, the Supervisory Board of Dresdner Bank has appointed three members of the Commerzbank Board of Managing Directors on to Dresdner Bank's board, with effect from the purchase. Frank Annuscheit will become Chief Operating Officer ("COO") and take responsibility for Banking Services, while Wolfgang Hartmann will take charge of Risk Management. Michael Reuther will head Dresdner Bank's Investment Banking unit. These three new Dresdner Bank board members will continue in their respective roles on the Commerzbank Board of Managing Directors. Investors, who have already agreed to purchase or subscribe for the securities before this Fourth Supplement is published, have the right, exercisable within two working days after the publication of this Fourth Supplement, to withdraw their acceptances, provided that the purchase has not yet been completed. Frankfurt am Main, December 1, 2008 COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT by: Trapp by: Gerhardt

3 The following non binding German language translation of the English language Fourth Supplement above is not a supplement pursuant to Art. 16 of the German Securities Prospectus Act (Wertpapierprospektgesetz) and was not approved by the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Die nachfolgende unverbindliche deutschsprachige Übersetzung des vorstehenden englischsprachigen Vierten Nachtrags stellt keinen Nachtrag gemäß Paragraph 16 des Wertpapierprospektgesetzes dar und wurde nicht von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht gebilligt.

4 Vierter Nachtrag vom 1. Dezember 2008 zum Basisprospekt vom 1. August 2008 COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main Bundesrepublik Deutschland 5,000,000,000 Programm über kreditereignisabhängige Teilschuldverschreibungen (Credit Linked Note Programme) (das "Programm") Dieser vierte Nachtrag zum Basisprospekt vom 1. August 2008 (der "Vierte Nachtrag") stellt einen Nachtrag gemäß Paragraph 16 des Wertpapierprospektgesetzes dar und wird im Zusammenhang mit dem 5,000,000,000 Programm über kreditereignisabhängige Teilschuldverschreibungen erstellt. Begriffe, die im Basisprospekt definiert werden, haben dieselbe Bedeutung in diesem Vierten Nachtrag. Dieser Vierte Nachtrag ergänzt den Basisprospekt vom 1. August 2008 sowie die Nachträge vom 3. September 2008, 9. September 2008 und 5. November 2008 hierzu und ist im Zusammenhang mit diesen zu lesen.

5 Commerzbank zieht Dresdner Bank-Komplettübernahme vor Der Vorstand der Commerzbank Aktiengesellschaft ("Commerzbank") hat am 27. November 2008 mit der Allianz SE ("Allianz") vereinbart, den 40-prozentigen Restanteil an der Dresdner Bank Aktiengesellschaft ("Dresdner Bank") bereits im Januar 2009 zu übernehmen. Damit wird die Commerzbank deutlich früher als ursprünglich geplant 100 % der Dresdner Bank-Anteile halten. Die Commerzbank zahlt für den Restanteil 1,4 Milliarden Euro in bar. Zusätzlich zahlt die Commerzbank 250 Millionen Euro. Damit werden die Ansprüche der Allianz aus dem im August 2008 vereinbarten Besserungsschein ("Risikoschirm") abgegolten. Wie damals bereits bekannt gegeben, erhält die Allianz ferner knapp 1,6 Milliarden Euro in bar, 163,5 Millionen Commerzbank-Aktien sowie die mit 700 Millionen Euro bewertete cominvest. Ursprünglich ging die Commerzbank davon aus, die Komplettübernahme erst im zweiten Halbjahr 2009 abschließen zu können. Bereits Ende August hatte die Commerzbank die Übernahme von 60 % der Dresdner Bank bekanntgegeben. Für die restlichen 40 % sollte die Allianz bei unveränderten Wertverhältnissen rund 151,5 Millionen Commerzbank-Aktien erhalten. Diese Aktien werden nun nicht ausgegeben. Auch die für Anfang 2009 vorgesehene Verschmelzungshauptversammlung der Commerzbank entfällt. Die Vereinbarung mit der Allianz steht unter dem üblichen Gremienvorbehalt und bedarf der erforderlichen behördlichen Zustimmungen. Der Aufsichtsrat der Dresdner Bank hat in seiner Sitzung am 27. November 2008 drei Mitglieder des Commerzbank-Vorstands mit Wirkung vom Erwerb in den Vorstand der Dresdner Bank berufen. Frank Annuscheit wird Chief Operating Officer ("COO") und den Bereich Banking Services verantworten. Das Risikomanagement übernimmt Wolfgang Hartmann. Michael Reuther steht an der Spitze des Bereichs Investmentbanking. Die drei neuen Dresdner Bank-Vorstände sind auch weiterhin in den gleichen Funktionen im Vorstand der Commerzbank tätig. Falls Anleger vor Veröffentlichung dieses Vierten Nachtrags eine Willenserklärung abgegeben haben, die sich auf den Erwerb oder die Zeichnung der vorstehenden Wertpapiere richtet, so können die Anleger diese Willenserklärung innerhalb einer Frist von zwei Werktagen nach Veröffentlichung dieses Vierten Nachtrags widerrufen, sofern noch keine Erfüllung eingetreten ist.

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