Nur für professionelle Investoren. Unsere Kompetenz für europäische Aktien

Transkript

1 Nur für professionelle Investoren Unsere Kompetenz für europäische Aktien

2 Beste Aussichten Allein aufgrund der Größe und Bedeutung des Markts gehören europäische Aktien in jedes ausgewogene Portfolio. Hinzu kommt, dass wir Europa aus verschiedenen Gründen gerade jetzt für besonders interessant halten. Stabilität Europa hat in den letzten Jahren große Fortschritte gemacht. Die wachstumsfreundliche Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und ihre Wertpapierkäufe seit dem 1. Quartal 2015 sind gut für Wirtschaft und Finanzmärkte. Die Frühindikatoren signalisieren einen Aufschwung. Der Einkaufsmanagerindex (PMI), ein vielbeachteter Indikator für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, steigt. Gewinnwachstum in Sicht Trotz der instabilen Weltkonjunktur wächst in Europa die Wirtschaft, und die Unternehmensgewinne steigen noch immer zweistellig. Die EZB dürfte die Wirtschaft weiter stützen, was gut für die Unternehmen und ihre Aktien ist. Die Abwertung des Euro gegenüber dem Dollar beflügelt Konjunktur und Gewinne und ist günstig für europäische Exporteure. Euroraum: PMI und BIP Europa und USA: Gewinne je Aktie und EUR/USD Gesamt-PMI für den Euroraum 50 = keine Veränderung Euroraum-BIP (Eurostat) (in % z.vq.) 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2, PMI 2003 GDP Erwartete Unternehmensgewinne in Europa (ohne Finanzsektor, in % z.vj.) EUR/USD (in % z.vj, rechte Skala, invertiert) Quellen: Markit, Eurostat. BIP = Bruttoinlandsprodukt Quellen: Datastream, IBES 2

3 Ihr Spezialist für europäische Aktien Sie wollen das Potenzial europäischer Aktien nutzen? Suchen Sie nicht weiter. Unsere zwölf Experten für europäische Aktien haben nur ein Ziel: die besten Unternehmen aus Europa für die Portfolios unserer Kunden zu finden. Alle Aktienfonds werden nach einem disziplinierten Ansatz gemanagt, der die Ergebnisse unserer fundamentalen Unternehmensanalysen optimal umsetzt. Stabilität Unsere Aktienfonds haben eine klares Ziel: Wir wollen in attraktiv bewertete, gut geführte Qualitätsunternehmen investieren. Wir legen Wert auf eine disziplinierten Einzelwertansatz und eine solide Portfoliokonstruktion. Erfolge Unsere europäischen Aktienfonds überzeugen schon lange mit beeindruckenden Mehrerträgen gegenüber ihren Indizes und Vergleichsgruppen. Produktvielfalt Mit unseren Fonds können Anleger alle Chancen am europäischen Markt nutzen. Zusätzlich zu unseren Core-Fonds (für Unternehmen aller Größenklassen) und den Small- und Mid-Cap-Fonds finden Sie bei uns Portfolios, die neben Wertzuwachs auch attraktive und steigende laufende Erträge anstreben. F&C European SmallCap F&C European Equity F&C European Growth & Income Im Überblick Small Caps bedeuten Vielfalt. Weil sie nur von wenigen Analysten beobachtet werden, kann man hier mit einer aktiven Einzelwertauswahl Mehrwert erzielen. Wir achten auf sorgfältige Fundamentalanalysen und stellen ein Portfolio aus den unserer Meinung nach besten kleinen und mittleren Unternehmen Europas zusammen. Ein Portfolio aus den europäischen Unternehmen mit dem aus unserer Sicht größten Wachstumspotenzial. Zwar können auch ausgewählte Small und Mid Caps ins Portfolio aufgenommen werden, aber in der Regel investieren wir in größere Unternehmen. Grundsätzlich geeignet als Kerninvestment für Investoren, die diversifiziert in die für uns vielversprechendsten europäischen Unternehmen anlegen wollen. Uns interessieren Firmen, die langfristigen Wertzuwachs, oder hohe steigende Dividenden erwarten lassen. Benchmark Euromoney Smaller European Companies NR Index FTSE All World Developed Europe NR Index FTSE All World Developed Europe NR Index Schwerpunkt Kleine und mittlere Unternehmen alle Marktkapitalisierungen alle Marktkapitalisierungen Anlageregion Europa Europa Europa Einzelwerte im Fonds 50 bis Rechtsform SICAV SICAV SICAV Fondsmanager Sam Cosh David Moss David Moss Auflegung ISIN (A = Retail) LU LU LU ISIN (I = Institutional) LU Auf einen Blick Laufender Ertrag: Ziel ist eine attraktive und verlässliche Rendite Wachstum: Chance auf langfristigen Wertzuwachs 3

4 Überzeugender Investmentansatz Unsere Europafonds werden nach einem stabilen Investmentansatz gemanagt unabhängig von der Größenklasse. Schwerpunkt ist die Einzelwertauswahl auf der Grundlage eigener Analysen um Qualitätsunternehmen zu finden, in die wir langfristig investieren können. Eine klare Philosophie Attraktiv, aber häufig übersehen Die wenigsten Marktteilnehmer erkennen die langfristigen Stärken von Unternehmen, die über Jahre Mehrerträge erzielen können. Deshalb sind Qualitätsunternehmen oft fehlbewertet. Informationsvorsprung Wir wollen mehr wissen. Für Anleger stehen vor allem die (häufig stark schwankenden) Nachfrageindikatoren im Mittelpunkt. Wir hingegen konzentrieren uns auf die Angebotsseite und können so das wahre Langfristpotenzial eines Unternehmens einschätzen. Managementqualitäten Wir bevorzugen Unternehmen, deren Management die gleichen Langfristinteressen hat wie die Aktionäre. Dabei achten wir vor allem auf den Kapitaleinsatz und haben Treffen mit Unternehmensvertretern zu einem Grundbestandteil unseres Investmentprozesses gemacht. Qualitätsunternehmen Transparenz Wettbewerbsvorteile Attraktive Geschäftsmodelle Gute Wachstumsaussichten Preissetzungsmacht / Skaleneffekte Attraktive Bewertung Erheblicher Abschlag gegenüber dem inneren Wert Hoher Kapitalwert der zukünftigen Cashflows Dauerhaft überdurchschnittliche Erträge Aussicht auf Kursgewinne Gutes Management Kompetente Führung Kluge Investitionspolitik Interessenidentität Angemessene Anreize 4

5 Wie wir investieren Nach unserer Erfahrung entscheidet die Einzelwertauswahl über den Investmenterfolg. Unser Ansatz hat daher die folgende Struktur: Recherche Wir wollen Qualitätsunternehmen finden, die langfristig überdurchschnittliche Gewinne erzielen können. Qualität Wir wissen genau, was wir unter einem Qualitätsunternehmen verstehen ein Unternehmen, das aufgrund seiner Größe, seiner immateriellen Vermögenswerte oder seiner Marke eine starke Marktposition hat. Wert Wir achten sehr genau darauf, ob der Aktienkurs eines Unternehmens dessen inneren Wert wiederspiegelt. Was uns wichtig ist Cashflow-Analysen Ausführliche Gespräche mit dem Management Sektorspezialisten Investmentideen aller Teammitglieder Großes Investmentteam Eigenes Research Konzentriertes Portfolio Wir meiden Empfehlungen von Brokern Börsengänge (IPOs) Alleinzuständigkeit für Sektoren und Aktien Makrowetten und große Umschichtungen 5

6 Dynamische Portfoliokonstruktion Ein strukturiertes Portfolio, das schnell auf ein neues Marktumfeld reagieren kann. Themen, die sich ergänzen und langfristiges Wachstum versprechen Deep Value Einen kleinen Teil des Portfolios investieren wir in Positionen gegen den Markttrend in überkaufte Unternehmen, die eine starke Erholung erwarten lassen, sobald einige Hindernisse überwunden sind. Veränderung/Erholung Bis zu 25% des Portfolios werden in Unternehmen investiert, die eine Wende zum Besseren versprechen wegen einer besseren Investitionspolitik, eines neuen Managements oder einer Erholung der Absatzmärkte. Nachhaltige Wettbewerbsvorteile Ein weiterer Teil des Portfolios besteht aus Unternehmen, die nachhaltig wachsen und dauerhafte Wettbewerbsvorteile haben. Langfristiges Geschäftsmodell Kern unseres Portfolios sind Qualitätsunternehmen mit belastbaren Geschäftsmodellen, denen wir Jahr für Jahr attraktive Erträge zutrauen. Je nach den aktuellen Chancen passen wir die Gewichtungen dieser vier Themen leicht an. Dabei halten wir Ober- und Untergrenzen ein, um ungewünschte Konzentrationen zu vermeiden. Übermäßiger Optimismus Übermäßiger Pessimismus Langfristiges Geschäftsmodell Veränderung/Erholung Nachhaltige Wettbewerbsvorteile Deep Value Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die künftige Wertentwicklung. Aufgrund ihrer Abhängigkeit von Aktien- und Wechselkursänderungen können Wert und Ertrag von Anlagen in diesen Fonds nicht garantiert werden. Beides kann sowohl steigen als auch fallen, und Investoren erhalten ihr eingesetztes Kapital möglicherweise nicht zurück. 6

7 Ein ausgezeichnetes Team Unser Team für europäische Aktien hat langjährige Erfahrung in der Auswahl von Aktien, die die Gewinner von morgen sein können. Zahlreiche Auszeichnungen belegen seinen Erfolg. Qualität Europäische Aktien stehen US-Papieren in Vielfalt und Liquidität in nichts nach. Viele Weltmarktführer haben ihren Sitz in Europa, und ihre Produkte und Marken sind weltweit anerkannt. Hinzu kommen viele kleinere und mittlere Anbieter von Spezialprodukten. Außerdem werden die Unternehmen immer aktionärsfreundlicher. Eine gute Corporate Governance gewinnt zunehmend an Bedeutung. Wir konzentrieren uns auf die Einzelwertauswahl und sind langfristig orientiert. So entstehen Portfolios aus überzeugenden Aktien, die selten umgeschichtet werden müssen. David Moss, Fondsmanager 7

8 Unsere europäischen Aktienfonds enthalten sorgfältig analysierte und ausgewählte Unternehmen, die wir für langfristig überzeugend halten. Deshalb schichten wir das Portfolio nur selten um. David Moss, Fondsmanager

9 Kontakt Deutschland BMO Global Asset Management Oeder Weg 113, Frankfurt, Deutschland +49 (0) Claus Heidrich Direktor und Leiter der Niederlassung +49 (0) Rujira Marquardt Direktorin Institutionelle Kunden +49 (0) Elmar Rathmayr Direktor und Leiter der Niederlassung +49 (0) Matthias Hansmann Direktor Institutionelle Kunden +49 (0) Dominika Kost Client Service Manager +49 (0) BMO Global Asset Management. Alle Rechte vorbehalten. BMO Global Asset Management ist ein Handelsname von F&C Management Limited, eines von der britischen Finanzdienstleistungsaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority zugelassenen und regulierten Unternehmens. CM08169 (02/16).