Investorenpräsentation. Bild: Salfeins See, Stubaier Alpen

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1 Bild: Salfeins See, Stubaier Alpen

2 Inhalt Hypo Tirol Bank 3 Unsere Kunden 5 Tirol & Österreich 6 Rating 10 Kernkapitalquote gemäß CRR/CRD IV 11 Unternehmenskennzahlen 12 Liquidität 14 Funding 15 Pfand- und Kommunalbriefe 17 Kommunalbriefe 18 Pfandbriefe 26 Immobilienpreisentwicklung Innsbruck und Österreich 31 Warum Hypo Tirol Bank 36 Ihre Ansprechpartner 37 Anhang 39 Das Pfandbriefgesetz 40 Immobilie Deckungsstock Pfandbrief 43 Unterschiede Pfandbriefe Covered Bond 44 2

3 Über uns Fokus: Kernmarkt Tirol. Das strategische Engagement als Universalbank liegt einerseits klar auf dem Kernmarkt Tirol und Südtirol. Darüber hinaus ist die Hypo Tirol Bank im Raum Wien mit einem differenzierten Kunden- und Produktfokus tätig. Der Hypo Konzern umfasst 20 Geschäftsstellen und eine spezialisierte Einheit für Private Banking und Freie Berufe in Tirol, je eine Geschäftsstelle in Bozen, Brixen und Meran sowie eine Niederlassung in Wien. Weiters wird den Firmenkunden von 3 Standorten aus tirolweit umfassende Beratung geboten. Starker Eigentümer. Seit ihrer Gründung im Jahr 1901 ist die Hypo Tirol Bank im 100 %igen Besitz des Landes Tirol. 3

4 Hypo Tirol Bank. Unsere Landesbank Regionale Verbundenheit. Die Hypo Tirol Bank versteht sich als Partner des Landes Tirol, in dessen Mittelpunkt die Menschen der Region stehen. Diese seit ihrer Gründung 1901 gewachsene Verbundenheit spiegelt sich nicht nur in der unternehmerischen Ausrichtung, sondern auch im wirtschaftlichen, sozialen sowie im kulturellen Engagement wider. Marktnähe und Unabhängigkeit. Im Fokus stehen die Bedürfnisse der Kunden und Partner an ihren Erwartungen richten sich das Leistungs- und Produktangebot und deren Qualität aus. Die unmittelbare Marktnähe und die Unabhängigkeit des Unternehmens tragen einen wesentlichen Teil zur Erfüllung dieser Anforderungen bei. Universalbank. Die Hypo Tirol Bank stellt sowohl Privat- als auch Firmenkunden sowie den Freien Berufen und öffentlichen Institutionen ihr Expertenwissen zur Verfügung. 4

5 Unsere Kunden moderne Kontolösungen flexible Finanzierungsvarianten maßgeschneiderte Versicherungspakete Förderungsknow-how für den privaten Wohnbau und für Unternehmen Privatkunden Firmenkunden Öffentliche Institutionen Private Banking & Freie Berufe Ärzte Vertreter der freien Berufe öffentliche Institutionen ausgewogene Palette an Anlageprodukten von sicher bis chancenorientiert 5

6 Tirol: Urlaubsland und Wirtschaftsstandort Tourismus. Im Zentrum Europas gelegen, kommt Österreich und Tirol im Speziellen eine zentrale Stellung zu als verbindendes Glied zwischen Nord und Süd aber auch West und Ost. Besonders der Tourismus, der in Tirol traditionell ein wichtiger Wirtschaftszweig ist, prägt das Bild dieses drittgrößten Bundeslandes nach außen. Bild: Tirol Werbung Wissenschaft. Die Kombination aus guter Infrastruktur, strategisch günstiger Lage, Wissenschaftsfokus (Universitäten, Fachhochschulen) und vielfältigen Freizeitmöglichkeiten macht Tirol zu einer attraktiven Region. Industrie. Auch dank moderner Industrieansiedlungen wie Swarovski, GE Jenbacher, Tyrolit, Adler Lacke, Plansee Group, Sandoz Kundl ist Tirol ein gefragter Standort. Bild: GE 6

