eurex rundschreiben 047/14

eurex rundschreiben 047/14 Datum: 12. März 2014 Empfänger: Alle Handelsteilnehmer der Eurex Deutschland und Eurex Zürich sowie Vendoren Autorisiert von: Michael Peters Aktion erforderlich Hohe Priorität Eurex/TAIFEX-Link: Einführung von Daily Futures auf TAIEX-Derivate Kontakt: Ralf Huesmann (Product Development), T +49-69-211-1 54 43, ralf.huesmann@eurexchange.com, Peter Fricke (Sales Asia & Middle East), T +65-65 97-30 62, peter.fricke@eurexchange.com Zielgruppe: Alle Abteilungen Anhänge: 1. Aktualisierte Abschnitte der Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland und der Eurex Zürich nur in Englisch: 2. Application Form Designated Market-Making for Daily Futures on TAIEX Futures Zusammenfassung: Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland und die Geschäftsleitung der Eurex Zürich AG haben mit Wirkung zum 15. Mai 2014 folgende Beschlüsse gefasst: 1. Einführung von Daily Futures (Futures mit täglichem Verfall) auf TAIEX-Derivate der taiwanesischen Derivatebörse Taiwan Futures Exchange (TAIFEX), 2. Einführung eines Designated Market-Making-Programms für die Daily Futures auf TAIEX-Futures und eines Permanent Market-Making-Programms für Daily Futures auf TAIEX-Optionen. Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland und Eurex Zürich AG. Informationen speziell zum Clearing der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Clearing AG werden demnächst in einem separaten Eurex Clearing-Rundschreiben veröffentlicht. Seit dem 12. März 2014 stehen die neuen Produkte in der Simulation zur Verfügung. Eurex Deutschland Börsenplatz 4 60313 Frankfurt/Main Postanschrift: 60485 Frankfurt/Main Deutschland T +49-69-211-1 17 00 F +49-69-211-1 17 01 memberservices@ eurexchange.com Internet: www.eurexchange.com Geschäftsführung: Dr. Thomas Book, Mehtap Dinc, Michael Peters, Andreas Preuß ARBN: 101 013 361

eurex rundschreiben 047/14 Eurex/TAIFEX-Link: Einführung von Daily Futures auf TAIEX-Derivate 1. Einführungstermin Die Geschäftsführung der Eurex Deutschland und die Geschäftsleitung der Eurex Zürich AG haben die Einführung von Daily Futures auf TAIEX-Derivate der taiwanesischen Derivatbörse Taiwan Futures Exchange (TAIFEX) zum 15. Mai 2014 beschlossen. 2. Überblick Derivate auf den taiwanesischen Index TAIEX (Taiwan Stock Exchange Capitalization Weighted Stock Index) gehören zu den zehn weltweit am meisten gehandelten Indexderivatekontrakten. Der Eurex/TAIFEX-Link bietet internationalen Investoren und Händlern die Möglichkeit, diese Produkte auch während der Kernzeiten in Europa und Nordamerika zu handeln, wenn der TAIFEX-Markt geschlossen ist. Die Ausgestaltung des Link entspricht im Wesentlichen dem bereits seit 2010 erfolgreich etablierten Eurex/KRX-Link zum Handel der Daily Futures auf KOSPI 200-Optionen an Eurex Exchange. Zur Unterstützung der Liquidität wird Eurex Exchange interessierten Marktteilnehmern die Möglichkeit bieten, als Designated Market Maker für die Daily Futures auf TAIEX-Futures und/oder als Permanent Market Maker für Daily Futures auf TAIEX-Optionen einschließlich der Optionen mit wöchentlichem Verfall ( Weekly Options ) aktiv zu werden. Seit dem 12. März 2014 stehen die neuen Produkte in der Simulation zur Verfügung. Dieses Rundschreiben enthält alle Informationen zur Einführung der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Deutschland und Eurex Zürich AG. Informationen speziell zum Clearing der neuen Produkte sowie die geänderten Abschnitte der relevanten Regelwerke der Eurex Clearing AG werden demnächst in einem separaten Eurex Clearing-Rundschreiben veröffentlicht. 3. Kontraktspezifikationen Die Daily Futures auf TAIEX-Futures sind technisch in T7, der Handelsarchitektur von Eurex Exchange, als ein Future aufgesetzt, die Daily Futures auf TAIEX-Optionen als eine Option nach dem Futures Style- Verfahren. Aus rechtlicher Sicht sind die Produkte jedoch jeweils ein Futures-Kontrakt, der täglich vor der Markteröffnung am darauf folgenden Handelstag der TAIFEX in einen TAIEX-Future bzw. eine TAIEX-Option verfällt. Daher sind aus rechtlicher Sicht die entsprechenden an der TAIFEX notierten Futures bzw. Optionen die Basiswerte der Daily Futures auf TAIEX-Derivate. Die Produktwährung ist der taiwanesische Dollar (TWD). Die ausführlichen Kontraktspezifikationen entnehmen Sie bitte Anhang 1. 3.1 Daily Futures auf TAIEX-Futures Produktname Produktkürzel Produkt-ISIN Produkttyp Währung Basiswert Kontraktgröße Preisquotierung Daily Futures auf TAIEX-Futures der TAIFEX FTX DE000A1XQ3Q7 FINX Taiwanesischer Dollar (TWD) Der an der TAIFEX notierte Future auf den TAIEX-Index Ein TAIEX-Future des entsprechenden Verfalls In Punkten ohne Dezimalstellen Seite 1 von 8

