Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities

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1 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities FONDSPRÄSENTATION Oktober 2014

2 Inhalt I. Flossbach von Storch 3 II. Fondsmanagement 9 III. Anlageprozess 12 IV. Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities 18 V. Ansprechpartner 33 VI. Rechtliche Hinweise 34 Seite 2 von 34 Oktober 2014

3 I. Flossbach von Storch Seite 3 von 34 Oktober 2014

4 Konsequent handeln Flossbach von Storch Flossbach von Storch wurde im Jahr 1998 von Dr. Bert Flossbach und Kurt von Storch in Köln gegründet. Heute zählt das Unternehmen zu den führenden unabhängigen Vermögensverwaltern in Europa und betreut mit mehr als 100 Mitarbeitern ein Kundenvermögen von mehr als 15 Milliarden Euro (Publikumsfonds und Einzelmandate). Das Unternehmen befindet sich im Eigentum der Gründer und leitenden Angestellten. Als unabhängiger Vermögensverwalter ist Flossbach von Storch ausschließlich seinen Kunden verpflichtet. Intellektuelle Unabhängigkeit und ausgeprägtes Investment Know-how sind die Basis für den nachhaltigen Anlageerfolg. Ziel ist es nicht, Risiken gänzlich zu vermeiden, sondern sie, so gut es geht, zu verstehen und mit den realistisch zu erwartenden Renditen abzuwägen. Der Multi-Asset-Ansatz und das hauseigene Research zu Aktien, Unternehmens- und Staatsanleihen erlauben es dem Fondsmanagement, Opportunitäten in Unternehmen, Branchen und Märkten frühzeitig zu erkennen. Seite 4 von 34 Oktober 2014

5 Unser Weltbild Die Notenbanken in den Industrienationen werden das Zinsniveau noch lange historisch niedrig halten; anders lassen sich die hoch verschuldeten Haushalte dauerhaft nicht finanzieren. Das schwache Wachstum der Volkswirtschaften rechtfertigt zudem kein deutlich höheres Zinsniveau. Die Krise der Eurozone ist nicht ausgestanden. Mit Frankreich und Italien leiden gleich zwei große Volkswirtschaften unter chronischer Wachstumsschwäche. Ob es der Europäischen Zentralbank gelingt, die Kreditvergabe in den Peripheriestaaten anzuregen und damit das Wachstum zu stimulieren, ist ungewiss. Japan ist zu einem Finanzlabor für innovative Staatenfinanzierung geworden. Schon heute kauft die Notenbank in großen Mengen Staatsanleihen, um die Zinsen niedrig zu halten und so die Refinanzierungskosten des Staates zu senken. Auch wenn die US-Notenbank Federal Reserve begonnen hat, ihre Anleihekäufe schrittweise zu reduzieren einen generellen Schwenk in der tendenziell lockeren US-Geldpolitik bedeutet dies nicht. Anleihen stabilisieren die Vermögensentwicklung, bringen jedoch nur wenig Rendite. Durch einen aktiven Investmentansatz lässt sich das Renditepotenzial steigern. Erstklassige, dividendenstarke Aktien sind ein wichtiger Baustein, um laufende Erträge zu erzielen und das Vermögen in diesem Niedrigzinsumfeld zu erhalten. Gold ist und bleibt die Währung der letzten Instanz. Spätestens wenn sich die Erkenntnis durchsetzt, dass es keinen geregelten Ausweg aus der Politik des billigen Geldes mehr gibt, wird dieser strategische Grund für den Besitz des Edelmetalls wieder in den Vordergrund rücken. Seite 5 von 34 Oktober 2014

6 Postulate unserer Anlagestrategie Das Flossbach von Storch Vermögens-Pentagramm Diversifikation Die absolut sichere Anlage gibt es nicht, auch wenn wir das gerne hätten. Einem möglichen Vermögensverlust kann durch eine breite, vor allem sinnvolle Streuung begegnet werden. Qualität Wetten auf kurzfristige Trends sind nicht erfolgversprechend. Wir schauen stattdessen auf die Substanz einer Anlage, die Höhe der Erträge, die sie langfristig abwirft und vor allem deren Vorhersehbarkeit. Flexibilität Die Börse ist launisch und neigt zu Übertreibungen, im Guten wie im Schlechten. Ein entsprechender Liquiditätspuffer verschafft Vermögensinhabern den Handlungsspielraum, um bei Bedarf auf unvorhergesehene Entwicklungen reagieren zu können. Solvenz Ein zu hoher Schuldenstand ist die häufigste Ursache für den Konkurs von Unternehmen und Staaten und damit den Verlust eines Vermögens. Wert Der Preis ist, was man zahlt der Wert, was man dafür bekommt. Überbewertete Modethemen gilt es genauso zu vermeiden wie nahezu wertlose Investments zu vermeintlich günstigen Preisen. Seite 6 von 34 Oktober 2014

7 Der Investmentansatz Flossbach von Storch FUNDAMENTAL basiert AKTIV gemanagt GLOBAL ausgerichtet FUNDAMENTAL basiert Die Grundlage jeder Anlageentscheidung ist eine sorgfältige, faktenbasierte Analyse. Hausintern entwickelte Research- Instrumente helfen uns dabei. AKTIV gemanagt Wir orientieren uns bewusst an keinen Vergleichsindizes. Jedes einzelne Investment muss strengen Anforderungen genügen, das Renditepotenzial etwaige Risiken deutlich überkompensieren. GLOBAL ausgerichtet Nicht die Herkunft eines Investments ist entscheidend, sondern dessen Qualität. Wer langfristig erfolgreich sein will, muss über die Landesgrenzen hinausschauen. Seite 7 von 34 Oktober 2014

8 Auszeichnungen AUSZEICHNUNG AN ERLÄUTERUNG VON Fondsboutique des Jahres 2014 Diverse Flossbach von Storch Fonds Im Schnitt tragen die Fonds die FondsNote 1,82. Die uro-fondsnote ist ein Rating des Finanzen Verlags und des Münchner Analysehauses FondsConsult. Es fließen quantitative sowie qualitative Aspekte in die Bewertung ein. Dabei werden Noten von 1 = ausgezeichnet bis 5 = ungenügend vergeben. Kein anderer der 51 Fondsanbieter mit zehn bis 29 benoteten Fonds schneidet hier besser ab. Finanzenverlag Januar Medaillen Kategorie Multi Asset 1 Medaille Kategorie Wandelanleihen 1 Medaille Kategorie Aktien Global Dr. Bert Flossbach Thorsten Vetter Gerald Kichler Im Mittelpunkt der Bewertung steht der Fondsmanager und dessen qualitative Beurteilung. Es wurden 28 mal 3 Goldmedaillen für herausragendes Fondsmanagement, 120 mal 2 Goldmedaillen für ausgezeichnetes und 68 mal 1 Goldmedaille für sehr gutes Fondsmanagement vergeben. Sauren Fondsmanagerrating September Platz über 3 Jahre Group Award Mixed Assets Small Flossbach von Storch Bewertet werden alle von der Gesellschaft verwalteten und in Deutschland zugelassenen Fonds. Die Gewinner erzielten das beste durchschnittliche Ergebnis hinsichtlich Beständigkeit des Mehrertrags über 3 Jahre. Einen Group Award kann eine Gesellschaft erhalten, wenn sie mind. 5 Aktien-, 5 Anleihen oder 3 gemischte Fonds verwaltet. Lipper Fund Awards Lipper Reuters S.A. März 2012 Seite 8 von 34 Oktober 2014

9 II. Fondsmanagement Seite 9 von 34 Oktober 2014

10 Research als Teamansatz Das Investment Team Dr. Bert Flossbach, Fondsmanager Dr. Bert Flossbach gründete 1998 Flossbach von Storch und ist seitdem Vorstand. Er verantwortet die Bereiche Research sowie Investment Management. Aktives, benchmarkunabhängigesportfolio Management beginnt immer mit einem weißen Blatt Papier. Gerald Kichler Philipp Vorndran Jonas Nahry Stephan Scheeren Tobias Schafföner Stephan Fritz Senior Portfolio Manager Kapitalmarktstratege Portfolio Manager Portfolio Manager Investment Analyst Director Sales seit 1999 seit 2009 seit 2011 seit 2008 seit 2012 Multi Asset seit 2014 Seite 10 von 34 Oktober 2014

11 Erfahrene Fondsmanager steuern die Portfolien Das Investment Team Zum Investment Team zählen insgesamt 31 Mitarbeiter, die als Portfolio Manager und Analysten arbeiten. Die Teammitglieder verfügen durchschnittlich über 11 Jahre relevante Berufserfahrung. Jeder Analyst hat Branchenschwerpunkte, arbeitet aber auch branchenübergreifend. Wöchentlich werden Investmentideen, Branchenanalysen und aktuelle Finanzmarktthemen diskutiert. Weltbild und Asset Allokation werden in Strategiesitzungen regelmäßig überprüft und bei Bedarf angepasst. Das Investment Team führt jährlich über 300 Unternehmensgespräche. Seite 11 von 34 Oktober 2014

12 III. Anlageprozess Seite 12 von 34 Oktober 2014

13 It s all about Risk and Reward Der Anlageprozess CHANCE PORTFOLIO MANAGEMENT ANLAGESTRATEGIE RISIKO Bei jeder Anlageentscheidung steht das Verhältnis von Chance und Risiko im Vordergrund. Es geht nicht darum, Risiken kategorisch zu vermeiden, sondern sie bestmöglich zu verstehen. Seite 13 von 34 Oktober 2014

14 Generalistischer Stockpicker nach Branchenschwerpunkten Der Anlageprozess Bottom up Analyse Top down Analyse Konsumgüter Einzelhandel Software / Technologie Pharma Medizintechnik Telekom / Medien Investitionsgüter Grundstoffe Öl und Gas Chemie WELTBILD Versorger Logistik Immobilien Finanzdienstleister Spezialsituationen Stockpicking Asset Allokation Seite 14 von 34 Oktober 2014

15 Titelselektion Der Anlageprozess I. Anlageuniversum Kriterien: Free Float, Transparenz, Corporate Governance ca geeignete Unternehmen II. Ideengenerierung Kriterien: Quantitatives Screening in Flossbach von Storch Datenbank, Investmentkonferenzen, externes Research III. Qualitätsprüfung und -rating Kriterien: Schutzwall, Krisenresistenz, Management, etc. IV. Preisfindung: Preis vs. Wert Kriterien: Cashflow Rating (CaRat) ca geeignete Unternehmen ca geeignete Unternehmen TOP DOWN: WELTBILD Titelselektion Kriterien: Im Ermessen der Portfolio Manager ca Portfoliotitel Seite 15 von 34 Oktober 2014

16 Cashflow Rating (CaRat) die Basis der Unternehmensbewertung Der Anlageprozess GEWINN IST MEINUNGSSACHE CASH IST FAKT! Im Unterschied zum Gewinn ist der Cashflow eines Unternehmens unabhängig von Rechnungslegungskonventionen und der Bilanzpolitik des Managements. AUF DIE NACHHALTIGE ERTRAGSKRAFT KOMMT ES AN! Auf Basis realistischer Annahmen prognostizieren wir den erwarteten Free Cashflow des Unternehmens über einen Zeitraum von zehn Jahren. AKTIEN SIND WIE ANLEIHEN, BEI DENEN MAN DEN KUPON SELBST AUSRECHNEN MUSS. Aus dem nachhaltigen Free Cashflow und dem aktuellen Unternehmenswert ergibt sich die Free Cashflow Rendite des Unternehmens (Kupon). Um eine Anlageentscheidung zu treffen, wird die Free Cashflow Rendite mit der Renditeanforderung verglichen, die wir auf Basis unserer Qualitätskriterien (Flossbach von Storch Rating) an das Unternehmen stellen. Seite 16 von 34 Oktober 2014

17 Risikomanagement Der Anlageprozess ORGANISATORISCHE BASIS QUANTITATIVES RISIKOMANAGEMENT QUALITATIVES RISIKOMANAGEMENT Pre-Trade-Prüfung durch Ordermanagementsystem Trennung von Portfolio Management und Orderabwicklung Tägliche Überwachung der Anlagerichtlinien durch Risikocontrolling I.d.R. max. 5 % pro Einzelposition; 5/10/40-Regel Weltbild und Flossbach von Storch Qualitätskriterien Kein Einsatz von Fremdkapital Kontrolle des Gesamtfonds-Risikos anhand quantitativer Kennzahlen Währungsabsicherung möglich Kassehaltung möglich Detaillierte Qualitätsprüfung Überschaubare Anzahl von Investments Sinnvolle Diversifikation nach Titeln, Sektoren und Regionen Fundierte Szenario-Analysen Gesunder Menschenverstand Kaufmännisches Vorsichtsprinzip Seite 17 von 34 Oktober 2014

18 IV. Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities Seite 18 von 34 Oktober 2014

19 Der Fonds im Überblick Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities ABSOLUTE RENDITEORIENTIERUNG Oberstes Ziel ist es, Geld zu verdienen Aktiver Investmentansatz: keine Ausrichtung an einem Index und keine Mindestinvestitionsquoten CHANCE-/RISIKOABWÄGUNG Fundamental geprägte Anlagepolitik Dezidiertes Abwägen des Risiko- und Ertragspotenzials jeder Einzelanlage sowie der gesamten Fondsstruktur DIVERSIFIKATION Diversifikation auf Ebene der Assetklassen (inkl. Währungen) Die wichtigsten Anlageformen sind Aktien, Wandel-/Unternehmensanleihen und Gold Investition in Aktien von % Edelmetallquote bis zu 15 % in physisch hinterlegtes Gold sowie bis zu 10 % indirekt in Gold und andere Edelmetalle (z.b. Silber- oder Gold-ETF) Seite 19 von 34 Oktober 2014

20 Die Anlageformen Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities AKTIEN TOP DOWN Analyse der makroökonomischen Entwicklungen (Geldpolitik) BOTTOM UP Cashflow Rating auf Basis des CaRat- Modells Sondersituationen EDELMETALLE TOP DOWN Edelmetalle als Inflationsschutz Gold als Portfolioversicherung STAATSANLEIHEN DIVERSIFIKATION NACH WÄHRUNGEN UND LÄNDERN Eigenes Bonitätsrating Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities WÄHRUNGEN DIVERSIFIKATION UND ABSICHERUNG WANDEL-/ UNTER- NEHMENS-ANLEIHEN TOP DOWN Analyse der makroökonomischen Entwicklungen (Geldpolitik) BOTTOM UP Eigene Bonitätsanalyse der Emittenten unabhängig von den Ratingagenturen Seite 20 von 34 Oktober 2014

21 Jährliche Wertentwicklung (EUR, in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 25 % 20 % 18,75 Fonds (netto) unter Berücksichtigung des maximalen Ausgabeaufschlags von 5 % Fonds (brutto) 15 % 10 % 12,58 10,96 9,78 7,22 7,27 5 % 0 % -5 % Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.b. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000, EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50, EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Verwahrstelle und SIX Financial Information, Daten per 30. September 2014 Seite 21 von 34 Oktober 2014

22 Wertentwicklung seit Auflage am 23. Oktober 2007 (EUR, brutto, in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 200 % 180 % 96,08 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % Okt 07 Mrz 08 Aug 08 Jan 09 Jun 09 Nov 09 Apr 10 Sep 10 Feb 11 Jul 11 Dez 11 Mai 12 Okt 12 Mrz 13 Aug 13 Jan 14 Jun 14 Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.b. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000, EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50, EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Verwahrstelle und SIX Financial Information, Daten per 30. September 2014 Seite 22 von 34 Oktober 2014

23 Kumulierte Wertentwicklung (EUR, brutto, in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R 30. September 2014 Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R Wertentwicklung ,47 % Wertentwicklung ,94 % Wertentwicklung 1 Jahr 9,78 % Wertentwicklung 3 Jahre 39,83 % Wertentwicklung 5 Jahre 74,67 % Wertentwicklung 3 Jahre p.a. 11,81 % Wertentwicklung 5 Jahre p.a. 11,79 % Wertentwicklung seit Auflage (23. Oktober 2007) 96,08 % Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.b. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrechnung (netto): Ein Anleger möchte für 1.000, EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50, EUR aufwenden. Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank. Die historische Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Quelle: Verwahrstelle und SIX Financial Information, Daten per 30. September 2014 Seite 23 von 34 Oktober 2014

24 Asset Allokation (in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities AKTIEN 71,24 % Aktien nach Absicherung Absicherung Aktien (Futures) RENTEN 8,54 % EDELMETALLE 9,19 % WANDELANLEIHEN 0,27 % KASSE 11,45 % SONSTIGES(U.A. DERIVATE) -0,68 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % Quelle: Verwahrstelleund Flossbachvon Storch, Daten per 30. September 2014 Seite 24 von 34 Oktober 2014

25 Asset Allokation nach Aktienabsicherung im Zeitverlauf (in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities 100 % 11,45 % Kasse 80 % 60 % 9,19 % 8,54 % 0,27 % 71,24 % Edelmetalle Renten Wandelanleihen Aktien (nach Absicherung) 40 % 20 % 0,00 % Absicherung Aktien (Futures) Nicht dargestellt: Sonstige (u.a. Derivate) derzeit -0,68 % 0 % Okt. 07 Feb. 08 Jun. 08 Okt. 08 Feb. 09 Jun. 09 Okt. 09 Feb. 10 Jun. 10 Okt. 10 Feb. 11 Jun. 11 Okt. 11 Feb. 12 Jun. 12 Okt. 12 Feb. 13 Jun. 13 Okt. 13 Feb. 14 Jun. 14 Quelle: Verwahrstelle und Flossbach von Storch, Daten per 30. September 2014 Seite 25 von 34 Oktober 2014

26 Die 20 größten Aktienpositionen (in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities BEZEICHNUNG ANTEIL IN % 1. NESTLE 4,31 2. PETSMART 2,81 3. MICHAEL KORS 2,74 4. TOYOTA MOTOR 2,59 5. COCA-COLA 2,34 6. NOVARTIS 2,32 7. TAG IMMOBILIEN 2,15 8. BECHTLE 2,12 9. PROCTER & GAMBLE 2, SWATCH GROUP 2, YAHOO! 1, BERKSHIRE HATHAWAY B 1, RECKITT BENCKISER 1, QUALCOMM 1, MICROSOFT 1, EBAY 1, ALLIANZ 1, UNITED TECHNOLOGIES 1, JAPAN TOBACCO 1, SAP 1,42 Quelle: Verwahrstelle und Flossbachvon Storch, Daten per 30. September 2014 Seite 26 von 34 Oktober 2014

27 Branchenallokation Aktien (in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities KONSUM NICHT ZYKL. 30,76 % TECHNOLOGIE KONSUM ZYKL. PHARMA/ LIFE SCIENCE 13,17 % 16,41 % 19,37 % INVESTITIONSGÜTER VERSICHERUNGEN ENERGIE IMMOBILIEN TELEKOMMUNIKATION/ MEDIEN GRUNDSTOFFE MEDIZINTECHNIK 4,71 % 4,40 % 4,07 % 3,02 % 2,44 % 1,14 % 0,51 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % Quelle: Verwahrstelle, Flossbachvon Storch, Daten per 30. September 2014 Seite 27 von 34 Oktober 2014

28 Währungen nach Absicherung (in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities USD 43,49 % EUR 37,23 % CHF 9,88 % GBP 7,10 % KRW 1,63 % NOK 0,48 % JPY 0,18 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 45 % 50 % Quelle: Verwahrstelle, Flossbachvon Storch, Daten per 30. September 2014 Seite 28 von 34 Oktober 2014

29 Länderallokation Aktien (in %) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities 60 % 50 % 47,38 % 40 % 30 % 20 % 15,45 % 13,76 % 10 % 9,34 % 6,62 % 2,43 % 2,23 % 1,63 % 1,14 % 0 % USA Deutschland Schweiz Japan Großbritannien Südkorea Frankreich Niederlande Irland Quelle: Verwahrstelle, Flossbachvon Storch, Daten per 30. September 2014 Seite 29 von 34 Oktober 2014

30 Volumensentwicklung(in Mio. Euro) Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities Jan 08 Mai 08 Sep 08 Jan 09 Mai 09 Sep 09 Jan 10 Mai 10 Sep 10 Jan 11 Mai 11 Sep 11 Jan 12 Apr 12 Jul 12 Nov 12 Mrz 13 Jul 13 Nov 13 Mrz 14 Jul 14 Quelle: Verwahrstelle, Flossbach von Storch, Daten per 30. September 2014 Logarithmische Darstellung alle 2 Monate Seite 30 von 34 Oktober 2014

31 Chancen und Risiken des Fonds Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities CHANCEN RISIKEN Flexible Anlagepolitik ohne Benchmarkorientierung. Breite Risikostreuung durch die Anlage in unterschiedliche Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Wandelanleihen, Edelmetalle etc.). Nutzung von Marktpotenzialen durch breites Anlagespektrum. Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen positiv beeinflusst werden. Aktienkurse können marktbedingt stark schwanken, und somit auch der Fondsanteilswert. Marktpreisrisiken bei Anleihen, insbesondere bei steigenden Zinsen am Kapitalmarkt. Kursverluste sind möglich. Die breite Streuung und das breite Anlagespektrum können zu einer entsprechend begrenzten Teilhabe an einer positiven Wertentwicklung einzelner Anlageklassen führen. Bei illiquiden (marktengen) Wertpapieren besteht zudem die Gefahr, dass im Fall der Veräußerung des Vermögenswerts dies nicht oder nur unter Inkaufnahme eines deutlichen Kursabschlags möglich ist. Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Derivaten. Zusätzliche Renditepotenziale durch den möglichen Einsatz von Edelmetallen (z.b. in Form von Gold) und Rohstoffen. Durch die Anlage von Vermögenswerten in Fremdwährungen kann der Fondsanteilswert aufgrund von Wechselkursänderungen negativ beeinflusst werden. Beim Einsatz von Derivaten kann der Wert des Fonds stärker negativ beeinflusst werden, als dies bei dem Erwerb von Vermögensgegenständen ohne den Einsatz von Derivaten der Fall ist. Hierdurch können sich das Verlustrisiko und die Volatilität (Wertschwankung) des Fonds erhöhen. Die Preise von Edelmetallen und Rohstoffen können stärkeren Kursschwankungen unterliegen. Kursverluste sind möglich. Ausführliche Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Seite 31 von 34 Oktober 2014

32 Fondsdetails Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities WKN ISIN Sitzland Anteilklasse Fondswährung A0M430 LU Luxemburg R EUR Auflagedatum 23. Oktober 2007 Geschäftsjahresende Ertragsverwendung Verwaltungsgesellschaft 30. September ausschüttend Flossbach von Storch Invest S.A. 6, Avenue Marie-Thérèse, 2132 Luxemburg, Luxemburg Verwahrstelle/Zahlstelle DZ PRIVATBANK S.A. 4, rue Thomas Edison, 1445 Strassen, Luxemburg Vertriebszulassung DE, LU Laufende Kosten 1,72 % per davon u.a. Verwaltungsvergütung Erfolgsabhängige Vergütung 1,53 % p.a. ggf. quartalsweise bis zu 10,00 % p.a. der Wertentwicklung des Fonds (High-Water-Mark) Einmalige Kosten Ausgabeaufschlag bis zu 5,00 % Seite 32 von 34 Oktober 2014

33 Ansprechpartner Susanne Scarpinati Director Fund Sales Susanne Scarpinati ist seit Juni 2011 bei Flossbach von Storch tätig. Sie ist verantwortlich für die Betreuung und Gewinnung von IFA s, Vertriebsgesellschaften, Maklerpools und Versicherungen, die mit fondsbasierten Lösungen arbeiten. Telefon Susanne Scarpinati wird unterstützt durch: Sandra Felden, Telefon Flossbach von Storch AG, Ottoplatz 1, Köln Telefon , Fax Seite 33 von 34 Oktober 2014

34 Ansprechpartner Banken und Sparkassen sowie Dachfondsmanager und Vermögensverwalter Heike Ahlgrimm Director Fund Sales Stephan Fritz Director Sales Multi Asset Nico Lang Director Fund Sales Telefon Telefon Telefon Region Nord- und Nordostdeutschland Region West- und Mitteldeutschland Region Süddeutschland Das Team wird unterstützt durch: Paraskevas Binioris, Telefon und Odette Riedel, Telefon Flossbach von Storch AG, Ottoplatz 1, Köln Telefon , Fax Seite 34 von 34 Oktober 2014

35 Rechtlicher Hinweis Dieses Dokument dient unter anderem als Werbemitteilung. Mit diesem Dokument wird kein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung von Wertpapieren oder sonstigen Titeln unterbreitet. Die enthaltenen Informationen und Einschätzungen stellen keine Anlageberatung oder sonstige Empfehlung dar. Die vollständigen Angaben des/der Fonds sind dem Verkaufsprospekt sowie der Satzung oder dem Verwaltungsreglement oder den Vertragsbedingungen, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage eines Kaufs dar. Die genannten Unterlagen sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen erhalten Sie kostenlos in deutscher Sprache bei der jeweiligen Verwaltungsgesellschaft/Kapitalverwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle sowie von den jeweiligen Vertretern in den Ländern, für die eine Vertriebszulassung vorliegt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und zum Ausdruck gebrachten Meinungen geben die Einschätzungen der Flossbach von Storch Invest S.A. zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Angaben zu in die Zukunft gerichteten Aussagen spiegeln die Ansicht und die Zukunftserwartung der Flossbach von Storch Invest S.A. wider. Dennoch können die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen. Alle Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit kann jedoch keine Gewähr und keine Haftung übernommen werden. Der Wert jedes Investments kann sinken oder steigen und Sie erhalten möglicherweise nicht den investierten Geldbetrag zurück. Bei der Vermittlung von Fondsanteilen oder Aktien können die Flossbach von Storch Invest S.A. und/oder deren Vertriebspartner Rückvergütungen aus Kosten erhalten, die von der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft gemäß dem jeweiligen Verkaufsprospekt dem Fonds belastet werden. Die steuerliche Behandlung ist von den persönlichen Verhältnissen des Anlegers abhängig und kann Änderungen unterworfen sein. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile/Aktien dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile/Aktien dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Darüber hinaus können die Anteile/Aktien des Fonds weder direkt noch indirekt US-Personen und/oder Einrichtungen, die sich im Besitz einer oder mehrerer US-Personen im Sinne der Definition des Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) befinden, angeboten oder verkauft werden. Zudem darf dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokuments sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile/Aktien dieses Fonds können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein. Der jüngste Nettoinventarwert (NAV) kann über die Internetseite der Verwaltungsgesellschaft/ Kapitalverwaltungsgesellschaft abgerufen werden Flossbach von Storch. Alle Rechte vorbehalten. Seite 35 von 34 Oktober 2014