Telekom Credit-Linked Floater

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1 Werbemitteilung. Stand: Telekom Credit-Linked Floater Zusatzrendite durch Risikoaufschlag 3,50% p.a. 1 Mindestkupon 100% Partizipation am 3-Monats-EURIBOR über 3,50% p.a. 1 Attraktives Ertragspotential ohne Begrenzung (kein Cap) 100%ige Rückzahlung2, sofern kein Kreditereignis eintritt Laufzeit von 5 Jahren (planmäßig) Inhaberschuldverschreibung der Société Générale Effekten GmbH WKN SG14DT 2 Die Rückzahlung bezieht sich ausschließlich auf das ordentliche Laufzeitende und den Nennwert. Während der Laufzeit kann der Sekundärmarktpreis auch unter dem Nennwert notieren. Die Rückzahlung ergibt sich aus dem Abrechnungsszenario der Inhaberschuldverschreibung und ist ebenfalls abhängig von der Zahlungsfähigkeit der Société Générale Effekten GmbH bzw. der Société Générale (Rating: S&P A+, Moody s Aa2, Stand: ).

2 02 Telekom Credit-Linked Floater Zusatzrendite durch spezifisches Kreditrisiko Credit Linked Notes (CLN) bieten risikobewussten Anlegern eine interessante Anlagemöglichkeit mit höheren Renditechancen als bei klassischen Zinsprodukten, da neben dem Emittentenrisiko zusätzlich das Kreditrisiko eines bestimmten Unternehmens übernommen wird. Da es sich bei dem Kreditrisiko um eine zusätzliche Komponente handelt, eignen sich CLN vor allem für erfahrene Anleger mit einer positiven Meinung bezüglich der Kreditqualität des Referenzschuldners und der Bereitschaft, sich fortlaufend über diesen zu informieren. Die Zusatzrendite von CLN-Produkten bietet vor dem Hintergrund des derzeit sehr niedrigen Zinsniveaus und der aktuellen Inflationsgefahr für viele Anleger eine gute Möglichkeit ein Investment entsprechend ihrer Präferenzen bezüglich Chancen- / Risikoverhältnis zu tätigen. Der Telekom Credit-Linked Floater bietet einen Mindestkupon von 3,50% p.a. 1 und darüber hinaus eine 100%ige und unbegrenzte Partizipation am 3-Monats-EURIBOR, um bei inflationsbedingten Zinserhöhungen an diesen teil zu haben. Die wirtschaftliche Erholung von Ländern wie Deutschland, sowie ein Anstieg der Inflationsrate, könnten die EZB zu einer restriktiveren Zinspolitik bewegen. Für diesen Fall partizipiert der Anleger an einem Anstieg des 3-Monats-EURIBOR über 3,50% p.a. 1 hinaus. Der Mindestkupon ist deutlich höher als bei Produkten ohne Kreditrisiko, wie beispielsweise den Floored Floater der Société Générale. So weist der vor kurzem emittierte Floored Floater IX einen Mindestkupon von nur 2,80% p.a. auf.

3 03 Die Deutsche Telekom AG im Überblick Die Deutsche Telekom AG ist ein global operierendes Telekommunikationsunternehmen mit Sitz in Bonn und zählt zu den europaweit größten Unternehmen in dieser Branche. Der Gesamtkonzern ist in vier Geschäftsbereichen tätig, die technische Netze für den Betrieb von Kommunikations- und Informationsdiensten betreiben. Die Hauptgeschäftsbereiche umfassen eine Sparte für das Privatkundengeschäft in den Bereichen Mobilfunk, Festnetz, Internet und IPTV sowie die Technologiesparte T-Systems. Zur Deutschen Telekom AG gehören darüber hinaus Tochterunternehmen und Beteiligungs gesellschaften auf der ganzen Welt. Im Jahr 2010 hatte die Deutsche Telekom AG 36 Millionen Kunden im Festnetzbereich, 16,4 Millionen Kunden im Breitband-Internet Bereich und 128,5 Millionen Kunden und ist damit das größte Telekommunikationsunternehmen Europas. Als weltweit agierendes Telekommunikationsunternehmen profitiert die Deutsche Telekom AG direkt von einem im Zuge der Globalisierung erhöhten Bedarf an Informations- und Telekommunikationssystemen. So konnte im Vergleich zum Jahr 2007 die Anzahl der installierten Breitbandverbindungen um rund 45% und die Anzahl der Mobilfunk-Kunden um mehr als 8% gesteigert werden. Der Konzern wies im Jahr 2010 einen Umsatz von 62 Mrd. Euro auf und ist seit der Privatisierung im Jahr 1996 Mitglied im größten deutschen Aktienindex DAX. Im Folgenden einige Kennzahlen Umsatzerlöse Mio Mio. Gewinn (EBITDA) Mio Mio. Gewinn-Marge (EBITDA) 31,2% 32% Nettokreditverschuldung Mio Mio. Relative Verschuldung 2,2 2,0 Mitarbeiter Stand: , Quelle: Deutsche Telekom AG (Relative Verschuldung=Nettokreditverschuldung/EBITDA) Hinweis: Die dargestellten Informationen beziehen sich auf Veröffentlichungen des Unternehmens auf seiner Investor Relations Homepage ( und sollten von den Anlegern fortlaufend beobachtet werden

