Halbjahresabschluss 2007

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1 Halbjahresabschluss 2007

2 Agenda Einführung Halbjahresresultat 2007 Massnahmen/ Ausblick Fragen und Antworten Peter Wüst Markus Voegeli Peter Wüst Peter Wüst Halbjahresabschluss 2007 Seite 2

3 Einführung Peter Wüst CEO

4 Halbjahresabschluss 2007 Einführung Kioskgeschäft Schweiz belastet Halbjahresergebnis Übrige Geschäftsbereiche nach Plan Kiosk Schweiz Sortimentsstrategie richtig Gesamtaufwand trotz Mehrkosten gehalten (Minimallohnanpassungen, Infrastrukturprojekte) Verbesserungsmassnahmen zur Ertragssteigerung bei k kiosk Schweiz greifen, müssen aber weiter verstärkt werden (Marktumfeld) Starke Steigerung des operativen Cashflow Solide Bilanzstruktur Steigerung des Betriebsergebnisses in der zweiten Jahreshälfte fehlende Erträge der ersten sechs Monate nicht zu kompensieren Halbjahresabschluss 2007 Seite 4

5 Halbjahresabschluss 2007 Einführung Kiosk Schweiz ( k kiosk) Steigerung Food kompensiert Rückgang bei Tabak und Presse Einbruch Dienstleistungserlöse (Lotterien) Sammelbilder nicht kompensiert Systemerneuerung kosten- und zeitintensiv Valora Retail restliche Bereiche Retail Deutschland Wachstum > 10% Caffè Spettacolo und Convenience gut Break-even von Grosshandel nach Verlustjahren Retail Luxemburg gut Halbjahresabschluss 2007 Seite 5

6 Halbjahresabschluss 2007 Einführung Valora Media trotzt negativem Markttrend Valora Trade Distribution Starkes Umsatzwachstum Steigerung des Bruttogewinnes EBIT-Wachstum Own Brands Bruttogewinnmarge rückläufig starke Erhöhung der Rohstoffpreise Verkaufsprozess nach Plan, viele Interessenten Halbjahresabschluss 2007 Seite 6

7 Halbjahresresultat 2007 Markus Voegeli CFO

8 EBIT Halbjahresresultat 2007 in CHFm Delta Delta absolut in % Nettoerlös % Bruttogewinn % Bruttogewinn Marge 32.7% 33.0% -0.3 Total Betriebsaufwand % Übrige Erlöse, netto Betriebsergebnis (EBIT) % EBIT Marge 1.2% 2.7% Erhöhung Betriebsaufwand (Wachstum Trade, strategische Projekte) Halbjahresabschluss 2007 Seite 8

9 Reingewinn Halbjahresresultat 2007 in CHFm absolut in % Betriebsergebnis (EBIT) % Finanzerfolg, netto % Ant. Ergebnis assoziierte Gesellschaften u. JV Gewinn vor Ertragssteuern % Ertragssteuern % Steuerquote 23.3% 20.7% 2.6 Gewinn aus weitergef. Geschäftstätigkeit % Ergebnis aus nicht weitergef. Gesch.tätigkeit Reingewinn % Anteil Reingewinn Valora Holding AG Aktionäre Anteil Reingewinn Minderheiten Delta Delta Finanzerfolg gut (Schuldenabbau, Währung) Halbjahresabschluss 2007 Seite 9

10 Segmentrechnung Halbjahresresultat 2007 in CHFm Nettoerlös mit Dritten mit anderen Divisionen Total Nettoerlös Betriebsergebnis (EBIT) in % vom Nettoerlös Valora Retail Valora Media Valora Trade Corporate Intersegment Elimination Total Konzern % 4.6% 2.4% 1.2% Nettoerlös mit Dritten mit anderen Divisionen Total Nettoerlös Betriebsergebnis (EBIT) in % vom Nettoerlös % 4.8% 3.1% 2.7% Halbjahresabschluss 2007 Seite 10

