Quarterly Report Quarter 2, 2006

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1 Quarterly Report Quarter 2, 2006 Quartalsbericht 2. Quartal 2006

2 REPORT AND CONSOLIDATED ACCOUNTS FOR THE FIRST 6 MONTHS OF THE FISCAL YEAR 2006 AS OF 30/06/2006 (IFRS; UNAUDITED) QUARTALSBERICHT FÜR DIE ERSTEN 6 MONATE DES GESCHÄFTS- JAHRES 2006 ZUM (NACH IFRS UNGEPRÜFT) SUMMARY (based on IFRS) Key facts: Stable business progress in the second quarter 2006 Strategic repositioning as operational industrial company rather than investment holding Balanced result in the second quarter 2006 Operating profit of euro 1.1 million in the first half year 2006 compared to euro 0.8 in the entire fiscal year 2005 Net profit of euro 0.8 million in the first six months of 2006 Successful placement of a convertible bond worth ~ euro 20 million Cash position and marketable securities of euro 23.8 million as of June 30, 2006 Successful distribution of the shareholding in Nanoventure N.V. to the shareholders of Navigator Equity Solutions N.V. ZUSAMMENFASSUNG (nach IFRS) Wesentliche Ereignisse: Stabiler Geschäftsverlauf im zweiten Quartal 2006 Strategische Neuausrichtung der Gesellschaft zu einer operativen Industriegesellschaft Ausgeglichenes Ergebnis im zweiten Quartal 2006 Operatives Ergebnis von EUR 1,1 Mio. im ersten Halbjahr im Vergleich zu EUR 0,8 Mio. im Gesamtjahr 2005 Ergebnis nach Steuern in Höhe von EUR 0,8 Mio. in den ersten sechs Monaten 2006 Erfolgreiche Platzierung einer Wandelanleihe 2006/2010 in Höhe von ca. EUR 20 Mio. Barmittelbestand und Betrag von jederzeit liquidierbaren Wertpapieren in Höhe von EUR 23,8 Mio. zum Erfolgreiche Ausschüttung der Beteiligung Nanoventure N.V. an die Aktionäre der Navigator Equity Solutions N.V. 2

3 Dear Shareholders and Customers, Dear Business Partners and Employees, Sehr geehrte Aktionäre und Kunden, sehr geehrte Geschäftspartner und Mitarbeiter, After a successful start into the fiscal year 2006 the management is pleased to report that despite a turbulent stock exchange climate Navigator Equity Solutions N.V. has showed a stable progress with a balanced result in the second quarter and was able to profitably conclude the first half year Through the placement of a convertible bond funds of ~ euro 20 million were raised. nach einem erfolgreichen Start in das Geschäftsjahr 2006 freuen wir uns Ihnen mitteilen zu können, dass die Navigator Equity Solutions N.V. trotz des turbulenten Börsenklimas im zweiten Quartal 2006 einen soliden Geschäftsverlauf mit einem ausgeglichenen Ergebnis aufweisen und somit im ersten Halbjahr 2006 ein positives Ergebnis erzielen konnte. Durch die Begebung einer Wandelanleihe im zweiten Quartal konnten liquide Mittel im Umfang von ca. EUR 20 Mio. vereinnahmt werden. FINANCIAL PERFORMANCE Total Financial Income -net Navigator Equity Solutions N.V. has generated a total income from investment activity of euro 1.1 million and an interest result of euro 0.1 million in the first six months Profits Operating profits amounted to euro 1.1 million in the first six months of Total expenses were with euro 0.1 million at the same level as in the previous year. The profit after tax in the first six months amounted to euro 0.8 million. Employees As of June 30, 2006, 2 people were employed by Navigator Equity Solutions N.V. FINANZEN Finanzergebnis Navigator Equity Solutions N.V. erzielte in den ersten 6 Monaten Erträge aus Beteiligungen in Höhe von EUR 1,1 Mio. und ein Zinsergebnis von EUR 0,1 Mio. Ergebnis Navigator Equity Solutions N.V. erzielte in den ersten 6 Monaten 2006 ein operatives Ergebnis in Höhe von EUR 1,1 Mio. Die Gesamtaufwendungen betrugen wie im Vorjahr EUR 0,1 Mio. Das Ergebnis nach Steuern im ersten Halbjahr betrug EUR 0,8 Mio. Mitarbeiter Zum 30. Juni 2006 waren 2 Mitarbeiter bei Navigator Equity Solutions N.V. beschäftigt. Cash and Cash equivalents Cash amounted to ~ euro 18.0 million as of June 30, 2006 compared to euro 2.1 million as of December 31, Market securities amounted to euro 5.8 million as of June 30, 2006 compared to euro 3.4 million as of December Liquide Mittel Der Kassenbestand zum 30. Juni 2006 betrug ca. EUR 18,0 Mio. im Vergleich zu EUR 2,1 Mio. am 31. Dezember Die Höhe von jederzeit liquidierbaren Anlagen betrug EUR 5,8 Mio. am 30. Juni 2006 im Vergleich zum 31. Dezember 2005 mit 3,4 Mio. 3

