LYXOR ETFs FÜR DIE ALTERSVORSORGE

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1 WERBEMITTEILUNG STAND 25. OKTOBER 2011 LYXOR ETFs FÜR DIE ALTERSVORSORGE Alles zur privaten Altersvorsorge mit ETFs Die Schritt für Schritt Anleitung für interessierte Anleger

2 2 INHALTSVERZEICHNIS Vorwort 3 Altersvorsorge in Deutschland 4 Mit einfachen Schritten zur Altersvorsorge 8 Eine einfache Lösung 10

3 3 Liebe Leserin, Lieber Leser! Heike Fürpaß-Peter Director, Head of Public Distribution, Lyxor ETFs Germany & Austria In dieser Broschüre möchten wir Ihnen erläutern, wie Sie eigenverantwortlich, aber dennoch effizient und kostengünstig, für Ihre Altersvorsorge sparen können. Dabei gibt es mehrere und gute! Gründe, seine Altersvorsorge selbst in die Hand zu nehmen. Denn spätestens seit die Rente ist sicher gebetsmühlenartig wiederholt wird, sind viele Menschen hellhörig geworden sollte sie es womöglich nicht sein? Eine verbindliche Antwort kann derzeit niemand geben, denn sehr viel hängt von den künftigen demografischen und politischen Entwicklungen ab. Unzweifelhaft ist jedoch, dass sich das Verhältnis von Beitragszahlern zu Rentenempfängern weiter verschieben und unweigerlich für Anpassungsdruck sorgen wird. Insbesondere diejenigen, die finanziellen Spielraum besitzen, suchen aus diesem Grund nach Alternativen und Ergänzungen zur gesetz- lichen (und eventuell betrieblichen) Altersvorsorge. Die typischen zusätzlichen Vorsorgemöglichkeiten wie die klassische Rentenversicherung, eine Riester- oder eine Rürup-Rente bieten staatliche Zuschüsse und/oder steuerliche Anreize für den Sparer. Der Nachteil bei dieser Form der Vorsorge: Sie bergen hohe Kosten für Vertrieb und Verwaltung. Zudem bieten sie wenig Flexibilität, wenn Sie Ihr Geld unerwartet benötigen sollten. Im Folgenden möchten wir Ihnen darstellen wie Sie einfach, transparent und nahezu ohne Kostenballast selbst einen Teil Ihrer Altersvorsorge in die Hand nehmen können. Angemerkt sei, dass unsere Vorschläge nur von solchen Anlegern aufgegriffen werden sollten, die bereits Erfahrung mit Aktien oder Aktien-Fonds gemacht haben oder unsere Vorschläge mit ihrem Berater gemeinsam umsetzen möchten. Ihre Heike Fürpaß-Peter Director, Head of Public Distribution, Lyxor ETFs Germany & Austria

4 4 Altersvorsorge in Deutschland Die gesetzliche Rentenversicherung folgt in Deutschland dem Prinzip des so genannten Umlageverfahrens. Das bedeutet: Die von den Beitragspflichtigen eingezahlten Beiträge werden unmittelbar für die Finanzierung von erbrachten Leistungen herangezogen (in der Praxis bedeutet dies, dass sie sofort wieder ausbezahlt werden), wobei vom Sozialversicherungsträger in geringem Umfang grundsätzlich Rücklagen gebildet werden können.

