Nidwaldner Kantonalbank Stansstaderstrasse 54 6370 Stans Telefon 041 619 22 22 www.nkb.ch Obwaldner Kantonalbank Bahnhofstrasse 2 6060 Sarnen Telefon 041 666 22 11 www.owkb.ch Urner Kantonalbank Bahnhofstrasse 1 6460 Altdorf Telefon 041 875 62 42 www.urkb.ch
ANLEGEN MIT SICHERHEIT PROFITIEREN STRUKTURIERTE PRODUKTE
«VERTRAUEN SIE UNSERER ERFAHRUNG» Disclaimer: Diese Publikation stellt kein Kotierungsinserat und kein Emissionsprospekt gem. Art. 652a bzw. Art. 1156 OR dar. Sie richtet sich nicht an Bürger oder Niedergelassene in den U.S.A, U.K. oder Guernsey sowie nicht an andere Personen, die Restriktionen (z.b. bezüglich Nationalität, Wohnsitz etc.) unterliegen. Sie enthält Ansichten ohne Offertcharakter. Kontaktieren Sie bitte für weitere Informationen Ihren Kundenberater.
MIT SICHERHEIT PROFITIEREN Kapitalschutz-Produkt auf den SMI Profitieren Sie von der positiven Entwicklung des Schweizerischen Aktienmarkts, ohne auf einen Kapitalschutz zu verzichten. Unser neu lanciertes Kapitalschutz-Produkt auf den SMI verbindet die Möglichkeit eines attraktiven Ertrags bei 100-prozentigem Kapitalschutz per Verfall. Zeichnungsfrist 07.05.2007 bis 21.05.2007, 16.00 Uhr Laufzeit 4 Jahre (29.05.2007 bis 30.05.2011) Währung CHF Kapitalschutz per Verfall 100% Partizipation 113%* Cap 120% des SMI Maximale Rückzahlung 122.60% Valor / ISIN 3.084.615 / CH0030846155 * Es handelt sich um indikative Angaben. Die definitiven Konditionen werden bei Zeichnungsschluss aufgrund der aktuellen Preise festgelegt. INHALT Mit Sicherheit profitieren 3 Aktuelle Situation 4 Ihr Ziel Unsere Umsetzung 6 Rückzahlungsszenarien des Kapitalschutz-Produkts am Ende der Laufzeit 7 Unser Kapitalschutz-Produkt (indikatives Termsheet) 8 Disclaimer 10 3
AKTUELLE SITUATION Festverzinsliche Anlagen Die Zinssätze sind seit 2006 wieder deutlich gestiegen. Trotzdem liegen diese noch immer auf historisch tiefem Niveau. Risikobewusste Anleger müssen sich mit tiefverzinslichen Anlagen begnügen. Höhere Renditen können nur durch Inkaufnahme höherer Risiken erzielt werden. Entwicklung vierjähriger Zinsswap in CHF 5% 4% 3% 2% 1% 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Quelle: Bloomberg «MIT SICHERHEIT EINE GUTE INVESTITION» 4
Aktienmärkte Aktien schneiden im historischen Renditevergleich zu Obligationen deutlich besser ab. Die höhere Attraktivität zieht jedoch deutlich höhere Risiken mit sich. In den letzten vier Jahren ist der Schweizer Aktienmarkt, gemessen am SMI dem Schweizer Aktienmarktindex der 25 höchst kapitalisierten Unternehmen um rund 153% gestiegen. Anleger, die vor vier Jahren in den SMI investiert haben, realisierten demnach jährliche Renditen von 35%. Und dies ohne Berücksichtigung der Dividenden. Entwicklung des SMI 10 000 Pt 8 000 Pt 6 000 Pt 4 000 Pt 2 000 Pt 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Quelle: Bloomberg Gründe für den Aufschwung Die prosperierende Weltwirtschaft, hervorragende Unternehmensergebnisse und das nach wie vor tiefe Zinsniveau sind wesentliche Bausteine der Aktienhausse der letzten vier Jahre. Dank den eindrücklichen Gewinnsteigerungen vieler Unternehmen sind Aktien nach wie vor fair bewertet. Von einer Blase wie 1998 kann deshalb nicht gesprochen werden. Wir erwarten, dass auch künftig mit Aktien langfristig höhere Renditen erzielt werden, als mit festverzinslichen Anlagen. Mit weiter steigenden Aktienkursen erhöht sich allerdings auch das Risiko von Rückschlägen. 5
