ETFS Commodity Securities Limited

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1 Anhang ETFS Commodity Securities Limited Programm für die Emission von ETFS Short und Leveraged Securities ZUSAMMENFASSUNG Diese Zusammenfassung, die sich auf den Basisprospekt (der Prospekt ) von ETFS Commodity Securities Limited vom 9 Februar 2009 (der in dieser Zusammenfassung den Nachtrag vom 11. August 2009 beinhaltet), bezieht, beinhaltet allgemeine Ausführungen und behandelt nicht die zahlreichen Ausnahmen, die im Prospekt genannt werden. Diese Zusammenfassung sollte als Einführung zum Prospekt verstanden werden, und der Anleger sollte jede Entscheidung zur Anlage in Short und Leveraged Commodity Securities auf die Prüfung des gesamten Prospektes stützen. Für den Fall, dass vor einem Gericht Ansprüche aufgrund der im Prospekt enthaltenen Informationen geltend gemacht werden, könnte der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechtsvorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraumes die Kosten für die Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen haben. Diejenigen Personen, die die Verantwortung für die Zusammenfassung einschließlich einer Übersetzung hiervon übernommen haben oder von denen deren Erlass ausgeht, können haftbar gemacht werden, jedoch nur für den Fall, dass die Zusammenfassung irreführend, unrichtig oder widersprüchlich ist, wenn sie zusammen mit den anderen Teilen des Prospektes gelesen wird. ETFS Commodity Securities Limited (der Emittent'') hat ein Programm aufgelegt, in dessen Rahmen jeweils Short und Leveraged Commodity Securities emittiert werden können. Short und Leveraged Commodity Securities sind dergestalt konzipiert, Anleger in die Lage zu versetzen, gegenläufige (d.h. short ) und fremdfinanzierte long Positionen der täglichen Änderungen der Warenpreise einzugehen. Die Preisberechnung für die Short und Leveraged Commodity Securities erfolgt anhand von Waren-Indizes, die von UBS Securities LLC zusammen mit Dow Jones & Company, Inc. ( Dow Jones ) berechnet und von Dow Jones veröffentlicht werden die Dow Jones-UBS Commodity Indices SM. Die Waren-Indizes werden anhand von bestimmten Warenterminkontrakten berechnet, und diese Kontrakte werden gerollt, so dass die Waren-Indizes einen überschüssigen Ertrag aufweisen. Die Short Commodity Securities bewegen sich täglich (ohne Berücksichtigung von Gebühren und Anpassungen und sofern keine Marktstörung vorliegt) in die zu den täglichen Änderungen des jeweiligen Index umgekehrte (gegenläufige) Richtung, so dass ihr Preis (ohne Berücksichtigung von Gebühren und Anpassungen und sofern keine Marktstörung vorliegt) ansteigt, wenn der jeweilige Index fällt. Die Leveraged Commodity Securities nehmen an Veränderungen teil (ohne Berücksichtigung von Gebühren und Anpassungen und sofern keine Marktstörung vorliegt), die dem Zweifachen der täglichen prozentualen Änderung des jeweiligen Waren-Index entsprechen, und der Preis (ohne Berücksichtigung von Gebühren und Anpassungen und sofern keine Marktstörung vorliegt) verändert sich an jedem Tag um das Zweifache der täglichen prozentualen Änderung des jeweiligen Index. Der Emittent ist nicht gehalten, Handel von Futures-Kontrakten zu betreiben oder deren Verwaltung zu übernehmen, da er die entsprechenden Warenterminkontrakte von UBS AG, Niederlassung London ( UBS") oder unter bestimmten Umständen von einer anderen Gegenpartei erwirbt. Anleger können ihre