ETFs FÜR DIE ALTERSVORSORGE

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1 ETFs FÜR DIE ALTERSVORSORGE Werbemitteilung, Stand: Lyxor ETFs Gesetzliche Altersvorsorge Betriebliche Altersvorsorge Klassische Zusatzrente Alles zur privaten Altersvorsorge mit ETFs Die Schritt für Schritt Anleitung für interessierte Anleger Lyxor ETFs Einfach Transparent Flexibel

2 Vorwort Inhalt Thomas Meyer zu Drewer 03 Vorwort Lyxor ETF Magazin Country Head Germany & Austria, Lyxor Exchange Traded Funds Altersvorsorge in Deutschland Mit einfachen Schritten zur Altersvorsorge Eine einfache Lösung Liebe Leserin, lieber Leser! In dieser Broschüre möchten wir Ihnen erläutern, wie Sie eigenverantwortlich, aber dennoch effizient und kostengünstig, für Ihre Altersvorsorge sparen können. ETF 3 Buchstaben, 86 Lösungen: Lyxor ETFs Ihre Vorteile durch Exchange Traded Funds (ETFs) - Passive Investment fonds (Sondervermögen) - Bilden die Performance des jeweils zugrunde liegenden Index nahezu 1:1 ab - Niedrige Verwaltungsgebühren - Kein Ausgabeaufschlag - Lyxor AM verwaltet in ETFs rund Euro 34 Mrd. Euro per Juli 2010 Thomas Dabei gibt Meyer es zu mehrere Drewer und gute! Gründe, seine Altersvorsorge selber in Country Head Germany & Austria, Lyxor Exchange Traded Funds die Hand zu nehmen. Denn spätestens seit die Rente ist sicher gebetsmühlenartig wiederholt wird, sind viele Menschen hellhörig geworden sollte sie es womöglich nicht sein? Eine verbindliche Antwort kann derzeit niemand Liebe geben, Leserin, denn sehr lieber viel Leser! hängt von den künftigen demographischen und politischen halten Entwicklungen Sie die neuste Ausgabe ab. Unzweifelhaft von Die Welt der ist ETFs jedoch, in der Hand. dass Ich sich das Verhältnis Heute erwähne von Beitragszahlern dies so ausdrücklich, zu Rentenempfängern da ich in den vergangenen weiter Tagen an verschieben einer interessanten Diskussion teilnehmen durfte. Die Frage war, ob Printmedien, also und unweigerlich für Anpassungsdruck Magazine und ein Heft sorgen wie dieses wird. nicht Insbesondere Auslaufmodelle in diejenigen, Zeiten die finanzi- Zeitungen, von ellen iphone, Spielraum ipad, E-Reader besitzen, und ähnlichen suchen Neuerungen aus diesem sind. Wie Grund Sie sich nach vorstellen können, wurde diese Frage sehr kontrovers diskutiert. Ich fühlte mich Alternativen und 15 Ergänzungen Jahre zurückversetzt. zur gesetzlichen Damals betrat (und Amazon eventuell den Markt. betrieblichen) Der Tod wurde Altersvorsorge. Die dem typischen Buch und zusätzlichen den Buchhandlungen Vorsorgemöglichkeiten vorausgesagt. Damals wie heute die war klassische ich Rentenversicherung, der Hand zu eine halten, Riester- etwas aufbewahren oder eine zu können, Rürup-Rente etwas einfach bieten auf Dauer staatliche Zuschüsse der Ansicht, dass viele von Ihnen, verehrte Leser, es einfach schätzen, etwas in zu und/oder haben. Ich steuerliche glaube auch in Anreize Zukunft an für die den Überlebensfähigkeit Sparer. Der Nachteil der Printmedien neben Online-Produkten! Diejenigen von Ihnen, die meine Meinung nicht bei dieser Form der teilen, Vorsorge: möchte Sie ich einladen, bergen unsere hohe Internetseiten Kosten für zu Vertrieb nutzen: und Verwaltung. Zudem bieten oder sie wenig Flexibilität, auf wenn der wir Sie mit Ihr der Geld Serie unerwartet Nachgefragt benötigen versuchen, sollten. Ihre Fragen aufzunehmen und zu beantworten. Eine der Folgen hat sich mit dem Thema Immobilien befasst. Im Folgenden möchten wir Ihnen darstellen wie Sie einfach, transparent und Immobilien sind auch der Schwerpunkt in diesem Heft. Denn historisch niedrige nahezu Zinsen ohne und die Kostenballast Angst vor Infl ation selbst veranlassen einen viele Teil Anleger, Ihrer Altersvorsorge sich mit Immobilien näher zu befassen. Lyxor ETFs auf Immobilien können dabei ein Bau- in die Hand nehmen können. Angemerkt sei, dass unsere Vorschläge nur von solchen stein sein, der Ihr individuelles Wertpapierportfolio weiter diversifi ziert. Anlegern aufgegriffen werden sollten, die bereits Erfahrung mit Aktien oder Ich wünsche Ihnen schöne Sommerwochen und einen erholsamen Urlaub! Aktien-Fonds gemacht haben oder unsere Vorschläge mit ihrem Berater gemeinsam umsetzen möchten. Ihr Ihr Thomas Meyer zu drewer Country Thomas Head Meyer Germany zu & Austria, Drewer Lyxor Exchange Traded Funds Country Head Germany & Austria, Lyxor Exchange Traded Funds

3 Altersvorsorge in Deutschland Altersvorsorge in Deutschland Rente in Deutschland Die gesetzliche Rentenversicherung folgt in Deutschland dem Prinzip des so genannten Umlageverfahren. Das bedeutet: Die von den Beitragspflichtigen eingezahlten Beiträge werden unmittelbar für die Finanzierung von erbrachten Leistungen herangezogen (in der Praxis bedeutet dies, dass sie sofort wieder ausbezahlt werden), wobei vom Sozialversicherungsträger in geringem Umfang grundsätzlich Rücklagen gebildet werden können. In einem Umlageverfahren erhält die erste Rentnergeneration Leistungen, ohne dafür wesentliche Beitragszahlungen geleistet zu haben. Diesem Geschenk entspricht aus Sicht der nachfolgenden Generation eine inhärente (Anfangs-)Schuld, die sie mit ihren Beiträgen begleichen muss. Solange das Umlageverfahren in Kraft bleibt, erhalten sie dafür wiederum Ansprüche gegen ihre Nachfolger. Parallel zum Abbau der Anfangsschuld werden also neue, inhärente Verbindlichkeiten aufgebaut. Dies setzt sich im System fort, das somit stets eine inhärente Schuld aufweist. 1. Säule: Gesetzliche Altersvorsorge 2. Säule: Betriebliche Altersvorsorge Vorteile + + Sicher als Solche Höhe und Dauer der Einzahlungspflicht ist ungewiss. Spätere Rentenhöhe ist nicht bekannt. Das System des Umlageverfahrens (oder Generationenvertrag ) steht vor großen Herausforderungen, wenn die Gesellschaft altert. + + In manchen Fällen ausfallsicher + + Kosten sind in der Regel gering, da keine Vertriebskosten anfallen. Nachteile Die Rente ist in manchen Fällen abhängig vom Fortbestehen des Arbeitgebers. Das Drei-Säulen-Modell Aufgrund der Veränderung der Altersstruktur unserer Gesellschaft kann die gesetzliche Rente nicht über alle Generationen hinweg das Gleiche leisten. Für die Zukunft muss von einer Verschärfung der heute bereits einsetzenden Überalterung der Gesellschaft ausgegangen werden. Diese Entwicklung dürfte sich vor allem zwischen 2030 und 2040 wegen des dann fälligen Ausscheidens der geburtenstarken Jahrgänge der 1960er Jahre aus dem Erwerbsleben beschleunigen. Auch die stufenweise Anhebung des Rentenalters auf 67 Jahre bis 2029 dürfte das erwartete Defizit an Beitragszahlern nur teilweise kompensieren können. In Zusammenhang mit der Altersvorsorge wird in Deutschland häufig vom Drei-Säulen-Modell der Rentenversicherung gesprochen. Dahinter verbirgt sich eine gedankliche Aufteilung der Altersvorsorge in eine gesetzliche (erste Säule), betriebliche (zweite Säule) und private Komponente (dritte Säule). Dabei hat die private Altersvorsorge in den vergangenen Jahren zunehmend an Bedeutung gewonnen. Seit dem Inkrafttreten des Altersvermögensgesetzes zum Beginn des Jahres 2002 werden Sparleistungen, die der privaten Altersvorsorge dienen, unter gewissen Voraussetzungen staatlich subventioniert. Diese allgemein als Riester-Rente bezeichneten Altersvorsorgeprodukte werden direkt mit einem staatlichen Zuschuss und / oder einem steuermindernden Sonderausgabenabzug gefördert. Daneben existiert seit 2005 mit der Rürup- Rente eine weitere staatlich geförderte Produktklasse für die Altersvorsorge. 