Kapitalmarktpräsentation Drägerwerk AG & Co. KGaA März 2019
Disclaimer Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen stellen weder ein Angebot zum Kauf von Wertpapieren noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren dar. Mit dieser Präsentation werden weder Geld, Wertpapiere noch andere Gegenleistungen angefordert. Diese Präsentation enthält Aussagen über die zukünftige Entwicklung des Dräger-Konzerns. Diese zukunftsbezogenen Aussagen basieren auf den gegenwärtigen Erwartungen, Vermutungen und Prognosen des Vorstands sowie den ihm derzeit verfügbaren Informationen und sind nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt worden. Hinsichtlich solcher zukunftsbezogenen Aussagen kann keine Garantie und keine Haftung für den Eintritt der genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse übernommen werden. Die zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse sind vielmehr abhängig von einer Vielzahl von Faktoren, sie beinhalten Risiken und Unwägbarkeiten, die sich unserem Einfluss entziehen und beruhen auf Annahmen, die sich möglicherweise als nicht zutreffend erweisen. Unbeschadet rechtlicher Bestimmungen zur Korrektur von Prognosen übernehmen wir keine Verpflichtung, die in dieser Präsentation gemachten zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren. Die Quartalsabschlüsse sowie vorläufige Zahlen sind ungeprüft. 2
Drägerwerk Das Unternehmen Finanzdaten Ausblick 3
Das Unternehmen 4
Dräger-Produkte schützen, Leben unterstützen und retten. 5
Umsatzentwicklung Langfristiges Wachstum unabhängig von der Weltwirtschaft Umsatz Dräger in Mio. EUR Welt-Bruttoinlandsprodukt Umsatzentwicklung 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 Börsencrash Golfkrieg Mexikokrise Russlandkrise Börsencrash Irakkrieg Finanzmarktkrise Schulden -krise 500 0 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Quelle: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database 6
Dräger auf einen Blick Umsatz, Mitarbeiter und Standorte Sicherheitstechnik ~35 % 20% 25% Umsatz: EUR ~2,6 Mrd. in 2018 55% Medizintechnik ~65 % 10% 11% 14% 16% 14.233 * Mitarbeiter in 2018 Dräger-Standorte Produktionsstandorte in Europa, Amerika, Afrika und Asien Vertriebs- und Serviceorganisationen weltweit 7 Vertrieb, Marketing, Service F&E 21% Produktion, Qualität, Logistik, Einkauf Verwaltung 70% 58% Europe Africa, Asia, Australia Americas * Ende September
Märkte Unsere Kunden Krankenhaus Feuerwehr Öl- und Gasindustrie Bergbau Chemische Industrie Weitere Märkte 8
