Investieren in die Energiewirtschaft von morgen Risiko oder Chance? Christian Kobler Gründungspartner und VRP von Forma Futura Invest AG Bern, 25. Oktober 2017
Die Herausforderung 2
Absenkpfad Treibhausgase Quelle: Swiss Cleantech 2016 3
Grundregeln des Investierens «Value investing is simple, but not easy.» «Simpel»: Im Wesentlichen wenige Grundregeln «Nicht einfach»: Einzelfallentscheidung in konkreten Situationen «Der Mensch ist (meistens) nicht rational!» «Habe Geduld.» «Wer eine Aktie nicht zehn Jahre zu halten bereit ist, sollte sie auch keine zehn Minuten besitzen.» «Kaufe das Unternehmen, nicht die Aktie.» «Die Analyse der Geschäftsergebnisse ist wichtiger als der (derzeitige) Kursverlauf. Anlageerfolg ist nicht die kurzfristige Kursbewegung, sondern die langfristige Unternehmensperformance.» Quelle: Warren Buffet / Forma Futura Invest AG 4
Investitionskriterien 5
Nachhaltigkeitskriterien von Forma Futura Wirkungsbereiche Nachhaltigkeitsthemen Führung und Mitarbeitende führen fördern Strategie und Produkte gestalten - entwickeln Führungsqualitäten Mitarbeitende und intellektuelles Kapital Nachhaltige Geschäftsstrategie Wirkung und Innovationsgrad von Produkten und Dienstleistungen Verantwortung wahrnehmen - Engagement - Kritische Themen: go / no go Gesellschaft und Umwelt respektieren - schützen Förderung der Lebensqualität in unterversorgten Märkten und Menschenrechte Umgang mit knappen Ressourcen Wasser, Energie, Material 6
Energie und Nachhaltigkeit Top Ten Ausschlusskriterien in der Schweiz in Milliarden CHF 2014 2015 2016 7. 2. 1. Menschenrechtsverletzungen 130.2 9. 3. 2. Arbeitsrechtsverletzungen 111.2 10. 4. 3. Korruption und Bestechung 109.4 4. Umweltzerstörung 105.5 5. Waffen (Handel und Produktion) 90.0 6. Tabak 80.0 7. Pornografie 66.2 3. 1. 8. Kernenergie 61.3 9. (Grüne) Gentechnik 58.9 10. Glücksspiel 48.9 Quelle: FNG Forum Nachhaltige Geldanlagen Marktbericht 2017 CH/D 7
31.12.2011 31.03.2012 30.06.2012 30.09.2012 31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013 30.09.2013 31.12.2013 31.03.2014 30.06.2014 30.09.2014 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 30.09.2015 31.12.2015 31.03.2016 30.06.2016 30.09.2016 31.12.2016 31.03.2017 30.06.2017 30.09.2017 Rendite kumuliert in % Rendite kumuliert in % Renditevergleich nachhaltige Anlagen Forma Futura vs konventionelle Vergleichsgruppe per Q3-17 Anlageprofil: Einkommen CHF 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% Forma Futura Median Einkommen Bank 1 Bank 2 Bank 3 Bank 4 Bank 5 Bank 6 Bank 7 0.00% -5.00%
Investieren in die Energiewirtschaft von morgen Sektoren (Auswahl) Energie Hilfs- und Betriebsstoffe Industrie Finanzwesen Informatik & Telekommunikation Morgen: «Neue Welt», erneuerbare Energie Dezentral(er), verschiedene Technologien Neue Stoffe wichtig (z.b. Lithium), neue Wertschöpfungsketten, veränderte Bedeutung bisheriger Stoffe Neue Technologien und Anlagen, z.b. Kabel, Beschichtungsverfahren, etc. Investitions-Chancen/Risiken, neue Geschäftsmodelle IoT, Digitalisierung IT ist zentraler Teil der Erzeugungs- und Versorgungsstrukturen Treiber Politische Rahmenbedingungen, Neue Märkte, Konsumentenverhalten (z.b. Prosumer) Neue/veränderte Technologien Neue/veränderte Technologien PRI, Stranded Assets, Regulierung, Transparenz Kundenbedürfnisse Innovationskultur, Dezentralisierung, Flexibilisierung und Mobilisierung der Energie Versorgungsbetriebe EVU als Dienstleister Energiemärkte Immobilien Gebäude als Kraftwerk, Prosumer, Recycling/Kreislaufwirtschaft Energielabels, Eigenversorgung 9
Beispiel Elektromobilität Sektorübergreifend! Quelle: EIC Partners AG 10
Investitionskriterien Elektromobilität Ökonomische Kriterien Nachhaltigkeitskriterien W e r t s c h ö p f u n g s k e t t e Rohstoffe Batteriefähige Materialien Zellen- und Packproduktion Integration und Produktdesign Infrastruktur und Services Ressourcen/Preis Zugang zum Markt der seltenen Rohstoffe Kosteneffiziente Materialen Materialverwendung für die Massenproduktion Verwendung der neusten Technologien (F&E) Langlebigkeit Verwendung von Leichtmetallen Komfort für den Endkunden Selbstfahrende Autos Reichweite Abbaubedingungen Arbeitsbedingungen Konfliktfreie Materialien Arbeitsbedingungen Einhaltung verschiedener Anforderungen, z.b. gemäss des Kodex der EICC (Electronic Industry Citizenship Coalition) Ökobilanz-Betrachtung Kreislaufwirtschaft Systembetrachtung Effizienz / Suffizienz 11
Finanziell Nachhaltigkeit Investieren in die Energiewirtschaft von morgen Risiken Rebound-Effekte Ressourcen Unterstützung der Transformation Bewusstseinsbildung Globale Partizipation Junge Industrien / Konsolidierung Staatliche Interventionen Alte Geschäftsmodelle Wachsende Nachfrage Neuer dezentralerer Markt Sinkende Produktionskosten Neue Geschäftsmodelle 12
Konklusion Investieren in die Energiewirtschaft von morgen: Transformation und Wachstumsmarkt. Doppelte Chance! 13
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit