Reinverlust von CHF 2,1 Mia. im ersten Quartal 2008

Transkript

1 CREDIT SUISSE GROUP Paradeplatz 8 Postfach CH-8070 Zürich Schweiz Telefon Fax media.relations@credit-suisse.com Medienmitteilung Reinverlust von CHF 2,1 Mia. im ersten Quartal 2008 Netto-Wertminderungen in den Bereichen Leveraged Finance und strukturierte Produkte im ersten Quartal 2008 in Höhe von CHF 5,3 Mia. Risikopositionen im ersten Quartal 2008 deutlich reduziert: bei Leveraged Finance um 41% und bei Geschäftshypotheken um 25%. Abgesehen von den unmittelbar von der Kreditkrise betroffenen Aktivitäten erreichten die meisten Geschäftsbereiche im ersten Quartal 2008 das hohe Ertragsniveau der entsprechenden Vorjahresperiode. Einige erzielten sogar höhere Erträge als im Vorjahr. Stabiler Neugeldzufluss im Private Banking: Netto-Neugelder im ersten Quartal von CHF 17,1 Mia., wovon CHF 13,5 Mia. im Wealth Management. Gute Kapitalausstattung mit BIZ-Kernkapitalquote nach Basel II von 9,8% per Ende des ersten Quartals Zürich, Die Credit Suisse Group verzeichnete im ersten Quartal 2008 einen Reinverlust von CHF Mio. gegenüber einem Reingewinn von CHF Mio. im ersten Quartal Der Nettoertrag (Kernergebnis) belief sich im ersten Quartal 2008 auf CHF Mio. Dies entspricht einem Rückgang um 72% gegenüber dem ersten Quartal Brady W. Dougan, Chief Executive Officer, sagte: «Unsere Ergebnisse im ersten Quartal 2008 sind klar unbefriedigend. Wir konnten jedoch unsere Risikopositionen in den betroffenen Bereichen im ersten Quartal 2008 erheblich verringern und werden diesen Abbau kontrolliert fortführen. Abgesehen von den unmittelbar von der Kreditkrise betroffenen Aktivitäten erzielten die meisten Geschäftsbereiche gute Ergebnisse und erreichten das hohe Ertragsniveau der entsprechenden Vorjahresperiode. Einige lagen sogar darüber. Dies macht die Stärken unseres weltweit diversifizierten Geschäftsportfolios deutlich. Das globale Wealth Management und das Schweizer Corporate & Retail Banking konnten ihre Wachstumsdynamik beibehalten und erzielten einen stabilen Neugeldzufluss. Das Investment Banking verzeichnete, mit Ausnahme von Leveraged Finance und strukturierten Produkten, in den meisten Geschäftsbereichen gute Ergebnisse.» Er ergänzte: «Die Credit Suisse bleibt in einem äusserst schwierigen Marktumfeld gut aufgestellt: Wir haben eine starke Kapitalbasis, bewirtschaften unsere Liquidität weiterhin konservativ und verfolgen ein striktes Kostenmanagement. Ich bin überzeugt, dass wir angesichts der volatilen Märkte auch in Zukunft ein verlässlicher Partner für die Kunden sein werden. Die Chancen, die sich uns aufgrund der Verwerfungen an den Märkten ergeben, werden wir nutzen, um für unsere Aktionäre langfristig Mehrwert zu schaffen.»

2 Seite 2/11 Schlüsselzahlen (in CHF Mio.) 1Q2008 4Q2007 1Q2007 Veränderung in % Veränderung in % vs. 4Q2007 vs. 1Q2007 Reingewinn/(-verlust) (2 148) Verwässerter Gewinn pro Aktie (CHF) (2.10) Eigenkapitalrendite (20,8)% 5,1% 25,2% - - BIZ-Kernkapitalquote Basel II (per Ende Quartal) 9,8% 10,0% 1) - 1) - - Kernergebnis 2) Nettoertrag (54) (72) Rückstellungen für Kreditrisiken (26) 185 Geschäftsaufwand (12) (23) Ergebnis/(Verlust) vor Steuern (2 572) ) Die BIZ-Kernkapitalquote Basel I betrug 11,1% am Ende des vierten Quartals 2007 und 13,2% am Ende des ersten Quartals ) Im Kernergebnis enthalten ist das Geschäftsergebnis der drei Segmente und des Corporate Center. Nicht enthalten sind Erträge und Geschäftsaufwand aus Minderheitenanteilen ohne signifikante ökonomische Beteiligungen. Segmentsergebnisse Private Banking Das Private Banking, das die Bereiche Wealth Management und Corporate & Retail Banking umfasst, erzielte im ersten Quartal 2008 ein Ergebnis vor Steuern von CHF Mio. Dies entspricht einem Rückgang von 8% gegenüber dem ersten Quartal Das Wealth Management erzielte im ersten Quartal 2008 ein Ergebnis vor Steuern von CHF 860 Mio. Dies entspricht einem Rückgang um 13% gegenüber der Vorjahresperiode. Der Nettoertrag belief sich im ersten Quartal 2008 auf CHF Mio. Dies entspricht einem Rückgang um 3% gegenüber dem ersten Quartal Den besseren wiederkehrenden Erträgen standen rückläufige transaktionsabhängige Erträge gegenüber. Der Geschäftsaufwand stieg um 4% gegenüber dem ersten Quartal 2007, hauptsächlich aufgrund der internationalen Expansion. Die Gewinnmarge vor Steuern lag bei 37,2% im ersten Quartal 2008 gegenüber 41,5% im ersten Quartal Das Corporate & Retail Banking erzielte im ersten Quartal 2008 ein Ergebnis vor Steuern von CHF 464 Mio. Dies entspricht einer Zunahme um 3% gegenüber dem ersten Quartal Der Nettoertrag war hoch und legte gegenüber der Vorjahresperiode um 6% zu. Der Zinserfolg stieg leicht an, der zinsneutrale Ertrag um 11%. Die Auflösung von Kreditrückstellungen betrug wie im ersten Quartal 2007 CHF 9 Mio. Der Geschäftsaufwand stieg um 8% gegenüber dem ersten Quartal Dies ist hauptsächlich auf höhere nicht-kreditbezogene Rückstellungen infolge von Auflösungen im ersten Quartal 2007 zurückzuführen. Die Gewinnmarge vor Steuern lag bei 44,5% im ersten Quartal 2008 gegenüber 45,7% im ersten Quartal Investment Banking In einem äusserst schwierigen Marktumfeld verzeichnete das Investment Banking im ersten Quartal 2008 einen Verlust vor Steuern von CHF Mio. Im ersten Quartal 2007 hatte das Segment noch einen Vorsteuergewinn von CHF Mio. erwirtschaftet. Der Nettoertrag belief sich im ersten Quartal 2008

3 Seite 3/11 auf negative CHF 489 Mio. gegenüber positiven CHF Mio. im ersten Quartal Der Rückgang ist mehrheitlich auf die Auswirkungen der Verwerfungen an den Hypotheken- und Kreditmärkten auf das Anleihengeschäft zurückzuführen. Das Resultat für das erste Quartal wurde durch deutlich tiefere Ergebnisse aus dem Anleihenhandel verglichen mit dem ersten Quartal 2007 negativ beeinflusst. Der Rückgang ist vorwiegend auf die Netto-Wertminderungen in den Geschäftsbereichen Leveraged Finance und strukturierte Produkte zurückzuführen. Abgesehen von Leveraged Finance und strukturierten Produkten wiesen die meisten Geschäftsbereiche jedoch gute Resultate aus. Darin zeigt sich das Ergebnis der laufenden Ertragsdiversifizierung. Im Anleihenhandel erzielte das Investment Banking nahezu ein Rekordergebnis bei den Zinsprodukten und im Devisengeschäft sowie starke Ergebnisse mit Emerging-Markets-Anleihen. Die Erträge im Aktienhandel gingen im ersten Quartal 2008 gegenüber der guten Vorjahresperiode zurück, hauptsächlich aufgrund schlechter Ergebnisse im Aktien-Eigenhandel und im Geschäft mit Wandelanleihen. Dem gegenüber standen das Rekordergebnis im Bereich Prime Services sowie gute Ergebnisse im Global-Cash-Geschäft. Der Anleihen- und der Aktienhandel profitierten von Fair-Value-Gewinnen von CHF Mio. aufgrund der Ausweitung der Kredit-Spreads auf Fremdkapital der Credit Suisse. Die Erträge aus dem Emissionsund Beratungsgeschäft sind angesichts rückläufiger Marktaktivitäten gegenüber dem ersten Quartal 2007 gesunken. Der Geschäftsaufwand verringerte sich gegenüber dem ersten Quartal 2007 um 38%. Der Rückgang ist überwiegend auf einen geringeren Personalaufwand infolge der negativen Ergebnisse zurückzuführen. Netto-Wertminderungen und Risikopositionen im Investment Banking Der negative Nettoertrag im ersten Quartal 2008 widerspiegelt die Wertminderungen in den Bereichen Leveraged Finance und strukturierte Produkte in Höhe von CHF Mio. Dieser Betrag berücksichtigt auch die Neubewertung bestimmter Asset-backed-Security-Positionen im Geschäft mit Collateralized Debt Obligations, die am 20. März 2008 mitgeteilt wurde. Die folgende Tabelle zeigt die Netto- Wertminderungen der Credit Suisse im ersten Quartal 2008 und im Jahr 2007: Netto-Wertminderungen (in CHF Mio.) 1Q Leveraged Finance Commercial Mortgage-backed Securities (CMBS) Residential Mortgage-backed Securities (RMBS) Collateralized Debt Obligations (CDO) '285 Total '187 Die Credit Suisse konnte ihre Risikopositionen im Investment Banking im ersten Quartal 2008 gegenüber Ende 2007weiter verringern, wie die nachfolgende Tabelle zeigt. Das Gesamtengagement im Bereich Leveraged Finance wurde gegenüber dem vierten Quartal 2007 um 41% und gegenüber dem dritten Quartal 2007 um 65% reduziert. Das Engagement bei Geschäftshypotheken wurde gegenüber dem vierten Quartal 2007 um 25% und gegenüber dem dritten Quartal 2007 um 46% reduziert:

4 Seite 4/11 Risikopositionen (in CHF Mia.) Ende 1Q2008 Ende 4Q2007 Ende 3Q2007 Veränderungen in % vs. 4Q2007 Veränderungen in % vs. 3Q2007 Leveraged Finance 20,8 35,1 59,2 (41) (65) Geschäftshypotheken 19,3 25,9 35,9 (25) (46) Wohnhypotheken 5,5 8,7 16,2 (37) (66) CDO US Subprime 0,7 1,6 2,3 (56) (70) Asset Management Das Asset Management verzeichnete im ersten Quartal 2008 einen Verlust vor Steuern von CHF 468 Mio. gegenüber einem Vorsteuergewinn von CHF 257 Mio. im ersten Quartal Der Rückgang ist hauptsächlich auf Netto-Wertminderungen von CHF 566 Mio. im Zusammenhang mit Wertschriften aus eigenen Geldmarktfonds sowie auf die deutlich geringeren Private-Equity- und anderen Anlagegewinne zurückzuführen. Der Nettoertrag belief sich im ersten Quartal 2008 auf CHF 63 Mio. Dies entspricht einem Rückgang um 92% gegenüber dem ersten Quartal Vor den genannten Wertminderungen ging der Nettoertrag im ersten Quartal 2008 gegenüber der Vorjahresperiode um 19% auf CHF 629 Mio. zurück. Der Geschäftsaufwand stieg um 2% gegenüber dem ersten Quartal Vor den genannten Wertminderungen betrug die Gewinnmarge vor Steuern 15,6% im ersten Quartal 2008 gegenüber 33,1% im ersten Quartal Der Fair Value der Bilanzpositionen im Zusammenhang mit Wertschriften aus eigenen Geldmarktfonds lag bei CHF 2,2 Mia. per Ende des ersten Quartals Das entspricht einem Rückgang um CHF 1,7 Mia. per Ende des ersten Quartals 2007 und enthält auch CHF 232 Mio., die im ersten Quartal 2008 neu aus den Fonds übernommen wurden. Segmentsergebnisse (in CHF Mio.) 1Q2008 4Q2007 1Q2007 Veränderung in % Veränderung in % vs. 4Q2007 vs. 1Q2007 Private Nettoertrag (4) 0 Banking Rückstellungen für Kreditrisiken (5) (6) (7) (17) (29) Geschäftsaufwand (3) 5 Ergebnis vor Steuern (4) (8) Investment Nettoertrag (489) Banking Rückstellungen für Kreditrisiken (26) 156 Geschäftsaufwand (17) (38) Ergebnis/(Verlust) vor Steuern (3 460) (849) Asset Nettoertrag (82) (92) Management Rückstellungen für Kreditrisiken 0 (1) Geschäftsaufwand (12) 2 Ergebnis/(Verlust) vor Steuern (468) (247) Netto-Neugelder Der Bereich Wealth Management verbuchte im ersten Quartal 2008 Netto-Neugelder in Höhe von CHF 13,5 Mia., was im Vier-Quartals-Durchschnitt einer Wachstumsrate von 6,0% entspricht. Zu diesem Ergebnis beigetragen haben vor allem die Schweiz und die Region Americas. Das Asset Management verzeichnete im ersten Quartal 2008 einen Netto-Vermögensabfluss von CHF 20,2 Mia. Dies betraf insbesondere das institutionelle Advisory-Geschäft in der Schweiz und die Geldmarktanlagen im Bereich Global Investment Strategies. Der Zufluss an Neugeldern belief sich im Bereich alternative Anlagen im Asset Management auf CHF 2,2 Mia. Die Gruppe wies per 31. März 2008 verwaltete Vermögen von CHF