eurex rundschreiben 047/14 Kleinstmögliche Preisveränderung ( Tick ) und Tick-Wert Laufzeit des Kontrakts Abwicklung Täglicher Abrechnungspreis bzw. Schlussabrechnun gs- preis Letzter Handelstag Handelszeiten 1 Punkt (TWD 200) Ein Handelstag Variation Margin an Eurex Exchange und physische Belieferung mittels Eröffnung einer Position in TAIEX-Futures an der TAIFEX vor deren Markteröffnung am folgenden Handelstag Der tägliche Abrechnungspreis des Daily Future auf TAIEX-Futures ist zugleich der Schlussabrechnungspreis und entspricht dem von TAIFEX täglich berechneten Abrechnungspreis des jeweiligen Kontraktmonats am gleichen Börsentag der TAIFEX. Der aus der Variation Margin resultierende Cash Flow wird auf dem Konto einer Korrespondenzbank in Taiwan in TWD ein- und ausgebucht Aufgrund des täglichen Verfalls der Daily Futures auf TAIEX-Futures ist jeder Handelstag gleichzeitig der letzte Handelstag 07:45 21:00 Uhr MEZ (14:45 04:00 CST) oder 08:45 21:00 Uhr MESZ (14:45 03:00 CST) MEZ = Mitteleuropäische Zeit MESZ = Mitteleuropäische Sommerzeit CST = China Standard Time Detaillierte Informationen zu den Kontraktspezifikationen des TAIEX-Futures an der TAIFEX finden Sie auf der Website der TAIFEX unter dem folgendem Link: http://www.taifex.com.tw/eng/eng2/tx.asp 3.2 Daily Futures auf TAIEX-Optionen Produktname Produktkürzel Produkt-ISIN Produkttyp Währung Basiswert Kontraktgröße Preisquotierung Daily Futures auf TAIEX-Optionen der TAIFEX OTX sowie OTX1, OTX2, OTX4 und OTX5 für die Weekly Options DE000A1XQ3R5 (OTX), DE000A1XQ3S3 (OTX1), DE000A1XQ3T1 (OTX2), DE000A1XQ3U9 (OTX4), DE000A1XQ3V7 (OTX5) OINX Taiwanesischer Dollar (TWD) Die an der TAIFEX notierte korrespondierende Option auf den TAIEX- Index. Sie ist durch die Optionsklasse ( Call oder Put ), die Fälligkeit und den Basispreis bestimmt Eine TAIEX-Option der entsprechenden Serie In Punkten mit einer Dezimalstelle Seite 2 von 8

eurex rundschreiben 047/14 Kleinstmögliche Preisveränderung ( Tick ) und Tick-Wert Laufzeit des Kontrakts Abwicklung Täglicher Abrechnungspreis bzw. Schlussabrechnungspreis Letzter Handelstag Handelszeiten 0,1 Punkte für Preise unter 10 Punkten; dies entspricht einem Wert von TWD 5, 0,5 Punkte für Preise unter 50 Punkten; dies entspricht einem Wert von TWD 25, 1 Punkt für Preise unter 500 Punkten; dies entspricht einem Wert von TWD 50, 5 Punkte für Preise unter 1.000 Punkten; dies entspricht einem Wert von TWD 250, 10 Punkte für Preise ab 1.000 Punkten; dies entspricht einem Wert von TWD 500 Ein Handelstag Variation Margin an Eurex Exchange und physische Belieferung mittels Eröffnung einer Position in TAIEX-Optionen an der TAIFEX vor deren Markteröffnung am folgenden Handelstag Der tägliche Abrechnungspreis des Daily Future auf TAIEX-Optionen ist zugleich der Schlussabrechnungspreis und entspricht dem von TAIFEX täglich berechneten Abrechnungspreis der jeweiligen Optionsserie am gleichen Börsentag der TAIFEX. Der aus der Variation Margin resultierende Cash Flow wird auf dem Konto einer Korrespondenzbank in Taiwan in TWD ein- und ausgebucht Aufgrund des täglichen Verfalls der Daily Futures auf TAIEX-Optionen ist jeder Handelstag gleichzeitig der letzte Handelstag 07:45 21:00 Uhr MEZ (14:45 04:00 CST) oder 08:45 21:00 Uhr MESZ (14:45 03:00 CST) MEZ = Mitteleuropäische Zeit MESZ = Mitteleuropäische Sommerzeit CST = China Standard Time Detaillierte Informationen zu den Kontraktspezifikationen der TAIEX-Optionen an der TAIFEX finden Sie auf der Website der TAIFEX unter dem folgendem Link: http://www.taifex.com.tw/eng/eng2/txo.asp 4. Besondere Merkmale der Daily Futures auf TAIEX-Derivate 4.1 Täglicher Abrechnungspreis/Schlussabrechnungspreis Der tägliche Abrechnungspreis, der zugleich auch der Schlussabrechnungspreis der Daily Futures auf TAIEX- Derivate ist, entspricht den von der TAIFEX täglich berechneten Abrechnungspreisen des jeweiligen Kontraktes bzw. der jeweiligen Serie vom gleichen Handelstag. Weitere Informationen hierzu werden in einem separaten Eurex Clearing-Rundschreiben veröffentlicht. 4.2 Einführung von neuen Kontrakten Eurex Exchange handelt nur TAIEX-Derivate, welche bereits zum Handel an der TAIFEX notiert sind und welche weiterhin am nächsten auf den Eurex Exchange-Handelstag folgenden TAIFEX-Handelstag notiert sein werden. Am letzten Handelstag an TAIFEX werden daher nur noch vier anstatt fünf Kontraktmonate an Eurex Exchange für die TAIEX-Futures notiert sein. Das folgende Beispiel gibt einen Überblick über die Kontraktmonate, die am jeweiligen letzten Handelstag an Eurex Exchange und TAIFEX zur Verfügung stehen. Seite 3 von 8