3. Säule: Klassische Zusatzrente Riester/ Rürup Beide Formen + + Garantierter Ertrag (derzeit 2,25 Prozent p.a.) + + Staatliche Förderung und Beitragsgarantie + + Wenn Fonds gebunden, dann theoretisch hohe Ertragschancen Zusätzliche Erträge (Überschussbeteiligung) derzeit niedrig und in Zukunft ungewiss Nutzt nicht alle Anlageklassen Ertragschancen können bei einigen Angeboten schnell dauerhaft gegen Null tendieren Teilweise erst bei sehr hoher Lebensdauer interessant + + Ausfallsicher Es fallen an: Vermittlungsgebühren, Margen/Kosten der Versicherer und bei Fonds gebundenen zusätzlich die Fondsgebühren In der Regel hohe Kosten bei vorzeitiger Kündigung (geringe Flexibilität) Verlust der staatlich gewährten Vorteile bei vorzeitiger Kündigung 04 05

4 Altersvorsorge in Deutschland Exchange Traded Funds als Alternative zu klassischen Vorsorgeprodukten Um nach Abzug von Steuern, Inflation und Kosten langfristig eine positive reale Rendite erwirtschaften zu können, ist die Vereinnahmung von Risikoprämien in Ergänzung zum risikofreien Geldmarktzins notwendig. Die klassischen Altersvorsorgeprodukte sind für eine solche Vereinnahmung von Risikoprämien nicht optimal geeignet. Zwar ermöglichen einige Produkte eine gewisse Partizipation an den Aktienmärkten, sind jedoch aufgrund der Garantie der eingezahlten Beiträge auf einen hohen Anteil (risikoloser) festverzinslicher Anlagen sowie kostenintensive Wertsicherungsstrategien angewiesen. Die reale Rendite dieser Produkte wird zudem durch die anfallenden Gebühren belastet. Daher liegt die Frage nach Alternativen zu den staatlich geförderten Produktvarianten nahe, die zu Gunsten einer flexiblen und kosteneffizienten Partizipation an den Kapitalmärkten auf die staatlichen Zulagen verzichtet. Einen sehr kostengünstigen Zugang zu den Kapitalmärkten gewähren neben Einzelwerten, die über einen Sparplan nicht sinnvoll investiert werden können, vor allem Indexfonds (ETFs). Bei ETFs handelt es sich um börsengehandelte Investmentfonds, die die Vorzüge von Fonds (Diversifikation, Sondervermögen) und Aktien (Handelbarkeit) miteinander kombinieren. Mit Lyxor ETFs können Anleger eine passive Anlagestrategie verfolgen, da ETFs die Wertentwicklung eines bestimmten Wertpapierindex, wie zum Beispiel den Deutschen Aktienindex DAX 1, nahezu eins zu eins abbilden. Exchange Traded Funds werden börsentäglich fortlaufend gehandelt. Das bedeutet, dass Anleger ETFs während der üblichen Börsenöffnungszeiten laufend kaufen und wieder verkaufen können. Zahlreiche Market Maker sorgen dabei für eine sehr hohe Liquidität und stellen permanent An- und Verkaufskurse. Der Vorteil für Anleger ist, dass es dabei keine Minimumordergrößen gibt. Im Vergleich zu aktiven Fonds sind die Kosten von ETFs wesentlich geringer. So fallen bei dem Kauf von Exchange Traded Funds keine Ausgabeaufschläge an. Die für einen ETF anfallenden, sehr niedrigen Verwaltungsgebühren werden auf täglicher Basis bei der Kursstellung berücksichtigt. Darüber hinaus fallen für den Anleger keine