Gründe, warum Sicherheit im Vordergrund steht

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1 Gründe, warum Sicherheit im Vordergrund steht < Das Land für das Projekt wurde von Terra Firma Development Corporation (TFDC) aus Eigenmitteln erworben und ist lastenfrei < Das Development Agreement mit dem konzeptionellen Masterplan wurde von den zuständigen Behörden unwiderruflich genehmigt < Der Eigentumstitel des Landes ist gegen Wertverlust durch falsche Einstufung, unbekannte Belastungen etc. versichert < TFDC bleibt Mehrheits-Flächeneigentümer, daher besteht Interessensgleichheit mit den Investoren < Bei Nichterreichung der Ziele im vorgegebenen Zeitplan sichert TFDC den Investoren vertraglich einen vorzeitigen Ausstieg mit einer Rendite von 10% p.a. zwischen Investition und Kündigung zu < Bei Erreichung der Ziele im vorgegebenen Zeitplan sichert TFDC eine Mindestrendite von 15% p.a. zwischen Investition und Wertfeststellung zu < Bei größerer Wertsteigerung gilt der höhere Wert < Bis zur LLC-Gründung verwaltet der unabhängige Treuhänder Citadel Trustees das Geld der Investoren < 5% des Investitionskapitals fließt in einen vom Treuhänder verwalteten Reservefonds < Die Mindestinvestitionszeit beträgt nur ein Jahr < Nach der Parzellierung kann das gewählte Grundstück jederzeit an TFDC oder Dritte verkauft werden Forest Lakes CountryClub

2 Forest Lakes Country Club: RahmendatenKanada und Region Nova Scotia Investitionsstandort Kanada stabilstes Finanzsystem der Welt stabile Währung Kanadischer Dollar (CAD) schnellstwachsende Wirtschaft der G8 (2009) Keine Immobilien-Blase, kein Absturz der Preise keine Krise des Bankensystems, keine Rettungsaktionen notwendig Nachweisliche Nachfrage nach Wohnprojekten im Freizeitstil in Nova Scotia wohlhabende Nation mit hohen Wachstumsraten in Wirtschaft, Bevölkerung und Beschäftigung langfristige wirtschaftliche Stabilität als Rohöl förderndes Land (zweitgrößte Ölreserven der Welt, wichtigster Erdöllieferant der USA) Immobilienpreise stiegen in der Region Halifax von Q3/2010 auf Q3/2011 zwischen 4,5% und 10,4% (Royal LePage quarterly House Price Survey)

3 Forest Lakes CountryClub: MarktrecherchevergleichbarerResorts Betrachtet wurden 7 vergleichbare Resorts: 4 auf Nova Scotia 3 in New Brunswick und auf Prince Edward Island Alle vergleichbaren Resorts sind bereits in Betrieb oder in Erweiterung oder weiter fortgeschritten in der Realisierung Alle vergleichbaren Resorts sind weiter entfernt von Halifax / International Airport (bis auf eines) schlechter ausgestattet an wertbildender Resort-Infrastruktur Recherchierte Kaufpreise für erschlossene, baureife Grundstücke in vergleichbaren Resorts: CAD CAD für 0,5 Acre (2.024 m²), entspricht CAD pro m² Kaufpreis für Landanteile (1 Landanteil = 1 m²) im Forest Lakes Country Club: CAD für 0,5 Acre (2.024 m²), entspricht CAD 24 pro m²

4 Forest Lakes CountryClub: Soft Skills Ankauf des Landes durch Terra Firma Development Corporation ohne jede Fremdfinanzierung Bis heute keinerlei Fremdbelastungen auf dem Grundstück Attraktive Bilanz bereits realisierter Projekte ( / Our Projects) Gelebte Verantwortung durch Immobilien- und Landverkäufe mit mehr als einer Milliarde Euro Generationsübergreifende Verwurzelung der Familie Marr in der Region Starke Reputation vor Ort: sehr gute Vernetzung mit Politik, Wirtschaft, Behörden etc. 25 Jahre Erfahrung der Gebrüder Marr in der Grundstücksentwicklung sowie Bauherr bei zahlreichen Entwicklungsprojekten

5 Forest Lakes CountryClub: Der Masterplan Der Masterplan ist als Teil des Development Agreements seit August 2011 endgültig und unwiderruflich genehmigt. Das behördliche Genehmigungsverfahren ist damit abgeschlossen. Es wurde ein Zeitgewinn von knapp 5 Monaten erzielt.

