30. April 2010 Heibel-Ticker PLUS 10/17 Seite 1 von 11. Standard. Finanzinformationen

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1 30. April 2010 Heibel-Ticker PLUS 10/17 Seite 1 von 11 Standard Finanzinformationen - Einfach einen Tick besser - Deutsche Bibliothek: ISSN Jahrgang Ausgabe 28 ( ) Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag Inhalt Inhalt Info Kicker: Turbulenzen ohne Richtung So tickt die Börse: Leo Kirch wegweisend für die EU... 3 Moodys und Dagong setzen US-Rating auf Beobachtung... 4 Wochenperformance der wichtigsten Indizes... 4 Sentimentdaten Ausblick: Marktüberblick Depotcheck Allianz, SAP, Citigroup, E.On, Colonia Realestate Kolumnen-Ticker: Verbio & 2G Bio-Energietechnik TV-Interview... 8 VERBIO G BIO-ENERGIETECHNIK Beobachtete Werte DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE AN-/ABMELDUNG HEIBEL-TICKER... 11

2 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 2 von Info Kicker: Turbulenzen ohne Richtung Chefredakteur und Herausgeber des Heibel-Ticker Liebe Börsenfreunde, vor einem Jahr habe ich Ihnen eine Reihe von Unternehmensanleihen vorgestellt. Mit seither bis zu 16,4% in den vermeintlich langweiligen Papieren kann sich die Rendite durchaus sehen lassen. Im Kapitel 06 habe ich heute eine Aktualisierung zu diesen Unternehmensanleihen vorgenommen. Eine würde ich verkaufen, den Rest würde ich behalten. Leo Kirch ist gestern im Alter von 84 Jahren verstorben. Er kämpfte einen Kampf, dessen Ausgang uns bei der aktuellen Eurokrise hätte helfen können, richtig mit den Ratingagenturen umzugehen. Mehr dazu im Rückblick des Kapitels 02. Dort finden Sie auch eine Einschätzung zu den Abwertungen der USA durch Moodys sowie der chinesischen Ratingagentur Dagong. Der heutige Ausblick gibt einen kurzen Überblick über die Bedeutung der vielen aufschrekkenden Meldungen dieser Tage. Banken, Tech- und Industrieaktien sollten Sie in diesen Wochen unterschiedlich behandeln. Welche Sie noch nicht kaufen sollten, welche Sie schon kaufen können und welche sie überhaupt nicht anfassen sollten, beschreibe ich in Kapitel 03. In turbulenten Zeiten ist eine gute Risikostreuung im Portfolio die beste und noch dazu kostenfreie Versicherung. Nach einem halben Jahr Pause habe ich mal wieder einen Depotcheck angestellt. Wenngleich die Struktur recht gut ist, so gefallen mir doch einige Einzeltitel des Depots nicht. Diesen Mittwoch wurde Ihr Autor im Fernsehen zu Verbio und 2G Bio-Energietechnik interviewt. Eine Zusammenfassung meiner Aussagen finden Sie in Kapitel 05. Ich wünsche Ihnen eine anregende Lektüre, take share, Ihr Börsenschreibel Stephan Heibel

3 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 3 von So tickt die Börse: Leo Kirch wegweisend für die EU Was haben die EU und Leo Kirch gemeinsam? Beide geben Dritten die Schuld an der eigenen Schuldenmisere. Gestern ist Leo Kirch im Alter von 84 Jahren gestorben. Er hatte in der Nachkriegszeit ein Medienimperium aufgebaut und kontrollierte in den 90er Jahren große Bereiche der deutschen Medienlandschaft. Kein Wunder, dass so ein Mensch kritisch betrachtet wird. Verzockt hat er sich mit dem Kauf der Übertragungsrechte für die Bundesliga, als er die ARD mit Mondpreisen aus dem Rennen warf. Sein Bezahlsender Premiere (heute Sky) brachte jedoch das investierte Geld nicht ein, und so war es der Deutsche Bank Chef Rolf Breuer, der 2003 mit einem lapidaren Nebensatz, Premiere sei nicht mehr kreditwürdig, das Imperium zum Einsturz brachte. Seither klagte Kirch vor unzähligen Gerichten mit diversen Vorwürfen gegen Rolf Breuer und die Deutsche Bank auf Schadensersatz. Die Bemerkung von Breuer habe den Kollaps erst herbeigeführt. Kirch bekam bislang in vielen Einzelpunkten Recht, allerdings scheiterte er immer wieder mit seiner Hauptforderung auf Schadensersatz. Was wollen wir Europäer nun den Ratingagenturen vorwerfen? Durch ihre Herabstufungen die Krise noch zu verschlimmern? Mit den Spekulanten unter einer Decke zu stecken? Die Realität zu verkennen? Während der Finanzkrise sind mitunter Banken mit hoher Bonität insolvent gegangen. Die Ratingagenturen hatten die Situation verkannt und hatten noch während der Katastrophe beste Bewertungen für einzelne Finanzinstitute abgegeben. Anschließend wurde ihnen vorgeworfen, dass solche Bewertungen unnütz seien. Heute sind die Ratingagenturen etwas schnelle: Sie stufen nun während der Katastrophe herab. Sollte also ein Land in die Insolvenz gehen, kann man den Ratingagenturen diesen Vorwurf nicht mehr machen. Dennoch dreht sich mir der Magen um, wenn ich lese, dass einzelne Ratingagenturen schon seit Jahren von den korrupten Vorgängen in Griechenland wussten und erst heute die Abstufung vornehmen. Vor zwei Jahren hätten wir die Warnungen der Ratingagenturen benötigt, dann wären heute nicht so viele Finanzinstitute und inzwischen auch Staaten involviert. Vor zwei Jahren wäre die Katastrophe auch noch wesentlich kleiner ausgefallen als heute, nachdem jüngst die Ausgabenwut nochmals kräftig zuschlug. Die Deutsche Bank hat Leo Kirch über viele Jahre bei seinen Investitionen und Expansionsplänen begleitet. Hätte die Deutsche Bank also nicht auch schon viel früher die Notbremse ziehen müssen, als Kirch beispielsweise überzogene Preise für die Fußballrechte finanzieren wollte? Im Nachhinein lautet die Antwort des Risikomanagers eindeutig: Ja. Doch ist es nicht gleichzeitig unsere Kritik an den Banken, dass sie die Abschätzung der unternehmerischen Chancen und Risiken den Unternehmen überlassen sollen? Andernfalls könnte die Bank selbst ja ins Mediengeschäft einsteigen, oder? Wir erwarten also von unserer Bank, dass sie einen gewissen Spielraum für unternehmerisches Risiko lässt. Doch wie weit muss die Bank in Krisenzeiten als Partner zur Seite stehen und wann darf sie zur Abwendung eigenen Schadens zum Henker werden? Und wie lange müssen die Ratingagenturen einzelnen Staaten Zeit geben, um den Haushalt zu vertretbaren Zinsen in Ordnung zu bringen und wann können sie zur Abwendung eigenen Schadens zum Henker werden? Eine schwierige Frage, auf die ich keine zufriedenstellende Antwort weiß. Leider werden wir nun auch von Leo Kirch keine Antwort mehr bekommen. Er gehörte zu den wenigen Unternehmern, die Kapitalismus und hohen moralischen Anspruch vereinen konnten. Kritisiert wurde er stets für seine Macht, seinen Einfluss und seine kapitalistische Ader beim Fernsehen. Die moralische Seite von ihm wird erst heute sichtbar, wo das Privatfernsehen im Niveau nochmals um viele Stufen gesunken ist (Gewinnmaximierung!) und wo wir nicht wis-

4 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 4 von 11 sen, was wir mit den Ratingagenturen tun sollen. Moodys und Dagong setzen US-Rating auf Beobachtung Nicht nur in der EU tobt die Schuldenkrise, auch in den USA sieht es nicht gut aus. Das Anheben der Defizitgrenze wird von den Republikanern blockiert, obwohl Obama schon weit weniger Steuererhöhungen fordert, als von den republikanischen Wählern erwartet wird. Es scheint also nicht um die Sache zu gehen, sondern um die Macht und das ist häufig der Sache abträglich. So ist es nicht verwunderlich, dass Moodys mit der Herabstufung droht, wenn nicht bald eine Einigung gefunden werde. Und die chinesische Ratingagentur, von der Ihr Autor zuvor noch nie etwas gehört hat (Dagong), droht sogar mit einer Abwertung, wenn nicht deutlichere Sparmaßnahmen zu sehen sind. Griechenland, Irland, Portugal, nun Italien während sich die Spekulanten langsam für Spanien und Belgien aufwärmen, da kann man sich wirklich kaum noch vorstellen, dass diese Schulden alle einmal ordentlich zurückgezahlt werden. In den USA beträgt der Schuldenstand inzwischen auch 120% des BIP. In Japan sind wir bei über 200%. Bleibt... Tataaa: China! Am vergangenen Freitag habe ich eine ausführliche Korrespondenz mit einem Kunden abgedruckt, der in China Geschäfte macht und eine sehr kritische Beobachtung der dortigen Lage hat. Gestern hat jedoch, allen Unkenrufen zum Trotz, hat China deutlich bessere Wirtschaftsdaten veröffentlicht, als man nach den vielen Zinsschritten erwartet hätte. Noch immer deutet also alles auf ein Soft-Landing hin, eine weiche Landung der Wirtschaft aus der Überhitzung, ohne eine Bruchlandung zu riskieren. Das war einer der Gründe für die gestrige Kursrallye. Aber auch US-Notenbankchef Ben Bernanke hat die Rallye angeheizt oder für den abschließenden Ausverkauf gesorgt? So ganz sind sich die Kommentatoren da nicht einig. Bernanke hat vor einer weiterhin schwachen Konjunktur in den USA gewarnt und angekündigt, im Zweifel wieder stützend tätig zu werden (QE3 die Liquiditätsflutung zum Dritten?). Als die Kurse dann stiegen hieß es, er habe mit seiner Aussicht auf eine weitere Liquiditätsspritze für Feierlaune an den Börsen gesorgt. Als die Kurs am Abend einbrachen hieß es, die Börse habe sich besorgt gezeigt, weil Bernanke von einer schwachen Konjunktur sprach. So ist das, wenn die Medienmeldungen der Börse folgen und nicht umgekehrt. Anleger sind vor dem Hintergrund der vielen makroökonomischen Probleme (also Politik, Konjunktur, Großwetterlage ) verunsichert und die Handelsspanne zwischen und Punkten im DAX bleibt bestehen. Wenn der DAX an das obere Ende stößt, folgt ein Ausverkauf. Am unteren folgt eine Rallye. Immerhin war der Ausverkauf dieser Woche aufgrund der Italien-Krise so schnell und heftig, dass der DAX vom oberen zum unteren Rand nur drei Tage brauchte. Rekordtempo! Ein Ausbruch aus dieser Spanne dürfte erst dann erfolgen, wenn Lösungen für die Probleme in Sicht kommen. Bis dahin schwanken die Anleger zwischen guter Laune aufgrund guter Unternehmenszahlen und schlechter Laune aufgrund konjunktureller Probleme. Schauen wir einmal, was bei den Indizes unterm Strich an Wochenbewegung übrig blieb: Wochenperformance der wichtigsten Indizes INDIZES Δ Dow Jones ,2% DAX ,4% Nikkei ,0% Euro/US-Dollar 1,416-1,4% Euro/Yen 111,94-4,1% 10-Jahres-US-Anleihe 2,92% -0,2 Umlaufrendite Dt 2,49% -0,2 Feinunze Gold USD $1.589,50 3,8% Fass Crude Öl USD $96,07-2,7% Kupfer in US$/to ,2% Baltic Dry Shipping I ,8% Besonders der DAX ist diese Woche unter die Räder gekommen. Dort gehörten insbesondere die Banken und Versicherungen zu den Verlie-

5 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 5 von 11 rern. Gleichzeitig haben die Automobilaktien aufgrund guter Absatzzahlen gut zulegen können. Der krisengeschüttelte schwache Euro führt zu einem extrem starken japanischen Yen, was dem exportorientierten Land in der Nach- Katastrophenkrise nicht gerade helfen wird. So ist auch der Nikkei wieder unter die Punkte gerutscht. Sentimentdaten Analysten Empfehlungen (Anzahl Empfehlungen): Kaufen / Verkaufen (323): 58% / 7% (368): 59% / 15% (375): 55% / 10% Kaufempfehlungen der Analysten ArcelorMittal, Apple, Bayer Verkaufempfehlungen der Analysten RWE, LʼOreal, Astrazeneca Privatanleger 26. KW: 