eurex rundschreiben 047/14 Handelbare Kontraktmonate Handelstag an Eurex Exchange vor dem dritten Mittwoch Dritter Mittwoch Handelstag nach dem dritten Mittwoch (TAIEX- Letzter Handelstag an Letzter Handelstag an Futures) Eurex Exchange TAIFEX Normaler Handelstag T T + 1 T + 2 März 2014 März 2014 März 2014 TAIFEX Mär Mär Apr Apr Apr Mai Jun Jun Jun Sep Sep Sep Eurex Exchange Dez Dez Dez Mär Apr Apr Apr Mai Jun Jun Jun Sep Sep Sep Dez Dez Dez Das gleiche Prinzip gilt für Daily Futures auf TAIEX-Optionen. 4.3 Weekly Options Zusätzlich zu den TAIEX-Optionen mit Verfall am dritten Mittwoch bietet TAIFEX auch Optionen mit wöchentlichem Verfall (Weekly Options) an. Im Gegensatz zu den bisher an Eurex Exchange zum Handel zugelassenen Weekly Options auf die Aktienindizes DAX oder EURO STOXX50 ist jedoch an der TAIFEX immer nur die aktuelle Woche zum Handel zugelassen. Dementsprechend wird an Eurex Exchange auch nur auf die jeweils aktuelle Woche ein Daily Future auf TAIEX-Optionen handelbar sein, während die weiteren Weekly Options auf den Status Holiday gesetzt werden. 5. EurexOTC-Funktionalitäten Die Daily Futures auf TAIEX-Derivate werden (vorbehaltlich des Beschlusses der Eurex Clearing AG) für die EurexOTC Block Trade-Funktionalität, Multilateral Trade Registration und Optionsstrategien des Strategy Wizard zugelassen. Die kleinste Block Trade-Größe für die Daily Futures auf TAIEX-Futures wird 25 Kontrakte und für die Daily Futures auf TAIEX-Optionen (einschließlich Weekly Options) 100 Kontrakte sein. 6. Handelszeiten und Handelskalender Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die Handelsphasen und Zeitveränderungen aufgrund von Sommerzeitregelungen in Europa: Produkt Zeiten Pre- Trading- Periode Daily Futures- Kontrakte auf TAIEX-Derivate Fortlaufender Handel Post- Trading Full-Periode OTC Block Trading MEZ 07:30-07:45 07:45-21:00 07:45-21:00 21:00-21:30 MESZ 08:30-08:45 08:45-21:00 08:45-21:00 Letzter Handelstag Handel bis 21:00 MEZ = Mitteleuropäische Zeit MESZ = Mitteleuropäische Sommerzeit Seite 4 von 8

eurex rundschreiben 047/14 Die Daily Futures auf TAIEX-Derivate können an jedem Handelstag der Eurex Deutschland und Eurex Zürich gehandelt werden, wenn der jeweilige Tag auch ein Handelstag an der TAIFEX ist. Einzige Ausnahme ist der Tag vor dem Chinesischen Neujahrsfest, an dem kein Handel in Daily Futures auf TAIEX-Derivate an Eurex Exchange angeboten wird. Der Handelskalender steht ab Handelsstart auf der Eurex-Website www.eurexchange.com unter dem folgenden Link zur Verfügung: Handel > Handelskalender 7. Produktgruppe Die zu den neuen Produkten zugehörige Produktgruppe lautet wie folgt: Produkt Settlement Location Unit Produktgruppe Regulatorischer Status Settlement- Art Produktart Produktsegment Produktwährung Produktgruppenkürzel Daily Futures auf TAIEX- Derivate E/I Derivatives in TWD Nein Nicht für US-Handel zugelassen bar F/O Aktienindex TWD X N C H Q T 8. Entgeltaussetzung Für den Zeitraum vom Produktstart am 12. Mai 2014 bis 31. Dezember 2014 fallen für den Handel und das Clearing der Daily Futures auf TAIEX-Derivate (vorbehaltlich der Entscheidung der Eurex Clearing AG) keine Entgelte an Eurex Exchange an. Die Entgelte, die ab 2015 für den Handel- und das Clearing der Daily Futures auf TAIEX-Derivate erhoben werden, werden in dem separaten Eurex Clearing-Rundschreiben veröffentlicht. 9. Market-Making Eurex Exchange bietet interessierten Handelsteilnehmern die Möglichkeit, am Market-Making für die Daily Futures auf TAIEX-Derivate teilzunehmen. Als Designated Market Maker (DMM) in den Daily Futures auf TAIEX-Futures bzw. Permanent Market Maker (PMM) in Daily Futures auf TAIEX-Optionen erklärt sich der Eurex-Handelsteilnehmer bereit, für eine spezifizierte Mindestanzahl von Kontrakten unter Einhaltung von Maximum Spreads und im Rahmen einer festgelegten Zeitdauer Geld- und Briefkurse (Quotes) zu stellen. Im Gegenzug erhalten DMMs eine Rückerstattung von 80 Prozent der Entgelte für die auf M-Konten abgeschlossenen Kontrakte für den Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis einschließlich 31. Dezember 2015, also für das erste Jahr nach Ablauf der Entgeltaussetzung (siehe Punkt 8.). PMMs in den Daily Futures auf TAIEX-Optionen (Standardoptionen sowie Weekly Options) erhalten im Gegenzug eine Rückerstattung von 80 Prozent der Entgelte für die auf M-Konten abgeschlossenen Kontrakte für den Zeitraum vom 1. Januar 2015 bis einschließlich 31. Dezember 2015, also für das erste Jahr nach Ablauf der Entgeltaussetzung (siehe Punkt 8.). Ab dem 1. Januar 2016 erhalten PMMs eine Rückerstattung von 50 Prozent der Entgelte für die auf M-Konten abgeschlossenen Kontrakte. Die Rückerstattung erfolgt monatlich, sofern die Market Maker-Verpflichtungen erfüllt wurden. Den Antrag für Designated Market-Making in Daily Futures auf TAIEX-Futures können Sie Anhang 2 entnehmen. Ein Antrag für Permanent Market-Making in Daily Futures auf TAIEX-Optionen ist nicht erforderlich. Seite 5 von 8