5 5 In einem Umlageverfahren erhält die erste Rentnergeneration Leistungen, ohne dafür wesentliche Beitragszahlungen geleistet zu haben. Diesem Geschenk entspricht aus Sicht der nachfolgenden Generation eine inhärente (Anfangs-)Schuld, die sie mit ihren Beiträgen begleichen muss. Solange das Umlageverfahren in Kraft bleibt, erhalten sie dafür wiederum Ansprüche gegen ihre Nachfolger. Parallel zum Abbau der Anfangsschuld werden also neue, inhärente Verbindlichkeiten aufgebaut. Dies setzt sich im System fort, das somit stets eine inhärente Schuld aufweist. Das Drei-Säulen-Modell Aufgrund der Veränderung der Altersstruktur unserer Gesellschaft kann die gesetzliche Rente nicht über alle Generationen hinweg das Gleiche leisten. Für die Zukunft muss von einer Verschärfung der heute bereits einsetzenden Überalterung der Gesellschaft ausgegangen werden. Diese Entwicklung dürfte sich vor allem zwischen 2030 und 2040 wegen des dann fälligen Ausscheidens der geburtenstarken Jahrgänge der 1960er Jahre aus dem Erwerbsleben beschleunigen. Auch die stufenweise Anhebung des Rentenalters auf 67 Jahre bis 2029 dürfte das erwartete Defizit an Beitragszahlern nur teilweise kompensieren können. Im Zusammenhang mit der Altersvorsorge wird in Deutschland häufig vom Drei-Säulen-Modell der Rentenversicherung gesprochen. Dahinter verbirgt sich eine gedankliche Aufteilung der Altersvorsorge in eine gesetzliche (erste Säule), betriebliche (zweite Säule) und private Komponente (dritte Säule). Dabei hat die private Altersvorsorge in den vergangenen Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen. Seit dem Inkrafttreten des Altersvermögensgesetzes zum Beginn des Jahres 2002 werden Sparleistungen, die der privaten Altersvorsorge dienen, unter gewissen Voraussetzungen staatlich subventioniert. Diese allgemein als Riester-Rente bezeichneten Altersvorsorgeprodukte werden direkt mit einem staatlichen Zuschuss und / oder einem steuermindernden Sonderausgabenabzug gefördert. Daneben existiert seit 2005 mit der Rürup- Rente eine weitere staatlich geförderte Produktklasse für die Altersvorsorge. Um nach Abzug von Steuern, Inflation und Kosten langfristig eine positive reale Rendite erwirtschaften zu können, ist die Vereinnahmung von Risikoprämien in Ergänzung zum risikofreien Geldmarktzins notwendig. Die klassischen Altersvorsorgeprodukte sind für eine solche Vereinnahmung von Risikoprämien nicht optimal geeignet. Zwar ermöglichen einige Produkte eine gewisse Partizipation an den Aktienmärkten, sind jedoch aufgrund der Garantie der eingezahlten Beiträge auf einen hohen Anteil (risikoloser) festverzinslicher Anlagen sowie kostenintensive Wertsicherungsstrategien angewiesen. Die reale Rendite dieser Produkte wird zudem durch die anfallenden Gebühren belastet. Exchange Traded Funds als Alternative zu klassischen Vorsorgeprodukten Daher liegt die Frage nach Alternativen zu den staatlich geförderten Produktvarianten nahe, die zu Gunsten einer flexiblen und kosteneffizienten Partizipation an den Kapitalmärkten auf die staatlichen Zulagen verzichtet. Einen sehr kostengünstigen Zugang zu den Kapitalmärkten gewähren neben Einzelwerten, die über einen Sparplan nicht sinnvoll investiert werden können, vor allem Indexfonds (ETFs). Bei ETFs handelt es sich um börsengehandelte Investmentfonds,

6 6 die vorteile von etfs auf einen Blick risiken einer investition in etfs 1. Säule: Gesetzliche ALTERSvorsorge - Sicher als Solche - höhe und Dauer der Einzahlungspflicht ist ungewiss. - spätere Rentenhöhe ist nicht bekannt. - Das System des Umlageverfahrens (oder Generationenvertrag ) steht vor großen Herausforderungen, wenn die Gesellschaft altert 2. Säule: Betriebliche Altersvorsorge - in manchen Fällen ausfallsicher - Kosten sind in der Regel gering, da keine Vertriebskosten anfallen - Die Rente ist in manchen Fällen abhängig vom Fortbestehen des Arbeitgebers. 3. Säule: Klassische Zusatzrente Riester / Rürup Beide Formen - garantierter Ertrag (derzeit 2,25 Prozent p.a.) - staatliche Förderung und Beitragsgarantie - Wenn Fonds-gebunden, dann theoretisch hohe Ertragschancen - Ausfallsicher - zusätzliche Erträge (Überschussbeteiligung) derzeit niedrig und in Zukunft ungewiss - nutzt nicht alle Anlageklassen - Ertragschancen können bei einigen Angeboten schnell dauerhaft gegen Null tendieren - Teilweise erst bei sehr hoher Lebensdauer interessant - Es fallen an: Vermittlungsgebühren, Margen/Kosten der Versicherer und bei Fondsgebundenen zusätzlich die Fondsgebühren - in der Regel hohe Kosten bei vorzeitiger Kündigung (geringe Flexibilität) - verlust der staatlich gewährten Vorteile bei vorzeitiger Kündigung