61% Bullen (169 Stimmen) 27. KW: 68% Bullen (209 Stimmen) 28. KW: 68% Bullen (150 Stimmen) Kaufempfehlungen der Privatanleger BNP Paribas, Commerzbank, Societe Generale Verkaufempfehlungen der Privatanleger Tokyo Electric Power Die Sentiment-Daten wurden in Zusammenarbeit mit Sharewise erstellt: Während die Analysten wieder verunsichert scheinen, es gibt weniger Kauf- als auch Verkaufsempfehlungen, scheinen die Privatanleger in der Krise nach Chancen zu suchen. Die bullische Stimmung hat sich nicht verändert, und man betrachtet gerade die Banken als Schnäppchen. Vorsicht, würde ich da sagen, diese Spekulation kann nach hinten losgehen. 03. Ausblick: Marktüberblick Der Ausblick bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht aufrecht erhalten. *******************WERBUNG******************** Hier im Heibel-Ticker Standard erhalten Sie überwiegend vergangenheitsbezogene Erklärungen von mir. Detaillierte Analysen und Einschätzungen über die künftige Börsenentwicklung gibt es nur im kostenpflichtigen Heibel- Ticker PLUS. Das Angebot für die zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS baue ich kontinuierlich weiter aus und komme dabei insbesondere den Wünschen meiner Kunden nach. Inzwischen bietet das Heibel-Ticker PLUS Abonnement folgende Zusätze: INTERNET: Kundenbereich - täglich aktuelle Einschätzungen zu den Meldungen, die unsere offenen Positionen betreffen - einen Chart für jede offene Position, um die Kurssituation schneller zu erfassen - die Möglichkeit, nur die 10 neuesten Kommentare zu den offenen Positionen anzeigen lassen. - Sie können sich aus den empfohlenen Werten Ihr eigenes Musterportfolio zusammenstellen, um gezielter und schneller die für Sie relevanten Neuigkeiten zu sehen. Weiterhin erhalten meine Kunden eine übersichtliche Tabelle über alle offenen Positionen mit der jeweiligen Wochenperformance sowie Performance seit Empfehlung und mit einer Übersicht über die anstehenden Aktivitäten wie Stopp Loss nachziehen oder verkaufen bzw. kaufen. Kurz nach dem Versand des Heibel-Ticker PLUS wird Online eine PDF-Version zur Verfügung gestellt, die zusätzlich Charts von den besprochenen Aktien und Indizes sowie Roh-

6 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 6 von 11 stoffen enthält. Darüber hinaus wird die Liste der offenen Positionen tabellarisch wesentlich übersichtlicher dargestellt als in der nur-text - Version möglich. Den Reaktionen meiner Kunden entnehme ich, dass der Heibel-Ticker PLUS die Bedürfnisse von Anlegern gezielt und verständlich sowie fundiert und erfolgreich befriedigt. Schauen Sie sich das neue Angebot einmal mit einem Schnupperangebot (6 Wochen zu 16 Euro) an. Es würde mich freuen, wenn ich Sie als neuen Abonnenten gewinnen kann. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis für sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stelle ich den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo. Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter Bei Fragen senden Sie direkt eine an den Autor unter Leserfragen/at/heibel-ticker/./de (Schrägstriche weglassen, at durch den Klammeraffen ersetzen) **************ENDE WERBUNG***************** Nach einer halbjährigen Pause werde ich nun wieder den Depotcheck regelmäßig vornehmen. Sehr geehrter Herr Heibel, zunächst möchte ich mich bei Ihnen für die interessanten Informationen bedanken, die ich seit geraumer Zeit Ihrem Heibel-Ticker Plus entnehmen kann. Nun werde ich so langsam etwas nervöser bzw. stelle mir Fragen wegen meines Depots. Ich bin nicht sicher ob ich grundsätzlich umschichten oder abwarten soll, einige meiner aktuellen