Fondspolicen mit Vermögensverwaltern, Sachwerten und Beteiligungen

Transkript

1 Versicherungen, DAS INVESTMENT Artikel, Geschlossene Fonds, Sachwerte, Topnews Fondspolicen mit Vermögensverwaltern, Sachwerten und Beteiligungen Fondspolicen von der Aktien-Renten-Stange sind Vergangenheit. Produkte der neusten Generation bieten eine große Auswahl an ausgefeilten Investmentmöglichkeiten, Sachwerte eingeschlossen. Ein Überblick über die Trends. Zwei Monate mehr - gerade hat das Statistische Bundesamt die Lebenserwartung für die Deutschen untersucht und veröffentlicht. Das Ergebnis: Der Trend, dass die Bundesbürger immer älter werden, ist ungebrochen. Jungen, die heute geboren werden, haben jetzt eine Lebenserwartung von 77 Jahren und sechs Monaten - zwei Monate mehr als bei der letzten Untersuchung im vergangenen Jahr. Mädchen werden nun 82 Jahre und sieben Monate alt, das ist ein Monat mehr. Eigentlich ist es eine gute Nachricht, dass sich in Deutschland die Lebenserwartung in 130 Jahren mehr als verdoppelt hat. Krasse Auswirkungen hat die höhere Lebenserwartung aber auf das Rentensystem. Denn rein statistisch gesehen haben Arbeitnehmer, die mit 67 Jahren in Rente gehen, noch über zehn Jahre Leben vor sich, bei den Damen sind es mehr als 15. Und die Tendenz ist steigend, wie die Statistiker immer wieder betonen. Allerdings reicht das Geld schon heute kaum aus, um den Lebensstandard der Bundesbürger im Alter zu sichern. Wer 2030 in den Ruhestand geht, bekommt dann nicht mal mehr die Hälfte seines letzten Nettoeinkommens als Rente ausgezahlt. Von den Deutschen verlangt das Eigenverantwortung: Private Vorsorge ist ein Muss. Und die Rendite muss dabei stimmen - eine Altersvorsorge auf Tagesgeldzinsniveau bedeutet über die Jahrzehnte, die es für die Altersvorsorge braucht, nur Kapitalvernichtung. Die können sich die Deutschen bei den Rentenaussichten nicht leisten. Die Entdeckung des deutschen Kapitalanleger-Gens ist also gefordert. Glücklicherweise bedeutet das nicht zwangsweise, dass jeder Sparer nun Börsenkurse in Echtzeit verfolgen, Marktkommentare lesen oder die moderne Portfoliotheorie studieren muss. Beispiel Versicherungsbranche: Sie hat gemerkt, dass eine große, aber ausschließlich aus Aktien- oder Rentenfonds bestehende Fondspalette für ihre fondsgebundenen Rentenversicherungen die Bedürfnisse nur sehr weniger Sparer befriedigt. Die allermeisten von ihnen möchten sich nämlich nur selten kümmern, das Anlagerisiko begrenzen und ihr Geld vor Inflation schützen. Deshalb gehen immer mehr Gesellschaften dazu über, ausgefeiltere Kapitalanlagemöglichkeiten in ihre Policen einzubauen.

