US ÖL- UND GASFONDS XV GMBH & CO. KG

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1 US ÖL- UND GASFONDS XV GMBH & CO. KG Beteiligungsprospekt Die inhaltliche Richtigkeit der im Prospekt gemachten Angaben ist nicht Gegenstand der Prüfung des Prospektes durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

2 Wyoming ÜBER DIE BISHERIGEN BETEILIGUNGEN WERTWERK I - III (PRIVATE PLACEMENTS) Ausschüttung Prognose Soll/Ist: vorzeitig aufgelöst Der maximale Gewinnanteil von 56 Prozent wurde in 2008 und Anfang 2009 an die Gesellschafter ausgeschüttet und das Kapital zu 100 Prozent zurückgeführt die Beteiligungen befinden sich derzeit in der vorzeitigen Auflösung. US ÖLFONDS IV GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: vorzeitig aufgelöst Der maximale Gewinnanteil wurde im November 2010 an die Anleger ausgeschüttet und das Kapital zu 100 Prozent zurückgeführt der Fonds befindet sich derzeit in der vorzeitigen Auflösung. Colorado U US ÖL- UND GASFONDS V GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Mehr als zweifach überzeichnet. Prospektgemäße Auflösung zum 30. Juni Rückzahlung der Netto-Einlage wie prospektiert im vierten Quartal 2012 geplant. New Mexico US ÖL- UND GASFONDS VI GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: prospektgemäß Deutlich überzeichnet. Prospektgemäße Auflösung zum 31. Dezember Rückzahlung der Netto-Einlage wie prospektiert im zweiten Quartal 2012 erfolgt. US ÖL- UND GASFONDS VII GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Deutlich überzeichnet. Prospektgemäße Auflösung zum 31. Juli Rückzahlung der Netto-Einlage wie prospektiert im vierten Quartal 2012 geplant. WEST T US ÖL- UND GASFONDS VIII GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Zweifach überzeichnet. Ausschüttung von 12 Prozent im vierten Quartal 2011 erfolgt. US ÖL- UND GASFONDS IX GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Deutlich überzeichnet. MEXICO US ÖL- UND GASFONDS X GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Zweifach überzeichnet. Ausschüttung des Frühzeichnerbonus im vierten Quartal 2011 erfolgt. US ÖL- UND GASFONDS XI GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Zweifach überzeichnet. US ÖL- UND GASFONDS XII GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Derzeit in der Platzierung. US ÖL- UND GASFONDS XIII + XIV GMBH & CO. KG Ausschüttung Prognose Soll/Ist: planmäßig Derzeit in der Platzierung.

3 N Michigan Nebraska Iowa Indiana Ohio Illinois SA Kansas Missouri Erster deutscher Initiator von Fonds, die in Mineralgewinnungsrechte, in die Exploration und Infrastruktur investieren und das als beherrschender Mehrheitseigentümer einer Explorations-Einheit. 14 Beteiligungen in rund vier Jahren. Alle Vorabausschüttungen Kentucky prospektgemäß erfolgt teilweise über Plan. West Virgini Oklahoma Arkansas Tennessee Dallas Mississippi Alabama Georgia EXAS TEXAS Austin San Antonio Louisiana HAYNESVILLE SHALE LEON COUNTY Houston MC MULLEN COUNTY KANADA ALASKA ANCHORAGE COOK INLET

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5 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG 2

6 INHALT Vorwort INVESTITION Beteiligungsangebot im Überblick Wesentliche Risiken der Beteiligung Maximalrisiko Investitionsstandort Investitionsmarkt Anlageobjekte INVESTITIONS- UND PROGNOSERECHNUNGEN Investitionen und Finanzen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage RECHT UND STEUERN Angaben zur Emittentin und ihren Vertragspartnern Angaben zu den Gründungsgesellschaftern Rechtliche Grundlagen Wesentliche Grundlagen der steuerlichen Konzeption der Vermögensanlage Gesellschaftsvertrag Treuhandvertrag Pflichtangaben/Negativtestate gemäß VermVerkProspV Verbraucherinformationen Abwicklungshinweise Glossar Erklärung der Prospektverantwortlichen Die inhaltliche Richtigkeit der im Prospekt gemachten Angaben ist nicht Gegenstand der Prüfung des Prospektes durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Bei fehlerhaftem Verkaufsprospekt können Haftungsansprüche nur dann bestehen, wenn die Vermögensanlage während der Dauer des öffentlichen Angebots, spätestens jedoch innerhalb von zwei Jahren nach dem ersten öffentlichen Angebot der Vermögensanlage im Inland, erworben wird. 3

7 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG 4

8 VORWORT Vor nicht einmal vier Jahren sind wir mit einem kleinen Team und dem Erwerb der ersten Mineralgewinnungsrechte in Texas und Louisiana gestartet. Heute ist die ECI-Unternehmensgruppe ein gestandenes Energieunternehmen, das unter anderem mit einem eigenen Bohrunternehmen in mehreren Erdöl- und Erdgas-Fördergebieten in den USA aktiv ist. In den vergangenen Jahren konnten wir, auch mit Hilfe unserer Anleger, nicht nur zu einem der größten deutschen Fondsanbieter auf dem US-Markt aufsteigen. Auch hat das Team der Energy Capital Invest zum richtigen Zeitpunkt in erfolgsversprechende Erdölfördergebiete investiert. Dabei war es uns immer wichtig, unabhängig zu sein. Es besteht derzeit wohl kein Zweifel daran, dass Erdöl auch in Zukunft der Motor unserer Weltwirtschaft sein wird. Und trotz kurzfristiger Schwankungen prognostizieren viele Analysten für Erdöl mittel- bis langfristig auch weiterhin ein sehr hohes Preisniveau. So baut die mittlerweile fünfzehnte Beteiligung der Energy Capital Invest wieder auf dem bewährten Konzept der Vorgängerfonds auf und ist somit die konsequente Weiterentwicklung unserer nachweislich erfolgreichen Produktserie. wurden gleich mehrere rohstofftragende Förderschichten gefunden, so auch bei der ersten Bohrung der Energy Capital Invest in Leon County, dem Leon 1. Wie schon bei den Vorgängerfonds geht Energy Capital Invest auch bei der US Öl- und Gasfonds XV KG erneut in Vorleistung und legt unentgeltlich rund Acres in die Fondsgesellschaft ein. Ihnen als Investoren stehen dabei wie gewohnt alle Erträge aus der Exploration sowie dem Verkauf der Mineralgewinnungsrechte zu und zwar vorrangig, bis Sie den maximalen Gewinnanteil erhalten haben. Neben attraktiven Fondsrahmendaten, wie einer kurzen Laufzeit und einen bis auf den Progressionsvorbehalt steuerfreien Gewinn, erweist sich vor allem der vorausschauende Einkauf von Mineralgewinnungsrechten im Erdöl-Fördergebiet Leon County als besonderer Glücksgriff und sollte bei der Investitionsentscheidung berücksichtigt werden. Um den aktuellen wirtschaftspolitischen Entwicklungen Rechnung zu tragen, wurde wieder ein Euroschutz vorgesehen. Lassen Sie sich von einem außergewöhnlichen Projekt begeistern. Wir freuen uns, Sie als Gesellschafter der US Öl- und Gasfonds XV GmbH & Co KG zu begrüßen. Das Anlagekonzept beruht dabei auf einem partnerschaftlichen Ansatz zwischen Anlegern und Initiator. So wird gemeinsam mit einer eigens zu gründenden Gesellschaft, der Furie Oil & Gas XV LLC, das Fördergebiet im Leon County, Texas, weiterentwickelt. Das in Texas gelegene Areal gilt nicht nur als eines der ertragreichsten Erdöl-Fördergebiete in den USA. Bei einer bereits durchgeführten Bohrung in diesem Gebiet Ihre Energy Capital Invest Verwaltungsgesellschaft mbh Matthias Moosmann Geschäftsführer 5

