JPMorgan Structured Products Aktiv anlegen. Herbst 2005.

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1 GOLDENER HERBST-ANLEIHE JPMorgan Structured Products Aktiv anlegen. Herbst 2005.

2 GOLDENER HERBST-ANLEIHE WKN JPM0YA ISIN DE000JPM0YA6 MIT SICHERHEIT MEHR CHANCEN Wenn Sie von gleich bleibenden oder weiter steigenden Aktienmärkten ausgehen und davon profitieren wollen, gleichzeitig jedoch auf einen vollständigen Kapitalerhalt 1) Wert legen, kann die Goldener Herbst-Anleihe genau die richtige Geldanlage für Sie sein. Dieses Produkt verbindet 100% Kapitalschutz sowie einen attraktiven Fixkupon von 2,5% im ersten Halbjahr und die Chance, in den darauf folgenden Jahren an der Wertentwicklung eines Aktien-Korbes von internationalen Blue Chips zu partizipieren. DAS WICHTIGSTE IN KÜRZE Kapitalschutz Rückzahlung der Anleihe zum Laufzeitende zu 100%. 1) Wie funktioniert die Goldener Herbst-Anleihe? Bei der Goldener Herbst-Anleihe erhalten Sie nach dem ersten Halbjahr eine feste Kuponzahlung von 2,5%. An den drei folgenden jährlichen Kuponterminen wird die Höhe der jährlichen Kuponzahlung durch die schlechteste Wertentwicklung einer einzelnen Aktie aus dem Korb, bezogen auf den jeweils vorangegangenen Beobachtungstag, bestimmt. Der Aktien- Korb enthält die nach Marktkapitalisierung zehn größten 1) Rendite Fixkupon von 2,5% nach dem ersten Halbjahr, unbegrenzte Zinschancen in den Folgejahren. Währungssicherung Die Anleihe notiert in Euro und ist gegen Fremdwährungsrisiken abgesichert. Eine Rückzahlung am Ende der Laufzeit erfolgt zu 100% des Nominalbetrags. Die Rückzahlung am Ende der Laufzeit hängt von der Bonität der Emittentin bzw. Garantin ab. Während der Laufzeit kann der Kurs der Anleihe auch unter 100% notieren. Etwaige Gebühren sowie der Ausgabeaufschlag werden nicht zurückgezahlt. 2) Zusammensetzung der 20 Aktien im Basket 2) Name Code Land ISIN EXXON MOBIL CORP XOM.N USA US30231G1022 GENERAL ELEC CO(USD) GE.N USA US MICROSOFT CP MSFT.O USA US WAL-MART STORES INC WMT.N USA US PFIZER INC (US) PFE.N USA US TOYOTA MOTOR CORPORATION 7203.T JP JP NTT DOCOMO INC 9437.T JP JP NTT CORPORATION 9432.T JP JP MITSUBISHI TOKYO FINANCIAL 8306.T JP JP TOTAL SA TOTF.PA F FR SANOFI-AVENTIS STK SASY.PA F FR ENI S.P.A. ENI.MI I IT TELEFONICA SA TEF.MC E ES E18 DEUTSCHE TELEKOM AG REG DTEGn.DE D DE BANCO SAN CENT HISP STK SAN.MC E ES J37 FRANCE TELECOM SA FTE.PA F FR NOKIA OYJ NOK1V.HE FIN FI SIEMENS AG SIEGn.DE D DE E.ON AG EONG.DE D DE MIZUHO FINANCIAL GROUP INC 8411.T JP JP Angaben zu etwaigen Anpassungen des Aktien-Baskets entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.

3 Werte des DJ EURO STOXX 50, die fünf größten Werte des Nikkei 225 und die fünf größten Werte des S&P 500. Die Kuponzahlung errechnet sich dann aus 30% der schlechtesten Wertentwicklung zuzüglich 7,0% Basiskupon. MIT SICHERHEIT MEHR RENDITE Best-Case-Szenario 3) Aktie 1 Aktie 2 Aktie 3 Min Payout 6 Monate 2,50% 18 Monate 5,00% 12,00% 3,00% 3,00% 7,90% 30 Monate 6,00% 2,00% 4,00% 2,00% 7,60% Nach 18 Monaten beträgt die schlechteste Wertentwicklung einer einzelnen Aktie im Korb -9%. Diese -9% werden mit 30% multipliziert und 7,0% dazuaddiert. Der sich ergebende Wert von 4,30% stellt den Kupon nach 18 Monaten dar. Nach 30 bzw. 42 Monaten werden trotz Wertverlusten bei den schlechtesten Performern Kupons von 3,4% und 2,8% gezahlt. Worst-Case-Szenario 3) Wenn die Performance der jeweils schlechtesten Aktie im Korb gegenüber dem Vorjahr an allen Beobachtungstagen während der Laufzeit -23,33% oder mehr beträgt, wird lediglich im ersten Halbjahr ein Kupon in Höhe von 2,5% ausgezahlt. In den Folgejahren beträgt der Kupon 0%. 42 Monate 3,00% 4,00% -1,00% -1,00% 6,70% 3) Stichtagsperformances beziehen sich auf das Ausgangsniveau des jeweiligen Beobachtungstags des Vorjahres Nach sechs Monaten wird ein Fixkupon von 2,5% ausgezahlt. Nach 18 Monaten hat Aktie 3 mit 3,00% die schlechteste Performance aller Aktien des Baskets. Diese wird mit 30% multipliziert und zu 7% addiert. Dies ergibt einen Kupon von 7,90%. Nach 30 Monaten verzeichnet Aktie 2 die schlechteste Performance seit dem letzten Beobachtungstag im Vorjahr, es erfolgt eine Kuponzahlung von 7,6%. Aktie 3 hat nach 42 Monaten 1% an Wert seit dem letzten Beobachtungstag im Vorjahr verloren und stellt damit die schlechteste Wertentwicklung dar. Trotz der negativen Performance wird immer noch ein Kupon von 6,7% ausgezahlt. Mid-Case-Szenario 3) Aktie 1 Aktie 2 Aktie 3 Min Payout 6 Monate 2,50% 18 Monate 3,00% -3,00% -9,00% -9,00% 4,30% 30 Monate 1,00% -12,00% -3,00% -12,00% 3,40% 42 Monate -14,00% -6,00% 4,00% -14,00% 2,80% Stichtagsperformances beziehen sich auf das Ausgangsniveau des jeweiligen Beobachtungstags des Vorjahres Die Daten sind fiktiv und lediglich beispielhaft gewählt. Sie stellen in keiner Weise eine erwartete oder prognostizierte Entwicklung dar. Aus Vereinfachungsgründen wurde ein Basket von drei Aktien angenommen. VORTEILE AUF EINEN BLICK Kapitalschutz Rückzahlung der Anleihe zum Laufzeitende zu 100%. Rendite Fixkupon von 2,5% nach dem ersten Halbjahr, unbegrenzte Zinschancen in den Folgejahren. Transparenz Sie können den Kursverlauf der Aktien jederzeit mitverfolgen. Flexibilität Verkauf der Anleihe ist täglich zu marktgerechten Kursen möglich. 4) Effizienz Sie zahlen während der Laufzeit keine zusätzlichen Managementgebühren. Blue Chips Diversifizierter Aktien-Korb, bestehend aus den nach Marktkapitalisierung 20 größten Werten aus DJ EURO STOXX 50, Nikkei 225 und S&P 500. Jahr-zu-Jahr-Berechnung Jährlich werden die Aktien wieder auf 100% gesetzt, so dass extreme Ausreißer in einem Jahr nicht zwangsläufig im nächsten Jahr die Kuponzahlung gefährden müssen. 4) Während der Laufzeit der Anleihe kann der Kurs auch unter 100% notieren.

