HANSAwelt. Lieber ohne Nervenkitzel? >> Neue Ideen

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1 HANSAwelt AUSG ABE 01/ 2012 Ihr service von Hansainvest Lieber ohne Nervenkitzel? Wer auf die Jagd nach hohen Renditen geht, muss etwas wagen. Immer wieder erarbeiten Experten deshalb Strategien, mit denen sich das Risiko von Investments abfedern lässt. Anleger können nun einen ganz neuen Ansatz verfolgen. >> Seite 2 Dirk Zabel, Geschäftsführer HANSAINVEST >> Neue Ideen Im Namen von HANSA INVEST möchte ich mich bei all unseren Partnern für die vertrauensvolle Zusammenarbeit im Jahr 2011 bedanken. Wir freuen uns, mit Ihnen innovative Fondskonzepte zu entwickeln und umzusetzen. In dieser Ausgabe lesen Sie mehr über die vielfach ausgezeich nete Firmengruppe antea. Auch möchte ich Sie auf unseren neuen Fonds HANSA smart Select E aufmerksam machen. Er nutzt die Chancen der Aktienmärkte und reduziert gleichzeitig die Risiken. Und das ohne Garantien. Erfahren Sie mehr auf Seite 3. Ich wünsche Ihnen eine informative Lektüre und ein erfolgreiches Jahr 2012.

2 2 Investment Keine Abenteuer bei der Geldanlage Der Wirtschaftswissenschaftler Harry M. Markowitz erforschte, wie das Risiko eines Portfolios möglichst gering zu halten ist. Viele Investoren verfolgen dasselbe Ziel mit neuen Strategien. >> No risk, no fun? Spätestens seit der Finanzkrise 2008 sind viele Anleger anderer Ansicht. Nachdem sie erlebt haben, dass auch große Banken in Schieflage geraten können und sogar Ländern dieses Schicksal droht, steht für viele der Schutz des Kapitals an erster Stelle. Wer aber sein Erspartes in Festgeld oder Bundesanleihen parkt, verpasst Chancen und muss aufgrund der Inflation eventuell Vermögensverluste hinnehmen. Gesucht werden deshalb Investitionen, die rentabel, aber möglichst risikoarm sind. Die bekannteste Strategie, Risiko zu minimieren, resultiert aus der Portfoliotheorie des US-Ökonomen Harry M. Markowitz, für die er 1990 den Nobelpreis erhielt. Er berechnete die Abhängigkeit verschiedener Anlageklassen zueinander. Sein Ergebnis ist heute eine Börsenregel: Lege niemals alle Eier in einen Korb. Sie besagt, dass Anleger ihr Kapital auf mehrere Anlageklassen, Regionen und Branchen streuen sollen. So sinkt das Verlustrisiko, und die Rendite bleibt attraktiv. Die starke Entwicklung einer Anlageform soll eine schwache Performance eines anderen Postens im Portfolio kompensieren. Diese Strategie setzen viele Mischfonds um, die meist in Aktien und Anleihen zugleich investieren und diese je nach Marktlage unterschiedlich gewichten. Gefahren vermeiden: Viele Anleger möchten das Risiko möglichst gering halten. Andere setzen auf Nachhaltigkeit. Studien belegen, dass die Berücksichtigung von ökologischen, sozialen und unternehmerischen Faktoren (ESG-Kriterien: environmental, social, corporate governance) das Portfoliorisiko um bis zu 30 Prozent senken kann. Vorstände, die in diesen Bereichen Standards einhalten, denken meist langfristiger und treffen weniger gewagte Entscheidungen. Zudem kann eine nachhaltige Geschäftspolitik die Kosten senken, etwa durch einen geringeren Energieverbrauch. Verteuert sich Energie etwa der Ölpreis, sind nachhaltig wirtschaftende Unternehmen davon weniger betroffen. Durch spezielle Ratings lassen sich Umwelt- und Sozialrisiken von Unternehmen berechnen. Fondsmanager können sich bei der Titelauswahl auch von speziellen Computersystemen unterstützen lassen. Sehr erfolgreich sind Trendfolgeprogramme, die ebenfalls das Die Krise hat den Anlegern in Erinnerung gerufen, dass Börsen keine Einbahnstraßen nach oben sind. Leo Willert, Gründer ARTS Asset Mgmt. Ziel haben, Risiken zu minimieren. Die weltweite Finanzkrise hat den Anlegern neuerlich vor Augen geführt, dass die Börsen keine Einbahnstraßen nach oben sind. In solchen Marktphasen ist Verlustvermeidung oberstes Gebot, da das Wiedergewinnen verlorenen Kapitals ungleich schwieriger ist, sagt Leo Willert, Gründer und Head of Trading von ARTS Asset Management, einem Spezialisten für technische Handelssysteme. Mit Trendfolgeprogrammen kann zum Beispiel die Aktienquote gesteuert und je nach Marktlage gesenkt oder erhöht werden. Der Vorteil von computerbasierten Strategien: Fehlentscheidungen, die auf Emotionen beruhen, schalten sie aus. Eine weitere vielversprechende Anlagestrategie basiert ebenfalls auf quantitativen Berechnungen, allerdings steht dabei die Minimierung des Value at Risk, also des absoluten Verlustrisikos eines Investments, im Vordergrund. Dabei werden Abwärtsbewegungen der Märkte deutlich abgefedert. Mit risikoreduzierten Fonds können Anleger wesentlich entspannter auf das Marktgeschehen schauen. Anlagen mit Nervenkitzel können zwar Spaß machen, sollten aber auf keinen Fall zum Totalschaden führen. Informationen zum neuen Aktienfonds der HANSA INVEST mit Risikoreduzierung finden Sie auf Seite 3.

