täglich 29. Januar 2016

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1 Tageskommentar täglich 29. Januar 2016 Chart des Tages GBP=, :30 MEZ, 5J-Hoch: 1,7163, 5J-Tief: 1,4155 Quelle: Thomson Reuters, RBI/Raiffeisen RESEARCH GBP/USD Letzter Kurs: 1,4398 Position: long Kursziel: ,1619 Der Anstieg in Richtung 1,4610 wurde indiziert, könnte darüber hinaus bis 1,4650 reichen; Stopp 1,4325. Finanzanalyst: Robert Schittler, CEFA, RBI Wien Marktübersicht aktuell 1 1T 5J H 5J T Ytd Zinsen % BP % % BP 3M Euribor EUR -0,159-0,1 1,62-0,16-2,9 3M Libor USD 0,618-0,3 0,62 0,22 0,3 Rentenmärkte % % Bundfuture DE 162,37 0,3 162,37 119,90 2,8 US T-Note Future 129,31 0,1 135,66 117,98 2,7 Währungen % % EUR/USD 1,090 0,4 1,4830 1,0496 0,4 EUR/JPY 131,6 0,5 149,23 94,31 0,7 EUR/CHF 1,109 0,3 1,3186 0,9755 1,9 EUR/CZK 27,02 0,0 28,324 23,990 0,0 EUR/HUF 313,2-0,2 322,40 262,48-0,7 EUR/PLN 4,450-0,4 4,5735 3,8778 4,2 Aktienmärkte % % S&P , ,4 Dow Jones I. A , ,8 Nasdaq Comp , ,0 Euro STOXX , ,8 DAX , ,3 ATX , ,2 Nikkei , ,0 EM-Aktienmärkte % % HSCE (CN) , ,8 Sensex (IN) , ,5 Bovespa (BR) , ,9 JALSH (ZA) , ,9 Rohstoffe % % Brent Öl USD/bbl 34,7 2,4 109,2 27,9-7,9 Gold USD/oz , ,1 Credit Markets BP BP itraxx Europe ITRAXX Crossover itraxx Fin. Senior J CDS USD IT J CDS USD ES J CDS USD AT Kursabfrage vom 29. Januar 2016, 07:47 MEZ Tagesveränderungen beziehen sich auf den jeweils letzten Schlusskurs. Eonia, Euribor und Libor Sätze sind aus lizenzrechtlichen Gründen um mehr als 24 Stunden verzögert. Der aktuelle Wert entspricht daher zum Zeitpunkt der Datenabfrage dem vor zwei Handelstagen fixierten Zinssatz. Die 1-Tages-Veränderung errechnet sich in diesen Fällen zwischen den Sätzen von vor zwei und drei Handelstagen. Quelle: Bloomberg Wichtige Indikatoren RBI Kons. zuletzt USA 14:30 Arbeitskosten-Index (% p.q.) Q4 n.v. 0,6 0,6 14:30 BIP (% p.q., ann.), 1. Schätzung Q4 0,8 0,7 2,0 14:30 PCE Kernrate (% p.q.), vorl. Q4 1,2 1,2 1,4 15:45 Chicago PMI Jan. n.v. 45,8 42,9 Abbvie, Colgate-Palmolive, Chevron, Honeywell, Mastercard, Xerox Qu Europa 09:00 AT: BIP (% p.q.), vorl. Q4 0,4 n.v. 0,3 09:00 ES: BIP (% p.a.), vorl. Q4 0,8 0,8 0,8 10:00 EA: Geldmenge M3 (% p.a.) Dez. 5,1 5,1 5,1 11:00 EA: Verbraucherpreisindex (% p.a.), vorl. Jan. 0,3 0,4 0,2 15:00 BE: BIP (% p.a.), vorl. Q4 0,4 0,4 0,2 Caixabank, Sky, Teliasonera Qu Emerging Markets CN: Einkaufsmangerindex verarbeitendes Gewerbe Jan. n.v. 49,6 49, CN: Einkaufsmanagerindex nicht-verarbeitendes Gewerbe Jan. n.v. n.v. 54, CN: Caixin Einkaufsmanagerindex verarbeit. Gewerbe Jan. n.v. 48,1 48,2 Quelle: Bloomberg, RBI/Raiffeisen RESEARCH Etablierte Märkte Die Japanische Notenbank hat auf ihrer geldpolitischen Sitzung einen Strafzins von -0,1 % auf einen Teil der bei der Notenbank gehaltenen Überschussliquidität eingeführt. Dieser soll bei Bedarf weiter gesenkt werden. In den USA steht heute die Schnellschätzung zum BIP in Q im Mittelpunkt. Mehrere Faktoren werden zu einem enttäuschenden Ergebnis führen. Zum einen haben die Konsumenten das bei den Ausgaben für Energieträger eingesparte Geld nicht an anderer Stelle ausgegeben. Zum zweiten kam es in Folge der Dollaraufwertung zu einem deutlichen Rückgang bei den Exporten. Der Außenbeitrag dürfte das BIP-Wachstum um 0,6 Prozentpunkte gedämpft haben. Ein Belastungsfaktor ähnlich starken Ausmaßes zeichnet sich für die Lagerinvestitionen ab. Allerdings sind Schätzungen zu dieser Komponente stets mit großer Unsicherheit behaftet, so dass die US- Wirtschaftsleistung in Q4 eventuell gar nicht gewachsen ist bzw. sogar leicht rückläufig war. An unserer Einschätzung weiterhin guter Konjunkturaussichten im laufenden Jahr würde aber auch ein solches Ergebnis nichts ändern. Ein besonderes Augenmerk gilt auch der Schätzung zur Entwicklung des Arbeitskostenindex in Q4. Neben den Stundenlöhnen sind diese für die Fed das wichtigste Maß zur Beurteilung des Lohndrucks. Weiters ist der Chicago PMI von Interesse. Auch in der Eurozone stehen erste BIP-Schätzungen einzelner Länder für Q an. Am meisten Beachtung dürfte jedoch der Schnellschätzung der Inflationsrate für Jänner geschenkt werden. Der dämpfende Effekt der Energiepreise auf den gesamten Preisauftrieb dürfte laut vorliegenden Produktpreisen trotz des merklichen Rückgangs des Ölpreises im Monats- bzw. Jahresvergleich etwas geringer ausgefallen sein als im Dezember. Wir rechnen daher mit einem kleinen Anstieg der Jahresrate um 0,1 Prozentpunkte. Zuletzt sind noch die Geld- und Kreditmengendaten von Interesse. Am Primärmarkt holte sich gestern Italien ein Volumen von EUR 7 Mrd. via Fixzinsanleihen mit Laufzeiten bis 2020 bzw und einer variabel verzinste Anleihe mit Laufzeit bis Bei einem BID/Cover Ratio von 1,6, 1,4 und 1,7 lag die Emissionsrendite bei 0,42 %, 1,44 % bzw. 0,47 %. Laut Rating- Bitte beachten Sie die Riskohinweise und Aufklärungen am Ende des Dokuments 1

2 Tageskommentar Marktübersicht aktuell 1 1T 5J H 5J T Ytd Sonstige Zinsen % BP % % BP Eonia -0,237-0,1 1,72-0,25-11,2 1M Euribor EUR -0,231 0,0 1,47-0,23-2,4 3M Euribor EUR -0,159-0,1 1,62-0,16-2,9 6M Euribor EUR -0,082 0,0 1,83-0,08-4,3 12M Euribor EUR 0,022-0,3 2,20 0,02-3,8 2J Swap EUR* -0,140-1,3 2,45-0,14-11,1 3J Swap EUR* -0,102-1,0 2,79-0,10-16,2 5J Swap EUR* 0,093 0,6 3,23 0,09-23,8 10J Swap EUR* 0,708-1,4 3,77 0,45-29,3 2J Swap USD** 0,845-1,1 1,18 0,33-33,8 5J Swap USD** 1,303-1,3 2,60 0,73-40,5 10J Swap USD** 1,813-1,7 3,83 1,51-35,2 Sonstige Währungen % % EUR/GBP 0,757-0,5 0,904 0,694 2,7 EUR/HRK 7,662 0,3 7,724 7,356 0,2 EUR/RON 4,543 0,0 4,636 4,069 0,6 EUR/RSD 123,2-0,1 123,6 96,7 1,3 EUR/RUB 82,34-1,7 89,66 38,43 4,2 EUR/UAH 27,42 1,2 37,80 9,75 4,9 EUR/TRY 3,225-0,6 3,462 2,142 1,7 EUR/BRL 4,460 1,9 4,672 2,207 3,6 EUR/CNY 7,169 0,5 9,66 6,56 1,1 EUR/ZAR 17,53-1,1 18,38 9,53 4,0 Anleiherenditen % BP % % BP 2J Bund DE -0,449-0,4 1,91-0,46-10,4 5J Bund DE -0,259-2,3 2,81-0,26-21,4 10J Bund DE 0,404-3,9 3,49 0,08-22,5 2J US Treasury 0,790-1,6 1,09 0,15-25,8 5J US Treasury 1,356-1,1 2,40 0,54-40,4 10J US Treasury 1,949-2,1 3,74 1,39-32,1 CEE-Zinsen % BP % % BP 3M Pribor CZK 0,29 0,0 1,25 0,28 0,0 3M Wibor PLN 1,60 0,0 5,04 1,55-2,0 3M Bubor HUF 1,35 0,0 7,65 1,35 0,0 CEE-Anleiherenditen % BP % % BP 10J Tschechien 0,62-2,7 4,36 0,36 9,0 10J Polen 3,18-2,7 6,34 1,98 23,5 10J Ungarn 3,54-8,0 10,69 2,72 21,0 10J Rumänien 3,51-2,6 7,64 2,62-19,6 10J Russland 10,08-18,1 15,79 6,69 52,3 10J Türkei 10,62-13,0 11,05 6,01 15,0 CEE-Aktienmärkte % % BIST Nat. 100 (TR) , ,0 CROBEX10 (HR) 938 0, ,2 WIG 20 (PL) , ,6 BET (RO) , ,8 MICEX (RU) , ,6 BELEX15 (RS) 592 1, ,1 PX (CZ) 909 0, ,9 BUX (HU) , ,6 Rohstoffe % % WTI Öl USD/bbl 33,87 2,8 106,1 28,4-11,3 Heizöl USD/mt 310,5 5, ,3-4,8 Diesel USD/mt 301,3 5, ,3-5,6 CO 