eurex rundschreiben 047/14 9.1. Quotierungsverpflichtungen: Designated Market-Making in Daily Futures auf TAIEX-Futures Produkt Maximaler Spread Mindestquotierungsgröße Mindestquotierungsdauer Zu quotierende Verfälle Kontrakte auf der Kauf- und Verkaufseite In Basispunkten Daily Futures auf TAIEX-Futures 5 20 50 % der Handelszeit von 09:00 bis 17:30 Uhr MEZ (Monatsdurchschnitt) Erster Verfallmonat (fünf Handelstage vor dem Verfalltag, wahlweise der erste und/oder der zweite Verfallmonat) In der Fast Market-Phase wird die Mindestquotierungsgröße um 50 Prozent gesenkt und der maximale Spread um 100 Prozent erhöht. Eurex Exchange kann die Quotierungsparameter monatlich anpassen. 9.2 Quotierungsverpflichtungen: Permanent Market-Making in Daily Futures auf TAIEX-Optionen Permanent Market-Making an Eurex Exchange besteht aus kontinuierlicher Quotierung einer Serie von Basispreisen für eine festgelegte Zahl an Verfalldaten (Laufzeitenbereich). Die kontinuierliche Quotierung muss pro Kalendermonat 50 Prozent der Handelszeit zwischen 09:00 und 17:30 Uhr MEZ jedes Börsenhandelstages (im Monatsdurchschnitt) abdecken. PMMs in Daily Futures auf TAIEX-Optionen sind verpflichtet, Calls und Puts in sieben Basispreisen (d. h. insgesamt vierzehn Serien) aus einem Fenster der fünfzehn nächsten Basispreise um den aktuellen Stand des Daily Future auf TAIEX-Futures (Front-Kontrakt) herum im Laufzeitenbereich zu quotieren. Die Quotierungsverpflichtung für die Daily Futures auf TAIEX- Optionen umfasst die ersten zwei Verfallmonate. Zurzeit müssen Quotierungsanfragen nicht beantwortet werden. Produkt Mindestquotierungsgröße Maximaler Spread Daily Futures auf TAIEX-Optionen Kontrakte auf der Kauf- und Verkaufseite Geldkurs bis Spread Erster Verfall (sowie Weekly Option) 20 0 28 2 Indexpunkte 28 172 7 % > 172 12 Indexpunkte 0 40 4 Indexpunkte Zweiter Verfall 20 40 200 10 % > 200 20 Indexpunkte In der Fast Market-Phase wird die Mindestquotierungsgröße um 50 Prozent gesenkt und der maximale Spread um 100 Prozent erhöht. Seite 6 von 8

eurex rundschreiben 047/14 Eurex Exchange kann die Quotierungsparameter monatlich anpassen. Die entsprechenden Quotierungsverpflichtungen finden Sie ab Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem Link: Handel > Marktmodell > Market-Making > Market Maker-Verpflichtungen 10. Zusätzliche Anreize für Market Maker Im Jahr 2014 werden aufgrund der Entgeltaussetzung (siehe Punkt 8.) keine Market Maker-Rabatte gewährt. Daher werden Market Maker über einen monatlich zu zahlenden Fixbetrag vergütet, sofern sie die oben beschriebenen DMM- und/oder PMM-Verpflichtungen erfüllen. Im Zeitraum vom 1. Juni 2014 bis zum 31. Dezember 2014 werden dazu die folgenden Vergütungen an bis zu fünf Market Maker gezahlt: Bei Erfüllung des DMM-Programms für die Daily Futures auf TAIEX-Futures: EUR 3.000 pro Monat Bei Erfüllung des PMM-Programms für die Daily Futures auf TAIEX-Optionen*: EUR 5.000 pro Monat * einschließlich der Weekly Option Market Maker, die sowohl das DMM-, als auch das PMM-Programm erfüllen, erhalten EUR 10.000 pro Monat. Die Vergütung wird, sofern möglich, über einen Abzug von den sonstigen zu zahlenden Entgelten des Teilnehmers vorgenommen. Sollte dies nicht möglich sein, wird eine Auszahlung getätigt. Als zusätzlichen Anreiz für die Market Maker, die als erste die Quotierungsverpflichtungen erfüllen ( early adopters ), werden die oben genannten Vergütungen verdoppelt, d. h. ein Market Maker kann somit bis zu EUR 20.000 pro Monat erhalten. Diese zusätzliche Vergütung wird maximal an zwei Market Maker pro Produkt bezahlt für den Zeitraum vom 1. Juni 31. August 2014 unter der Bedingung, dass die erste monatliche Erfüllung in dem jeweiligen Produkt spätestens im Juli 2014 zu erfolgen hat. Sollten sich mehr als zwei Market Maker in einem Produkt hierfür qualifizieren, so erhalten diejenigen die zusätzliche Vergütung, die als erste eine Erfüllung an zehn verschiedenen Tagen in diesem Produkt hatten. Das gleiche Verfahren wird für die Auswahl der bis zu fünf Market Maker angewendet, die die oben beschriebene Vergütung erhalten. 11. Entgelt für exzessive Systemnutzung und Order to Trade Ratio Das Entgelt für exzessive Systemnutzung ( Excessive System Usage Fee ) und das Order-Transaktions- Verhältnis ( Order to Trade Ratio ) wurden entsprechend den bestehenden Indexderivaten definiert. Weiterführende Informationen finden Sie auf der Eurex-Website unter den folgenden Links: Produkte > Aktienindexderivate oder Technologie > Entgelt für exzessive Systemnutzung oder Technologie > Order-Transaktions-Verhältnis 12. Mistrade Parameters Mistrade Ranges für die Daily Futures auf TAIEX-Derivate werden ab Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link veröffentlicht: Produkte > Aktienindexderivate > TAIEX-Derivate Seite 7 von 8

