Wertvolle Tipps für Ihre Finanzen

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1 Februar 2013 Wertvolle Tipps für Ihre Finanzen Liebe Leserinnen, liebe Leser, der Start ins Jahr 2013 ist an den Börsen geglückt, weil vor allem in den USA mit der Umschiffung der»fiskalischen Klippe«positive Vorzeichen gesetzt werden konnten. Die zweite Regierungszeit von Präsident Obama lässt sich damit ganz vielversprechend an. Die US-Notenbank gibt zudem jetzt noch stärkere geldpolitische Unterstützung, um das US-Wachstum auf Teufel komm raus anzukurbeln. Doch im Februar droht schon die nächste»klippe«. Die US-Schulden ufern weiter aus; Obama muss mit den Republikanern abermals harte Verhandlungen führen. Das wird weltweit beobachtet und könnte die derzeit gut laufenden Börsen wieder in unruhiges Fahrwasser bringen. Ich zeige Ihnen in diesen»«, wie Sie sich gegen den nächsten Börsentaucher absichern können. In Deutschland bewegen sich die Konjunkturindikatoren nach einer Schwächephase wieder nach oben. Auch da kann für die Börse vorerst grünes Licht gegeben werden. Ich zeige Ihnen auch noch, welche Nischenprodukte und Nischenmärkte den besten Start ins Jahr 2013 erwischt haben. Meine Erfahrung zeigt, dass es sich lohnt, ausgewählte Anlagen und Märkte anzuschauen, die zum Jahresbeginn derart gut aus den Startblöcken kommen. Gehen Sie im Jahr 2013 ein Stück auf der Sprintstrecke mit! Herzlichst, Ihr Gerald Eckel Chefredakteur Inhalt Aktien Alle wollen jetzt Aktien kaufen. Welche sind die richtigen? 2 Asset-Allocation Wer keine Aktien, sondern Anleihen kaufen will, sollte Kurzläufer bevorzugen 2 Anleihen Die Party an den Bondmärkten geht vorerst weiter 4 Investmentfonds Kurze Laufzeit plus hoch verzinste Anleihen das ist aktuell die beste Lösung 4 Asset-Allocation Das Anlagethema»Wasser«zieht weiterhin viel Kapital an 5 Exchange Traded Funds Setzen Sie schon heute auf die Vereinigung von Nordund Südkorea! 5 Aktien Italiens Börse erwischt einen guten Start ins neue Jahr Exchange Traded Funds Auch die mexikanische Börse überzeugt mit einem guten Beginn ins Jahr Spezielle Kapitalanlagen So nutzen Sie die gesunkene Volatilität ganz konkret für sich aus 7

2 Februar Aktien Alle wollen jetzt Aktien kaufen. Welche sind die richtigen? Derzeit wird fast ausnahmslos empfohlen, mehr Aktien zu kaufen. Sicherlich ist das ein recht guter Zeitpunkt, denn die großen Sorgen, die Anleger wegen der Euro- Krise hatten, sind nun erst einmal abgeklungen. Ich möchte allerdings zu Bedenken geben, dass der gegenwärtige Aktienzyklus, der Anfang 2009 begonnen hat, schon etwas in die Jahre gekommen ist und seine besten Zeiten sicherlich schon hinter sich hat. Welche Aktien die richtigen sind, ist an dieser Stelle dann natürlich die Frage. Ich finde besonders solche Anlagen und Portfolio-Manager gut, die im gegenwärtigen Aufschwung Outperformance demonstrieren konnten. Dazu zählt beispielsweise der weltweit anlegende Aktienfonds Uni Global (ISIN DE ). Die Kurse stehen heute schon deutlich höher als 2008 hier haben also sogar Anleger, die schon vor Jahren eingestiegen sind und durchgehalten haben, keine