11 Sortimentsentwicklung k kiosk Halbjahresresultat 2007 Mix Food Non-Food Tabak Presse & Services Buch ~16% ~4% ~ 48% ~ 24% ~ 8% Marge > 50% > 50% ~ 15% ~ 30 % ~ 100 % Mix Bruttogewinn + 2 ppt - 2 ppt + 2 ppt - 1 ppt - 1 ppt + 4 MCHF - 6 MCHF - 2 MCHF - 3 MCHF - 6 MCHF Einflussfaktoren Mach mal Pause Getränke Rückgang Sammelbilder (Panini) Leichter Volumenrückgang durch Tabaksteuererhöhung Allgemeiner Marktrückgang Weniger attraktive Jackpots (Euro-M) Rückgang Telco- Karten & Promotionserlöse Kommentar Gesamtumsatz ~ CHF 450 Mio. (VJ: ~ CHF 470 Mio.) Schliessungseffekt auf Nettoerlös ~ CHF 7 Mio. über alle Categories Halbjahresabschluss 2007 Seite 11

12 Bilanzkennziffern Halbjahresresultat 2007 in CHFm Delta absolut Flüssige Mittel Eigenkapital Eigenkapitalquote 41.5% 42.3% % Reingewinn Return on equity (Reingewinn/EK) 2.2% 11.7% % Nettoverschuldung Nettoumlaufsvermögen (NWC) NWC in % des Nettoerlöses (annualisiert) 5.6% 4.9% % Unverändert solide Bilanzstruktur Halbjahresabschluss 2007 Seite 12

13 Cash Flow Halbjahresresultat 2007 in CHFm Netto-Einnahmen aus operativer Tätigkeit 40-8 Netto-Ausgaben aus Investitionstätigkeit Free Cash Flow 11-8 Netto-Ausgaben aus Finanzierungstätigkeit Netto-Abnahme flüssige Mittel Währungseinfluss auf flüssige Mittel 3 1 Veränderung flüssige Mittel Positiver Free Cash Flow (NWC) Halbjahresabschluss 2007 Seite 13

14 Valora Gruppe Schlussfolgerung Halbjahresresultat 2007 Ergebnis enttäuscht Erwartungen nicht erfüllt Finanzielles Fundament weiterhin solide Massnahmen Halbjahresabschluss 2007 Seite 14

15 Ausblick / Massnahmen

16 Massnahmenpaket Verbesserung Profitabilität / Ertragssituation Ausblick/ Massnahmen Fokussierung auf das Handelsgeschäft stimmt Wachstumsstrategie richtig Verkauf der Produktionsgesellschaften gut angelaufen Innovations-Management wird forciert (Vending) Retail Schweiz: P. Wüst Halbjahresabschluss 2007 Seite 16

17 Wachstumsmassnahmen Valora Trade Ausblick/ Massnahmen Prüfung verschiedener Übernahmemöglichkeiten Umsetzung Nordic Plattform Aufbau Distributionsplattform Germanics Prüfung von strategischen Allianzen Halbjahresabschluss 2007 Seite 17

18 Wachstumsmassnahmen Valora Media Ausblick/ Massnahmen Valora Media Switzerland Optimierung der Dienstleistungen (Verlage, Einzelhandel) Aktivere POS-Bewirtschaftung für Presse und Buch Valora Media Austria Steigerung Marktanteil im Presse-Grosso Ausbau Logistik Dienstleistungen Valora Media Luxemburg Ausbau Buchaktivitäten im Bereich Schulen/ Universitäten Halbjahresabschluss 2007 Seite 18

19 Wachstumsmassnahmen Valora Retail Ausblick/ Massnahmen Deutschland Expansion Wachstumsziele > 10% pro Jahr Caffè Spettacolo Wachstum Schweiz Auslandexpansion in Vorbereitung avec. Per Ende 2007 über 100 POS Umsatzwachstum > 10% Grosshandel Wieder wachsen Halbjahresabschluss 2007 Seite 19

20 Wachstumsmassnahmen Valora Retail Ausblick/ Massnahmen k kiosk Schweiz Roll-out k Wachstum an rund 120 POS Anteil Food 25% Steigerung Non-Food Anteil Effizienzsteigerung durch Technologisierung Kostenmanagement Innovationen Eigenmarkenkonzept Überprüfung Filialnetz Kiosk Organisation Halbjahresabschluss 2007 Seite 20

21 Zusammenfassung Ausblick/ Massnahmen Eigene und geweckte Erwartungen nicht erfüllt Strategie und Massnahmen richtig Umsetzung muss schneller und radikaler erfolgen, weil Gegenwind stärker bläst Halbjahresabschluss 2007 Seite 21

22 Q&A

23 Halbjahresabschluss 2007 Seite 23