3 3 Im Ausblick: HANSAsmart Select E Das RIsiko um 50 Prozent reduzieren Herr van Hove, wie kamen Sie auf die Idee, einen neuen Fonds auf europäische Aktien aufzulegen? Philipp van Hove: Der europäische Aktienmarkt ist sehr attraktiv, viele Titel sind derzeit günstig bewertet. Allerdings lassen sich das Ausmaß der Schuldenkrise und ihre Folgen noch nicht ganz absehen, weshalb die Kurse stark schwanken. Viele Marktteilnehmer schrecken vor Aktieninvestments zurück. Mit dem HANSAsmart Select E können auch risikobewusste Anleger die Chancen von europäischen Titeln wahrnehmen. Wie versuchen Sie, das Risiko zu minimieren? Van Hove: Wir verfolgen eine Value at Risk-Strategie. Zunächst berechnen wir für jeden einzelnen Wert Risikoparameter. Anschließend spielt ein Algorithmus, den wir entwickelt haben, jede mögliche Kombination von Aktien durch. So erhalten wir das Portfolio, welches für den Anleger HANSAsmart Select E ISIN DE000A1H44U9 Auflegungsdatum Fondsvermögen Sparplanfähig Einzelanlagefähig 14,9 Mio. EUR ja, mind. 50 EUR im Monat ja, mind. 50 EUR das minimale Verlustrisiko für den nächsten Zeitraum verspricht. Dabei ist der Fonds übrigens immer zu 100 Prozent in Aktien investiert und enthält zwischen 25 und 35 Titel. Wie berechnen Sie das Verlustrisiko? Van Hove: Das ist ein komplexes quantitatives Verfahren, das Volatilitäten und Korrelationen berücksichtigt. Wenn ich zum Beispiel Aktien einer Fluggesellschaft und eines Ölkonzerns halte, profitiert der eine Konzern von einem sinkenden, der andere von einem steigenden Ölpreis. Ich bin also für jeden Fall gerüstet. In welchen Börsenphasen schneidet der Fonds am besten ab? Van Hove: In der Rückberechnung über zehn Jahre und in den vergangenen 1,5 Jahren, in denen wir das Konzept intern umgesetzt haben, zeigt sich, dass der Fonds in fallenden Märkten deutlich besser abgeschnitten hätte als der EuroStoxx 50. An Kurssteigerungen partizipiert er, bleibt aber leicht hinter dem Index zurück. Dafür ist das Risiko des Portfolios um durchschnittlich 50 Prozent geringer als beim EuroStoxx 50. Philipp van Hove, Fondsmanager Im Rückblick: HANSAsecur Bodo Orlowski, Fondsmanager Aktien profitieren Herr Orlowski, der HANSAsecur orientiert sich am HDax. Welche Titel enthält er? Bodo Orlowski: Der HDax umfasst die Aktien des Dax, MDax und TecDax. Der HANSAsecur investiert weiterhin überwiegend in Dax-Titel, kann jetzt aber auch Unternehmen aus der zweiten Reihe ins Auge fassen. Wie wirkt sich die Schuldenkrise auf deutsche Unternehmen aus? Orlowski: Die ungewisse Lage belastet die Wirtschaft. Große, substanzstarke Unternehmen sollten aber auch diese Krise überstehen, weil sie gut positioniert sind. Wie wird sich der deutsche Aktienmarkt in diesem Jahr entwickeln? Orlowski: Ich bin optimistisch. Die Angst vieler Marktteilnehmer, dass wir eine Rezession wie im Jahr 2008 erleben werden, halte ich für übertrieben. Zahlreiche Aktien sind niedrig bewertet und sollten profitieren, sobald die Unsicherheit hinsichtlich der Schuldenkrise und die Rezessionsängste nachlassen. Dann sollte der Dax höhere Niveaus erreichen. >> Viele Titel sind unterbewertet Darstellung einer Einmalanlage von Euro in HANSAsecur in den vergangenen zehn Jahren. Die Wertentwicklung per beträgt 60,4 Prozent und geht von einer Wiederanlage der Ausschüttungen aus. Neben sämtlichen im Fonds anfallenden Kosten wird auch