4 04 Bonitätskennzahlen Die Bonitätskennzahlen der großen Ratingagenturen geben Auskunft über Kreditqualität eines Unternehmens und werden auf Grundlage der Wahrscheinlichkeit eines Kreditereignisses bestimmt. Die großen Ratingagenturen bewerten Inhaberschuldverschreibungen der Deutsche Telekom AG derzeit mit Investmentqualität. Moody s: Baa1 (Stand: ) Standard & Poor s: BBB+ (Stand: ) Credit Default Swap (CDS) Spread zur Bewertung des Kreditrisikos Als CDS-Spread wird allgemeinhin die Prämie bezeichnet, die ein Finanzmarktteilnehmer als Ausgleich für die Übernahme des Ausfallrisikos einer Kreditschuld erhält. Damit gibt der CDS-Spread Auskunft über die Bewertung des Kreditrisikos einer Unternehmensanleihe mit einer bestimmten Laufzeit im Interbankenhandel. Der CDS-Spread konnte sich zuletzt im Vergleich zu den Krisenjahren leicht erholen und notierte zuletzt bei 69 Basispunkten (CDS-Spread 5 Jahre, Stand: ) Historische Entwicklung des Deutsche Telekom AG CDS-Spreads 3 (Bezogen auf Unternehmensan leihen mit 5 Jahren Laufzeit) Basispunkte April 02 April 03 April 04 April 05 April 06 April 07 April 08 April 09 April 10 April 11 Stand: , Quelle: Bloomberg, Société Générale 3 Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die hier angegebenen Zahlen stellen keine Verpflichtung und kein Angebot der Société Générale dar und lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Erträge aus dieser Anlage zu. Sie können nicht als Garantie für künftige Wertentwicklungen angesehen werden und begründen kein Angebot der Société Générale.

5 05 Ein intelligenter Produktmechanismus Der Mechanismus des Telekom Credit-Linked Floater teilt sich in die Rückzahlung am Laufzeitende und die vierteljährlichen Kuponzahlungen auf. Die Kuponzahlungen sind nicht von etwaigen Kredit ereignissen des Telekom Credit-Linked Floater abhängig und werden somit in jedem Fall während der gesamten Laufzeit an den Kuponzahltagen gezahlt. Der attraktive Mindestkupon von 3,50% p.a. 1 und die 100%ige, unbegrenzte Partizipation am 3-Monats-EURIBOR oberhalb von 3,50% p.a. 1 macht den Telekom Credit-Linked Floater zu einem Investment mit äußerst interessanten Renditechancen. Um den attraktiven Mindestkupon von 3,50% p.a. 1 finanzieren zu können, wurde ein Risiko zu dem Produkt hinzugefügt. Am Laufzeitende erhält der Anleger 100% des Nennwerts 2, sofern während der Laufzeit kein Kreditereignis des Telekom Credit-Linked Floaters aufgetreten ist. Im Falle eines Kreditereignisses erfolgt bei dem Telekom Credit-Linked Floater anstelle der Rückzahlung zum Nennwert die anteilige Rückzahlung des Endpreises der Verbindlichkeiten des Referenzschuldners. Der Endpreis wird durch ein standardisiertes Auktionsverfahren 4 bestimmt, welches in seinen Einzelheiten auf der Website der International Swaps and Derivatives Association eingesehen werden kann ( 2 Die Rückzahlung bezieht sich ausschließlich auf das ordentliche Laufzeitende und den Nennwert. Während der Laufzeit kann der Sekundärmarktpreis auch unter dem Nennwert notieren. Die Rückzahlung ergibt sich aus dem Abrechnungsszenario der Inhaberschuldverschreibung und ist ebenfalls abhängig von der Zahlungsfähigkeit der Société Générale Effekten GmbH bzw. der Société Générale (Rating: S&P A+, Moody s Aa2, Stand: ). 4 Settlement Protocol; Emissionsbedingungen beachten

