Investor Update Entwicklung im ersten Halbjahr Deutsche Bahn AG Investor Relations Juli 2018

Transkript

1 Investor Update Entwicklung im ersten Halbjahr 2018 Deutsche Bahn AG Investor Relations Juli 2018

2 1. Halbjahr 2018 Überblick Schwächere Entwicklung im ersten Halbjahr 2018 in Mio. H H / +/ % Kommentar Umsatz bereinigt ,3 Leistungszuwächse Nahezu alle Geschäftsfelder leisten Beitrag Umsatz vergleichbar ,8 Negative Währungskurseffekte ( 359 Mio. ) EBIT bereinigt Ergebnis nach Ertragsteuern ,4 27,9 Belastungen aus Betriebseinschränkungen (Schiene), Faktorkostensteigerungen (insbesondere in Deutschland) sowie Qualitätsund Digitalisierungsmaßnahmen Brutto-Investitionen Netto-Investitionen ,7 +29,2 Anstieg wurde maßgeblich getrieben durch DB Fernverkehr (vor allem ICE-4-Züge) und DB Regio (Ausschreibungsgewinne) Netto-Finanzschulden per / ,8 Mittelbedarf für Investitionen und Working Capital ROCE in % 5,4 6,8 EBIT-Rückgang in Verbindung mit Anstieg Capital Employed Orderbuch Regionalverkehr per / in Mrd. 91,4 91,0 +0,4 +0,4 Zuwächse wurden durch erbrachte Leistungen und Währungskurseffekte nahezu kompensiert 2

3 1. Halbjahr 2018 Leistungsentwicklung Differenzierte Leistungsentwicklung im Schienenverkehr in Deutschland Wesentliche Leistungskennzahlen (Schiene) Fernverkehr in Mrd. Pkm Regionalverkehr 1) in Mrd. Pkm Güterverkehr in Mrd. tkm Infrastruktur in Mio. Trkm +6,0%/ +1,1 +0,3%/ +0,1 6,7%/ 3,3 +1,1%/ +6 19,5 20,6 20,5 20,6 47,8 44, H H H H H H H H Markt: Markt: Markt: Anteil konzernext. Bahnen: 31,9% 1) DB Regio und UBB Usedomer Bäderbahn GmbH. 3

4 1. Halbjahr 2018 Leistungsentwicklung Leistungsentwicklung durch Betriebseinschränkungen und Leistungsanpassungen negativ Leistungskennzahlen DB Arriva Reisende in Mio. Verkehrsleistung Schiene in Mrd. Pkm Betriebsleistung Schiene in Mio. Trkm Betriebsleistung Bus in Mio. Buskm 0,9%/ 9,4 2,8%/ 0,2 4,8%/ 4,4 1,0%/ 5,2 999,7 990,3 6,6 6,4 92,3 87,9 543,2 538,0 H H H H H H H H

5 1. Halbjahr 2018 Leistungsentwicklung Leistungsentwicklung im Transport- und Logistikgeschäft in allen Sparten positiv DB Schenker Volumen Landtransport in Mio. Sendungen Luftfracht in Tausend t 1) Seefracht in Tausend TEU 1) Kontraktlogistik Umsatz 2),3) in Mio. +3,5%/ +1,7 +5,9%/ ,3%/ ,8%/ ,8 52, H H ) H H H H H ) H Markt : Markt : Markt : Markt : 1) Exporte. 2) Bereinigt um Währungskurseffekte. 3) Einschränkungen in der Vergleichbarkeit durch Umstrukturierung. 4) Inklusive außereuropäische Aktivitäten. 5

6 1. Halbjahr 2018 Umsatzentwicklung Umsatzentwicklung überwiegend positiv Umsatz in Mio. +2,3% / +478 vergleichbar: +3,8% / Wesentliche Treiber Leistungszuwächse (insbesondere DB Fernverkehr und DB Schenker) Frachtratenentwicklung DB Schenker Entwicklung Fahrgelderlöse (DB Regio, DB Arriva) Betriebseinschränkungen (vor allem witterungsbedingt und infolge von Streiks in Frankreich, Großbritannien, Niederlanden) Wechselkurseffekte Qualitätsprobleme (DB Cargo) H H Außenumsatz nach Geschäftsfeldern in Mio. H H / +/ % DB Fernverkehr ,3 DB Regio ,7 DB Arriva ,6 DB Cargo ,8 DB Schenker ,8 DB Netze Fahrweg ,1 DB Netze Personenbahnhöfe ,0 DB Netze Energie ,0 Sonstige ,7 DB-Konzern ,3 6

7 1. Halbjahr 2018 Umsatzentwicklung Stabile Umsatzstruktur im Vergleich zu H H Nach Bereichen Nach Aktivitäten Nach Regionen DB Arriva 13% Asien/ Pazifik 7% Nordamerika 4% 1% Übrige Welt DB Schenker 38% Systemverbund Bahn 1) 49% Sonstige 48% Eisenbahn 52% 32% Europa (ohne Deutschland) Deutschland 56% H DB Arriva 13% Asien / Pazifik 7% Nordamerika 4% 1% Übrige Welt DB Schenker 38% Systemverbund Bahn 1) 49% Sonstige 48% Eisenbahn 52% 31% Europa (ohne Deutschland) Deutschland 57% 1) Im Wesentlichen Personenverkehrsaktivitäten in Deutschland, Schienengüterverkehrsaktivitäten, operative Serviceeinheiten sowie die Eisenbahninfrastrukturunternehmen. 7

8 1. Halbjahr 2018 Umsatzentwicklung Auch vergleichbare Umsatzentwicklung überwiegend positiv, FX-Effekte hauptsächlich bei DB Schenker Gesamtumsatz in Mio. H effektiv Bereinigungen H H Kons.-kreis 1) FX 2) vgl. vgl. +/ +/ % DB Fernverkehr ,0 DB Regio ,7 DB Arriva ,4 DB Cargo ,3 DB Schenker ,7 DB Netze Fahrweg ,6 DB Netze Personenbahnhöfe ,2 DB Netze Energie ,3 Sonstige/Konsolidierung ,0 DB-Konzern ,8 1) Konsolidierungskreisveränderungen. 2) Währungskursänderungen. 8

9 1. Halbjahr 2018 Ergebnisentwicklung EBITDA-Entwicklung bis auf DB Regio, DB Schenker und DB Netze Personenbahnhöfe rückläufig EBITDA bereinigt in Mio. H H Veränderungen nach Geschäftsfeldern in Mio. DB Fernverkehr DB Regio ,4% DB Arriva ,1% DB Cargo DB Schenker ,0% DB Netze Fahrweg DB Netze Personenbahnhöfe ,1% DB Netze Energie ,5% Sonstige/Konsolidierung ,3% DB-Konzern ,5% 9

10 1. Halbjahr 2018 Ergebnisentwicklung Betriebseinschränkungen, Faktorkostensteigerungen und zusätzliche Qualitätsmaßnahmen setzen EBIT unter Druck EBIT bereinigt in Mio. Wesentliche Treiber ,4% / 205 Leistungszuwachs insbesondere bei DB Fernverkehr und DB Schenker Preis- und Leistungseffekte bei DB Netze Fahrweg 974 Witterungs- (insbesondere Deutschland, Großbritannien, Nordeuropa) und streikbedingte (Frankreich, Großbritannien, Niederlanden) Betriebseinschränkungen im Schienenverkehr Faktorkostensteigerungen insbesondere in Deutschland Zusätzliche Qualitäts- und Digitalisierungsmaßnahmen Wegfall Rückerstattung Kernbrennstoffsteuer Qualitätsprobleme und Ressourcenengpässe bei DB Cargo H H

11 1. Halbjahr 2018 Ergebnisentwicklung Differenzierte EBIT-Entwicklung auf Ebene der Geschäftsfelder EBIT bereinigt in Mio. H H Veränderungen nach Geschäftsfeldern in Mio. DB Fernverkehr ,6% DB Regio ,8% DB Arriva ,6% DB Cargo DB Schenker ,8% DB Netze Fahrweg ,2% DB Netze Personenbahnhöfe ,3% DB Netze Energie ,7% Sonstige/Konsolidierung ,3% DB-Konzern ,4% 11

12 1. Halbjahr 2018 Ergebnisentwicklung Negative Ergebnisentwicklung Höhere operative Aufwendungen übersteigen Ertragszuwachs deutlich Bereinigte GuV in Mio. H H / +/ % Wesentliche Treiber Umsatz ,3 Summe Erträge ,2 Materialaufwand ,3 Personalaufwand ,4 Sonstige betriebliche Aufwendungen ,6 EBITDA bereinigt ,5 Abschreibungen ,7 EBIT bereinigt ,4 Finanzergebnis ,7 Außerordentliches Ergebnis ,5 Ergebnis vor Ertragsteuern ,6 Ertragsteuern ,7 Ergebnis nach Ertragsteuern ,9 Umsatzentwicklung durch negative Wechselkurseffekte gedämpft Sonstige betriebliche Erträge gingen unter anderem wegen des Wegfalls der Rückerstattung der Kernbrennstoffsteuer zurück Operative Aufwendungen stiegen vor allem wegen der Entwicklung der Frachtraten bei DB Schenker sowie Faktorkosten in Deutschland Zudem wirkten Belastungen im Zusammenhang mit Betriebseinschränkungen dämpfend Weiterhin hoher Wettbewerbs- und Kostendruck 12

13 1. Halbjahr 2018 Ergebnisentwicklung Rückläufige Ergebnisentwicklung im ersten Halbjahr 2018 Ergebnisrechnung in Mio Abschreibungen Operativer Zinssaldo A.o. Ergebnis -64 Übrige Ergebnisbestandteile -35 Steuern EBITDA bereinigt EBIT bereinigt Operatives Ergebnis nach Zinsen Ergebnis vor Steuern Ergebnis nach Steuern 13

14 1. Halbjahr 2018 Investitionen Investitionen steigen wegen höherer Fahrzeuginvestitionen Investitionen in Mio. Highlights Brutto: +2,7% / Fokus Brutto-Investitionen unverändert: 95% Systemverbund Bahn 1) (davon 71% Infrastruktur) 95% Deutschland Netto-Investitionen definiert als Brutto-Investitionen abzüglich Investitionszuschüsse Netto: +29,2% / Wesentliche Treiber Höhere Fahrzeuginvestitionen insbesondere bei DB Fernverkehr und DB Regio Höhere Netto-Investitionen in die Infrastruktur Rückgang Brutto-Investitionen in die Infrastruktur infolge temporär geringerer Investitionszuschüsse (im zweiten Halbjahr 2018 wieder deutlicher Anstieg erwartet) H H ) Im Wesentlichen Personenverkehrsaktivitäten in Deutschland, Schienengüterverkehrsaktivitäten, operative Serviceeinheiten sowie die Eisenbahninfrastrukturunternehmen. 14

15 1. Halbjahr 2018 Investitionen Investitionen insbesondere bei DB Fernverkehr und DB Regio gestiegen Investitionen in Mio. Brutto-Investitionen Netto-Investitionen H H / +/ % H H / +/ % DB Fernverkehr , ,7 DB Regio , DB Arriva , ,8 DB Cargo , ,7 DB Schenker , ,6 DB Netze Fahrweg , ,8 DB Netze Personenbahnhöfe , ,5 DB Netze Energie , Sonstige/Konsolidierung , ,6 DB-Konzern , ,2 15

16 1. Halbjahr 2018 Netto-Finanzschulden Netto-Finanzschulden unter anderem investitionsbedingt angestiegen Netto-Finanzschulden, in Mio / +5,8% Mittelherkunft Mittelverwendung Dividende Zinsen Steuern EBIT bereinigt Abschreibungen Netto- Finanzschulden per EBITDA bereinigt Netto- Investitionen Working Capital / Sonstiges Kapitalkosten / Steuern Netto- Finanzschulden per

17 1. Halbjahr 2018 Ergebnisentwicklung Eigenkapital leicht gesunken Eigenkapital/ -quote in Mio. 0,7% / (25,2%) (24,3%) Wesentliche Treiber Erwirtschaftetes Ergebnis Dividendenzahlung an den Bund In den Rücklagen erfasste Änderungen im Zusammenhang mit der Neubewertung von Pensionen Eigenkapitalquote etwas schwächer, da Bilanzsumme anstieg

18 1. Halbjahr 2018 Bilanz Aktiv- und Passivseite der Bilanz ohne wesentliche strukturelle Veränderungen in Mio., per / / +/ % Bilanzstruktur Vermögenswerte Langfristige Vermögenswerte ,5 Sachanlagen ,4 Immaterielle Vermögenswerte ,8 Aktive latente Steuern ,8 Kurzfristige Vermögenswerte ,6 Forderungen aus LuL 1) ,9 Flüssige Mittel ,1 Eigenkapital und Schulden Eigenkapital ,7 Langfristiges Fremdkapital ,4 Finanzschulden ,7 Kurzfristiges Fremdkapital ,8 Finanzschulden ,1 Verbindlichkeiten aus LuL 1) ,3 Bilanzsumme ,0 1) Lieferungen und Leistungen. Vermögenswerte Langfristige Vermögenswerte (80%, 2017: 81%) Kurzfristige Vermögenswerte (20%, 2017: 19%) Summe58,2 Mrd. Eigenkapital und Schulden Eigenkapital (24%, 2017: 25%) Langfristiges Fremdkapital (48%, 2017: 49%) Kurzfristiges Fremdkapital (28%, 2017: 26%) Summe 58,2 Mrd. 18