Securities durch den Handel an der London Stock Exchange erwerben und veräußern. Dow Jones - UBS Waren-Indizes und Unterindizes Die Waren-Indizes sind einer gemeinsamen Vereinbarung zwischen UBS Securities LLC und Dow Jones entsprechend aufgebaut und werden dieser Vereinbarung gemäß veröffentlicht. Die bei der Berechnung dieser Indizes angewandte Methodik wird im DJ-UBS CI SM Handbuch erläutert. Jeder individuelle Waren-Index bildet einen bestimmten Futures-Kontrakt ab und ist so aufgebaut, dass er zwei Komponenten berücksichtigt: Veränderungen des aktuellen Marktpreises (oder Spot -Preises) der Ware, der aus den Abrechnungspreisen an einer Futures-Börse ermittelt wird, an der diese Ware gehandelt wird. Ein Anstieg

2 des Spot-Preises einer Ware wirkt sich nachteilig auf die Short Commodity Securities und vorteilhaft auf die Leveraged Commodity Securities aus und umgekehrt; sowie die Auswirkungen von "Backwardation" oder von "Contango" in diesem Futures-Markt während des Rollens von Kontrakten. Wenn sich der Markt in "Backwardation" befindet, kann der Index auf längere Sicht zum Anstieg neigen, da sich die niedrigeren Futures-Preise den höheren Spot-Preisen annähern; befindet sich der Markt in "Contango", kann der Index auf längere Sicht dazu neigen, nachzugeben, da sich die höheren Futures-Preise den niedrigeren Spot-Preisen annähern). Die Auswirkungen von Backwardation neigen dazu, für Short Commodity Securities nachteilig und für Leveraged Commodity Securities vorteilhaft zu sein. Die Auswirkungen von Contango neigen dazu, für Short Commodity Securities vorteilhaft und für Leveraged Commodity Securities nachteilig zu sein. Dow Jones veröffentlicht Indizes sämtlicher Waren, die der Dow Jones UBS Commodity Index SM ''DJ-UBS CI SM '' umfasst, einschließlich des DJ-UBS CI SM und einer Reihe weiterer Unterindizes und individuelle Waren-Indizes betreffend Kakao, Blei, Platin und Zinn. Der DJ-UBS CI SM und seine Unterindizes sind so aufgebaut, dass dieselben Daten wie bei den entsprechenden individuellen Waren-Indizes zugrunde liegen. Die Gewichtung der einzelnen Waren im DJ-UBS CI SM wird jährlich festgelegt und angepasst; die Gewichtungen für die Unterindizes werden entsprechend angepasst. Der Emittent kann mit Zustimmung von UBS zum Zwecke der Ermittlung des Preises für die Short und Leveraged Commodity Securities andere Waren-Indizes nutzen. Allgemeine Ausführungen zu den Short und Leveraged Commodity Securities Es werden 66 Klassen von Short und Leveraged Commodity Securities emittiert, die den 19 verschiedenen Waren entsprechen, die derzeit im DJ-UBS CI SM vertreten sind, also dem DJ-UBS CI SM, den neun verschiedenen zusammengesetzten Waren-Indizes, die derzeit in dem Waren-Index vertreten sind und den einzelnen Waren-Indizes betreffend Kakao, Blei, Platin und Zinn. Preisberechnung Der Preis der einzelnen Klassen der Short und Leveraged Commodity Securities gilt sowohl für die Ausgabe als auch für die Rücknahme. Der Preis jeder Short und Leveraged Commodity Security wird anhand einer Formel ermittelt, die die tägliche Änderung des Levels des jeweiligen Waren-Index multipliziert mit dem Leverage-Faktor (der für Short Commodity Securities -1 und für Leveraged Commodity Securities +2 beträgt) widerspiegelt, so dass der Preis einer Klasse von Short oder Leveraged Commodity Securities (ohne Berücksichtigung von Gebühren und Anpassungen und sofern keine Marktstörung vorliegt) täglich steigt oder fällt und zwar um den Leverage-Faktor multipliziert mit der täglichen prozentualen Änderung des jeweiligen Waren-Index. Der Preis der einzelnen Klassen von Short und Leveraged Commodity Securities wird, sofern keine Marktstörung vorliegt, zum Ende jedes Preisfestsetzungstages berechnet und auf die Webseite eingestellt. Unter gewissen Umständen können Short und Leveraged Commodity Securities zwangsweise eingezogen werden siehe Risikofaktoren Handel mit Short und Leveraged Commodity Securities Sämtliche begebenen Short und Leveraged Securities sind zum Handel am Main Market der London Stock Exchange zugelassen, und es ist die Absicht des Emittenten, dass alle Short und Leveraged Securities, die noch emittiert werden, gleichermaßen zum Handel zugelassen werden. Die Short und Leveraged Securities wurden am Regulierten Markt (General Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse zugelassen, und einige der Short und Leveraged Commodity Securities wurden zum Handel am ETFplus Market der Borsa Italiana S.p.A. zugelassen. Für sämtliche Short und Leveraged Commodity Securities, die innerhalb von 12 Monaten nach dem Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments begeben wurden, wurde ein Antrag auf Aufnahme in die Official List gestellt. Ebenso wurde ein Antrag auf Zulassung zum Handel am Main Market der London Stock Exchange gestellt. 2

3 Warenterminkontrakte Short und Leveraged Commodity Securities werden mit Warenterminkontrakten unterlegt, deren Laufzeiten denen der Short und Leveraged Commodity Securities entsprechen. Bei jeder Ausgabe und jeder Rücknahme von Short und Leveraged Commodity Securities werden Warenterminkontrakte, die zwischen dem Emittenten und einer Gegenpartei des Warenterminkontrakts bestehen, gekauft oder verkauft. Der Emittent hat eine Rahmenvereinbarung mit UBS abgeschlossen, die ihn in die Lage versetzt, Warenterminkontrakte kontinuierlich zu kaufen und zu verkaufen. Der Emittent ist eine Zweckgesellschaft, deren einzige, den einzelnen Klassen der Short und Leveraged Commodity Securities zuzurechnenden Vermögenswerte aus den Warenterminkontrakten der jeweiligen Klasse und den dazugehörigen vertraglichen Rechten bestehen; daher hängt die Fähigkeit des Emittenten zur Erfüllung seiner Verpflichtungen hinsichtlich der Short und Leveraged Commodity Securities vom Erhalt der Zahlungen aufgrund von Verbindlichkeiten aus Warenterminkontrakten durch UBS bzw. von der Realisierung der Sicherheiten ab, die nach Maßgabe der unten aufgeführten UBS-Sicherheitenvereinbarung und der UBS-Kontrollvereinbarung Verfügung gestellt wurden. Der Emittent hat die UBS-Sicherheitenvereinbarung und die UBS-Kontrollvereinbarung abgeschlossen, nach denen UBS verpflichtet ist, auf das Sicherheitenkonto Finanzsicherheiten zu übertragen, die dem Wert seines gesamten Engagements aus den Warenterminkontrakten zum Geschäftsschluss des unmittelbar vorhergehenden Geschäftstags entsprechen. Gemäß der UBS-Sicherheitenvereinbarung und der UBS- Kontrollvereinbarung ist der Emittent, unter anderem im Falle eines Ausfalls der Gegenpartei (in den Fällen, in denen UBS die betreffende Gegenpartei des Warenterminkontrakts ist) berechtigt, zugunsten von Wertpapierinhabern auf das Sicherheitenkonto zuzugreifen. Der Emittent hat Classic und Forward Securities begeben und deren Begebung ermöglicht, die, wie im Prospekt des Emittenten vom 15. September 2008 und den Nachträgen vom 