der Ausgabeaufschlag von 5 Prozent berücksichtigt, der zu Beginn des hier dargestellten Wertentwicklungszeitraumes vom Anleger zu zahlen ist. Eine eventuell anfallende, die Wertentwicklung mindernde Depotgebühr bleibt außer Betracht. HANSAsecur ISIN Wertentwicklung HANSAsecur ( ) 150 % 75 % 0 % -75 % -31,8 DE Auflegungsdatum Fondsvermögen Sparplanfähig Einzelanlagefähig 88,5 Mio. EUR kummuliert (netto) netto 28,1 36,8 41,7 12,6 2,9-33,4 19,4 15,2-17,3 1/02-12/02 1/03-12/03 1/04-12/04 1/05-12/05 1/06-12/06 1/07-12/07 1/08-12/08 1/09-12/09 1/10-12/10 1/11-12/11 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. ja, mind. 50 EUR im Monat ja, mind. 50 EUR Stand:

4 4 Wir bedanken uns bei all unseren Partnern für die vertrauensvolle Zusammenarbeit im Jahr 2011 und begrüßen unsere neuen Fondspartner! Initiatoren mit neuen Fonds bei der HANSAINVEST:

5 5 antea: zehn Anlageklassen unter einem Dach >> Ein Fonds, zehn Anlageklassen: Die Firmengruppe antea kennen Anleger vor allem durch den antea-investmentfonds, der zunehmend mehr Aufmerksamkeit erhält. Bei diesem Anlagemodell wird das Fondsvermögen derzeit zu gleichen Teilen an drei am Markt sehr erfolgreiche und bekannte Asset-Management-Häuser verteilt, die unterschiedliche Anlagestrategien verfolgen: Die ACATIS Investment GmbH und ihr Geschäftsführer Dr. Hendrik Leber verfolgen eine klassische Value-Strategie. Das große Vorbild ist dabei der amerikanische Investor und Self-Made-Milliardär Warren Buffett. Die DJE Kapital AG mit Investor Dr. Jens Ehrhardt trifft ihre Anlageentscheidungen nach fundamentalen, markttechnischen und monetären Gesichtspunkten, der sogenannten FMM-Methode. Die Flossbach von Storch AG mit ihrem Vorstand Dr. Bert Flossbach erstellt mit eigenem Research ein unabhängiges Weltbild. Dieses kombiniert sie mit der fundamentalen Unternehmensanalyse und trifft dann eine Anlageentscheidung. Den Fondsmanagern steht eine breite Palette von Anlageklassen zur Verfügung: Aktien, Anleihen, Liquidität, Immobilien, Hedgefonds, Waldinvestments, Edelmetalle, Private Equity, Rohstoffe und Wandelanleihen. Dabei gilt: Nicht der Fondsmanager bestimmt die Anlageklasse, sondern die Anlageklasse den Fondsmanager. So hat jeder Manager ein Portfolio zugeteilt bekommen, das seinen Stärken entspricht. Mit ihren unterschiedlichen Strategien haben sich die drei Häuser immer wieder bewährt und dabei den antea- Fonds stetig nach vorn gebracht. Die Auszeichnungen euro Fund Award 2011 und Lipper Fund Award 2011 sowie beste Rankings unterstreichen die große Kompetenz und Erfahrung von antea. Seit 2008 erweitert der antea Strategie II die Fondspalette der er. Dabei handelt es sich um einen vermögensverwaltenden Multi-Asset-Fonds mit defensiver Ausrichtung, der auf Werterhalt und Wertentwicklung nach Inflation setzt. Übrigens: Die Vermögensverwaltung antea ist seit mehr als zehn Jahren im Markt aktiv und ist Mitglied im Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e. V. Johannes Hirsch: Der Vorstand der antea blickt auf mehr als 25 Jahre Berufserfahrung zurück. >> Drei Experten am werk Darstellung einer Einmalanlage von 100 Euro in den antea-investmentfonds in den vergangenen fünf Jahren. Die Wertentwicklung per beträgt 25,5 Prozent Thesaurierung berücksichtigt. Neben sämtlichen im Fonds anfallenden Kosten wird auch der Ausgabeaufschlag von 5 Prozent berücksichtigt, der zu Beginn des hier dargestellten Wertentwicklungszeitraumes vom Anleger gezahlt wurde. Eine eventuell anfallende, die Wertentwicklung mindernde Depotgebühr bleibt außer Betracht. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. FONDSMANAGER Dr. Hendrik Leber, Geschäftsführer ACATIS Investment GmbH Dr. Jens Ehrhardt, Vorstandsvorsitzender DJE Kapital AG Wertentwicklung antea-investmentfonds ( ) 40% 20% 0 % -20% 10/07-12/07 kummuliert (netto) netto -4,3 1,8 1/08-12/08 21,6 1/09-12/09 16,2 1/10-12/10-8,8 1/11-12/11 Dr. Bert Flossbach, Vorstand Flossbach von Storch AG antea-investmentfonds ISIN DE000A0DPZJ8 Auflegungsdatum Fondsvermögen Sparplanfähig Einzelanlagefähig 81 Mio. EUR ja ja, keine Mindestanlagesumme Stand:

6 6 Lifestyle & Fakten Wind und Wellen für alle Auf Sylt gibt es einige der besten Windsurf-Reviere Deutschlands für Anfänger, Freizeitsportler und auch für Profis. In jedem Herbst trifft sich die Elite der Windsurfer zum Weltcup vor Westerland. >> Noch ist es zu kalt, doch bald geht es wieder auf das Brett und aufs Wasser: Die Saison für Windsurfen beginnt auf Sylt wie in jedem Jahr kurz vor Ostern. Dann richten die Liebhaber von Wind und Wellen das Segel aus und gleiten auf dem Brett über die Nordsee. Einige der besten Windsurf-Reviere Deutschlands gibt es vor der nordfriesischen Insel zu entdecken. Anfänger und Freizeitsportler sollten zunächst die nördlichste Spitze am Sylter Ellenbogen und dessen Umgebung ansteuern. Im Königshafen ist das Wasser überwiegend nur knie- oder brusttief. Für Einsteiger ist das ideal, denn so bauen sich selbst bei stärkerem Wind kaum oder nur kleine Wellen auf. In List ist das Revier schon anspruchsvoller. Zwar ist auch dort das Wasser angenehm flach, die Gezeiten sorgen bisweilen aber für eine starke Strömung, mit der sogar Profis ihre Schwierigkeiten haben. Der populärste Windsurf-Spot auf Sylt ist zweifellos der Brandenburger Strand vor Westerland. Vor den Dünen aus feinstem Sand türmen sich die Wellen bei rauem Westwind bis zu drei Meter hoch. Das ist nichts für Feiglinge und verlangt den Windsurfern einiges ab. Profis schätzen das: Jedes Jahr Ende September trifft sich die Elite dort zum Surf Cup Sylt, dem Saisonfinale der Welttour. Die Top- Sportler zeigen direkt vor der Strandpromenade in Westerland ihr Können, mehr als Zuschauer sind regelmäßig begeistert dabei. Neben den Wettbewerben gibt es ein volles Programm mit Musik und Partys bis zum frühen Morgen. Surf-Star Bjørn Dunkerbeck wird auch 2012 wieder am Start sein. Der Surf Cup findet vom bis statt. Wassersportler vor Sylt: auf dem Brett über die Nordsee gleiten. Mein bestes Investment: Volkswagen Anja Kühn, Sales & Product Management bei HANSAINVEST, kümmert sich um die unterschiedlichsten Anliegen ihrer Kunden. Privat begeistert sie sich für die Handball-Bundesliga. Anja Kühn: hat in den Zeiten des Neuen Markts fast jede Neuemission gezeichnet. Frau Kühn, womit haben Sie Ihr erstes Geld verdient? Anja Kühn: Ich habe nach der Schule ein- bis zweimal in der Woche in einem Zoo- und Angelladen geholfen. Kein besonders angenehmer Job. Wer einmal den Käfig eines Beos oder Papageis gesäubert hat, weiß, wovon ich spreche. Aber ich war in die Zwergkaninchen vernarrt. Welches war Ihr erstes Wertpapier? Kühn: Ich weiß nicht mehr genau, welche Aktie es war, denn ich habe sie nicht lange besessen. Ich bin in den Zeiten