Aktien, zum Teil leider kurz vor der Krise gekauft, befinden sich noch stark im Minus, und der aktuelle Aufschwung geht an mir vorbei. Die Zahlen in Klammern sind die Kaufkurse. Allianz (150) SAP (39) E.On (25) Citigroup (2,90) Colonia Realestate (10) Außerdem habe ich noch BP (4,65) Deutsche Post (10) Meine Tendenz ist: Citigroup, BP in jedem Fall halten - Allianz, SAP, Colonia Realestate evtl. verkaufen/tauschen - Deutsche Post, E.On ebenso halten. Klar, Sie können nicht individuell auf jedes Depot eingehen, vielleicht können Sie mir aber doch einen Rat geben. Vielen Dank im Voraus und herzliche Grüße, Michael aus Unterföhring ANTWORT: 04. Depotcheck Allianz, SAP, Citigroup, E.On, Colonia Realestate Trennen Sie sich davon, stets auf die Einstiegskurse zu schauen, denn das versperrt die Sicht auf die tatsächliche Situation im Unternehmen / der Aktie. Sie wollen ja das Geld, das Sie heute angelegt haben, möglichst optimal anlegen. Da spielt es keine Rolle, wie viel Sie ggfls. mit der einen oder anderen Position hinten liegen :-( BP würde ich behalten, aber nur eine kleine Position. Es gibt bessere Öl-Aktien, BP scheint das Glück verlassen zu haben. Doch die Aktie

7 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 7 von 11 ist extrem günstig bewertet. Der Ölpreis ist hoch, so dürfte auch BP profitieren. Tendenziell würde ich mir aber eine andere Ölaktie aussuchen (Statoil?) Dt. Post ist und bleibt ein super Dividendenbringer, würde ich ebenfalls behalten. Nun zum Depotcheck - ich hoffe, es ist nicht zu spät: ALLIANZ Versicherungen nehmen Geld ein, legen es an und hoffen, wenig davon zurückgeben zu müssen. Ein Schwerpunkt der Tätigkeit liegt in der Harmonisierung der möglichen Verbindlichkeiten mit den Fälligkeiten der jeweiligen Geldanlage. Staatsanleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten bildeten seit jeher das Rückgrat der Anlagepolitik. Seit etwa einem Jahr hat sich Pimco, der weltgrößte Anleihenfonds, von US- Staatsanleihen verabschiedet. Vollständig. In Europa und Japan sieht es nicht viel besser aus mit den Staatsanleihen. Ich denke, dass die Versicherungen im Allgemeinen schwere Zeiten haben und dass diese Zeiten künftig noch schwerer werden. Ich würde mein Geld nicht in Versicherungen stecken. SAP SAP bietet eine hervorragende Buchhaltungsund Controlling-Software an. In vielen anderen Softwarebereichen, die SAP seit Jahrzehnten zu erobern versucht, sind immer wieder andere Softwarelösungen besser. Nun erstürmt das Cloud-Computing zunächst die Vertriebsstrukturen, aber auch viele Bereiche der Produktion, Forschung und Entwicklung. SAP läuft dort hinterher. Gleichzeitig hat es sich der Erzrivale Oracle zur Aufgabe gemacht, SAP vor Gericht zu schlagen, wenn dies schon bei der Buchhaltungssoftware nicht gelingt. Und so wird SAP immer wieder in die Defensive gedrängt, insbesondere in den USA schadet das dem Ruf des Unternehmens. Auch schon seit Jahrzehnten versucht SAP seine Softwarelösung zu vermieten - inklusive Hardware und Rechenzentrumsbetrieb. Ein tolles Konzept, leider können andere das inzwischen auch und zwar für den halben Preis. Ich sehe bei SAP derzeit keine Führungskraft, die das Unternehmen aus diesen Problemen herausführen könnte. Daher würde ich auch SAP nicht in mein Depot legen. CITIGROUP Meine Ausführungen zur Citigroup kennen Sie ja: Ich halte die Aktie für extrem unterbewertet, aber die politische und gesellschaftliche Stimmung ist so gegen die Bankenwelt ausgeschlagen, dass es wohl noch lange dauern wird, bis eine Citigroup ihre Verdienstmöglichkeiten ausschöpfen kann. Sie brauchen also Geduld, wenn Sie dabei