7 7 die die Vorzüge von Fonds (Diversifikation, Sondervermögen) und Aktien (Handelbarkeit) miteinander kombinieren. Mit Lyxor ETFs können Anleger eine passive Anlagestrategie verfolgen, da ETFs die Wertentwicklung eines bestimmten Wertpapierindex, wie zum Beispiel den Deutschen Aktienindex DAX 1, nahezu eins zu eins abbilden. Exchange Traded Funds werden börsentäglich fortlaufend gehandelt. Das bedeutet, dass Anleger ETFs während der üblichen Börsenöffnungszeiten laufend kaufen und wieder verkaufen können. Zahlreiche Market Maker sorgen dabei für eine sehr hohe Liquidität und stellen permanent An- und Verkaufskurse. Der Vorteil für Anleger ist, dass es dabei keine Minimumordergrößen gibt. Im Vergleich zu aktiven Fonds sind die Kosten von ETFs wesentlich geringer. So fallen bei dem Kauf von Exchange Traded Funds keine Ausgabeaufschläge an. Die für einen ETF anfallenden, sehr niedrigen Verwaltungsgebühren werden auf täglicher Basis bei der Kursstellung berücksichtigt. Darüber hinaus fallen für den Anleger keine weiteren Gebühren an. Für den langfristig orientierten Anleger ist es von besonderer Bedeutung, dass sein Kapital bei ETFs besonders sicher angelegt ist. Bei ETFs handelt es sich wie bei herkömmlichen Investmentfonds um Sondervermögen, das strikt getrennt vom Betriebsvermögen von Lyxor AM verwaltet wird. Das Kapital des Anlegers ist daher auch im Falle einer Insolvenz der Kapitalanlagegesellschaft sicher. Eine direkte oder steuerliche staatliche Förderung ist bei der individuellen Altersvorsorge mit ETFs nicht möglich. Doch sieht man von der fehlenden Möglichkeit des Sonderausgabenabzugs ab, schneiden Wertpapiersparpläne während der Entnahmephase steuerlich nicht schlechter ab als klassische Altersvorsorgeprodukte. Während bei der Riester- und Basisrente mit Einführung der nachgelagerten Besteuerung die Rente in voller Höhe mit dem Einkommenssteuersatz belastet wird, müssen bei Entnahmen aus einem Wertpapiersparplan lediglich die Erträge zum konstanten Abgeltungssteuersatz versteuert werden. Im Falle eines niedrigeren Grenzsteuersatzes auf Wunsch auch in die Einkommensteuerveranlagung einbezogen werden. Bei der Betrachtung weiterer Beurteilungskriterien wie Flexibilität, Transparenz und Kostenbelastung, schneiden ETF-Sparpläne besser ab als konventionelle Altersvorsorgeprodukte. Prinzipiell kann die Allokation des im Sparplan gebundenen Vermögens jederzeit verändert werden. Auch Entnahmen oder Anpassungen der Sparrate können in beliebigem Umfang getätigt werden. Und nicht zuletzt kann der Wertpapierbestand eines Indexfonds im Vergleich zu den in einigen Altersvorsorgeprodukten eingesetzten klassischen Investmentfonds, die den Wertpapierbestand des Fondsdepots lediglich im Jahresbericht veröffentlichen, täglich eingesehen werden. Die Gebührenbelastung von ETFs ist im Vergleich zu den Kosten der gängigen Versicherungslösungen minimal und nimmt auch im Vergleich mit den förderfähigen Fondssparplänen nur einen Bruchteil der dort üblichen Kostenquoten ein. Im Gegensatz zu staatlich geförderten Anlagen stellen wir im Folgenden einen 100% flexiblen, transparenten und kosteneffizienten Vorsorgebaustein dar. Wer dies eigenverantwortlich umsetzt, kann so Kosten, die üblicherweise für den Vertrieb und die Infrastruktur eines Versicherers anfallen, sparen. 1 Dieses Produkt bezieht sich auf den DAX Performanceindex, wird aber von der Deutsche Börse AG weder gefördert, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt die Deutsche Börse AG irgendeine Zusicherung oder Erklärung hinsichtlich der Ratsamkeit einer Veranlagung in diesen Exchange Traded Fund ab.

