www.itzehoer AKTIEN CLUB.de Depotbericht Oktober 2005 Börsen-Verfassung Guten Tag, liebe Aktionäre! I m September gab es gleich ein ganzes Trommelfeuer schlechter Nachrichten: Wütende Wirbelstürme in den USA, Wahlchaos in Deutschland und ein weltweit auf Rekordhoch steigender Ölpreis. Das alles im ohnehin statistisch schlechtesten Börsenmonat. Für Pessimisten grenzt es da geradezu an ein Wunder, dass sich die Börse im September trotzdem so robust gezeigt hat. Der Dow Jones beendete den Monat annähernd unverändert. Unsere Qualitätsaktien verzeichneten gar über 3 % plus. Für mich ist die Reaktion der Börse auf diese Serie an Hiobsbotschaften weniger ein Wunder, als vielmehr ein untrügliches Zeichen für die derzeit gute Börsen-Verfassung. Schon Börsenaltmeister Kostolany wusste nämlich: Die wahre Verfassung der Börse erkennt man am besten an ihrer Reaktion auf schlechte Nachrichten. So gesehen könnte die aktuelle Börsenverfassung wohl kaum besser sein. Und das aus gutem Grund. Erinnern Sie sich? Noch vor einem Jahr staunten wir über die satten Gewinnsteigerungen unserer Konzerne im Gemeinschaftsdepot und waren gleichzeitig verwundert, dass die Kurse unserer Qualitätsaktien kaum von der Stelle kamen. Zur Erklärung dieser zermürbenden Situation bediente ich mich damals Kostolanys Vergleich von Börse und Wirtschaft mit Hund und Herrchen. Die Börse präsentiert sich derzeit in bester Verfassung Während das Herrchen, stellvertretend für die Wirtschaft, forsch voranschritt, blieb der Hund, stellvertretend für die Börse, in den letzten Jahren weit zurück. Mittlerweile haben Hund und Herrchen ihr Tempo wieder angeglichen: Die Gewinne unserer Konzerne werden dieses Jahr voraussichtlich zweistellig wachsen, die Kurse unserer Qualitätsaktien liegen ebenfalls im laufenden Jahr bereits zweistellig im Plus. Doch auch wenn Hund und Herrchen mittlerweile wieder im Gleichschritt sind, hinkt der Hund noch immer deutlich hinterher. Während die Gewinne unserer Konzerne nämlich bereits in den vergangenen zwei Jahren Tempo gemacht haben und klar zweistellig gestiegen sind, traten unsere Qualitätsaktien annähernd auf der Stelle. Kein Wunder also, dass sich die Börse im Allgemeinen und unsere Qualitätsaktien im Speziellen derzeit in bester Verfassung zeigen. Die Chance für weiter aufholende Kurse in den kommenden Jahren übersteigt die kurzfristigen Rückschlagrisiken daher deutlich. Herzlichst aus Itzehoe Ihr Jörg Wiechmann "Die wahre Verfassung der Börse erkennt man am besten an ihrer Reaktion auf schlechte Nachrichten." ( Börsenaltmeister André Kostolany )
Seite 2 Oktober 2005 Oktober 2005: Die Qualitätsaktien in unserem Gemeinschaftsdepot Aktueller Wert in Titel Land Branche Stück Kaufkurs Kurs Monatsergebnis Ergebnis RpA 30.09.2005 seit Kauf 10 1) Euro Abbott Laboratories USA Pharma 25.000 36,90 34,60-5% -6% 10% 865.000,00 Aegon Niederlande Versicherungen 79.253 24,78 12,34 9% -50% 6% 977.982,02 American Int. Group USA Versicherungen 30.000 66,21 51,75 10% -22% 12% 1.552.500,00 Altria Group USA Tabak / Nahrung 32.100 38,28 61,25 7% 60% 11% 1.966.125,00 Amgen USA Biotechnologie 28.100 42,45 65,20 0% 54% 22% 1.832.120,00 AstraZeneca England Pharma 15.000 44,71 38,63 3% -14% 10% 579.450,00 Berkshire Hathaway A USA Mischkonzern 16 74.239 67.370 0% -9% 11% 1.077.920,00 BP England Öl / Energie 120.174 8,57 9,94 8% 16% 10% 1.194.529,56 Canon Japan Elektronik 35.000 35,80 44,80 9% 25% 16% 1.568.000,00 Carnival Corp USA Tourismus 26.000 36,68 40,65 2% 11% 16% 1.056.900,00 Carrefour Frankreich Einzelhandel 29.000 50,15 38,24 2% -24% 5% 1.108.960,00 Celesio Deutschland Pharmahandel 20.070 38,37 72,67 2% 89% 10% 1.458.486,90 Cheung Kong Hong Kong Mischkonzern 125.685 8,31 9,35 7% 13% 7% 1.175.154,75 Cisco Systems USA Technologie 42.557 15,57 14,67 4% -6% 23% 624.311,19 CitiGroup USA Banken 32.500 43,22 37,70 6% -13% 22% 1.225.250,00 Coca-Cola USA Getränke 15.126 50,39 35,61 0% -29% 3% 538.636,86 Dell USA Technologie 50.695 25,56 28,60 0% 12% 45% 1.449.877,00 Disney (Walt) USA Medien / Freizeit 36.000 27,44 20,09-2% -27% 3% 723.240,00 EMC USA Technologie 90.960 17,49 10,69 3% -39% 17% 972.362,40 E.ON Deutschland Versorger 15.609 36,48 76,60-1% 110% 9% 1.195.649,40 General Electric USA Mischkonzern 45.595 32,41 27,67 4% -15% 13% 1.261.613,65 Gillette USA Konsum 30.090 32,12 47,50 9% 48% 10% 1.429.275,00 GlaxoSmithKline England Pharma 75.000 23,16 21,30 9% -8% 6% 1.597.500,00 Harley-Davidson USA Verkehr 20.000 40,61 39,60-1% -2% 23% 792.000,00 HSBC Holdings Hong Kong Banken 80.896 12,83 13,43 3% 5% 12% 1.086.433,28 Hutchison Whampoa Hong Kong Mischkonzern 130.300 9,12 8,65 7% -5% 6% 1.127.095,00 IBM USA Technologie 18.080 93,42 66,52 2% -29% 12% 1.202.681,60 ING Group Niederlande Finanz 61.500 15,07 24,80 5% 65% 12% 1.525.200,00 Intel USA Chiptechnologie 65.055 29,83 20,40-2% -32% 13% 1.327.122,00 Johnson & Johnson USA Pharma / Konsum 28.000 43,16 52,26 3% 21% 14% 1.463.280,00 Lloyds TSB England Banken 140.000 9,23 6,94 3% -25% 9% 971.600,00 McDonald s USA Gastronomie 80.540 24,93 27,75 5% 11% 4% 2.234.985,00 Medtronic USA Medizintechnik 20.000 39,72 44,25-3% 11% 19% 885.000,00 Merrill Lynch USA Banken 25.000 50,82 50,80 9% 0% 14% 1.270.000,00 Microsoft USA Software 62.000 29,00 21,27-4% -27% 16% 1.318.740,00 Münchener Rück Deutschland Versicherungen 11.000 169,97 95,00 5% -44% 4% 1.045.000,00 Nestle Schweiz Konsum 5.500 182,81 242,40 7% 33% 11% 1.333.200,00 Nokia Finnland Mobilfunk 129.049 17,05 14,01 10% -18% 15% 1.807.976,49 Novartis Schweiz Pharma 33.000 37,49 42,40 8% 13% 13% 1.399.200,00 Oracle USA Software 150.000 10,43 10,30-2% -1% 16% 1.545.000,00 PepsiCo USA Nahrungsmittel 24.000 41,50 47,10 6% 13% 10% 1.130.400,00 Pfizer USA Pharma 75.000 29,49 20,75 1% -30% 14% 1.556.250,00 Procter & Gamble USA Konsum 22.252 35,06 49,00 9% 40% 11% 1.090.348,00 Royal Dutch Shell Niederlande Öl / Energie 70.378 25,82 27,42 4% 6% 9% 1.929.764,76 Samsung Elec. Korea Technologie 10.000 90,27 234,00 10% 159% 12% 2.340.000,00 Singapore Airlines Singapur Fluggesellschaft 120.000 7,04 5,56-2% -21% 4% 667.200,00 SK Telecom Korea Telekommunikation 75.000 19,57 18,40 6% -6% 3% 1.380.000,00 Takeda Pharma. Japan Pharma 35.000 46,00 49,60 14% 8% 17% 1.736.000,00 Telefonica Spanien Telekommunikation 78.469 14,71 13,65 2% -7% 18% 1.071.101,85 Time Warner USA Medien 70.419 27,11 15,15 5% -44% 25% 1.066.847,85 Unilever Niederlande Konsum / Nahrung 19.070 54,32 59,20 6% 9% 9% 1.128.944,00 Vodafone Group England Mobilfunk 502.945 2,51 2,16-2% -14% 12% 1.086.361,20 Wal-Mart Stores USA Einzelhandel 13.000 49,22 36,16-1% -27% 14% 470.080,00 1) durchschnittliche jährliche Wertentwicklung der Aktie in den Depot in : 66.418.654,76 letzten 10 Jahren ohne Berücksichtigung der Dividende Girokonto in : 1.243.969,34 Gesamtvermögen in : 67.662.624,10