6 Forest Lakes CountryClub: Der Village Plan Das Zentrum des Resorts wird u.a. enthalten: Eishockey-Akademie Wellness und Spa Golf Club House 5-Sterne-Hotel Freiluftbühne Town Houses Resort-Verwaltung Gastronomiebereiche Einkaufsmöglichkeiten Active Residential (50+)

7 Forest Lakes CountryClub: DerzeitlicheAblauf Historie und weitere Schritte des Resortprojekts 2007 Kauf des Landes durch Terra Firma Development Corporation (ohne Fremdkapital) 2008 Genehmigung des Flächennutzungsplans als gesetzliche Grundlage für die Entwicklung des Resorts 2009 Einreichung des Masterkonzeptes und der behördlichen Genehmigung des Projektes, positiver Abschluss der Geländestudien und aller Tests 2010 Behördliche Genehmigung des Projektes, Bewertung und Modifikation, technische Entwicklung, Architektur und Planung 2011 Genehmigung des Development Agreement mit Bauentwurf, Straßendesign etc. Diese Genehmigung wurde Anfang August 2011 erreicht - 5 Monate früher als erwartet ab 2012 Beginn der Parzellierung der einzelnen Baugrundstücke, Baustart des Golfplatzes und weiterer Bebauung ab 2014 Bebauung, Verkauf des Landes, Verkauf von Gebäuden, bewohntes Resort

8 Forest Lakes CountryClub: Ausgestaltung derinvestitionsmöglichkeit Rechtliche Rahmenbedingungen Im rechtlichen Sinn ist das Land zum jetzigen Zeitpunkt nicht erschlossen. Nicht erschlossenes Land darf in Kanada nur in Größen ab 25 Acre (ca m²) gekauft und verkauft werden. Der Landkauf wird für den Zeitraum bis zur Erschließung in Form von LLCs realisiert. Die LLCs werden nacheinander von privaten Investoren auf 25 Acre aufgefüllt; jede LLC kauft 25 Acre Land und wird mit der Fläche im Grundbuch eingetragen. Rahmenbedingungen der LLCs (nach Delaware-Recht) Gesellschafter in den LLCs sind nur private Investoren mit unterschiedlichen Anteilen. TFDC als Landverkäufer und Projektentwickler hat kein Mitspracherecht in den LLCs. Die Geschäftsführung und Administration der LLCs liegt beim unabhängigen Treuhänder. Weitere unternehmerische Handlungen (Risiken) sind den LLCs nicht erlaubt.

9 Forest Lakes CountryClub: VomInvestment zumeigenen Grundstück(1) Während der Projektentwicklung Weniger als 50% der Gesamtfläche sind in Form der diversen LLCs (je 25 Acre, also ca m²) im Besitz privater Investoren. Mindestens 50% der Gesamtfläche bleiben im Besitz des Projektentwicklers TFDC. Die Projektentwicklung wird von TFDC für die Gesamtfläche weiter vorangetrieben, incl. der an die LLCs verkauften Flächen. Die LLCs haben allein den Zweck eines grundbuchbesichterten Landbesitzes der Investoren schon während der Projektentwicklung. LLC 5 usw. LLC 1 LLC 2 LLC 3 LLC 4 TFDC-Besitz Der Flächenbesitz jeder LLC ist durch eine Besitztitel- Versicherung zum vollen Kaufpreis abgesichert.

10 Forest Lakes CountryClub: VomInvestment zumeigenen Grundstück(2) Beim Ausstieg Nach der Parzellierung in einzelne Grundstücke und gutachterlicher Wertfeststellung -Ermittlung eines Durchschnittspreises pro m², mindestens aber 15% p.a. Wertzuwachs - können die privaten Investoren ihre Landanteile zum gutachterlich ermittelten Wert wahlweise in ein baureifes Grundstück ihrer Wahl eintauschen und werden persönlich in das Grundbuch eingetragen oder sich den Wertzuwachs auszahlen lassen. Die entsprechend vorhandenen baureifen Grundstücke werden im Anschluss daran von TFDC neu vermarktet.

11 Forest Lakes CountryClub: President Brad Marr zumabschlussdergenehmigung

12 Forest Lakes CountryClub: DerInvestor im Driver Seat Vorzeitiger Ausstieg ohne Verschulden von TFDC (z.b. private Notlage des Investors) wegen Verschulden von TFDC (Nicht-Erreichen eines Zwischenziels) Was bekommt der Investor? 70% oder 80% vom Kaufpreis abhängig vom Datum der vorzeitigen Kündigung Kaufpreis plus 10% p.a. zeitanteilig zwischen Datum der Investition und der Kündigung Planmäßiger Ausstieg Rückverkauf der Landanteile an TFDC zum gutachterlich ermittelten Durchschnittspreis Umtausch der Landanteile in ein dem Wert angemessenes, parzelliertes und baureifes Grundstück mitsamt Grundbucheintrag Gutachterlich festgestellter Preis pro m², aber mindestens Kaufpreis plus 15% p.a. zeitanteilig zwischen Investitionsdatum und Datum der Wertfeststellung Grundstück eigener Wahl, das dem Wert der Landanteile entspricht; ggf. Ausgleichszahlungen in die eine oder andere Richtung

13 Forest Lakes CountryClub: Zusammengefasste Sicherheiten (1) Harte Fakten: Eindeutige Besitzverhältnisse das gesamte Land gehört Terra Firma Development Corporation (TFDC) es ist lastenfrei und nachweislich ohne Fremdkapital erworben worden Nur ein Minderheitsanteil der Gesamtfläche geht in den Verkauf an Investoren TFDC hat größtes Eigeninteresse am Gelingen des Projektes echte Interessengleichheit zwischen TFDC und Investoren Unabhängiger Treuhänder mit klar definierten Aufgaben Überwachung des verbindlichen Zeitplans von TFDC mit klaren Zwischenzielen Informationspflicht gegenüber den Investoren treuhänderische Verwaltung des Kaufpreises Vertraglich definierte Renditen und Rückkaufwerte mindestens 15% p.a. bei plangemäßer Projektentwicklung mehr, wenn unabhängige Flächenbegutachtung einen höheren Wert ergibt 10% p.a. bei vorzeitiger Kündigung wegen verzögerter Projektentwicklung

14 Forest Lakes CountryClub: Zusammengefasste Sicherheiten (2) Weiche Fakten: 25-jährige Markterfahrung der Verantwortlichen von TFDC als Projektentwickler umfangreiche Liste weltweit erfolgreich realisierter und verkaufter Projekte jetzt Realisierung eines Großprojekts vor der eigenen Haustür : Firmensitz ist Halifax beste Vernetzung der Entscheider mit örtlichen Behörden Forest Lakes Country Club gilt als Referenzprojekt von TFDC Bestehende oder weiter entwickelte Resorts können zum Vergleich herangezogen werden alle vergleichbaren Resorts haben eine geringere Infrastruktur alle vergleichbaren Resorts liegen weiter entfernt von Halifax und dem Intern. Airport m²-preise für baureife, erschlossene Grundstücke in diesen Resorts liegen fast alle deutlich mehr als 100% über dem aktuellen m²-preis im Forest Lakes Country Club Fazit Unter Berücksichtigung aller Sicherheiten und aller bisher erreichten Projektfortschritte kann sogar eine vertraglich fixierte Mindestrendite von 15% p.a. als konservativ angesehen werden!