HIER SPRICHT. Warren Buffett. Weisheiten vom erfolgreichsten Investor der Welt JANET LÖWE

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1 HIER SPRICHT Warren Buffett Weisheiten vom erfolgreichsten Investor der Welt JANET LÖWE

2 INHALT INHÄLT Danksagungen.^. 13 Einführung 15 ÜBER DAS LEBEN 25 Omaha? Omawo? Omawas? 25 Lebe, wie du leben willst ' 27 Iss, was du essen willst 27 Habe ein Hobby 28 Sei leidenschaftlich 30 Setze Dir hohe Ziele 31 Ziele gut 31 Konzentriere dich auf deine Ziele 34 Betrachte das Leben aus der richtigen Perspektive 34 Sei ehrlich 35

3 HIER SPRICHT WARREN BUFFETT Sage die ganze Wahrheit, bitte 39 Ein Brief an das The Wall Street Journal 41 Kultiviere einen guten Charakter 45 Glaube an dich selbst 46 Aber bleibe nicht zu sehr an dir selbst hängen 48 Weiche dem Rummel aus 53 Teile deine Weisheit 54 Ignoriere das Alter 55 Und außerdem: Achtung Anleger: Warren Buffett üherquert die Straße 32 Die Guten gehen zuerst durchs Ziel - manchmal 36 Wähle deine Helden gut 50 Rose Blumkin, Matriarchin des Nebraska Furniture Marts 56 ÜBER FREUNDE Wisse, was Freundschaft ist 61 Ergreife für deine Freunde Partei 61 Gouverneur Schwarzenegger anleiten 62 Baue lebenslange Freundschaften auf 63 Außerdem: Charlie Munger 64 ÜBER DIE FAMILIE 69 Verwöhne deine Kinder nicht 69 Die Buffett-Kinder 73 Besprich die Dinge mit deiner Frau 86 Sei nett zu deiner Mutter 91

4 INHALT Außerdem: Was andere Menschen über Warren Buffett sagen 80 Astrid Menks, Buffetts zweite Frau 88 Die umstrittene Susan T. Buffett Foundation 90 Was Leila Buffett über ihren Sohn zu sagen hatte 92 Was die Kritiker sagen ^ ÜBER DIE ARBEIT 97 Arbeite, weil es Spaß macht 97 Fange früh an 100 Arbeite, wo du arbeiten willst 101 Arbeite mit guten Leuten 102 Klopf dir auf die Schulter 103 Sei deinen Geschäftspartnern treu 104 Achte auf deine Zeit,.<. 106 Wisse, wann du aufhören musst 108 WIE MAN EIN UNTERNEHMEN FÜHRT Kommuniziere gut Wisse, wann du nein sagen musst Gib ein Beispiel : Kümmere dich um die Aktionäre Stelle gut ein, manage wenig Räume der Erfahrung Priorität ein Verteile dein Kapital schlau Sei mutig 122 Nutze interdisziplinäre Fähigkeiten 122 Die mächtise Maschine namens Berkshire Hathawav

5 HIER SPRICHT WARREN BUFFETT Außerdem: Die Hauptversammlung von Berkshire Hathaway 112 Abschied von einer guten Idee 115 Der Salomon-Skandal 118 Berkshire Hathaway online 119 ÜBER GELDANLAGE 127 Habe eine Philosophie 127 Erkenne den Feind: Inflation 128 Ein Offenbarungserlebnis 129 Kümmere dich nicht darum, was die Professoren sagen 136 Lerne Mr. Market kennen - er ist dein Diener, nicht dein Führer 137 Ignoriere die Launen von Mr. Market 139 Höre den Ruf der Gelegenheit 141 Erkenne den Unterschied zwischen Preis und Wert 143 Strebe nach innerem Wert 144 Rechne damit, aus der Reihe zu tanzen 144 Gewinne, Gewinne, Gewinne 148 Blicke nach vorne, nicht zurück 149 Vermeide Risiken 149 Spiele nicht 151 Achte auf ungewöhnliche Umstände 153 Lass dich von den Umständen nicht überraschen 153 Vermeide überzogene Schulden 153 Halte nach Schnäppchen Ausschau, die dich anspringen 155 Mache, wenns geht, Arbitragegeschäfte 155 Habe Geduld 157 Denke selbst 158 Nimm die richtigen Werkzeuge 159

6 INHALT Hüte dich vor der Wall Street 160 Kaufe nur Wertpapiere, die du verstehst 161 Ein alter Hase streift durch neue Märkte 162 PetroChina 164 Ein wachsender Kompetenzbereich 165 Kaufe eine Lesebrille 168 Werde zum Enthüllungsreporter 169 Halte es einfach 170 Denke in großen Maßstäben 171 Wisse, wonach du suchst 173 Quäle dich nicht mit Mathematik 174 Bewundere die Sparsamkeit 175 Setze dir realistische Ziele 177 Stelle dich den Tatsachen 178 Rechne mit Veränderungen 180 Sei zu Veränderungen fähig. 181 Gestehe deine Fehler ein 189 Kein Daumenlutschen" 192 Gehe zu den AA (Anonymen Airlines-Abhängigen) 193 Lerne aus deinen Fehlern 196 Kaufe Bilderbuchaktien 198 Suche hervorragende Unternehmen 199 Halte dich an Qualität : 202 Junkbonds 202 Schätze den Franchisewert" 204 Respektiere die Preisgestaltungsmacht 207 Finde ein Unternehmen mit günstigem Float (und versuche dann, das Unternehmen nicht falsch zu platzieren) 208 Lerne, Monopoly zu lieben 209 Finde Manager, die wie Besitzer denken 210 Das Management ist wichtig, aber ein gutes Unternehmen ist noch wichtiger 210

7 1 0 HIER SPRICHT WARREN BUFFETT Meide den institutionellen Imperativ (die Neigung von Unternehmen, sich wie die Lemminge zu verhalten) 211 Bevorzuge Unternehmen, die ihre Aktien zurückkaufen 211 Mache dir keine Sorgen um die Diversifizierung 212 Investiere langfristig 212 Fassen wir zusammen 214 Wenn du dadurch reich wirst, dass du in Buffetts Fußstapfen trittst, gib der Gesellschaft ihren Teil zurück 214 Geldanlage ist eine Möglichkeit, zum Allgemeinwohl beizutragen 214 Unverhältnismäßige Belohnungen 216 Zahle deine Steuern und beschwere dich nicht 218 Gib so großzügig, wie du empfängst 221 Gedanken über wohltätige Spenden 226 Wird sich Buffetts Spende auf das Unternehmen auswirken?. 229 Das letzte Wort. 230 Außerdem: Benjamin Graham 130 Die Zigarrenstummellehre" der Geldanlage 145 Er sagt es ihnen, aber sie hören nicht zu 179 Baby-Berkshire-Aktien 182 Was macht die Bill and Melinda Gates Foundation? 227 Der Buchwert von Berkshire im Vergleich zum S & P Der Aktienkurs von Berkshire Hathaway 236

8 INHALT 11 Chronologie 237 Fußnoten 243 Genehmigungen 281 Anmerkung des Verlages: Als Besonderheit weist dieses Buch etliche Fußnoten auf, die gesammelt am Ende des Buches aufgelistet sind. Der Übersichtlichkeit wegen sind Anmerkungen des Übersetzers in eckigen Klammern im laufenden Text eingefügt.