IHR ZIEL Sie wollen von der positiven Entwicklung des Aktienmarkts profitieren, ohne dabei auf den Kapitalschutz zu verzichten. UNSERE UMSETZUNG Bei unserem neu lancierten Kapitalschutz-Produkt berücksichtigen wir Ihr Ziel und kombinieren daher die Vorteile mehrerer Anlagen miteinander. Chancen Am Ende der Laufzeit 30. Mai 2011 erhalten Sie mindestens 100% des Nominalbetrags (Kapitalschutz). Sie partizipieren per Verfall mit 113%* an der positiven Entwicklung des SMI bis zur maximalen Rückzahlung von 122.60%*. Sie profitieren somit von den Kurssteigerungen am Schweizer Aktienmarkt, ohne auf einen 100-prozentigen Kapitalschutz zu verzichten. *indikativ, Festlegung am Zeichnungsende Risiken Während der Laufzeit kann der Kurswert unseres Kapitalschutz-Produkts unter den Ausgabepreis (100%) fallen. Der Kapitalschutz gilt nur per Ende der Laufzeit. Strukturierte Produkte sind im rechtlichen Sinn Schuldverschreibungen. Dem Erwerber unseres Kapitalschutz-Produkts entsteht somit ein Gegenparteirisiko. Um dieses Risiko zu minimieren, haben wir einen Emittenten mit höchstmöglicher Bonität ausgewählt. 6
RÜCKZAHLUNGSSZENARIEN DES KAPITALSCHUTZ-PRODUKTS am Ende der Laufzeit (30. Mai 2011) Performance SMI Performance unseres Produkts +50%* +22.60% +35%* +22.60% +20% +22.60% +15% +16.95% +5% +5.65% +0% +0.00% -15% +0.00% -30% +0.00% -45% +0.00% *hier kommt der Cap zum Tragen Gewinn- / Verlustdiagramm 160% 140% 120% Cap 100% 80% 60% Gewinn Verlust Ausübungspreis 40% 60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115% 120% 125% 130% 135% 140% Eingesetztes Kapital Kapitalschutz-Produkt SMI «UNSERE PARTNERSCHAFT HAT ZUKUNFT» 7
UNSER KAPITALSCHUTZ-PRODUKT indikatives Termsheet vom 30.04.2007 KAPITALSCHUTZ-PRODUKT AUF DEN SMI 2007-2011 MIT CAP Emissionspreis 100% Nominalbetrag CHF 1 000. Kapitalschutz per Verfall 100% Partizipation 113% Ausübungspreis 100% (SMI = 9 419.90 indikativ) Cap 120.00% des Basiswerts Maximale Rückzahlung 122.60% Währung CHF Basiswert SMI Valorennummer / ISIN 3.084.615 / CH0030846155 LAUFZEIT Zeichnungsfrist 07. Mai 2007 bis 21. Mai 2007, 16.00 Uhr Laufzeit 4 Jahre Fixierung 21. Mai 2007 (offizieller Schlusskurs) Liberierung 29. Mai 2007 Schlussfixierung 23. Mai 2011 (offizieller Schlusskurs) Rückzahlung 30. Mai 2011 ANGABEN ZUR EMISSION Emittent Lead-Manager Marketingpartner Emissionsvolumen Zürcher Kantonalbank Finance (Guernsey) Limited, Guernsey Zürcher Kantonalbank (S&P AAA) Nidwaldner Kantonalbank, Obwaldner Kantonalbank und Urner Kantonalbank CHF 9 000 000. (mit Erhöhungsmöglichkeit) RÜCKZAHLUNGSMODUS Rückzahlung per Verfall 100% des Nominalbetrags plus 113% der positiven Performance des Basiswerts bis zum Cap von 120% des Basiswerts. Maximale Rückzahlung 122.60% WEITERE ANGABEN Verkaufsrestriktionen Sekundärhandel U.S.A / U.S. persons, U.K., Guernsey Der Emittent garantiert unter normalen Marktbedingungen einen liquiden Sekundärmarkthandel. 8
Kotierung Clearing / Settlement wird an der SWX Swiss Exchange beantragt, prov. erster Handelstag 29. Mai 2007, letzter Handelstag 23. Mai 2011 SIS SegaIntersettle AG STEUERN Schweizer Steuern Einkommenssteuer für Privatpersonen mit Steuerdomizil Schweiz auf der Differenz zwischen dem Barwert (89.19%) der festverzinslichen Anlage bei Emission (IRR 2.90% p.a.) und dem Kapitalschutz (100%). Keine Verrechnungssteuer, keine Emissionsabgabe, jedoch Umsatzabgabe auf Sekundärmarkttransaktionen. Die oben beschriebene Besteuerung gilt im Zeitpunkt der Emission. Die Steuergesetzgebung und die Praxis der Steuerverwaltung können jederzeit ändern. EU-Zinsbesteuerung Keine EU-Zinsbesteuerung für Schweizer Zahlstellen (out-of-scope) DISCLAIMER Diese Wertschriften werden in keiner Weise von der SWX Swiss Exchange unterstützt, abgetreten, verkauft oder beworben und die SWX Swiss Exchange leistet in keiner Weise weder ausdrücklich noch stillschweigend Gewähr für die Ergebnisse, welche durch den Gebrauch des SMI -Index (der Index ) erzielt werden können und/oder für die Höhe des Indexes zu einer bestimmten Zeit an einem bestimmten Datum. Der Index wird ausschliesslich durch die SWX Swiss Exchange zusammengestellt und berechnet. Die SWX Swiss Exchange ist nicht haftbar weder aus fahrlässigem noch aus anderem Verhalten für irgendwelche Fehler, die der Index aufweist, und die SWX Swiss Exchange ist in keiner Weise verpflichtet, auf solche Fehler aufmerksam zu machen. Die Aufstellung und Angaben stellen keine Empfehlung auf den aufgeführten Basiswert dar; sie dienen lediglich der Information und stellen weder eine Offerte noch eine Einladung zur Offertstellung noch eine Empfehlung zum Erwerb von Finanzprodukten dar. Alle Angaben erfolgen ohne Gewähr. Das Termsheet stellt keinen Emissionsprospekt gemäss Art 652a bzw. Art 1156 OR dar. Das Original-Termsheet des Emittenten ist bei der Nidwaldner Kantonalbank, Stansstaderstrasse 54, 6370 Stans erhältlich. Die Angaben ersetzen nicht die vor dem Eingehen von Derivatgeschäften in jedem Fall unerlässliche Beratung durch Ihre Hausbank. Nur wer sich über die Risiken des abzuschliessenden Geschäfts zweifelsfrei im Klaren ist und wirtschaftlich in der Lage ist, die damit gegebenenfalls eintretenden Verluste zu tragen, sollte derartige Geschäfte tätigen. Weiter verweisen wir auf die Broschüren Besondere Risiken im Effektenhandel, die Sie bei uns bestellen können. 9
DISCLAIMER Haftungsausschluss Dieses Dokument dient ausschliesslich zu Informationszwecken. Alle Informationen und Daten in diesem Dokument stammen aus Quellen, welche die Nidwaldner Kantonalbank, Obwaldner Kantonalbank und Urner Kantonalbank zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Dokuments für zuverlässig halten. Alle Berechnungen wurden mit grösster Sorgfalt erstellt. Trotzdem kann keine Gewähr für deren Richtigkeit, Genauigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit übernommen werden weder ausdrücklich noch stillschweigend. Dieses Dokument stellt weder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf irgendeines Wertpapiers dar, noch enthält es die Grundlage für einen Vertrag oder eine Verpflichtung irgendeiner Art. Jedes Investment, z.b. in Anleihen, Aktien, Optionen und Derivate, ist mit Risiken behaftet. Eine Investitionsentscheidung hinsichtlich irgendeines Wertpapiers darf nicht auf der Grundlage dieses Dokuments erfolgen. Die Nidwaldner Kantonalbank, Obwaldner Kantonalbank und Urner Kantonalbank sind nicht verantwortlich für Konsequenzen, speziell für Verluste, welche durch die Verwendung oder die Unterlassung der Verwendung aus den in diesem Dokument enthaltenen Ansichten und Rückschlüsse folgen bzw. folgen könnten. Zurückliegende Wert-, Preis- oder Kursentwicklungen geben keine Anhaltspunkte auf die zukünftige Entwicklung des Investments. Die Nidwaldner Kantonalbank, Obwaldner Kantonalbank und Urner Kantonalbank übernehmen keine Garantie dafür, dass die angedeutete Performance oder die genannte Kursentwicklung erreicht wird. Diese Wertschriften werden in keiner Weise von der SWX Swiss Exchange unterstützt, abgetreten, verkauft oder beworben und die SWX Swiss Exchange leistet in keiner Weise weder ausdrücklich noch stillschweigend Gewähr für die Ergebnisse, welche durch den Gebrauch des SMI -Index (der Index ) erzielt werden können und/oder für die Höhe des Indexes zu einer bestimmten Zeit an einem bestimmten Datum. Der Index wird ausschliesslich durch die SWX Swiss Exchange zusammengestellt und berechnet. Die SWX Swiss Exchange ist nicht haftbar weder aus fahrlässigem noch aus anderem Verhalten für irgendwelche Fehler, die der Index aufweist, und die SWX Swiss Exchange ist in keiner Weise verpflichtet, auf solche Fehler aufmerksam zu machen. 10
«DAS ANLAGEGESCHÄFT GEHÖRT ZU UNSEREN KERNKOMPETENZEN» Impressum Herausgeber Redaktion Gestaltung Druck Fotos Auflage Herausgabe Nidwaldner Kantonalbank / Obwaldner Kantonalbank / Urner Kantonalbank Nidwaldner Kantonalbank, Christian Zurfluh Grafikatelier Kuno Scheuber GmbH, Buochs Rohner Druck AG, Buochs Kuno Scheuber, Buochs / Emanuel Ammon/Aura 5 000 Exemplare einmalig im Rahmen der Neulancierung Strukturierter Produkte