7 Kurzprofil: Tirol und Österreich (1/2) Tirol Österreich Anteil in % Bevölkerung/Arbeitsmarkt Einwohner (Jahresdurchschnitt 2014) ,5 % Arbeitslosenquote (2015) EU-Vergleich 3,0 % 5,7 % EU28: 9,4 % Bruttowertschöpfung zu Herstellungspreisen (2014) in EUR gesamt 26,6 Mrd. 293 Mrd. 9,1 % primärer Sektor (Landwirtschaft) 0,9 % 1,4 % sekundärer Sektor (Industrie) 27,9 % 28,0 % tertiärer Sektor (Dienstleistung) 71,2 % 70,6 % davon Beherbergung und Gastronomie 13,5 % 4,9 % Anzahl Nächtigungen (2015) 45,3 Mio. 135,2 Mio. 33,5 % Quelle: Statistik Austria, Eurostat 7

8 Kurzprofil: Tirol und Österreich (2/2) reale Veränderung des BIP (Österreich) +1,5-3,8 +1,9 +2,8 +0,8 +0,3 +0,4 +0,9 Arbeitslosenquote 1 ) Österreich 4,1 5,3 4,8 4,6 4,9 5,4 5,6 5,7 Tirol 2,6 3,3 3,2 2,7 2,8 3,1 3,2 3,0 Schuldenstand Österreich (in % des BIP) 68,5 79,7 82,4 82,2 81,6 80,8 84,3 86,2 Öffentliches Defizit (in % des BIP) Österreich -0,9-4,1-4,4-2,6-2,2-1,3-2,7-1,2 Tirol +0,07 +0,01-0,01 +0,05 +0,03 +0,02 +0,03 ±0,00 1 ) Berechnung Arbeitslosenquote durch EUROSTAT nach internationaler Definition (ILO) Alle Werte in Prozent, sofern nicht anders angegeben Quelle: WKO, Statistik Austria, Eurostat 8

9 Bundesländervergleich Regionales BIP je Einwohner Jahr 2013, in EUR Wien Salzburg Tirol Vorarlberg Oberösterreich Republik Österreich Steiermark Kärnten Bundesland Rating Moody's Wien Aaa Salzburg Rating S&P Tirol AA+ Vorarlberg AA+ Oberösterreich AA+ Republik Österreich Aaa AA+ Steiermark AA Kärnten B3 Niederösterreich Burgenland k 20k 40k 60k Niederösterreich Aa1 AA Burgenland AA Quelle: WKO, Statistik Austria 9

10 Rating der Hypo Tirol Bank Nicht garantierte Verbindlichkeiten S&P Moody s Langfristige Bankeinlagen BBB Ba1 Kurzfristig A-3 Nachrangige Fremdmittel B1 Ausblick stabil stabil Garantierte Verbindlichkeiten 1) S&P Moody s Langfristige Bankeinlagen Nachrangige Fremdmittel Ausblick Baa2 Ba2 stabil Pfandbriefe S&P Moody s Öffentliche Pfandbriefe Hypothekarische Pfandbriefe Aa1 Aa3 1 ) Verbindlichkeiten der Hypo Tirol Bank, die bis inklusive eingegangen wurden sowie Verbindlichkeiten der Hypo Tirol Bank, die zwischen und neu begründet wurden, sofern ihre Laufzeit nicht über den hinausgeht. 10

11 Kernkapitalquote * 12,2 12,5 12,5 12,5 12,7 9,4 10,0 10,8 7,625 8,25 8,875 9,5 5,5 6,0 4,0 4, hartes Kernkapital Kapitalerhaltungspuffer Systemischer Kapitalpuffer Kernkapitalquote * Projektion gem. Businessplanung * Kernkapitalquote gem. CRR/CRD IV auf Basis des gesamten Eigenmittelerfordernisses ab 2014; gem. Basel II auf Basis risikogewichteter Bemessungsgrundlagen für das Kreditrisiko bis inkl

