responsability Global Microfinance Fund Mai 2008
Agenda Überblick Microfinance Hintergrund Credit Suisse und Microfinance responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio Chancen und Risiken Fondsdaten Anhang Investmentprozess Wer steckt hinter responsability? Investitionsbeispiele Slide 2
Microfinance Hintergrund Armutsbekämpfung die Herausforderung der Zukunft 34% 26% 18% 9% relativ Weltbevölkerung (Mrd.) 4.4 5.3 6.1 7.5 Extreme Armut (UN Definition): < $1 pro Tag (PPP) absolut 1.5 1.4 1.1 0.7 1980 1990 2000 2015* * geschätzt Quelle: World Factbook Obwohl der Anteil in extremer Armut lebender Menschen an der gesamten Weltbevölkerung abnimmt, bleibt deren Anzahl aufgrund des massiven Wachstums der Weltbevölkerung stabil. Slide 3
Microfinance Hintergrund Reduzierung von Armut Offizielle Entwicklungshilfe für Afrika in den Jahren 1960-2000 $ 600 Milliarden Armut bleibt bestehen Abhängigkeit Absorptions-vermögen Verdrängungs-wettbewerb Spender Interessen Korruption Entwicklungshilfe allein ist keine Lösung. Slide 4
Microfinance Hintergrund Neue Wege in der Armutsbekämpfung Herkömmliche Denkweise Microfinance Nicht bankfähig Unterstützung nur über Entwicklungshilfe möglich Die neue Perspektive Microfinance bricht mit herkömmlichen Denkweisen. Slide 5
Microfinance Hintergrund Wofür steht Microfinance? Lokale Mikrofinanzinstitutionen (MFI) bieten Kleinstunternehmern Zugang zu Finanzdienstleistungen Kunden: Kleinstunternehmer mit gewerblichen Aktivitäten Mangel an Sicherheiten wird durch angepasste Mechanismen wettgemacht Microfinance bietet Banking für die Nicht-bankfähigen. Slide 6
Microfinance Hintergrund Was bietet Microfinance? Microfinance Eine neue Perspektive durch nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung Betriebskapital für ihr Geschäft Kredit für Alltagsbedürfnisse und den Notfall Sicherer Platz für Ersparnisse Versicherung um Risiken abzudecken Microfinance bietet Kleinstunternehmer eine breite Palette an Finanzdienstleistungen an. Slide 7
Microfinance Hintergrund Ziele von Microfinance Zugang zu Kapital bzw. Kredit ist die Basis von Unternehmertum, wirtschaftlicher Tätigkeit und somit von Entwicklung und Wohlstand. Microfinance Steigerung Verbesserung Microunternehmen in Entwicklungsländern 80 % aller Unternehmen 20 % des BSP Hauptlieferant für Arbeitsplätze Kredit Sparen Versicherung Überweisung Einkommen Vermögen Sicherheit Zukunftsvertrauen Gesundheit Bildung Ernährung Gemeinschaft Zugang Finanzdienstleistungen Millennium- Entwicklungsziele 500 Mio. Kleinstunternehmer weltweit nur 5-10 % haben Zugang zu Finanzdienstleistungen! Quelle: CGAP Quelle: Schätzungen CGAP (Consultative Group to Assist the Poor) Microfinance kann langfristig zu einer nachhaltigen Verbesserung der Lebensbedingungen in Entwicklungs- und Transitionsländern beitragen. Slide 8
Credit Suisse und Microfinance Überblick Credit Suisse engagiert sich seit über 7 Jahren in Microfinance. Credit Suisse hat bereits frühzeitig die Bedeutung erkannt, wirtschaftlich aktive, arme Menschen in Schwellen- und Entwicklungsländern am wirtschaftlichen Leben teilnehmen zu lassen, d.h. in diese Kleinstunternehmen zu investieren. Damit bietet Credit Suisse ihren Kunden neben finanzieller auch soziale Rendite. Das responsability Microfinance Investitionsvolumen hat per Ende März 2008 USD 474 Millionen erreicht. Im Jahr 2007 hat Credit Suisse zwei der ersten IPOs für Microfinance Institutionen begleitet. Compartamos in Mexiko mit USD 400 Millionen Financiera Independencia in Mexiko mit USD 265 Millionen Credit Suisse engagiert sich bereits seit vielen Jahren im Bereich Microfinance. Slide 9