20. Oktober 2008 und vom 11. August 2009 beschrieben, besichert sind. Weder die Short und Leveraged Commodity Securities noch Zahlungen bezüglich derselben werden von der UBS AG garantiert. Der Emittent ist berechtigt jedoch nicht dazu verpflichtet Rahmenvereinbarungen mit anderen Gegenparteien von Warenterminkontrakten abzuschließen. Der Emittent hat nicht die Absicht, zum Zweck der Risikoaufteilung weitere Rahmenvereinbarungen einzugehen. Der Emittent richtet für jede Klasse von Short und Leveraged Commodity Securities getrennte Pools von Vermögenswerten ein, sodass die Inhaber einer bestimmten Klasse von Short und Leveraged Commodity Securities nur Rückgriff auf die vom Emittenten bereitgestellte Sicherheit für die Warenterminkontrakte derselben Klasse (sowie auf die Sicherheitenvereinbarung und die Kontrollvereinbarung derselben Klasse) haben. Diese Pools werden zugunsten des Treuhänders im Namen der Inhaber der entsprechenden Klasse abgesichert. Ausgabe und Rücknahme durch autorisierte Teilnehmer Short und Leveraged Commodity Securities können an jedem Handelstag des Emittenten ausgegeben und zurückgenommen werden, jedoch kann die erforderliche Mitteilung zur Ausgabe oder zur Rücknahme, außer in bestimmten begrenzten Fällen im Hinblick auf Mitteilungen zur Rücknahme, nur von Autorisierten Teilnehmern gemacht werden. Alle anderen Personen müssen Short und Leveraged Commodity Securities über die entsprechende Wertpapierbörse kaufen und verkaufen. Preisfestsetzung und Abrechnung Der bei der Ausgabe oder Rücknahme von Short und Leveraged Commodity Securities zahlbare Betrag kann auf zwei verschiedene Arten festgesetzt werden: Preisvereinbarung oder Abrechnungspreisfestsetzung. Bei der Preisvereinbarung wird der für die Ausgabe oder Rücknahme der entsprechenden Short und Leveraged Commodity Securities zahlbare Betrag zwischen dem autorisierten Teilnehmer und UBS vereinbart und dem Emittenten mitgeteilt. 3

4 Bei der Abrechnungspreisfestsetzung entspricht der bei der Ausgabe oder Rücknahme der entsprechenden Short und Leveraged Commodity Securities zahlbare Betrag dem Preis der Short und Leveraged Commodity Securities, der für den jeweiligen Preisfestsetzungstag berechnet wird. Am Ende eines jeden Preisfestsetzungstages wird für die einzelnen Short und Leveraged Commodity Securities ein einheitlicher Preis ermittelt. Der Preis für die Ausgabe oder die Rücknahme von Short und Leveraged Commodity Securities wird an jenem Tag ermittelt, an welchem ein gültiges Ausgabe- oder Rücknahmeformular eingereicht wird, es sei denn dieser Tag ist kein Preisfestsetzungstag für eine der Waren, deren die Warenterminkontrakte betreffenden Abrechnungspreise in die Berechnung des Waren-Index für diese Short und Leveraged Commodity Securities einbezogen sind. In diesem Fall finden die in Abschnitt 3 (Description of the Short and Leveraged Commodity Securities) unter der Überschrift Application and Redemptions Settlement Pricing beschriebenen Verfahren Anwendung. Ausgaben und Rücknahmen, deren Preise am Tag "T" vollständig ermittelt sind, werden auf einer "T+3"- Basis abgerechnet (sofern keine Preisvereinbarung zur Anwendung kommt und der autorisierte Teilnehmer und UBS nicht ein anderes Abrechnungsdatum vereinbaren). Abrechnungen erfolgen auf einer Zug-um-Zug- Grundlage "Lieferung gegen Zahlung" (Delivery vs. Payment), wobei die Geldmittel direkt zwischen den Bankkonten des betreffenden autorisierten Teilnehmers und der UBS transferiert werden. Der Emittent wird Anträge ablehnen, wenn er nicht die entsprechenden Warenterminkontrakte aufgrund der Rahmenvereinbarung erwerben kann. Die Gebühren sind an den Emittenten von den autorisierten Teilnehmern nach Ausgabe oder Rücknahme der Short oder Leveraged Commodity Securities zu zahlen. Verwaltung Die Muttergesellschaft des Emittenten, ETF Securities Limited ("ETFSL ), erbringt für den Emittenten alle Management- und Verwaltungsdienstleistungen oder veranlasst deren Erbringung und hat sämtliche Management- und Verwaltungskosten des Emittenten übernommen; als Gegenleistung wird der Emittent an ETFSL eine Managementgebühr von derzeit 0,98 Prozent pro Jahr zahlen, die auf der Grundlage des Gesamtpreises aller an diesem Tag im Umlauf befindlichen Short und Leveraged Commodity Securities ermittelt wird. UBS zahlt dem Emittenten zudem eine Lizenzvergütung, die zur Zahlung der nach dem Lizenzvertrag fälligen Lizenzgebühren an Dow Jones verwendet wird (wobei eine etwaige Differenz an/von ETFSL zu zahlen ist). Die Lizenzvergütung beträgt 0,05 Prozent pro Jahr des Gesamttagespreises aller im Umlauf befindlichen Short und Leveraged Commodity Securities. Dieser Prozentsatz wird angepasst werden, so dass er in etwa den nach dem Lizenzvertrag zahlbaren Gebühren entspricht. Die Sätze der Managementgebühren und der Lizenzvergütung werden bei den täglichen Anpassungen der Kapitalanpassung berücksichtigt. Der Emittent ist nur nach Erhalt des entsprechenden Betrags von UBS zur Zahlung der Gebühren an ETFSL verpflichtet. Risikofaktoren Die Wertentwicklung in der Vergangenheit stellt keine Indikation einer erwarteten Wertentwicklung dar. Die Wertentwicklung der Anlage in Short und Leveraged Commodity Securities kann Schwankungen unterliegen. Aufgrund des Vervielfältigungseffekts des Leverage-Faktors kann die Wertentwicklung der Anlage in Short und Leveraged Commodity Securities besonders stark schwanken. Anlagen in Short und Leveraged Commodity Securities beinhaltet einen beträchtlichen Grad an Risiken. Im Folgenden werden nur einige der Risikofaktoren genannt, die von potentiellen Anlegern sorgfältig geprüft werden sollten, bevor sie sich zu einem Kauf von Short und Leveraged Commodity Securities entschließen: Die Preise für Waren und damit auch für Short und Leveraged Commodity Securities können täglichen Schwankungen unterliegen. Da die Preise für Short und Leveraged Commodity Securities in US-Dollar festgesetzt werden, werden deren Werte in anderen Währungen ebenfalls durch die Wechselkursbewegungen beeinträchtigt. 4

5 Wenn der Intra-Day Preis eines Warenterminkontrakts derselben Klasse wie einer Short oder Leveraged Commodity Security an einem Handelstag zu irgendeiner Zeit auf oder unter null fällt, kann die Short oder Leveraged Commodity Security dieser Klasse an diesem Tag zwangsweise zurückzugeben sein, und es ist unwahrscheinlich, dass Wertpapierinhaber in dieser Situation Rücknahmeerlöse erhalten werden. Wenn der Preis einer Klasse von Short oder Leveraged Commodity Securities unter das 2,5 fache des Kapitalbetrags der jeweiligen Klasse fällt, kann der Emittent zu jeder Zeit entscheiden, solange wie der Preis unter dem 2,5 fachen des Kapitalbetrags (sofern die Wertpapierinhaber nicht beschließen, den Kapitalbetrag zu reduzieren) und innerhalb eines Zeitraums von 60 Tagen (sofern dieser Zeitraum nicht verkürzt wird) die Short oder Leveraged