12 Auszug aus den Unternehmenskennzahlen Volumenszahlen in Mio. EUR Bilanzsumme Forderungen an Kunden nach Risikovorsorge Verbriefte Verbindlichkeiten Eigenmittel gemäß CRR (bis inkl BWG) davon Tier Erfolgszahlen in Tsd. EUR ) Zinsüberschuss nach Risikovorsorge Provisionsüberschuss Verwaltungsaufwand Konzernergebnis vor Steuern ) Kennzahlen Eigenmittelquote gem. CRR/CRD IV 2 ) 11,4% 10,3% 13,0% 13,2% 13,5% 14,3% Kernkapitalquote gem. CRR/CRD IV 2 ) 7,4% 6,1% 9,5% 10,3% 10,8% 12,2% Mitarbeiteranzahl ) Aufgrund der geänderten Bilanzierungsvorschriften IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer werden ab dem Geschäftsjahr 2013, sowie rückwirkend für das Geschäftsjahr 2012, die versicherungsmathematischen Verluste der Pensions- und Abfertigungsverpflichtungen (i.h.v. TEUR im Geschäftsjahr 2012) nicht mehr über die Gewinn- und Verlustrechnung, sondern über das Sonstige Ergebnis geführt. Details dazu entnehmen Sie bitte dem Geschäftsbericht ) Kennzahl lt. CRR/CRD IV auf Basis des gesamten Eigenmittelerfordernisses ab 2014; gem. Basel II auf Basis risikogewichteter Bemessungsgrundlagen für das Kreditrisiko bis inkl ) Operatives Ergebnis vor Veränderung des eigenen Bonitätsrisikos 2015: TEUR (2014: TEUR) 12

13 Kennzahlen im Überblick Bilanzsumme in Mio. EUR Zins- und Provisionsüberschuss in Mio. EUR Personalstand Sachaufwand in Mio. EUR 26,0 25,9 23,4 24,0 22,3 21,7 20,

14 Liquidität L C R Gesetzliche Vorgabe % 1 ) 60 % % 2 ) 70 % 2017 > 120 % 3 ) 80 % 2018 > 120 % 3 ) 100 % Am Ausbau von liquiditätserhaltenden Systemen und Beziehungen wurde und wird kontinuierlich gearbeitet, sodass alle modernen Liquiditätsquellen zur Verfügung stehen. Parallel dazu wurden die entsprechenden Liquiditätsrisiko- Managementsysteme an die neuen gesetzlichen Bestimmungen angepasst. Die LCR wird jetzt und in Zukunft komfortabel erfüllt. 1 ) nach CRR 2 ) nach delegierter Verordnung EU/2015/61 3 ) Prognose gemäß strategischer Mehrjahresplanung 14

15 Funding: Instrumente Private Placements Namenspapiere Öffentliches Angebot Retail gedeckt ungedeckt gedeckt ungedeckt gedeckt ungedeckt Wohnbauanleihen Debt Issuance Programme Volumen: EUR Anleihen: gedeckt und ungedeckt Währungen: EUR Börsenotiz: Luxemburg, Wien Arranger: Deutsche Bank Anwendbares Recht: Deutsches Recht 15

16 Funding: Planung Erwartetes Emissionsvolumen 2016: Mio. EUR Emissionsplanung : Mio. EUR 2018: Mio. EUR 2019: Mio. EUR Retail hyp. Pfandbriefe 150 Mio Mio. Institutionelle Privatplatzierungen 350 Mio. 16

17 Der österreichische Pfandbrief Die Hypo Tirol Bank ist Emittentin von österreichischen Pfandbriefen seit über 100 Jahren 17

18 Kommunalbriefe: Deckungswerte und Emissionen Deckungswerte Gesamtbetrag der Deckungswerte in EUR-Äquivalent: Primärdeckung in EUR Primärdeckung in CHF Primärdeckung in USD Primärdeckung in YEN Es wurden keine Derivate in die Deckungsmasse gewidmet. Emissionen in EUR in CHF in USD in YEN Sonstige Alle Werte in EUR; Datenstand

19 Kommunalbriefe: Laufzeitenstruktur Restlaufzeit größer 120 Monate Restlaufzeit Monate Restlaufzeit Monate Restlaufzeit Monate Restlaufzeit bis 12 Monate Emissionen Deckungswerte Alle Werte in Mio. EUR; Datenstand

20 Kommunalbriefe: Größendistribution 30% über % % 2% 8% 8% unter Alle Werte in EUR; Datenstand

21 Kommunalbriefe: Geografische Verteilung Tirol (AA+) 89% Andere 11% Niederösterreich (Aa1; AA) 7,0% Kärnten (B3) 1,2% Steiermark (AA) 1,0% Oberösterreich (AA+) 0,8% Republik Österreich (Aaa; AA+) 0,6% Salzburg 0,6% Burgenland (AA) 0,0% Alle Werte in EUR; Datenstand

22 Kommunalbriefe: Verteilung nach Typ des Schuldners Deckungswerte nach Typ des Schuldners bzw. Haftenden in EUR %-Anteil Staat ,6% Bundesland ,9% Gemeinde ,3% Haftung Staat ,1% Haftung Subsouverän Bundesland - 0,0% Haftung Subsouverän Gemeinde ,1% Total ,0% Alle Werte in EUR; Datenstand

23 Vertikaler Finanzausgleich Der österreichische Finanzausgleich Primärer Finanzausgleich GBA Gemeinschaftliche Bundesabgaben Bund + ausschließliche Bundesabgaben = Ertragsanteile des Bundes Länder + ausschließliche Landesabgaben Verteilung Ertragsanteile an die Länder Gemeinden + ausschließliche Gemeindeabgaben Verteilung Ertragsanteile an die Gemeinden horizontaler Finanzausgleich Sekundärer Finanzausgleich (ergänzende Mittelzuteilung) Tertiärer Finanzausgleich (übrige intragovernmentale Transferzahlungen) Quelle: 23

24 Kommunalbriefe: Kennzahlen Kennzahlen der Deckungswerte in EUR/Anzahl/% Nominelle Überdeckung 62% Vertragliche Überdeckung 9,5% Gemäß aktuellem Rating notwendige Überdeckung 11,5% Moody's Rating Pfandbriefe Aa1 Anzahl der Finanzierungen 901 Anzahl der Schuldner 326 Durchschnittliches Volumen der Deckungswerte pro Schuldner in EUR Durchschnittliches Volumen der Deckungswerte pro Finanzierung in EUR Anteil der Forderungen in Zahlungsverzug von mind. 90 Tagen 0,0% Anteil der 10 größten Finanzierungen 35,6% Anteil der 10 größten Garanten 14,0% Anteil endfällige Finanzierungen 1,3% Anteil der Finanzierungen in Fremdwährung 0,6% Anteil Finanzierungen mit fixem Zinssatz Reset > 1 Jahr 36,8% Kennzahlen der Emissionen in EUR/Anzahl Anzahl der Emissionen 9 Durchschnittliche Größe der Emissionen (in EUR)

25 in Millionen EUR Verhältnis Öffentlicher Deckungsstock zu Kommunalbriefen Die Grafik veranschaulicht das Volumen der begebenen Kommunalbriefe im Verhältnis zum öffentlichen Deckungsstock (Ablaufprofil ohne Neugeschäft) Deckungswerte Kommunalbriefe 25

26 Pfandbriefe: Deckungswerte und Emissionen Deckungswerte Gesamtbetrag der Deckungswerte in EUR-Äquivalent: Primärdeckung in EUR Primärdeckung in CHF Primärdeckung in USD - Primärdeckung in YEN Primärdeckung Sonstige Währungen Es wurden keine Derivate in die Deckungsmasse gewidmet. Emissionen in EUR in CHF in USD in YEN Sonstige Alle Werte in EUR; Datenstand

27 Jun 2012 Sep 2012 Dez 2012 Mär 2013 Jun 2013 Sep 2013 Dez 2013 Mär 2014 Jun 2014 Sep 2014 Dez 2014 Mär 2015 Jun 2015 Sep 2015 Dez 2015 Mär 2016 Jun 2016 Sep 2016 Dez 2016 Pfandbriefe: Währungsanteile im hypothek. Deckungsstock 30% 25% 20% 15% 10% 28,9% 26,4% 24,7% 23,3% 22,4%21,7% 21,5%20,8%20,4% 19,6% 18,9%18,5% 18,0% 17,0%15,4% 14,2% Am Abbau des Fremdwährungsanteils im hypothekarischen Deckungsstock wird konsequent und aktiv gearbeitet. Es werden keine neuen Kundenforderungen in Fremdwährung hereingenommen. Der Fremdwährungsanteil besteht zu über 90 % aus Schweizer Franken. 5% 0% Die Aufwertung des CHF infolge der Freigabe des Wechselkurses durch die SNB im Jan führte zu verstärkten Konvertierungen von CHF in EUR. FW-Anteil Prognose 27

28 Pfandbriefe: Laufzeitenstruktur Restlaufzeit größer 120 Monate Restlaufzeit Monate Restlaufzeit Monate Restlaufzeit Monate Restlaufzeit bis 12 Monate 0 56 Emissionen Deckungswerte Alle Werte in Mio. EUR; Datenstand

29 Pfandbriefe: Größendistribution 18% 10% über % 28% % 9% unter Alle Werte in EUR; Datenstand

30 Pfandbriefe: Geografische Verteilung Tirol (AA+) 82% Andere 13% Deutschland (Aaa; AAA) 5% Wien (Aaa) 7,9% Niederösterreich (Aa1; AA) 2,4% Burgenland (AA) 1,0% Steiermark (AA) 1,0% Salzburg 0,4% Kärnten (B3) 0,2% Vorarlberg (AA+) 0,1% Oberösterreich (AA+) 0,1% 30

31 Pfandbriefe: Immobilienpreisentwicklung Innsbruck Prochecked Immobilien Index (PIX) * Ø Preis/m² in EUR Erstverkauf Wiederverkauf Innsbruck verfügt aufgrund der topografischen Situation über sehr begrenzte Ressourcen an Boden bis 2015 stieg der durchschnittliche Preis/m² für Neubauwohnungen um rund 72 %, für den Wiederkauf von Immobilien um rund 60 % * Quelle: Immobilienmarktbericht der prochecked Immobilien OG, Innsbruck ( Statistik basiert auf real erfolgten Kauftransaktionen und tatsächlich vertraglich vereinbarten Preisen 31

32 Pfandbriefe: Immobilienpreisentwicklung Österreich OeNB Wohnimmobilienpreisindex Basis = Jahr 2006 Österreich Wien Österreich ohne Wien Die Immobilienpreise in Österreich stiegen von 2006 bis 2015 um rund 54 %. Die Preisentwicklung ohne Bundeshauptstadt Wien liegt im genannten Zeitraum bei + 42 %. Die Entwicklung im Bundesland Tirol liegt somit über dem Österreich-Durchschnitt ex Wien. Quelle: Österreichische Nationalbank. Index-Berechnung auf Basis EUR-Quadratmeterpreis für neue und gebrauchte Eigentumswohnungen sowie Einfamilienhäuser. 32

33 Pfandbriefe: Verteilung nach Nutzungsart Deckungswerte nach Nutzungsart in EUR Wohnwirtschaftlich genutzt, privat (inkl. Mehrfamilienhäuser) Wohnwirtschaftlich genutzt, gewerbliche Gewerblich genutzt Gewerblich genutzt - Retail Gewerblich genutzt - Office Gewerblich genutzt - Tourismus/Hotel Gewerblich genutzt - Landwirtschaft Gewerblich genutzt - Industrial/Industriegebäude Gewerblich genutzt - Sonstige Total Alle Werte in EUR; Datenstand

34 Pfandbriefe: Weitere Kennzahlen der Deckungswerte Kennzahlen der Deckungswerte in EUR/Anzahl/% Nominelle Überdeckung 78% Vertragliche Überdeckung 6,0% Gemäß aktuellem Rating notwendige Überdeckung 8,5% Moody's Rating Pfandbriefe Aa3 Anzahl der Finanzierungen Anzahl der Schuldner Durchschnittliches Volumen der Deckungswerte pro Schuldner in EUR Durchschnittliches Volumen der Deckungswerte pro Finanzierung in EUR Anteil der Forderungen in Zahlungsverzug von mind. 90 Tagen 1,1% Anteil der 10 größten Finanzierungen 6,6% Anteil endfällige Finanzierungen 13,4% Anteil der Finanzierungen in Fremdwährung 14,2% Anteil Finanzierungen mit fixem Zinssatz Reset > 1 Jahr 8,1% Kennzahlen der Emissionen in EUR/Anzahl Anzahl der Emissionen 29 Durchschnittliche Größe der Emissionen (in EUR)

35 in Millionen EUR Verhältnis Hypothekarischer Deckungsstock zu Hypothekenpfandbriefen Die Grafik veranschaulicht das Volumen der begebenen Hypothekenpfandbriefe im Verhältnis zum hypothekarischen Deckungsstock (Ablaufprofil ohne Neugeschäft) Deckungswerte Pfandbriefe 35

36 Warum Hypo Tirol Bank? Wirtschaftlich gesunder und prosperierender Heimatmarkt Tirol Marktdominierende Position bei gehobenen Privatkunden, Ärzten, Tourismusbetrieben und Gemeinden Stabile Eigentümerschaft Bank des Landes Tirol seit 1901 Regionalbank mit kurzen Entscheidungswegen An Effizienzsteigerung wird konsequent gearbeitet Langjährige Erfahrung als Emittentin von Pfand- und Kommunalbriefen Begebung von Pfand- und Kommunalbriefen unter dem strengen österreichischen Pfandbriefgesetz Über 80 % des hypothekarischen Deckungsstocks bilden Objekte in der Kernregion Tirol 36

37 Ihre Ansprechpartner Vorsitzender des Vorstandes Johann-Peter Hörtnagl Tel.: +43 (0) Leiter Treasury Mag. Florian Weihs Tel.: +43 (0) Bankbuchsteuerung Mag. Michael Blenke Tel.: +43 (0) Mag. Gernot Hackspiel Tel.: +43 (0) Robert Stern Tel.: +43 (0) Anna Call Tel.: +43 (0) Treasury Sales Gernot Zimmermann Tel.: +43 (0) Weiterführende Informationen finden Sie auf unserer Website: 37

38 Disclaimer Diese Präsentation dient Ihrer Information. Sie beruht auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir, die Hypo Tirol Bank AG, zum Zeitpunkt dieser Information für zuverlässig erachten. Nicht bestimmt sind die genannten Informationen für den Vertrieb in den Vereinten Staaten von Amerika, weder für amerikanische Staatsangehörige, noch für Personen mit ständigem Wohnsitz in den Vereinten Staaten von Amerika. Trotz aller verwendeten Sorgfalt müssen wir eine Haftung für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit der Informationen ausschließen und uns Satzfehler und Irrtum vorbehalten. 38

39 ANHANG 39

40 Rechtlicher Rahmen: Das Pfandbriefgesetz Die Begebung von Pfand- und Kommunalbriefen wird in Österreich durch das Pfandbriefbzw. Hypothekenbankgesetz geregelt. Nur die Landeshypothekenbanken, die Pfandbriefstelle der Landeshypothekenbanken und zwei Kreditinstitute dürfen Pfand- und Kommunalbriefe begeben. Es gibt aktuell Bestrebungen, Pfandbrief- und Hypothekenbankgesetz sowie das Gesetz betreffend Fundierte Bankschuldverschreibungen zu überarbeiten und in einen gesammelten Gesetzestext zu gießen. Um Wertpapiere dieser Art begeben zu können, muss ein Deckungsstock gehalten werden, welcher sich für die jeweilige Kategorie unterschiedlich zusammensetzt: 40

41 Rechtlicher Rahmen: Das Pfandbriefgesetz Hypothekarpfandbriefe Ordentliche Deckung: Durch Hypothekardarlehen in Österreich, EWR, Schweiz Sichernde Überdeckung Kommunalpfandbriefe Ordentliche Deckung: Darlehen an Körperschaften öffentl. Rechts, Regionalregierungen und örtl. Gebietskörperschaften aus Ö, EWR und Schweiz Darlehen mit Gewährleistung durch eine dieser KÖ Schuldverschreibungen von KÖ öffentl. Rechts, Regionalregierungen und örtl. GebietsKÖ aus Ö, EWR und Schweiz SV mit Gewährleistung durch eine dieser KÖ Sichernde Überdeckung 41