2 Fut. EUR/mt 6,090-2,8 23,03 3,15-26,5 Silber USD/oz 14,28-1,7 48,44 13,68 3,0 Aluminium USD/mt , ,4 Kupfer USD/mt , ,7 1 Kursabfrage vom 29. Januar 2016, 07:47 Uhr MEZ Tagesveränderungen beziehen sich auf den jeweils letzten Schlusskurs. Eonia, Euribor und Libor Sätze sind aus lizenzrechtlichen Gründen um mehr als 24 Stunden verzögert. Der aktuelle Wert entspricht daher zum Zeitpunkt der Datenabfrage dem vor zwei Handelstagen fixierten Zinssatz. Die 1-Tages-Veränderung errechnet sich in diesen Fällen zwischen den Sätzen von vor zwei und drei Handelstagen. *Swap gegen 6M-Euribor ** Swap gegen 3M-Libor Quelle: Bloomberg kalender haben heute S&P für die Slowakei, Moody s für den ESM sowie Fitch für Spanien die Möglichkeit, eine erneuerte Einschätzung bekannt zu geben. Finanzanalyst: Gottfried Steindl,CIIA, RBI Wien Aktienmärkte Im Lichte überzeugender Quartalszahlen, welche etwa die Aktienkurse von Facebook (+16%) bzw. des Sportartikelherstellers Under Armour (+23 %) beflügelten sowie Spekulationen über eine mögliche Verschiebung der nächsten Fed-Leitzinsanhebung konnten die wichtigsten US-Aktienindizes gestern mit klar positiven Vorzeichnen aus dem Handel gehen. Von den Unternehmen des S&P 500, die ihre Quartalszahlen bisher veröffentlicht haben, konnten 80 % die Gewinn- und 50 % die Umsatzschätzungen übertreffen. Vorbörslich werden heute in den USA unter anderem der Energiekonzern Chevron, der Konsumgüter-Hersteller Colgate-Palmolive, das Biotechnologieunternehmen Abbvie sowie der Finanzdienstleister Mastercard Zahlen vorlegen. Auf globaler Ebene verzeichnete der Energiesektor gestern mit einem Plus von 2,7 % den mit Abstand stärksten Zuwachs. Nach Aussagen des russischen Energieministers erkläre sich Russland bereit, mit Saudi-Arabien bzw. der Opec über eine mögliche Förderkürzung zu sprechen, ein Termin für ein Treffen wurde jedoch nicht fixiert. An den europäischen Börsen ist ersten Indikationen zufolge mit einem positiven Handelsstart zu rechnen. Finanzanalyst: Aaron Alber, CIIA, RBI Wien Credit-Märkte Primärmarkt: Covered Bonds preisten die Allied Irish Banks (EUR 1,0 Mrd., 2023, MS +54 BP) und die Kreissparkasse Köln (EUR 250 Mio., 2024, MS +6 BP). Die Deutsche Pfandbriefbank hat eine EUR 500 Mio. Senior Unsecured Anleihe (3 Jahre) zu MS+140 BP platziert. Aufgrund der Regeln für die Verlustabsorptionsfähigkeit zeigt hiermit eine weitere Emission einen verstärkten Trend der Deutschen Banken unbesicherte Anleihen zu begeben. Dies führt dazu, dass einige der Banken erstmalig nach mehreren Jahren unbesicherte Anleiheemissionen auf den Markt bringen. Banken: Fitch äußerte sich zu den Erfolgschancen der italienischen Bad Bank Lösung, mit der die notleidenden Kredite abgebaut werden sollen. Die Höhe der notleidenden Kredite der italienischen Banken beträgt aktuell mehr als EUR 200 Mrd. Die Ratingagentur hält es für ausschlaggebend, wie die notleidenden Kredite bewertet werden. Die Inanspruchnahme des neuen Garantiemechanismus seitens der Banken dürfte niedriger als erwünscht ausfallen. Mittlerweile gab die Fed die Szenarien des diesjährigen Stresstests der amerikanischen Banken bekannt. Finanzanalyst: Peter Onofrej, RBI Wien CEE PL: Fitch sieht Risiko im politischen Umfeld, ist aber optimistisch bezüglich Wachstum PL: Zinssitzungsprotokoll zeigt geteilte Meinungen über zukünftige Zinspolitik RO: Ambitionierter Emissionsplan für Staatsanleihen im Februar RO: Verbesserung des Stimmungsindikators im Januar HR: Fitch Bonitätsprüfung steht heute an RU: Wirtschaftsminister schätzt Maßnahmen gegen Krise auf RUB 750 Mrd. Finanzanalyst: Wolfgang Ernst, CEFA, RBI Wien Für weitere Details verweisen wir auf unser CEE Daily: Bitte beachten Sie die Riskohinweise und Aufklärungen am Ende des Dokuments 2

3 Risikohinweise und Aufklärungen Risikohinweise und Aufklärungen Bitte beachten Sie, dass sich die Analysen und Empfehlungen nur auf Finanzinstrumente beziehen, die nicht von Sanktionen gemäß EU- Verordnung Nr. 833/2014 in der geltenden Fassung betroffen sind. Das sind Finanzinstrumente, die vor dem 1. August 2014 begeben wurden. Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass der Erwerb von Finanzinstrumenten mit einer Laufzeit von über 30 Tagen, die nach dem 31. Juli 2014 begeben wurden, gemäß EU-Verordnung Nr. 833/2014 in der geltenden Fassung verboten ist. Zu solchen verbotenen Finanzinstrumenten wird nicht Stellung genommen. Diese von der Raiffeisen Bank International AG erstellte Analyse wird Ihnen durch die Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft unverändert überreicht. Zuständige Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht FMA, Otto-Wagner-Platz 5, A-1090 Wien und Österreichische Nationalbank, Josefsplatz 1, 1015 Wien. Darüber hinaus unterliegt die Raiffeisen Bank International AG der behördlichen Aufsicht der Europäischen Zentralbank (EZB), die diese innerhalb eines Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism SSM) wahrnimmt, der aus der EZB und den nationalen zuständigen Behörden besteht (Verordnung (EU) Nr. 1024/2013 des Rates - SSM-Verordnung). Warnhinweise Die Zahlenangaben zur Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit. Die vergangene Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse und Entwicklungen eines Finanzinstruments, eines Finanzindexes oder einer Wertpapierdienstleistung. Dies gilt insbesondere, falls das Finanzinstrument, der Finanzindex oder die Wertpapierdienstleistung seit weniger als 12 Monaten angeboten werden. Insbesondere ist dann dieser besonders kurze Vergleichszeitraum kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die Wertentwicklung eines Finanzindexes oder einer Wertpapierdienstleistung wird durch Provisionen, Gebühren und andere Entgelte reduziert, die von den individuellen Umständen des Investors abhängen. Infolge von Währungsschwankungen kann das Veranlagungsergebnis eines Finanzinstrumentes, einer Finanz oder Wertpapierdienstleistung steigen oder fallen. Prognosen zu zukünftigen Entwicklungen beruhen auf reinen Schätzungen und Annahmen. Die tatsächliche zukünftige Entwicklung kann von der Prognose abweichen. Prognosen sind daher kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse und Entwicklungen eines Finanzinstruments, eines Finanzindexes oder einer Wertpapierdienstleistung. Die von den in der Publikation angeführten von Analysten aus Tochterbanken oder der Raiffeisen Centrobank (RCB) erstellten Informationen/Empfehlungen werden in dieser Publikation unter der Verantwortung von Raiffeisen Bank International AG unverändert weitergegeben. Eine Darstellung der Konzepte und Methoden, die bei der Erstellung von Finanzanalysen angewendet werden, ist verfügbar unter: Detaillierte Informationen zur Sensitivitätsanalyse (Verfahren zur Prüfung der Stabilität der in Zusammenhang mit Finanzanalysen unter Umständen getätigten Annahmen) sind unter folgendem Link zu finden: Verteilungen aller Empfehlungen für das dem Erstellungsdatum der Publikation vorhergehende Kalenderquartal und die Verteilung der Empfehlungen, in deren Zusammenhang in den letzten 12 Monaten Investmentbanking-Dienstleistungen gem. 48f (6) Z 6 BörseG erbracht wurden, sind verfügbar unter: Offenlegung von Umständen und Interessen, die die Objektivität der RBI gefährden könnten (gem. 48f (5) und (6) BörseG): 3

4 Disclaimer/Impressum Disclaimer Finanzanalyse Für die Erstellung dieser Publikation verantwortlich: Raiffeisen Bank International AG (abgekürzt bezeichnet als RBI ) RBI ist ein Kreditinstitut gemäß 1 Bankwesengesetz (BWG) mit dem Firmensitz Am Stadtpark 9, 1030 Wien, Österreich. Raiffeisen RESEARCH ist eine Organisationseinheit der RBI. Zuständige Aufsichtsbehörde: Finanzmarktaufsicht FMA, Otto-Wagner-Platz 5, A-1090 Wien und Österreichische Nationalbank, Josefsplatz 1, 1015 Wien.Darüber hinaus unterliegt die Raiffeisen Bank International AG der behördlichen Aufsicht der Europäischen Zentralbank (EZB), die diese innerhalb eines Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism SSM) wahrnimmt, der aus der EZB und den nationalen zuständigen Behörden besteht (Verordnung (EU) Nr. 1024/2013 des Rates - SSM-Verordnung). Verweise auf gesetzliche Normen beziehen sich auf solche der Republik Österreich, soweit nicht ausdrücklich anders angeführt. Dieses Dokument dient zu Informationszwecken und darf nicht ohne Zustimmung der RBI vervielfältigt oder an andere Personen weiterverteilt werden. Dieses Dokument ist weder ein Angebot noch eine Einladung zur Angebotsstellung, noch ein Prospekt im Sinne des KMG oder des Börsegesetzes oder eines vergleichbaren ausländischen Gesetzes. Eine Anlageentscheidung hinsichtlich eines Wertpapiers, Finanzproduktes oder einer Veranlagung hat auf der Grundlage eines genehmigten und veröffentlichten Prospektes oder der vollständigen Dokumentation des entsprechenden Wertpapiers, Finanzproduktes oder der Veranlagung zu erfolgen und nicht auf der Grundlage dieses Dokuments. Dieses Dokument ist keine persönliche Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes. Weder dieses Dokument noch seine Bestandteile bilden die Grundlage irgendeines Vertrages oder einer Verpflichtung irgendeiner Art. 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Im Allgemeinen verbietet die RBI ihren Analysten und den Analysten Bericht erstattenden Personen den Erwerb von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten jeglicher Unternehmen, die vom Analysten abgedeckt werden, sofern der Erwerb nicht von der Compliance-Abteilung der RBI vorab genehmigt wurde. Die RBI hat folgende organisatorische oder verwaltungstechnische Vereinbarungen einschließlich Informationsschranken zur Verhinderung oder Vermeidung von Interessenskonflikten in Zusammenhang mit Empfehlungen getroffen: Die RBI hat grundsätzlich verbindliche Vertraulichkeitsbereiche definiert. Vertraulichkeitsbereiche sind typischerweise solche Einheiten von Kreditinstituten, die von anderen Einheiten durch organisatorische Maßnahmen hinsichtlich des Informationsaustausches abzugrenzen sind, weil dort ständig oder vorübergehend compliance-relevante