19 Track Record Bilanz Entwicklung Eigenkapital und Netto-Finanzschulden 13,1 Eigenkapital in Mrd. 14,3 15,1 15,0 14,9 14,5 13,4 12,7 14,2 14,1 27,627,5 Eigenkapitalquote in % 29,2 28,5 28,2 26,0 25,2 24,0 24,3 22,5 15,0 Netto-Finanzschulden in Mrd. 18,6 17,5 17,6 16,9 16,6 16,4 16,4 16,2 19,7 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 H1 '18 19 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 H1 '18 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 H1 '18

20 Track Record Wertmanagement Entwicklung Wertmanagementkennzahlen ROCE in % Ziel: 9 % Ziel: 8 % Tilgungsdeckung in % Ziel: 25 % 130 Gearing in % ,7 Netto-Finanzschulden/ EBITDA (Multiplikator) 3,8 3,7 3,7 3,8 4,3 5,3 6,0 5,9 6,8 6,1 5,4 19,0 17,5 18,1 19,3 18,7 16,9 Ziel: 100 % Ziel: 2, H H H H H H H H H H H H

21 1. Halbjahr 2018 Kapitalmarktaktivitäten Bis Mitte Juli 2018 fünf Anleihen mit einem Gesamtvolumen von rund 2,3 Mrd. begeben Lfd. Nr. Datum der Begebung Volumen (Mio. ) Währung Laufzeit (in Jahren) Zinskosten all-in (in %) Credit Spread (in %) EUR 9,9 1,09 0, EUR 15,5 1,68 0, ) 95 AUD 14,6 1,59 2) 0, AUD 10,0 1,04 2) 0,151 1 volumengewichteter Durchschnitt Summe H1 2018: Ø 12,3 3) Ø 1,33 3) Ø 0,162 3) CHF 10,0 1,14 2) 0,247 Summe 2018: (Stand 23. Juli 2018) Ø 11,9 3) Ø 1,30 3) Ø 0,175 3) 1) Aufstockung der AUD-Anleihe aus Oktober ) In EUR geswappt. 3) Volumengewichteter Durchschnitt. EUR-Emission (Januar): strenge Anforderungen für Angebote an Privatanleger der neuen EU Kapitalmarktregulierung MiFID II werden erfüllt AUD-Emission (März): Aufstockung der im Oktober 2017 begebenen AUD-Anleihe 21

22 Geschäftsjahr 2018 Ausblick Erwartungen für die Entwicklung des DB-Konzerns im Geschäftsjahr 2018 leicht angepasst 22 Ausblick in Mrd Umsatz bereinigt EBIT bereinigt ROCE in % Tilgungsdeckung in % Netto-Investitionen Fälligkeiten Anleiheemissionen Flüssige Mittel per Netto-Finanzschulden per ,7 2,15 10, (Prognose März) ~ 44 Umsatz vergleichbar 43,0 Brutto-Investitionen 2,2 6,1 ~ 6,0 18,7 18,5 3,7 Wachstum im Wesentlichen bei DB Schenker, DB Arriva und DB Fernverkehr Negative Währungskurseffekte Positive Effekte durch Umsatzwachstum Entwicklung H1 2018, Faktorkostensteigerungen und Qualitätsmaßnahmen wirken dämpfend Anstieg des Capital Employed bei EBIT-Niveau auf Vorjahresniveau Positive Effekte durch steigende Netto-Finanzschulden überkompensiert > 12 ~ 12 Anstieg aufgrund höherer Investitionszuschüsse für die > 4,5 Infrastruktur (LuFV II) und höherer Fahrzeuginvestitionen 2,1 2,2 2,2 Refinanzierung von Verbindlichkeiten durch 2,0 3,4 3 Anleiheemissionen 2018 so far 1,8 ~ (Prognose Juli) ~ 43,7 ~ 44,2 ~ 2,1 ~ 5,6 ~ 18,0 ~ 4,5 Inanspruchnahme der internationalen Kapitalmärkte Kurz- und mittelfristige Liquiditätsversorgung bleibt gesichert 18, Netto-Finanzschulden werden wegen hohem Investitionsniveau steigen 3 2,3 ~ 3

23 Kontakt Investor Relations Information und Kommunikation Investor Relations: Kontakt Investor Relations: Rating DB AG: Integrierter Bericht: Integrierter Zwischenbericht: 23