bleiben wollen. E.ON Schauen Sie sich den Kursverlauf der Deutschen Telekom an, nachdem sie im Jahr 2000 als Volksaktie das halbe Volk ärmer gemacht hat. Die Aktie ist bis heute nicht wieder auferstanden. Schauen Sie sich die Bankenaktien an, auch die haben das Volk ärmer gemacht, und auch ihnen wird man, wie bei der Citigroup gesagt, vorerst kein freies Wirtschaften genehmigen. Und so ist nunmehr seit dem Atomunfall in Japan auch die traditionelle Energiewirtschaft unter Beschuss, die mit "schmutziger Energie" dicke Profite gemacht hat. Auch das dürfte in meinen Augen auf absehbare Zeit vorbei sein. Grund genug für mich, um RWE und E.On zu meiden. COLONIA REALESTATE Inzwischen hat die Hamburger TAG Immobilien die Mehrheit an Colonia Realestate übernommen und das Management von TAG stellt nun auch den Vorstand von Colonia Realestate. Damit ist Colonia Realestate nur noch ein verlängerter Arm der TAG und in meinen Augen ein Unternehmen, in das ich nicht mehr investieren würde. Vielmehr würde ich mir nun die TAG Immobilien genauer anschauen. KORRELATIONSMATRIX kfr. alv.de sap.de c eoan.de kbu.de alv.de 1,00 0,58 0,76 0,72 0,25

8 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 8 von 11 sap.de 0,58 1,00 0,42 0,54 0,07 C 0,76 0,42 1,00 0,58 0,06 eoan.de 0,72 0,54 0,58 1,00 0,13 kbu.de 0,25 0,07 0,06 0,13 1,00 lfr. alv.de sap.de c eoan.de kbu.de 05. Kolumnen-Ticker: Verbio & 2G Bio- Energietechnik TV-Interview alv.de 1,00 0,47 0,62 0,83 0,31 sap.de 0,47 1,00 0,06 0,39 0,21 c 0,62 0,06 1,00 0,63 0,01 eoan.de 0,83 0,39 0,63 1,00 0,25 kbu.de 0,31 0,21 0,01 0,25 1,00 Die Allianz und die Citigroup haben sowohl beim kurzfristigen Kursverlauf (Tageskurse der letzten zwei Jahre) eine zu hohe Korrelation (0,76) als auch bei der langfristigen Betrachtung (Wochenkurse der letzten 5 Jahre) (0,62). Damit sind Sie zu stark im Finanzsektor engagiert, ein Sektor, den ich derzeit höchstens als kleine spekulative Beimischung ins Depot holen würde. Die hohe Korrelation der beiden Finanzaktien zu E.On führe ich darauf zurück, dass beide Branchen derzeit unter Beschuss stehen, wie oben unter E.On ausgeführt. Anders als die Finanzaktien ist E.On immerhin (noch) ein guter Dividendenbringer. Mit SAP und Colonia Realestate haben Sie eine Tech-Aktie und eine Immobilienaktie, die jeweils Stabilität für das Portfolio geben. Ich würde allerdings SAP gegen beispielsweise EMC tauschen und Colonia Realestate gegen TAG Immobilien. Wenn ich dann noch die beiden eingangs benannten Unternehmen berücksichtige (Dt. Post & BP) haben Sie schon ein schönes Portfolio. vielleicht passt noch eine Industrieaktie wie Siemens rein. Tut mir leid, dass Sie so lange auf den Depotcheck warten mussten. Ich hoffe, ich konnte Ihnen den einen oder anderen Denkanstoß liefern. VERBIO Verbio ist spezialisiert auf Biokraftstoffe. Der Konzern stellt Biodiesel, Bioethanol und Biogas her. Die innovativen Ingenieure von Verbio bezeichne ich immer gerne als liebenswerten Haufen intelligenter Weltverbesserer, die Politik und Umwelt alles recht machen wollen. Die E10 Einführung wurde nicht nur von den Autofahrern boykottiert, sondern stand auch wegen der Ethanol-Gewinnung aus Nahrungsmitteln stark in der Kritik. Hier kommt Verbio ins Spiel denn das Unternehmen produziert eben gerade nicht aus Nahrungsmitteln, sondern gewinnt das Bioethanol aus Reststoffen. Nur was keiner mehr futtern will kommt in die Produktionsanlagen von verbio. Und selbst die nach der Bioethanol- und Biodieselproduktion übriggebliebene Schlempe wird noch weiterverarbeitet es entsteht Biogas. Verbio hat also ein in sich geschlossenes System, das sehr