Entwicklung im ersten Halbjahr Deutsche Bahn AG Investor Relations Juli 2017

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1 Entwicklung im ersten Halbjahr 2017 Deutsche Bahn AG Investor Relations Juli 2017

2 Erstes Halbjahr 2017 Überblick Positive Entwicklung im ersten Halbjahr 2017 in Mio. H H / +/ % Umsatz ,2 Umsatz vergleichbar ,0 EBIT bereinigt ,1 Ergebnis nach Ertragsteuern ,2 Dividendenausschüttung (für Vorjahr) ,4 Brutto-Investitionen ,3 Netto-Investitionen ,7 Netto-Finanzschulden per / ,0 ROCE in % 6,8 6,0 2

3 Erstes Halbjahr 2017 Überblick Erstes Halbjahr 2017 auf einen Blick Auftragsvolumen Anstieg per um 2,2% auf 94,1 Mrd. getrieben durch DB Regio rückläufige Entwicklung bei DB Arriva ( 3,3%) Vergleichbarkeit Keine wesentlichen Effekte aus Veränderungen des Konsolidierungskreises Rahmenbedingungen Stärker wachsende Investitionen treiben im Wesentlichen schwungvolleres Wachstum der Weltwirtschaft zu Jahresbeginn Kräftigeres Handelswachstum stärkt die weltweite Transportnachfrage Verbesserte globale Nachfrage und stabile Binnenkonjunktur sorgen für beschleunigtes gesamtwirtschaftliches Wachstum im Euro-Raum Rohstoff- und Rohölpreise mit steigenden Tendenzen Anhaltend hohe Produktion und Lagerbestände wirken dämpfend Leistungsentwicklung Schienenpersonenverkehr: gute Entwicklung (DB Fernverkehr: +3,3%, DB Regio: +1,6%, DB Arriva +29,2%, DB Netze Fahrweg: +0,5%) Güterverkehr und Logistik: überwiegend gute Entwicklung (SGV: 0,7%, Land: +0,1%, Luft: +11,4%, See: +8,9%, Kontraktlogistik +5,7%) Umsatz und Ergebnis Positive Impulse aus dem Markt- und Wettbewerbsumfeld Umsatzanstieg um 5,2% auf 21,1 Mrd. (einschließlich negativer Währungskurseffekte von 0,2 Mrd. ) Vergleichbar: +6,0% auf 21,2 Mrd. (positive Entwicklung insbesondere bei DB Schenker, DB Arriva und DB Fernverkehr) EBIT verbessert um 172 Mio. auf 1,2 Mrd. (im Wesentlichen Zuwächse bei DB Fernverkehr, aber auch im internationalen Geschäft ) Wertmanagement ROCE verbessert (EBIT-Wachstum übersteigt Anstieg des Capital Employed), Verschuldungskennzahlen verbessert Zielgrößen noch nicht erreicht (entspricht den Erwartungen aus der Mittelfristplanung) Verschuldung Anstieg der Netto-Finanzschulden im Vergleich zum 31. Dezember 2016 auf 19,0 Mrd. planmäßig 3

4 Erstes Halbjahr 2017 Leistungsentwicklung Positive Leistungsentwicklung im Schienenverkehr in Deutschland Eisenbahn in Deutschland Verkehrsleistung Fernverkehr in Mrd. Pkm Regionalverkehr 1) in Mrd. Pkm Schienengüterverkehr in Mrd. tkm Infrastruktur in Mio. Trkm +3,3%/ +0,7 +2,0%/ +0,4 0,2%/ < 0,1 +0,5%/ +2,8 18,8 19,5 20,1 20,5 47,8 47,8 531,4 534,2 H H H H H H H H ) DB Regio und UBB Usedomer Bäderbahn GmbH. 4

5 Erstes Halbjahr 2017 Leistungsentwicklung Leistungsentwicklung bei DB Arriva positiv DB Arriva Betriebsleistung Schiene in Mio. Trkm Bus in Mio. Buskm 75,1 +22,9%/ +17,2 92,3 517,5 +5,0%/ +25,7 543,2 H H H H

6 Erstes Halbjahr 2017 Leistungsentwicklung Leistungsentwicklung im Transport- und Logistikgeschäft bis auf Parcel-Geschäft positiv DB Schenker Volumen Landtransport in Mio. Sendungen Luftfracht in Tausend t 1) Seefracht in Tausend TEU 1) Kontraktlogistik in Mio. +0,1%/ <+0,1 +11,4%/ +62,5 +8,9%/ +87,1 +5,7%/ ,7 50,8 550,6 613,1 976, , H H H H H H H H ) Exporte. 6

7 Erstes Halbjahr 2017 Umsatzentwicklung Positive operative Umsatzentwicklung durch negative Währungskurseffekte etwas gedämpft Umsatz in Mio. Wesentliche Treiber ,2% / vergleichbar: +6,0% / Leistungszuwächse DB Fernverkehr und DB Netze Fahrweg Wachstum DB Arriva Volumen- und Frachtratenentwicklung DB Schenker Wechselkurseffekte Operative Entwicklung DB Cargo in Western Europe Umsatzstruktur unverändert Nach Bereichen Nach Aktivitäten Nach Regionen DB Arriva Sonstige 13% 5% Asien / Pazifik 7% Nordamerika Übrige Welt 4% 1% H H DB Schenker 38% EiD 1) 44% Sonstige 48% Eisenbahn 52% 32% Deutschland 56% Europa: 88% 1) Eisenbahn in Deutschland. 7

8 Erstes Halbjahr 2017 Umsatzentwicklung Stabile Umsatzstruktur im Vergleich zum ersten Halbjahr 2016 Nach Bereichen Nach Aktivitäten Nach Regionen H DB Arriva 13% Sonstige 1% Asien/ Pazifik 6% Nordamerika 4% 1% Übrige Welt DB Schenker 37% Eisenbahn in Deutschland 49% Sonstige 48% Eisenbahn 52% 32% Europa (ohne Deutschland) Deutschland 57% H DB Arriva 13% Sonstige 5% Asien / Pazifik 7% Nordamerika 4% 1% Übrige Welt DB Schenker 38% Eisenbahn in Deutschland 44% Sonstige 48% Eisenbahn 52% 32% Europa (ohne Deutschland) Deutschland 56% 8

9 Erstes Halbjahr 2017 Umsatzentwicklung Vergleichbare Umsatzentwicklung auf Geschäftsfeldebene positiv Gesamtumsatz in Mio. H effektiv Bereinigungen H H Kons.-kreis 1) FX 2) vgl. vgl. +/ +/ % DB Fernverkehr ,0 DB Regio ,8 DB Arriva ,6 DB Cargo ,4 DB Schenker ,7 DB Netze Fahrweg ,0 DB Netze Personenbahnhöfe ,9 DB Netze Energie ,8 Sonstige/Konsolidierung ,8 DB-Konzern ,0 1) Konsolidierungskreisveränderungen. 2) Währungskursänderungen. 9

10 Erstes Halbjahr 2017 Ergebnisentwicklung Insbesondere DB Fernverkehr treibt EBIT-Entwicklung im ersten Halbjahr 2017 in Mio. EBIT bereinigt Operatives Erg. nach Zinsen Ao. Erg. H H / H H / H DB Fernverkehr DB Regio DB Arriva DB Cargo DB Schenker DB Netze Fahrweg DB Netze Personenbahnhöfe DB Netze Energie Sonstige/Konsolidierung DB-Konzern

11 Erstes Halbjahr 2017 Ergebnisentwicklung EBITDA-Entwicklung auf Ebene der Geschäftsfelder differenziert EBITDA bereinigt in Mio. H H Veränderungen nach Geschäftsfeldern in Mio. DB Fernverkehr ,3% DB Regio ,6% DB Arriva ,6% DB Cargo % DB Schenker ,7% DB Netze Fahrweg ,7% DB Netze Personenbahnhöfe ,4% DB Netze Energie ,4% Sonstige/Konsolidierung ,2% DB-Konzern ,6% 11

12 Erstes Halbjahr 2017 Ergebnisentwicklung Deutlich positive Ergebnisentwicklung Erträge steigen deutlicher als Aufwendungen Bereinigte GuV in Mio. H H / +/ % Treiber Umsatz ,2 Summe Erträge ,7 Materialaufwand ,7 Personalaufwand ,6 Sonstige betriebliche Aufwendungen ,7 EBITDA bereinigt ,6 Abschreibungen ,9 EBIT bereinigt ,1 Finanzergebnis ,5 Außerordentliches Ergebnis Ergebnis vor Ertragsteuern ,2 Ertragsteuern ,0 Ergebnis nach Ertragsteuern ,2 Umsatzentwicklung auf vergleichbarer Basis aufgrund negativer Wechselkurseffekte etwas besser Umsatzwachstum wesentlich getrieben durch DB Schenker und DB Arriva Operative Entwicklung insbesondere von DB Fernverkehr wirkt deutlich positiv auf Ergebnis Weiterhin Kostendruck vor allem in der Eisenbahn in Deutschland Außerordentliche Belastungen steigen leicht Ergebnis nach Ertragsteuern deutlich positiv 12

13 Erstes Halbjahr 2017 Ergebnisentwicklung Deutlich positive Entwicklung der Ergebnisposition Eigenkapital steigt spürbar Ergebnisrechnung in Mio. Eigenkapital in Mio Nicht cashwirksam +5,5%/ EBITDA bereinigt Ao. Ergebnis/ Ergebnis Sonstige nach Ertragsteuern Abschreibungen EBIT bereinigt Zinsen / Steuern

14 Erstes Halbjahr 2017 Investitionen Investitionen steigen wegen höherer Investitionen in die Infrastruktur und in Fahrzeuge Investitionen in Mio Brutto: +18,3% / Highlights Fokus Brutto-Investitionen unverändert: 90% Eisenbahn in Deutschland (davon 78% Infrastruktur) 93% Deutschland Netto-Investitionen definiert als Brutto-Investitionen abzüglich Investitionszuschüsse Netto: +10,7% / Wesentliche Treiber Höhere Infrastrukturinvestitionen Höhere Investitionszuschüsse wegen LuFV II Anstieg der Fahrzeuginvestitionen bei DB Fernverkehr, DB Arriva und DB Cargo --- H H

15 Erstes Halbjahr 2017 Investitionen Brutto-Investitionen insbesondere bei DB Netze Fahrweg gestiegen, gestiegene Fahrzeuginvestitionen Investitionen in Mio. Brutto-Investitionen Netto-Investitionen H H / +/ % H H / +/ % DB Fernverkehr , ,8 DB Regio , ,7 DB Arriva , ,9 DB Cargo DB Schenker , ,6 DB Netze Fahrweg , ,9 DB Netze Personenbahnhöfe , ,9 DB Netze Energie , ,0 Sonstige/Konsolidierung , ,2 DB-Konzern , ,7 15

16 Erstes Halbjahr 2017 Finanzierung und Verschuldung Netto-Finanzschulden infolge hoher Investitionstätigkeit angestiegen Finanzierungsrechnung in Mio Netto-Finanzschulden in Mio ,0% / EBITDA bereinigt 16 Netto- Investitionen Dividende 2016 Zinsen / Steuern Sonstiges Finanzie rungs- saldo

17 Erstes Halbjahr 2017 Bilanz Struktur der Aktivseite ohne wesentliche Änderungen Eigenkapitalquote verbessert in Mio., per / / +/ % Bilanzstruktur per / Vermögenswerte Langfristige Vermögenswerte ,1 Sachanlagen ,1 Immaterielle Vermögenswerte ,1 Aktive latente Steuern ,0 Kurzfristige Vermögenswerte ,3 Forderungen aus LuL 1) ,9 Flüssige Mittel ,7 Eigenkapital und Schulden Eigenkapital ,5 Langfristiges Fremdkapital ,3 Finanzschulden ,2 Kurzfristiges Fremdkapital ,6 Finanzschulden ,0 Verbindlichkeiten aus LuL 1) ,0 Bilanzsumme ,9 1) Lieferungen und Leistungen. Vermögenswerte Langfristige Vermögenswerte (81%, 2016: 81%) Kurzfristige Vermögenswerte (19%, 2016: 19%) Summe 56,1 Mrd. Eigenkapital und Schulden Eigenkapital (24%, 2016: 23%) Langfristiges Fremdkapital (47%, 2016: 51%) Kurzfristiges Fremdkapital (29%, 2016: 26%) Summe 56,1 Mrd. 17

18 Erstes Halbjahr 2017 Kennzahlen Eisenbahn in Deutschland Eisenbahn in Deutschland: hohe Kapitalbindung bei unterproportionalem Ergebnisbeitrag Finanzkennzahlen H in Mio. Umsatz EBITDA bereinigt Abschreibungen EBIT bereinigt Operativer Zinssaldo Operatives Ergebnis nach Zinsen Sonstige Ergebnisbestandteile Ergebnis vor Steuern (EBT) Steuern Ergebnis nach Steuern DB- Konzern EID 1) Anteil an DB-Konzern in % EIU 2) , ,6 75,8 66, ,9 59,4 54,4 60, ,6 376 Anteil an DB-Konzern in % 21,3 42,4 37,6 48,1 50,0 47,3 21,9 51,3 48,3 DB Netz AG Anteil an EIU 2) in % 57,3 73,2 80,5 66,5 83,7 59,4 12,0 62,5 62,5 Brutto-Investitionen Investitionszuschüsse Netto-Investitionen , , ,9 98,8 41, ,7 92,1 84,9 Anlagevermögen (immat. / Sachanlageverm.) Capital Employed Eigenkapital Netto-Finanzschulden Adjustierte Netto-Finanzschulden ,5 78,2 92,9 83,1 67, ,3 62,4 72,2 61,9 50, ,0 82,4 78,5 85,9 83,8 Return on Capital Employed (ROCE) in % Operativer Cashflow nach Steuern Gearing in % Tilgungsdeckung in % Netto-Finanzschulden / EBITDA (Multiplikator) 6, ,3 3,7 5, ,1 4,3 58,9 5, ,6 5,4 35,3 4, ,1 6,3 70,3 Etwaige Abweichungen zu den Einzelwerten sind rundungsbedingt. 1) Eisenbahn in Deutschland. 2) Eisenbahninfrastrukturunternehmen. 18

19 Track Record Bilanz Entwicklung Eigenkapital und Netto-Finanzschulden Eigenkapital in Mrd. 12,2 13,1 14,3 15,1 15,0 14,9 14,5 13,4 13,4 12,7 Eigenkapitalquote in % 29,2 28,528,2 27,6 27,5 26,0 25,2 24,0 24,0 22,6 22,5 Netto-Finanzschulden in Mrd. 16,9 16,5 16,6 15,9 16,4 16,4 16,2 15,0 17,5 17,6 19,0 11,0 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 H1 '17 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 H1 '17 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 H1 '17 19

20 Track Record Wertmanagement Entwicklung Wertmanagementkennzahlen ROCE in % Ziel: 9 % Tilgungsdeckung in % Ziel: 25 % Gearing in % Netto-Finanzschulden/ EBITDA (Multiplikator) 3,7 3,7 3,8 3,7 3,7 6,3 5,1 5,3 6,0 5,9 6,8 20,3 18,5 19,0 17,5 18,1 19, Ziel: 100 % 3,2 Ziel: 2, H H H H H H H H H H H H

21 Geschäftsjahr 2017 Ausblick Ausblick für Geschäftsjahr 2017 angehoben Ausblick in Mrd (Prognose März) 2017 (Prognose Juli) Umsatz bereinigt 40,6 > 41,5 > 42,5 Wachstum im Wesentlichen bei DB Arriva und DB Schenker EBIT bereinigt 1,9 2,1 2,2 Positive Effekte durch Umsatzwachstum ROCE in % 5,9 6,0 > 6,0 Positive Effekte durch EBIT-Anstieg Tilgungsdeckung in % 18,1 18,5 > 18,5 Effekte aus Ergebnisverbesserungen werden teilweise durch steigende Netto-Finanzschulden kompensiert Brutto-Investitionen 9,5 10,5 > 10,5 Anstieg aufgrund höherer Investitionszuschüsse für die Infrastruktur (LuFV II) Netto-Investitionen 3,3 3,5 ~ 4,0 Fälligkeiten Anleiheemissionen Flüssige Mittel per Netto-Finanzschulden per ,3 2,1 4,5 17,6 2,1 < 2,0 Anleiheemissionen 2017 so far 0,1 ~3,5 < 19,0 2,1 < 2,0 1,0 ~3,5 < 19,0 Refinanzierung der fälligen finanziellen Verbindlichkeiten durch Inanspruchnahme der Kapitalmärkte Finanzierungsbedarf wird vor allem durch die Emission von Anleihen gedeckt Kurz- und mittelfristige Liquiditätsversorgung ist gesichert Netto-Finanzschulden werden wegen hohem Investitionsniveau weiter steigen 21