8 8 Mit einfachen Schritten zur Altersvorsorge Viele Anleger streben in erster Linie nach einer hohen Rendite und blenden dabei das Risiko aus. Bei der Geldanlage besteht aber ganz allgemein immer dann ein Risiko, wenn Anleger eine höhere Rendite erzielen möchten, als risikolos zu vereinnahmen ist. Als guter Maßstab für risikolos hat sich die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe, die als ausfallsicher gilt, erwiesen.

9 9 1. Die individuelle Risikoneigung bestimmt die Zusammenstellung eines Portfolios Je größer das Risiko ist, das Anleger eingehen können und wollen, desto höher ist auch die Rendite, die möglich ist. Dabei sollten Sie aber immer nur soviel Risiko eingehen, wie Sie verkraften können. Grundsätzlich muss sich jeder Anleger die Frage stellen, ob er einen zwischenzeitlichen Verlust von zehn oder zwanzig Prozent aushalten kann. Damit ist nicht nur finanziell, sondern auch psychisch aushalten gemeint. Anders formuliert: Bis zu welchem Verlust können Sie gut schlafen? 2. Festgelegter Anlagemix Wer einmal festgelegt hat, wieviel Risiko eingegangen werden soll, sollte dabei bleiben. Es ergibt, übertrieben formuliert, keinen Sinn heute nur in Aktien und morgen nur in Festgeld zu investieren. Nur bei einer sich verändernden Lebenssituation sollten Anleger ihre Strategie überprüfen und ggf. anpassen. 3. Diversifikation ist der Schlüssel zum Erfolg Ein sinnvoll strukturiertes Portfolio ist mehr als eine Liste von Wertpapieren. Es sollte vielmehr ein zusammengesetztes Ganzes sein, das bei einer Vielzahl von möglichen Entwicklungen Chancen und Risiken bietet. 4. Ein langer Zeithorizont kann das Verlustrisiko senken Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass risikobehaftete Anlageformen häufig umso besser abschneiden, je länger der Anleger an ihnen festhält. Dabei lässt sich eine hohe Sicherheit nicht mit hohen Ertragschancen kombinieren. Langfristig sollte man nach wie vor davon ausgehen, dass höhere Ertragschancen auch ein höheres Risiko einer Anlage widerspiegeln. Für den langfristigen Vermögensaufbau eignet sich ein Kompromiss: Sparen ohne Kapital- oder Einzahlungsgarantie, aber mit einem gut diversifizierten Portfolio und einem Anleihenanteil, der die persönliche Risikoneigung auf das gesamte Portfolio überträgt.

10 10 Eine einfache Lösung Um die ersten Schritte auf dem Weg zur privaten Altersvorsorge einfach und effizient zu gestalten, kann man sich zu Beginn auf wenige Fonds konzentrieren.

