Börsenverlag Akademie. Die Strategien der Börsengurus GEORGE SOROS. Der Börsenphilosoph

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1 Börsenverlag Akademie Die Strategien der Börsengurus GEORGE SOROS Der Börsenphilosoph

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3 George Soros: der Börsenphilosoph An den Börsen der Welt werden Milliarden von Dollars verdient. An die gemeinnützigen Organisationen dieser Welt werden Milliarden von Dollars gespendet. George Soros tut beides. Schon seit vielen Jahrzehnten handelt Soros erfolgreich mit Aktien, Anleihen und Währungen zuerst als Privatperson und später als Verwalter der bekannten Quantum Hedge Funds, mit denen Milliardengewinne erwirtschaftet wurden. Das ist eine Seite der Bilanz. Auf der anderen Seite steht eine lange Liste von Spenden für philan thropische Zwecke. Als Vorsitzender des Open Society Institute und der Soros Foundation unterstützt er Bildungsinitiativen für Schwarzafrikaner, kümmert sich um den Klimaschutz und nimmt Einfluss auf politische Entwicklungen in der ganzen Welt. Dabei wollte George Soros eigentlich immer nur Philosoph sein und vielleicht ist er es schließlich auch geworden. Die Jugend des George Soros Am 12. August 1930 wurde György Soros in der ungarischen Hauptstadt Budapest geboren. Trotz jüdischer Herkunft überlebte er die Zeit der faschistischen Besetzung Ungarns. Die Familie gab sich einen falschen Namen, und sein Vater, ein Anwalt, meisterte das tägliche Risiko der Enttarnung und Verhaftung. In dieser Zeit lernte der junge George Soros, dass es sicherer ist, etwas zu riskieren, als passiv zu sein. Vor den russischen Kommunisten floh die Familie 1947 nach England. Ab dem Jahr 1952 studierte Soros an der bekannten London School of Economics and Political Science Wirtschaftswissenschaften. Die Lehren Karl Poppers von einer offenen Gesellschaft haben ihn zu dieser Zeit besonders begeistert. Nach dem erfolgreichen Studienabschluss übersiedelte George Soros 1956 in die USA. George Soros sagenhafter Aufstieg als Börsianer In New York City angekommen begann Soros eine weitere Ausbildung zum Börsianer und arbeitete dann als Analyst und Trader für verschiedene Broker und Investmentfirmen. Gemeinsam mit Jim Rogers, heute ein bekannter Spekulant mit Rohstoffen, gründete George Soros 1973 einen Hedge Fund mit Firmensitz auf Curacao. Später kamen weitere Fonds hinzu, die alle unter der Quantum Gruppe firmierten und in Steuerparadiesen registriert wurden. George Soros 3