weiteren Gebühren an. Für den langfristig orientierten Anleger ist es von besonderer Bedeutung, dass sein Kapital bei ETFs besonders sicher angelegt ist. Bei ETFs handelt es sich wie bei herkömmlichen Investmentfonds um Sondervermögen, das strikt getrennt vom Betriebsvermögen von Lyxor AM verwaltet wird. Das Kapital des Anlegers ist daher auch im Falle einer Insolvenz der Kapitalanlagegesellschaft sicher. Eine direkte oder steuerliche staatliche Förderung ist bei der individuellen Altersvorsorge mit ETFs nicht möglich. Doch sieht man von der fehlenden Möglichkeit des Sonderausgabenabzugs ab, schneiden Wertpapiersparpläne während der Entnahmephase steuerlich nicht schlechter ab als klassische Altersvorsorgeprodukte. Während bei der Riester- und Basisrente mit Einführung der nachgelagerten Besteuerung die Rente in voller Höhe mit dem Einkommenssteuersatz belastet wird, müssen bei Entnahmen aus einem Wertpapiersparplan lediglich die Erträge zum konstanten Abgeltungssteuersatz versteuert werden. Im Falle eines niedrigeren Grenzsteuersatzes auf Wunsch auch in die Einkommensteuerveranlagung einbezogen werden. Bei der Betrachtung weiterer Beurteilungskriterien wie Flexibilität, Transparenz und Kostenbelastung, schneiden ETF-Sparpläne besser ab als konventionelle Altersvorsorgeprodukte. Prinzipiell kann die Allokation des im Sparplan gebundenen Vermögens jederzeit verändert werden. Auch Entnahmen oder Anpassungen der Sparrate können in beliebigem Umfang getätigt werden. Und nicht zuletzt kann der Wertpapierbestand eines Indexfonds im Vergleich zu den in einigen Altersvorsorgeprodukten eingesetzten klassischen Investmentfonds, die den Wertpapierbestand des Fondsdepots lediglich im Jahresbericht veröffentlichen, täglich eingesehen werden. Die Gebührenbelastung von ETFs ist im Vergleich zu den Kosten der gängigen Versicherungslösungen minimal und nimmt auch im Vergleich mit den förderfähigen Fondssparplänen nur einen Bruchteil der dort üblichen Kostenquoten an. Im Gegensatz zu staatlich geförderten Anlagen stellen wir im Folgenden einen 100% flexiblen, transparenten und kosteneffizienten Vorsorgebaustein dar. Wer dies eigenverantwortlich umsetzt, kann so Kosten, die üblicherweise für den Vertrieb und die Infrastruktur eines Versicherers anfallen, sparen. 1 Dieses Produkt bezieht sich auf den DAX Performanceindex, wird aber von der Deutsche Börse AG weder gefördert, befürwortet, angeboten noch verkauft, noch gibt die Deutsche Börse AG irgendeine Zusicherung oder Erklärung hinsichtlich der Ratsamkeit einer Veranlagung in diesen Exchange Traded Fund ab

5 Mit einfachen Schritten zur Altersvorsorge Eine einfache Lösung Eine einfache Lösung Wie spare Viele Anleger streben in erster Linie nach einer hohen Rendite und Die Fonds Um die ersten Schritte auf dem Weg zur privaten Altersvorsorge einfach ich am besten? blenden dabei das Risiko aus. Bei der Geldanlage besteht aber ganz und effizient zu gestalten, kann man sich zu Beginn auf wenige Fonds allgemein immer dann ein Risiko, wenn Anleger eine höhere Rendite konzentrieren. erzielen möchten, als risikolos zu vereinnahmen ist. Als guter Maßstab für risikolos hat sich die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe, die als ausfallsicher gilt, erwiesen. Hiervon sollte einer die Aktienentwicklung der Industrienationen widerspiegeln, wozu sich zum Beispiel der MSCI World TM Index eignet. Über diesen Index können Anleger auf einfache Weise in ein breit diversifizier- 1. Die individuelle Je größer