Bachelor-Seminar Corporate Finance Wintersemester 2015/16

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1 Johannes Gutenberg-Universität Mainz (JGU) D Mainz Fachbereich 03, Lehrstuhl für Corporate Finance Fachbereich 03: Rechts- und Wirtschaftswissenschaften Lehrstuhl für Corporate Finance Univ.-Prof. Dr. Christina E. Bannier Leitung Bachelor-Seminar Corporate Finance Wintersemester 2015/16 Das Bachelorseminar dient der Vorbereitung der Bachelor-Thesis. Aufbauend auf der Bachelor- Spezialisierungsvorlesung Corporate Finance soll das Bachelor-Seminar das Verständnis für grundlegende Fragen der Unternehmensfinanzierung vertiefen. Die vorgegebenen Themen entspringen aktuellen Entwicklungen in der internationalen Unternehmenslandschaft. Das Seminar verknüpft so inhaltliche Grundlagen mit praxisnahen Problemstellungen. Johannes Gutenberg-Universität Mainz Mainz Raum: 01/208 Tel.: Fax: bannier@uni-mainz.de Im vorgegebenen Bearbeitungszeitrum sollen die Studenten ein Exposé ihrer Bachelorarbeit erstellen und dies am Tag des Blockseminars vorstellen. Ziel des Seminars und der Bachelor-Thesis ist es, die Studierenden in die Lage zu versetzen, Fragestellungen im Bereich Corporate Finance mit Hilfe von wissenschaftlichen Methoden zu analysieren und Lösungsmöglichkeiten darzustellen. Inhalt der Bachelorarbeit ist die eigenständige wissenschaftliche Erarbeitung des Themas. Hierzu soll die Kernfragestellung zunächst in die Literatur eingebettet und die Relevanz des Themas herausgearbeitet werden. Dann sollen mögliche Lösungen dargestellt und eventuell anhand verfügbarer Daten überprüft werden. Die Ergebnisse sollen insbesondere auf Robustheit und Repräsentativität geprüft und kritisch diskutiert werden. Organisation des Seminars: Anmeldungen zum Seminar können nach erfolgter Zuteilung bis Freitag, , Uhr per (bannier@uni-mainz.de) unter dem Betreff Bachelor-Seminar Corporate Finance vorgenommen werden. Die Themenvergabe erfolgt nach dem First-come-first-served-Prinzip. Die Zuteilung der Seminarthemen wird in der Vorbesprechung bekannt gegeben. Die Vorbesprechung findet am um Uhr in Raum RW 6 statt. Die Studierenden bilden Arbeitsgruppen von mehreren Teilnehmern. Innerhalb dieser Arbeitsgruppen sollen die Basisliteratur sowie die Problemstellung und Lösungsansätze zum jeweiligen Thema gemeinsam diskutiert werden. Dennoch wird erwartet, dass jeder Teilnehmer ein eigenes Exposé (max. 5 Seiten, ohne Literaturangaben) abgibt. Im Gruppenvortrag muss jeder Student einen Teil des Vortrags übernehmen. Eine Teilnahme an allen Seminarsitzungen ist verpflichtend. Studierenden werden für das Bestehen der Veranstaltung 6 LP angerechnet. Sekretariat: Angela Frerk Raum: 01/209 Tel.: Fax : frerk@uni-mainz.de Lieferadresse: Jakob-Welder-Weg 9, Mainz Dienstgebäude: ReWi 1

2 Seite 2 Ablauf des Seminars: Am findet eine kurze Einführungsveranstaltung statt, in der der Ablauf des Seminars besprochen wird. Es kann ein Sprechstundentermin vereinbart werden, um die Gliederung zu besprechen und Fragen zu stellen. Anmeldung zur Sprechstunde erfolgt per . Der Abgabetermin des Exposés der Bachelor-Thesis ist der (12 Uhr) per an bannier@unimainz.de. Am erfolgt die Präsentation des Exposés in einer eintägigen Blockveranstaltung. Diese findet von bis Uhr in RW 6 statt. Verpflichtende Anforderungen: 1. Teilnahme an der Einführungsveranstaltung 2. Anfertigung eines Exposés der geplanten Bachelorarbeit 3. Besuch des Blockseminars und Beteiligung an der Diskussion Wird eine der Anforderungen ohne Vorliegen eines Entschuldigungsgrundes (insb. durch Attest nachgewiesene Krankheit) nicht (oder nicht rechtzeitig) erfüllt, so gilt das Seminar als nicht bestanden. Die Bachelor-Thesis wird im Anschluss an das Seminar geschrieben. Die Bearbeitung der Bachelorarbeit beginnt am und endet am (8 Wochen später). Die Bachelor-Thesis darf einen Umfang von 20 Seiten nicht überschreiten (inklusive Tabellen und Abbildung, ohne Literaturverzeichnis und weiterer Anhang). Die Arbeit kann in deutscher oder englischer Sprache verfasst werden. Die formale Gestaltung der Bachelor-Thesis (Zitierung, Aufbau etc.) sollte sich an den Hinweisen zu Erstellung einer Master-Thesis auf der Lehrstuhl-Webpage orientieren. Weitere Informationen werden in der Einführungsveranstaltung erteilt. Themen: (1) Aktienrückkäufe Veränderte Rahmenbedingungen dank Quantitative Easing Auszahlungspolitik: Aktienrückkäufe versus Dividenden Quantitative Easing: Veränderte Rahmenbedingungen für Rückkäufe Rückkäufe = Investitionshemmnis? Share buy-backs: The repurchase revolution, The Economist, September 13, 2014 Buybacks Money well spent? The Financial Times, October 12, 2014 Manconi, A., U. Peyer and T. Vermaelen, 2014, Buybacks around the world, ECGI Finance Working Paper 436. (2) Mergers & Acquisitions Aktuelle Fusionswelle in der Pharma-Industrie Wann sind Fusionen sinnvoll?