4 NACHTEILE AUF EINEN BLICK Kursverluste sind während der Laufzeit nicht ausgeschlossen, da der Wert der Anleihe von unterschiedlichen Faktoren negativ beeinflusst werden könnte. Der 100%ige Kapitalschutz 4) gilt nur am Laufzeitende; bei einem frühzeitigen Verkauf sind Kursverluste möglich. RISIKEN Kreditrisiko Der Anleger trägt das Kreditrisiko der Emittentin, der J.P. Morgan International Derivatives Ltd., bzw. der Garantin, JPMorgan Chase Bank, N. A. Zinssatzrisiko Der Wert der Goldener Herbst-Anleihe vor Fälligkeit ist u. a. von Zinssätzen abhängig. Bei steigenden Zinsen fällt der Preis der Anleihe, bei fallenden Zinsen steigt der Preis der Anleihe. Marktrisiko Es kann nicht garantiert werden, dass die Rückzahlung am Ende der Laufzeit einer Verzinsung entspricht, die signifikant über dem entsprechenden Geldmarktniveau liegt. Der 100%ige Kapitalschutz gilt erst zum Ende der Laufzeit. Bei vorzeitigem Verkauf der Anleihe kann der Marktpreis unter dem Marktniveau liegen. Kursrisiko Der Wert der Goldener Herbst-Anleihe ist u. a. von Veränderungen der impliziten Volatilität, Zinssätzen und Restlaufzeit abhängig. In der Vergangenheit haben einzelne Beobachtungen ergeben, dass die Rendite der Anleihe unter dem Niveau einer vergleichbaren Geldmarktanlage lag. Liquiditätsrisiko J.P. Morgan Securities Ltd. stellt börsentäglich nach bestem Bemühen einen so genannten Sekundärmarktpreis für die Goldener Herbst-Anleihe im Stuttgarter Freiverkehr. Diese Sekundärmarktpreise werden auf der Internetseite veröffentlicht. Ereignisrisiko Marktstörung, z. B. die Nicht-Bekanntmachung oder Nicht- Veröffentlichung eines Referenzpreises durch die Preisquelle. Vorzeitige Rückzahlung der Anleihe durch die Emittentin, z. B. bei bestimmten Änderungen des Steuerrechts. 5) 5) 6) 7) PRODUKTBESCHREIBUNG Emittentin J.P. Morgan International Derivatives Ltd. Garantin JPMorgan Chase Bank, N. A. (S&P Rating AA-) WKN JPM0YA ISIN DE000JPM0YA6 Währung EUR Stückelung EUR 1.000,00 Zeichnungsfrist 26. Sept Okt vorzeitige Schließung möglich Emissionstag 2. November 2005 Valuta 2. November 2005 Fälligkeitstag 30. April 2009 Emissionspreis EUR 1.000,00 Ausgabeaufschlag 3% Rückzahlung bei Fälligkeit 6) 100% Kupon am ersten Kupontermin 2,5% Kupon am zweiten bis vierten Kupontermin 7% zzgl. 30% der Performance der schlechtesten Aktie seit dem letzten Beobachtungstag. Ein negativer Kupon ist nicht möglich. Beobachtungstage 7) , , , Zinszahlungstage 7) , , , Börse Freiverkehr Stuttgart Reuters MORGANDE Zahlstelle BNP Paribas Securities Services Grüneburgweg Frankfurt am Main Internet Einzelheiten sind den Anleihebedingungen im Verkaufsprospekt zu entnehmen. Während der Laufzeit kann der Kurs der Goldener Herbst-Anleihe auch unter 100% notieren. Unter den limitierten in den Anleihebedingungen angegebenen Umständen kann es zu einer vorzeitigen Rückzahlung der Schuldverschreibung kommen (Einzelheiten sind den Anleihebedingungen im Verkaufsprospekt zu entnehmen). In diesen Fällen kann der zahlbare vorzeitige Rückzahlungsbetrag auch unter dem Nominalbetrag liegen. Etwaige Gebühren sowie der Ausgabeaufschlag werden nicht zurückgezahlt. Die Beobachtungs- und Zinszahlungstage unterliegen den Verschiebungsregelungen gemäß den Anleihebedingungen.

5 SSA 414 WB Copyright 2005 JPMorgan Chase & Co. Alle Rechte vorbehalten. Anlagen in dieses Produkt sind keine Bankeinlagen und sind nicht durch Citibank/Citigroup, deren Töchter oder den Einlagensicherungsfonds garantiert. Die Performance der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu. Der Wert der Anlage unterliegt den Schwankungen des Marktes, welche zum ganzen oder teilweisen Verlust des Investments führen können. Der Erwerb dieses Produktes ist mit Kosten/Gebühren verbunden. Darüber hinaus erhält Citibank einen Bonus für Abschlüsse vom Emittenten. Vor dem Erwerb sollte eine ausführliche und an der Kundensituation ausgerichtete Beratung erfolgen. Diese Publikation dient ausschließlich der Information. Sie stellt kein Verkaufsangebot dar und ist weder als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf irgendeines Finanzinstrumentes noch als offizielle Bestätigung irgendeiner Transaktion zu verstehen. Für die Vollständigkeit und Richtigkeit aller Marktpreise, Daten und anderer Informationen wird keine Garantie übernommen und alle diese Informationen können Änderungen unterliegen, ohne dass ein Hinweis erfolgt. Ausführliche Informationen sind in dem Verkaufsprospekt der Goldener Herbst- Anleihe enthalten, der nach Gestattung und Veröffentlichung durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht bei BNP Paribas Securities Services, Grüneburgweg 14, Frankfurt am Main, erhältlich und im Internet unter abrufbar sein wird. Eine Anlageentscheidung sollte nur auf Grundlage des Verkaufsprospekts getroffen werden, der auch die allein maßgeblichen Anleihebedingungen enthält. Die Kommentare oder Äußerungen in dieser Publikation spiegeln nicht notwendigerweise die Meinung von JPMorgan Chase & Co. und ihrer Tochtergesellschaften oder ihr angeschlossener Unternehmen wider. J.P. Morgan Securities Ltd. ist reguliert durch die FSA. Die Goldener Herbst-Anleihe darf nicht in den U.S.A. oder an eine U.S.-Person im Sinne der Regulation S des U.S.Securities Act 1933 verkauft werden. Stand: 8. September 2005