5 Seite 5/ ,5 Mia. aus. Dies entspricht einem Rückgang um 11,0% gegenüber dem 31. März 2007 und ist auf Fremdwährungs- und negative Marktbewegungen zurückzuführen. Integriertes Geschäftsmodell Im ersten Quartal 2008 erzielten wir rund CHF 1,2 Mia. unseres Nettoertrags (Kernergebnis) aus divisionsübergreifender Zusammenarbeit. Starke Kapitalbasis Die Kapitalbasis der Credit Suisse Group bleibt auch nach der Einführung von Basel II stark. Die Gruppe wies per 31. März 2008 eine BIZ-Kernkapitalquote von 9,8% aus. Anfragen Media Relations Credit Suisse, Tel , media.relations@credit-suisse.com Investor Relations Credit Suisse, Tel , investor.relations@credit-suisse.com Credit Suisse Als eine der weltweit führenden Banken bietet die Credit Suisse ihren Kunden Dienstleistungen in den Bereichen Private Banking, Investment Banking und Asset Management an. Sie offeriert Unternehmen, institutionellen Kunden und vermögenden Privatkunden weltweit sowie Retailkunden in der Schweiz fachspezifische Beratung, umfassende Lösungen und innovative Produkte. Die Credit Suisse ist in über 50 Ländern tätig und beschäftigt rund Mitarbeitende. Die Credit Suisse Group, die Muttergesellschaft der Credit Suisse, ist ein führendes, global tätiges Finanzdienstleistungsunternehmen mit Hauptsitz in Zürich. Die Namenaktien der Credit Suisse Group (CSGN) sind in der Schweiz sowie, in Form von American Depositary Shares (CS), in New York kotiert. Weitere Informationen über die Credit Suisse finden Sie unter Cautionary statement regarding forward-looking information and Non-GAAP Information This press release contains statements that constitute forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act. In addition, in the future we, and others on our behalf, may make statements that constitute forward-looking statements. Such forward-looking statements may include, without limitation, statements relating to the following: our plans, objectives or goals; our future economic performance or prospects; the potential effect on our future performance of certain contingencies; and assumptions underlying any such statements. Words such as believes, anticipates, expects, intends and plans and similar expressions are intended to identify forward-looking statements but are not the exclusive means of identifying such statements. We do not intend to update these forward-looking statements except as may be required by applicable securities laws. By their very nature, forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both general and specific, and risks exist that predictions, forecasts, projections and other outcomes described or implied in forward-looking statements will not be achieved. We caution you that a number of important factors could cause results to differ materially from the plans, objectives, expectations, estimates and intentions expressed in such forward-looking statements. These factors include: the ability to maintain sufficient liquidity and access capital markets; market and interest rate fluctuations; the strength of the global economy in general and the strength of the economies of the countries in which we conduct our operations, in particular the risk of a US or global economic downturn in 2008; the direct and indirect impacts of continuing deterioration of subprime and other real estate markets; further adverse rating actions by credit rating agencies in respect of structured credit products or other credit-related exposures or of monoline insurers; the ability of counterparties to meet their obligations to us; the effects of, and changes in, fiscal, monetary, trade and tax policies, and currency fluctuations; political and social developments, including war, civil unrest or terrorist activity; the possibility of foreign exchange controls, expropriation, nationalization or confiscation of assets in countries in which we conduct our operations; operational factors such as systems failure, human error, or the failure to implement procedures properly; actions taken by regulators with respect to our business and practices in one or more of the countries in which we conduct our operations; the effects of changes in laws, regulations or accounting policies or practices; competition in geographic and business areas in which we conduct our operations; the ability to retain and recruit qualified personnel; the ability to maintain our reputation and promote our brand;

6 Seite 6/11 the ability to increase market share and control expenses; technological changes; the timely development and acceptance of our new products and services and the perceived overall value of these products and services by users; acquisitions, including the ability to integrate acquired businesses successfully, and divestitures, including the ability to sell non-core assets; the adverse resolution of litigation and other contingencies; and our success at managing the risks involved in the foregoing. We caution you that the foregoing list of important factors is not exclusive. When evaluating forward-looking statements, you should carefully consider the foregoing factors and other uncertainties and events, as well as the information set forth in our Form 20-F Item 3 Key Information Risk Factors. This press release contains non-gaap financial information. Information needed to reconcile such non-gaap financial information to the most directly comparable measures under GAAP can be found in the Credit Suisse Financial Report 1Q08.