Informationen anfallen können. Compliance-relevante Informationen dürfen einen Vertraulichkeitsbereich grundsätzlich nicht verlassen und sind im internen Geschäftsverkehr auch gegenüber anderen Einheiten streng vertraulich zu behandeln. Dies gilt nicht für die im üblichen Geschäftsablauf betriebsnotwendige Weitergabe von Informationen. Diese Weitergabe beschränkt sich jedoch auf das unbedingt Erforderliche (Need-to-know-Prinzip). Werden compliance-relevante Informationen zwischen zwei Vertraulichkeitsbereichen ausgetauscht, darf dies nur unter Einschaltung des Compliance Officers erfolgen. SONDERREGELN FÜR DAS VEREINIGTE KÖNIGREICH GROSSBRITANNIEN UND NORDIRLAND (UK): Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot im Sinne des Kapitalmarktgesetzes ( KMG ) dar, noch ein Prospekt im Sinne des KMG oder des Börsengesetzes. Ferner beabsichtigt dieses Dokument nicht die Empfehlung des Kaufs oder Verkaufs von Wertpapieren oder anderen Anlageformen im Sinne des Wertpapieraufsichtsgesetzes. 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In Kanada darf er nur an Personen mit Wohnsitz in Kanada verteilt werden, die aufgrund ihrer Befreiung von der Prospektpflicht gemäß den im jeweiligen Territorium bzw. der jeweiligen Provinz geltenden wertpapierrechtlichen Bestimmungen berechtigt sind, Abschlüsse in Zusammenhang mit den hierin beschriebenen Wertpapieren zu tätigen. HINWEIS FÜR DAS FÜRSTENTUM LIECHTENSTEIN: Die RICHTLINIE 2003/125/EG DER KOMMISSION vom 22. Dezember 2003 zur Durchführung der Richtlinie 2003/6/EG des Europäischen Parlaments und des Rates in Bezug auf die sachgerechte Darbietung von Anlageempfehlungen und die Offenlegung von Interessenkonflikten wurde im Fürstentum Liechtenstein durch die Finanzanalyse-Marktmissbrauchs-Verordnung in nationales Recht umgesetzt. Sollte sich eine Bestimmung dieses Disclaimers unter dem jeweils anwendbaren Recht als rechtswidrig, unwirksam oder nicht durchsetzbar herausstellen, ist die betreffende Bestimmung, soweit sie von den übrigen Bestimmungen trennbar ist, so zu behandeln, als wäre sie nicht Bestandteil dieses Disclaimers; in keinem Fall berührt sie die Rechtmäßigkeit, Wirksamkeit oder Durchsetzbarkeit der übrigen Bestimmungen. 4

5 Ansprechpartner Impressum Informationen gemäß 5 E-Commerce Gesetz Raiffeisen Bank International AG Firmensitz: Am Stadtpark 9, 1030 Wien Postanschrift: 1010 Wien; Postfach 50 Telefon: Fax: Firmenbuchnummer: FN m beim Handelsgericht Wien Umsatzsteuer-Identifikationsnummer: UID ATU Österreichisches Datenverarbeitungsregister: Datenverarbeitungsregisternummer (DVR): S.W.I.F.T.-Code: RZBA AT WW Aufsichtsbehörden: Als Kreditinstitut gemäß 1 BWG unterliegt die Raiffeisen Bank International AG der behördlichen Aufsicht durch die Finanzmarktaufsicht und der Österreichischen Nationalbank und den gesetzlichen Vorschriften in Österreich, insbesondere dem österreichischen Bankwesengesetz und dem Wertpapieraufsichtsgesetz in der jeweils geltenden Fassung. Darüber hinaus unterliegt die Raiffeisen Bank International AG der behördlichen Aufsicht der Europäischen Zentralbank (EZB), die diese innerhalb eines Einheitlichen Aufsichtsmechanismus (Single Supervisory Mechanism SSM) wahrnimmt, der aus der EZB und den nationalen zuständigen Behörden besteht (Verordnung (EU) Nr. 1024/2013 des Rates - SSM-Verordnung). Mitgliedschaft: Die