Erneuerbare Energien - ein Europäischer, aber kein Schweizer Markt? Schweizer Leadership Pensions Forum 29. Oktober 2014 Dr. Tobias Reichmuth CEO SUSI Partners SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 1
Die Politik hat beschlossen, den Klimawandel zu bekämpfen. Die Energieversorger haben das notwendige Kapital nicht (mehr).? Gründer: Dr. Tobias Reichmuth, Otto von Troschke Verwaltungsrat: Jürg Bucher (Präsident), Kai-Uwe Ricke, Moritz Leuenberger (ehem. Bundespräsident und Energieminister der Schweiz), Prof. Dr. Uwe Krüger, Stephanie Schoss, RA Björn Bajan Verwaltungsrat: Jürg Bucher (Präsident), Kai-Uwe Ricke, Prof. Dr. Uwe Krüger, Stephanie Schoss, RA Björn Bajan Die institutionellen Anleger suchen Fixed-Income Alternativen. SUSI strukturiert Anlageprodukte, welche die Finanzierung der Energiewende und gleichmässige Ausschüttungen ermöglichen. SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 2
Die Energiewende als Opportunität für Investoren SUSI Partners AG Gründer: Dr. Tobias Reichmuth, Otto von Troschke Verwaltungsrat: Jürg Bucher (Präsident), Kai-Uwe Ricke, Moritz Leuenberger (ehem. Bundespräsident und Energieminister der Schweiz), Prof. Dr. Uwe Krüger, Stephanie Schoss, RA Björn Bajan Verwaltungsrat: Jürg Bucher (Präsident), Kai-Uwe Ricke, Prof. Dr. Uwe Krüger, Stephanie Schoss, RA Björn Bajan Erneuerbare Energie Energieeffizienz Energiespeicherung SUSI Renewable Energy Fund I EUR 180 Mio. in Solar- und Windparks im Euro-Raum investiert; geschlossen SUSI Renewable Energy Fund II Solar- und Windkraftwerke in Europa (EUR 300 Mio.); ab Q2 2014 SUSI Energy Efficiency Fund Finanzierung von Energieeffizienzmassnahmen mit einem Contracting- Modell (EUR 300 Mio. / CHF 100 Mio.); in Investitionsphase SUSI Energy Storage Fund Investitionen in Speicherkapazitäten; ab 2015 SUSI eröffnet institutionellen Investoren Zugang zu gering korrelierten Anlagen mit gleichmässigen Ausschüttungen und messbarer Nachhaltigkeit. SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 3
Erneuerbare Energie Infrastruktur: EUR 1 000 Mrd. Markt in Europa 1 Die EU hat festgelegt, dass 27% des gesamten europäischen Energieverbrauchs im Jahr 2030 aus Erneuerbaren Energien stammen muss. Per Ende 2012 wurde rund die Hälfte dieses Ziels erreicht. 3 2 4 Um das von der EU festgelegte Ziel erreichen zu können, müssen über die nächsten 15 Jahre circa EUR 1 000 Milliarden in Erneuerbare Energie Infrastruktur investiert werden. 1 Source: European Climate Foundation (2014), Power Perspectives 2030 2 Without hydropower and only related to electricity. Source: UVEK (2012), Schweizerische Statistik für erneuerbare Energien; UVEK (2007), Die Energieperspektiven 2035 3 Source: Observ ER (2013), The State of Renewable Energies in Europe; 4 Source: European Commission (2014), 2030 Framework for Climate & Energy Policies SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 4
NIEDRIG RENDITE-RISIKO-PROFIL HOCH Makro Übersicht >> SUSI Partners >> Markt für Erneuerbare Energien >> Ertragsmodelle >> Europa & CH >> Risiko >> Investitionsstrategie >> Zusammenfassung Photovoltaik und Wind mit attraktivem Rendite-Risiko-Profil Nearshore-Wind Photovoltaik Onshore-Wind Sonnenwärme Offshore-Wind Geothermie Wasserkraftwerk Wellen Gezeiten Solarturm Biogas Biomasse NIEDRIG ERFAHRUNG HOCH Photovoltaik und Onshore-Wind bieten heute das für Investoren attraktivste Rendite-Risiko-Profil. Zudem gehören sie zu den bewährtesten Technologien und bieten zugleich verlässliche Erfahrungswerte. Quelle: SUSI Analytics (2014) SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 5
Drei Ertragsmodelle für Erneuerbare Energien Einspeisevergütung Staatlich festgelegter Preis pro kwh; 12 bis 20 Jahre fixiert Abnahmeverträge (PPAs 1 ) Der produzierte Strom wird direkt von einem EVU 2, einer Grünstrombörse oder Industriekunden zu einem Festpreis pro kwh abgenommen Marktpreise Der produzierte Strom wird an der EEX (Strombörse) verkauft Vorteil: Sehr gute Planbarkeit Nachteil: Regulatorische Risiken, aber: Risiken nehmen durch geringere Fördertarife schnell ab Vorteile: Sehr gute Planbarkeit, keine regulatorischen Risiken Nachteil: Vertragslaufzeiten unterschiedlich; Solvenz der Gegenpartei zu prüfen Vorteil: Upside-Potential bei geschickter Vermarktung Nachteil: Keine Planbarkeit 1 Power Purchase Agreement 2 Energieversorgungsunternehmen SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 6