4 führte diese Fonds mit Geschick und Glück jahrelang zu rasanten Wertsteigerungen. Der 16. September 1992 wurde zum Tag, an dem der König der Hedge Funds endgültig in die Geschichte der Finanzmärkte eingehen sollte. Schon lange hatte Soros das britische Pfund für überbewertet gehalten und baute daher riesige Short-Positionen mittels Kreditfinanzierungen auf. Bald wurde die Spekulation bekannt und durch einen glücklichen Zufall auch von der Presse aufgegriffen. Als noch weitere Investoren gegen das Pfund wetteten, sah sich die Bank von England genötigt, das Pfund abzuwerten und die Notenbank zu reformieren. Damit erzielte George Soros binnen kürzester Zeit einen Milliardengewinn und galt daher im Volksmund als größter Bankräuber aller Zeiten. Oft stellte Soros Spekulationen in einen politischen Zusammenhang, um ungünstige wirtschaftliche Rahmenbedingungen für unterentwickelte Länder aufzulösen wie er sagt. So geschehen 1993 mit einer Spekulation gegen die D-Mark und während der Asienkrise 1997 bis Die Vorboten der jüngsten Finanzkrise erkannte George Soros rechtzeitig und erzielte mit dem Quantum Endowment Fund 2007 eine Rendite von 32 Prozent. Das entspricht einem Gewinn von etwa 2,9 Milliarden Dollar wurde Soros der bestbezahlte Hedgefonds-Manager der Welt. Ein Jahr später stiegen die verwalteten Einlagen des Vermögens seiner Investmentfirma auf über 24 Milliarden Dollar. Damit ist die Quantum Funds Gruppe einer der erfolgreichsten Hedgefonds weltweit. Die jährliche Rendite lag von 1973 bis 2000 bei durchschnittlich 32 Prozent und in den zurückliegenden zehn Jahren bei 9,4 Prozent p.a. Insgesamt brachte der Fonds den Anlegern einen Gewinn von 32 Milliarden Dollar. Der Philanthrop George Soros verändert die Welt Einen großen Teil der riesigen Gewinne investiert Soros in gemeinnützige Organisationen. Das geschieht nicht immer ganz uneigennützig, denn diese Investitionen sollen helfen, den Traum von offenen Gesellschaften, wie von Karl Popper propagiert, zu verwirklichen. Viele Menschen träumen zwar davon die Welt zu verbessern, aber ich bin in der glücklichen Lage, es zu tun, begründet George Soros seine Motivation. Dieses Engagement begann 1970, als Soros Stipendien an junge Schwarzafrikaner vergab. Bald richtete sich die Aufmerksamkeit auf demokratische Entwicklungen in den Staaten Ost- und Mitteleuropas. Soros half der polnischen Solidarnosc Bewegung, lieferte Kopierer nach Ungarn und verehrte den russischen Oppositionellen Andre Sacharow. Mittlerweile unterhält Soros Open Society Institute in vielen Ländern der Welt Büros, in denen hier die Frauenbewegung gefördert, dort die Korruption untersucht und anderswo digitale Netzwerke ausgebaut werden. Im Jahre 2009 verkündete George Soros auf der Klimakonferenz in Kopenhagen, eine Milliarde Dollar in erneuerbare Energien zu investieren. Dafür wurde 4

5 ein Forschungsnetzwerk gegründet, das die Auswirkungen der Klimaschutzmaßnahmen untersucht. Ganz in seinem Sinne war auch die Finanzierung des Institute for New Economic Thinking, das neue Denkansätze für die Volkswirtschaftslehre entwickeln soll. Gemeinsam mit Bill Gates und Warren Buffett spendete George Soros Milliarden von Dollars in eine gemeinsame Stiftung, deren Anliegen die Unterstützung wohltätiger Zwecke ist. Der Philosoph George Soros In mittlerweile neun Büchern beschäftigt sich Soros mit den theoretischen Grundlagen der Marktwirtschaft und der Gesellschaft. Der Philosoph Soros reflektiert aktuelle Entwicklungen und gibt Empfehlungen im Sinne der Lehre von offenen Gesellschaften. Im 2008 erschienenen Werk Das Ende der Finanzmärkte- und deren Zukunft plädiert George Soros für ein neues Paradigma in der Volkswirtschaftslehre. Damit unterstreicht er die Wichtigkeit seiner Lehre von der Reflexivität, womit die Wechselwirkung von Denken und Realität und deren Auswirkungen auf die Wirtschaft gemeint ist. Die Gültigkeit der Theorien wiederum überprüft Soros mit den Trades der Quantum Funds. Werden die Erfolge der Funds als Bestätigung von Soros Hypothesen herangezogen, dann ist die Annahme, dass Finanzmärkte zum Gleichgewicht tendieren, falsch. Und George Soros wird auch als erfolgreicher Philosoph in die Geschichte eingehen. Was kann man sich mehr vom Leben wünschen? George Soros die Anlagestrategien. Die Anlagestrategie von George Soros ist insgesamt von großem finanziellen Erfolg gekrönt. Aber auch dieser Erfolg ist das Ergebnis von Gewinnen und Verlusten in der Geschichte von Soros. In zahlreichen Büchern und Schriften werden viele Investments beschrieben, manche werden vorher angekündigt, einige im Nachhinein analysiert. Im Folgenden zeigen wir eine Zusammenfassung der wesentlichen Faktoren für den Erfolg von George Soros. George Soros Gewinne laufen lassen, Verluste begrenzen Diese altbekannte und doch so schwer umzusetzende Weisheit für Börsianer wurde von Soros konsequent angewendet. Selbst sieht sich der Fondsgründer nicht als perfekten und unfehlbaren Spekulanten: worin ich aber durchaus besser bin als die breite Masse, ist das Erkennen meiner Fehler. In dieser selbstkritischen Einschätzung liegt auch der Schlüssel zum Erfolg. George Soros erarbeitet eine Hypothese, und auf deren Basis geht er eine Position ein. Dann wartet er ab, um zu sehen, ob sich seine Annahme bestätigt. Ist das der Fall, baut Soros Positionen aus. Erweist sich die Hypothese jedoch als falsch, erfolgt umgehend der Ausstieg. Und exakt diese Stop-Loss Strategie ist es, 5