Enttäuschung erlebt. Wenn man den Uni Global mit dem Index DAX vergleicht, sieht das so aus: Fonds Uni Global versus DAX Also spricht einiges dafür, dass man dem Neuen ein paar Vorschusslorbeeren geben und beim Uni Global (ISIN DE ) einsteigen kann. Angelegt wird in Aktien weltweit. Der hohe Ausgabeaufschlag von 5 % lässt sich mit dem direkten Kauf über die Hamburger Fondsbörse umgehen. Asset-Allocation Wer keine Aktien, sondern Anleihen kaufen will, sollte Kurzläufer nehmen Wem Aktien immer noch zu schwankungsanfällig sind, für den machen Aktienkäufe auch heute kaum Sinn. Tatsächlich wird auch heute viel mehr Geld in Anleihen als in Aktien angelegt. Wer konsequent Anleihen kauft, der blickt in den vergangenen Jahren auf eine erstklassige Performance zurück und lässt sich von der aktuellen Aktieneuphorie nicht aus der Ruhe bringen. Anleihen haben die Nerven in der Vergangenheit auf jeden Fall geschont und werden dass auch in Zukunft tun. Die Bilanz für Anleihen fällt gegenüber Aktien und sogar Wandelanleihen in den vergangenen zehn Jahren außerordentlich überzeugend aus: Aktien, Anleihen, Wandelanleihen Was Sie wissen müssen: Es gab hier vor Kurzem einen Wechsel im Fondsmanagement. Der erfolgreiche Andre Köttner wurde von der Fondsgesellschaft der Deutschen Bank, der DWS, abgeworben und ersetzt dort jetzt den einstigen Guru Klaus Kaldemorgen. Der Neue beim Uni Global heißt Gunther Kramert und muss sich seine Sporen jetzt erst einmal verdienen. Das Team und die Systematik der Aktienauswahl bleiben jedoch unverändert. Die Grafik auf der Vorseite zeigt deutlich, dass Anleihen (Bonds) in den vergangenen zehn Jahren die bessere Wahl waren. Da konnten nicht einmal Wandelanleihen, die ich als Anlageinstrument sehr schätze, mithalten.

3 3 Februar 2013 Doch wie wir alle wissen: Auch die Hausse der Anleihen ist weitgehend ausgereizt. Wir erleben eine Blase manche sprechen beim Blick auf die Bondmärkte von Bewertungswahnsinn. Nach Abzug der Inflation sind die Renditen heute negativ. Die Zinswende ist nur eine Frage der Zeit. Der Bund Future, der in Deutschland der absolut wichtigste Gradmesser für lang laufende Anleihen ist, wird dieses ungewöhnlich hohe Niveau kaum halten können. Halten Sie einen Rentenfonds, dann lohnt sich ein Blick auf das sogenannte Fact Sheet, das jede Fondsgesellschaft für alle seine Fonds inzwischen im Internet veröffentlicht und das Sie auch bei Ihrer Bank bekommen. Dort wird ausgewiesen, wie hoch der Bestand des Rentenfonds im jeweiligen Laufzeitenbereich ist. Das könnte grafisch dargestellt etwa so aussehen: Angaben zu Anleihen-Laufzeiten Bund Future: An der Decke Die europäische Schuldenkrise hat deutschen Staatsanleihen eine traumhaft hohe Nachfrage mit entsprechenden Kursgewinnen beschert. Die zehnjährige Bundesanleihe rentiert derzeit bei rund 1,5 % alle Marktbeobachter erwarten einen Anstieg der Renditen bei den Langläufern, der»automatisch«mit Kursverlusten verbunden ist. Lang laufende Anleihen sollten Sie jetzt nicht im Portfolio halten. Das sind Anleihen mit Laufzeiten von mehr als sieben Jahren. Auch bei Rentenfonds sollten Sie