Oktober 05 Seite 3 Depottransaktionen: Kaufen, Verkaufen, Halten... SAP Zweifellos ist und bleibt SAP eines der besten Unternehmen in der Softwarebranche. Mit der kontinuierlichen Weiterentwicklung von R/2 über R/3 bis hin zur internetbasierten Softwareplattform mysap.com haben sich die Walldorfer zum Marktführer bei betrieblicher Standardsoftware gemausert. SAP ist damit eine lupenreine Erfolgsgeschichte made in Germany. Der Aktienkurs bei SAP hat allerdings schon viel von den guten Zukunftsaussichten vorweggenommen. Während derzeit viele erstklassige Technologie-Aktien günstig zu haben sind, sticht SAP mit einer hohen fundamentalen Bewertung hervor. Aus diesem Grund haben wir uns von unseren SAP- Aktien getrennt und investieren den Erlös in deutlich günstigere Unternehmen wie den derzeit stark expandierenden Mitbewerber Oracle (siehe auch Ticker- News auf Seite 4). SK Telecom Unsere Koreaner sind der mit Abstand größte und profitabelste Mobilfunker in Südkorea. Dabei ist das Unternehmen heutzutage längst nicht mehr nur auf den Heimatmarkt beschränkt wie die Engagements in Vietnam oder China zeigen. Im Heimatmarkt ist unser Gemeinschaftsdepot-Unternehmen mit einem Marktanteil von über 50% klarer Platzhirsch. Gleichzeitig besitzt SK-Telecom die sogenannten Vieltelefonierer. Der durchschnittliche Umsatz pro Kunde ist rund 20% höher als bei der Konkurrenz. Fazit: SK Telecom ist alles andere als eine heiße Asien- Spekulation. Bei unseren Koreanern handelt es sich vielmehr um ein erstklassiges Asien- Investment mit hoher Wachstumsdynamik und gleichzeitig grundsoliden Kennzahlen. Wir bauen daher unsere Beteiligung weiter aus. Pfizer Der US- Pharma-Multi ist der führende Arzneimittelhersteller der Welt. Das Unternehmen erwirtschaftet einen Umsatz von über 50 Mrd. Dollar und beschäftigt weltweit ca. 120.000 Mitarbeiter. Pfizer ist schwerpunktmäßig im Pharmageschäft tätig und liegt international mit seinen verschreibungspflichtigen Präparaten auf Platz 1. Darüber hinaus sind unsere Amerikaner führend im Bereich Consumer Healthcare und verfügen über das weltweit größte Tierarzneimittelgeschäft. Rund 8 Mrd. Dollar hat Pfizer im letzten Jahr in Forschung und Entwicklung investiert. Mehr als 12.000 Forscher entwickeln mit dem weltweit höchsten Forschungsetat in der Pharmabranche neue Medikamente. Die Pfizer-Aktien gibt es derzeit zu einem wahren Schnäppchenpreis an der Börse. Wir lassen uns deshalb nicht zweimal bitten und stocken unseren Bestand am Pharma-Riesen kräftig auf. Die Veränderungen im August und September Stückzahl Datum Kurs A u f s t o c k u n g e n American Intl. Group 8.500 20.09.2005 49,79 EUR Oracle 29.690 20.09.2005 10,95 EUR Pfizer 18.925 20.09.2005 21,01 EUR SK Telecom 15.000 20.09.2005 19,13 EUR V e r k a u f SAP 6.159 20.09.2005 142,71 EUR Aktuelle Mitgliederzahl: 7.691 H i n w e i s: Unter www.itzehoeraktienclub.de können Sie unter dem Menüpunkt Gemeinschaftsdepot/Depot unsere getätigten Transaktionen zeitnah verfolgen.