11 11 Hiervon sollte einer die Aktienentwicklung der Industrienationen widerspiegeln, wozu sich zum Beispiel der MSCI World TM Index eignet. Über diesen Index können Anleger auf einfache Weise in ein breit diversifiziertes Aktienportfolio investieren. Ein weiterer Fonds sollte zudem auch in Aktien aus den Schwellenländern investieren, so wie zum Beispiel der MSCI Emerging Markets TM Index. Dieser wird in Portfolios oftmals niedriger gewichtet, da die Schwellenländer als sehr schwankungsfreudig gelten. Als Beimischung kann sich ein solcher Fonds jedoch empfehlen, da in den Emerging Markets noch auf längere Zeit ein vergleichsweise hohes Wachstum erwartet wird. Als stabile Stütze sollte in einem Portfolio zudem eine Anleihenkomponente vertreten sein, die einige Jahre vor Rentenbeginn immer stärker gewichtet werden sollte. Als sehr konservativ gilt zum Beispiel ein Anleihenfonds, der europäische Staatsanleihen bester Bonität (AAA) abbildet (so wie der EuroMTS AAA Government TR Index). Im gleichen Verhältnis könnte ein Fonds beigemischt werden, der den Ertrag von Unternehmensanleihen abbildet (so wie zum Beispiel der Markit iboxx EUR Liquid Corporates TR Index). Entsprechend könnte man sich also zu Beginn auf die vier im Folgenden genauer vorgestellten ETFs stützen: Die Indizes MSCI World TM Index MSCI Emerging Markets TM Index EuroMTS AAA Government TR Index Markit iboxx EUR Liquid Corporate Overall Index TR Lyxor ETF MSCI World Der Lyxor ETF MSCI World ist ein UCITS I & III konformer Investmentfonds, der den MSCI World TM Index nahezu eins zu eins abbildet. Der MSCI World TM Index enthält einige der wichtigsten Aktien der Welt abhängig von ihrer Marktkapitalisierung. Lyxor ETF MSCI Emerging Markets EUR Der Lyxor ETF MSCI Emerging Markets ist ein OGAW I & III (UCITS I & III) konformer Investmentfonds, der den MSCI Emerging MarketsTM Index nahezu eins zu eins abbildet. Der Index MSCI Emerging Markets TM repräsentiert 85% der Marktkapitalisierung der aufstrebenden Entwicklungsländer und reflektiert die ökonomische Vielfältigkeit dieser Gruppe. Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond Der Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond ist ein OGAW I & III (UCITS I & III) konformer Investmentfonds, der den Anleihenindex EuroMTS AAA Government TR Index nahezu eins zu eins abbildet. Der EuroMTS AAA Government TR Index beinhaltet Staatsanleihen der Mitgliedstaaten der Eurozone, die ausnahmslos ein AAA Rating aufweisen. Lyxor ETF Euro Corporate Bond Der Lyxor ETF Euro Corporate Bond ist ein OGAW I & III (UCITS I & III) konformer Investmentfonds, der den Anleihenindex Markit iboxx EUR Liquid Corporates nahezu eins zu eins abbildet. Der Markit iboxx EUR Liquid Corporates Index bildet 40 in Euro denominierte Unternehmensanleihen mit Investment Grade ab. ETF ISIN / WKN REUTERS RIC / BLOOMBERG TICKER TER p.a. Lyxor ETF MSCI World FR / LYX0AG LYXWLD.DE / LYXWLD GY 0,45% Lyxor ETF MSCI Emerging Markets EUR FR / LYX0BX LYXLEM.DE / LYXLEM GY 0,65% Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond FR / LYX0FK LYXMAA.DE / LYXMAA GY 0,165% Lyxor ETF Euro Corporate Bond FR / LYX0EE LYXCRP.DE / LYXCRP GY 0,20%

12 12 Zwei Sparplan-portfolios Das Institut für Vermögensaufbau München hat zwei Sparplanportfolios entwickelt, die sich für unterschiedliche Anlegertypen eignen: Zum einen für ertragsorientierte Anleger, zum anderen für solche, die die Sicherheitskomponente betonen möchten. Da die monatliche Besparung eines Wertpapiersparplans mitunter sehr hohe Transaktionskosten verursacht, wird von einer wiederkehrenden Investition zum Jahresende ausgegangen. Für das Anleihenportfolio wird eine langfristige Renditeerwartung von 3,25 Prozent p.a. angenommen. Für die maximal anzunehmenden Verluste des Aktienteils werden zwei Szenarien unterschieden: Zum einen wird ein Totalverlust für alle Aktienanlagen angenommen, im zweiten, ertragsorientierten Szenario wird ein durchschnittlicher Werterhalt von 50 Prozent je risikoreich investierter Sparzahlung unterstellt, was als Schätzung für den im zeitlichen Durchschnitt zu erwartenden Maximalverlust als sehr konservativ angesehen werden kann. Auf Basis dieser Vorgaben wird für jedes Portfolio die Aktienquote, die im Rahmen eines vollständigen nominalen Kapitalerhalts zulässig ist, maximiert. Unter Berücksichtigung von Anlagehorizont und Risikotragfähigkeit ist eine möglichst hohe Aktienquote wünschenswert, da Aktien im langfristigen Durchschnitt höhere Renditen erzielen als Anleihen und gegenüber Inflation robuster sind.bei diesem Vorgehen ergeben sich die auf den beiden folgenden Seiten dargestellten Musterportfolios, die mit entsprechenden Lyxor ETFs einfach und transparent investierbar sind. Konservatives Portfolio (30 Jahre) 25,65% MSCI World TM Index 30,27% EuroMTS AAA Government TR Index 13,81% MSCI Emerging Markets TM Index 30,27% iboxx EUR Liquid Corporates TR Index Teilportfolio Aktien-ETFs ETF ISIN / WKN Gewichtung Lyxor ETF MSCI World FR / LYX0AG 25,65% Lyxor ETF MSCI Emerging Markets FR / LYX0BX 13,81% Gesamt: 39,46% Teilportfolio Renten-ETFs ETF ISIN / WKN Gewichtung Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond FR / LYX0FK 30,27% Lyxor ETF Euro Corporate Bond FR / LYX0EE 30,27% Gesamt: 60,54%

13 13 Die Ausführung Nachdem sich Anleger für eines der beiden Portfolios entschieden haben, gilt es noch einige organisatorische Fragen zu beantworten. Bei welcher Bank oder Direktbank habe ich die günstigsten Order- und Depotbankgebühren? In welchem Zyklus soll gespart werden: monatlich oder vielleicht seltener (aber mit höheren Beträgen), um Ordergebühren zu sparen? Eine Möglichkeit ist etwa, monatlich Geld auf einem Tagesgeldkonto anzusparen und vierteljährlich in ETFs umzuschichten. Des Weiteren bleibt zu beachten, wie Sie über die Jahre Ihr ETF-Portfolio steuern. Grundsätzlich ist es empfehlenswert, den Anleihen-Anteil im Portfolio während der letzten Jahre zu erhöhen. Da ein Umschichten (Verkauf von Aktien-ETFs, um Anleihen-ETFs zu erwerben) immer mit Transaktionskosten und unter Umständen mit einer steuerlichen Belastung verbunden ist, sollte die Steuerung der Anteile möglichst durch die fälligen Neuinvestitionen geschehen. Lyxor Asset Management der Innovationsführer bei ETFs Innovative Investmentlösungen mit Exchange Traded Funds (ETFs) das ist die Spezialität von Lyxor Asset Management. Die 100-prozentige Tochter der Société Générale zählt zu den Pionieren bei Exchange Traded Funds und bietet seit 2001 passiv gemanagte und börsengehandelte Investmentfonds an. Heute gehört das Unternehmen mit seiner stetig wachsenden Produktpalette zu den führenden Anbietern Ertragsorientiertes Portfolio (30 Jahre) 36,78% MSCI World TM Index 19,80% MSCI Emerging Markets TM Index 21,71% EuroMTS AAA Government TR Index 21,71% iboxx EUR Liquid Corporates TR Index Teilportfolio Aktien-ETFs ETF ISIN / WKN Gewichtung Lyxor ETF MSCI World FR / LYX0AG 36,78% Lyxor ETF MSCI Emerging Markets FR / LYX0BX 19,80% Gesamt: 56,58% Teilportfolio Renten-ETFs ETF ISIN / WKN Gewichtung Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond FR / LYX0FK 21,71% Lyxor ETF Euro Corporate Bond FR / LYX0EE 21,71% Gesamt: 43,42%