2 Geld anlegen mit den Profis Drei Trends kristallisieren sich derzeit heraus, die im Idealfall gleiche mehrere dieser Bedürfnisse erfüllen sollen: Die Versicherungen setzen erstens Könner am Geld ein - Vermögensverwalter, die es gewohnt sind, unter den unterschiedlichsten Marktbedingungen zu arbeiten. Sie nehmen zweitens Sachwertefonds mit ins Portfolio oder bieten drittens Beteiligungen an, die eine breite Streuung über mehrere Anlageklassen zulassen und das Risiko reduzieren können. Vermögensverwaltende Fonds Der derzeit stärkste Trend bei den Fondspolicen. Zu Recht: "Die Erfahrung zeigt, dass sich kaum jemand darum kümmert, Portfolios in Fondspolicen laufend zu überwachen und anzupassen", sagt Mark Ortmann, Geschäftsführer des Instituts für Transparenz in der Altersvorsorge (ITA). "Man muss aber auf die Entwicklungen an den Märkten reagieren. Vermögensverwaltende Fonds lösen dieses Problem." Denn ihre Fondsmanager schichten zwischen mehreren Asset-Klassen wie Aktien, Renten und Cash hin und her, um Kursschwankungen möglichst gering zu halten. Besonderer Charme der Versicherungslösung hierbei: Anleger können mit kleinem Geldbeutel über mehrere VV-Fonds streuen und sich so die Expertise mehrerer Geld-Profis in ihre Portfolios holen. "Auch in der Vermögensverwaltung ist es sinnvoll, sein Geld auf verschiedene Köpfe und verschiedene Stile aufzuteilen", sagt Klaus-Dieter Erdmann, Geschäftsführer des Finanzdienstleisters MMD Multi Manager. "Denn nicht jeder Stil ist für jede Marktphase optimal." An die Fondspaletten der Anbieter stellt das allerdings die Anforderung, mehrere VV-Fonds in ihrer Police zu haben. Und da hapert es mitunter noch. Denn eine ganze Reihe von Versicherern hält diese Produkte zwar vor, beschränkt sich dabei aber nur auf den ein oder anderen Klassiker wie den Ethna-Aktiv E (WKN: A0X 8U6) oder den Carmignac Patrimoine (A0D PW0). Andere wiederum machen aus der Vermögensverwaltung einen richtigen Schwerpunkt der Police. Dazu gehören Condor, Helvetia, Vorsorge oder Skandia (siehe Tabelle). Der Hamburger Versicherer Condor etwa hat die Palette an VV-Fonds in seiner Police Congenial im Oktober auf 32 erhöht, bis zu zehn davon lassen sich miteinander kombinieren.

3 Bewährtes darf nicht fehlen Die Produkte sind nach ihrer möglichen maximalen Aktienquote auf die Risikoklassen Defensiv (30 Prozent), Ausgewogen (50 Prozent), Dynamisch (70 Prozent) und Flexibel (bis zu 100 Prozent) aufgeteilt. Auch hier sind Produkte wie Ethna-Aktiv E oder Carmignac Patrimoine dabei, beide fallen in die Risikoklasse Ausgewogen. Aber auch andere bewährte Produkte von Sauren (Fonds-Select Global Defensiv, ), Flossbach und von Storch (FvS Strategie Ausgewogen, A0M 43W) oder C-Quadrat (Arts Total Return Global AMI, A0F 5G9) sind im Depot des Hamburger Versicherers. Zusätzlich gibt es drei Strategiedepots mit je acht Fonds, die MMD für Condor zusammenstellt. Auch Skandia hat den Weg über ein Strategiedepot gewählt. "Wir bieten bislang vier aktiv gemanagte Portfolios an, die häufig angewählt werden", so Vertriebsdirektor Heiko Reddmann. "Wir sehen aber auch Bedarf an passiv gemanagten Fondsstrategien." Im IVIF-Depot - IVIF ist der Interessenverbund vermögensverwaltender Investment-Fonds - hat der Berliner Versicherer sechs VV-Produkte zusammengefügt, die jeweils annähernd das gleiche Gewicht haben. Im Einzelnen sind das die Fonds Ethna-Aktiv E, HWB Portfolio Plus R (A0L FYM), M&W Privat (A0L EXD), NV Strategie Quattro Plus (A0H GZZ), LuxTopic Aktien Europa ( ) und Smart-Invest Helios AR ( ). "Jede der sechs dahinterstehenden Fondsgesellschaften verfolgt einen individuellen Ansatz - das bedeutet mehr Stabilität", sagt Jürgen Dumschat, Sprecher der IVIF. "Gleichzeitig erhöhen sich die

4 Renditechancen, da unterschiedlich ausgerichtete Fonds von verschiedenen Wertentwicklungen profitieren können." Wie unterschiedlich sich die Fonds aus Ein-Jahres-Sicht in der Tat entwickelt haben, zeigt der untenstehende Chart. Sachwerte "Angesichts der völlig unvorhersehbaren Entwicklungen in Europa ergeben Investments in alternative Anlagen und dort insbesondere in Sachwerte großen Sinn", sagt ITA-Chef Mark Ortmann. Die breite Streuung über verschiedene Anlageklassen wie Aktien, Rohstoffe, Immobilien und inflationsgeschützte Anleihen entwickelt sich in Krisenzeiten im besten Fall unabhängig voneinander und macht Verluste gegenseitig wieder wett. Sachwerte sind also insbesondere für Sparer geeignet, die nicht so genau wissen, in was sie jetzt investieren sollen, die einen gewissen Schutz für ihr Vermögen suchen und denen eine mögliche Inflation Sorgen macht. Sachwertefonds in Versicherungsmänteln sind gerade in den vergangenen Monaten stark auf den Markt gedrängt. So hat Helvetia ein Inflationsportfolio mit den drei Anlageklassen Rohstoffe, Aktien und inflationsgeschützte Anleihen im Mai in seine Fondspolice Clevesto Favorites eingebaut. Der Grund: Erhöht sich das Risiko einer Inflation, sind reale Werte wie Rohstoffe und Substanz wie der Anteil an