4 Navigator Equity Solutions N.V. FINANCIAL OVERVIEW ZUSAMMENFASSUNG FINANZEN (In thousands of euros, in tausend Euro) 6 Months (IFRS; unaudited) (IFRS) Total income - net Gesamtergebnis Profit/Loss from operations Operativer Gewinn/Verlust Operating margin Operative Marge 88,8% 76,3% Profit/Loss before tax Vorsteuerergebnis Net income margin Nettomarge 88,8% 76,3% Net income Nettogewinn Net income margin Nettomarge 68,3% 68,3% Earnings per share Gewinn je Aktie 0,03 0,03 Earnings per share (diluted) Gewinn je Aktie (verwässert) 0,01 0,03 4

5 Accounting Policies The same accounting policies and methods of computation are followed in these interim financial statements as in the fiscal year 2005 annual financial statements. Bilanzpolitik Es wurden in diesem Quartalsbericht dieselben Bilanzmethoden und Bewertungsmaßstäbe angewendet wie bereits im Jahresabschluss Directors Holdings As per June 30, 2006 the following number of shares and options are being held by Directors: Aktienbesitz von Organmitgliedern Am 30. Juni 2006 wurden die nachfolgenden Aktien und Aktienoptionen von Organmitgliedern der Gesellschaft gehalten bzw. kontrolliert: Shareholder / Aktienbesitzer No. of Shares / Anzahl der Aktien No. of Options / Anzahl von Optionen No. of Conv. Bonds / Anzahl von Wandelschuldverschreibungen Controlled by / Kontrolliert von: Function / Funktion Erich Hoffmann 3,682,456 1,200,000 Chairman of the Supervisory Board / Vorsitzender des Aufsichstrates Robert Kaess Beratungs GmbH 3,931,877 3,536,356 5,911,106 Robert Kaess Member of the Supervisory Board / Mitglied des Aufsichstrates Bright Eye GmbH 3,931,877 3,536,356 5,861,106 Dr. Michael Hasenstab Member of the Supervisory Board / Mitglied des Aufsichstrates Sarah McTweed 20,500 Member of the Board / Vorstand White Sun GmbH 751,842 5,463,657 Dr. Florian Pfingsten Member of the Board / Vorstand 5

6 GENERAL DEVELOPMENTS GESCHÄFTSENTWICKLUNG Main activities in the second quarter 2006 were the successful placement of the convertible bond 2006/2010 which was the basis of the repositioning of Navigator Equity Solutions N.V. from an investment holding to an operational industrial company. Zu den Hauptaktivitäten im zweiten Quartal 2006 gehörte nach der erfolgreichen Platzierung der Wandelanleihe 2006/2010, im Umfang von EUR 20 Mio., die Umsetzung der strategischen Neuausrichtung der Navigator Equity Solutions N.V. von einer reinen Beteiligungsgesellschaft hin zu einer operativen Industriegesellschaft. Navigator Equity Solutions N.V. now concentrates on majority participations in privately held companies with a view to fully consolidate such companies. Target companies will often have revenues of at least euro 10.0 million and will be in a special situation. Special situations include among others restructuring cases and succession solutions. Die Navigator Equity Solutions N.V. konzentriert sich von nun an auf den Erwerb von Mehrheitsbeteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen mit dem Ziel diese voll zu konsolidieren. Zielunternehmen weisen meist eine Umsatzgrößenordung von nicht unter EUR 10 Mio. pro Jahr auf und befinden sich in einer Spezialsituation. Spezialituationen sind insbesondere Nachfolgeregelungen, Restrukturierungen oder Sanierungen. During the course of the second quarter some interesting opportunities were evaluated, however no investment decisions were made. In Laufe des zweiten Quartals konnten bereits einige interessante Beteiligungen evaluiert werden. Investitionsentscheidungen wurden noch nicht getroffen. Successful placement of convertible bond 2006/2010 Erfolgreiche Platzierung der Wandelanleihe 2006/2010 Based on a promising outlook and to support Navigator Equity Solutions strategic repositioning a euro 20 million convertible bond was issued in May Aufgrund der aussichtsreichen Geschäftsperspektiven und als Basis der strategischen Neupositinierung der Navigator Equity Solutions N.V. wurde im Mai eine Wandelanleihe im Umfang von EUR 20 Mio. begeben. 6