Commodity Securities dieser Klasse zurückzunehmen. Tägliche Änderungen des Preises von Leveraged Commodity Securities wirken sich um ein Vielfaches aus. Hinsichtlich der Leveraged Commodity Securities kann ein Tagesabfall des jeweiligen Waren- Indexes von 50 Prozent oder mehr zu einem Totalverlust der Anlage führen. Hinsichtlich der Short Commodity Securities kann ein Tagesanstieg von 100 Prozent des jeweiligen Waren-Indexes zu einem Totalverlust der Anlage führen. Die Erträge von Short und Leveraged Commodity Securities sind dazu gedacht, Positionen eingehen zu können, die die täglichen Schwankungen des jeweiligen Index widerspiegeln. Dies entspricht nicht solchen Positionen, die die Schwankungen des jeweiligen Index über einen Zeitraum von länger als einem Tag widerspiegeln. Wenn sich eine Ware in Backwardation befindet, könnte dies den Wert einer Short Commodity Security, die diese Ware beinhaltet, verringern. Wenn sich eine Ware in Contango befindet, könnte dies den Wert einer Leveraged Commodity Security, die diese Ware beinhaltet, verringern. Anleger sind davon abhängig, dass die autorisierten Teilnehmer eine Nachfrage nach Short und Leveraged Commodity Securities schaffen, um Tracking-Fehler zu minimieren und die Anleger mit Liquidität zu versorgen. Die Fähigkeit des Emittenten zur Zahlung bei einer Rücknahme von Short und Leveraged Commodity Securities hängt vollständig davon ab, dass der Emittent entsprechende Zahlungen von UBS (oder einer beliebigen anderen Gegenpartei eines Wartenterminkontrakts) erhält. Keine Gegenpartei eines Warenterminkontrakts hat für die Erfüllung der Verpflichtungen des Emittenten garantiert, und die Anleger haben keinen unmittelbar einklagbaren Anspruch gegen diese Gesellschaften. UBS hat sich damit einverstanden erklärt, für seine Verpflichtungen aus den Warenterminkontrakten Sicherheiten zu stellen, aber im Falle der Verwertung der Sicherheiten, die sich auf dem Sicherheitenkonto befinden, kann der Wert der Vermögensgegenstände, die zugunsten von Wertpapierinhabern vom Sicherheitenkonto verwertet werden können, geringer sein kann als der gesamte, den Wertpapierinhabern zustehende Rückzahlungsbetrag, und jede Verwertung der Sicherheiten kann Zeit in Anspruch nehmen. Wenn ein Tag als Marktstörung eingestuft wird, kann dies zu einer Verzögerung des Ausgabe- oder Rücknahmeprozesses führen (bei dem über Abrechnungspreisfestsetzung abgerechnet wird), was sowohl für potenzielle als auch bestehende Wertpapierinhaber nachteilige Auswirkungen haben und dazu führen kann, dass sich der Preis eines Short oder Leveraged Commodity Security nicht in derselben Weise bewegt wie der jeweilige zusammengesetzte Waren-Index multipliziert mit dem Leverage-Faktor. Zusätzlich zu den vorstehend beschriebenen Umständen gibt es bestimmte weitere Umstände, die zu einer frühzeitigen Einziehung der Short und Leveraged Commodity Securities führen kann. Siehe auch den Abschnitt ''Risikofaktoren'' im Prospekt. Sicherheitenvereinbarungen 5

6 Short und Leveraged Commodity Securities stellen Verbindlichkeiten des Emittenten mit eingeschränktem Rückgriff dar. Alle Rechte des Emittenten aus der Rahmenvereinbarung, den Warenterminkontrakten, der UBS-Sicherheitenvereinbarung und der UBS-Kontrollvereinbarung sind in dem Umfang, wie dies auf die einzelnen Pools anwendbar ist, Gegenstand von Sicherheiten, die der Emittent zugunsten des Treuhänders aufgrund der Security Deeds begibt. 6