das Risiko ist, das Anleger eingehen können und wollen, desto tes Aktienportfolio investieren. Risikoneigung höher ist auch die Rendite, die möglich ist. Dabei sollten Sie aber immer bestimmt die nur soviel Risiko eingehen, wie Sie verkraften können. Grundsätzlich Ein weiterer Fonds sollte zudem auch in Aktien aus den Schwellen- Zusammenstellung muss sich jeder Anleger die Frage stellen, ob er einen zwischenzeitli- ländern investieren, so wie zum Beispiel der MSCI Emerging Markets eines Portfolios chen Verlust von zehn oder zwanzig Prozent aushalten kann. Damit ist Index. Dieser wird in Portfolios oftmals niedriger gewichtet, da die nicht nur finanziell, sondern auch psychisch aushalten gemeint. Anders Schwellenländer als sehr schwankungsfreudig gelten. Als Beimischung formuliert: Bis zu welchem Verlust können Sie gut schlafen? kann sich ein solcher Fonds jedoch empfehlen, da in den Emerging Markets noch auf längere Zeit ein vergleichsweise hohes Wachstum 2. Festgelegter Wer einmal festgelegt hat, wieviel Risiko eingegangen werden soll, sollte erwartet wird. Anlagemix dabei bleiben. Es ergibt, übertrieben formuliert, keinen Sinn heute nur in Aktien und morgen nur in Festgeld zu investieren. Nur bei einer sich Als stabile Stütze sollte in einem Portfolio zudem eine Anleihenkompo- verändernden Lebenssituation sollten Anleger ihre Strategie überprüfen nente vertreten sein, die einige Jahre vor Rentenbeginn immer stärker und ggf. anpassen. gewichtet werden sollte. Als sehr konservativ gilt zum Beispiel ein Anleihenfonds, der europäische Staatsanleihen bester Bonität (AAA) abbildet 3. Diversifikation ist Ein sinnvoll strukturiertes Portfolio ist mehr als eine Liste von Wertpa- (so wie der EuroMTS AAA Government TR Index). der Schlüssel pieren. Es sollte vielmehr ein zusammengesetztes Ganzes sein, das zum Erfolg bei einer Vielzahl von möglichen Entwicklungen Chancen und Risiken Im gleichen Verhältnis könnte ein Fonds beigemischt werden, der den bietet. Ertrag von Unternehmensanleihen abbildet (so wie zum Beispiel der iboxx EUR Liquid Corporates TR Index). 4. Ein langer Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass risikobehaftete Anlageformen Zeithorizont kann das häufig umso besser abschneiden, je länger der Anleger an ihnen fest- Entsprechend könnte man sich also zu Beginn auf die vier im folgenden Verlustrisiko senken hält. Dabei lässt sich eine hohe Sicherheit nicht mit hohen Ertragschan- genauer vorgestellten ETF stützen: cen kombinieren. Langfristig sollte man nach wie vor davon ausgehen, dass höhere Ertragschancen auch ein höheres Risiko einer Anlage widerspiegeln. Die Indizes MSCI World TM Index MSCI Emerging Markets TM Index EuroMTS AAA Government TR Index Für den langfristigen Vermögensaufbau eignet sich ein Kompromiss: Markit iboxx EUR Liquid Corporate Overall Index TR Sparen ohne Kapital- oder Einzahlungsgarantie, aber mit einem gut diversifiziertem Portfolio und einem Anleihenanteil, der die persönliche Risikoneigung auf das gesamte Portfolio überträgt

