ECC Clearing-Information Nr. 29/2009

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1 ECC Clearing-Information Nr. 29/2009 Abwicklung von CEGH Natural-Gas-Spotkontrakten Sehr geehrte Damen und Herren, ab November 2009 wird die ECC erstmals Clearing-Dienstleistungen für an der CEGH Gas Exchange der Wiener Börse abgeschlossene Spotgeschäfte über Erdgas mit Lieferung am virtuellen Handelspunkt Baumgarten anbieten. Mit dieser Clearing-Information möchten wir Sie über die Abwicklungsprozesse, die Teilnahmevoraussetzungen sowie die geplante Simulation informieren. 1. Abwicklungsprozesse a.) Übernahme von Geschäften Geschäfte in CEGH Spot Gaskontrakten werden unter Nutzung der ECC-Member-ID (z.b. ABCEX) von der ECC zeitnah nach Geschäftsabschluss übernommen und können im Anschluss über die ECC Member Area abgefragt werden. Hierfür werden im Clearing-System der ECC (SMSS) eine neue Börse (CEGH) sowie eine neue Produktgruppe (CEGH_ST_NATGAS_BMGT) für Spotgeschäfte mit Lieferung in Baumgarten eingerichtet. b.) Finanzielle Erfüllung Die finanzielle Erfüllung der Geschäfte erfolgt am Liefertag, aber nie früher als am ECC- Geschäftstag nach Geschäftsabschluss. Offene Geschäfte werden nach Handelsschluss zu einer Zahlungsinstruktion in der Payment-Gruppe EUR_1730 saldiert und am Folgetag über die ECC Clearing-Mitglieder verrechnet. Den genauen Zahltag der Geschäfte können Sie den täglich von der ECC bereitgestellten Reports (siehe Abschnitt e.) entnehmen. c.) Physische Erfüllung Die ECC übermittelt single sided Abwicklungsinstruktionen über Gaslieferungen aus Börsengeschäften zu folgenden Uhrzeiten an den Central European Gas Hub (CEGH): - 12:00 Uhr erstmalige Nominierung für den nächsten Liefertag - 14:00 Uhr Aktualisierung der Nominierung - 15:30 Uhr Aktualisierung der Nominierung - 17:45 Uhr letzte Nominierung nach Handelsschluss Eine Nominierung seitens der Handelsteilnehmer ist nicht vorgesehen. Lieferungen für Wochenenden und Feiertage wird die ECC bereits am Vortag gegenüber dem CEGH nominieren. Der CEGH wird am Hub einen Backup-/Backdown-Service etablieren, um auch im Falle eines Lieferverzuges und/ oder Abnahmeverzug durch einen Handelsteilnehmer die Abwicklung der Börsengeschäfte bestmöglich sicherzustellen. Sollte die Bereitstellung des Backup-/Backdown- Service nicht oder nur eingeschränkt möglich sein, wird der CEGH die von der ECC übermittelten Abwicklungsinstruktionen zu gleichen Verhältnissen (pro rata) einkürzen. 1

2 d.) Margining Zur Absicherung möglicher Risken aus Geschäften in CEGH-Natural-Gas-Spotkontrakten wird die ECC eine Initial Margin erheben. Die Höhe der Initial Margin ergibt sich nach folgender Formel: Mittelwert + 3,5 x Standardabweichung der täglichen Netto-Kaufbeträge (Ware und Umsatzsteuer) über alle von der ECC abgewickelten Spotmarktgeschäfte (Strom / Gas / Emissionsberechtigungen) eines Handelsteilnehmers in den letzten 12 Monaten. Die Höhe der Initial Margin wird derzeit einmal monatlich überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die Mindesthöhe der Intitial Margin beträgt ,-. e.) Reporting Die ECC wird an jedem Geschäftstag folgende Reports bereitstellen: - Trade Reports mit allen Geschäften des Handelstages - Payment Reports mit dem saldierten Zahlungsbetrag bzw. mit allen Geschäften, die am Zahlungstag reguliert werden - Delivery Reports mit den Liefermengen pro Stunde Die Reports sind im XML- und PDF-Format per oder FTP erhältlich. Eine genaue Beschreibung der Reports enthält die auf der Internetseite der ECC verfügbare Reportspezifikation. 2. Member Readiness Die ECC Clearing-Lizenz für Clearing-Mitglieder schließt bereits die Abwicklung der CEGH Natural-Gas-Spotkontrakte mit ein. Allerdings ist für Clearing-Mitglieder der ECC eine Registrierung als Abwicklungsteilnehmer an der Wiener Börse erforderlich, die derzeit kostenlos ist. Zur Handelsteilnahme ist ein Antrag auf Anerkennung als Handelsteilnehmer in CEGH-Natural- Gas-Kontrakten sowie der Abschluss einer NCM-Vereinbarung, in welcher die CEGH Gas Exchange oder Alle Märkte ausgewählt wurde, erforderlich. Die entsprechenden Formulare stehen ab sofort auf der Internetseite der ECC zum Download bereit. 3. Simulation ECC wird die Abwicklung der CEGH-Natural-Gas-Spotkontrakte im Oktober 2009 gemeinsam mit der CEGH Gas Exchange simulieren. Während der Simulation wird ECC die Geschäfte an den Batchtagen des Handelsystems gemäß dem beigefügtem Simulationskalender verarbeiten und Ihnen die vorgenannten Reports mit dem Zusatz SIMU per bzw. auf dem FTPS-Server bereitstellen. 2