3 Seite 3 Warum erfolgen sie zyklisch? Wie ist die aktuelle Merger-Welle in der Pharma-Industrie zu bewerten? Allergan-Actavis deal follows battle for soul of pharma,the Financial Times, November 17, 2014 Holmstrom, B. and S. Kaplan, 2001, Corporate governance and merger activity in the US: Making sense of the 1980s and 1990s, Journal of Economic Perspectives 15(2), Martynova, A. and L. Renneboog, 2006, Mergers and Acquisitions in Europe, CentER Discussion Paper , Tilburg University. (3) Corporate Governance - Activist Investors Die Rolle der Activist Investors für den Unternehmenswert Schutz der Unternehmen: Poison Pills, Porcupine Defense Wie wertvoll ist aktives Investment wirklich? Corporate Governance Nasty Medicine, The Economist, July 5, Bebchuk, L., A. Brav and W. Jiang, 2015, The Long-Term Effects of Hedge Fund Activism, Columbia Law Review 114, June 2015, forthcoming. Bebchuk, L., A. Cohen and A. Ferrell, 2009, What matters in corporate governance? Review of Financial Studies 22(2), (4) Corporate Governance Diversity Diversity über Quoten (z.b. Frauenquoten) Was hindert Diversity? Diversity und Unternehmensperformance A Nordic mystery, The Economist, November 15, Adams, R. and V. Ragunathan, 2013, Lehman Sisters, University of New South Wales, mimeo. Flabbi, L., M. Macis, A. Moro and F. Schivardi, 2014, Do Female Executives Make a Difference? The Impact of Female Leadership on Gender Gaps and Firm Performance, Georgetown University, mimeo. (5) Unternehmenskommunikation Tone at the top Wie kommunizieren Unternehmen mit Aktionären?

4 Seite 4 Was kann man aus dem Tone at the top lernen? Narzisstische CEOs? Olsen, K., K. Dworkis and S. Young, 2014, CEO Narcissism and Accounting: a picture of profits, Journal of Management Accounting Research 26(2), Ataullah, A., A. Vivian and B. Xu, 2011, Do Actions Speak Louder Than Words? Optimistic Disclosure Tone, Insider Trading and Capital Structure, Loughborough University, mimeo. (6) IPO Pricing Was Facebook s going public a failure? What determines the stock price in initial public offerings? What is the role of underpricing? Do firms try to time the market? Financial Times, 2012, Facebook knuckles down after brief party, May 19, Financial Times, 2012, How Facebook s IPO went from triumph to disaster, May 24, Ljungqvist, A., 2007, IPO Underpricing, in: B Espen Eckbo (ed.), Handbook of Corporate Finance Empirical Corporate Finance Volume I, pp , North-Holland. Derrien, F. and K. Womack, Auctions vs. bookbuilding and the control of underpricing in hot IPO markets. Review of Financial Studies 16, Liu, L., A. Sherman and Y. Zhang, 2009, Media coverage and IPO underpricing, mimeo, Hong Kong University of Science & Technology. (7) Corporate Investments Can firm growth solve the European debt crisis? What drives corporate investments in real life? Should politicians focus on SMEs (small and medium-sized enterprises) and their investment behavior to spur growth? Financial Times, 2013, A mysterious divergence, July 25, Asker, J., J. Farre-Mensa and A. Ljungqvist, 2013, Corporate Investment and Stock Market Listing: A Puzzle? ECGI Finance Working Paper.

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