effizient arbeitet, sowohl auf der Kostenseite, als auch beim CO2-Ausstoß. Wenn alles hier mal rund läuft, ist Verbio ein hochprofitables Unternehmen. Die Aktie ist seit Jahresbeginn im Abwärtstrend und verbucht seit Januar ein Minus von knapp 20%. Momentan drückt auf den Aktienkurs nicht nur, dass ein Großaktionär schon genug verdient hat und sich aus der Aktie verabschiedet, sondern auch die Tatsache, dass wir hier ein hoch innovatives Unternehmen haben, dessen Pläne nun aus der Schublade in die Realität umgesetzt werden müssen. Hier gibt es immer wieder Rückschläge, wie kürzlich die Probleme bei der Entschwefelung in der Bio-

9 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 9 von 11 gas-anlage zeigten. Ich bin jedoch positiv gestimmt, dass Verbio beweisen wird, dass die riesigen Anlagen am Ende als sehr effizientes, umweltfreundliches Produktionssystem laufen werden. Das wird dann m.e. dem Kurs Beine machen. 2G BIO-ENERGIETECHNIK Im Gegensatz zu Verbio ist bei 2G Bio- Energietechnik die umweltfreundliche Technik der Kraft-Wärme-Kopplung schon Standard. Die bei der Energiegewinnung entstehende Abwärme kann dank Blockheizkraftwerken mit genutzt werden. In Deutschland darf mittlerweile kein Kohlekraftwerk mehr ohne Kraft- Wärme-Kopplung gebaut werden. 2G Bio-Energietechnik hat das Ganze nun auf Gaskraftwerke ausgeweitet. In einem weiteren Schritt sorgt das Unternehmen nun dafür, dass nur noch mit Biogas befeuert wird. Das ist natürlich sehr umweltschonend und soll im Zuge der Energiewende auch stärker gefördert werden. Seit kurzem setzt 2G Bio-Energietechnik auch auf die USA, dort gibt es riesige Gasvorkommen, die noch nicht richtig genutzt werden, denn die USA importieren noch immer sehr viel Öl, was enorm zum Handelsdefizit beiträgt. Wenn in den USA hier ein Umdenkungsprozess in Richtung Gas stattfindet, ist 2G Bio- Energietechnik wunderbar positioniert, um entsprechende Kraftwerke zu bauen. Das sollte der Aktie trotz des bereits erfolgten Anstiegs weiter Auftrieb geben. 06. Beobachtete Werte Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich im Internet unter Dort finden Sie aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen. Im Wochenverlauf habe ich zu mehreren Titeln Anmerkungen im Kundenbereich der Internetseiten verfasst. Auf der Einstiegsseite sehen Sie im Ticker am oberen Bildrand auf den ersten Blick, zu welchen Titeln aktuelle Anmerkungen erstellt wurden. Hier nun die Übersicht über die offenen Positionen. Wie angekündigt habe ich jeweils die langfristigen von den spekulativen Positionen getrennt. Bei den langfristigen Positionen wird stets über eine Korrelationsanalyse die Risikostreuung berücksichtigt. Die grüne Spalte zeigt die Schlusskurse von Donnerstagabend. Unter Woche steht die Veränderung im Vergleich zur Vorwoche. Unter Pos steht die Positionsgröße hinsichtlich der gestaffelten Käufe und Verkäufe. Unter i steht zur Information meine Grundtendenz: K-bei Gelegenheit Kaufen, H-Halten, V- bei Gelegenheit Verkaufen, wobei die Gelegenheit sodann kurzfristig von mir per Update an Sie bekanntgegeben wird. Ich habe diese Spalte insbesondere für neue Kunden vorgesehen, die zu einem späteren Zeitpunkt wissen wollen, ob ich die Position noch zukaufen würde, wenn ich beispielsweise darin nicht schon zu 100% investiert hätte. Zukaufen würde ich jeweils jedoch niemals zu Höchstkursen, sondern stets nur nach kurzfristigen Kursrückschlägen von mindestens 5-7%. Kauffolge: Je spekulativer desto aggressiver würde ich Kaufen und Verkaufen. Derzeit verwende ich die folgenden Schritte: Langfristige Positionen in drei Schritten aufbauen: 25%-25%-50%, Spekulative und alternative Positionen in zwei Schritten aufbauen: 50%-50%, Tradingpositionen ganz oder gar nicht: 100%. Stopp Loss Limits, Verkaufslimits und ähnliche Aktionsmarken verwalte ich aktiv in meinem System und ändere sie unter der Woche mehrfach, fast täglich. Eine Veröffentlichung der entsprechenden Limits ist in der Regel nicht sinnvoll, allenfalls Stopp Loss Marken werde ich bisweilen im Text bekanntgeben. In der Spalte mit dem Delta Δ können Sie die Entwicklung der Position seit Jahresbeginn bzw. seit Kauf (sofern in diesem Jahr erfolgt) sehen. *******************WERBUNG******************** In Deutschland gibt es kaum einen anderen, der die Hintergründe der Aktienmärkte so

10 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 10 von 11 messerscharf von dem täglichen Medienrummel trennen kann, wie der Autor des Heibel- Tickers Stephan Heibel. Von seinen Fähigkeiten, komplizierte Zusammenhänge verständlich darzustellen, können Sie sich mit diesem Heibel-Ticker Standard überzeugen. Wenn Sie allerdings seine Schlussfolgerungen und Empfehlungen erfahren möchten, dann sollten Sie sich einmal um den Heibel-Ticker PLUS kümmern. Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis auf sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stellen wir den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung. Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo. Bei Fragen senden Sie direkt eine an den Autor unter Leserfragen/at/heibel-ticker/./de (Schrägstriche weglassen, at durch den Klammeraffen ersetzen) *****************ENDE WERBUNG************** Eine erfolgreiche Börsenwoche, take share Stephan Heibel Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter 07. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUS- SCHLUSS UND RISIKOHINWEISE Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte unoder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt) Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber nach unseren Anlageideen. Dennoch müssen wir jegliche Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwendung der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten. Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar keine Anlageempfehlungen dar. Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln. Anlageentscheidungen sollten nur von Anlegern mit entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen werden. Anleger, die kein tiefgreifendes Know-how über die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer Anlageentscheidung die eigene Hausbank oder einen Vermögensverwalter konsultieren. Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der Börse beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Quellen: Kurse: Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren von proaurum.de, US-Kurse von finance.yahoo.com. Alle Kurse sind Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt ist. Bilanzdaten: Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen Informationsquellen: dpa-afx, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betreffenden Unternehmen

11 15. Juli 2011 Heibel-Ticker Standard 11/28 Seite 11 von AN-/ABMELDUNG HEIBEL-TICKER ADRESSE ÄNDERN Sollte sich Ihre Adresse geändert haben, so stornieren Sie bitte zunächst die alte Adresse und melden sich anschließend mit der neuen Adresse wieder an. Gerne können Sie den Heibel-Ticker Ihren Freunden empfehlen. Sie können den Heibel-Ticker STANDARD beliebig weiterleiten. Wenn Sie Inhalte davon auf anderen Internetseiten verwenden möchten, bitten wir um eine korrekte Quellenangabe sowie um eine kurze Information darüber. (-; ;-)