5 einem Unternehmen gefragt. DAS INVESTMENT.COM Aktien als Schutz vor Inflation Gemanagt wird das Portfolio von der UBS. Den mit 60 Prozent größten Anteil am Sachwerteportfolio nehmen Aktien ein. Zum Einsatz kommt hier der UBS Global Allocation Fonds (A0B 8QJ). Rohstoffe und inflationsgeschützte Anleihen machen jeweils 20 Prozent des Portfolios aus. Die UBS wählt hier die hauseigenen Fonds Bond Inflation-Linked (A0R C4Q) und Rogers International Commodity Index (A0H 1ED) als Investitionsvehikel. Im April hat auch LV 1871 eine Sachwertpolice gestartet. Für den Münchner Versicherer gehören dazu sowohl Bodenschätze und Agrarrohstoffe als auch Immobilien oder Unternehmensbeteiligungen. "Es gibt für uns mehr als Investitionsmöglichkeiten für das Portfolio", so Alfred Strigl, Leiter Vertriebsunterstützung von RP Rheinische Portfolio Management, das das Sachwertportfolio für die LV 1871 managt. Zwei Strategiefonds stehen LV Kunden dabei zur Wahl, die beide weltweit in Sachwerte investieren. Der Strategiefonds Sachwerte Global (A0R HEQ) strebt dabei eine reale Rendite von mindestens 4 Prozentpunkten über der offiziellen deutschen Inflationsrate an. Diese lag im August bei 2,4 Prozent. Für die Einmalanlage wird der Strategiefonds Sachwerte Global Defensiv (A0R HER) bevorzugt angeboten. Er peilt eine Rendite von mindestens 2 Prozentpunkten über der Teuerungsrate an - mindestens aber strebt er unabhängig von der Entwicklung der Kapitalmärkte eine schwarze Null pro Kalenderjahr an. Stabilität durch Haus und Weizen Im Sachwerte Global setzt Fondsmanager Christian Roch mit seinem Team derzeit unter anderem auf Aktien und Rohstoffe, während im defensiveren Pendant der Fokus vor allem auf Immobilien und inflationsgeschützten Anleihen liegt. Bisher wurde die Zielrendite noch nicht erreicht. Der Sachwerte Global liegt seit Auflage im November 2010 mit 2,3 Prozent, der Global Defensiv mit 0,56 Prozent im Minus (siehe Chart). Angesichts der Turbulenzen im August trotzdem eine ansehnliche Leistung.

6 Eine Kombination von Sachwert und Währung hat sich der Schweizer Versicherer Swiss Life einfallen lassen. Das Swiss Life Fondspaket Sachwerte setzt sich zu gleichen Teilen aus fünf Misch-, Aktien- und Rentenfonds zusammen. Dazu zählen der DWS Sachwerte (DWS 0W3), M&G Global Basics ( ), C-Quadrat Arts Total Return Global AMI (A0F 5G9) und DJE - Gold & Ressourcen ( ). Ergänzt wird dieses Quartett durch die Anlage in den Schweizer Franken über den Bond Swiss Fonds ( ). Die Währung zeigte sich gerade im August als neuer sicherer Hafen für verunsicherte Euro-Anleger und machte einen Sprung um 3 Prozent nach oben. Dem gegenüber stehen 2,04 Prozent jährliche Kosten für die Anlagestrategie, Ausgabeaufschläge können Swiss-Life- Kunden sparen - ein Vorteil der Kapitalanlage über Versicherungen. Beteiligungen Sachwerte stehen auch bei der neuen Police der liechtensteinischen Plenum Life im Vordergrund. Das Herz dieses Produkts ist der Neue Energien Sachwert Fund der WM Maierhofer AG. Anleger investieren über die Versicherung in Windräder und Solaranlagen. Konkret hält das Produkt gerade Anteile am Chorus Cleantech Solar 5. KG Italien und 7. KG Italien sowie dem Neitzel & Cie. Solar 2 Deutschland. Die Chorus-Produkte investieren in eine 4,3-Megawattund sechs Ein-Megawatt- Solaranlagen in Norditalien. Beim Neitzel & Cie. stehen Dach- und Freiflächenanlagen im Vordergrund, die bereits am Netz sind und noch von der hohen Einspeisevergütung aus 2010 mit 39,14 Cent je Kilowattstunde beziehungsweise aus 2011 mit 28,74 Cent profitieren.