Energielandschaft Schweiz vs. Westeuropa SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 7
Risiken Bewilligungsrisiko Meteorologische Risiken Regulatorische Risiken Projektverfügbarkeit Technische Risiken SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 8
Diversifikation The figure shows the relative comparison of the mean wind speed of 2014 s January to the long-term mean over the last 20 months of January (1994-2013). The figure shows the relative comparison of the mean wind speed of 2014 s February to the longterm mean over the last 20 months of February (1994-2013). The map show a belt of positive deviation across Norway, Denmark, Poland, and Ukraine, as well as a second surge over the Atlantic, Spain and Portugal. The map shows a large surge of positive deviation across the Atlantic, touching Northern Spain, Western France, the United Kingdom, and Western Norway. SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02
Risikoaverse Allokationsstrategie: Fokus auf Europa und etablierte Technologien Etablierte Technologien mit Fokus auf Wind- und Solarenergie (EEG oder PPAs) 85-100% 0-15% Breite geographische Diversifikation mit Fokus auf Europa Andere etablierte Technologien und Märkte Opportunistische Investitionen Flexibilität für zukünftig attraktive Märkte Eine risikoaverse Investitionsstrategie ermöglicht ein geographisch hoch diversifiziertes Portfolio mit geringem Risiko und attraktiven Renditen von 6-7% (IRR) bei laufenden Ausschüttungen. SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 10
Beispiel einer erfolgreichen Diversifikationsstrategie: SUSI Renewable Energy Fund I Energieertrag 2012 (Basis 8 000 MWh) Allokation des Fondsvermögens + 7.5% Energieertrag 2013 (Basis 20 000 MWh) + 5.4% Die Produktionszahlen des Fonds-Portfolios übertreffen die budgetierten Werte jeweils um 7.5% im Jahr 2012 und um 5.4% im Jahr 2013. SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 11
EUR Makro Übersicht >> SUSI Partners >> Markt für Erneuerbare Energien >> Ertragsmodelle >> Europa & CH >> Risiko >> Investitionsstrategie >> Zusammenfassung Gleichmässige Ausschüttungen Business Case: Investor investiert EUR 10 Mio. In einen Erneuerbare Energien-Fonds mit regelmässigen Ausschüttungen bei einem IRR von 8%* über die Fondslaufzeit von 7 Jahren 2000000 0 1 2 3 4 5 6 7 5.3% 5.2% 5.4% 8% 7.9% 8.2% 8% 0-2000000 -4000000 Cashflow -10000000-6000000 -8000000-10000000 *erwartete Rendite nach Investitionsphase SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 12
Zusammenfassung Hohes Marktpotential in Europa: circa EUR 1 000 Mrd. müssen über die nächsten 15 Jahre in Erneuerbare Energie Infrastruktur investiert werden Erfahrener Partner mit bewährtem mehrstufigen Investitionsprozess, umfassendem Risikomanagement und erfahrenem Expertenteam notwendig Eine risikoaverse Investitionsstrategie mit einem geographisch hoch diversifiziertem Portfolio ermöglicht ein geringes Risiko und eine attraktive Rendite von netto 6-7% (IRR) Investitionen in Erneuerbare Energien sind eine attraktive Alternative zu klassischen festverzinslichen Anlagen und können gleichmässig ausgeschüttet werden SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 13
Makro Übersicht >> SUSI Partners >> Markt für Erneuerbare Energien >> Ertragsmodelle >> SUSIs Investitionsstrategie >> Zusammenfassung >> Kontakt Kontakt Dr. Tobias Reichmuth Director Sustainable SARL 1c, rue Gabriel Lippmann L-5365 Munsbach Luxembourg Tel: +35 220 30 12 68 t.reichmuth@sustainable.lu SUSI_P_FT Präsentation_EK-TR_20141023_v02 14
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