Die Eskalation der Finanz- zur Wirtschaftskrise

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1 Taschenbücher für GELD BANK BÖRSE GBB Bernhard Nietert (Hrsg.) Die Eskalation der Finanz- zur Wirtschaftskrise Fritz Knapp Verlag Frankfurt am Main

2 Besuchen Sie uns auch im Internet unter ISBN by Fritz Knapp Verlag GmbH, Frankfurt am Main Druck- und Bindearbeiten: A. Hellendoorn KG, Bad Bentheim Printed in Germany

3 Vorwort Die Finanz- und Wirtschaftskrise begleitet seit Mitte 2007 die Öffentlichkeit und hat ihren Niederschlag in einer Vielzahl populistischer, populärwissenschaftlicher, aber auch wissenschaftlicher Beiträge gefunden. Warum also jetzt ein weiteres Buch? Zum Ersten hat es sich leider in der Öffentlichkeit noch nicht herumgesprochen, dass ein Thema, das nationale und internationale Interessen sowie Wissenschaft und Praxis gleichermaßen berührt, auch ernsthaft und nicht populistisch behandelt werden sollte. Zum Zweiten geht dieses Buch inhaltlich über das hinaus, was bisherige Bücher im Bereich der Finanz- und Wirtschaftskrise bieten. Dieses Buch diskutiert nämlich nicht nur ABS-Transaktionen als klassischen Schuldigen, sondern auch oftmals übersehene, aber gleichermaßen wichtige Aspekte wie der Rolle von Entscheidungsunterstützungssystemen, makroökonomischen Modellen sowie Bilanzierungsregeln und Qualitätsanforderungen an Aufsichtsräte. Zum Dritten werden nicht nur Wege in die Krise hinein, sondern auch aus ihr hinaus untersucht, d. h. krisenbedingte Anpassungen der Fiskal-, Arbeitsmarkt- und Geldpolitik einschließlich potenzieller Exit- Strategien nach Ausklingen der Krise. Darum dieses Buch! Die Darstellung des Buches sollte dabei komprimiert (Zielvorgabe: maximal 150 Seiten) und dennoch allgemeinverständlich sein. Mit anderen Worten, ich wollte dieses Buch so übersichtlich, aber auch so verständlich wie eine Einführungsveranstaltung in ein wirtschaftswissenschaftliches Studium halten. Im Übrigen entstammen die dem Buch zugrundeliegenden Beiträge gerade einer Vorlesung, nämlich der Ringvorlesung Studium Generale, die der Fachbereich Wirtschaftswissenschaften der Philipps-Universität Marburg im WS 2009/2010 veranstaltet hat. Marburg, im Oktober 2010 Bernhard Nietert

4 Inhaltsverzeichnis Vorwort... 5 Kapitel I: Wege in die Krise Ursachen und Auswirkungen der Subprime-Krise Einleitung Verbriefungstransaktionen am US-Hypothekenmarkt Ertrags-/Risikobetrachtung der Verbriefungstransaktionen Die Krise auf den Kreditmärkten Anreizstrukturen Ausblick Die Verantwortung der Wirtschaftsinformatik für die Finanzmarktkrise Einleitung Schwerpunkte und Aufgaben der Wirtschaftsinformatik Verantwortung und Versäumnisse der Wirtschaftsinformatik im Rahmen der Finanzmarktkrise Zukünftige Herausforderungen der Wirtschaftsinformatik The Financial Crisis: What have macroeconomists learnt? Introduction The Crisis After the Crisis Rechnungslegung und Corporate Governance von Banken Einleitung Bankrechnungslegung und Transparenz von Banken Bankrechnungslegung und Steuerungsfehlanreize Bankrechnungslegung und Überwachungsdefizite Schlussfolgerungen... 80

5 Inhaltsverzeichnis 7 Kapitel II: Wege aus der Krise Finanzpolitik in und nach der Wirtschaftskrise Die konjunkturelle Ausgangslage Wirtschafts- und Finanzpolitik in der Wirtschaftskrise Finanzpolitik nach der Wirtschaftskrise Ein kurzes Fazit Das deutsche Arbeitsmarktwunder Versuch einer Erklärung Einleitung Das Ausmaß der Krise und die Arbeitsmarktreaktionen im internationalen Vergleich Die Ausgangssituation und die Größe des Schocks im Vergleich zu früheren Rezessionen Die Art des Schocks, das Firmenverhalten und die Rolle von Institutionen Fazit Die Geldpolitik des Eurosystems während der Finanzkrise Die Implementierung der Geldpolitik des Eurosystems vor der Krise Wesentliche Maßnahmen des Eurosystems in Reaktion auf die Finanzmarktkrise Der Ausstieg aus den geldpolitischen Sondermaßnahmen Autorenverzeichnis