Effizienz als nachhaltige Investmentchance 26. November 2008 Motor Summit 2008 Zürich Robert Hauser Leiter Nachhaltigkeitsresearch ZKB Investment Research Seite 1
Agenda 1. Energiepolitik auf staatlicher Ebene 2. Steigerung der Energieeffizienz - Ansatzpunkte 3. Beispiel für ein Investitionsprodukt 4. Energieeffizienz - Zusammenfassung ZKB Investment Research Seite 2
Energiepolitik auf staatlicher Ebene EU, USA, China ZKB Investment Research Seite 3
Energiepolitik für Europa Bericht der EU-Kommission, Januar 2007 Hauptpfeiler: Senkung der energiebedingten Treibhausgasemissionen um 20% bis 2020 (Basis: 1990) Weitergehende Reduktionsziele: 30%ige Senkung bis 2030, 60-80%ige Senkung bis 2050 Schwerpunkte: Steigerung der Energieeffizienz, Erhöhung des Anteils erneuerbarer Energien am Energiemix Energieversorgungssicherheit (Unabhängigkeit) 10 Punkte Energie-Aktionsplan (inkl. Aktionsplan für Energieeffizienz) ZKB Investment Research Seite 4
USA: Rahmenbedingungen Standards, Gesetze und Investitionen Gebäude: Leadership in Energy and Environmental Design (LEED) Effizienzstandards: Haushaltgeräte, Fahrzeuge Lieberman-Warner bill, Energy Independance and Security Act (2007) Stromversorger: Energy Efficiency Resource Standards (EERS) in 17 Staaten Effizienzsteigerungen bei Kunden, Wärme-Kraftkopplung, weitere Massnahmen Investitionen in Energieeffizienz (2004) USD 300 Mrd. in Technologien und Infrastruktur 3x mehr als die konventionelle Stromerzeugungsinfrastruktur Vorwiegend im Gebäudesektor (60%) und in der Industrie (25%) ZKB Investment Research Seite 5
Vergleich der Energieintensität China 4mal weniger effizient als die USA 80'000 BTU pro US-Dollar BIP 70'000 60'000 50'000 40'000 30'000 20'000 10'000 0 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 USA Brasilien China Indien ZKB Investment Research Seite 6
Energiepolitischer Rahmen in China Energieeffizienz und Energieversorgungssicherheit Reduktion des Energieverbrauchs pro BIP-Einheit: 20%ige Senkung bis 2010, Weitere 30%ige Senkung bis 2020 Massnahmen: Steigerung der Energieeffizienz (neue Technologien, neue Anlagen, neue Prozesse) Restrukturierung der Wirtschaft, insbesondere der energieintensiven Sektoren (Eisen und Stahl) Energielabels im Transportbereich, für Gebäude und für Haushaltgeräte Energieversorgungssicherheit Heute 93% eigene Energieproduktion Steigerung des Anteils der erneuerbaren Energien (auf 16% bis 2020) und der Kernenergie (4%) ZKB Investment Research Seite 7
Energieeffizienz wird eine zentrale Rolle einnehmen ZKB Investment Research Seite 8 Energiepolitischer Rahmen von Staaten Klimawandel als Treiber Energieeffizienz und erneuerbare Energien Steigende Energiekosten Veränderung der Wahrnehmung der Konsumenten (Bsp. Toyota Prius, Energiesparlampen) Anreizprogramme von Unternehmen (z.b. Versicherungen, Stromversorger)
Steigerung der Energieeffizienz Sechs Ansatzpunkte 1. Industrie: hohes Einsparpotenzial bei industriellen Elektromotoren 2. Gebäudeklima: Passivhaus oder Plusenergiehaus 3. Konsumgüter: Standby-Verbräuche und Zunahme der Gerätezahl 4. Beleuchtung: Sparlampen und LEDs* 5. Transport: Gewicht, öffentlicher Verkehr und alternative Antriebe 6. Strom- und Wärmeversorgung: Kraft-Wärmekopplung und Steigerung Wirkungsgrad *Light Emitting Diode ZKB Investment Research
Gebäudeklima: Passivhaus oder Plusenergiehaus schon heute möglich ZKB Investment Research Seite 10 Erdölbrennstoffe und Gas machen fast 40% des Endenergieverbrauches der Schweiz aus Einsparung bei gleicher Wärme mit heutiger Technologie: 80-90% möglich! Wichtige Massnahmen: Dach- und Wandisolationen, Isolierverglasung, Komfortlüftung, Nutzung von Umweltwärme (z.b. durch Sonnenkollektoren, Erdwärme) Labels für nachhaltiges Bauen: z.b. Minergie (CH), BREEAM (England) oder LEED (USA)
Transport: Leader in Ineffizienz Erdöltreibstoffe machen rund einen Drittel des Endenergieverbrauches der Schweiz aus Grössten Energieverluste im Strassenverkehr/- transport: 80% der eingesetzten Energie gehen verloren! Effizienzgewinne werden durch schwerere und stärkere Fahrzeuge und mehr Freizeitmobilität zunichte gemacht Geeignete Lösungen: öffentlicher Verkehr, Dreiliter- Auto, Gasmotoren, Hybridfahrzeuge, leichtere Fahrzeuge, alternative Treibstoffe, Elektrofahrzeuge ZKB Investment Research Seite 11
Strom- und Wärmeversorgung (konventionell): Geringe Effizienz der Stromproduktion: Wirkungsgrad zwischen 30 und 40% Bessere Nutzung der eingesetzten Energie: zusätzlich Wärmeproduktion Lösung 1: Wärme-Kraft-Kopplung mit Wirkungsgraden bis 80%! Lösung 2: Erhöhung der Wirkungsgrade bestehender Kraftwerke: z.b. Combined Cycle Gas Turbines Lösung 3: Förderung alternativer Konzepte wie Brennstoffzellen ZKB Investment Research Seite 12
Investitionsbeispiel: Gebäudeeffizienz ZKB Nachhaltigkeits-Basket Gebäudeeffizienz Unternehmensbeispiele: Apogee Enterprises (Fenster) Haushaltsgeräte 15% Beleuchtung 15% Gebäudetechnik 30% Uralita (Wärmedämmung) Johnson Controls (Gebäudeoptimierungen) Immobilienbau und - management 10% W ärmedämmung 30% Cree (LED) Electrolux (Haushaltgeräte) Schulthess Group (Wärmepumpen) Jap an 15% USA 20% Tai w an 10% Spanien 10% Deutschlan d 10% Holland 10% Irland 5% Schweiz 10% Schweden 10% ZKB Investment Research Seite 13
Zusammenfassung Energieeffizienz als Investmentchance 1. Politische Rahmenbedingungen unterstützen die Energieeffizienz 2. Energieintensität in Entwicklungsländern noch hoch -> hohes Einsparpotenzial, grosse Chancen für Unternehmen 3. Sechs Hauptbereiche für Effizienzmassnahmen: Industrie, Gebäude, Konsumgüter, Beleuchtung, Transport, Strom-/Wärmeversorgung 4. Effizienz wird vom Finanzmarkt als Chance anerkannt 5. Fokussierte Finanzprodukte sind erst spärlich vorhanden ZKB Investment Research Seite 14