Überblick Marktsegment Hospital Intensive Care Operating Room Neonatal Care Anästhesie Beatmung Thermoregulierung Anästhesiegeräte und Vapore #1 in Europa und #2 im US-Markt Notfall-, Transport-, Neonatal- und Intensivbeatmung Lungenmonitoring #1 in Europa Inkubatoren und Phototherapie #2 weltweit und #1 in Europa Notiz: Marktposition basiert auf Drägers Marktkenntnis und eigenen Einschätzungen der Marktposition; Ranking nach Umsatz Hospital wide Solutions Patientenmonitoring & Clinical IT Infinity Acute Care System Klinische Informationssysteme Telemetrie und IT- Lösungen Workplace Infrastructure Medizinische Versorgungseinheiten Gasmanagement, Anlagen und Systeme OP-Leuchten und Videosysteme Hospital Consumables & Service Zubehör und Verbrauchsmaterial Produktservice, Multivendor Service, Professional Services Training 9
Überblick Marktsegmente Sicherheitstechnik Fire Service Oil & Gas Chemical Mining Other Markets Atemschutzgeräte Gasmesssysteme Atemschutz (Pressluftatmer) für Feuerwehren #2 weltweit und #1 in Europa Stationäre und mobile Gasmesstechnik #1 weltweit und #1 in Europa Personenschutzausrüstung Schutzausrüstung für gefährliche Arbeitsumgebungen Kopf-, Augen-, Körperschutz, Rettungs- und Fluchtgeräte, etc. Alkohol und Drogenmesssysteme Rettungs-, Schutz-, Trainingssysteme Service Alkohol- und Drogenmesssysteme Interlockgeräte #1 weltweit und #1 in Europa Kundenspezifische Lösungen mobile und stationäre Brandübungsanlagen Atemgasschutzsysteme (Fluchtkammern) Zubehör und Verbrauchsmaterial Produktservice Mietgeräte, On-site shops und Shutdown Service Marine-Offshore Service Notiz: Marktposition basiert auf Drägers Marktkenntnis und eigenen Einschätzungen der Marktposition; Ranking nach Umsatz; Marktposition bei Monitoren abhängig von Marktdefinition. 10
Alle Marktsegmente bieten langfristige Wachstumsperspektiven in Industrie- und Schwellenländern Hospital Oil&Gas Chemical Mining FireService Attraktive Wachstumsperspektiven in globalen Märkten Durchschnittliches erwartetes jährliches Wachstum des weltweiten Marktes für Medizintechnik deutlich über dem Wachstum in vielen anderen Märkten Sehr gute Wachstumsaussichten in Industrie- und Schwellenländern Stark diversifizierte Märkte mit einer Vielzahl an Produkt- und Dienstleistungsangeboten Attraktive Wachstumsperspektiven für wichtige Abnehmergruppen (z. B. Industrie) und steigende Investitionen in Arbeitsplatz- und Anlagenschutz sowohl in Industrieländern Schnell alternde Bevölkerung führt zu steigenden Ausgaben im Gesundheitssektor Steigende Nachfrage nach Medizintechnik zur Verbesserung klinischer Arbeitsvorgänge und Effizienz Zunehmend strengere Sicherheitsvorschriften Wachsendes Umweltbewusstsein Verbesserter Ausblick für wesentliche Abnehmer-gruppen von Dräger-Produkten als auch in Schwellenländern Starkes Wachstum des BIP und der Bevölkerung führen zu erhöhter Nachfrage für verbesserte medizinische Dienstleistungen Politische Vorteile durch Investitionen in den Gesundheitsbereich Zunehmend höhere Sicherheitsvorschriften Steigendes Hygiene- und Sicherheitsbewusstsein Starkes Wachstum wesentlicher Abnehmergruppen von Dräger-Produkten 11