6 06 Kuponauszahlung Zwei Geschäftstage vor der jeweiligen Kuponperiode 3-Monats-EURIBOR höher 3,50% p.a.? ja nein 3-Monats-EURIBOR p.a. 1 3,50% p.a. 1 Exkurs EURIBOR Die Abkürzung EURIBOR steht für Euro Interbank Offered Rate. EURIBOR bezeichnet die durchschnittlichen Zinssätze, zu denen europäische Banken einander Geld in Euro leihen. Der EURIBOR gilt als wichtigster Referenzzinssatz bei Krediten, insbesondere Euro-Anleihen und als Gradmesser für eine Vielzahl von weiteren Zinsprodukten. Aus diesem Grund verfolgen sowohl Fachleute als auch Privatpersonen die Entwicklung der EURIBOR-Werte genau. Der EURIBOR wird täglich veröffentlicht. Historische Entwicklung 3-Monats-EURIBOR April 00 April 01 April 02 April 03 April 04 April 05 April 06 April 07 April 08 April 09 April 10 April 11 Stand: , Quelle: Bloomberg, Société Générale 3 Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Die hier angegebenen Zahlen stellen keine Verpflichtung und kein Angebot der Société Générale dar und lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Erträge aus dieser Anlage zu. Sie können nicht als Garantie für künftige Wertentwicklungen angesehen werden und begründen kein Angebot der Société Générale.

7 07 Kreditereignisse Die Rückzahlung der CLN ist abhängig vom Eintritt eines Kreditereignisses. Als solches sind in den Bedingungen für die Inhaberschuldverschreibung folgende Ereignisse definiert: Insolvenz 5 Zahlungsausfall 6 Restrukturierung 7 Ein Kreditereignis kann auf entweder den Referenzwert oder jegliche Art der Verschuldung der Deutschen Telekom AG auftreten, insofern öffentlich zugängliche Informationen zum Auftreten eines Kreditereignisses auf einen solchen Referenzwert oder solche Verschuldung verfügbar sind. So kann auch eine andere als die in den Eckdaten angegebene Inhaberschuldverschreibung für den Eintritt des Kreditereignisses verantwortlich sein. Das Kreditereignis Insolvenz 5 tritt ein, wenn über das Vermögen des Referenzschuldners ein Insolvenzverfahren oder ein vergleichbares Verfahren eröffnet wird, unmittelbar bevorsteht oder der Referenzschuldner über sein Vermögen nicht mehr verfügen kann. Das Kreditereignis Zahlungsausfall 6 tritt ein, wenn der Referenzschuldner seine Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern nicht mehr erfüllen kann. Das Kreditereignis Restrukturierung 7 bezieht sich auf die Restrukturierung von Schulden des Referenzschuldners. Dieses liegt vor, wenn die Bedingungen von bestehenden Verbindlichkeiten nachträglich geändert werden. 5 Bankruptcy; Emissionsbedingungen beachten 6 Failure to Pay; Emissionsbedingungen beachten 7 Restructuring; Emissionsbedingungen beachten

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9 09 Vorteile Vierteljährliche Mindestverzinsung von 3,50% p.a. 1 Attraktives Ertragspotential mit unbegrenzter, 100%iger Partizipation am 3-Monats-EURIBOR oberhalb von 3,50% p.a. 1 Rückzahlung am Laufzeitende zu 100% des Nennwerts2, sofern kein Kreditereignis eingetreten ist Keine direkte Abhängigkeit von Aktien- und Rohstoffmarktentwicklungen Hinweise/Risiken Vollständiger Kapitalverlust möglich Sowohl die Rückzahlung als auch die Kuponzahlung sind abhängig von der Zahlungsfähigkeit der Société Générale Effekten GmbH bzw. der Société Générale (Rating: S&P A+, Moody s Aa2, Stand: ). Die Bonität und Liquidität können sich, ebenso wie das Rating, jederzeit während der Laufzeit verändern. Im Fall der Zahlungsunfähigkeit oder Insolvenz der Emittentin bzw. der Garantiegeberin/Treugeberin kann es zum Totalverlust der Forderung des Anlegers kommen Ausfallrisiko (Kapitalverlust) bei Eintritt eines Kreditereignisses Auch im Fall eines Kreditereignisses vor dem Fälligkeitstag erfolgt die Zahlung frühestens am Fälligkeitstag und kann unter Umständen auch zu einem deutlich späteren Zeitpunkt nach dem Fälligkeitstag erfolgen Der laufende Kurs der Inhaberschuldverschreibung ist von verschiedenen Faktoren wie z.b. Restlaufzeit, Zinsniveau, Änderung der Bonitätseinschätzung (CDS-Spread) abhängig und kann auch unterhalb des Nennwerts der Inhaberschuldverschreibung notieren Die Société Générale sorgt unter normalen Marktbedingungen für die Bereitstellung eines täglichen Sekundärmarktes. Es kann jedoch nicht gewährleistet werden, dass ein Sekundärmarkthandel in den Inhaberschuldverschreibung jederzeit stattfindet und damit eine Veräußerung zum Marktwert jederzeit möglich ist 2 Die Rückzahlung bezieht sich ausschließlich auf das ordentliche Laufzeitende und den Nennwert. Während der Laufzeit kann der Sekundärmarktpreis auch unter dem Nennwert notieren. Die Rückzahlung ergibt sich aus dem Abrechnungsszenario der Inhaberschuldverschreibung und ist ebenfalls abhängig von der Zahlungsfähigkeit der Société Générale Effekten GmbH bzw. der Société Générale (Rating: S&P A+, Moody s Aa2, Stand: ).

10 10 Eckdaten Name Typ Emittentin Telekom Credit-Linked Floater Inhaberschuldverschreibung Société Générale Effekten GmbH Garantiegeberin/Treugeberin Société Générale (Rating: S&P A+, Moody s Aa2, Stand: ) Basiswert 3-Monats-EURIBOR Referenzwert ISIN: DE000A0T5X07; Kupon: 6,00% p.a.; Fälligkeit: 20. Januar 2017 Referenzschuldner ISIN / WKN Deutsche Telekom AG DE000SG14DT9 / SG14DT Kreditereignis Insolvenz 5 ; Zahlungsausfall 6 ; Restrukturierung 7 Laufzeit Währung Nennwert Ausgabepreis 5 Jahre (planmäßig) Euro Euro 100% des Nennwerts zzgl. Ausgabeaufschlag von bis zu 1,50% des Nennwerts, der dem Vertriebspartner zufließt. Neben dem Ausgabeaufschlag wird die Société Générale eine Provision von bis zu 1,00% der effektiv platzierten Inhaberschuldverschreibung an den Vertriebspartner weitergeben. Zeichnungsperiode 18. April 2011 bis 12. Mai 2011 Primärvaluta 19. Mai 2011 Bewertungstage für den Zinskupon Kuponperiode Fälligkeitstag Zwei Geschäftstage vor der jeweiligen Kuponperiode Die anfängliche Kuponperiode beginnt am (einschließlich) und endet am ersten Kuponzahltag (ausschließlich). Jede darauf folgende Kuponperiode umfasst den Zeitraum zwischen zwei aufeinander folgenden Kuponzahltagen von einem Kuponzahltag (einschließlich) bis zum darauffolgenden Kuponzahltag (ausschließlich). 19. Mai 2016 (planmäßig) Kupon Max [3,50%; 3-Monats-EURIBOR] p.a. 1 Kuponzahlung Zinskonvention Börsenlisting Vertriebszulassung Anwendbares Recht Vierteljährlich 30/360, Adjusted Frankfurt am Main (Freiverkehr) Deutschland Deutsches Recht, Französisches Recht (Garantie) 5 Bankruptcy; Emissionsbedingungen beachten 6 Failure to Pay; Emissionsbedingungen beachten 7 Restructuring; Emissionsbedingungen beachten