eurex rundschreiben 047/14 13. Vendorenkürzel Die Vendorenkürzel entnehmen Sie bitte ab Handelsstart auf der Eurex-Website unter dem Link: Produkte > Vendoren Produkt-Codes 14. Anforderungen für den Handel Bei Eingabe einer Order oder eines Quote müssen Eurex-Handelsteilnehmer zeitgleich mit einer solchen Eingabe in das entsprechende Textfeld in T7, der Handelsarchitektur von Eurex Exchange, eine vierstellige Referenz des TAIFEX-Mitglieds sowie eine dreistellige Referenz der Zweigstelle eingeben. Darüber hinaus sind sie verpflichtet, sieben Stellen eines weiteren Textfeldes auszufüllen, die als Identifikationskennzeichen des Endkunden zwischen dem Handelsteilnehmer und dessen TAIFEX-Mitglied vereinbart sind. Eurex Deutschland und Eurex Zürich überprüfen mittels T7, ob Orders oder Quotes diese Pflichtangaben enthalten und die eingegebene vierstellige Referenz des TAIFEX-Mitglieds mit der Referenz übereinstimmt, die der jeweilige Handelsteilnehmer bei Eurex Deutschland und Eurex Zürich hinterlegt hat. 15. Simulation vor Produkteinführung Die Daily Futures auf TAIEX-Derivate können vom 12. März bis zum 9. Mai 2014 in der Eurex-Simulationsumgebung getestet werden. Während der Simulation haben alle interessierten Teilnehmer und Vendoren die Möglichkeit, die folgenden Funktionen zu testen: Handel von Daily Futures auf TAIEX-Derivate an Eurex Exchange Clearing der Produkte durch Eurex Clearing Transfer von saldierten Positionen von Eurex Clearing an TAIFEX Annahmeprozedere für die übertragenen Positionen durch TAIFEX-Teilnehmer. Vorbehaltlich der finalen Ausgestaltung der Clearing-Prozesse erfolgen in der Simulation die Clearingrelevanten Prozeduren analog dem Eurex-KOSPI-Produkt. Für die Simulation ist weder ein TWD-Konto noch ein Konto bei einem TAIFEX-Broker erforderlich. Zusätzliche Informationen zur Simulation entnehmen Sie bitte dem Participation Simulation Guide, der auf der Eurex-Website unter dem folgenden Link heruntergeladen werden kann: Technology > Eurex Exchange s T7 > System documentation > Release 2.1 > Simulation Wenn Sie Fragen haben, kontaktieren Sie bitte Ralf Huesmann unter Tel. +49-69-211-1 54 43 oder E-Mail ralf.huesmann@eurexchange.com oder Peter Fricke, Tel. +65-65-97-30 62 oder E-Mail peter.fricke@eurexchange.com. 12. März 2014 Seite 8 von 8

Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 047/14 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand 15.05.2014 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 1 und der Eurex Zürich ********************************************************************************** ÄNDERUNGEN SIND WIE FOLGT KENNTLICH GEMACHT: ERGÄNZUNGEN SIND UNTERSTRICHEN LÖSCHUNGEN SIND DURCHGESTRICHEN ********************************************************************************** [ ] 1. Abschnitt: Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte [ ] 1.18 Teilabschnitt: Kontraktspezifikationen für Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX- Derivate der Taiwan Futures Exchange (TAIFEX) Der folgende Teilabschnitt enthält die Kontraktausgestaltung für Daily Futures-Kontrakte auf die jeweiligen an der Taiwan Futures Exchange ( TAIFEX ) zum Handel zugelassenen Futures und Optionen auf den Index TAIEX ( Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Futures und Optionen ). 1.18.1 Kontraktgegenstand (1) Ein Daily Futures-Kontrakt auf TAIEX-Optionen bezieht sich auf eine Optionsserie eines TAIEX-Optionskontraktes, die an der TAIFEX zum Handel zugelassen ist. Ein Daily Futures-Kontrakt auf TAIEX-Futures bezieht sich auf einen Futures auf TAIEX, der an der TAIFEX zum Handel zugelassen ist. Im Folgenden wird zusammenfassend auch die Bezeichnung Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX- Derivate verwendet. Für die Kontraktspezifikationen der an der TAIFEX zum Handel zugelassenen Futures und Optionskontrakte, die als Basiswert der Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate dienen, gelten die Veröffentlichungen der TAIFEX. Informationen zu den TAIEX-Kontrakten sind abrufbar unter: http://www.taifex.com.tw/eng/eng2/tx.asp (Futures) http://www.taifex.com.tw/eng/eng2/txo.asp (Optionen) (2) Der Basiswert eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate umfasst jeweils einen TAIEX-Optionskontrakt (mit Standard- oder wöchentlichem Verfall) bzw. einen

Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 047/14 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand 15.05.2014 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 2 und der Eurex Zürich TAIEX-Futures-Kontrakt der TAIFEX. Die Produktwährung der Daily Futures- Kontrakte auf TAIEX-Derivate ist der taiwanesische Dollar (TWD). (3) Bei Änderungen der Kontraktspezifikationen der an der TAIFEX zum Handel zugelassenen TAIEX-Futures- oder Optionskontrakte, insbesondere bei Änderungen der Berechnung des TAIEX Index oder seiner Zusammensetzung und Gewichtung, beziehen sich die aus einem Daily Futures-Kontrakt auf TAIEX- Derivate folgenden Lieferverpflichtungen auf die zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses an der TAIFEX zum Handel zugelassenen TAIEX-Derivate. Wenn Änderungen der Kontraktspezifikationen der TAIEX-Derivate der TAIFEX und/oder der Berechnung des TAIEX Index oder seiner Zusammensetzung und Gewichtung dazu führen, dass die TAIEX-Derivate der TAIFEX nicht mehr mit dem bei Zulassung der Daily -Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate maßgeblichen Konzept vergleichbar sind, können die Geschäftsführungen der Eurex-Börsen anordnen, dass der Handel in Daily Futures-Kontrakten auf TAIEX-Derivate endet. 1.18.2 Verpflichtung zur Erfüllung (1) Nach Handelsschluss des Börsentages, an dem ein Daily Futures-Kontrakt auf TAIEX-Derivate abgeschlossen wurde, ist der Verkäufer eines solchen Kontraktes verpflichtet, die Differenz zwischen dem vereinbarten Preis und einem höheren Schlussabrechnungspreis (Kapitel II Ziffer 2.20.2 der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG) in bar auszugleichen. Der Käufer ist verpflichtet, die Differenz zwischen dem vereinbarten Preis und einem niedrigeren Schlussabrechnungspreis in bar auszugleichen. (2) Zusätzlich zu Absatz 1 gilt: Der Verkäufer eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate (Short-Position) ist verpflichtet, zugunsten des Käufers eines solchen Futures-Kontraktes in dem entsprechenden TAIEX-Futures-Kontrakt oder der entsprechenden Serie des TAIEX-Optionskontraktes der TAIFEX an dem nächsten, dem Abschluss eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate an den Eurex-Börsen folgenden Börsentag, jedoch spätestens 60 Minuten vor der Eröffnung des Börsenhandels der TAIFEX an diesem Börsentag, eine Short-Position eines TAIEX-Futures oder eines TAIEX Optionskontraktes der TAIFEX zu eröffnen (Kapitel II Ziffer 2.20.3, Absatz 3 der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG). Der Käufer eines Daily Futures- Kontraktes auf TAIEX-Derivate (Long-Position) ist verpflichtet, eine entsprechende Long-Position bezüglich eines TAIEX-Futures oder eines TAIEX-Optionskontraktes der TAIFEX gemäß Satz 1 einzugehen. Der Käufer eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate (Long-Position) ist verpflichtet, zugunsten des Verkäufers eines solchen Futures-Kontraktes in dem entsprechenden TAIEX-Futures-Kontrakt oder der entsprechenden Serie des TAIEX Optionskontraktes der TAIFEX an dem nächsten, dem Abschluss eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate an den Eurex-Börsen folgenden

Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 047/14 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand 15.05.2014 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 3 und der Eurex Zürich Börsentag, jedoch spätestens 60 Minuten vor der Eröffnung des Börsenhandels der TAIFEX an diesem Börsentag, eine Long-Position eines TAIEX-Futures oder eines TAIEX Optionskontraktes der TAIFEX zu eröffnen (Kapitel II Ziffer 2.20.3, Absatz 3 der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG). Der Verkäufer eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate (Short-Position) ist verpflichtet, eine entsprechende Short-Position bezüglich eines TAIEX-Futures oder eines TAIEX- Optionskontraktes der TAIFEX gemäß Satz 3 einzugehen. (3) Die Verpflichtung zur Eröffnung beziehungsweise zur Eingehung von entsprechenden TAIEX-Futures oder -Optionskontrakten der TAIFEX ist zwingend mittels des TAIFEX-Systems und durch Verbuchung im TAIFEX-Clearinghaus zu erfüllen. (4) Zwecks Sicherstellung einer ordnungsgemäßen Durchführung der Börsengeschäftsabwicklung gemäß Absatz 2 und Absatz 3 sind Börsenteilnehmer bei Eingabe eines auf Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate bezogenen Auftrages oder Quotes in das Eurex-System verpflichtet, zeitgleich mit einer solchen Eingabe in das entsprechende Textfeld des Eurex-Systems eine vierstellige Referenz des TAIFEX-Mitgliedes einzugeben, sowie eine dreistellige Referenz der Zweigstelle. Darüber hinaus sind Börsenteilnehmer bei Eingabe eines solchen Auftrages oder Quotes in das Eurex-System verpflichtet, sieben Stellen eines weiteren Textfeldes auszufüllen, die als Identifikationskennzeichen zwischen dem Börsenteilnehmer und dessen TAIFEX-Mitglied vereinbart sind. Die Eingaben in das Textfeld des Eurex-Systems gemäß Satz 1 und Satz 2 sind von Börsenteilnehmern zwingend vorzunehmen ( Pflichtangaben ). (5) Die Eurex-Börsen überprüfen mittels des Eurex-Systems, ob Aufträge oder Quotes die Pflichtangaben gemäß Absatz 4 enthalten und die eingegebene vierstellige Referenz des TAIFEX-Mitgliedes und die dreistellige Referenz der Zweigstelle mit der Referenz übereinstimmt, die der jeweilige Börsenteilnehmer bei den Eurex- Börsen hinterlegt hat. Zudem wird geprüft, ob die sieben Stellen eines weiteren Textfeldes zur Identifikation des Endkunden im Eurex-System ausgefüllt sind. Aufträge und Quotes zwecks Abschluss von Daily Futures-Kontrakten auf TAIEX- Derivate, die nicht die Pflichtangaben gemäß Absatz 4 aufweisen, werden von den Eurex-Börsen zurückgewiesen und gelangen nicht zur Ausführung. (6) Börsenteilnehmer erklären sich durch Eingabe von auf Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate bezogenen Aufträgen oder Quotes damit einverstanden, dass die Eurex Clearing AG der TAIFEX die im Zusammenhang eines solchen Auftrages oder Quotes in das System der Eurex-Börsen eingegebenen Referenzen des jeweiligen TAIFEX-Mitgliedes und der jeweiligen Zweigstelle zum Zweck der Börsengeschäftsabwicklung gemäß Absatz 2 und Absatz 3 übermittelt. (7) Bezüglich der aus den gemäß Absatz 2 eröffneten TAIEX-Derivaten der TAIFEX resultierenden Rechte und Pflichten sowie hinsichtlich der Abwicklung dieser

Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 047/14 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand 15.05.2014 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 4 und der Eurex Zürich Kontrakte gelten die jeweiligen Regelungen der TAIFEX (vgl. Ziffer 1.18.1 Abs. 1 Kontraktgegenstand ). 1.18.3 Laufzeit und Handelstage (1) Die Laufzeit der Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate beträgt maximal einen Börsentag. Ein Daily Futures-Kontrakt auf TAIEX-Derivate verfällt am Ende des Börsentages, an dem der jeweilige Kontrakt an den Eurex-Börsen abgeschlossen wurde. (2) Die Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate sind grundsätzlich an jedem Handelstag der Eurex-Börsen handelbar, sofern dieser Tag auch an der TAIFEX ein Handelstag in TAIEX-Derivaten ist. Eine Ausnahme stellt der jeweils letzte Handelstag der TAIFEX vor dem chinesischen Neujahrsfest dar: An diesem Tag wird kein Handel in den Daily Futures-Kontrakten auf TAIEX-Derivate an den Eurex- Börsen angeboten. 1.18.4 Schlussabrechnungstag, Handelsschluss (1) Jeder Handelstag eines Daily Futures-Kontraktes auf TAIEX-Derivate an den Eurex- Börsen ist ein Schlussabrechnungstag. (2) Handelsschluss der Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate an den Eurex- Börsen ist an jedem Handelstag 21:00 MEZ. 1.18.5 Einführung neuer Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Optionen TAIFEX ermittelt nach ihrem Handelsschluss die neu einzuführenden Serien der TAIEX- Optionen und übermittelt diese an die Eurex-Börsen. Die neuen Serien werden erst am darauf folgenden Handelstag der Eurex-Börsen zum Handel zugelassen. 1.18.6 Preisabstufungen Die kleinste Preisveränderung (Tick) beträgt: Bei den Daily Futures-Kontrakten auf TAIEX-Futures 1,00 Indexpunkt; dies entspricht einem Wert von TWD 200 Bei den Daily Futures-Kontrakten auf TAIEX-Optionen: - 0,10 Indexpunkte für Preise <10; dies entspricht einem Wert von TWD 5-0,50 Indexpunkte für Preise <50; dies entspricht einem Wert von TWD 25-1 Indexpunkt für Preise <500; dies entspricht einem Wert von TWD 50-5 Indexpunkte für Preise <1000; dies entspricht einem Wert von TWD 250-10 Indexpunkte für Preise >=1000; dies entspricht einem Wert von TWD 500

Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 047/14 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand 15.05.2014 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 5 und der Eurex Zürich 1.18.7 Erfüllung, Positionseröffnung (1) Erfüllungstag für die am Ende des Schlussabrechnungstags offenen Positionen in Daily Futures-Kontrakten auf TAIEX-Derivate ist der auf den jeweiligen Schlussabrechnungstag folgende Börsentag an der TAIFEX. (2) Die Erfüllung der Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate erfolgt (Kapitel II Ziffer 2.20.3 der Clearing-Bedingungen der Eurex Clearing AG): durch Barausgleich zwischen den Clearing-Mitgliedern der Eurex-Börsen nach dem Handelstag, an dem der jeweilige Daily Futures-Kontrakt auf TAIEX- Derivate abgeschlossen wurde, an dem Erfüllungstag gemäß Absatz 1. Der Barausgleich an Nicht-Clearing-Mitglieder und eigene Kunden ist Aufgabe des zuständigen Clearing-Mitglieds; derjenige von Nicht-Clearing-Mitgliedern an deren Kunden ist sodann Aufgabe der Nicht-Clearing-Mitglieder und durch Eröffnung der jeweiligen Position in den entsprechenden TAIEX- Derivaten spätestens an dem nächsten, dem Abschluss eines Daily Futures- Kontraktes auf TAIEX-Derivate folgenden Börsentag der TAIFEX, jedoch 60 Minuten vor der Eröffnung des Börsenhandels an der TAIFEX mittels Eingabe in das TAIFEX-System zugunsten der jeweiligen Kontrahenten der Derivate. [ ] Annex C zu den Kontraktspezifikationen: Handelszeiten Futures-Kontrakte [ ] Daily Futures-Kontrakte auf TAIEX-Derivate der TAIFEX Produkt Produkt- ID Zeiten Pre-Trading- Periode Fortlaufender Handel Post-Trading Full-Periode OTC Block Trading Daily Futures- MEZ 07:30-07:45 07:45-21:00 07:45-21:00 Kontrakte auf MESZ 08:30-08:45 08:45-21:00 21:00-21:30 08.45-21.00 TAIEX-Derivate MESZ = Mitteleuropäische Sommerzeit Letzter Handelstag Handel bis 21:00 [ ]