Strategie für nachhaltiges, profitables Wachstum 1 Management der Innovationsrate durch Verbesserungen bei Qualitäts-, Forschungs- und Entwicklungsprozessen 2 Ausbau führender Marktpositionen in attraktiven Märkten, insb. durch Investitionen in profitables Wachstum in Entwicklungs- und Schwellenländern 3 Verstärkte Ausweitung des Service- und Zubehörgeschäfts 4 Investitionen in zukünftiges Wachstum 12
1 Technologie- und Innovationsführerschaft als Treiber für profitables Wachstum Starker FuE-Fokus Innovationen für zukünftiges Wachstum (Beispiele) Rund ~1.300 Mitarbeiter weltweit in Forschung und Entwicklung. EUR 252 Millionen FuE-Aufwendungen in 2017 (9,7 % des Umsatzes). Enge Zusammenarbeit mit Kunden bei der Entwicklung neuer und verbesserter Produkte. Zertifiziertes Testcenter am Lübecker Stammsitz unterstützt die Produktentwicklung und beschleunigt Zulassungsprozesse. >100 Mitarbeiter arbeiten im Qualitätsmanagement. Drägers technologische Kompetenz und hohe Qualitätsstandards sind die Basis der führenden Marktpositionen und hohen Markteintrittsbarrieren. Babyleo Incuwarmer: Kombination aus klassischem Inkubator und Wärmebett. Dräger X-am 8000 Mehrgasmessgerät für die gleichzeitige Überwachung von bis zu 7 Gasen. Oxylog VE300 Ergonomisches Notfallbeatmungsgerät für Rettungsfahrzeuge, Notaufnahme und innerklinischen Patiententransport Anmerkung: keine nennenswerte Aktivierung des FuE Budgets 13
2 Nutzung der Wachstumspotenziale in den Entwicklungs- und Schwellenländern 2 Investitionen in profitables Wachstum in Entwicklungs- und Schwellenländern Verstärkter Fokus auf die spezifischen Bedürfnisse der Kunden in Schwellenländern Ausnutzung der signifikanten Investitionen der Vergangenheit in den Regionen Asien/Pazifik und Zentral-/Süd-Amerika in den Ausbau des Vertriebs- und Service-Netzwerks sowie den Aufbau marktspezifischen Wissens Intensivierung der Zusammenarbeit mit Partnern in Schwellenländern zum Ausbau der lokalen Präsenz in FuE, Produktion, Vertrieb und After-Sales Umsatz Newly industrialized countries 23 % Fokussierte Produktpalette Entwickelte Märkte 77 % Savina Color Vista 120 Fabius Plus XL 14
3 Service- und Zubehörgeschäft klar im Fokus der Vertriebsaktivitäten 3 Verstärkte Ausweitung des Service- und Zubehörgeschäfts Ausnutzung der hohen Anzahl an installierten Geräten, um das After-Sales Geschäft auszubauen Fokussierung auf den kombinierten Verkauf von Geräten und After-Sales-Verträgen Ausbau des Disposable Geschäfts (Einwegmaterialien) Disposable consumables Dräger Services Dräger Verbrauchsmaterialien Weltweit über 3.000 Service Techniker im Einsatz Schneller und zuverlässiger Service (Reparatur und Ersatzteile) erfolgskritisch Kundenbindung durch Dräger Service Techniker Effiziente Lösungen durch Remote Service Umfangreiches Leistungsangebot im Produkt Service Neue Dienstleistungen im Bereich Rental, Multivendor, Marine-Offshore Funktionen mit Zusatznutzen, z.b. Optimierung der Arbeitsabläufe durch RFID-basierte Kommunikation zwischen Zubehör und Gerät Dräger Qualität verspricht verbesserte Patientensicherheit Dräger Wertschöpfung insb. in der Entwicklung des Zubehörs. Produktion i.d.r. durch Zulieferbetriebe Z.T. proprietäres Zubehör ohne vergleichbares Wettbewerbsangebot (Dräger-Tubes) 15
4 Investitionen in zukünftiges Wachstum WIR INVESTIEREN WIR RESTRUKTURIEREN in den Ausbau von Vertriebsressourcen & -fähigkeiten in Beschleunigung der R&D Roadmap Stärkung der Vertriebskanäle der ST FGDS System Centers Key Account Management Digitale Vertriebskanäle Globaler Roll out des future technician workplace Mehr F&E Ressourcen (Fokus auf SW-Entwicklung) Partnerschaft mit externen Entwicklungspartnern Beschleunigung Produkt Portfolio für Schwellenländer Neue Organisation und Geschäftssteuerung nach Medizintechnik und Sicherheitstechnik: Einführung von Business Units mit voller Produkt- und Kundenverantwortung. Segment Medizintechnik und Segment Sicherheitstechnik als jeweils eigener Vorstandsbereich. Finanzberichterstattung gemäß der neuen Segmentstruktur Medizin- und Sicherheitstechnik. (für das Geschäftsjahr 2020) Globale Vertriebsorganisation als eigener Vorstandsbereich. Investitionen unterstützen künftiges Wachstum und heben die EBIT-Marge ab 2020 16
Finanzdaten 17
Geschäftsentwicklung Konzern 2014 2015 2016 2017 2018 Veränd. Umsatz 2.434,7 2.608,9 2.523,8 2.572,3 2.595,0 0,9 % Wachstum 2,5% 7,2% -3,3% 1,9% 0,9% % Wachstum (währungsbereinigt) 4,0% 2,9% -1,5% 3,3% 3,9% Bruttomarge Mio. Mio. 46,7% 44,9% Mio. 45,0% Mio. 44,8% Mio. 42,7% % -2,1pp Funktionskosten -967,8-1.098,4-999,2-992,0-1.042,2-5,1 % vom Umsatz -39,7% -42,1% -39,6% -38,6% -40,2% +1,6pp EBIT 178,6 66,7 136,9 155,7 62,6-59,8 EBIT Marge 7,3% 2,6% 5,4% 6,1% 2,4% -3,7pp DVA 81,6-46,3 49,8 70,7-26,5 >-100 Anmerkung: im EBIT enthaltene Restrukturierungsaufwendungen: EUR 35m in 2015, EUR 10m in 2016 DVA: Dräger Value Added = EBIT der letzten 12 Monate./. kalkulatorische Kapitalkosten 18
Kennzahlen 2014 2015 2016 2017 2018 Veränd. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. % Cashflow (aus betrieblicher Tätigkeit) 188,0 39,9 195,3 143,3 4,1-97,1 Investitionen 124,7 196,9 99,9 106,2 77,8-26,7 Liquide Mittel 1 296,9 172,8 221,5 247,6 179,6-27,5 Nettofinanzverbindlichkeiten 1 10,7 145,3 34,7-29,2 43,3 >100 Nettofinanzverb. 1 / EBITDA 2 Capital employed 1 0,04 1.107,2 0,96 1.269,3 0,16 1.247,0-0,12 1.243,6 0,29 1.344,7 8,1 ROCE (EBIT 2 /Capital employed 1 ) Net Working Capital 1 16,1% 539,4 5,3% 582,3 11,0% 563,2 12,5% 557,2 4,7% 666,5 19,6 Eigenkapitalquote 40,1 40,9 43,4 45,4 44,8-0,6pp 1 Stichtagswerte 2 EBITDA bzw. EBIT der letzten zwölf Monate Anmerkung: Investitionen 2015 beinhalten ca. EUR 60m für M&A 19
Ausblick 20
Ausblick ERWARTUNGEN FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2019 Umsatz 3,9 % (währungsbereinigt) 2018 2019e 1,0-4,0 % (währungsbereinigt) EBIT-Marge 2,4% 1,0-3,0 % 1 Dräger Value Added -26,5 Mio. EUR -60 bis -10 Mio. EUR 1 Auf Basis der Wechselkurse zu Jahresbeginn 2019 und ohne Restrukturierungsaufwand 21
22 Leitidee Wofür wir stehen
Anhang 23
Prognose 2019 Umsatz 3,9 % (währungsbereinigt) 2018 2019e 1,0-4,0 % (währungsbereinigt) EBIT-Marge 2,4% 1,0-3,0 % 1 Dräger Value Added -26,5 Mio. EUR -60 bis -10 Mio. EUR Weitere Prognosegrößen: Bruttomarge 42,7 % Um Vorjahresniveau (+ / - 1 pp) FuE-Aufwendungen 252,2 Mio. EUR 260 bis 275 Mio. EUR Zinsergebnis -11,0 Mio. EUR Um Vorjahresniveau Days Working Capital (DWC) 3 117,4 Tage Stabile Entwicklung Investitionsvolumen 77,8 Mio. EUR 2 85-100 Mio. EUR 2 Nettofinanzverbindlichkeiten 43,3 Mio. EUR Verbesserung 1 Auf Basis der Wechselkurse zu Jahresbeginn 2019 und ohne Restrukturierungsaufwand 2 Ohne Unternehmensakquisitionen 3 Die Berechnungsmethode dieser Kennzahl wird im Geschäftsjahr 2019 angepasst 24
Dräger-Management Stefan Dräger Gert-Hartwig Lescow Rainer Klug Dr. Reiner Piske Anton Schrofner Vorstandsvorsitzender stellvertretender Vorstandsvorsitzender Leitung Finanzen und IT Vorstand Einkauf, Produktion und Logistik Personalvorstand Vorstand Innovation und Qualität Seit 1992 bei Dräger Seit 2008 bei Dräger Seit 2015 bei Dräger Seit 2015 bei Dräger Seit 2010 bei Dräger Leitung des familiengeführten Unternehmens in fünfter Generation Zuständig für die Region Amerika Zuständig für die Region Europa Zuständig für die Regionen Afrika, Asien und Australien 25
Aktionärsstruktur 10.160.000 Stammaktien (28,8 % Streubesitz) 7.600.000 Vorzugsaktien (100,0 % Streubesitz) Anteilsbesitz Stammaktien Anteilsbesitz Dr. Heinrich Dräger GmbH 28,8 % 4,0 % 18,1 % 58,7 % 67,2 % 23,2 % Dr. Heinrich Dräger GmbH Streubesitz Mitglieder der Familie Dräger Stefan Dräger GmbH Dräger Stiftung Erben nach Dr. Heinrich Dräger 26
Geschäftsentwicklung Segmente 2014 2015 2016 2017 2018 SEGMENT EUROPA Auftragseingang 1 Mio. 1.357,0 1.391,0 1.382,5 1.447,8 1.450,2 Umsatz 1 Mio. 1.362,2 1.420,7 1.384,3 1.415,5 1.431,9 EBIT Mio. 128,5 59,4 84,5 108,1 82,0 EBIT Marge % 9,4 4,2 6,1 7,6 5,7 SEGMENT AMERIKA Auftragseingang 1 Mio. 461,5 496,8 515,0 509,2 526,0 Umsatz 1 Mio. 471,2 509,1 503,7 510,4 499,3 EBIT Mio. -0,4-18,6 10,3 4,0-30,2 EBIT Marge % -0,1-3,7 2,0 0,8-6,0 SEGMENT AFRIKA, ASIEN, AUSTRALIEN Auftragseingang 1 Mio. 597,0 644,5 641,2 657,6 710,2 Umsatz 1 Mio. 601,3 679,1 635,8 646,4 663,8 EBIT Mio. 50,5 25,8 42,1 43,7 10,8 EBIT Marge % 8,4 3,8 6,6 6,8 1,6 1 Aufgrund der Umstellung der Segmentberichterstattung wurden das Jahr 2014 proforma angepasst Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im.xls-format herunter geladen werden 27
Geschäftsentwicklung Q4 Segmente Europa Amerika Afrika, Asien, Australien Dräger Konzern Q4 2017 Q4 2018 Q4 2017 Q4 2018 Q4 2017 Q4 2018 Q4 2017 Q4 2018 Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Auftragseingang 397,9 401,6 129,8 162,9 158,8 190,7 686,4 755,3 Umsatz 454,7 447,9 165,6 181,6 214,9 236,5 835,3 865,9 EBITDA 76,3 67,5 19,1 21,5 38,8 37,0 134,1 126,0 EBIT 65,8 56,6 13,4 15,8 33,1 31,2 112,3 103,7 EBIT-margin 14,5 12,6 8,1 8,7 15,4 13,2 13,4 12,0 Capital Employed 1 575,9 593,8 294,4 338,2 373,3 412,7 1.243,6 1.344,7 ROCE 1,2 18,8 13,8 1,3-8,9 11,7 2,6 12,5 4,7 DVA 68,8 41,4-16,6-51,6 18,5-16,3 70,7-26,5 1 Stichtagswerte 2 EBIT der letzten zwölf Monate Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im.xls-format herunter geladen werden 28
Geschäftsentwicklung 12M Segmente Europa Amerika Afrika, Asien, Australien Dräger Konzern 12M 2017 12M 2018 12M 2017 12M 2018 12M 2017 12M 2018 12M 2017 12M 2018 Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. Auftragseingang 1.447,8 1.450,2 509,2 526,0 657,6 710,2 2.614,7 2.686,5 Umsatz 1.415,5 1.431,9 510,4 499,3 646,4 663,8 2.572,3 2.595,0 EBITDA 148,6 123,6 25,6-8,2 65,8 32,6 240,0 148,0 EBIT 108,1 82,0 4,0-30,2 43,7 10,8 155,7 62,6 EBIT-margin 7,6 5,7 0,8-6,0 6,8 1,6 6,1 2,4 Capital Employed 1 575,9 593,8 294,4 338,2 373,3 412,7 1.243,6 1.344,7 ROCE 1,2 18,8 13,8 1,3-8,9 11,7 2,6 12,5 4,7 DVA 68,8 41,4-16,6-51,6 18,5-16,3 70,7-26,5 1 Stichtagswerte 2 EBIT der letzten zwölf Monate Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im.xls-format herunter geladen werden 29
Geschäftsentwicklung Medizintechnik und Sicherheitstechnik 2014 2015 2016 2017 2018 Medizintechnik Auftragseingang Mio. 1.569,8 1.646,0 1.662,6 1.683,7 1.723,4 Umsatz Mio. 1.577,2 1.698,8 1.647,4 1.668,0 1.643,0 EBIT Mio. 107,6 46,2 85,3 92,9 6,9 EBIT Marge % 6,8 2,7 5,2 5,6 0,4 Sicherheitstechnik Auftragseingang Mio. 845,7 886,2 876,1 931,0 963,1 Umsatz Mio. 857,5 910,1 876,5 904,3 952,0 EBIT Mio. 71,0 20,5 51,6 62,8 55,8 EBIT Marge % 8,3 2,2 5,9 6,9 5,9 Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im.xls-format herunter geladen werden 30
Geschäftsentwicklung Medizintechnik Q4 2017 Q4 2018 Veränd. Veränd. 12M 2017 12M 2018 Veränd. Veränd. Mio. Mio. % % (FX adj.) Mio. Mio. % % (FX adj.) Auftragseingang 430,3 480,5 11,7 13,9 1.683,7 1.723,4 2,4 5,7 Europa 234,4 233,5-0,4 2,3 859,1 852,6-0,8 1,1 Amerika 91,5 112,3 22,8 25,2 356,9 361,4 1,3 8,0 Afrika, Asien, Australien 104,5 134,7 29,0 30,1 467,7 509,3 8,9 12,4 Umsatz 561,7 562,8 0,2 2,4 1.668,0 1.643,0-1,5 1,5 Europa 278,7 261,7-6,1-4,2 842,9 833,5-1,1 0,4 Amerika 125,2 130,9 4,5 8,4 358,6 343,6-4,2 2,3 Afrika, Asien, Australien 157,8 170,2 7,8 9,4 466,5 465,8-0,1 3,0 EBIT 88,2 63,0-28,5 92,9 6,9-92,6 EBIT-Marge (%) 15,7 11,2 5,6 0,4 Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im.xls-format herunter geladen werden 31