3 Für Rückfragen stehen wir Ihnen jederzeit gern unter unserer Hotline zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 3

4 ECC Clearing Information No. 29/2009 Clearing of CEGH Natural Gas Spot Contracts Dear Sir or Madam, From November 2009 ECC will offer clearing services for spot transactions on natural gas with delivery on the virtual trading hub Baumgarten concluded on the CEGH Gas Exchange of the Vienna Stock Exchange. We would like to use this Clearing Information to provide information regarding the settlement processes, the preconditions for participation and the planned simulation to you. 1. Settlement processes a.) Take-over of transactions Transactions in CEGH Spot gas contracts will be taken over promptly after the conclusion of the transactions by using the ECC Member ID (e.g. ABCEX) and can be retrieved via the ECC Member Area after that. To that end, a new exchange (CEGH) and a new product group (CEGH_ST_NATGAS_BMGT) for spot transactions with delivery in Baumgarten will be established in the ECC clearing system (SMSS). b.) Financial settlement Financial settlement of the transactions is effected on the delivery day; however, it is never effected earlier than on the ECC business day after the conclusion of the transaction. Open transactions are netted out into a payment instruction in the payment group EUR_1730 and settled via the ECC Clearing Members on the following day. The exact payment date for the transactions is provided in the reports made available by ECC on a daily basis (see section e.). c.) Physical settlement ECC transfers single sided settlement instructions regarding gas deliveries from exchange transactions to the Central European Gas Hub (CEGH) at the following times: - 12:00 noon first nomination for the next delivery day - 02:00 pm update of the nomination - 03:30 pm update of the nomination - 05:45 pm last nomination after the end of trading Nomination by the trading participants is not provided for. Deliveries for weekends and holidays will already be nominated by ECC towards CEGH on the preceding day. CEGH will establish a backup/back-down service on the hub in order to ensure settlement of the exchange transactions in the best manner possible even in case of a default of delivery and/or a default in taking delivery by a trading participant. If the backup/back-down service cannot be provided or if it can only be provided to a restricted degree, CEGH will reduce the payment instructions transmitted by ECC proportionately (pro-rata). 4

5 d.) Margining ECC will charge an Initial Margin in order to secure possible risks from transactions in CEGH Natural Gas Spot contracts. The amount of the Initial Margin is calculated according to the following formula: Average value x standard deviation of the daily net purchase amount (commodity and sales tax) across all Spot Market transactions settled by ECC (power / gas / emission allowances) concluded by a trading participant during the past 12 months. At the moment, the amount of the Initial Margin is checked on a monthly basis and adjusted if required. The minimum amount of the Initial Margin is 10, e.) Reporting On every business day ECC will make the following reports available: - Trade Reports with all transactions of the trading day - Payment Reports with the netted-out payment total and/or all transactions settled on the payment day - Delivery Reports with the delivery volumes per hour The reports are available in the XML and PDF format and can be obtained via or FTP. The report specification available on the ECC web site comprises an exact description of the reports. 2. Member Readiness The ECC Clearing License for Clearing Members already includes the settlement of the CEGH Natural Gas Spot Contracts. However, registration as a settlement participant on the Vienna Stock Exchange, which is currently free of charge, is required for ECC Clearing Members. An application for recognition as a trading participant in CEGH Natural Gas Contracts and the conclusion of an NCM agreement, in which CEGH Gas Exchange or All Markets are selected, are required for participation in trading. The corresponding forms are available for downloading on the ECC website from now. 3. Simulation In October 2009 ECC will simulate the settlement of the CEGH Natural Gas Spot Contracts together with the CEGH Gas Exchange. During the simulation ECC will process the transactions on the batch days of the trading system in accordance with the simulation calendar enclosed herewith and make the reports specified above available to you with the addition SIMU via or on the FTPS server. 5

6 In case you have any questions, we are, of course, at your disposal on our hotline at +49 (0) Yours faithfully European Commodity Clearing AG Clearing & Settlement Augustusplatz 9 D Leipzig Tel.: Fax: clearing@ecc.de 6