Oktober 05 Seite 4 Unsere Qualitätsunternehmen im Blickpunkt In dieser Rubrik erhalten Sie aktuelle News und Meldungen zu unseren Qualitätsaktien. Ob Ticker-Meldungen oder Unternehmensportrait: Wir halten Sie auf dem Laufenden... PORTRAIT: Altria Group Wer kennt sie nicht, die beiden Werbe-Ikonen der Amerikaner: den Marlboro-Mann und die lila Milka-Kuh? Beide symbolisieren die Marken-Macht von Altria in eindrucksvoller Art und Weise. Die Wurzeln von Altria reichen bis ins 19. Jahrhundert zurück, als der Brite Philip Morris Esquire in seiner Tabakmanufaktur eine neue Marke namens Marlborough herstellte. Erst gegen Ende der 80er Jahre expandierten die Firmenlenker ins Nahrungsmittelgeschäft mit den Übernahmen von General Foods (1985), Kraft (1988) und Jacobs Suchard (1990). Auch wenn der Tabakbereich weiterhin eine bedeutende Säule darstellt, so macht der Nahrungsmittelbereich mittlerweile fast 40% des Umsatzes aus. Zu diesem Bereich zählen u.a. so weltbekannte Marken wie Jacobs Kaffee, Milka Schokolade, Mirácoli Nudelgerichte oder Philadelphia Frischkäse. Auch wenn der Aktienkurs immer mal wieder durch Tabak-Prozesse kurzfristig nach unten gedrückt wird, so ist die Wachstumsstory unseres Unternehmens noch lange nicht zu Ende. + Ticker + + Ticker + + Ticker + + Ticker + Oracle Der nach Microsoft zweitgrößte Software-Hersteller der Welt hat wieder zugeschlagen: Oracle wird den heimischen Konkurrenten Siebel Systems für annähernd 6 Mrd. Dollar übernehmen. Laut Finanzchef Greg Maffei wird Siebel auf längere Sicht zur Erfüllung der angestrebten Prognose von jährlich 20% Gewinnwachstum beitragen. Der Markt für Unternehmens-Software ist heiß umkämpft. Mit der Übernahme setzt Oracle seinen Expansionskurs nahtlos fort. Dieses Jahr wurden schon Firmen wie Peoplesoft, Retek und I-flex Solutions aufgekauft. Auch wenn die deutsche SAP weiterhin die Nummer Eins im Bereich Unternehmenssoftware bleibt, dürfte die anhaltende Kauflust von Oracle den Software-Primus SAP ins Schwitzen bringen. Mit dem jüngsten Deal steigt Oracle zum Branchenführer bei Software für Kundendatenbanken auf. Walt-Disney Mit einem großen Fest wurde Mitte September der erste Disney-Freizeitpark in Hongkong eröffnet. Schon bei dessen Planung wurde nichts dem Zufall überlassen. So gibt es in den Hotels keinen vierten Stock, da die Zahl "4" im Chinesischen Unglück bringt. Im Gegenzug ist der Festsaal genau 888 qm groß - "8" ist in China eine Glückszahl. Hongkong hat damit eine weitere Attraktion. Bleibt nur zu wünschen: Willkommen in China, Mickey Maus! Cheung Kong Nachdem bereits Investmentlegende Warren Buffett vor geraumer Zeit bei Petrochina eingestiegen ist, hat nun auch unser Hongkonger Mischkonzern Cheung Kong den Kauf von Anteilen an dem chinesischen Ölriesen bekannt gegeben. Auch wenn sie geographisch weit voneinander entfernt wohnen und sich in ihrem Erscheinungsbild deutlich unterscheiden: Eines haben Buffett und Cheung Kongs Konzernchef Li Ka-shing gemeinsam. Ihr gutes Gespür für lukrative Investments. Im IAC profitieren wir über unsere Beteiligungen an Berkshire Hathaway und Cheung Kong.
Oktober 05 Seite 5 Wertentwicklung und Anteilspreise in Euro 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2004 2005 2005 Januar - +5,19 % -1,72 % +5,58 % -0,72 % -5,68 % 23,52 +3,32 % 23,09 +2,38 % Februar - -0,23 % +3,55 % -8,95 % -2,62 % -4,46 % 24,30 +1,36 % 23,64-0,17 % März - +5,60 % +4,72 % -2,89 % +1,58 % -3,37 % 24,63-2,27 % 23,60-0,72 % April -2,07 % +2,39 % +0,54 % +9,31 % -6,83 % +7,36 % 24,07 +0,62 % 23,43-2,09 % Mai -2,24 % -2,73 % -2,50 % +1,09 % -4,74 % +1,11 % 24,22-2,39 % 22,94 +8,63 % Juni +5,98 % +4,29 % +0,07 % -2,16 % -10,08 % +4,08 % 23,64 +0,80 % 24,92 +0,76 % Juli -0,04 % -1,37 % +0,31 % -4,44 % -7,23 % +4,27 % 23,83-2,52 % 25,11 +2,87 % August -8,24 % +0,83 % +4,42 % -9,20 % -0,42 % +2,45 % 23,23-1,03 % 25,83-2,56 % September -3,54 % -2,56 % -2,93 % -7,83 % -14,20 % -5,11 % 22,99-0,96 % 25,17 +3,77 % Oktober +10,96 % +4,59 % +1,19 % +5,51 % +11,48 % +4,74 % 22,77-0,48 % 26,12 November +10,44 % +8,20 % -5,43 % +8,96 % +5,07 % -1,74 % 22,66 +0,35 % Dezember +3,68 % +8,88 % -6,47 % +2,26 % -12,34 % -0,72 % 22,74 +1,54 % Ergebnis +14,06 % +37,44 % -4,86 % -5,10 % -36,22 % +1,91 % -1,83 % +13,12 % Europa 32% 45,00 42,50 40,00 37,50 35,00 32,50 30,00 27,50 25,00 22,50 20,00 Apr 98 Okt 98 Apr 99 Regionalaufteilung Japan 5% Anteilspreis in EURO Asien 11% Cash 2% Amerika 50% Okt 99 Apr 00 Okt 00 Apr 01 Okt 01 Apr 02 Okt 02 Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Apr 05 Okt 05 12,50% 10,00% 7,50% 5,00% 2,50% 0,00% -2,50% -5,00% -7,50% -10,00% -12,50% -15,00% Veränderungen Mit unserem 50%-US-Anteil profitieren wir überproportional vom wieder erstarkenden Dollar. Was der Greenback uns in den Vorjahren an Rendite genommen hat, gibt er uns derzeit Stück für Stück zurück. Mit unserer historisch niedrigen Barreserve profitieren wir darüber hinaus seit Anfang diesen Jahres von den steigenden Kursen. Da sowohl Dollar als auch Aktienkurse noch niedrig bewertet sind, sind wir mit unserer aktuellen Depotstruktur gut für die kommenden Monate gerüstet. Monatsergebnisse in Prozent Apr 98 Okt 98 Apr 99 Okt 99 Apr 00 Okt 00 Branchenaufteilung sonstige 10% Pharma 18% Telekommunikation 10% Versorger / Energie 7% Apr 01 Okt 01 Apr 02 Okt 02 Apr 03 Okt 03 Apr 04 Okt 04 Apr 05 Okt 05 Verkehr 2% Finanz 15% Konsum 16% Handel 5% Technologie 19%
Oktober 05 Seite 6 A K T U E L L E S Sonderkonditionen für IAC-Mitglieder IAC-Gemeinschaftsdepot Ausgabeaufschlag: 2,75 % Mindestanlagebetrag: 2.500 Euro (25 Euro mtl.) Auszahlung / Kündigung: kostenlos IAC-Privatdepot Depotführung / Porto: kostenlos Rabatt beim Fondskauf: 50% Effektenkredit p.a.: 3,51 % bis 4,02 % ITZEHOER AKTIEN CLUB GbR kontakt Ihr Kontakt zum IAC Info Telefon Nichtmitglieder: 0 48 21 67 93 10 Anforderung von Informationsmaterial, Vereinbarung von Beratungsterminen, allgemeine Fragen zur Mitgliedschaft IAC-Hochzins-Konto Kontoführung / Porto: Zinsen (Gutschrift quartalsweise): Einlagensicherung pro Kunde: kostenlos 5 % p.a. 32 Mio. Euro Nur für IAC-Mitglieder Börsen Beratungs Hotline (von 9:30 Uhr bis 19 Uhr) Tel. 0 48 21 67 93 0 +++ Termine +++ Termine +++ Termine +++ ++ Anlageausschuss: jeden 2. Montag im Monat um 18:00 Uhr in Itzehoe ++ +++ Persönliche Beratungstermine mit Ihrem IAC-Berater unter Tel. 04821 / 6793-0 +++ +++ Neue IAC-Börsen-Seminare im Herbst: Termine und Anmeldung unter www.iac.de +++ Der IAC gehört folgenden Verbänden an: Schutzgemeinschaft der Deutsche Schutzvereinigung Deutscher-Anleger- Kapitalanleger e.v. (SdK) für Wertpapierbesitz e.v. (DSW) Schutzbund e.v. Karlsplatz 3 Postfach 35 01 63 Solmsstr. 25 80335 München 40443 Düsseldorf 60486 Frankfurt/Main Fax: 0 48 21 67 93 19 E-Mail: info@iac.de Internet: www.iac.de Medien, Verbände Presseinformationen, Referentenbuchungen, Verbandsarbeit und Anfragen / Mitteilungen an die Geschäftsführung: Jörg Wiechmann (Tel. 0 48 21 67 93 17) wiechmann@iac.de Impressum Fonds 31.12.04 30.09.05.. ACM Gl. Gr. ($) 47,44 52,61..ACM Gl. Gr. ( ) 34,97 43,80.....Templeton Gr. ($) 22,89 24,30.....Templeton Gr. ( ) 9,52 11,17. US-Dollar in 0,7331 0,8304. Fonds-Service Als IAC-Mitglied steht Ihnen Ihr Berater auch bei der Auswahl der richtigen Investmentfonds zur Seite. Haben Sie Fragen zu Fonds? Rufen Sie ihn gleich an: Fonds-Beratung: Tel. 0 48 21 67 93-0 www.itzehoeraktienclub.de Alle wichtigen Informationen erhalten Sie als IAC-Mitglied auch auf unserer Homepage zeitnah und bequem: - Seminar-Termine / Anmeldungen - Wertentwicklung & Anteilspreise - Mitgliederentwicklung - IAC-Depotübersicht - Charts & Infos zu unseren Aktien - Aufstockungen - E-Mails an Ihren IAC-Berater real-time Redaktionsanschrift: Itzehoer Aktien Club GbR / Top AG Viktoriastr. 13 25524 Itzehoe Chefredaktion: Jörg Wiechmann Redaktion: Martin Paulsen Charts: World Money, Aachen Erscheinungsweise: zweimonatlich Bezug: exklusiv für IAC-Mitglieder Haftungsausschluss: Alle Angaben in dieser Publikation basieren auf Quellen, die wir für verlässlich halten. Trotzdem können wir eine Garantie für Vollständigkeit, Genauigkeit und Richtigkeit nicht übernehmen. Insbesondere kann kein zukünftiger Anlageerfolg garantiert werden.