Geschäftsentwicklung Sicherheitstechnik Q4 2017 Q4 2018 Veränd. Veränd. 12M 2017 12M 2018 Veränd. Veränd. Mio. Mio. % % (FX adj.) Mio. Mio. % % (FX adj.) Auftragseingang 256,1 274,7 7,3 8,6 931,0 963,1 3,4 6,5 Europa 163,5 168,1 2,8 3,7 588,7 597,5 1,5 3,2 Amerika 38,3 50,6 32,1 35,1 152,3 164,6 8,1 15,4 Afrika, Asien, Australien 54,3 56,0 3,1 4,7 190,0 200,9 5,8 9,6 Umsatz 273,6 303,2 10,8 12,6 904,3 952,0 5,3 8,3 Europa 176,1 186,2 5,7 6,8 572,6 598,4 4,5 6,2 Amerika 40,4 50,7 25,4 30,0 151,8 155,6 2,5 9,5 Afrika, Asien, Australien 57,1 66,3 16,2 18,2 180,0 198,0 10,0 14,0 EBIT 24,1 40,6 68,8 62,8 55,8-11,2 EBIT-Marge (%) 8,8 13,4 6,9 5,9 Anmerkung: die Daten, inklusive der Quartalszahlen, können auf der Dräger Website im.xls-format herunter geladen werden 32
Funktionskosten 2014 2015 2016 2017 2018 Veränd. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. % FuE-Kosten -212,0-231,1-219,0-234,7-252,2 7,5 % vom Umsatz Vertriebs- und Verwaltungskosten -8,7% -749,2-8,9% -861,2-8,7% -762,1-9,1% -764,0-9,7% -791,1 3,5 % vom Umsatz Funktionskosten Gesamt -30,8% -967,8-33,0% -1.098,4-30,2% -999,2-29,7% -992,0-30,5% -1.042,2 5,1 % vom Umsatz Mitarbeiter 1-39,7% 13.737-42,1% 13.936-39,6% 13.263-38,6% 13.739-40,2% 14.399 4,8 1 Stichtagswerte 33
Kapitalflussrechnung 2014 2015 2016 2017 2018 Veränd. Mio. Mio. Mio. Mio. Mio. % Jahresüberschuss 104,7 33,3 81,7 98,5 34,9-64,6 Veränderung der Vorräte -1,2-5,4 17,4-30,0-76,9 >-100 Veränderung der Ford. aus LuL 1,6-44,6 31,3-22,4-41,0-83,3 Veränderung der Verbindl. aus LuL 25,2-22,8-10,2 22,2-2,3 >-100 Abschreibungen 77,0 84,2 85,8 84,2 85,3 1,3 Sonst. Mittelfluss der betr. Tätigkeit -19,3-4,8-10,6-9,3 4,2 >100 Mittelfluss aus betriebl. Tätigkeit 188,0 39,9 195,3 143,3 4,1-97,1 Mittelfluss aus Investitionstätigkeit -102,6-167,0-77,3-65,5-63,5 3,1 Freier Cash Flow 85,4-127,1 118,1 77,8-59,4 >-100 Mittelfluss aus Finanzierungstätigkeit -26,3-1,3-70,0-41,9-6,2 85,3 Veränderung Liquidität 1 59,0-128,4 48,1 35,9-65,6 >-100 Finanzmittelbestand 2 296,9 172,8 221,5 247,6 179,6-27,5 1 Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes, d.h. ohne Wechselkursbedingte Veränderung 2 Stichtagswerte 34
Bilanz 31.12.2017 31.12.2018 Veränd. Mio. Mio. % Immaterielle Vermögenswerte 342,5 336,0-1,9 Sachanlagen 432,3 429,1-0,7 Sonstige langfristige Vermögenswerte 154,0 168,6 9,4 Langfristige Vermögenswerte 928,8 933,7 0,5 Vorräte 387,7 459,2 18,4 Forderungen Lieferung und Leistungen 669,2 703,9 5,2 Übrige kurzfr. Vermögenswerte 121,1 133,9 10,6 Liquide Mittel 247,6 179,6-27,5 kurzf. Vermögenswerte 1.425,5 1.476,5 3,6 Summe Aktiva 2.354,4 2.410,2 2,4 35
Bilanz 31.12.2017 31.12.2018 Veränd. Mio. Mio. % Eigenkapital 1.068,3 1.080,7 1,2 Verpflichtungen aus Genussscheinen 23,8 24,8 4,5 Rückst. für Pensionen und ähnl. Verpfl. 313,0 339,3 8,4 Langfristige verzinsliche Darlehen 137,8 125,1-9,2 Langfristige sonstige Schulden 114,0 117,0 2,6 langfristige Schulden 588,6 606,2 3,0 kurzf. Rückstellungen 195,1 201,3 3,2 kurzf. Darlehen und Bankverbindlichkeiten 71,5 90,1 26,0 Verbindlichkeiten aus LuL 202,9 201,4-0,7 Übrige kurzfristige Schulden 228,0 230,5 1,1 Kurzfristige Schulden 697,4 723,3 3,7 Summe Passiva 2.354,4 2.410,2 2,4 36