Credit Suisse und Microfinance Meilensteine 2008 2007 Lancierung des responsability BOP, Private Equity Investitionen in KMUs der Schwellen- und Entwicklungsländern 2006 2005 2003 2001 Friedensnobelpreis verliehen an Muhammad Yunus/Grameen Bank Erweiterung des Credit Suisse/responsAbility Global Microfinance Funds für Vermögensverwaltungsmandate EBK Bewilligung des Credit Suisse/responsAbility Global Microfinance Fund in der Schweiz Lancierung des Credit Suisse/responsAbility Global Microfinance Fund Credit Suisse gründet zusammen mit Partnerfirmen responsability Social Investment Services AG Anfang 2007 führte die Credit Suisse das erfolgreiche Pricing für den weltweit ersten Börsengang eines Mikrofinanz-Instituts durch. Slide 10
Agenda Überblick Microfinance Hintergrund Microfinance bei Credit Suisse responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio Chancen und Risiken Fondsdaten Anhang Investmentprozess Wer steckt hinter responsability? Investitionsbeispiel Slide 11
responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio Anlagekategorien 6% 11% Fondsdaten Der Fonds zielt darauf ab, langfristig einen realen Wertzuwachs für die Anleger zu generieren. Dazu investiert er mehrheitlich in Darlehen an Kleinstunternehmen. Darüber hinaus umfasst die Anlage auch Beteiligungen an MFIs und an Drittfonds, die ihrerseits in MFIs investieren. Gesamtfondsvolumen USD 234'242'923 83% Beteiligungen Liquidität Forderungspapiere MF- & FT-Investitionen* USD 209'481'478 Anzahl direkte Investitionen 153 Anzahl Investitionen in MF-Portfolios 10 Anzahl Länder mit direkten Investitionen 22 inkl. Inv. in MF-Portfolios 37 *MF: Microfinance FT: Fair Trade Das Portfolio ist mehrheitlich in variabel oder fest verzinsliche Forderungspapiere von Microfinance- Institutionen (MFIs) mit kurzer bis mittlerer Laufzeit angelegt. Quelle: Credit Suisse, 31.03.2008 Slide 12
responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio Geographische Diversifikation Geografische Allokationen 9% 2%1% 12% Mittelamerika Südamerika 20% Osteuropa Direct Investments Indirect Investments 33% 23% Zentralasien Asien (Süd/Südost/Ost) Mittl. Osten/Nordafrika Sub-Sahara, Afrika Quelle: Credit Suisse, 31.03.2008 Der responsability Global Microfinance Fund investiert global und weist einen hohen geografischen Diversifikationsgrad auf. Slide 13
responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio 1.6% 1.4% 1.2% 1.0% 0.8% 0.6% Monatliche Erträge ge 2.57% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% responsability Global MF USD -1.0% CL (Gue) Core Plus FI USD -1.2% -1.4% Jan-04 Mar-04 Mai-04 Jul-04 Sep-04 Nov-04 Jan-05 Mar-05 Mai-05 Jul-05 Sep-05 Nov-05 Jan-06 Mar-06 Mai-06 Jul-06 Sep-06 Nov-06 Jan-07 Mar-07 Mai-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Jan-08 Mar-08 Historische Performanceangaben sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Fonds erzielt mehrheitlich stetige positive Renditen. Quelle: Credit Suisse, 31.03.2008 Slide 14
responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio 125 120 115 110 NAV, indexiert responsability Global Microfinance Fund, USD 120.84 106.96 105 100 CL (Gue) Core-Plus Fixed Income Fund, USD 95 Dec-03 Jun-04 Dec-04 Jun-05 Dec-05 Jun-06 Dec-06 Jun-07 Dec-07 Mar-08 Historische Performanceangaben sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Der Fonds verzeichnet eine bessere Performance als seine Benchmark. Quelle: Credit Suisse, 31.03.2008 Slide 15
responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio Aktuell erreichen die verwalteten Fondsgelder: 182 000 Kunden von 154 Microfinance-Institutionen in 37 Entwicklungs- und Transitionsländern 35% ländliche, 65% städtische Microunternehmer 53% weibliche, 47% männliche Kunden Mikrounternehmer mit einer durchschnittlich gewährten Kreditgrösse von: USD 1 000 Anmerkung: Berechnungen basieren z.t. auf Annahmen von responsability. Zahlen widerspiegeln Grössenordnungen. Die Fondsgelder des responsability Global Microfinance Fund erreichen sowohl weibliche, als auch männliche Empfänger, in städtischen und ländlichen Gegenden von derzeit 37 Ländern. Slide 16
responsability Global Microfinance Fund Chancen und Risiken Chancen Hoher entwicklungspolitischer Nutzen Beitrag zur Armutsreduktion in Entwicklungs- und Transitionsländern. Mit dem Ziel, einen kontinuierlichen Risiken Wertzuwachs zu generieren, auch als alternative Geldmarktanlage geeignet. Niedrige Korrelation mit den Entwicklungen auf den Weltmärkten. Hohes Diversifikationspotenzial. Please see Important Information at the end of this material for important disclosures regarding the data and information contained and the views and opinions expressed in this material. Page 17
responsability Global Microfinance Fund Fondsdaten Fondsname Fondsdomizil Fondsleitung Investment Adviser Fondswährung Benchmark responsability Global Microfinance Fund Luxemburg Emissionsdatum 25.11.2003 Management Fee p.a. Ausgabekommission Credit Suisse Microfinance Fund Management Company, Luxemburg responsability Social Investment Services AG, Zürich USD; EUR und CHF Tranchen erhältlich 1-Monats EURIBOR + 100 bps Max. 2.2% p.a. gemäss Tarif Hausbank Valoren-Nr. EUR Tranche: 1714841 ISIN EUR Tranche: 1714929 CHF Tranche: 1714930 USD Tranche: LU0180189770 EUR Tranche: LU0180190273 CHF Tranche: LU0180190604 Slide 18
Agenda Überblick Microfinance Hintergrund Microfinance bei Credit Suisse responsability Global Microfinance Fund Einblick in das Portfolio Chancen und Risiken Fondsdaten Investmentprozess Anhang Investmentprozess Wer steckt hinter responsability? Investitionsbeispiele Slide 19
responsability Global Microfinance Fund Investmentprozess Pipeline Proposal / Analysis Approval Execution Reporting / Monitoring Partner Screening and Partner Rating Country and Market Risk Rating Operational (MFI) Risk Rating Technical Risk Premium Model and Interest Rate Model (Pricing Model) Deal Flow/Treasury tool and Investment Control Database Local Currency Risk Premium Tool (Hedging Premium/Discount) Country and MFI Watchlist Default and Critical Situation Monitoring Die responsability Analyse bildet das Herzstück des Investmentprozesses Slide 20
responsability Global Microfinance Fund Investmentprozess Die Rolle von responsability Investment Strategie, finanzielle und soziale Aspekte Selektion and Monitoring der Investment Partner Strategische und taktische Allokation der Sektoren, Länder und Währungen Investment Entscheidung Risiko Management Monitoring der Investitionen Cash management Strategic AA Tactical AA T O P D O W N Die Rolle der Investment Partner Lokale Auswahl und Kreditprüfung Investment Vorschlag Monitoring und Reporting an responsability MFI / Deal Picking B O T T O M U P Der Investmentprozess beinhaltet Top Down und Bottom Up Analysen Slide 21
Anhang Wer steckt hinter responsability? Gründerorganisationen und Aktionäre Weitere Partner Einzigartige Kooperation verschiedener Banken und Institutionen Starke Basis zur Ermöglichung von Social Investments responsability ist eine Plattform für soziale Anlagen auf den Finanzmärkten Slide 22
Anhang Mit wem arbeitet responsability zusammen? Zugang zu allen Segmenten des komplexen Microfinance- Marktes Experten Netzwerke Portfolios BOMSII Expertise, Diversifikation, Flexibilität und Marktzugang: responsability stellt die Qualität der Anlagen sicher Slide 23
Investitionsbeispiele Beteiligungsinvestition in Microfinance Caja los Andes, Bolivien Firmendetails per Juni 07 92 000 Kreditkunden EUR 162 Mio. Kreditportfolio EUR 128 Mio. Spareinlagen EUR 1 764 Ø Kreditgrösse 1 301 Mitarbeiter 39 Filialen PAR 1.5% www.procredit-holding.com Slide 24
Investitionsbeispiel Beispiel einer festverzinslichen Anlage in Microfinance Kambodscha Firmendetails per Dezember 2006 141 000 Kunden Ø USD 355 Kredit pro Kunde Kreditwachstum 2006: 54% Hohe Portfolioqualität (PAR > 30 = 0.06%!) 83 % Frauenanteil der Kundschaft Fakten Refinanzierung von USD 200 000.-- Laufzeit 26 Monate USD 6-Monats-LIBOR + 5.5 %, variabel Slide 25
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