42 Rechtlicher Rahmen: Sichernde Überdeckung Weiters ist eine sichernde Überdeckung (im Ausmaß von 2 %) in ersatzdeckungsfähigen Werten zu halten. Ersatzdeckungsfähige Werte sind: Schuldverschreibungen von Staaten, Regionalregierungen und örtl. Gebietskörperschaften aus dem EWR-Raum, sowie der Schweiz Schuldverschreibungen inländischer Körperschaften des öffentlichen Rechts Schuldverschreibungen müssen im Inland oder an einem geregelten EWR-Markt gehandelt werden. Guthaben bei OECD-Zentralbanken oder EWR-Kreditinstituten Geld im Sinne von zum Umlauf im öffentlichen Verkehr bestimmtes Zahlungsmittel Die Höhe der Ersatzdeckung ist mit 15 % des Pfandbriefumlaufs (Pfand- und Kommunalbriefe gesamt) begrenzt. Da ohnehin eine 2%ige Überdeckung in ersatzdeckungsfähigen Werten zu halten ist, verbleiben daher nur mehr 13 % des gesamten Pfandbriefumlaufs, welcher in ersatzdeckungsfähigen Werten gehalten werden kann. 42

43 Schematische Darstellung: Immobilie Deckungsstock Pfandbrief 100 % = Schätzwert der Immobilie 100% 90% 40 % Abzug als Sicherheitspolster für Wertverlust etc. 80% 70% 40 % 60 % des Immobilienwerts (= Belehnungsgrenze) abzüglich eventueller Vorlasten, jedoch maximal der aushaftende Kreditbetrag werden in den Deckungsstock gewidmet Die 60-%-Schwelle ist sowohl in der Satzung der Hypo Tirol Bank als auch im Hypothekenbankgesetz verankert 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 60 % Deckungsstock Pfandbrief Überdeckung für externes Rating Pfandbrief- Emissionsvolumen Zusätzlich werden 2 % des ausstehenden Pfandbriefemissionsvolumens in ersatzdeckungsfähigen Werten (Wertpapiere) gehalten. 43

44 Rechtlicher Rahmen: Unterschiede Pfandbriefe Covered Bond Pfandbriefe In den Pfandbrief-Deckungsstock dürfen keine Pfandbriefe bzw. Covered Bonds hineingenommen werden Die sichernde Überdeckung ist beim Pfandbrief-DS in ersatzdeckungsfähigen Wertpapieren zu halten Spezialbankprinzip für Pfandbriefe Covered Bonds Es müssen bei den in Umlauf befindlichen Emissionen von den zulässigen Deckungswerten neben der Höhe des Nennwerts und dem zumindest gleich hohem Zinsertrag zusätzlich noch die voraussichtlich anfallenden Verwaltungskosten im Konkursfall des emittierenden Kreditinstitutes gedeckt sein 44

45 Rechtlicher Rahmen: Unterschiede Pfandbriefe Covered Bond Als Ersatzdeckung bei Pfandbriefen sind auch Schuldverschreibungen einer inländischen Körperschaft öffentlichen Rechts, Staaten, Regionalregierungen und örtlichen Gebietskörperschaften möglich, sowie Geld und Guthaben bei einer Zentralbank der Zone A oder bei Kreditinstituten gemäß 2 Z.20 BWG Einschränkung bei Emissionen mit einer Laufzeit von mehr als 15 Jahren bei Pfandbriefen In den Covered Bond Deckungsstock dürfen andere Covered Bonds oder Pfandbriefe hineingenommen werden. Die sichernde Überdeckung ist beim Covered Bond-DS in den zulässigen Deckungswerten zu halten. Covered Bonds darf jede Bank in Österreich emittieren. Als Ersatzdeckung bei Covered Bonds dienen: Geld und Guthaben bei einer Zentralbank der Zone A oder bei Kreditinstituten gemäß 2 Z.20 BWG 45