14 14 von ETFs in Europa. Lyxor Asset Management wurde 1998 gegründet und verwaltet heute ein Vermögen von rund 93 Milliarden Euro (Stand: 31. März 2011). Die Fokussierung auf Indexstrategien führte zur Entwicklung von drei Geschäftsbereichen: dem direkten Index-tracking einschließlich des vielfältigen ETF-Angebots, den strukturierten Fonds sowie den strukturierten Alternativen Investments. Seit der Gründung erzielten alle Geschäftsbereiche ein enormes Wachstum. Exchange Traded Funds sind das am schnellsten wachsende Anlageprodukt der vergangenen Jahre. Während sich Anleger zuletzt insgesamt aus aktiv gemanagten Investmentfonds zurückzogen, steigt das in ETFs investierte Vermögen weiter an. Insgesamt beträgt das in ETFs verwaltete Vermögen rund 38,3 Milliarden Euro (Stand: 30. April 2011). die vorteile von etfs auf einen Blick risiken einer investition in etfs Passive Investmentfonds (Sonder- Risiko von Kurs- und Währungs- Vorteile und Risiken von Exchange Traded Funds vermögen) -Bilden die Performance des jeweils zugrunde liegenden Index nahezu 1:1 ab verlusten Keine vollständige Nachbildung des Referenzindex Niedrige Verwaltungsvergütungen Kein Ausgabeaufschlag

15 15 DISCLAIMER & IMPRESSUM Datenschutzrechtlicher Hinweis: Die Bank kann die von Ihnen erhobenen personenbezogenen Daten auch für Zwecke der Werbung oder der Markt- oder Meinungsforschung verarbeiten und nutzen. Sie können jederzeit einer Verarbeitung und Nutzung Ihrer personenbezogenen Daten für Zwecke der Werbung sowie Markt- oder Meinungsforschung widersprechen. Hinweis: Dieses Dokument wurde von Lyxor AM erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sowie die benutzten Zahlen und Beispiele haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Zahlen sind keine Zukunftsvorhersagen und stellen weder eine Verpflichtung noch ein Angebot noch eine Aufforderung seitens der Société Générale ( SG ) oder Lyxor AM ( Lyxor AM ) zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Vergangenheitsbezogene Performance-Daten sind kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bieten keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Société Générale ( SG ) und Lyxor AM übernehmen keinerlei Haftung für finanzielle oder anderweitige Konsequenzen, die sich durch die Zeichnung oder den Erwerb eines in diesem Dokument beschriebenen Anlageinstrumentes oder einer Anlagestrategie ergeben. Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb einen professionellen Berater konsultieren. Vor allem sollte sich der Anleger bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt gewisse Risiken beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, im schlimmsten Fall kann es zu einem Totalverlust kommen. Ein Angebot, ein Verkauf oder ein Kauf der Fondsanteile erfolgt ausschließlich auf der Grundlage des jeweils aktuellen Verkaufsprospekts, der jederzeit kostenlos unter heruntergeladen und ausgedruckt werden kann. Anteilinhaber können den ausführlichen und den vereinfachten Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement, den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle (Société Générale, Neue Mainzer Straße 46-50, Frankfurt am Main) kostenlos in Papierform erhalten. Hinweis für Anleger in Österreich: Nicht alle in diesem Magazin angesprochenen ETFs sind in Österreich zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Bitte informieren Sie sich unter www. lyxoretf.at Rechtliche Hinweise Alle Angaben wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt. Dennoch können wir keine Gewähr für deren Richtigkeit übernehmen. Allein maßgeblich sind die Bedingungen in den Verkaufsprospekten. Bezugnahmen auf einzelne Wertpapiere und redaktionelle Ausführungen stellen keine Kaufoder Verkaufsempfehlung dar. Herausgeber Société Générale Lyxor Exchange Traded Funds Neue Mainzer Straße Frankfurt am Main info@lyxoretf.de Redaktion Lyxor Asset Management Heike Fürpaß-Peter (v.i.s.d.p.) Andreas Kotula Erscheinungsweise 4 x jährlich (Abgabe kostenfrei) Auflage Stück Gestaltung Bourros GmbH info@bourros.com +49 (0) Druck / Verleger powerplay medienholding AG Seepromenade Potsdam

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