6 Eine einfache Lösung Lyxor ETF MSCI World Der Lyxor ETF MSCI World ist ein UCITSI&III konformer Investmentfonds, der den MSCI World TM Index nahezu eins zu eins abbildet. Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond Der Lyxor ETF Euro MTS AAA Government Bond ist ein OGAWI&III (UCITSI&III) konformer Investmentfonds, der den Anleihenindex EuroMTS AAA Government TR Index nahezu eins zu eins abbildet. Der EuroMTS Der MSCI World TM Index enthält einige der wichtigsten Aktien der Welt AAA Government TR Index beinhaltet Staatsanleihen der Mitgliedstaaten abhängig von ihrer Marktkapitalisierung. der Eurozone, die ausnahmslos ein AAA Rating aufweisen. Eckdaten Lyxor ETF MSCI World Eckdaten Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond ISIN / WKN FR / LYX0AG ISIN / WKN FR / LYX0FK Reuters RIC LYXWLD.DE Reuters RIC LYXMAA.DE Bloomberg Ticker: LYXWLD GY Bloomberg Ticker: LYXMAA GY Management-Gebühr p.a. 2 0,45% Management-Gebühr p.a. 2 0,165% Lyxor ETF MSCI Emerging Markets EUR Der Lyxor ETF MSCI Emerging Markets ist ein OGAWI&III (UCITSI&III) konformer Investmentfonds, der den MSCI Emerging Markets TM Index nahezu eins zu eins abbildet. Der Index MSCI Emerging Markets TM repräsentiert 85% der Marktkapitalisierung der aufstrebenden Ent- Lyxor ETF Euro Corporate Bond Der Lyxor ETF Euro Corporate Bond ist ein OGAWI&III (UCITSI&III) konformer Investmentfonds, der den Anleihenindex Markit iboxx EUR Liquid Corporates nahezu eins zu eins abbildet. wicklungsländer und reflektiert die ökonomische Vielfältigkeit dieser Der Markit iboxx EUR Liquid Corporates Index bildet 40 in Euro deno- Gruppe. minierte Unternehmensanleihen mit Investment Grade ab. Eckdaten Lyxor ETF MSCI Emerging Markets EUR Eckdaten Lyxor ETF Euro Corporate Bond ISIN / WKN FR / LYX0BX ISIN / WKN FR / LYX0EE Reuters RIC LYXLEM.DE Reuters RIC LYXCRP.DE Bloomberg Ticker: LYXLEM GY Bloomberg Ticker: LYXCRP GY Management-Gebühr p.a. 2 0,65% Management-Gebühr p.a. 2 0,20% 10 2 Stand: Stand:

7 Eine einfache Lösung Zwei Sparplanportfolios Das Institut für Vermögensaufbau München hat zwei Sparplanportfo- Konservatives 25,65% lios entwickelt, die sich für unterschiedliche Anlegertypen eignen: Zum Portfolio MSCI World TM Index einen für ertragsorientierte Anleger, zum anderen für solche, die die Sicherheitskomponente betonen möchten. 13,81% Ein Beispiel für einen MSCI Emerging Da die monatliche Besparung eines Wertpapiersparplans mitunter sehr Anlagehorizont von Markets TR Index hohe Transaktionskosten verursacht, wird von einer wiederkehrenden 30 Jahren Investition zum Jahresende ausgegangen. Für das Anleihenportfolio 30,27% wird eine langfristige Renditeerwartung von 3,25 Prozent p.a. ange- EuroMTS AAA nommen. Government TR Index Für die maximal anzunehmenden Verluste des Aktienteils werden zwei Szenarien unterschieden: Zum einen wird ein Totalverlust für alle Aktienanlagen angenommen, im zweiten, ertragsorientierten Szenario wird ein Quelle: Institut für Vermögensaufbau Stand: ,27% iboxx EUR Liquid Corporates TR Index durchschnittlicher Werterhalt von 50 Prozent je risikoreich investierter Sparzahlung unterstellt, was als Schätzung für den im zeitlichen Durchschnitt zu erwartenden Maximalverlust als sehr konservativ angesehen Teilportfolio ETF ISIN / WKN Gewichtung werden kann. Aktien-ETFs Lyxor ETF MSCI World FR / LYX0AG 25,65% Auf Basis dieser Vorgaben wird für jedes Portfolio die Aktienquote, die Lyxor ETF MSCI Emerging Markets FR / LYX0BX 13,81% im Rahmen eines vollständigen nominalen Kapitalerhalts zulässig ist, maximiert. Unter Berücksichtigung von Anlagehorizont und Risikotrag- Gesamt: 39,46% fähigkeit ist eine möglichst hohe Aktienquote wünschenswert, da Aktien im langfristigen Durchschnitt höhere Renditen erzielen als Anleihen und gegenüber Inflation robuster sind. Teilportfolio ETF ISIN / WKN Gewichtung Bei diesem Vorgehen ergeben sich die auf den beiden folgenden Seiten Renten-ETFs Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond FR / LYX0FK 30,27% dargestellten Musterportfolios, die mit entsprechenden Lyxor ETFs ein- Lyxor ETF Euro Corporate Bond FR / LYX0EE 30,27% fach und transparent investierbar sind. Gesamt: 60,54% 12 13

8 Eine einfache Lösung Ertragorientiertes Portfolio Ein Beispiel für einen Anlagehorizont von 30 Jahren 36,78% MSCI World TM Index 19,80% MSCI Emerging Markets TR Index und vierteljährlich in ETFs umzuschichten. Des Weiteren bleibt zu beachten, wie Sie über die Jahre Ihr ETF-Portfolio steuern. Grundsätzlich ist es empfehlenswert, den Anleihen-Anteil im Portfolio während der letzten Jahre zu erhöhen. Da ein Umschichten (Verkauf von Aktien-ETFs, um Anleihen-ETFs zu erwerben) immer mit Transaktionskosten und unter Umständen mit einer steuerlichen Belastung verbunden ist, sollte die Steuerung der Anteile möglichst durch die fälligen Neuinvestitionen geschehen. Quelle: Institut für Vermögensaufbau Stand: ,71% EuroMTS AAA Government TR Index 21,71% iboxx EUR Liquid Corporates TR Index Lyxor Asset Management der Innovationsführer bei ETFs Innovative Investmentlösungen mit Exchange Traded Funds (ETFs) das ist die Spezialität von Lyxor Asset Management. Die 100-prozentige Tochter der Société Générale zählt zu den Pionieren bei Exchange Traded Funds und bietet seit 2001 passiv gemanagte und börsengehandelte Investmentfonds an. Heute gehört das Unternehmen mit seiner stetig wachsenden Produktpalette zu den führenden Anbietern von ETFs in Europa. Teilportfolio Aktien-ETFs Teilportfolio Renten-ETFs ETF ISIN / WKN Gewichtung Lyxor ETF MSCI World FR / LYX0AG 36,78% Lyxor ETF MSCI Emerging Markets FR / LYX0BX 19,80% Gesamt: 56,58% ETF ISIN / WKN Gewichtung Lyxor ETF EuroMTS AAA Government Bond FR / LYX0FK 21,71% Lyxor Asset Management wurde 1998 gegründet und verwaltet heute ein Vermögen von rund 86,2 Milliarden Euro (Stand: 31. August 2010). Die Fokussierung auf Indexstrategien führte zur Entwicklung von drei Geschäftsbereichen: dem direkten Indextracking einschließlich des vielfältigen ETF- Angebots, den strukturierten Fonds sowie den strukturierten Alternativen Investments. Seit der Gründung erzielten alle Geschäftsbereiche ein enormes Wachstum. Exchange Traded Funds sind das am schnellsten wachsende Anlageprodukt der vergangenen Jahre. Während sich Anleger zuletzt insgesamt aus aktiv gemanagten Investmentfonds zurückzogen, steigt das in ETFs investierte Vermögen weiter an. Allein Lyxor ETFs flossen im Jahr 2009 Mittel in Höhe von rund neun Milliarden Euro zu. Insgesamt beträgt das in ETFs verwaltete Vermögen rund 35 Milliarden Euro (Stand: Oktober 2010). Lyxor ETF Euro Corporate Bond FR / LYX0EE 21,71% Gesamt: 43,42% Vor- & Nachteile von Exchange Traded Funds Vorteile Nachteile Die Ausführung Nachdem sich Anleger für eines der beiden Portfolios entschieden haben, gilt es noch einige organisatorische Fragen zu beantworten. Bei welcher Bank oder Direktbank habe ich die günstigsten Order- und Depotbankgebühren? In welchem Zyklus soll gespart werden: monatlich oder vielleicht seltener (aber mit höheren Beträgen), um Ordergebühren zu sparen? Eine Möglichkeit ist etwa, monatlich Geld auf einem Tagesgeldkonto anzusparen + + Passive Investmentfonds (Sondervermögen) + + Bilden die Performance des jeweils zugrunde liegenden Index nahezu 1:1 ab + + Niedrige Verwaltungsvergütungen + + Kein Ausgabeaufschlag Risiko von Kurs- und Währungsverlusten Keine vollständige Nachbildung des Referenzindex 14 15