Raiffeisen Bank International AG ist Mitglied der Wirtschaftskammer Österreich, Bundessparte Bank und Versicherung, Fachverband der Raiffeisenbanken Angaben nach dem österreichischen Mediengesetz Herausgeber und Redaktion dieser Publikation Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien Medieninhaber dieser Publikation Raiffeisen RESEARCH Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen Am Stadtpark 9, A-1030 Wien Vorstand von Raiffeisen RESEARCH Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen: Mag. Peter Brezinschek (Obmann), Mag. Helge Rechberger (Obmann-Stv.) Raiffeisen RESEARCH Verein zur Verbreitung von volkswirtschaftlichen Analysen und Finanzmarktanalysen ist als behördlich registrierter Verein konstituiert. Zweck und Tätigkeit des Vereins ist unter anderem die Verbreitung von Analysen, Daten, Prognosen und Berichten und ähnlichen Publikationen bezogen auf die österreichische und internationale Volkswirtschaft und den Finanzmarkt. Grundlegende inhaltliche Richtung dieser Publikation Analyse zu Volkswirtschaft, Zinsen und Währungen, Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, Aktien sowie Rohstoffen mit den regionalen Schwerpunkten Eurozone sowie Zentral- und Osteuropa unter Berücksichtigung der globalen Märkte. Die Analyse erfolgt unter Einsatz der unterschiedlichen Analyse-Ansätze: Fundamentaler Analyse, quantitativer Analyse und/oder technischer Analyse. Hersteller dieser Publikation Raiffeisen Bank International AG, Am Stadtpark 9, A-1030 Wien Editor: Aaron Alber, CIIA, RBI Wien Kathrein Privatbank Aktiengesellschaft Wipplingerstraße 25, A-1013 Wien CEO Susanne Höllinger Tel.: Direktor Private Banking (Inland) Alexander Firon Tel.: Direktor Private Banking (RUS/CIS) William Sinclair Tel.: Global Head of Research: Peter Brezinschek (DW 1517) Research Sales: Werner Weingraber (DW 5975) Top-Down CEE Banking Sector: Gunter Deuber (DW 5707), Elena Romanova (DW 1378) Volkswirtschaft, Zinsen, Währungen: Valentin Hofstätter (Leitung, DW 1685), Jörg Angelé (DW 1687), Gunter Deuber (DW 5707), Wolfgang Ernst (DW 1500), Stephan Imre (DW 6757), Lydia Kranner (DW 1609), Patrick Krizan (DW 5644), Matthias Reith (DW 6741), Andreas Schwabe (DW 1389), Gintaras Shlizhyus (DW 1343), Gottfried Steindl (DW 1523), Martin Stelzeneder (DW 1614) Direktor Private Banking (CEE/SEE) Krisztian Slanicz Tel.: Institutionelle Kunden Herwig Wolf Tel.: Raiffeisen RESEARCH Aktienmarktanalyse: Helge Rechberger (Leitung, DW 1533), Aaron Alber (DW 1513), Connie Gaisbauer (DW 2178), Christian Hinterwallner (DW 1633), Jörn Lange (DW 5934), Hannes Loacker (DW 1885), Johannes Mattner (DW 1463), Christine Nowak (DW 1625), Leopold Salcher (DW 2176), Andreas Schiller (DW 1358), Christoph Vahs (DW 5889) Quant Research/Emerging Markets: Veronika Lammer (Leitung, DW 3741), Florian Acker (DW 2108), Björn Chyba (DW 8161), Judith Galter (DW 1320), Thomas Keil (DW 8886), Andreas Mannsparth (DW 8133), Nina Neubauer-Kukiæ (DW 1635), Stefan Theußl (DW 1593) Technische Analyse: Stefan Memmer (DW 1421), Robert Schittler (DW 1537) Credit/Corporate Bonds: Christoph Klaper (Leitung, DW 1652), Michael Ballauf (DW 2904), Jörg Bayer (DW 1909), Eva-Maria Grosse (DW 5848), Martin Kutny (DW 2013), Peter Onofrej (DW 2049), Jürgen Walter (DW 5932) Publikationen, Layout: Birgit Bachhofner (DW 3518), Kathrin Korinek (DW 1518) 5