ISI BRIC Equities geschaffen für Wachstum

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1 ISI BRIC Equities geschaffen für Wachstum

2 Das Bild der Welt ändert sich die Zusammensetzung Ihres Anlagevermögens sollte das erkennen lassen Vier der größten und am dichtesten bevölkerten Länder der Welt - Brasilien, Russland, Indien und China, nach ihren Anfangsbuchstaben BRIC-Länder genannt werden in wenigen Jahren stärker zum globalen Wirtschaftswachstum beitragen als die derzeit führenden sechs Industrienationen zusammen. Legen Sie in ISI BRIC Equities an, haben Sie teil am Ertrag, wenn sich die besten Unternehmen aus den BRIC-Ländern profilieren. Die BRIC-Länder ein Wachstumspotenzial Die hohen Wachstumsraten machen es interessant, in Unternehmen aus den BRIC-Ländern zu investieren. Die Wachstumsraten dieser vier Länder werden die der westlichen Welt bei weitem übersteigen. Eine Analyse des renommierten Finanzhauses Goldman Sachs zeigt, dass die Entwicklung in den kommenden Jahren rasch voranschreiten wird. Und bei einem etwas weiteren Blick in die Zukunft zeigt sich so die Analyse dass die BRIC-Länder im Jahr 2050 wirtschaftlich weit stärker sein werden als die derzeitigen Wirtschaftsgroßmächte zusammen, denn die BRIC-Länder... Heute sind die USA die Lokomotive der Weltwirtschaft. Doch deutet alles darauf hin, dass die BRIC-Länder diese Rolle bald übernehmen werden betrug das Wachstum in den BRIC-Ländern, gemessen in US-Dollars, ca. 37 % des US-amerikanischen Wachstums. Für 2006 rechnet man damit, dass der Wachstumsbeitrag der USA und der BRIC-Länder in etwa gleich groß sein wird, hiernach werden die BRIC- Länder in Führung gehen. Bereits 2014 werden die BRIC-Länder einen doppelt so großen Beitrag zum globalen Wachstum leisten wie die USA, und eine Fortschreibung der Entwicklung zeigt, dass das Verhältnis im Jahr 2050 mehr als 5:1 betragen wird, vgl. Abb. 1. werden eine günstigere Entwicklung der Arbeitskräfte erleben werden von umfassender Anlagetätigkeit profitieren können erhebliche produktionsmäßige Fortschritte durch eine weitaus stärkere Nutzung der bestehenden Technologie erzielen und werden Einkommenssteigerungen erleben, die der Bevölkerung steigende Konsummöglichkeiten bieten Abb Prozent Beitrag der BRIC-Länder zum weltwirtschaftlichen Wachstum in % vom Wachstum in den USA. Quelle: Goldman Sachs Damit werden die Wachstumsraten der BRIC-Länder weiterhin - hoch über denen liegen, die wir aus den USA und Europa kennen. Wir erwarten, dass die Volkswirtschaften der BRIC-Länder 2050 zu den sechs stärksten der Welt gehören werden.

3 Voraussetzungen Das erwartete Wachstum hat eine Reihe Voraussetzungen. Es ist wichtig, dass sich die Einrichtungen im öffentlichen Sektor im Takt mit dem Wachstum entwickeln. Die Länder müssen in stärkerem Maße als heute ausländische Direktinvestitionen erlauben, und schließlich muss das Ausbildungsniveau der technologischen Entwicklung folgen. Entscheidend ist daher, dass die Regierungen der vier Länder auch in den kommenden Jahren auf Reformen und Wachstum setzen. Unseres Erachtens bestehen in den Ländern gute Möglichkeiten, um die Voraussetzungen zu erfüllen. Hier fügen sich die Teile zum Ganzen ISI BRIC Equities investiert in börsennotierte Aktien von Unternehmen aus Brasilien, Russland, Indien und China. Die vier Länder ergänzen sich perfekt im Wirtschaftskreislauf. Das nennen wir den Produktionsdiamanten. Er zeigt, wie sich die Länder bei Angebot und Nachfrage ergänzen. Die Rolle Chinas als Werkhalle der Welt hängt stark vom Import von Rohstoffen und Energie ab, z. B. aus Brasilien bzw. Russland. Außerdem müssen die Länder ihre Produktionsverfahren optimieren und sie westlichen Normen und westlicher Technologie anpassen. Hier liegt die Stärke von Indien als Lieferant billiger Dienstleistungen insbesondere im IT-Sektor. Jedes BRIC-Land hat daher seine starke Seite und seinen Fokusbereich im Produktionsdiamanten. Produktionsdiamant Brasilien: Rohstoffe China: Die Werkhalle der Welt Indien: IT-Dienstleistungen Russland: Rohöl und Erdgas

4 Brasilien das Rohstofflager der Welt Das Carajás-Gebirge in Brasilien birgt die weltgrößten Vorkommen an Eisen, Mangan, Kupfer, Nickel und Bauxit (Rohaluminium). Das Unternehmen Vale Do Rio Doce ist beispielsweise der größte Eisenerz-Produzent der Welt. Russland das größte Energiereservoir der Welt Berechnungen zeigen, dass im russischen Boden wahrscheinlich 20 % der Rohölreserven der Welt sowie das mit Milliarden Kubikfuß größte Erdgaslager der Welt ruhen. Außerdem ist Russland reich an Mineralien und Metallen. Gazprom ist der größte Erdgasproduzent der Welt und liefert in 25 Länder. Lukoil ist die größte integrierte Ölgesellschaft Russlands und steht für fast 25 % der gesamten russischen Ölproduktion. Indien das Dienstleistungszentrum der Welt Indien hat viele gut ausgebildete, billige und englisch sprechende Arbeitskräfte. Daher haben westliche Unternehmen Dienstleistungen aus ihren Heimatländern nach Indien verlagert. Insbesondere gilt das für den IT-Sektor (Programmierung, Beratung, Implemen-tierung u. a.). Hier lag die jährliche Wachstumsrate in den letzten 10 Jahren bei 30 %. Ein Beispiel hierfür ist das IT-Unternehmen Satayam Computer Services mit Beschäftigten und Tochtergesellschaften in 45 Ländern. Wir gehen davon aus, dass westliche Unternehmen in den kommenden Jahren weitere Dienstleistungen nach Indien verlagern werden beispielsweise Ingenieurarbeit und Verwaltungsaufgaben. Die indische Pharmaindustrie ist besonders für die Produktion von Kopiemedizin bekannt. Weltweit 40 % aller Anträge auf die Produktion von Kopiemedizin kamen 2003 aus Indien. Indiens größte Medizinalfirma ist Ranbaxy Laboratories mit Beschäftigten und einem Export in mehr als 70 Länder. China die Werkhalle der Welt Während einige Unternehmen Dienstleistungen von indischen Firmen erbringen lassen, verlagern andere ihre Produktion nach China. China ist die Werkhalle der Welt hier stellt man alles her, von Textilien bis zu elektronischer Hardware. Für Unternehmen ist es von Vorteil, in China zu produzieren, denn die Lohnkosten sind niedrig. Die stark wachsende Fertigungsindustrie stellt hohe Anforderungen an die Infrastruktur des Landes. Das Unternehmen Anhui Expressways betreibt das Autobahnnetz zwischen dem großen Produktionsgebiet Anhui und Shanghai und baut es aus. Die Firma profitiert daher vom steigenden Verkehrsaufkommen zwischen Anhui und Shanghai wegen des Wachstums der Fertigungsindustrie.

5 Abb. 2 Größere Streuung geringeres Risiko ISI BRIC Equities basiert auf einer vernünftigen Streuung auf die vier Länder. Dadurch reduziert sich gegenüber einer Anlage in nur einem oder zwei Ländern das Risiko. Das Risiko, gemessen als Schwankungen beim Kurswert des Fonds, ist höher als bei unseren europäischen und globalen Aktienfonds. Die Anleger müssen bereit sein, ein höheres Risiko einzugehen. Dafür besteht die Möglichkeit, langfristig hohe Erträge zu erzielen. Wir empfehlen Anlegern, den Fonds für Anlagen mit einem Zeithorizont von fünf Jahren oder länger zu benutzen. Besonders geeignet ist der Fonds als Ergänzung zu anderen Aktienanlagen. Siehe Abb. 2. Als Ausgangspunkt legt der Fonds ca. ein Viertel in jedem Land an, aber natürlich können wir diesen Anteil variieren, je nach den Aussichten in den einzelnen Ländern.

6 Prozent Aktien zum halben Preis Aktien der BRIC-Länder sind günstig gemessen an traditionellen Kennzahlen wie dem Kurs-Gewinn- Verhältnis (KGV) oder dem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV). Bei einer Zusammengewichtung, d. h. wenn jeder Markt gleich gewichtet wird, beträgt der Rabatt gemessen an beiden Kennzahlen nahezu 50 %. Das heißt, die Aktien sind in etwa zum halben Preis zu haben. Wir rechnen damit, dass der Rabatt nach und nach schrumpft, wenn sich die Volkswirtschaften dieser Länder entwickeln. Abb Brasilien Russland Indien China Insgesamt KGV KBV ISI BRIC Equities eine gute Alternative Angesichts der herausragenden Rolle in der Weltwirtschaft, die die BRIC-Länder aller Voraussicht nach spielen werden, kann man ISI BRIC Equities als Ergänzung zu einer breit gefächerten Anlage in Aktien der europäischen und globalen Märkte betrachten. Und da die Aktienkurse der BRIC-Länder normalerweise nicht im gleichen Takt wie beispielsweise die Aktienkurse in Europa und den USA schwanken, kann ISI BRIC Equities zu mehr Stabilität beim Ertrag Ihrer gesamten Aktienanlage beitragen. Große Erfahrung mit Aktienanlagen Seit 1991, als die ersten fernöstlichen und lateinamerikanischen Aktienfonds aufgelegt wurden, hat die Sydinvest-Gruppe in Aktien der Emerging Markets investiert. Auch die BRIC-Länder sind ein Teil der Emerging Markets, d. h. Schwellenländer, deren Volkswirtschaften noch nicht so weit entwickelt sind wie die der westlichen Länder. Der hauptverantwortliche Portfoliomanager von ISI BRIC Equities wurde Ende 2003 von der dänischen Zeitung Morgenavisen Jyllands-Posten und vom dänischen, unabhängigen Analyseinstitut Dansk Aktieanalyse zum Portfoliomanager des Jahres in Dänemark gewählt. Auch in Deutschland wurde er 2003 in seinem Anlagebereich zum besten Portfoliomanager gewählt. Rabatt auf Aktien der BRIC-Länder gegenüber US-amerikanischen Aktien

7 Informieren Sie sich unter Auf diesen Seiten können Sie sich über alle Fonds informieren, z. B. über die jüngsten Erträge, die Gewinnausschüttung der Fonds und die Zukunftserwartungen für die einzelnen Fonds. Kurz über uns ISI macht das Anlegen in Wertpapieren einfach. Einfach deswegen, weil wir Ihnen eine professionelle Vermögensverwaltung bieten, die auf Teamwork, unabhängigen Analysen und sorgfältiger Risikosteuerung fußt. Wenn Sie mehr wissen möchten dann besuchen Sie oder setzen Sie sich mit dem Anlageberater Ihres Geldinstitutes in Verbindung. Anlagepolitik Der Fonds investiert hauptsächlich in Unternehmen mit Sitz in Brasilien, Russland, Indien und China. Unternehmen in Hongkong, deren Hauptgeschäftstätigkeit in China stattfindet, gelten als chinesisch. Ertrag ISI BRIC Equities hat das Ziel, den Anlegern einen guten, langfristigen Wertzuwachs zu sichern. Der Ertrag setzt sich zum größten Teil aus Kurssteigerungen zusammen, der Rest sind jährliche Gewinnausschüttungen. Informationen für Anleger Anleger können sich laufend unter im ARD Teletext auf Seite 760 oder in unserem zwei Mal jährlich erscheinenden Magazin für die Anteilinhaber, Horizont, über die ISI-Fonds informieren. Wertpapierkennnummer/ISIN/Valoren Wertpapierkennnummer A0B8NK ISIN DK Valoren CH