7 The convertible bond was issued with pre-emptive rights to existing shareholders at a ratio of 1 to 3 (three convertible bonds for each existing share), has a term of four years and can be converted during this period in up to 87,467,835 shares in Navigator Equity Solutions N.V., with a nominal value of euro 0.10 per share, without additional payment. The issue price was euro 0.23 per convertible bond. The raised funds of the placement will be exclusively invested into the further expansion of the investment portfolio. The successful placement of the convertible bond is a first milestone in the new positioning of Navigator Equity Solutions N.V. as an operational industrial company. Die Wandelschuldverschreibung wurde im Wege des mittelbaren Bezugsrechtes im Verhältnis 1:3 (drei Wandelschuldverschreibungen für eine bestehende Aktie) den Altaktionären mit einem Ausgabepreis von EUR 0,23 pro Schuldverschreibung zum Bezug angeboten. Die Wandelschuldverschreibung kann im Rahmen einer vierjährigen Laufzeit in bis zu Aktien der Navigator Equity Solutions N.V., mit einem Nennwert von je EUR 0,10 pro Aktie, umgewandelt werden. Jede Wandelschuldverschreibung ermöglicht den Bezug von einer Aktie ohne weitere Zuzahlung im Verhältnis 1:1. Die zugeflossenen Mittel aus der Platzierung sollen ausschließlich in den weiteren Ausbau des Beteiligungsportfolios investiert werden. Die erfolgreiche Platzierung der Wandelanleihe stellte den ersten Meilenstein bei der Neuausrichtung der Navigator Equity Solutions N.V. zur operativen Industriegesellschaft dar. Investment Lintec Information Technologies AG Beteiligung Lintec Information Technologies AG Following the completed financial restructuring Lintec Information Technologies AG has a stable financial basis and can fully concentrate on the ongoing operational business activities. After successfully positioning production and logistics services in the market place Lintec s main objective now is to strengthen the trading and distribution business, also supported by new recruitment in that area. Durch die erfolgreiche finanzseitige Sanierung der Lintec Information Technologies AG steht die Gesellschaft wieder auf einer stabilen finanziellen Basis und kann sich nun wieder voll auf das operative Geschäft konzentrieren. Nachdem der Bereich Produktion und Logistics erfolgreich am Markt positioniert ist soll nun auch, mit Unterstützung von Neueinstellungen, der Bereich Distribution und Handel gestärkt werden. Operating developments at Lintec in the second quarter were in line with Navigator Equity Solutions N.V. s expectations. Die operative Entwicklung des Geschäfts entsprach auch im zweiten Quartal 2006 den Erwartungen des Managements der Navigator Equity Solutions N.V. 7

8 Dividend in Kind: Nanoventure N.V. Ausschüttung der Nanoventure N.V. In May 2006 the shareholding in Nanoventure N.V. ( was distributed as a dividend in kind, at a ratio of 4 to 1, to the shareholders of Navigator Equity Solutions N.V. Each shareholder of Navigator Equity Solutions N.V. received for four Navigator shares one share in Nanoventure N.V. Nanoventure N.V. shares were booked into share accounts automatically. After the successful distribution Nanoventure N.V. was admitted to public trading in the Open Market segment of the Frankfurt Stock Exchange. Nanoventure N.V. positions itself as an investment company in the field of nano- and microsytemstechnology. Im Mai wurde die Beteiligung an der Nanoventure N.V. ( wie geplant in Form einer Sachdividende an die Aktionäre der Navigator Equity Solutions N.V. ausgeschüttet. Die Dividendenausschüttung fand im Verhältnis 4:1 statt. Jeder Navigator Equity Solutions Aktionär bekam für vier Navigator Aktien zusätzlich eine Aktie von Nanoventure N.V. automatisch ins Depot gebucht. Nach erfolgter Ausschüttung fand die Zulassung der Nanoventure N.V. Aktien im Segment Open Market der Frankfurter Wertpapierbörse statt. Nanoventure N.V. positioniert sich als Beteiligungsgesellschaft mit Fokus auf den Bereich Nano- und Microsystemtechnologie. Annual General Meeting 2005 Hauptversammlung 2005 The Annual General Meeting for the fiscal year 2005 of Navigator Equity Solutions N.V. took place in Eindhoven on the 19th of July Approximately 37% of the company s capital was represented and all items of the agenda were approved by significant majorities. The individual items of the agenda are published on the website of Navigator Equity Solutions N.V. ( Am 19. Juli 2006 fand die ordentliche Hauptversammlung der Navigator Equity Solutions N.V. für das Geschäftsjahr 2005 in Eindhoven statt, auf welcher ca. 37% des Grundkapitals vertreten waren und allen Tagesordnungspunkten mit großer Mehrheit zugestimmt wurde. Die einzelnen Tagespunkte sind auf der Webseite der Navigator Equity Solutions N.V. ( veröffentlicht. Outlook Ausblick Due to the successful placement of the convertible bond 2006/2010 Navigator Equity Solutions N.V. has raised sufficient capital to execute the focused strategy to predominantly undertake majority participations in private companies. Several potential investments are under evaluation at present. Durch die erfolgreiche Platzierung der Wandelanleihe verfügt Navigator Equity Solutions N.V. nun über ausreichend liquide Mittel um die forcierte Strategie, Mehrheitsbeteiligungen mit dem Ziel der Vollkonsolidierung einzugehen, umzusetzen. Dementsprechend werden im Moment zahlreiche potenzielle Investments evaluiert. 8