9 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG DAS ERST SEIT KURZEM WIRTSCHAFTLICH FÖRDERBARE ERDÖL UND ERDGAS AUS UNKONVENTIONELLEN ROHSTOFFLAGER- STÄTTEN HAT UNTER ANDEREM DAS POTENTIAL, DIE AKTUELLEN WELTWEITEN GASRESER- VEN MEHR ALS ZU VERVIERFACHEN. (PROGNOSE) 6

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11 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG INVESTITION 8

12 BETEILIGUNG IM ÜBERBLICK Beteiligungsangebot im Überblick Dieser Überblick bietet dem interessierten Anleger eine Zusammenfassung des Beteiligungsangebotes der US Öl- und Gasfonds XV GmbH & Co. KG (im Folgenden: Fondsgesellschaft ), die als Emittent fungiert, enthält aber aufgrund der verkürzten Darstellung nicht alle detaillierten Informationen, die ein Anleger vor seinem Beitritt zur Fondsgesellschaft berücksichtigen sollte. Für eine Anlageentscheidung ist vielmehr die sorgfältige Lektüre des gesamten Prospektes unverzichtbar. INVESTITIONSABLAUF UND GEWINNBETEILIGUNG DER US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG investiert: Nettoeinlage in Höhe von EUR investiert: Nettoeinlage vorauss.: EUR (PROGNOSE) GRÜNDUNGSKOMMANDITISTIN Energy Capital Invest Oil & Gas Alaska GbR ANLEGER erhält: Verbleibt nach Ausschüttung der maximalen Gewinnanteile an die Anleger ein Restgewinn, steht dieser ausschließlich der Energy Capital Invest Oil & Gas Alaska GbR zu. erhält: Je nach Beitrittszeitpunkt erhalten die Anleger bei der Ergebnisverteilung auf die gesamte Laufzeit einen Gewinnanteil von maximal 43 Prozent (nominal) auf ihren tatsächlich geleisteten Beteiligungsbetrag. investiert: 100% der nach Abzug der im Investitionsplan vorgesehenen Aufwendungen zur Verfügung stehenden Mittel vorauss.: EUR (PROGNOSE) investiert: 100% ohne Abzüge vorauss.: EUR (PROGNOSE) US Öl- und Gasfonds XV GmbH & Co. KG ANLAGEOBJEKT 1. ordnung: GEWINNBETEILIGUNGSRECHT AN DER GLOBAL OIL & GAS INVEST XV GMBH erhält: Erträge aus Gewinnbeteiligungsrecht, vorauss.: EUR (PROGNOSE) Beträge zur Einlagenrückgewähr, vorauss.: EUR (PROGNOSE) erhält: Gewinnausschüttungen, vorauss.: EUR (PROGNOSE) Beträge zur Einlagenrückgewähr, voraus.: EUR (PROGNOSE) investiert: 100% der nach Abzug von Anlauf- und Verwaltungskosten zur Verfügung stehenden Mittel vorauss.: EUR (PROGNOSE) ANLAGEOBJEKT 2. ordnung: FURIE OIL & GAS XV LLC FURIE PETROLEUM LLC ist gemäß dem geschlossenen Treuhandund Partnerschaftsvertrag für die FURIE OIL & GAS XV LLC tätig erzielt: Gewinne aus Explorationserlösen während der Fondslaufzeit sowie aus einem etwaigen Verkauf der Mineralgewinnungsrechte oder der Gewinnbeteiligungsrechte zum Fondslaufzeitende. ANLAGEOBJEKT 3. ordnung: Exploration von Erdöl Leon

13 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG Das Konzept Die Anleger beteiligen sich als Treugeber oder Direktkommanditisten an der US Öl- und Gasfonds XV GmbH & Co. KG (im Folgenden Emittent oder Fondsgesellschaft ). Die Fondsgesellschaft investiert mittelbar in die Exploration bestimmter Erdöl- und Erdgasfelder in den USA (im Folgenden das Anlageobjekt 3. Ordnung ). Bei der Fondsgesellschaft handelt es sich um das neunte öffentliche Beteiligungsangebot des Emissionshauses Energy Capital Invest. Fondsvolumen, Mindestzeichnungssumme und Erwerbspreis Der Gesamtbetrag der angebotenen Vermögensanlage (Kommanditanteile) beträgt EUR Die Mindestzeichnungssumme beträgt EUR zzgl. 5 Prozent Agio, höhere Summen müssen ohne Rest durch EUR teilbar sein. Die jeweilige Zeichnungssumme ist der Erwerbspreis eines Kommanditanteils. Die maximale Anzahl der zu begebenden Anteile beträgt somit 999, da bereits EUR durch die Gründungsgesellschafter eingezahlt sind. Die endgültige Anzahl ergibt sich aus den individuellen Zeichnungsentscheidungen der Anleger. Investition und Finanzierung Hauptmerkmale der Anteile der Anleger Jeder Anleger ist gemäß Gesellschaftsvertrag mit Kontrollrechten, insbesondere dem Recht auf Übersendung des Jahresabschlusses, sowie auf Überprüfung des Abschlusses durch Einsicht in die Bücher der Fondsgesellschaft ausgestattet. Weitere Rechte der Anleger sind das Recht auf Teilnahme an Gesellschafterversammlungen, das Stimmrecht, das Recht auf Beteiligung am Vermögen und Ergebnis der Fondsgesellschaft, der Anspruch auf Beteiligung am Liquidationserlös, das Recht auf ein Auseinandersetzungsguthaben sowie das Recht auf außerordentliche Kündigung. Zudem wird dem Anleger ein Optionsrecht eingeräumt, bei dessen US ÖL- UND GASFONDS XV GMBH & CO. KG KOMPRIMIERTE DARSTELLUNG DER MITTELVERWENDUNG (PLAN/PROGNOSE 2012/2013) TEUR % Anlageobjekte ,22% Gewinnbeteiligungsrecht (Anlageobjekt 1. Ordnung), Furie Oil & Gas XV LLC (Anlageobjekt 2. Ordnung) Explorationskosten für 2 Bohrungen (Anlageobjekt 3. Ordnung) ,22% Fondsbezogene einmalige Aufwendungen (Investitionsphase) ,75% Einwerbung Eigenkapital ,00% Geschäftsführung ,59% Prospekterstellung ,63% Konzeption USA 457 3,05% Projektentwicklung, Marketing & Koordination Deutschland ,48% Fondsbezogene laufende Aufwendungen (Investitionsphase) 131 0,87% Liquiditätsreserve 324 2,16% Mittelverwendung vor Agio 2012/ ,00% Agio in Höhe von 5% auf das Kommanditkapital ,00% Summe Mittelverwendung 2012/ ,00% 1) Inkl. etwaiger Umsatzsteuer 2) Das Agio wird für weitere Vertriebsaufwendungen verwendet und wird kein Gesellschaftsvermögen 10

