Vorwort Über dieses Buch Zum inhaltlichen Aufbau Kapitel 1: Der Goldene Schnitt der geheime Code... 19

Transkript

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2 Inhalt Vorwort Über dieses Buch Zum inhaltlichen Aufbau Kapitel 1: Der Goldene Schnitt der geheime Code Chronologie zum Goldenen Schnitt Variationen des Goldenen Schnitts Kapitel 2: Die Fibonacci-Zahlenfolge Kapitel 3: Die Anwendung in der Preisachse Retracements Extension Variante Projektion Variante Expansion Variante Treffergenauigkeit der Fibonacci-Ratios Klappt das bei allen Instrumenten und in allen Zeithorizonten? Zusammenfassung der vier Varianten zur Kurszielbestimmung

3 Kapitel 4: Muster mit Fibonacci-Ratios ABC-Muster oder Muster Gartley-ABCD-Muster Gartley-222-Muster Schmetterlingsmuster Butterfly Pattern Zusammenfassung: Muster Kapitel 5: Anwendungsvarianten Fibonacci-Kanäle Fibonacci-Fächer Zusammenfassung: Anwendungsvarianten Kapitel 6: Die Anwendung in der Zeitachse Fibonacci-Zeitziele Fibonacci-Zeitprojektion Zusammenfassung: Anwendung Zeitachse Anhänge Anhang I Technische Analyse Anhang II Dow-Theorie Die Indizes diskontieren alles Der Markt hat drei Trends Primäre Trends haben drei Phasen Das Volumen muss den Trend bestätigen

4 5. Die Indizes müssen einander bestätigen Ein Trend besteht so lange, bis es definitive Signale gibt, dass er sich umgekehrt hat Anhang III Formationsanalyse Anhang IV Indikatoren und Oszillatoren Anhang V Elliott-Wellen-Theorie Grundlegendes Muster Anhang VI Candlesticks Anhang VII Berechnung und Interpretation des ADX Zusammenfassung Schlussfolgerung Abbildungsverzeichnis Chartsoftware Literaturliste Über die Autorin

5 K apitel 3: Die Anwendung in der Preisachse Wie wird die Fibonacci-Zahlenfolge in der Technischen Analyse (Anhang I) angewendet? Nun Actio est Reactio 21 bedeutet in den Finanzmärkten: Jeder Trend wird irgendwann korrigiert (siehe dazu auch Dow-Theorie, Anhang II). Was steckt hinter einem Aufwärtstrend bei einer Aktie? Die Marktteilnehmer wollen kaufen. Dem technischen Analysten ist egal, wieso die Marktteilnehmer kaufen wollen, er sieht im Chart den Aufwärtstrend. Aufwärtstrend bedeutet, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt und die Kurse steigen. Irgendwann nehmen die Aktionäre ihre Gewinne mit sie beginnen zu verkaufen. Das Angebot übersteigt die Nachfrage, und die Kurse fallen. Der Aufwärtstrend dreht in einen Abwärtstrend. Irgendwann ist die Aktie in den Augen der Marktteilnehmer»billig«genug und sie greifen zu sie kaufen wieder mehr, als dass verkauft wird. Die Nachfrage übersteigt das Angebot, und der Abwärtstrend ändert seine Richtung. Es etabliert sich eine neue Aufwärtsbewegung. Wenn Sie die Technische Analyse anwenden, können Sie zwei unterschiedliche Ziele verfolgen: 1. Den Trend identifizieren: das heißt, Sie bestimmen die Richtung des Trends oder 2. Sie nutzen die Technische Analyse zur Vorhersage der Trendumkehr. Wenden Investoren oder Trader dieses Wissen an, kann durch präziseres Timing bei der Positionseröffnung und -schließung der Gewinn maximiert werden. Das gilt in allen Märkten also Indizes, Einzelaktien, 21 Actio est reactio lat. für Aktion und Reaktion oder Wechselwirkungsprinzip. simplified 39

6 Kapitel 3: Die Anwendung in der Preisachse FOREX 22 (Währungshandel) usw. und in allen Zeitebenen zum Beispiel im Tageschart oder Stundenchart usw. Zu 1: Ein Aufwärtstrend definiert sich über steigende Hochs und steigende Tiefs (Abbildung 13, links), ein Abwärtstrend über fallende Hochs und fallende Tiefs (Abbildung 13, rechts). In einem Aufwärtstrend wird die Trendlinie (gestrichelt) an den Tiefs angelegt, bei einem Abwärtstrend wird sie an den Hochs angelegt. Für Trendlinien im Allgemeinen gilt: Um eine versuchsweise Trendlinie einzuzeichnen, werden zwei Auflagepunkte benötigt. Damit aus dieser provisorischen Trendlinie eine gültige Trendlinie wird, muss der Kurs mit einem dritten Punkt die Trendlinie testen, um dann wieder in Richtung des Trends abzuprallen. Je öfter eine Trendlinie getestet wurde und je länger sie intakt ist, desto signifikanter ist sie. Wird die Trendlinie kopiert und in einem Aufwärtstrend entlang der Hochs, bzw. in einem Abwärtstrend entlang der Tiefs, gezogen, erhält man eine Kanallinie (auch Rückkehrlinie genannt), die parallel zur Trendlinie verläuft. In dieser Grafik ist die Kanallinie gepunktet eingezeichnet. Beide Linien bilden einen Trendkanal. Auch für die Kanallinie gilt: je länger sie intakt ist und je öfter sie erfolgreich getestet wurde, umso wichtiger und verlässlicher ist sie. Wird der bestehende Trend als solches erkannt, können über die Fibonacci-Ratios mögliche Kursziele in Trendrichtung bestimmt werden. Die bestehende Position kann mit einem Take-Profit 23 an einem Fibonacci- Ratio versehen und damit automatisch geschlossen werden. Zu 2: Wird die Trendlinie gebrochen, kommen verschiedene Techniken zur Anwendung, um den Trendbruch zu bestätigen. Es muss abgewogen werden, ob der Trendbruch ein gültiges Signal darstellt, oder ob es sich um ein Fehlsignal handelt. Um dies zu verifizieren, gibt es Zeitund Kursfilter. Bei einem Kursfilter kommt zum Beispiel die 3-%-Regel zur Anwendung: Der Durchbruch der Trendlinie erfordert einen Schluss- 22 FOREX = Foreign Exchange 23 Take-Profit: Orderart zur Gewinnmitnahme. 40 simplified

7 Kapitel 3: Die Anwendung in der Preisachse kurs von 3% jenseits der Trendlinie. Je nach Kursniveau des Underlyings 24 und auch Anlagehorizontes muss die Prozentzahl eventuell angepasst werden. Bei einem Zeitfilter werden zum Beispiel 2 aufeinanderfolgende Schlusskurse jenseits der Trendlinie verlangt, um einen gültigen Trendbruch zu erhalten. Des Weiteren kann ein Trendbruch mithilfe der Formationsanalyse (Anhang III) oder den entsprechende Candlestickformationen (Anhang VI) überprüft und bestätigt werden. Wird der Trendbruch als bestätigt erachtet, können über die Fibonacci-Ratios mögliche Kursziele der Korrektur bestimmt werden. Das kann zum einen verwendet werden, um nach der Korrektur eine neue Position in Trendrichtung zu eröffnen, zum anderen als Stopp-Loss-Level 25 für eine bestehende Position. Wird im weiteren Verlauf des Buches davon geschrieben, dass eine Bewegung abgeschlossen oder ein Trendbruch vollzogen wurde oder dass der Trend gewechselt hat, dann wurden die oben genannten Kriterien erfüllt. Abbildung 13: links ein Aufwärtstrend, Rechts ein Abwärtstrend. Die Trendlinien sind gestrichelt, die Kanallinien sind gepunktet. 24 Das Underlying ist der Basiswert oder auch Bezugswert. Im Fall der Technischen Analyse die Aktie oder der Index, der im Chart abgebildet ist. 25 Stopp-Loss: Orderart zur Verlustbegrenzung. simplified 41

8 Kapitel 3: Die Anwendung in der Preisachse Fibonacci-Ratios in der Preisachse werden also zur Kurszielbestimmung verwendet. Diese können in folgenden Situationen auftreten: 1. Als Korrekturlevel innerhalb einer abgeschlossenen Bewegung. Dann werden Retracements 26 angelegt. 2. Erfolgt eine Ausdehnung der Preise entgegengesetzt zum laufenden Trend, dann werden Extensions 27 bestimmt. 3. Sollen Kursziele in Richtung eines intakten Trends bestimmt werden, dann werden Projections 28 und Expansions 29 verwendet. In der Literatur werden nicht nur unterschiedliche Bezeichnungen für ein und dieselbe Variante der Kurszielberechnung verwendet, es gibt auch unterschiedliche Varianten der Kurszielberechnungen, für die aber ein und dieselbe Bezeichnung verwendet wird. Immerhin: Bei den Retracements ist eindeutig, was darunter zu verstehen ist. Um die Begriffsverwirrungen zu umgehen, werden die unterschiedlichen Varianten mit Variante 1, 2 und 3 bezeichnet. Bei der Kurszielberechnung in Richtung des laufenden Trends wird allgemein von Extension oder Ausdehnung gesprochen. Anmerkung Leider kann auf Anglizismen nicht verzichtet werden. Die Ratios werden mathematisch korrekt gerundet. 3.1 Retracements Von den unterschiedlichen Fibonacci-Tools, die angewendet werden, sind die Fibonacci-Retracements sicher die am häufigsten verwendeten. Damit werden mögliche Korrekturlevels innerhalb einer abgeschlossenen Bewegung identifiziert. In Abbildung 14 ist das in einer Grafik darge- 26 Retracement: engl.: Einbruch, (Kurs-)Korrektur 27 Extension: engl.: Streckung, Verlängerung, (Aus-)Dehnung, lat.: extendere ausdehnen, ausweiten 28 Projection: engl.: Prognose, Vorausberechnung, Projektion: lat.: proicere hinauswerfen, hinwerfen 29 Expansion: engl.: Erweiterung, Entwicklung, lat.: expandere, Ausdehnung 42 simplified

9 Kapitel 3: Die Anwendung in der Preisachse stellt, links für eine Aufwärtsbewegung, rechts für eine Abwärtsbewegung. Die Bewegung XA wird durch AB korrigiert. Es werden an XA die Fibonacci-Retracements angelegt. Die Retracements sind als gestrichelte Linien mit den entsprechenden Prozentzahlen eingezeichnet. Abbildung 14: Retracements links die Korrekturlevel einer Aufwärtsbewegung und rechts die einer Abwärtsbewegung. Im Falle einer Aufwärtsbewegung (links) fungieren die Retracements als relevante Unterstützungen, im Falle einer Abwärtsbewegung (rechts) bilden die Retracements signifikante Widerstände aus. Oft endet die Korrekturbewegung an einem der Fibonacci-Levels, und die ursprüngliche Trendrichtung wird wieder aufgenommen. Doch wie werden die Retracements angelegt? Am Beispiel der Chart-Software Tai-Pan 11 End of Day (EoD) möchte ich dies erklären: simplified 43