9 Disclaimer / Impressum Dieses Dokument wurde von Lyxor AM erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sowie die benutzten Zahlen und Beispiele haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Zahlen sind keine Zukunftsvorhersagen und stellen weder eine Verpflichtung noch ein Angebot noch eine Aufforderung seitens der Société Générale und Lyxor AM zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Dieses Dokument stellt eine reine Werbung dar. Lyxor AM spricht dabei keine direkte oder indirekte Empfehlung für die in diesem Dokument genannten Finanzinstrumente aus. Daher kommen die Vorschriften zur Analyse von Finanzinstrumenten nach 34b WpHG nicht zur Anwendung. Eine Anzeige zum öffentlichen Vertrieb in Deutschland gemäß 36 Investmentfondsgesetz gegenüber der Finanzmarktaufsicht ist nicht für alle gegenständlichen Kapitalanlagefondsanteile von Lyxor ETFs erfolgt. Diese Kapitalanlagefondsanteile werden daher in Deutschland nicht öffentlich angeboten. Die in diesem Dokument zur Verfügung gestellten Informationen stellen kein Angebot zum Erwerb der Kapitalanlagefondsanteile und keine Einladung ein solches Angebot zu legen dar. Vergangenheitsbezogene Performance-Daten sind kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung und bieten keine Garantie für einen Erfolg in der Zukunft. Die Société Générale und Lyxor AM übernehmen keine Haftung für finanzielle oder anderweitige Konsequenzen, die sich durch die Zeichnung oder den Erwerb eines in diesem Dokument beschriebenen Anlageinstrumentes ergeben. Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb einen professionellen Berater konsultieren. Vor allem sollte sich der Anleger bei Zeichnung und Kauf von Fondsanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt gewisse Risiken beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, es im schlimmsten Fall zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen kann. Die Lyxor ETFs bilden jeweils die Wertentwicklung eines Index nach. Die Lyxor ETFs reflektieren daher die Gewinne und Verluste des jeweils nachgebildeten Index. Der Index ist entweder in der Produktbeschreibung des jeweiligen Lyxor ETFs ausdrücklich enthalten oder wird in dem Verkaufsprospekt des jeweiligen Lyxor ETFs dargestellt. Die Lyxor ETFs können aufgrund der Spezialisierung auf ein bestimmtes Land bzw. eine bestimmte Branche eine erhöhte Volatilität (Wertschwankungen) aufweisen. Angebot, Verkauf oder Kauf der Fondsanteile erfolgen ausschließlich auf der Grundlage der jeweils aktuellen Verkaufsprospekte, die jederzeit kostenlos unter de heruntergeladen und ausgedruckt werden können. Anteilinhaber können den ausführlichen und den vereinfachten Verkaufsprospekt, das Verwaltungsreglement, den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle (Société Générale Corporate & Investment Banking, Neue Mainzer Straße 46-50, Frankfurt am Main) kostenlos in Papierform erhalten. Société Générale c/o Lyxor Exchange Traded Funds Neue Mainzer Straße Frankfurt am Main info@lyxoretf.de Redaktion Lyxor Asset Management: Thomas Meyer zu Drewer (v.i.s.d.p.) Andreas Kotula Druck powerplay medienholding AG Seepromenade Groß Glienicke +49 (0) Rechtliche Hinweise Alle Angaben wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt. Dennoch können wir keine Gewähr für deren Richtigkeit übernehmen. Allein maßgeblich sind die Bedingungen in den Verkaufsprospekten. Bezugnahmen auf einzelne Wertpapiere und redaktionelle Ausführungen stellen keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Lyxor ETFs Einfach Transparent Flexibel