eurex rundschreiben 020/15

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1 eurex rundschreiben 020/15 Datum: 6. Februar 2015 Empfänger: Alle Handelsteilnehmer der Eurex Deutschland und Eurex Zürich und Vendoren Autorisiert von: Mehtap Dinc VSTOXX Mini Futures: Verlängerung der Handelszeiten und Anpassung des Designated Market-Making-Programms Verweis auf Eurex-Rundschreiben: 276/14 Kontakt: Rex Jones, Eurex Product Development, T , rex.jones@eurexchange.com Zielgruppe: Alle Abteilungen Anhänge: 1. Aktualisierte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland und der Eurex Zürich 2. Eurex Clearing-Rundschreiben 013/15 Zusammenfassung: Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland und die Geschäftsleitung der Eurex Zürich AG haben mit Wirkung zum 2. März 2015 beschlossen, die Handelszeiten in VSTOXX Mini Futures (FVS) zu verlängern sowie das bestehende und bis 31. Dezember 2015 gültige Designated Market-Making-Programm in den Produkten um ein weiteres Schema an Quotierungsverpflichtungen zu ergänzen. Marktteilnehmer, die sich als Designated Market Maker in VSTOXX Mini Futures registrieren möchten, werden gebeten, hierfür das beigefügte Formular im Anhang 3 des Eurex Clearing-Rundschreibens 013/15 zu nutzen, welches wir als Anhang 2 zu diesem Rundschreiben zur Verfügung stellen. Eurex Deutschland Börsenplatz Frankfurt/Main Postanschrift: Frankfurt/Main Deutschland T F memberservices@ eurexchange.com Internet: Geschäftsführung: Dr. Thomas Book, Mehtap Dinc, Michael Peters, Andreas Preuß ARBN:

2 eurex rundschreiben 020/15 VSTOXX Mini Futures: Verlängerung der Handelszeiten und Anpassung des Designated Market-Making-Programms 1. Überblick Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland und die Geschäftsleitung der Eurex Zürich AG haben mit Wirkung zum 2. März 2015 beschlossen, die Handelszeiten in VSTOXX Mini Futures (FVS) zu verlängern. Die Quotierungsverpflichtungen des bestehenden und bis 31. Dezember 2015 gültigen Designated Market- Making-Programms werden um ein weiteres Schema (Schema 3) ergänzt. 2. Verlängerung der Handelszeiten An der Eurex Exchange werden aufgrund von Marktnachfragen die Handelszeiten in VSTOXX Mini Futures angepasst, so dass das Ende des Fortlaufenden Handels mit Wirkung zum 2. März 2015 von derzeit 17:30 Uhr MEZ auf 22:00 Uhr MEZ verlegt wird. 3. Erweiterung des Designated Market-Making in VSTOXX Mini Futures Eurex Exchange bietet interessierten Teilnehmern die Möglichkeit, am Market-Making für VSTOXX Mini Futures (FVS) teilzunehmen. Als Designated Market Maker erklärt sich der Eurex-Teilnehmer bereit, für eine spezifizierte Mindestanzahl von Kontrakten unter Einhaltung von Maximum Spreads Geld- und Briefkurse (Quotes) zu stellen. Zusätzlich übernehmen Designated Market Maker u. a. durch die Bereitstellung von ergänzenden Preisinformationen weitere Verpflichtungen in Bezug auf einen effizienten Betrieb des Marktes. Sie erklären sich bereit, wenn von Eurex Exchange gewünscht, ggf. für weitere Preis- und Wertprüfungen zur Verfügung zu stehen. Im Gegenzug werden den Designated Market Makern im Zeitraum vom 2. März bis zum 31. Dezember 2015 die Transaktionsentgelte für die auf dem M-Konto getätigten Geschäfte in VSTOXX Mini Futures erstattet, sofern sie die Quotierungsbedingungen erfüllen. Die Rückerstattung erfolgt monatlich, sofern die Eurex Market-Making-Verpflichtungen erfüllt wurden. Marktteilnehmer, die sich als Designated Market Maker für dieses Produkt anmelden möchten, bitten wir, hierfür das beigefügte Formular in Anhang 3 des Eurex Clearing-Rundschreibens 013/15 zu nutzen. a) Quotierungsverpflichtungen: Designated Market-Making in VSTOXX Mini Futures (FVS) Designated Market Maker in VSTOXX Mini Futures (FVS) können zur Erfüllung des Designated Market- Making-Programms zwischen einem der Parameter-Schemata wählen: Schema 1 Mindestquotierungsgröße: 200 Kontrakte Maximaler Spread: Verfallmonate 1-4: 0,20 Volatilitäts-Indexpunkte für Geldkurse bis 20 Indexpunkte. 1 Prozent für Geldkurse größer als 20. Verfallmonate 5-8: 0,40 Volatilitäts-Indexpunkte für Geldkurse bis 20 Indexpunkte. 2 Prozent für Geldkurse größer als 20. Quotierungsdauer: Verfallmonate: Pro Kalendermonat 80 Prozent der Handelszeit zwischen 09:00 und 17:30 Uhr MEZ (im Monatsdurchschnitt) Alle acht Verfallmonate müssen quotiert werden Seite 1 von 2

3 eurex rundschreiben 020/15 Schema 2 Mindestquotierungsgröße: 250 Kontrakte Maximaler Spread: Verfallmonate 1-4: Verfallmonate 5-8: Geldkurse bis Maximaler Spread Maximaler Spread 20 0,10 Punkte 0,20 Punkte 25 0,20 Punkte 0,40 Punkte 30 0,30 Punkte 0,60 Punkte 9999,95 1 Prozent 2 Prozent Quotierungsdauer: Verfallmonate: Pro Kalendermonat 80 Prozent der Handelszeit zwischen 09:00 und 17:30 Uhr MEZ (im Monatsdurchschnitt) Alle acht Verfallmonate müssen quotiert werden Schema 3 Mindestquotierungsgröße: 100 Kontrakte Maximaler Spread: Verfallmonate 1-4: 0,40 Volatilitäts-Indexpunkte für Geldkurse bis 20 Indexpunkte. 2 Prozent für Geldkurse größer als 20. Verfallmonate 5-8: 0,60 Volatilitäts-Indexpunkte für Geldkurse bis 20 Indexpunkte. 3 Prozent für Geldkurse größer als 20. Quotierungsdauer: Verfallmonate: Pro Kalendermonat 80 Prozent der Handelszeit zwischen 14:00 und 22:00 Uhr MEZ (im Monatsdurchschnitt) Alle acht Verfallmonate müssen quotiert werden b) Erlösbeteiligungsprogramm für Designated Market Maker Designated Market Maker können sich für das folgende Erlösbeteiligungsprogramm anmelden und qualifizieren bei Erfüllung der Quotierungsverpflichtungen in Schema 2. Das Programm läuft vom 2. März 2015 bis zum 31. Dezember Die Ausschüttung erfolgt monatlich an die sich qualifizierenden Market Maker. Die genaue Aufteilung der Ausschüttung ist wie folgt: 30 Prozent der Netto-Transaktionsentgelte in VSTOXX Mini Futures werden unter den besten drei Market Maker auf Monatsbasis verteilt. Die Höhe der Erlösbeteiligung errechnet sich aus dem Anteil des Handelsvolumens eines Market Makers am Gesamthandelsvolumen der besten drei Market Maker (auf Basis ihrer M-Konto-Volumina in Orderbuch- und Off-Book-Geschäften). Der erste Market Maker dieser Rangfolge erhält 15 Prozent der Netto-Transaktionsentgelte. 10 und 5 Prozent der Netto-Transaktionsentgelte entfallen auf den zweiten und dritten Market Maker dieser Rangliste. 6. Februar 2015 Seite 2 von 2

4 Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 020/15 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 1 und der Eurex Zürich ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN Annex C zu den Kontraktspezifikationen: Handelszeiten Futureskontrakte Volatilitätsindex-Futures-Kontrakte Produkt Produkt- Pre-Trading- Fortlaufender Post-Trading OTC Block Letzter ID Periode Handel Full-Periode Trading Handelstag Handel VSTOXX -Mini-Futures FVS 07:30-08:50 08:50-17:3022:00 17:3022:0 0-20:3022:3 0 09:00-18:3022: 00 bis 12:00 alle Zeiten MEZ

5 eurex clearing rundschreiben 013/15 Datum: 6. Februar 2015 Empfänger: Autorisiert von: Alle Clearing-Mitglieder, Nicht-Clearing-Mitglieder und Registrierte Kunden der Eurex Clearing AG und Vendoren Heike Eckert VSTOXX Mini Futures: Verlängerung der Handelszeiten und Anpassung des Designated Market-Making-Programms Verweis auf Eurex Clearing-Rundschreiben: 189/14 Verweis auf Eurex-Rundschreiben: 020/15 Kontakt: Derivatives Clearing, T , clearing@eurexclearing.com, Zielgruppe: Risk Control, T , risk@eurexclearing.com Alle Abteilungen Anhänge: Geänderte Abschnitte von: 1. Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG 2. Bedingungen für die Nutzung der Eurex-Trade-Entry- Services (Allgemeine Teilnahmebedingungen) 3. Designated Market Maker Agreement for Mini Futures on VSTOXX Index (nur in Englisch) Zusammenfassung: Mit Wirkung zum 2. März 2015 bietet Eurex Clearing verlängerte Handelszeiten in VSTOXX Mini Futures (FVS) an sowie eine Ergänzung des bestehenden und bis 31. Dezember 2015 gültigen Designated Market- Making-Programms in den Produkten um ein weiteres Schema an Quotierungsverpflichtungen. Marktteilnehmer, die sich als Designated Market Maker in VSTOXX Mini Futures registrieren möchten, werden gebeten, hierfür das beigefügte Formular im Anhang 3 zu nutzen. Eurex Clearing AG Mergenthalerallee Eschborn Postanschrift: Frankfurt/Main Deutschland T F memberservices@ eurexclearing.com Internet: Vorsitzender des Aufsichtsrats: Dr. Hugo Bänziger Vorstand: Dr. Thomas Book (Vorsitzender), Heike Eckert, Matthias Graulich, Thomas Laux, Erik Tim Müller Aktiengesellschaft mit Sitz in Frankfurt/Main HRB Nr USt-IdNr. DE Amtsgericht

6 eurex clearing rundschreiben 013/15 VSTOXX Mini Futures: Verlängerung der Handelszeiten und Anpassung des Designated Market-Making-Programms Mit Wirkung zum 2. März 2015 bietet Eurex Clearing verlängerte Handelszeiten in VSTOXX Mini Futures (FVS) an sowie eine Ergänzung des bestehenden und bis 31. Dezember 2015 gültigen Designated Market- Making-Programms in den Produkten um ein weiteres Schema an Quotierungsverpflichtungen. Marktteilnehmer, die sich als Designated Market Maker in VSTOXX Mini Futures registrieren möchten, werden gebeten, hierfür das beigefügte Formular im Anhang 3 zu nutzen. 1. Verlängerung der Handelszeiten Aufgrund der verlängerten Handelszeiten in VSTOXX Mini Futures an der Eurex Exchange hat Eurex Clearing ebenfalls die Clearing-Zeiten angepasst, so dass das Ende des Fortlaufenden Handels mit Wirkung zum 2. März 2015 von derzeit 17:30 Uhr auf 22:00 Uhr MEZ verlegt wird. Der tägliche Abrechnungspreis wird allerdings weiterhin um 17:30 Uhr MEZ festgestellt, jedoch wird dies nun in den Clearing-Bedingungen festgelegt (Anhang 1). In den Bedingungen für die Nutzung der Eurex-Trade-Entry-Services (Allgemeine Teilnahmebedingungen) sind die entsprechenden Zeiten ebenfalls angepasst worden (Anhang 2). Diese Änderungen werden ebenfalls zum 2. März 2015 wirksam. Gemäß Kapitel I Abschnitt 1 Ziffer der Clearing-Bedingungen gelten die mit diesem Rundschreiben mitgeteilten Änderungen und Ergänzungen der Clearing-Bedingungen als durch jedes Clearing-Mitglied, Nicht-Clearing-Mitglied und jeden Registrierten Kunden angenommen, sofern diese nicht durch schriftliche Mitteilung an die Eurex Clearing AG vor dem Ende des Geschäftstages vor dem tatsächlichen Inkrafttreten den Änderungen oder Ergänzungen der Clearing-Bedingungen widersprechen. Das Recht zur Beendigung der Clearing-Vereinbarung oder der Clearing-Lizenz gemäß Kapitel I Abschnitt 1 Ziffer Absatz 2, Ziffer Absatz 4 und Ziffer 13 der Clearing-Bedingungen bleibt unberührt. 2. Erweiterung des Designated Market-Making in VSTOXX Mini Futures Eurex Exchange bietet interessierten Teilnehmern die Möglichkeit, am Market-Making für VSTOXX Mini Futures (FVS) teilzunehmen. Im Gegenzug erhalten die Designated Market Maker im Zeitraum vom 2. März bis zum 31. Dezember 2015 die Transaktionsentgelte für die auf dem M-Konto getätigten Geschäfte in VSTOXX Mini Futures erstattet, sofern sie die Quotierungsbedingungen erfüllen. Die Rückerstattung erfolgt monatlich, sofern die Eurex Market-Making-Verpflichtungen erfüllt wurden. Marktteilnehmer, die sich als Designated Market Maker für dieses Produkt anmelden möchten, bitten wir, hierfür das beigefügte Formular im Anhang 3 zu nutzen. Designated Market Maker können sich für das folgende Erlösbeteiligungsprogramm anmelden und bei Erfüllung der Quotierungsverpflichtungen in Schema 2, das in Eurex-Rundschreiben 020/15 beschrieben wird, qualifizieren. Das Programm läuft vom 2. März 2015 bis zum 31. Dezember Die Ausschüttung erfolgt monatlich an die sich qualifizierenden Market Maker. Die genaue Aufteilung der Ausschüttung ist wie folgt: 30 Prozent der Netto-Transaktionsentgelte in VSTOXX Mini Futures werden unter den besten drei Market Maker auf Monatsbasis verteilt. Die Höhe der Erlösbeteiligung errechnet sich aus dem Anteil des Handelsvolumens eines Market Makers am Gesamthandelsvolumen der besten drei Market Maker (auf Basis ihrer M-Konto-Volumina in Orderbuch- und Off-Book-Geschäften). Der erste Market Maker dieser Rangfolge erhält 15 Prozent der Netto-Transaktionsentgelte. 10 und 5 Prozent der Netto-Transaktionsentgelte entfallen auf den zweiten und dritten Market Maker dieser Rangliste. 6. Februar 2015 Seite 1 von 1

7 Anhang 1 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 013/15 Eurex04 Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG Stand Seite 1 ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN Kapitel II Transaktionen an der Eurex Deutschland und der Eurex Zürich (Eurex-Börsen) Abschnitt 2 Clearing von Futures-Kontrakten Täglicher Abrechnungspreis (5) Referenzzeiten Für die Bestimmung des Täglichen Abrechnungspreises der jeweiligen Kontrakte gelten die in der Tabelle vorgesehenen Referenzzeiten. Die Eurex Clearing AG kann im Einzelfall eine von der vorgesehenen Referenzzeit abweichende Referenzzeit für die Bestimmung des Täglichen Abrechnungspreises festlegen, wenn sie diese aufgrund der Umstände des Einzelfalls für angemessen hält, insbesondere wenn der Kassamarkt für die dem jeweiligen Kontrakt zugrunde liegenden Basiswerte vor der angegebenen Referenzzeit schließt. Die so festgelegten Referenzzeiten werden von der Eurex Clearing AG vorher veröffentlicht. Kontrakt Referenzzeit (MEZ) VSTOXX -Mini-Futures 17:30 Agrarindex-Futures mit zugewiesener Produkt-ID FEPP, FHOG oder FPIG Agrarindex-Futures mit zugewiesener Produkt-ID FSMP, FWHY oder FBUT 16:00 18:30

8 Anhang 2 zu Eurex Clearing-Rundschreiben 013/15 GCP Eurex TES Bedingungen für die Nutzung der Eurex-Trade-Entry- Stand Services (Allgemeine Teilnahmebedingungen) Seite 1 ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN Annex A zu den Allgemeinen Teilnahmebedingungen: Off-Book-Nutzungszeiten (alle Zeitangaben entsprechen mitteleuropäischer Zeit MEZ) Futures-Kontrakte Volatilitätsindex-Futures-Kontrakte Produkt Produkt-ID Beginn-Ende VSTOXX -Mini-Futures FVS 09:00-19:0022:00

9 Attachment 3 to Eurex Clearing circular 013/15 Please return by fax to: Rex Jones Fax no.: Designated Market Maker Agreement for Mini Futures on VSTOXX Index 1. Eurex Frankfurt AG ( EFAG ) and Eurex Clearing AG ( ECAG ) and ( Participant ) (name of participant) hereby enter into this Designated Market Maker Agreement (the Agreement ) under the conditions as outlined below with respect to Mini Futures on VSTOXX Index for the period from 2 March 2015 until 31 December 2015 for the following schemes: Product Eurex product code Please tick ( ) if applicable Mini Future on VSTOXX - scheme 1 FVS Mini Future on VSTOXX - scheme 2 FVS Mini Future on VSTOXX - scheme 3 FVS in accordance with the terms and conditions stated in the Quote Obligations. 2. The Participant will a) Fulfil the Market-Making Obligations as set out by the Management Board of Eurex Deutschland and the Executive Board of Eurex Zürich AG ( Eurex Market-Making Obligations ) and published via Eurex circular. The current Eurex Market-Making Obligations Mini Futures on the VSTOXX Index are published in Eurex circular 020/15 and can be amended from time to time; b) provide EFAG with the name of a manager, who has the authorization and expertise necessary to fulfil the commitments required under the Eurex Market Making Obligations; c) provide EFAG with the name of a manager who has the authorization and expertise necessary to make decisions and act as the coordinator for the Participant, who will be available for EFAG and ECAG with respect to this Agreement and d) inform EFAG in the event the Participant is or will be unable to fulfil the Eurex Market- Making Obligations without undue delay and at the latest within one business day. Valid from 2 March 2015 Page 1 of 3

10 Attachment 3 to Eurex Clearing circular 013/15 3. ECAG will a) refund 100 percent of all transaction fees (order book and off-book-transactions on the Eurex Exchanges) for the contracts traded by the Designated Market Makers on M- accounts in the respective product up to and including 31 December The refund for the respective month will be calculated at the beginning of the subsequent month. Refunds will be paid in full only if the Eurex Market-Making Obligations have been fulfilled in the month prior to the month in which they are applicable. No refunds will be made for contracts traded on A- or P-accounts; b) offer a revenue sharing to market makers fulfilling the Quotation Obligations under Scheme 2 up to 31 December percent of the net transaction fees will be distributed among the top three Market Makers on a monthly basis according to a ranking of the volume of one single Market Maker out of the total trading volume of the top three Market Makers (based on M account volumes). The top market maker will receive 15 percent of the net transaction fees, while 10 percent and 5 percent of the net transaction fees will be shared with the market makers ranked 2 and EFAG and ECAG shall, upon the occurrence of one of the following events be entitled to terminate this Agreement: a) The Participant does not comply with the Eurex Market-Making Obligations for four consecutive months counted as of the date of this Agreement. The conformance of the Participant with the Eurex Market-Making Obligations shall be monitored by EFAG. EFAG will determine in its sole discretion whether the Participant has fulfilled the Eurex Market-Making Obligations. b) The Participant does not comply with any other of its obligations stated under No. 2 above. 5. The Participant shall, upon the occurrence of one of the following events be entitled to terminate this Agreement: a) A significant change in the Contract Specifications for Futures Contracts and Options Contracts at Eurex Deutschland and Eurex Zürich for Single Stock Dividend Futures, b) A significant change to the Eurex Market Making Obligations. 6. The Participant and EFAG and ECAG shall severally be entitled to terminate this Agreement without giving any reason with one calendar month s prior notice. Valid from 2 March 2015 Page 2 of 3

11 Attachment 3 to Eurex Clearing circular 013/15 SHOULD BE FILLED OUT BY THE PERSON DESIGNATED IN ACCORDANCE WITH PARAGRAPH 2. b) Place, date Name Position Phone Fax (Signature/Stamp of the company) address Please send the completed Agreement to the fax number indicated above. Valid from 2 March 2015 Page 3 of 3