Anhang 1 zu Eurex-Rundschreiben 047/14 Eurex14 Kontraktspezifikationen für Futures-Kontrakte Stand 15.05.2014 und Optionskontrakte an der Eurex Deutschland Seite 6 und der Eurex Zürich Annex E Allokationsverfahren (Teil A Ziffer 2.5 Abs. 3 der Handelsbedingungen) und Pfadprioritäten (Teil A Ziffer 2.5 Abs. 2 der Handelsbedingungen) * Produktgruppe Allokationsverfahren Pfadpriorität Geldmarkt-Futures Time-Pro-Rata Pro-Rata Pfadpriorität Fixed Income Futures Time Direkter Pfad Index-Futures Time Direkter Pfad Futures auf börsengehandelte Indexfondsanteile Time Direkter Pfad Volatilitätsindex-Futures Time Direkter Pfad Futures auf Aktien Time Direkter Pfad Inflations-Futures Time Direkter Pfad Index-Dividenden-Futures Time Direkter Pfad Edelmetall-Futures Time Direkter Pfad Immobilienindex-Futures Time Direkter Pfad Rohstoffindex-Futures Time Direkter Pfad Sturmschaden-Futures Time Direkter Pfad Agrarindex-Futures Time Direkter Pfad Futures auf Aktiendividenden Time Direkter Pfad Daily Futures auf KOSPI 200 Optionskontrakte Time n/a Daily Futures auf TAIEX-Optionen Time n/a Daily Futures auf TAIEX-Futures Time Direkter Pfad Futures auf Xetra-Gold Time Direkter Pfad Futures auf börsengehandelte Rohstoffwertpapiere Time Direkter Pfad Optionen auf Geldmarkt-Futures Time n/a Optionen auf Fixed Income Futures Time n/a Indexoptionen Time n/a Optionen auf börsengehandelte Indexfondsanteile Time n/a Optionen und LEPOs auf Aktien Time n/a Edelmetall-Optionen Time n/a VolatilitätsiIndex-Optionen Time n/a Index-Dividend-Optionen Time n/a Optionen auf Xetra-Gold Time n/a Rohstoffindex-Optionen Time n/a Optionen auf börsengehandelte Rohstoffwertpapiere Time n/a * Tabelle gilt nur für an der New Trading Architektur gehandelte Produkte (Annex F) [ ]

Attachment 2 to Eurex circular 047/14 Application Form Designated Market-Making for Daily Futures on TAIEX Futures Eurex Frankfurt AG Attention Ralf Huesmann D-60485 Frankfurt am Main Fax no.: +49-69-211-61 54 43 Application for the Status of Designated Market Maker in Daily Futures on TAIEX-Futures 1. We,, (name of firm, member ID) herewith apply for the status of Designated Market Maker in Daily Futures on TAIEX-Futures for the period from 15 May 2014 until 31 December 2015 under the conditions in this application form and the Quote Obligations in paragraph 1./2. a. of this circular ( application ). 2. As a Designated Market Maker (DMM) a) we will provide bid and ask quotes on both sides of the market of the minimum number of contracts specified in the Quote Obligations in compliance with the Maximum Spreads (see Quote Obligations); and for the period of time specified in the Quote Obligations (also, and in particular, on a daily basis at the beginning of trading and at the end of trading in the contract and in response to quote requests) b) we will give you the name of a manager who has the authorization and expertise necessary to take decisions and act as the coordinator in our firm, who will be available for Eurex with respect to this application; c) we will ensure that a Eurex trading screen and a qualified trader are available for Designated Market Making; and d) we will inform Eurex within one business day in the event that we find ourselves no longer in a position to fulfill these obligations. 3. Eurex will in return a) mention the name of the Eurex participant with the DMM status in advertising and informative material in connection with the contracts; b) make Eurex speakers and printed material available for seminars organized by the DMMs regarding the Daily Futures on TAIEX-Futures; 12 March 2014 Page 1 of 3

Attachment 2 to Eurex circular 047/14 c) refund 80 percent of transaction fees on M-Accounts in 2015. The refund for the respective month will be calculated at the beginning of the subsequent month. No refunds will be made for contracts traded on A- or P-Accounts or if the Quote Obligations are not fulfilled. d) pay a fixed amount of 3.000 EUR per month from June 1 to December 31, 2014 for fulfilling as a DMM (or 10.000 EUR per month, if also PMM in Daily Futures on TAIEX-options is fulfilled). Those amounts are doubled (from June 1 to August 31, 2014) for the early adopters as defined in the circular. 4. Compliance with the obligations stated under No. 2 shall be monitored by Eurex. In the event that the obligations stated under No. 2 are not met by us, Eurex shall have the right to terminate the DMM status and to publicly disclose the termination at Eurex's discretion. In this case, Eurex shall be released from its obligations pursuant to No. 3 with immediate effect. 5. In the event of a significant change in the Contract Specifications for the contract or due to a revision of the law or rules with respect to the contract, we as well as Eurex have the right to terminate the DMM status with immediate effect or to renegotiate the requirements indicated in paragraph 2 and/or in the associated Quote Obligations. 6. Eurex shall have the right to amend or expand one or more of the conditions laid down in this application for limited periods of time at its sole discretion with validity for all Designated Market Makers, if it deems this appropriate (for example, in circumstances which lead to high market volatility or if such amendments or expansion is not expected to have an adverse effect on market quality). In the event that Eurex amends or expands one or more conditions, the DMMs must, for their part, ensure that the DMMs can also be promptly advised that this situation has ceased to exist. 7. Other than the aforementioned measures, no special status at Eurex shall be accorded to the participant in conjunction with the Designated Market Maker status, which expires on 31 December 2015. After that time, the title "Designated Market Maker" can no longer be used unless otherwise agreed with Eurex. 8. The associated Quote Obligations (as described above) are an integral part of this application. 9. Exclusively the law of the Federal Republic of Germany applies to this agreement. Sole place of jurisdiction for all disputes in connection with this agreement is Frankfurt am Main. 12 March 2014 Page 2 of 3

Attachment 2 to Eurex circular 047/14 SHOULD BE FILLED OUT BY THE PERSON DESIGNATED IN ACCORDANCE WITH PARAGRAPH 2. b) Name Position Phone Fax Place, date (Signature / Stamp of the company) E-Mail address Please send the completed application for the status of Designated Market Maker to the fax number stated on page 1. 12 March 2014 Page 3 of 3