Ergebnis je Aktie Konzernergebnis (abzgl. Ergebnisanteil nicht beherrschender Anteilsinhaber) 2016 2017 2018 Tsd. 81.391 98.530 34.355 Szenario: 100% Ausschüttungsquote 100% 100% 100% Steuervorteil aus Ausschüttung auf GS* Tsd. 7.888 9.493 = 3.302 Aktien und GS zuzurech. Ergebnis (inkl. Steuervorteil) Tsd. 89.279 108.023 37.657 100% Ergebnisanteile Genussscheine** Tsd. 28.425 34.420 11.973 32% Ergebnisanteile Aktien Tsd. 60.855 73.603 25.685 68% Ergebnis je Stammaktie 3,40 4,12 1,42 Ergebnis je Vorzugsaktie 3,46 4,18 1,48 Szenario: gezahlte/geplante Ausschüttungsquote 5,3% 11,6% 12,7% Steuervorteil aus Ausschüttung auf GS* Tsd. 341 960 341 Aktien und GS zuzurech. Ergebnis (inkl. Steuervorteil) Tsd. 81.732 99.490 34.696 100% Ergebnisanteile Genussscheine** Tsd. 1.236 3.482 1.236 4% Ergebnisanteile Aktien Tsd. 80.496 96.008 33.460 96% Ergebnis je Stammaktie*** 4,51 5,38 1,86 Ergebnis je Vorzugsaktie*** 4,57 5,44 1,92 + * ein Steuervorteil ergibt sich aus der steuerlichen Abzugsfähigkeit der Genussscheinausschüttung; siehe auch Geschäftsbericht 2017, Anhang Textziffer 19 ** ohne Mindestdividende (die Mindestdividende ist bereits als Zinsaufwand im Konzernergebnis enthalten) *** das Ergebnis je Aktie wurde nicht in Übereinstimmung mit dem IAS 33 ermittelt 37
Innovationsrate Anteil neuer Produkte und Upgrades Medizintechnik 1 45% 40% Umsatz Upgrades Neue Produkte 35% 30% 25% 20% 15% 34% 28% 32% 22% 27% 20% 20% 26% 22% 31% 25% 10% 18% 5% 0% 6% 2013 10% 2014 7% 2015 2% 2016 4% 2017 6% 2018 1 Produkte die in den letzten drei Jahren eingeführt wurden, werden als neu betrachtet, wenn sie Dräger ermöglichen, in ein neues Marktsegment vorzustoßen, oder wenn der eigene Vertrieb und die Kunden ein Produkt als vollkommen neu einschätzen. Upgrades sind Produkte, die in bestehenden Märkten eingeführt werden, deren Funktionalität allerdings vom eigenen Vertrieb sowie den Kunden als signifikant verbessert wahrgenommen wird. 38
Finanzkalender 07.03.2019 - Analystenkonferenz 25.04.2019 - Bericht zum ersten Quartal 2019 Telefonkonferenz 10.05.2019 - Hauptversammlung, Lübeck 8.08.2019 - Bericht zum zweiten Quartal 2019 Telefonkonferenz 30.10.2019 - Bericht zum dritten Quartal 2019 Telefonkonferenz 39
Kontakt Melanie Kamann Corporate Communications Thomas Fischler Investor Relations Drägerwerk AG & Co. KGaA Drägerwerk AG & Co. KGaA Moislinger Allee 53 55 Moislinger Allee 53 55 23558 Lübeck, Deutschland 23558 Lübeck, Deutschland Tel. +49 451 882-3998 Tel. +49 451 882-2685 Fax +49 451 882-3944 Fax +49 451 882-3296 Mobil +49 170 8558152 Mobil +49 151 12245295 melanie.kamann@draeger.com www.draeger.com thomas.fischler@draeger.com www.draeger.com 40