6 die George Soros von der Masse der Anleger unterscheidet. Denn mit seinen Prognosen lag Soros oft auch nicht richtig. Bei einem Verlust von etwa 200 Millionen dollar gehörte er zu einem der großen Verlierer des Börsen-Crashs von Aber was einen professionellen Börsianer wie George Soros auszeichnet, ist die konsequente und disziplinierte Umsetzung einer anlagestrategie. George Soros Positionen im Trend aufstocken Erweist sich eine Investition als richtig, d.h. wird die Prognose durch die Kursentwicklung bestätigt, stockt Soros die Positionen konsequent auf. So auch bei der legendären Spekulation gegen das britische Pfund im Jahr George Soros glaubte an eine Überbewertung des Pfundes im Verhältnis zu den anderen Währungen. Er lieh sich einige Millionen Pfund und tauschte diese gegen D-Mark und US-Dollar. Zuerst versuchte die britische Notenbank noch, durch Käufe und Zinserhöhungen die Währung zu stabilisieren. Aber die Investoren ignorierten die Maßnahmen und erhöhten ihre Short-Positionen im britischen Pfund. Am Abend des 16. September gab die britische Regierung nach, senkte die Zinsen wieder auf 10% und gab den Ausstieg aus dem Europäischen Währungssystem bekannt. Das Pfund fiel in den nächsten fünf Wochen um 15%. Diese Spekulation brachte George Soros einen Gewinn von rund 1,4 Milliarden US-Dollar und den Titel größter Bankräuber von England ein. George Soros und der Markt Viele von Soros Investitionen waren von einem hohen Risiko geprägt. Dabei spekulierte er oft gegen den Trend und ging Investments ein, die von der großen Masse links liegen gelassen wurden. Ganz nach der Devise: Die Masse der Anleger liegt immer falsch. Wenn die Öffentlichkeit dann von seiner Prognose erfährt und auf den fahrenden Zug aufspringt, ist der Erfolg von Soros vorprogrammiert. Dieses Wechselverhältnis von Marktentwicklung und der Macht den Markt zu beeinflussen, hat den Philosophen Soros oft beschäftigt. In einem Spiegel -Interview meinte Soros dazu: Ich verhalte mich entsprechend verantwortungsbewusst. Denn viele seiner Investments erfolgen heute praktisch unter den Augen der Öffentlichkeit, zumal Soros selbst seine Strategien und Trades in Büchern und Vorträgen für jedermann laufend zugänglich macht. Zitate von Soros Ich habe viele Verrückte in der Familie. Mich hat es noch nicht erwischt. Die Märkte sind amoralisch. Wer den Verlust fürchtet, kann keine Gewinne machen. 6

7 Wenn Leute wie ich ein Währungsregime stürzen können, stimmt das System nicht. Risiken gehören zum Geschäft. Setze aber niemals dein Haus aufs Spiel. Suche nach Veränderungen, die noch niemand bemerkt hat. Du kannst reich werden, wenn du das chaotische Spiel der Finanzmärkte durchschaust. Die Psychologie bestimmt die Märkte, nicht die Mathematik. Wer sieht, wohin die Herde rennt, kann sich an die Spitze setzen. Die meiste Zeit folge ich dem Trend. Nach der vorherrschenden Meinung haben die Märkte immer Recht. Ich bin vom Gegenteil überzeugt und gehe davon aus, dass die Märkte grundsätzlich falsch liegen. Wer im Spiel ist, muss den Schmerz aushalten können. Spekulation ist kraftraubend, anstrengend und ermüdend. Wenn du dich für eine Branche entscheidest, kaufe immer die beste und die schlechteste Aktie. Die beste hat die größten Chancen, die schlechteste hat den größten Hebel, wenn sie später entdeckt wird. Das Besondere bei mir ist, dass ich keinen bestimmten Anlagestil habe. Präziser: Ich versuche, meine Taktik den Bedingungen anzupassen. Ich halte mich gern in Gebieten auf, die andere nicht interessieren, denn solange das zutrifft, muss man nicht viel über sie wissen. Auch wenn ich schwach in Mathematik bin, analysiere ich ständig, was mit meinen Ideen und den vorherrschenden Ideen auf den Märkten nicht stimmt. Die meisten Menschen sind ärgerlich, wenn sie Fehler korrigieren müssen. Ich bin erleichtert. 7

8 Impressum: Vorstand TM BÖRSENVERLAG AG: Thomas Müller, Aufsichtsrat: Harald Nietzer (Vors.), HRB-Nr , AG Traunstein, Kontaktadresse Redaktion: TM BÖRSENVERLAG AG, Dr.-Steinbeißer-Straße 10, Rosenheim, Tel: / , Fax: / , Mail: kontakt@boersenverlag.de Rechtliche Hinweise: Die Mitteilungen im diesem Prospekt sind unabhängig. Sie beruhen auf eigenen oder fremden Quellen, die wir für vertrauenswürdig und zuverlässig halten. Trotz sorgfältiger Bearbeitung können wir für die Richtigkeit der Angaben und Kurse keine Gewähr übernehmen. Alle Meinungen und Informationen dienen ausschließlich der Information, begründen kein Haftungsobligo und sollen nicht als Aufforderung verstanden werden, eine Transaktion zu tätigen. Auch stellen die vorgestellten Strategien keinesfalls einen Aufruf zur Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Die vorgestellten Meinungen, Strategien und Informationen sind weder allgemeine oder persönliche Beratung, da die Inhalte lediglich die subjektive Meinung der Redaktion widerspiegeln. Die in diesem Prospekt bereitgestellten Informationen wurden aufgrund intern entwickelter Daten und anderer als verlässlich zu betrachtenden Quellen aufbereitet und werden laufend aktualisiert. Grundsätzlich gilt, dass die vergangene Performance keine Garantie für die künftige Wertentwicklung darstellt. Sämtliche veröffentlichte graphische Darstellungen und sonstigen Inhalte sind urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte bleiben vorbehalten. Jegliche Haftung, zu der wir nicht gesetzlich verpflichtet sind, wird ausgeschlossen. Sofern Sie Ihre persönlichen Daten angeben, werden diese unter Einhaltung der Vorgabe des Datenschutzgesetzes gespeichert. Im Übrigen gelten die AGB der TM BÖRSENVERLAG AG. TM Börsenverlag AG Dr.-Steinbeißer-Straße Rosenheim kontakt@boersenverlag.de