des Neuen Markts eingestiegen und habe fast jede Neuemission gezeichnet. Eine Zuteilung bei einer Zeichnung war damals mit einem kleinen Lotteriegewinn gleichzusetzen. Was war Ihr bestes Investment? Kühn: Mein erstes Auto, ein VW Polo. Den habe ich für DM gekauft, zehn Jahre gefahren und für DM verkauft ohne zwischenzeitlich viel Geld für große Reparaturen ausgegeben zu haben. Welcher Fonds von HANSAINVEST gefällt Ihnen am besten? Kühn: HANSAINVEST und ihre Partner bieten viele Fonds mit interessanten Anlagestrategien an. Besonders aufmerksam verfolge ich die Entwicklung der neu aufgelegten Fonds. Welche Frage stellen Ihnen die Kunden am häufigsten? Kühn: Ich bin seit Mitte 2011 im Team, mir ist aber noch keine Frage zweimal gestellt worden. Ich weiß nie, was kommt, wenn ich den Telefonhörer abnehme. Das macht meine Arbeit so interessant. Wie verbringen Sie Ihre Freizeit? Kühn: Ich treibe viel Sport und verfolge die Handball-Bundesliga, hatte sogar lange eine Dauerkarte für den HSV-Handball. Außerdem liebe ich das Meer und nutze jede Gelegenheit, an die Nord- oder Ostsee zu fahren.

7 7 Die Märkte im Überblick Stand Performance in Prozent seit Jahresbeginn 3 Jahre p. a. 10 Jahre p. a. DAX ,7 7,0 1,3 veranstaltungen HDAX ,6 7,9 1,8 DJ STOXX ,4 4,4-4,4 DJ STOXX ,3 7,2-2,0 DOW JONES ,5 11,7 2,0 NIKKEI ,3-1,5-2,2 REXP 423 8,3 5,7 5,4 REXP 2 Jahre 319 3,0 3,0 3,6 JPM Government World Index ,8 7,6 4,0 Gold (USD/Feinunze) ,1 22,2 19,0 Euro pro US-Dollar 0,7703 3,3 2,3-3,7 Stand: Ereignisreiches Börsenjahr 2011: Gold stabilisierte den Anlagemix. Skandia Golf-Trophy in : HANSAINVEST ist beim 18-Loch-Turnier als Exklusiv-Partner dabei. FONDSprofessionell Kongress 25. und Mannheim MMM-Messe München Private Banking Kongress 19. und München 13. und Pools & Finance Darmstadt Skandia Golf-Trophy München Köln/ Düsseldorf Berlin DAB-Kongress September 2012 München DKM 23. bis Dortmund Fondsmanager Talk November 2012 Petersberg Neu aufgelegte oder von der HANsainvest übernommene Fonds Fondsname Anlagestrategie Aktiv Constant Profit Global Dachfonds NATIONAL-BANK Stiftungsfonds antea antea Strategie II HANSAsmart Select E Aktienfonds Invest in Visions Microfinance Class I/R Mikrofinanzfonds Apus Capital Revalue Fonds 3ik-Strategiefonds I Class I 3ik-Strategiefonds II Class I 3ik-Strategiefonds III Class I Vermögensanlage AltBayern Basis Vermögensanlage AltBayern Selektiv ISIN TER 1 Initiator Auflegungs tag DE000A0M13T8 2,52 DE000A1H44D5 1,01 DE000A0DPZJ8 2,11 DE000A0NJGV5 2,42 DE000A1H44U9 1,84 DE000A1H44S3 DE000A1H44T1 1,71 DE000A1H44E3 1,64 DE000A1H44G8 1,05 DE000A1H44J2 1,23 DE000A1H44L8 1,30 DE000A0M6MQ8 2,45 DE000A0M6MP0 2,94 Dr. Seibold Capital GmbH, Gmund am Tegernsee NATIONAL-BANK, Essen antea Vermögensverwaltung GmbH, antea Vermögensverwaltung GmbH, HANSAINVEST, Invest in Visions GmbH, Frankfurt Aramea Asset Management AG, G & H Gies & Heimburger Vermögens- Management GmbH, Kelkheim G & H Gies & Heimburger Vermögens- Management GmbH, Kelkheim G & H Gies & Heimburger Vermögens- Management GmbH, Kelkheim Vermögensanlage AltBayern AG, Regensburg Vermögensanlage AltBayern AG, Regensburg ² ² ² ² ² ² 1 in % p. a., Erklärung zur TER siehe Seite 8, Wichtige Hinweise 2 Tag der Fondsübertragung zur HANSAINVEST