9 FINANCIAL OUTLOOK FINANZAUSBLICK Based on the excellent start into the fiscal year 2006 as well as the stable performance in the second quarter 2006 the management of Navigator Equity Solutions N.V. is confident to obtain an outstanding result in the fiscal year Aufgrund des sehr guten Starts in das Geschäftsjahr 2006 sowie des soliden zweiten Quartals, ist das Management der Navigator Equity Solutions N.V. sehr zuversichtlich im Geschäftsjahr 2006 ein herausragendes Ergebnis erzielen zu können. Eindhoven, The Netherlands August 16, 2006 Board of Managing Directors Sarah McTweed Dr. Florian Pfingsten 9

10 Navigator Equity Solutions N.V. BALANCE SHEET (IFRS; UNAUDITED) As of June 30, 2006 and December 31, 2005 (In thousands of euros) BILANZ (IFRS; UNGEPRÜFT) Zum 30. Juni 2006 und 31. Dezember 2005 (In tausend Euro) June December, 30, 31, ASSETS AKTIVA Current assets Kurzfristige Vermögensgegenstände Cash and cash equivalents Liquide Mittel Investments held for trading Kurzfristige Beteiligungen Other current assets Andere Total current assets Kurzfr. Vermögensggst. gesamt Non-current assets Langfristige Vermögensgegenstände Investments Beteiligungen Total non-current assets Langfristige Vermögensggst. gesamt TOTAL ASSETS AKTIVA gesamt LIABILITIES AND EQUITY PASSIVA Current liabilities Kurzfristige Verbindlichkeiten Trade and other payables Verbindlichkeiten Total current liabilities Kurzfristige Verbindlichkeiten gesamt Convertible loan Wandelanleihe Total equity Eigenkapital TOTAL LIABILITIES AND EQUITY PASSIVA gesamt

11 Navigator Equity Solutions N.V. INCOME STATEMENT (IFRS; UNAUDITED) For the periods ended June 30, 2006 and December 31, 2005 (In thousands of euros) GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG (IFRS; UNGEPRÜFT) Zum 30. Juni 2006 und 31. Dezember 2005 (In tausend Euro) June December, 30, 31, Interest income Zinsergebnis Income from investments Beteiligungsergebnis Other income Sonstige Erlöse Total income - net Gesamtergebnis General and administration Verwaltung Profit/Loss from operations Operativer Gewinn/Verlust Profit before tax Gewinn vor Steuern Income tax Steuern Net profit Nettogewinn

12 Navigator Equity Solutions N.V. CASH FLOW STATEMENT (IFRS; UNAUDITED) As of June 30, 2006 and December 31, 2005 (In thousands of euros) KAPITALFLUSSRECHNUNG (IFRS; UNGEPRÜFT) Zum 30. Juni 2006 und 31. Dezember 2005 (In tausend Euro) June December 30, 31, Cash flow from Kapitalfluss aus operating activities betrieblicher Tätigkeit Net income Jahresergebnis (Increase) / decrease in other current (Zu)-/Abnahme von kurzfristigen assets and trade receivables Vermögensgegenständen und Forderungen Increase / (decrease) non current Zu-/(Abnahme) von Anlagevermögen investments Increase / (decrease) current liabilities Zu-/(Abnahme) von kurzfristigen Verbindlichkeiten Net cash (used in) provided by Aus betrieblicher Tätigkeit operating activities erwirtschaftete Zahlungsmittel Proceeds from issuance of share capital Einzahlungen aus Eigenkapital zuführungen Dividends payed (dividends in kind) Dividendenzahlungen -78 (Sachdividenden) Cash flow from financing activities Kapitalfluss aus Finanzierungstätigkeiten Net Increase in cash and Veränderung der cash equivalents liquiden Mittel Cash and cash equivalents at Liquide Mittel zu Beginn beginning of year der Periode Cash and cash equivalents at Liquide Mittel am end of period Ende der Periode 12