14 BETEILIGUNG IM ÜBERBLICK Ausübung er so behandelt wird, als ob er Erdöl und Erdgas gekauft hätte, anstatt seinen Beteiligungsbetrag indirekt in die Furie Oil & Gas XV LLC zu investieren. Den Rechten stehen Pflichten, wie die Erbringung der Pflichteinlage gegenüber. Zur Darstellung der Haftung der Kommanditisten verweisen wir auf die ausführliche Darstellung auf Seite 76. Bei Erwerb einer Beteiligung fallen Kosten in Form von 5 Prozent Agio auf den Beteiligungsbetrag an. Im Falle einer Beteiligung als Direktkommanditist fallen für den Anleger die Kosten für die Eintragung in das Handelsregister an (siehe 3 Nr. 13 des Gesellschaftsvertrages). Diesbezüglich ist keine Angabe über die Höhe der Kosten möglich, da diese vom Registergericht festgesetzt werden. Für die Bearbeitung des Genehmigungsantrags bezüglich einer Anteilsveräußerung ( 22 Nr. 4 des Gesellschaftsvertrages) berechnet die Komplementärin der Fondsgesellschaft eine Aufwandsvergütung von EUR 300 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Bei Austragung aus dem Treugeberregister, sei es infolge Veräußerung der Beteiligung ( 9 Nr. 3 des Treuhandvertrages) oder durch Umwandlung der Treugeberstellung in die eines Direktkommanditisten ( 5 Nr. 5 des Treuhandvertrages), erhält die Komplementärin der Fondsgesellschaft eine pauschale Aufwandsvergütung in Höhe von EUR 300 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Wenn ein Anleger zwecks Wahrnehmung seiner Kontrollrechte Geschäftsbücher und/oder sonstige Papiere der Gesellschaft einsehen will, muss er die entstehenden Kosten (Arbeitsaufwand, Kopien etc.) der Fondsgesellschaft erstatten, welche nicht mehr als EUR 300 zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer betragen. Darüber hinaus können für den Anleger bei Überweisungen Kosten entstehen; solche Aufwendungen schuldet der Anleger aber nicht der Fondsgesellschaft. Bei nicht fristgerechter Zahlung der Einlage kann die Fondsgesellschaft bis zu 8 Prozent Verzugszinsen p.a. verlangen. Der Anleger trägt die auf seine Beteiligung anfallenden Steuern. Zu den steuerlichen Auswirkungen der Beteiligung wird verwiesen auf das Kapitel Steuerliche Grundlagen auf den Seiten 81 ff. Sofern der Anleger sich als Direktkommanditist beteiligen will oder seine Beteiligung als Treugeber in eine direkte Beteili- gung umwandeln möchte, muss er die hierdurch entstehenden Kosten selber tragen. Eigene Kosten für Telefon, Internet, Porti sowie für die Teilnahme an Gesellschafterversammlungen hat der Anleger selbst zu tragen. Diesbezüglich ist keine Angabe über die Höhe der Kosten möglich. Darüber hinaus entstehen keine weiteren Kosten, insbesondere nicht solche Kosten, die mit dem Erwerb, der Verwaltung und der Veräußerung der Vermögensanlage verbunden sind. Der Anleger ist im Innenverhältnis zur Fondsgesellschaft verpflichtet, seine Einlageverpflichtung vollständig zu erfüllen. Nach Einzahlung der Einlage auf das Treuhandkonto bestehen keine Zahlungsansprüche der Gesellschaft gegen den Anleger. Es besteht keine Nachschusspflicht. Den Anleger trifft nach Erfüllung seiner Einlageverpflichtung darüber hinaus grundsätzlich auch keine Außenhaftung für Gesellschaftsverbindlichkeiten gegenüber Gläubigern der Fondsgesellschaft. Anders ist dies nur dann, wenn seine Einlage ganz oder teilweise in einem solchen Umfang an ihn zurückgezahlt wurde, dass der Betrag seiner Hafteinlage nicht mehr gedeckt ist. Für Anleger, die als Treugeber beitreten, scheidet eine Außenhaftung hingegen grundsätzlich aus. Für Treugeber wird die Hafteinlage bei Beitritt nicht erhöht. Folglich ist dem Treugeber keine Hafteinlage zuzurechnen, so dass weder während der Laufzeit der Gesellschaft, noch zu einem späteren Zeitpunkt eine Außenhaftung der Treugeber bestehen kann. Eine Außenhaftung kommt nur für Direktkommanditisten in Betracht, deren Hafteinlage 10 Prozent des Betrages des jeweils übernommenen Kapitalanteils entspricht. Soweit diese Einlage zumindest in Höhe der Hafteinlage einbezahlt und auch nicht wieder zurückgewährt wurde, besteht keine persönliche Haftung des Direktkommanditisten für Zahlungsverbindlichkeiten der Fondsgesellschaft ( 171 Abs. 1 HGB). Die Außenhaftung eines Direktkommanditisten kann jedoch gemäß 172 Abs. 4 HGB wieder aufleben, wenn die Einlage, etwa in Folge von Ausschüttungen bzw. Entnahmen, Abfindungen oder sonstigen Zahlungen, zu über 90 Prozent zurückgewährt wird und damit die verbleibende Einlage die eingetragene Haftsumme un- 11

15 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG terschreitet. In Höhe dieser Differenz muss jeder Direktkommanditist wieder für Gesellschaftsverbindlichkeiten persönlich einstehen. Diese Verbindlichkeiten aus der Haftungsfolge des 172 Abs. 4 HGB müssen aus dem übrigen Vermögen des Anlegers beglichen werden. Die Direktkommanditisten haften nach ihrem Ausscheiden aus der Fondsgesellschaft wenn nicht gleichzeitig die Gesellschaft aufgelöst wird bis zur Höhe ihrer eingetragenen Haftsumme für bis dahin begründete Verbindlichkeiten der Fondsgesellschaft, die bis zum Ablauf von fünf Jahren nach ihrem Ausscheiden fällig werden und gegen sie gerichtlich geltend gemacht oder von den Kommanditisten schriftlich anerkannt wurden. Die Frist beginnt mit Ablauf des Tages, an dem das Ausscheiden in das Handelsregister eingetragen wird. Wird die Gesellschaft aufgelöst, verjähren die Ansprüche der Gesellschaftsgläubiger gegen die Kommanditisten spätestens fünf Jahre nach Eintragung der Auflösung der Fondsgesellschaft in das Handelsregister oder wenn die Ansprüche erst nach Eintragung der Auflösung fällig werden fünf Jahre nach Fälligkeit der Ansprüche. Darüber hinaus gibt es keine Umstände, unter denen der Erwerber der Vermögensanlage weitere Leistungen zu erbringen, insbesondere Nachschüsse zu leisten hat. Für die Einwerbung des Eigenkapitals erhält die Zentrale Vertriebsorganisation 8 Prozent des eingeworbenen Kommanditkapitals als so genannte Innenprovision. Darüber hinaus gehen als Außenprovision 5 Prozent Agio auf die Beteiligungsbeträge der Anleger an den Zentralen Anbieter. Die Gesamthöhe der Provisionen beträgt somit 13 Prozent des eingeworbenen Eigenkapitals. Bezogen auf den Einlagebetrag von EUR , zu dem ein vorzeitiger Zeichnungsschluss möglich ist, bedeutet dies eine Gesamthöhe von EUR Steuerliche Behandlung Der Anleger erzielt entsprechend der Konzeption des Fonds in Deutschland steuerfreie Erträge, die aber dem Progressionsvorbehalt unterliegen. Lediglich die Einkünfte der Global Oil & Gas Invest XV GmbH sind in den USA steuerlich vorbelastet; dies lässt die Höhe des prognostizierten Gewinnanteils des Anlegers aber unberührt. Der Anleger selbst unterliegt keiner Steuerpflicht in den USA. Die steuerlichen Grundlagen werden ausführlich auf den Seiten 81 ff. beschrieben. Zahlung des Erwerbspreises Die gesamte Einlage sowie das gesamte Agio, d.h. entweder die Mindestzeichnungssumme von EUR zzgl. 5 Prozent Agio, oder eine höhere Summe, die ohne Rest durch EUR teilbar ist, sind innerhalb von 14 Tagen nach Unterzeichnung der Beitrittserklärung auf das Treuhandkonto der TB Treuhand GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft beim Bankhaus Ellwanger & Geiger KG, BLZ , Kto. Nr zur Zahlung fällig. Verwendungszweck: Einzutragen ist der Name des Zeichners (Nachname, Vorname) Das Agio wird direkt an die Energy Capital Invest Marketing & Placement GmbH weitergeleitet. Zahlstelle Die Zahlstelle, die bestimmungsgemäß Zahlungen an den Anleger ausführt, ist die TB Treuhand GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Innungsstr. 11, Buchholz i. d. Nordheide. Der Verkaufsprospekt, das Vermögensanlagen-Informationsblatt, der letzte veröffentlichte Jahresabschluss und der Lagebericht werden bei der Energy Capital Invest Marketing & Placement GmbH, Diemershaldenstr. 23, Stuttgart, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Entgegennahme der Beitrittserklärung Die Beitrittserklärungen nimmt die TB Treuhand GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Innungsstr. 11, Buchholz i. d. Nordheide, entgegen. Zeichnungsfrist Das öffentliche Angebot beginnt frühestens einen Werktag nach Veröffentlichung des Verkaufsprospekts gemäß 9 VermAnlG und endet planmäßig zum Ablauf des 31. März Die Zeichnungsfrist kann einmalig bis zum 30. September 2013 verlängert werden. 12

16 BETEILIGUNG IM ÜBERBLICK 13

17 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG Idee Mit ihren großen Rohstoffvorkommen, der sehr guten Infrastruktur und den staatlichen Kontrollinstanzen sind die USA, deren Energieverbrauch knapp ein Viertel des weltweiten Konsums beträgt, ein überaus attraktives Land für die Investition in Erdöl- und Erdgasvorkommen. Ziel der US Öl- und Gasfonds XV KG ist es, mittelbar an dem attraktiven Erdöl- und Erdgasmarkt in den USA dem größten der Welt zu partizipieren. Die einzuwerbenden Fondsgelder sollen vor allem für die Exploration bestimmter Erdöl- und Erdgasfelder in den USA sowie den An- und Verkauf von Mineralgewinnungsrechten (Royalty Rights und Leases) verwendet werden. Sollte das eingeworbene Kapital EUR (Zieleinlage) überschreiten, steht es der Fondsgesellschaft frei, dieses Überkapital in weitere zur Anschaffung oder Herstellung von für die Exploration oder Produktion von Erdöl und Erdgas notwendigen Anlagen, Einrichtungen und Zubehör (z.b. Förderplattform), in weitere Bohrungen im Leon County oder in den Erwerb weiterer Mineralgewinnungsrechte zu investieren. Insbesondere durch das erfolgreiche Bebohren wird eine deutliche Wertsteigerung der Mineralgewinnungsrechte erzielt, die durch einen Verkauf realisiert wird. Die dadurch eintretenden Gewinne erlauben die Ausschüttung der außerordentlichen Rendite von 12 Prozent p. a. der geleisteten Netto-Einlagen zuzüglich eines etwaigen Frühzeichnerbonus, Schlussbonus sowie Treuebonus. Konzeptionsgemäß erzielen dabei die Anleger, bis auf den Progressionsvorbehalt, in Deutschland steuerfreie Gewinne. Es sollen ausschließlich eigene Mineralgewinnungsrechte bebohrt werden, um den Wert dieser Rechte zu erhöhen und vor allem aber laufende Erträge aus der Exploration (working interest) zu erzielen. Die US Öl- und Gasfonds XV KG verfügt bereits mittelbar über Mineralgewinnungsrechte, die der Furie Oil & Gas XV LLC im Wege der Einlage übertragen wurden. Weiter ist es geplant, zeitnah mit der Exploration zu beginnen und bis zum Fondslaufzeitende Erlöse aus der Exploration zu erzielen. Zum Fondslaufzeitende sollen dann die Mineralgewinnungsrechte verkauft und anschließend das Eigenkapital zurückgeführt werden. 14

18 BETEILIGUNG IM ÜBERBLICK U.S.A. TEXAS LEON COUNTY MEXICO 15

19 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG Landwirtschaft Landwirtschaft 1% 1% Viele Erdöl- und Erdgasquellen sind erst seit verhältnismäßig kurzer Zeit aufgrund moderner Techniken wirtschaftlich sinnvoll erschließbar und bieten damit bisher ungeahnte neue Chancen. Industrie Industrie 21% 21% Dienstleistungen Dienstleistungen 78% 78% Vor diesem Hintergrund kam es sehr gelegen, dass neben neuen Fördergebieten, wie dem in 2008 in Louisiana entdeckten Haynesville Shale, auch in Texas weitere vielversprechende Fördergebiete sowie neue Förderschichten entdeckt wurden so beispielsweise im Leon County. Das in Texas gelegenen Areal ist ein großes Erdöl-Fördergebiet der USA und verfügt neben einer sehr guten Infrastruktur für die Förderung von Erdöl und Erdgas auch über ein ausgezeichnetes Netzwerk von Pipelines und Raffinerien. BRUTTOINLANDSPRODUKT BRUTTOINLANDSPRODUKT DER DER USA USA nach Sektoren nach Sektoren Quelle: IWF Internationaler Währungsfonds Quelle: IWF Internationaler Währungsfonds Investitionsmarkt Der Markt für fossile Brennstoffe ist auch in diesen turbulenten Zeiten heiß umkämpft. Der ansteigende globale Energiebedarf, bedingt durch das große Bevölkerungswachstum sowie die zunehmende Industrialisierung, ist hierfür in besonderem Maße verantwortlich. Konzeptionsgemäß erzielen die Anleger die prognostizierte Rendite von 12 Prozent ihrer Beteiligung pro vollem Kalenderjahr zuzüglich eines etwaigen Frühzeichnerbonusses und Schlussbonusses aus der Vereinnahmung von Explorationserlösen während der Laufzeit des Fonds sowie aus einem Verkauf der Mineralgewinnungsrechte zum geplanten Fondslaufzeitende. Diese Gewinne sind bis auf den Progressionsvorbehalt in Deutschland steuerfrei und unterliegen für den Anleger (zumindest wirtschaftlich) auch in den USA keiner steuerlichen Vorbelastung. Zum Fondslaufzeitende kann die Fondsgesellschaft auch das Gewinnbeteiligungsrecht, das sie an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH hält, veräußern. Investitionsstandort Vielfach unbekannt ist, dass die USA nicht nur einer der weltweiten Hauptverbraucher von Erdgas sind, sondern auch zu den Hauptförderländern in der Welt zählen und über eigene gigantische Erdgasvorkommen, vor allem in Texas und Louisiana, verfügen. Doch nicht nur die aktuellen wirtschaftlichen Entwicklungen in den USA, sondern auch der voraussichtlich zukünftig große Energiehunger von Ländern wie China und Indien lässt kaum erwarten, dass sich die angespannte Situation auf den Rohstoffmärkten vor allem dem der fossilen Brennstoffe mittelfristig ändern wird. Davon ist auszugehen, weil alternative Energiequellen noch lange eine eher untergeordnete Rolle spielen werden und andere Erdölgewinnungsmethoden, wie beispielsweise die aus Ölsand, einen deutlich höheren Aufwand erfordern. Die Internationale Energieagentur (IEA) geht dabei auch in ihrer Veröffentlichung Annual Energy Outlook 2012 davon aus, dass sich die derzeit positive Entwicklung des Verbrauchs fossiler Brennstoffe auch in den kommenden fünf Jahren fortsetzen wird. In der aktuellen Studie geht die IEA davon aus, dass der weltweite Energieverbrauch bis 2035 um mehr als 50 Prozent steigen wird, und das sogar für den Fall, dass die Weltmarktpreise für Erdöl und Erdgas auf hohem Niveau sein sollten. Dies wird auch von den Wachstumsprognosen der OPEC bestätigt. 16

20 BETEILIGUNG IM ÜBERBLICK GLOBAL OIL & GAS INVEST XV GMBH KOMPRIMIERTE DARSTELLUNG DER MITTELVERWENDUNG (PLAN/PROGNOSE 2012/2013) TEUR % Anlageobjekt 2. Ordnung ,80% Einlage in Furie Oil & Gas XV LLC ,80% Gesellschaftsbezogene laufende Aufwendungen 10 0,08% Verwaltungskosten 10 0,08% Liquiditätsreserve 15 0,12% Summe Mittelverwendung 2012/ ,00% FURIE OIL & GAS XV LLC KOMPRIMIERTE DARSTELLUNG DER MITTELVERWENDUNG (PLAN/PROGNOSE 2012/2013) TEUR % Anlageobjekt 3. Ordnung ,80% Explorationskosten für 2 Bohrungen ,80% Gesellschaftsbezogene laufende Aufwendungen 25 0,20% Verwaltungskosten 25 0,20% Summe Mittelverwendung 2012/ ,00% Die Entwicklung der Rohstoffpreise hat naturgemäß einen unmittelbaren Einfluss auf Erdöl- und Erdgasgewinnungsrechte. Aus diesem Grunde hat sich in den USA ein attraktiver Markt für Erdöl- und Erdgasgewinnungsrechte, den sog. Mineral Rights entwickelt. Durch die zu erwartenden Erlöse aus der Exploration und dem Handel von Mineralgewinnungsrechten partizipieren auch die Anleger der Fondsgesellschaft. Rights und Leases) sowie anderen produzierenden Quellen in den USA investiert, und sich somit an der Furie Oil & Gas XV LLC beteiligt. Die Anlagepolitik der Emittentin besteht darin, durch die Exploration und den Handel mit Mineralgewinnungsrechten, finanziert durch die Nettoeinnahmen mittelbar Einkünfte zu erzielen. Dabei erzielt die Furie Oil & Gas XV LLC aus der Exploration und dem Handel Einkünfte (Anlageobjekt 3. Ordnung im Sinne von 9 Abs. 2 Nr. 1 Satz 4 VermVerkProspV). Anlageobjekte Es wird folgende Anlagestrategie verfolgt: Das eingeworbene Eigenkapital soll nach Abzug aller fondsbezogenen Aufwendungen (Nettoeinnahmen) für die Bildung von Liquiditätsreserven und zusätzlich für den Erwerb des Gewinnbeteiligungsrechts (Anlageobjekt 1. Ordnung im Sinne von 9 Abs. 2 Nr. 1 Satz 4 VermVerkProspV) an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH verwendet werden, die die so erhaltenen Mittel, d.h. die Nettoeinnahmen über die noch zu gründende Furie Oil & Gas XV LLC (Anlageobjekt 2. Ordnung im Sinne von 9 Abs. 2 Nr. 1 Satz 4 VermVerkProspV) (mittelbar) in die Exploration bestimmter Erdöl- und Erdgasfelder in den USA, den Handel von Mineralgewinnungsrechten (Royalty Die Global Oil & Gas Invest XV GmbH wird dafür Sorge tragen, dass die Furie Oil & Gas XV LLC in die Exploration sowie den An- und Verkauf von Mineralgewinnungsrechten in den USA investiert. Einnahmen werden aus der Exploration sowie aus dem Verkauf der Mineralgewinnungsrechte erzielt. Alternativ kann die Fondsgesellschaft zur Ermöglichung der prospektierten Gewinnausschüttungen das Gewinnbeteiligungsrecht an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH verkaufen. Die Furie Oil & Gas XV LLC bedient sich zur Durchführung ihrer operativen Tätigkeit des US-Partners. Dieser und die mit ihm verbundenen Unternehmen verfügen über Mine- 17

21 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG ralgewinnungsrechte an rund Acres (ca. 830 km 2 ) erdöl- und erdgastragenden Explorationsflächen in den USA. Der US-Partner wird auf Basis eines Treuhand- und Partnerschaftsvertrages für die Furie Oil & Gas XV LLC und damit für die Fondsgesellschaft tätig. Das Fördergebiet des US-Partners umfasst das (Teil-) Eigentum an insgesamt rund Acres (ca. 7,5 km 2 ) und befindet sich in Leon County im Bundesstaat Texas rund 200 Kilometer nördlich von Houston. Für das gesamte Fördergebiet wurden bislang mindestens zwei mögliche Bohrstellen identifiziert und die vorliegenden Bohrergebnisse bestätigen diverse förderbare Schichten. Die Gewinnanteil-Prognose Bei Eintritt der nachfolgend prognostizierten Ertragssituation der Fondsgesellschaft können die Anleger bei der Ergebnisverteilung auf die gesamte Laufzeit einen Gewinnanteil von maximal 43 Prozent (nominal) auf ihren tatsächlich geleisteten Beteiligungsbetrag erzielen. Der Gewinnanteil setzt sich zusammen aus (i) einem laufenden Gewinnanteil von maximal 36 Prozent (bei einem Beitritt zur Fondsgesellschaft bis spätestens zum 31. Dezember 2012 und einer Laufzeit bis zum Ablauf des 31. Dezember 2015, es sei denn, es kommt nach 9 Ziffer 4 b) Gesellschaftsvertrag zur Verkürzung der Laufzeit der Fondsgesellschaft), (ii) einem Frühzeichnerbonus von maximal 5 Prozent sowie (iii) einem Schlussbonus von maximal 2 Prozent, der unabhängig vom Beitrittszeitraum eingeräumt wird. Für Anleger, die nach dem 31. Dezember 2012 beitreten, verringert sich der laufende maximale Gewinnanteil von 36 Prozent nominal um jeweils 1 Prozentpunkt je Monat eines späteren Beitritts. Maßgeblich für den Zeitpunkt des Beitritts ist dabei die Wertstellung des Zahlungseingangs auf dem Treuhandkonto. Als Frühzeichnerbonus wird ein Gewinnanteil von maximal 5 Prozent bei einem Beitritt bis zum Ablauf des 14. November 2012 gewährt. Bei einem Beitritt bis zum Ablauf des 5. Dezember 2012 beträgt der Frühzeichnerbonus 4 Prozent und bei einem Beitritt bis zum Ablauf des 31. Dezember 2012 beträgt der Frühzeichnerbonus 3 Prozent. Der Frühzeichnerbonus soll im zweitem Quartal 2013 ausbezahlt werden. Im dritten Quartal 2013 sowie in den Jahren 2014 und 2015 sind jeweils im ersten und dritten Quartal halbjährliche Vorabausschüttungen über 6 Prozent nominal auf die Netto-Einlage geplant. Ein nach Ausschüttung der maximalen Gewinnanteile verbleibender Übergewinn steht ausschließlich der Energy Capital Invest Oil & Gas Alaska GbR (im Folgenden: Oil & Gas GbR ) zu. Von diesem Übergewinn ist an die Anleger US Öl- und Gasfonds VII GmbH & Co. KG ein Treuebonus in Höhe von 3 Prozent bezogen auf die geleistete Einlage zu gewähren, wenn sie ihre Einlage als Wiederanleger in die Fondsgesellschaft leisten. Bei plangemäßer Auflösung der Fondsgesellschaft zum Ablauf des 31. Dezember 2015 erhalten die Anleger im 2. Quartal 2016 eine Ausschüttung in Höhe von 100 Prozent der Pflichteinlage ( Einlagenrückgewähr ) zzgl. eines Schlussbonus von 2 Prozent gemäß 19 Nr. 3 Gesellschaftsvertrag sowie den Restbetrag des noch nicht ausgezahlten laufenden Gewinnanteils (abzüglich der bereits erfolgten Vorabausschüttungen und eines etwaigen Frühzeichnerbonus gemäß 19 Nr. 3 Gesellschaftsvertrag). Sollte die Dauer der Fondsgesellschaft gemäß 23 Nr. 2 Gesellschaftsvertrag verlängert werden, verschiebt sich diese Ausschüttung in das Jahr der jeweiligen Verlängerung. Zeitpunkt und Höhe von Vorabausschüttungen und Ausschüttungen bei Auflösung hängen naturgemäß von der Ertrags- und Liquiditätslage der Fondsgesellschaft ab. Die Geschäftsführung ist aber gehalten, nach besten Kräften auf die prognostizierten Ausschüttungen hinzuwirken. 18

22 BETEILIGUNG IM ÜBERBLICK 19

23 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG Wesentliche Risiken der Beteiligung Allgemeine Hinweise Das nachfolgende Kapitel enthält die mit der Vermögensanlage verbundenen wesentlichen tatsächlichen und rechtlichen Risiken, soweit sie im Zeitpunkt der Prospektaufstellung erkennbar waren. Alle Risikohinweise dieses Verkaufsprospekts werden in diesem Kapitel abschließend behandelt. Maximalrisiko Das Maximalrisiko besteht im Totalverlust des eingezahlten Kapitals und einer zusätzlichen Vermögensgefährdung der Anleger. Eine solche, über den Totalverlust hinausgehende Vermögensgefährdung bis hin zur Privatinsolvenz kann sich insbesondere im Falle einer Fremdfinanzierung durch den Anleger ergeben sowie dann, wenn die Anleger zur Zahlung von Steuern verpflichtet sind, aber keine entsprechenden Auszahlungen von der Gesellschaft erhalten haben. Das Maximalrisiko kann sich bei Eintritt jedes der in diesem Kapitel dargestellten Einzelrisiken realisieren. Bei der Beteiligung an der Fondsgesellschaft handelt es sich um eine unternehmerische Beteiligung. Ob und in welchem Umfang der Anleger die prognostizierten Ausschüttungen erhält, hängt im Wesentlichen vom wirtschaftlichen Ergebnis der Global Oil & Gas Invest XV GmbH und der von dieser in den USA noch zu gründenden Tochtergesellschaft, einer Limited Liability Company, die den Namen Furie Oil & Gas XV LLC tragen soll, ab. Alle Risiken, die die Ergebnissituation der Global Oil & Gas Invest XV GmbH und der Furie Oil & Gas XV LLC beeinträchtigen, wirken sich wirtschaftlich unmittelbar auf die Fondsgesellschaft aus. Die Fondsgesellschaft investiert in ein sogenanntes Gewinnbeteiligungsrecht an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH, das den Anspruch auf eine Beteiligung an den Betriebsergebnissen der Global Oil & Gas Invest XV GmbH vermittelt. Die Global Oil & Gas Invest XV GmbH wiederum erzielt plangemäß Erträge aus der Beteiligung an der in den USA operativ tätig werdenden Furie Oil & Gas XV LLC. Gelingt es dieser nicht, die prospektierten Ergebnisse aus der Investition in Erdöl und Erdgas oder gegebenenfalls andere fossile Brennstoffressourcen und etwaigen Erlösen aus der Veräußerung der Mineralgewinnungsrechte zu erzielen, und vermag die Fondsgesellschaft auch nicht das Gewinnbeteiligungsrecht erfolgreich zu verkaufen, kann es zum Eintritt von Minderergebnissen und zum Totalverlust der gezeichneten Einlage (inkl. Agio) kommen. Die in diesem Kapitel geschilderten Risiken können einzeln oder kumuliert eintreten und bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals einschließlich des Agios sowie zu einer weiteren Vermögensgefährdung des Anlegers führen. Das Beteiligungsangebot richtet sich deshalb an erfahrene Anleger, die solche Verluste im Rahmen einer entsprechenden Portfolio-Mischung in Kauf nehmen können. Bei den hier angebotenen Kommanditanteilen handelt es sich um eine unternehmerische Beteiligung mit entsprechenden Risiken ohne staatliche Kontrolle und ohne Einlagensicherung. Deshalb sollten die Anleger vor einer Beteiligung als Kommanditist oder Treugeber an der Fondsgesellschaft alle erdenklichen Gesichtspunkte, die für eine Investitionsentscheidung relevant sein können, insbesondere die Folgen, wohlüberlegt abwägen. Vor allem sollte die Beteiligung des Anlegers seinen wirtschaftlichen Verhältnissen entsprechen und seine Einlagenhöhe nur einen unwesentlichen Teil seines übrigen Vermögens ausmachen, da sich gegebenenfalls das oben beschriebene Maximalrisiko realisieren kann. Eine Gewährleistung für die Verzinsung oder Rückzahlung der vom Anleger in die Fondsgesellschaft eingezahlten Beteiligungsbeträge und des Agios besteht nicht. Interessierten Anlegern wird empfohlen, sich vor ihrer endgültigen Anlageentscheidung durch einen fachkundigen Dritten ihres Vertrauens, beispielsweise einen Rechtsanwalt oder Steuerberater, beraten zu lassen. Risikoklassen, Gewichtung und Kumulation von Risiken Die Risiken der Vermögensanlage sind in folgende Risikoklassen eingeordnet: Prognosegefährdende Risiken Anlagegefährdende Risiken Anlegergefährdende Risiken Falls ein Risiko oder mehrere Risiken kumuliert auftreten, kann auch die wirtschaftliche Substanz der Beteiligung betroffen sein. Die Folge für den Anleger besteht dabei im To- 20