7 Seite 7/11 Präsentation des Geschäftsabschlusses der Credit Suisse Group für das erste Quartal 2008 via Audio-Webcast und Telefonkonferenz Datum Donnerstag, Zeit Referenten Audio-Webcast 10:00 CEST / 09:00 BST / 04:00 EDT Brady W. Dougan, Chief Executive Officer Renato Fassbind, Chief Financial Officer Wilson Ervin, Chief Risk Officer Die Präsentation erfolgt in englischer Sprache. Telefon Schweiz: Europa: USA: Referenz: Credit Suisse Group Quartalsergebnisse Fragen & Antworten Im Anschluss an die Präsentation besteht die Möglichkeit Fragen zu stellen. Aufzeichnungen Video-Aufzeichnungen sind rund zwei Stunden nach der Veranstaltung abrufbar unter: Audioaufzeichnungen sind ca. zwei Stunden nach der Veranstaltung unter folgenden Telefonnummern abrufbar: Schweiz: Europa: USA: Konferenz-ID: # Bemerkung Wir empfehlen Ihnen, rund zehn Minuten vor Beginn der Präsentation für den Video-Webcast und die Telefonkonferenz eine Verbindung herzustellen. Weitere Angaben und technische Tests sind auf unserer Website abrufbar.

8 Seite 8/11 Financial highlights in / end of % change 1Q08 4Q07 1Q07 QoQ YoY Net income (CHF million) Net income/(loss) (2,148) 540 2,729 Earnings per share (CHF) Basic earnings per share (2.10) Diluted earnings per share (2.10) Return on equity (%) Return on equity (20.8) Core Results (CHF million) Net revenues 3,019 6,561 10,669 (54) (72) Provision for credit losses (26) 185 Total operating expenses 5,440 6,155 7,040 (12) (23) Income/(loss) before taxes (2,572) 203 3,576 Core Results statement of income metrics (%) Cost/income ratio Pre-tax income margin (85.2) Effective tax rate 17.7 (198.5) 23.0 Net income margin (71.1) Assets under management and net new assets (CHF billion) Assets under management 1, , ,551.5 (11.2) (11.0) Net new assets (4.2) (10.5) 43.0 Balance sheet statistics (CHF million) Total assets 1,207,994 1,360,680 1,359,687 (11) (11) Net loans 229, , ,831 (5) 8 Total shareholders equity 37,639 43,199 44,004 (13) (14) Book value per share (CHF) Total book value per share (12) (12) Tangible book value per share (13) (12) Shares outstanding (million) Common shares issued 1, , , (4) Treasury shares (149.0) (141.8) (167.0) 5 (11) Shares outstanding 1, , ,048.5 (1) (3) Market capitalization Market capitalization (CHF million) 56,251 76, ,297 (26) (44) Market capitalization (USD million) 56,618 67,093 83,442 (16) (32) BIS statistics Risk-weighted assets (CHF million) 2 301, , ,293 (4) 11 Tier 1 ratio (%) Total capital ratio (%) Number of employees (full-time equivalents) Number of employees 48,700 48,100 45, Based on tangible shareholders equity, which is calculated by deducting goodwill and other intangible assets from total shareholders equity. Management believes that the return on tangible shareholders equity is meaningful as it allows consistent measurement of the performance of businesses without regard to whether the businesses were acquired. 2 Under Basel II from January 1, Prior period ratios are reported under Basel I and are therefore not comparable. The 4Q07 BIS tier 1 ratio under Basel II would have been 10.0%. For further information, refer to IV Treasury and Risk management Treasury management.

9 Seite 9/11 Condensed consolidated financial statements unaudited Consolidated statements of income (unaudited) in % change 1Q08 4Q07 1Q07 QoQ YoY Consolidated statements of income (CHF million) Interest and dividend income 12,759 15,221 14,692 (16) (13) Interest expense (10,653) (13,065) (12,603) (18) (15) Net interest income 2,106 2,156 2,089 (2) 1 Commissions and fees 3,933 4,879 4,977 (19) (21) Trading revenues (1,777) (720) 3, Other revenues (1,167) 1,921 1,338 Net revenues 3,095 8,236 11,620 (62) (73) Provision for credit losses (26) 185 Compensation and benefits 3,264 3,468 4,950 (6) (34) General and administrative expenses 1,585 2,022 1,532 (22) 3 Commission expenses (10) 2 Total other operating expenses 2,209 2,716 2,141 (19) 3 Total operating expenses 5,473 6,184 7,091 (11) (23) Income/(loss) before taxes and minority interests (2,529) 1,849 4,476 Income tax expense/(benefit) (455) (403) Minority interests 74 1, (96) (92) Net income/(loss) (2,148) 540 2,729 Basic earnings per share (CHF) Net income/(loss) (2.10) Diluted earnings per share (CHF) Net income/(loss) (2.10)

10 Seite 10/11 Consolidated balance sheets (unaudited) end of % change Assets (CHF million) 1Q08 4Q07 1Q07 QoQ YoY Cash and due from banks 27,773 38,459 27,578 (28) 1 Interest-bearing deposits with banks 3,412 3,759 5,572 (9) (39) Central bank funds sold, securities purchased under resale agreements and securities borrowing transactions 276, , ,473 (7) (15) of which reported at fair value 158, , ,411 (13) 16 Securities received as collateral, at fair value 20,679 28,314 34,406 (27) (40) Trading assets, at fair value 446, , ,050 (16) (13) of which encumbered 122, , ,181 (14) (24) Investment securities 15,129 15,731 19,185 (4) (21) of which reported at fair value 14,865 15,453 18,912 (4) (21) of which encumbered 4,320 1,908 3, Other investments 25,228 28,120 21,258 (10) 19 of which reported at fair value 22,933 25,195 19,383 (9) 18 Net loans 229, , ,831 (5) 8 of which reported at fair value 28,682 31,047 17,317 (8) 66 allowance for loan losses 1,186 1,234 1,449 (4) (18) Premises and equipment 5,912 6,149 6,040 (4) (2) Goodwill 9,590 10,882 11,043 (12) (13) Other intangible assets of which reported at fair value (28) (37) Other assets 147, , ,759 (8) (18) of which reported at fair value 48,573 49,326 52,073 (2) (7) of which encumbered 8,634 12,084 29,426 (29) (71) Total assets 1,207,994 1,360,680 1,359,687 (11) (11)

11 Seite 11/11 Consolidated balance sheets (unaudited) end of % change Liabilities and shareholders equity (CHF million) 1Q08 4Q07 1Q07 QoQ YoY Due to banks 75,339 90, ,972 (17) (38) of which reported at fair value 6,040 6,047 4, Customer deposits 315, , ,325 (6) (4) of which reported at fair value 5,288 6,134 3,806 (14) 39 Central bank funds purchased, securities sold under repurchase agreements and securities lending transactions 255, , ,464 (15) (10) of which reported at fair value 112, , ,734 (20) (10) Obligation to return securities received as collateral, at fair value 20,679 28,314 34,406 (27) (40) Trading liabilities, at fair value 186, , ,972 (7) (14) Short-term borrowings 12,709 19,390 27,722 (34) (54) of which reported at fair value 4,692 8,120 9,336 (42) (50) Long-term debt 142, , ,892 (11) (8) of which reported at fair value 96, , ,997 (14) (6) Other liabilities 146, , ,284 (11) 11 of which reported at fair value 24,431 24,233 20, Minority interests 14,159 16,640 15,646 (15) (10) Total liabilities 1,170,355 1,317,481 1,315,683 (11) (11) Common shares (92) Additional paid-in capital 25,228 24,553 24, Retained earnings 31,522 33,670 34,206 (6) (8) Treasury shares, at cost (9,735) (9,378) (10,502) 4 (7) Accumulated other comprehensive income/(loss) (9,422) (5,692) (5,087) Total shareholders equity 37,639 43,199 44,004 (13) (14) Total liabilities and shareholders equity 1,207,994 1,360,680 1,359,687 (11) (11) end of % change 1Q08 4Q07 1Q07 QoQ YoY Additional share information Par value (CHF) (92) Authorized shares (million) 1, , , (4) Issued shares (million) 1, , , (4) Repurchased shares (million) (149.0) (141.8) (167.0) 5 (11) Shares outstanding (million) 1, , ,048.5 (1) (3)