8 8 Ihre Ansprechpartner Für Hansainvest- Publikumsfonds Für die Auflage von Private-Label Fonds Für den Vertriebsservice PLZ-Bereiche 1, 2, 4, 6, 9 Thomas Hochwimmer Vertriebsdirektor Telefon (0 40) thomas.hochwimmer@ hansainvest.de Boris Wetzk Leiter Sales & Product Management Telefon (0 40) boris.wetzk@hansainvest.de Jessica M. Berggreen Vertriebsservice Telefon (0 40) HANSAinfo@hansainvest.de PLZ-Bereiche 0, 3, 5, 7, 8 Markus Kurz Vertriebsdirektor Telefon (0 40) markus.kurz@hansainvest.de Mathias Herzberg Sales & Product Management Telefon (0 40) mathias.herzberg@ hansa invest.de Susanne M. Hinrichs Vertriebsservice Telefon (0 40) HANSAinfo@hansainvest.de Anja Kühn Sales & Product Management Telefon (0 40) anja.kuehn@hansainvest.de Tanja Storjohann Vertriebsservice Telefon (0 40) HANSAinfo@hansainvest.de Impressum Herausgeber: HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH, Kapstadtring 8, 22297, V.i.S.d.P.: Wolff Seitz Redaktion / Layout: JDB MEDIA GmbH, Schanzenstr. 70, Fotocredit: dpa (1), Hansainvest (18), istockphoto (1), Shutterstock (1), PR (1) Stand: Wichtige Hinweise >> Diese Informationen dienen Werbezwecken und stellen keine Anlage-, Steueroder Rechtsberatung dar. Die steuerliche Behandlung der Erträge aus Investmentfonds hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen sind die jeweils in deutscher Sprache gehaltenen gültigen Verkaufsunterlagen, einschließlich der wesentlichen Anlegerinformationen und des Verkaufsprospektes, der ausführliche Risikohinweise zu den einzelnen mit der Anlage verbundenen Risiken enthält. Diese sind in elektronischer Form unter erhältlich. Auf Wunsch senden wir Ihnen Druckstücke kostenlos zu. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die TER (= laufende Kosten) enthält jeweils die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) eines Fonds als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb des jeweils letzten abgeschlossenen Geschäftsjahres. Sie beträgt für HANSAsecur 1,56 Prozent p. a. ( ). Bei neu aufgelegten Fonds handelt es sich bei der angegebenen TER noch um eine Kostenschätzung. Der Nettoinventarwert von Investmentfonds unterliegt in unterschiedlichem Maße Schwankungen, und es gibt keine Garantie dafür, dass die Anlageziele erreicht werden Die Fonds HANSAsmart Select E, HANSAsecur, Aktiv Constant Profit Global, NATIO- NAL-BANK Stiftungsfonds, Apus Capital Revalue Fonds, antea, antea Strategie II, Invest in Visions Microfinance Class I/R, 3ik- Strategiefonds I Class I, 3ik-Strategiefonds II Class I, 3ik-Strategiefonds III Class I, Vermögensanlage AltBayern Basis, Vermögensanlage AltBayern Selektiv weisen aufgrund ihrer Zusammensetzung und des möglichen Einsatzes von Derivaten erhöhte Schwankungen ihrer Anteilpreise auf. In der Vergangenheit haben sich insbesondere Zinsen, Wechselkurse und spekulative Handelsaktivitäten erheblich auf den Preis von Gold und anderen Edelmetallen ausgewirkt. Weitere Risiken können dadurch entstehen, dass eine Konzentration des Investmentvermögens in bestimmte Vermögensgegenstände oder Märkte erfolgt. Dann ist der Wert des Investmentfonds von der Entwicklung dieser Vermögensgegenstände oder Märkte besonders stark abhängig. Durch die Anlage in Vermögensgegenstände, die nicht auf Euro lauten, können durch Änderungen der Wechselkurse ebenfalls Anteilpreisschwankungen entstehen. Das Anlageergebnis einer Anteilklasse, die auf US-Dollar lautet, kann infolge von Währungsschwankungen gegenüber dem Euro steigen oder fallen.