Wirtschaftliche Optimierung bei der Direktvermarktung durch Marktwerteffekte

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1 Wirtschaftliche Optimierung bei der Direktvermarktung durch Marktwerteffekte Spreewind, 23. Windenergietage Forum Direktvermarktung , Potsdam Kunde/Mandant Seite Thema/Projekt/Teilprojekt

2 Unsere Beratungsfelder und Auszug Referenzen Managementberatung für die Energiewirtschaft seit 2001 enervis ist einer der Marktführer für Strommarktmodellierungen und modellgestützte Assetbewertung Strommarkt Erneuerbare Energien Markt u. Regulierung Marktmodellierung Fundamentalmodell Strompreise Einsatzplanung und Vermarktungsstrategien Bewertung v. Windprojekten Marktwertanalysen, Erlösgutachten Vermarktung von EE-Strom Kapazitätsmärkten in Stromerzeugung Regulierungsdesign im Stromund Gasmarkt 2

3 Agenda Welche Bedeutung haben die Stromerlöse für die Wirtschaftlichkeit? Welche Bewertungsinstrumente gibt es? Welche Mehrerlöse oder Mindererlöse bestehen bei der Direktvermarktung? Fazit 3

4 Bedeutung des Strommarktes und neue Bewertungsinstrumente Kunde/Mandant Seite Thema/Projekt/Teilprojekt

5 Die EEG-Vergütung ist kein alleiniger Maßstab mehr Vermarkter- Betreiber- & Investorensicht Was ist neu für die wirtschaftliche Bewertung zu berücksichtigen? Die Erlöse am Strommarkt (Marktwerte)! Fokus Erlösoptimierung bei der Direktvermarktung Bestand- und Neubau Einfluss auf Investition und Projektwert (kurzer Anfangsvergütung) Neubau Restlaufzeitbewertung Repowering, Bestand und Neubau Erlösoptimierung / Projektwert / Kaufpreis 5

6 Neue Bewertungsinstrumente erforderlich Marktwertatlas und Erlösgutachten, Kooperation anemos und enervis 1. Marktwertatlas 2. Hist. Marktwertanalyse 3. Erlösgutachten Assetbewertung ( ) Assetbewertung (20 + x Betriebsjahre) Ist-Analyse: Marktwertdifferenzen Optimierung bei Vermarktung Erstbewertung Zukünftige Entwicklung: (über 20 bis 30 Jahre) Zukünftige Erlösentwicklung Investitionsentscheidung Projektwert / Kaufpreis Seite 6 Optimierung bei der Direktvermarktung durch Marktwerteffekte

7 Neue Bewertungsinstrumente erforderlich Marktwertatlas und Erlösgutachten, Kooperation anemos und enervis 1. Marktwertatlas 2. Hist. Marktwertanalyse 3. Erlösgutachten Ist-Analyse: Marktwertdifferenzen Optimierung bei Vermarktung Erstbewertung Verständnis & Grundlage Assetbewertung ( ) Zukünftige Entwicklung: (über 20 bis 30 Jahre) Zukünftige Erlösentwicklung Assetbewertung (20 + x Betriebsjahre) Investitionsentscheidung Projektwert / Kaufpreis Seite 7 Optimierung bei der Direktvermarktung durch Marktwerteffekte

8 Anwendungsfälle Überblick Kunde/Mandant Seite Thema/Projekt/Teilprojekt

9 Finanzielle Erlöse zusätzliches Entscheidungskriterium Die finanzielle Erlösbewertung beeinflusst die Investitionsentscheidung und den Kaufpreis /MWh Phase 1 Phase 2 Phase 3 Vermarktungsoptimierung Marktwertvorteile (zum bw. Marktwert) Technologieunterschiede Anfangsvergütung? Markterlöse > Grundvergütung? 5 bis 20 a >20 a Liegen Markterlöse über der Grundvergütung? Welche Markterlöse können in der Restlaufzeit erzielt werden? Reparatur lohnend? Repowering? Investitionsentscheidung: Ertrag ungleich Erlös Bewertung? Mehrerlöse relevant für Projektwert / Kaufpreis Wettbewerb erfordert die Bewertung 9

10 Mehrerlöse und Mindererlöse bei der Direktvermarktung Kunde/Mandant Seite Thema/Projekt/Teilprojekt

11 Vermarktung am Großhandel projektindividuell Methodik zur Berechnung von standort- und technologiespezifischen Marktwerten Differenz zum bundesweiten Marktwert? Indiv. Marktwert = Ertrag / Erlös in /MWh Spotpreis (bundesweit) Windgeschw. Standort und NH Ertrag & Erlös Technologie Standort 11

12 EEG 2014 verpflichtende Direktvermarktung Bewertung Stromerlöse (Marktwert) erforderlich EEG 2014 (Beispiel: IBN 2014/15) 89 /MWh Gleitende Prämie DV Gleitende Prämie DV Mindererlösrisiko Mehrerlöschance Gleitende Prämie DV DV Direktvermarktungskosten Marktwert onshore Marktwert Marktwert Bundesweites Windportfolio Projekt A Projekt B 12

13 EEG 2014 verpflichtende Direktvermarktung Bewertung Stromerlöse (Marktwert) erforderlich EEG 2014 (Beispiel: IBN 2014/15) 89 /MWh Gleitende Prämie DV Gleitende Prämie DV Mindererlösrisiko Mehrerlöschance Gleitende Prämie DV DV Direktvermarktungskosten Wettbewerb, Effizienz Marktwert onshore Bundesweites Windportfolio Marktwert Projekt A Marktwert Projekt B Höhe und Einflussfaktoren: Mehr- oder Mindererlöse? 13

14 Marktwertatlas zur Darstellung der Mehrerlöse oder Mindererlöse Kunde/Mandant Seite Thema/Projekt/Teilprojekt

15 Marktwertatlas Marktwertkatalog Mehrerlöse steigern Wirtschaftlichkeit; Steigerung des Projektwertes 2011, WEA mit 3 MW unterdurchschnittlich überdurchschnittlich in /MWh Quelle: Zusammenarbeit von anemos und enervis Historische Betrachtung, in /MWh, Beispiel-WEA, eine Nabenhöhe 15

16 Marktwertatlas Marktwertkatalog Mehrerlöse steigern Wirtschaftlichkeit; Steigerung des Projektwertes Analysen / Ergebnisse + Mehr- und Mindererlöse Einfluss der Nabenhöhe Technologievergleich Für Direktvermarktung Projektbewertung /MWh Marktwertkatalog Quelle: Zusammenarbeit von anemos und enervis Historische Betrachtung, in /MWh, Beispiel-WEA, eine Nabenhöhe - Hochauflösung, gängige WEA-Typen & Nabenhöhen online Zugang 16

17 Der Marktwertatlas als Online-Version Innovatives und benutzerfreundliches Instrument zur Bewertung von Marktwerten INPUT: Auswahl von Projektparameter und Zeitraum INPUT (optional): Anhand von Koordinaten werden Standorte schnell gefunden und in der Karte markiert. Bestellformular ermöglicht einfache online-bestellung OUTPUT: Angabe von ausgewählten Parametern und Standort sowie den dazugehörigen Marktwerten (auf zwei Kommastellen genau). OUTPUT: Farbliche Markierungen geben einen schnellen Überblick von Marktwerten und deren regionale Verteilung Farbliche Skalierung in 0,5 /MWh-Schritten Zoomfunktion 17

18 Der Marktwertatlas als Online-Version Zoomfunktion zur Betrachtung von Marktwerten in einem ausgewählten Regionsausschnitt 18

19 Fazit Kunde/Mandant Seite Thema/Projekt/Teilprojekt

20 Weitere Marktentwicklung? Welche Risiken und Chancen trägt der Direktvermarkter? Kenne ich als WEA-Betreiber / Betriebsführer / Investor meine Mehrerlöse oder Mindererlöse? Pauschalisierte Preise versus Preisdifferenzierung 20

21 Neue Instrumente unterstützen bei der Bewertung Marktwertatlas und Erlösgutachten, Kooperation anemos und enervis 1. Marktwertatlas 2. Hist. Marktwertanalyse 3. Erlösgutachten Assetbewertung ( ) Assetbewertung (20 + x Betriebsjahre) Rasche Bewertung für die Direktvermarktung (Erste) Projektbewertung bei Neubau-WEA Vortrag am Detaillierte Bewertung Seite 21 Optimierung bei der Direktvermarktung durch Marktwerteffekte

22 enervis energy advisors GmbH, 2014 Schlesische Str Berlin Germany Fon +49 (0) Fax +49 (0) Herr Eckhard Kuhnhenne-Krausmann