genauer hinschauen und solche, die viele Langläufer halten, gegen Fonds mit einem Schwergewicht bei Kurzläufern umtauschen. Die Kosten, die bei einem solchen Wechsel anfallen, werden sich auszahlen. Wo finden Sie Angaben zu Laufzeiten Ihrer Anleihen? Halten Sie einzelne Anleihen, dann finden Sie die Angaben auf dem Depotauszug, den Sie von Ihrer Bank Anfang Januar auf jeden Fall erhalten haben. Hier sehen Sie, dass der Rentenfonds 25 % seiner Anleihen mit langen Laufzeiten von 7 10 Jahren hält und dazu sogar noch 20 % des Bestands mit noch länger laufenden Anleihen (> 10 Jahre). Ein solcher Fonds ist im Falle einer Zinswende sehr anfällig für Kursverluste! Die Finanzprofis haben für die durchschnittliche Laufzeit eines Renten-Portfolios natürlich ein mathematisches Maß entwickelt. Sein Name lautet»duration«= auf Deutsch: durchschnittliche Zinsbindungsdauer. Eine hohe Duration von mehr als 5 bedeutet, dass einem solchen Fonds im Fall einer Zinswende empfindliche Kursverluste drohen. Jetzt sind Fonds mit kleinen Werten bei der Duration das Gebot der Stunde! Welche Kurzläufer nehmen Sie? Kurz laufende Rentenfonds in Euro sind das Geld, das sie kosten, nicht wert. Nehmen Sie da lieber ein akzeptabel verzinstes Tagesgeld. Der beste Zinssatz für Tagesgeld liegt derzeit bei 1,90 %.

4 Februar Anleihen Die Party an den Bondmärkten geht 2013 vorerst weiter Unternehmensanleihen hatten im Jahr 2012 einen extrem guten Lauf. Wer meint, dass die Anleger nun angesichts der bescheidenen Renditen etwas vorsichtiger würden, der irrt. Die Party an den Bondmärkten geht seit Jahresbeginn 2013 unvermindert weiter. Auch neue Unternehmensanleihen sind in einer solchen Situation, wo am Markt alles unkritisch gekauft wird, keine Mangelware. Viele Unternehmen nutzen die extrem niedrigen Kapitalmarktzinsen, um sich zu traumhaft günstigen Konditionen zu verschulden. Ich zeige Ihnen erst einmal das Angebot frischer Emissionen. Sie werden sehen: Kurzläufer sind da kaum dabei. Polen/A2 XS /2019 1,625 % EUR General Electric/AA Neuemissionen von Unternehmensanleihen Schuldner/ Rating ISIN/WKN Laufzeit Kupon Währung Volkswagen/A3 BNP Paribas/A+ XS /2018 1,625 % EUR XS /2020 2,00 % EUR XS /2018 1,50 % EUR Ford/BB+ A1JE0Y 01/2043 4,75 % USD Speedway/ Ba2 Mexiko/ BBB Staples/ Baa2 Crown American/ BB USU84570AG25 02/2019 6,75 % USD A1G15K 03/2044 4,75 % USD US855030AM47 01/2023 4,375 % USD USU20354AA19 01/2023 4,50 % USD KfW/AAA XS /2015 4,50 % ZAR KfW/AAA XS /2016 6,00 % BRL Damit Sie die Qualität dieser Anleihen schnell beurteilen können, hier ein Schnellüberblick zu den Ratings (Bonitätsbewertungen) Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2Ba3 Ba3 B1 B2 B3 AAA AA + AA AA A + A A BBB + BBB BBB BB + BB BB B + B B Erstklassige und sehr gute Anleihen mit hoher Sicherheit Gute Anleihen mit mittlerer Sicherheit Hochzinsanleihen mit weniger Sicherheit Investmentfonds Kurze Laufzeit plus hoch verzinste Anleihen das ist aktuell die beste Lösung Wer bei Anleihen höhere Renditen will, kommt nicht darum herum, bei der Schuldnerbonität Abstriche zu machen. Wer sogenannte»short Duration High Yield«- Fonds kauft, kombiniert die kurze Laufzeit mit den höheren Kupons. Das ist derzeit die richtige Lösung. Fonds: Short Duration High Yield Fonds ISIN Performance 3 Jahre Aberdeen Asian Loc. Currency- Short Duration ACM Bernstein SICAV Short Duration High Yield EUR Hedged** Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield Hedged LU ,2 % LU LU Auflage Auflage Währung US- Dollar EUR EUR * Mindestanlage US-Dollar 1 500, ** Mindestanlage US-Dollar 2 000,, Folgezahlung US-Dollar 750,

5 5 Februar 2013 Beachten Sie bitte, dass diese Fonds zum Teil noch sehr jung sind und die ersten großen Bewährungsproben also noch bestehen müssen. Zudem sind auch bei diesen klassischen Investmentfonds die Kosten (zu) hoch. Asset-Allocation Das Anlagethema»Wasser«zieht weiterhin viel Kapital an Die Börsen haben einen guten Start ins neue Jahr erwischt. Besonders gut aus den Startlöchern sind Wasser-Aktien gekommen. Für lebenswichtige Wasser-Infrastruktur wird glücklicherweise immer noch viel Geld ausgegeben. Investitionen in Wasser-Infrastruktur wachsen schneller als die Wirtschaft. Und weil es in den Schwellenländern auf diesem Gebiet erheblichen Investitionsbedarf gibt, bleibt das Anlagethema»Wasser«auf Jahre hinaus sehr aussichtsreich. Wasser-Anlagen als Investmentfonds Es gibt seit Jahren eine Handvoll Investmentfonds, die sich dem Thema widmen mit Erfolg. Hier die Übersicht: Wasser klassische Investmentfonds ETF ISIN Performance 1 Jahr 3 Jahre KBC Eco Fund Water ÖkoWorld Water for Life Pictet Water EUR SAM Sustainable Water Fund Sarasin Sustainable Water Fund Swisscanto (LU) Equity Water Fund BE ,2 % + 38,3 % LU ,2 % + 25,1 % LU ,1 % + 36,7 % LU ,4 % + 15,0 % LU * 18,5 % * 30,2 % LU ,2 % + 41,7 % ETFs: Jetzt auch für Wasser-Aktien Neben den konventionellen Fonds mit ihren vergleichsweise hohen Gebühren können Sie die aussichtsreichen Wasser-Aktien jetzt auch als Exchange Trade Fund kaufen! Die Indizes weichen in der Zusammensetzung alle etwas voneinander ab, die wichtigsten Großen der Branche sind jedoch überall enthalten. Wasser jetzt auch kostengünstige ETFs ETF ISIN Performance 1 Jahr 3 Jahre ishares S&P Global Water Lyxor ETF World Water A Power Shares NASDAQ OMX Global Water Fund IE00B1TXK ,5 % + 36,6 % FR ,5 % + 39,7 % IE00B23D ,3 % + 8,4 % Das Anlagethema»Wasser«läuft! Es wird weltweit sehr viel Geld in Wasser-Infrastruktur investiert. Das beste Preis-Leistungs-Verhältnis aller Wasser-Fonds weist der Lyxor ETF World Water (ISIN FR ) auf. Exchange Traded Funds Setzen Sie schon heute auf die Vereinigung von Nordund Südkorea Südkoreas Wirtschaft und Börse laufen bereits seit Jahren sehr gut. Mit einer jährlichen Wirtschaftsleistung von Milliarden Dollar bringt Südkorea mit seinen 50 Millionen Einwohnern eine gewaltige Wirtschaftsleistung zustande und ist eigentlich jetzt schon kein Schwellenland, sondern ein Industriestaat geworden. Mit koreanischen Aktien wie Samsung Electronics u. a. konnten Anleger richtig viel Geld verdienen. Wer nicht die Zeit hat, sich die Bilanzen und Gewinnschätzungen einzelner koreanischer Unternehmen anzuschauen so wie ich, der kauft auch für koreanische Aktien einen ETF

6 Februar (ishares MSCI Korea, ISIN DE000A0HG2L3). Der hat bereits in der Vergangenheit eine erstklassige Performance geliefert. ETF für südkoreanische Aktien In Italien finden an 24. Februar viel beachtete Parlamentswahlen statt nicht nur, weil sich Silvio Berlusconi wieder zur Wahl stellt. Es ist aus heutiger Sicht wahrscheinlich, dass Mario Monti alter und neuer Regierungschef wird. Die Aufholjagd der Aktienkurse wird in Italien weitergehen obwohl das Land aus der Rezession noch nicht herausgefunden hat. Mit einem Kauf italienischer Aktien setzen Sie auf die wirtschaftliche Wende zum Besseren. Wer das bereits vor einigen Monaten getan hat, als ich das Thema hier das erste Mal aufgebracht habe, konnte schon einen schönen Gewinn machen. Jetzt geht die Aufholjagd in Italien immer noch weiter. Wer bei diesem Börsenaufschwung in Italien mit dabei sein will, kann das sehr gut mit einem ETF auf den Börsenindex machen. ETF auf Italiens MIB-Index In der südkoreanischen Erfolgsgeschichte könnte ein neues Kapital geschrieben werden, wenn sich die Zeichen verdichten, dass es zu einer Öffnung Nordkoreas kommt und eine Vereinigung der seit dem Korea-Krieg von 1953 getrennten Staaten möglich wird. Zuletzt mehrten sich die Anzeichen, dass der jugendliche Diktator-Erbe aus den Fußstapfen seines Vaters heraustreten könnte und in kleinen Schritten eine Öffnung anstrebt. Kaufen Sie sich in Korea ein mit dem ETF ishares MSCI Korea, ISIN DE000A0HG2L. Die Wirtschaft des Landes läuft. Und wenn es auf mittlere Sicht eine Öffnung Nordkoreas geben sollte, dann wird Koreas Börse einen Wiedervereinigungs-Boom erleben. Aktien Italiens Börse erwischt einen guten Börsenstart ins neue Jahr 2013 Die europäische Schuldenkrise scheint abgehakt. Die Risikoaufschläge für italienische und spanische Staatsanleihen sind massiv gesunken die Aktienbörsen beider Länder kletterten deutlich. Die Kurse in Italien sind noch immer auf sehr niedrigem Niveau. Wer Italien eine nachhaltige Erholung auch nach einem erfreulichen Wahlausgang im Februar zutraut, kann einen Italien- ETF kaufen. Die genaue Bezeichnung des Anlage- Vehikels lautet: db x-trackers FTSE MIB Index ETF, ISIN LU Sie kaufen diesen ETF genau wie eine Aktie unter Angabe der ISIN an der Börse.

7 7 Februar 2013 Exchange Traded Funds Auch die mexikanische Börse überzeugt mit einem guten Beginn ins Jahr 2013 Ein Blitzstart am Jahresanfang kann ein guter Vorbote für den weiteren Jahresverlauf sein! Der IPC Index der mexikanischen Börse hat derzeit einen sehr guten Lauf. Den Hintergrund bilden starke Exportdaten und der Ausblick auf Strukturreformen der Wirtschaft. Die Exporte der mexikanischen Wirtschaft haben sich in den vergangenen zehn Jahren mehr als verdoppelt. Eine derart dynamische Wirtschaftsentwicklung wird von Kapitalanlegern positiv bewertet da treten Meldungen über Kriminalität und Drogen in den Hintergrund. Börse Mexiko: Shooting Star 2013 Wem die Emerging Markets in ihrer Gesamtheit zu schwer einzuschätzen sind, der möchte vielleicht auf solch einen Shootingstar setzen. Das Momentum ist hier derzeit stark die Wahrscheinlichkeit ist groß, dass eine derart starke Kursbewegung weiteres Kapital anzieht. Der ETF, mit dem Sie die mexikanische Börse auf einen Schlag in Ihr Portfolio nehmen können, ist der»db x-trackers MSCI Mexiko Index«. Die ISIN lautet LU Bitte denken Sie hier daran, dass dieses Instrument in US-Dollar notiert und Sie deshalb ein Währungsrisiko tragen. Spezielle Kapitalanlagen So nutzen Sie die gesunkene Volatilität ganz konkret für sich aus Die Aktienmärkte laufen rund entsprechend bildet sich die Volatilität zurück: Volatilität: Sehr tief Die Börse honoriert, wie positiv sich die mexikanischen Exporte in den letzten zehn Jahren entwickeln: Mexikos Exporte (in Mio. US-Dollar) Anfang Januar wurde mit einem Wert von 13,07 beim VDAX der tiefste Wert der vergangenen fünf Jahre erreicht. Wer dem Braten nicht traut, sichert sich in dieser Situation gegen plötzlich fallende Märkte ganz klassisch mit einem Put ab. Dax-Absicherung mit klassischem Put (Dax-Stand 7729) WKN Basis Laufzeit Hebel Kurs BP6WH ,2 1,72 VT6DU ,1 0,99

8 Bitte beachten Sie, dass sich Hebel und Kurs bei solchen Optionsscheinen mit hohen Hebeln bei Veränderungen der Basis und der Laufzeit deutlich ändern. Informieren Sie sich über aktuelle Kurse unbedingt online. Die Volatilität ist niedrig damit sind Absicherungen mit Puts (Verkaufs-Optionen/Verkaufs-Optionsscheinen) derzeit preiswert. Nutzen Sie die Situation zumindest zwischenzeitlich für eine günstige Absicherung gerade weil sich allmählich doch etwas viel Optimismus an den Börsen ausbreitet. Die attraktivsten Anlage- und Kreditzinsen im Überblick Wo Baugeld am wenigsten kostet Anbieter Konditionen Kontakt Badische Beamtenbank Volksbank Münster 1822 Direkt 10 Jahre 2,29 % 15 Jahre 2,50 % 10 Jahre 2,36 % 15 Jahre 2,93 % 10 Jahre 2,40 % 15 Jahre 2,93 % 0721/141-0 bbbank.com 0251/ volksbank-muenster.de 069/ direkt.com Vorschau auf die nächste Ausgabe Mieter/Vermieter Zahlreiche offene Fragen bei der energetischen Sanierung sollen geklärt werden Aktien Europäische Aktien sind jetzt immer noch günstig. So steigen Sie richtig ein. Rohstoffe Weltweiter Energiehunger beschert Ölaktien langfristigen Megatrend Wo Ihr Tagesgeld am meisten bringt Anbieter Konditionen Kontakt Mon@You** Cortal Consors*, *** 1822 Direkt* ING Diba* 1,75 % Amsterdam Trade Bank** 1,90 % von 1, bis 1 Mio. 1,85 % von 1, bis , (Zins für 6 Monate garantiert) 1,85 % von 1, bis , (Zins bis garantiert) 1,75 % 069/ moneyou.de 0180/ cortalconsors.de 069/ direkt.com 01802/ ing-diba.de 0800/ atbank.de * nur für Neukunden ** niederländische Einlagensicherung *** französische Einlagensicherung Impressum Akademische Arbeitsgemeinschaft Verlag Wolters Kluwer Deutschland GmbH Janderstraße 10, Mannheim Postfach , Mannheim Kundenservice: Akademische Arbeitsgemeinschaft Verlag Janderstraße 10, Mannheim Telefon: , Fax: Geschäftsführung: Dr. Ulrich Hermann Chefredaktion: Gerald Eckel Redaktions-Sprechstunde: dienstags von 10 bis 12 Uhr, Telefon: , Postvertriebs-Kennzeichen: ZKZ Druck: Warlich Druck, Meckenheim Bezugspreis: jährlich 60, (inkl. MwSt., zzgl. Porto) Erscheinungsweise: monatlich