24 WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG talverlust der geleisteten Einlage. Einige Risiken betreffen zwei oder auch alle drei Risikoklassen. Die aufgeführten Risiken unterscheiden sich hinsichtlich Eintrittswahrscheinlichkeit und Auswirkung. Aus Gründen der Übersichtlichkeit erfolgt die Darstellung wertungsfrei. Die Grenzen zwischen den Risikoklassen sind fließend, so dass die getroffene Zuordnung der einzelnen Risiken nicht zwingend ist und z.b. primär prognosegefährdende Risiken bei entsprechender Ausprägung anlagegefährdend sind. PROGNOSEGEFÄHRDENDE RISIKEN Prognosegefährdende Risiken sind solche Risiken, die die Prämissen für die im Prospekt ausgewiesene Ergebnisprognose betreffen, d.h. bei Eintritt eines Risikos werden die dargestellten Prognosen nicht erreicht. Folglich sind dann auch die Auszahlungen der Vermögensanlage für den Anleger niedriger als in den Prognosen ausgewiesen. Portfoliorisiko Zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung ist mit der Beteiligung an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH das Anlageobjekt 1. Ordnung bekannt. Jedoch hängt das wirtschaftliche Ergebnis letztlich von der in den USA operativ tätigen Tochtergesellschaft, der Furie Oil & Gas XV LLC (dem Anlageobjekt 2. Ordnung) ab, die unter Ausnutzung bereits in ihrem wirtschaftlichen Eigentum stehender Mineralgewinnungsrechte in die Exploration von Erdöl und etwaiger anderer fossiler Brennstoffresourcen in den USA (dem Anlageobjekt 3. Ordnung) investieren soll. Insoweit steht das Anlageobjekt in Bezug auf die Zieleinlage von EUR bereits weitgehend fest. Sollte jedoch mehr Eigenkapital eingeworben werden oder mehr Liquidität verbleiben als prognostiziert, so steht noch nicht fest, ob dieses Überkapital in weitere zur Anschaffung oder Herstellung von für die Exploration oder Produktion von Erdöl und Erdgas notwendigen Anlagen, Einrichtungen und Zubehör (z.b. Förderplattform), in weitere Bohrungen im Leon County oder in den Erwerb weiterer Mineralgewinnungsrechte investiert wird. Bei Überkapitalisierung hat die Investition somit Blind-Pool-Charakter. Insoweit besteht das Risiko, dass keine geeigneten Anlageobjekte 3. Ordnung gefunden werden, die die prognostizierten Gewinnausschüttungen sowie die Kapitalrückgewähr ermöglichen. Gelingt es der Furie Oil & Gas XV LLC und damit (mittelbar) der Global Oil & Gas Invest XV GmbH nicht, die prognostizierten Ergebnisse zu erzielen, mindern sich die prognostizierten Ergebnisse entsprechend. Sollte die Global Oil & Gas Invest XV GmbH sogar Verluste erzielen, kann dies dazu führen, dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Negative Entwicklung des lokalen Erdgas- oder weltweiten Erdölmarktes Die Prognosen basieren auf den Erfahrungen mit der Entwicklung des lokalen Erdgasmarktes sowie des weltweiten Erdölmarktes. Die Höhe der von der Global Oil & Gas Invest XV GmbH erzielbaren Einnahmen hängen wesentlich von den erzielbaren Preisen für Erdgas und für Erdöl auf dem nationalen Markt und dem Weltmarkt ab, die durch eine Vielzahl von Faktoren unvorhersehbaren Schwankungen unterliegen können. Dies kann die Insolvenz der Furie Oil & Gas XV LLC und der Global Oil & Gas Invest XV GmbH bedeuten, so dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Erhöhte Förder- und Investitionskosten Die Bedingungen für die Förderung von Erdöl können sich aufgrund unterschiedlicher Faktoren kurzfristig ändern, so dass die Kosten für die Förderung erheblich steigen können. Daneben können natürliche Gegebenheiten des Förderareals (Grundwasser, Gesteinsschichten) die Förderung stark beeinträchtigen und damit verteuern oder sogar völlig verhindern. Insbesondere besteht stets das Risiko von Fehlbohrungen, d.h. aus einem Bohrloch können überhaupt keine Rohstoffe gefördert werden und die bereits angefallenen Kosten für die Bohrung waren vergeblich. Dies kann im Ergebnis zu einer nicht unerheblichen Verringerung des Gesamtergebnisses der Global Oil & Gas Invest XV GmbH führen und damit die Werthaltigkeit der Vermögensanlage erheblich beeinträchtigen mit der Folge, dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Verfügbarkeit von Erdöltransport- und Erdölfördereinrichtungen Die Förderung des Erdölvorkommens ist unter anderem auf die Verfügbarkeit von Transportmitteln, wie geeignete Pipelines sowie von Bohrtürmen und anderen Fördereinrichtungen angewiesen. Im Hinblick auf den sich stark ent- 21

25 ENERGY CAPITAL INVEST US ÖL- UND GASFONDS XV GmbH & Co. KG wickelnden Explorationsmarkt kann es zu Engpässen auf der Beschaffungseite und dadurch bedingte Verteuerung und Verzögerungen kommen. Außerdem können Anlagen und Einrichtungen mangelhaft sein, was ebenfalls die Förderung des Rohstoffes und dessen Abverkauf verzögern kann. Durch solche Umstände kann das wirtschaftliche Gesamtergebnis der Vermögensanlage negativ beeinflusst werden, mit der Folge, dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Liquidität und Fremdfinanzierung Die Ausschüttungen für die Anleger sollen erzielt werden aus den laufenden Explorationserlösen der Furie Oil & Gas XV LLC, sowie aus etwaigen Erträgen aus dem Verkauf der Mineralgewinnungsrechte (dem Anlageobjekt 3. Ordnung) am Ende der Fondslaufzeit. Sollten diese vorgesehenen Einkunftsarten nicht die prognostizierten wirtschaftlichen Beiträge erbringen, kann es zu Liquiditätsengpässen und infolgedessen zu unvorhergesehenem Fremdfinanzierungsbedarf kommen. Sollten die Liquiditätsengpässe nicht überwunden und/oder kurzfristig keine Fremdfinanzierung beschafft werden können, hat dies zur Folge, dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Währungsrisiko/Devisenkurs Die Beteiligung an der Fondsgesellschaft beinhaltet ein Währungsrisiko. Zwar investiert die Fondsgesellschaft in das Gewinnbeteiligungsrecht an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH in EUR. Jedoch wickelt diese bzw. die Furie Oil & Gas XV LLC ihre Geschäfte in den USA in US-Dollar ab. Durch das darin liegende Währungsrisiko kann das prognostizierte Ergebnis der Fondsgesellschaft und damit der Vermögensanlage negativ beeinflusst werden, so dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Das gilt vor allem, wenn der Euro als Währung abgeschafft werden würde. In der Prognoserechnung wird mit einem Wechselkurs von USD/EUR 1,30 kalkuliert. Inflationsrisiko Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass es einen inflationsbedingten Preisanstieg geben wird. Dadurch können sich die Kosten der Förderung und der Produktion erheblich erhöhen, was sich negativ auf die Ergebnisse der Vermögensanlage auswirken kann, so dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Steuerliche Risiken Die diesem Prospekt zugrunde gelegten Sachverhalte und steuerlichen Aspekte werden einer steuerlichen Betriebsprüfung (Außenprüfung) unterzogen. Ob die Finanzverwaltung der prospektierten steuerlichen Beurteilung folgt, kann nicht sicher vorhergesehen werden. Es kann daher nicht ausgeschlossen werden, dass die Außenprüfung bei ihrer Beurteilung zu einer Steuerpflicht der Einkünfte in Deutschland gelangt. Dagegen ist dann nur der Rechtsweg gegeben, dessen Ausgang naturgemäß nicht mit Sicherheit prognostiziert werden kann. Abweichungen von den Prospektangaben können sich deshalb nicht nur durch die Änderung von Gesetzen und Rechtsprechung ergeben, sondern insbesondere durch die erstmalige oder geänderte Auffassung der Finanzverwaltung. Eine abweichende steuerliche Behandlung kann in einer nicht unbedeutenden Minderung der prognostizierten Ergebnisse nach Steuern resultieren mit der Folge, dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. Entsprechende Risiken bestehen auch hinsichtlich der Besteuerung der Ergebnisse der Global Oil & Gas Invest XV GmbH und insbesondere der Furie Oil & Gas XV LLC in den USA. Insbesondere besteht das Risiko, dass die USamerikanische Branch Profits Tax 35 Prozent statt 5 Prozent beträgt. Eine höhere steuerliche Vorbelastung der erwirtschafteten Ergebnisse als vorgesehen, aus welchem Grunde auch immer, kann zu einer negativen Abweichung von den für den Anleger prognostizierten Ergebnissen führen. Es kann auch nicht ausgeschlossen werden, dass die US- Steuerbehörden die jeweiligen Anleger und nicht die Global Oil & Gas Invest XV GmbH als beschränkt steuerpflichtig behandeln. In diesem Fall können sich steuerliche Erklärungspflichten ergeben, deren Erfüllung mit Aufwand und Kosten verbunden ist. Sollte sich eine oder mehrere dieser Risiken verwirklichen, hat dies zur Folge, dass der Anleger geringere Ausschüttungen als prognostiziert erhält. 22

26 WESENTLICHE RISIKEN DER BETEILIGUNG ANLAGEGEFÄHRDENDE RISIKEN Anlagegefährdende Risiken sind hingegen Risiken, die die einzelnen Anlageobjekte oder die gesamte Vermögensanlage betreffen. Solche Risiken können bei ihrer Realisierung zu einem teilweisen oder vollständigen Verlust des Beteiligungsbetrags und damit der Einlage des Anlegers (inkl. Agio) führen. Prognoserisiko Alle Positionen des Investitionsplanes und der übrigen Planungsrechnungen unterliegen der Unsicherheit einer jeden Prognose. Daher könnte es erforderlich werden, die Planungsrechnungen an eventuelle Veränderungen anzupassen. Bei ungeplanten Kostenerhöhungen kann eine Zwischenfinanzierung notwendig werden, die sich nachteilig auf den Ergebnisanteil auswirkt und zum Totalverlust der Einlage (inkl. Agio) führen kann. Mangelnde Vergangenheitsdaten der Prospektverantwortlichen Die Prospektverantwortliche hat bisher zwar schon 14 vergleichbare Vermögensanlagen angeboten (davon 6 Privatplatzierungen). Dies geschah jedoch zum ersten Mal im Jahr 2008, so dass die Verlaufszeit dieser Vermögensanlagen zu kurz ist, um daraus Rückschlüsse auf das vorliegende Beteiligungsangebot zu ziehen. Der Anleger hat daher nur sehr eingeschränkt die Möglichkeit, die wirtschaftliche Performance der angebotenen Beteiligung mit entsprechenden Vermögensanlagen der Vergangenheit zu vergleichen. Zudem ist denkbar, dass mangelnde Erfahrung der Prospektverantwortlichen dazu führt, dass die Beteiligung Eigenschaften aufweist, die bei größerer Erfahrung so nicht erfolgt wären und sich nicht wie erwartet entwickelt. Demnach können die Ergebnisse aus der Beteiligung deutlich niedriger ausfallen als erwartet und infolgedessen könnte auch der eingezahlte Beteiligungsbetrag nicht mehr zurückgeführt werden, was schließlich bis zum Totalverlust der Einlage führen könnte. Platzierungsrisiko Wenn das nach den Prognoseberechnungen benötigte Eigenkapital bis zum vorgesehenen Termin nicht vollständig eingeworben ist, kann die Exploration nur zeitlich verzögert erfolgen. Somit kann das wirtschaftliche Ergebnis der Investition beeinträchtigt werden. Insbesondere setzt die Ergebnisprognose eine Vollplatzierung voraus. Soweit der Gesellschaft nur wenig Kapital aus dieser Emission zufließt, besteht insbesondere das Risiko, dass dieses weitgehend oder vollständig für die mit der Emission verbundenen Kosten verbraucht wird und für Investitionen nicht mehr zur Verfügung steht und auch das eingezahlte Kapital nicht mehr zurückgezahlt werden kann, so dass der Anleger einen Totalverlust seiner Anlage erleidet. Eine Platzierungsgarantie liegt nicht vor. Interessenkonflikte/Management Ein Missbrauch der Vertretungsmacht, Fehlentscheidungen bzw. Unterlassung notwendiger Handlungen der geschäftsführenden Gesellschafter sowie die Verfolgung von Eigeninteressen der geschäftsführenden Personen und Initiatoren können die Entwicklung der Fondsgesellschaft, der Global Oil & Gas Invest XV GmbH und ihrer Tochtergesellschaft der Furie Oil & Gas XV LLC, die in den USA operativ tätig wird, negativ beeinflussen. Dies gilt auch im Hinblick auf den für die Furie Oil & Gas XV LLC in den USA tätigen US-Partner, Furie Petroleum Company LLC, die als Treuhänderin das operative Geschäft in den USA in den Händen hält. Die Verfolgung von Eigeninteressen ist besonders deshalb riskant, weil die Geschäftsführung von den Beschränkungen des sogenannten Insichgeschäfts ( 181 BGB) befreit ist und somit im Namen der Fondsgesellschaft mit sich oder im Namen einer anderen Gesellschaft Verträge wirksam abschließen kann. Die Fondsgesellschaft hat nur begrenzten Einfluss auf die Investitionsentscheidungen der Global Oil & Gas Invest XV GmbH und der Furie Oil & Gas XV LLC. Die fachliche Eignung, Leistung sowie die Integrität des Geschäftsführers und insbesondere die des jeweiligen Managements in den USA hat einen wesentlichen Einfluss auf das Anlageergebnis der Beteiligung. Gelingt es dem Management nicht, hinreichende Einnahmen zu erzielen, mindern sich die Ergebnisse aus dem Gewinnbeteiligungsrecht an der Global Oil & Gas Invest XV GmbH entsprechend. Sollte die Global Oil & Gas Invest XV GmbH Verluste erzielen, könnte die Rückzahlung des in das Gewinnbeteiligungsrecht investierten Kapitals und damit des Anlegerkapitals gefährdet sein und auch zum Totalverlust der gezeichneten Einlage führen. 23