11 11 Hinweise für Anleger Diese Inhaberschuldverschreibung stellt eine Inhaberschuldverschreibung der Société Générale Effekten GmbH (garantiert durch die Muttergesellschaft Société Générale, Rating: S&P A+, Moody s Aa2, Fitch A+, Stand: ) dar, und somit besteht ein Ausfallrisiko hinsichtlich der Emittentin bzw. der Garantiegeberin/Treugeberin. Vor der Entscheidung über eine Anlage in diese Inhaberschuldverschreibung sollten Sie sich durch Ihre Hausbank oder einen professionellen Anlageberater unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Anlageziele und Anlageerfahrungen über die Eignung dieses Finanzproduktes für Ihre Anlagezwecke beraten lassen. Alle im Zusammenhang mit der Zahlung des Auszahlungsbetrages und der Kuponbeträge gegebenenfalls anfallenden Steuern oder sonstigen Abgaben sind von den Schuldverschreibungsinhabern zu tragen. Hinsichtlich der steuerlichen Auswirkungen der Anlage in diese Inhaberschuldverschreibung ist die Beratung durch einen Angehörigen der steuerberatenden Berufe Ihrer Wahl unerlässlich. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Dieses Dokument begründet kein Verkaufsangebot von Wertpapieren in den Vereinigten Staaten von Amerika und kein Verkaufsangebot an U.S.-Personen nach Maßgabe des U. S. Securities Act of 1933 (der Securities Act ) bzw. der Regulation S zum Securities Act. Die in diesem Dokument bereitgestellten Informationen basieren auf aktuellen Marktdaten und können sich von Zeit zu Zeit verändern. Die Genauigkeit, Vollständigkeit oder Relevanz der zur Verfügung gestellten Informationen wird nicht garantiert, wobei sie Quellen entnommen wurden, die für verlässlich erachtet werden. Es ist beabsichtigt, dass ein mit der Emittentin verbundenes Unternehmen als Market Maker unter gewöhnlichen Marktbedingungen regelmäßig Ankaufs- und Verkaufskurse für die Inhaberschuldverschreibung stellen wird. Die Emittentin übernimmt jedoch keinerlei Rechtspflicht hinsichtlich der Höhe oder des Zustandekommens derartiger Kurse. Kein Anleger sollte daher darauf vertrauen, dass er die Inhaberschuldverschreibung während ihrer Laufzeit zu einem bestimmten Zeitpunkt oder einem bestimmten Kurs veräußern kann. Wir empfehlen, dass Anleger den Abschnitt Risikofaktoren des Wertpapierprospektes nachlesen. Der potentielle Ertrag kann darüber hinaus durch den Abzug von Kommissionen, Gebühren oder anderen Aufwendungen gemindert werden. Neben der Wertentwicklung des Basiswertes wird der Preis der Inhaberschuldverschreibung während der Laufzeit auch von anderen Parametern wie zum Beispiel den Zinsen und der Volatilität ggf. sogar erheblich beeinflusst. Die Wertentwicklung des Produktes kann während der Laufzeit von der Wertentwicklung des Basiswertes auch erheblich abweichen. Für erbrachte Beratungs- und Vertriebsleistungen zahlt die Société Générale an den Vertriebspartner eine Vergütung. Nähere Informationen erhalten Sie bei dem jeweiligen Vertriebspartner.

12 Für in Deutschland ansässige Anleger Diese Information dient Werbezwecken und stellt weder einen Prospekt im Sinne des Zivilrechts noch im Sinne des Wertpapierprospektgesetzes dar und darf auch nicht so ausgelegt werden. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein die Angaben des bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegten und veröffentlichten Basisprospekts samt Endgültigen Bedingungen und möglichen Nachträgen gemäß dem Wertpapierprospektgesetz. Der Basisprospekt samt Endgültigen Bedingungen und möglichen Nachträgen wird ab Beginn der Zeichnungsfrist bei der Société Générale, Zweigniederlassung Frankfurt am Main, Neue Mainzer Straße 46-50, Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Darüber hinaus ist der Basisprospekt samt Endgültigen Bedingungen und möglichen Nachträgen auf der Internetseite der Société Générale unter socgen.com, abrufbar. Deutscher Derivate Verband Société Générale ist Mitglied im Deutschen Derivate Verband