7 Solaranlagen liegen über Plan "Wir rechnen mit einer Rendite von 7 Prozent pro Jahr und das ist vorsichtig kalkuliert", sagt MW-Maierhofer-Chef Peter Maierhofer. Im Schnitt lieferten die Anlagen der auf alternative Investments mit Fokus auf geschlossene Fonds spezialisierten Gesellschaft eine Ausschüttung von 9 bis 10 Prozent. An Kosten fallen bis zu 1,75 Prozent Verwaltungs-, 0,20 Prozent Administrations- und 0,15 Prozent Depotgebühren pro Jahr an. Für Mark Ortmann sind die erneuerbaren Energien prinzipiell eine spannende Anlage: "Das ist ein Zukunftsthema", so der ITA-Chef. Beim Weg über eine geschlossene Beteiligung rät der Experte aber zur Vorsicht: "Interessant ist etwa, wie die Anbieter die mangelnde Liquidität geschlossener Beteiligungen mit der jederzeitigen Kündbarkeit von Versicherungen vereinbaren." Wie schief das gehen kann, hat die Krise offener Immobilienfonds gezeigt. Die Anbieter mussten ihre Produkte zum Teil schließen, weil zu viele Anleger in der Finanzkrise ihre Anteile verkaufen wollten. Geschlossene Fonds sind also nichts für jemanden, der nur Euro auf der hohen Kante hat und das Geld unbedingt braucht. Beteiligungen eignen sich eher für Anleger, die ihre Altersvorsorge schon gesichert haben, ihr Portfolio aber weiter diversifizieren möchten. "Das ist nichts für einen Sparplan", sagt auch Peter Maierhofer. "Gerade in der jetzigen Startphase will ich Ruhe im Produkt haben und es vernünftig kalkulieren können." Deshalb gibt es die Lebensversicherung der Plenum Life auch nur gegen Einmalanlage ab Euro. Schon seit knapp zwei Jahren am Markt ist die Realwertpolice der Quantum Leben. Anders als beim Plenum-Life-Produkt gibt es diese Versicherung auch als Sparplan ab 100 Euro im Monat oder ab Euro Einmalbeitrag. Auch hier stehen Sachwerte im Vordergrund. Über die Safe-Port-Fonds der Fondsverwaltung Perfect Management Service können Versicherte ihre Beiträge in Höhe von bis zu 95 Prozent in physische Edelmetalle wie Gold und Silber stecken. Über den Prime Basket des Emissionshauses MPC Capital sind Investments in Immobilien, Flugzeuge und Schiffe möglich (siehe Chart).

8 Interessant dürfte für Kunden bei diesem Produkt die Auszahlung sein. Zum Rentenbeginn ist eine lebenslange Rente oder die Kapitalauszahlung möglich - Letztere auch in Edelmetallen, bei Gold etwa in Barrenform. Steuern sparen mit der Police Ob VV-Fonds, Sachwerte oder Beteiligungen - eines haben alle Trends gemeinsam: Gegenüber dem Direktinvestment können Versicherte Steuern sparen. Innerhalb von Fondspolicen sind Fondswechsel jederzeit möglich, ohne dass Abgeltungssteuer auf Erträge, Ausschüttungen und Thesaurierungen anfällt. Zusätzlich müssen Kunden bei Lebensversicherungen nach zwölf Jahren Vertragsdauer und 60 Jahren Rentenalter nur die Hälfte des Ertrags versteuern. Bei Rentenversicherungen greift die Ertragsanteilbesteuerung: Ein 65-Jähriger braucht hierbei nur auf 18 Prozent des Ertraganteils der Rente Steuern zu zahlen. "Es gibt aber noch ein weiteres Argument für Versicherungen, das sie selbst viel zu selten betonen", sagt MMD-Chef Erdmann. "Und das ist die Absicherung des Langlebigkeitsrisikos. Fondshäuser können keine lebenslange Rente garantieren. Das ist die Kernkompetenz der Versicherer."

9 Powered by TCPDF ( DAS INVESTMENT.COM Autor: Karen Schmidt Dieser Artikel erschien am unter folgendem Link: